广西科技创新发展 - 2024年度广西科学技术奖获奖成果160项，涵盖基础研究、技术突破、产业创新等多个领域 [1] - 企业参与完成106项获奖成果，占比达66.3%，其中企业牵头完成46项 [4] - 获奖成果近3年新增销售额4203.0亿元，实现利润698.2亿元，创收外汇11.6亿美元，节支总额163.4亿元 [4] 生物医药领域突破 - 赵永祥教授团队成功构建国际首个基因编辑的原发性肝癌猴模型，并研发出全球首款可静脉注射的超敏溶瘤病毒 [2] - 广西防城港国际医学开放试验区吸引多家国内外科研机构和企业入驻，成为生物医药领域的创新热土 [5] 高端制造与工程机械创新 - 王松林主持研发的新产品累计销售收入2亿元，邹易清创新研发预应力新技术和新产品，应用于中国天眼、平南三桥等100多个重大工程 [3] - 广西机械工业研究院、中粮崇左糖业、桂林君泰福电气荣获2024年度企业科技创新奖 [3] - 中粮崇左糖业的"一种注射级蔗糖、制备方法及其用途"发明专利填补国内生产注射级蔗糖的空白 [3] 政策支持与国际合作 - 广西出台《关于进一步深化科技体制改革推动科技创新促进广西高质量发展的若干措施》《广西科技创新"十四五"规划》等政策 [5] - 广西积极构建面向东盟的国际科技合作平台，打造科技创新高地 [5]

中国企业出海宏观启示 - 海外市场机会远超预期：柳工海外业务收入从2006年2亿人民币增长至2024年137亿，占公司总收入近50% [4] - 出海过程充满挑战：全球性企业在100多个国家运营时需应对各类风险事件 [4] - 国际业务需遵循规律：通过持续学习掌握管理国际业务的能力 [5] 全球化与本地化融合必要性 - 消费者需求多样性：沙特与俄罗斯设备需适应气候差异，印度客户提出铲斗悬停12小时的特殊需求 [10][11] - 政策与文化壁垒：数据隐私、劳动税法差异及宗教文化对营销策略的影响 [12][13] - 市场竞争复杂性：蔚来在欧洲直营模式受德国法规限制被迫改用分销 [13] - 内卷式竞争加剧：2023-2025年海外市场中国企业间竞争占比从40%升至62%，同质化与低价竞争严重 [14] 本地化实施路径 - 产品服务创新：海尔印度空调针对电压不稳、高温和空气污染设计快速清洁功能 [17] - 品牌营销适配：避免机械翻译，需用本地语言讲好品牌故事 [17] - 供应链布局：设立海外生产基地可规避贸易壁垒，但需耗时5-6年获取许可（如宁德时代欧洲电池厂） [18][19] - 人才组织建设：与东南亚高校联合办学培养本地人才（如正大管理学院合作案例） [20] 未来全球化发展方向 - 跨界融合：ESG实践带来绿色产业链商机，技术标准与商业模式创新 [26] - 数字化赋能：AI技术加速全球化业务效率提升 [27] - 新兴市场拓展：东南亚、沙特、墨西哥等市场重要性超越美国 [28] - 中外模式输出：移动支付、社交裂变等中国创新模式向全球复制 [28] - 软实力补足：需加强企业公民责任与共赢理念，弥补国际合作伙伴信任短板 [30]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2023年3月27日成功发行3,000万张可转债，每张面值100元，募集资金总额300,000万元，期限6年 [1] - 可转债于2023年4月20日在深交所挂牌交易，债券简称"柳工转2"，债券代码"127084" [2] - 转股期自2023年10月9日起至2029年3月26日止 [2] 转股价格调整情况 - 初始转股价格为7.87元/股，根据规则不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价等基准 [2] - 2023年6月21日转股价格由7.87元/股调整为7.77元/股 [2] - 2024年6月20日转股价格由7.77元/股调整为7.57元/股 [2] - 2025年6月26日转股价格由7.57元/股调整为7.30元/股 [3] 转股及股份变动情况 - 2025年第二季度"柳工转2"转股数量为4,500股 [3] - 截至2025年6月30日累计转股数量达68,037,989股，债券余额因转股累计减少517,651,700元，剩余债券余额为2,482,348,300元 [3] - 公司总股本由期初的2,019,239,264股增加4,500股至期末的2,019,243,764股 [3][4]

回购情况 - 回购金额区间不低于3亿元且不超过6亿元[2] - 回购价格不超过18.20元/股[2] - 截至2025年6月30日累计回购股份35,910,510股[3] - 累计回购股份约占总股本1.78%[3] - 回购最高成交价11.60元/股，最低10.62元/股[4] - 成交总额39,989.91万元（不含交易费用）[4]

可转债情况 - 2023年3月27日发行3000万张可转债，募资300000.00万元，期限6年[4] - 2023年4月20日在深交所挂牌交易[5] - 转股期为2023年10月9日至2029年3月26日[6] - 初始转股价格7.87元/股，现调整为7.30元/股[7][8] - 2025年Q2“柳工转2”余额因转股减少33500元，转股4500股[10] - 截至2025年6月30日，累计转股68037989股，余额减少517651700元，剩2482348300元[10] 股份情况 - 有限售条件股份期初801289股占0.04%，本期减63002股，期末738287股占0.04%[10] - 无限售条件股份期初2018437975股占99.96%，本期增67502股，期末2018505477股占99.96%[10] - 总股本期初2019239264股占100.00%，本期增4500股，期末2019243764股占100.00%[10]

公司技术创新 - 公司研发中心展示多种核心零部件及电动化、智能化技术，体现技术积累[1] - 总工程师林明智带领团队攻克技术难关，包括新型侧卸装载机研发，填补国内空白[1] - 团队通过生产试验和数据比对改进设计，实现工程机械功能创新，提升隧道施工效率[1] - 针对客户需求改进装载机空调系统，优化防尘功能，提升驾驶舒适性和健康保障[2] 产品研发突破 - 2020年启动高原电动装载机项目，优化80余个部件和系统方案，审核2700余份图纸，7个月内完成开发[2] - 高原电动装载机适应海拔4000米以上环境，满足高原铁路建设需求[2] - 近年来在材料、电控、遥控、无人驾驶等领域实现技术突破，引领行业趋势[2] 行业竞争力 - 新型侧卸装载机研发使公司在行业中取得技术领先地位[1] - 坚持自主创新道路，通过产品实力提升全球竞争力[2] - 技术创新被视为应对市场竞争的关键，持续投入研发以保持行业优势[2]

纪要涉及的公司 柳工 纪要提到的核心观点和论据 1. **换届对公司发展无负面影响**：混合所有制改革成功，不存在大股东和国资委干预经营问题；董事会成员大部分未变，保证决策风格和机制体制的持续性；坚持 2027 年 500 亿目标及“三全战略”，制定 2030 年十四五规划；领导团队风格不变，分工明确、领导力强，新薪酬方案调动积极性；组织权限合理，各高层获授权推动业务；制定新一轮现金股票方案激励核心员工；集团与股份公司协同推动资本运作和市值管理[2][3][4] 2. **市场需求情况** - **国际市场**：上半年北方特区需求下滑严重，行业整体下滑 50%-60%，柳工下滑幅度小；北美市场下滑，但优于行业平均；欧洲市场整体下滑，柳工实现 20%以上增长，海外市场保持两位数以上销量和收入增长[2][5] - **国内市场**：5 月挖掘机需求未增长，中型挖掘机因房地产需求下降超 20%；国家发行专项债，1 - 5 月地方政府新增专项债 1.6 万亿元，同比多 5000 亿元；工程机械换机潮提前，二手设备市场份额提升，未来政策支持固定资产投资产生增量需求[5] 3. **中国工程机械市场需求趋势**：预计保持稳定温和增长，到 2028 年甚至 2030 年，国内政策科学决策，不会大水漫灌；2025 年柳工目标跑赢行业 10 个百分点以上，1 - 5 月国内市场收入增长近 20%，国际市场收入增长近 15%，上半年收入基本达标[6][7] 4. **挖掘机市场情况**：需求结构与房地产相关，中型挖掘机因房地产投入减少下滑，小型挖掘机受水利、农业影响，大挖和超大挖受矿山开工影响，下半年小型、超大型和大型挖掘机预计稳定增长，中型挖掘机受抑制；1 - 5 月柳工小型和超大型、大型挖掘机销售实现两位数以上利润增长[8] 5. **装载机市场及电装设备前景**：装载机特别是电装设备增速率超 40%，未来充电桩渗透率将提高；目前电装设备毛利率为个位数，柳工计划适时涨价，推出新一代电动化装载机和液压系统提高盈利能力；2024 年海外销售约 400 台电动化设备，2025 年计划翻倍至 1200 台，海外毛利率预计超 50%[9] 6. **后市场业务发展战略**：学习卡特彼勒，加快后市场业务发展，包括经营租赁；通过全面解决方案和智慧管家系统，降低客户成本，提高生产效率，增加整机销售机会[11] 7. **海外重点区域销售进展及占比**：海外销售结构均匀，各区域占比均在 20%以内；2025 年增长较高的区域为非洲和欧洲，约 11%；北方特区占比 15 - 16%，南亚和南美约 13 - 14%，北美个位数占比，其他区域 10% - 12%[12] 8. **欧美地区市场表现** - **欧洲市场**：2025 年 1 - 5 月收入增长超 20%，2024 年调整欧洲子公司，加强财务管理和渠道开拓，经销商数量增加，2025 年盈利状况由亏转盈，预计净利润超 2 亿[13] - **北美市场**：行业整体下滑 30%以上，柳工下滑约 10 个百分点，优于行业平均 20 个百分点；2024 年收入仅几亿，2025 年变化不大，但盈利能力改善[13] 9. **海外大区盈利情况**：海外九个大区基本保持盈利状态，如北美一季度盈利[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **二手机出口与新机出口关系**：二手机出口由民间第三方组织，客户群体为非一线作业，与新机客户群体不同，不会影响新机销售；过去三年中国 11 万台二手机出口，总量达 20 来万台，出口速度加快[15][16] 2. **海外存量设备与新机销售压力**：中国工程机械行业产能全球占比高，海外基础设施建设投入低，作业空间和项目需求低于中国，新机市场仍有需求空间，不会增大新机销售压力[17]

回购基本情况 - 公司于2024年11月28日通过董事会决议，计划使用自有资金及专项贷款资金回购A股股票，用于股权激励或员工持股计划 [2] - 回购金额区间为人民币30,000万元至60,000万元，回购价格上限为18.20元/股，不超过董事会决议前30个交易日均价的150% [2] - 具体回购数量以期满时实际回购量为准，相关公告已披露于巨潮资讯网 [2] 回购股份进展 - 截至公告日，公司累计回购35,910,510股，占总股本1.78%，最高成交价11.60元/股，最低10.62元/股，交易金额39,989.91万元 [3] 2024年度权益分派方案 - 2024年利润分配方案以扣除回购股份后的股本1,964,008,314股为基数，每10股派发现金红利2.73元，总额536,174,269.72元，占2024年归母净利润40.40% [3] - 因可转债转股导致总股本变动，调整后分配基数为1,964,010,624股，每10股派发2.729996元，股权登记日为6月25日 [4] 股份回购价格上限调整 - 根据回购报告书约定，权益分派实施后需调整回购价格上限 [4] - 按总股本折算每股现金红利0.2655325元，回购价格上限由18.20元/股调整为17.93元/股 [5][6] 其他事项 - 除价格调整外，回购方案其他条款无变化，公司将依法履行信息披露义务 [6]

股份回购 - 回购价格上限由不超18.20元/股调为不超17.93元/股[3] - 调整生效日期为2025年6月26日[3] - 回购金额区间为不低于3亿且不超6亿元[4] - 累计回购股份35,910,510股，占总股本1.78%[6] - 累计回购最高成交价11.60元/股，最低10.62元/股，金额39,989.91万元[6] 权益分派 - 2024年度以1,964,008,314股为基数，每10股派现2.73元[7] - 现金分红总额536,174,269.72元，占2024年净利润40.40%[7] - 调整后每10股派现2.729996元[7] - 股权登记日6月25日，除权除息日6月26日[7] 价格计算 - 调整后回购价格上限为调整前减每股现金股利[10]

债券信息 - 证券简称柳工，债券简称柳工转2[1] - 债券代码为127084[4] 转股情况 - 转股起止日期为2023年10月9日至2029年3月26日[4] - 2025年6月12 - 25日暂停转股，因实施2024年权益分派方案[3][4] - 2025年6月26日起恢复转股，为2024年度权益分派除权除息日[3]