报告公司投资评级 - 报告给出"买入（维持）"的投资评级 [2] 报告的核心观点 - 公司短期业绩承压,销售和研发投入进一步加大 [9][10] - 公司持续加强创新驱动发展,多元化业务管线持续推进,奠定长期增长基础 [11] - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润40.16(-11.4%)、43.36(+8.0%)、47.00亿元(+8.4%) [12] 公司投资价值分析 - 2024H1公司的销售/管理/研发费用率分别为29.12%/8.31%/13.36%,与2023H1相比有所增加,销售和研发进一步投入有利于公司后续发展 [10] - 公司持续加强人才引进力度,加快推进新产品研发工作,多个新产品获得注册证书或上市申请受理,为公司长期发展奠定基础 [11] - 预计公司未来3年净利润将保持8%左右的增长,估值水平合理,维持"买入"评级 [12]

报告公司投资评级 - 报告给予长春高新"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 高基数背景下,长春高新收入稳健增长,但利润有所下滑,主要原因包括金赛长效销售增长放缓、公司业务转型周期研发和管理费用率提升、百克痘苗带疱销售降速等 [3] - 金赛在高基数水平下收入体量企稳,主要得益于长效产品放量,但利润有所下滑主要由于新业务管理架构调整和研发投入增加 [4] - 百克收入较1Q有所降速,主要受行业环境因素影响带疱放量节奏,但利润增速更高主要由于高毛利品种占比提升 [5] - 华康稳健增长,房地产业务看好贡献稳定现金流 [6] 公司投资评级分析 公司投资评级 - 报告给予长春高新"买入"评级,目标价142.80元 [1] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为10.20元、11.32元、12.41元 [8] 估值分析 - 报告给予公司2024年14倍PE估值,较可比公司24年Wind一致预期22倍有所折价 [3] - 公司目前PE、PB、EV/EBITDA估值水平分别为8.76倍、1.38倍、5.39倍 [8] 风险提示 - 报告提到的风险包括集采风险、疫苗销售不及预期、新品研发失败及商业化风险等 [6]

证券代码：000661 证券简称：长春高新 公告编号：2024-091 长春高新技术产业（集团）股份有限公司 关于部分董事、监事、高级管理人员增持公司股份计划实施完成的公告 部分董事、监事、高级管理人员保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 4、本次增持计划的实施期限：上述拟增持人计划在未来 6 个月内实施增持 计划。 5、本次拟增持股份的方式：通过深圳证券交易所集中竞价方式实施增持计 划。 增持计划的具体内容详见公司披露的《关于部分董事、监事、高级管理人员 增持公司股份计划的公告》（公告编号：2024-090）。 特别提示： 1、增持计划情况：长春高新技术产业（集团）股份有限公司（以下简称"公 司"）董事长、总经理姜云涛先生，董事、副总经理王志刚先生，董事、副总经 理李秀峰先生，监事会主席解兵先生，监事刘永川先生，职工代表监事李姝女士， 副总经理叶朋先生，副总经理、财务总监朱兴功先生，董事会秘书李洪谕先生拟 于 2024 年 8 月 16 日起 6 个月内通过深圳证券交易所集中竞价方式增持公司股 ...

公司经营情况 - 2024年上半年，公司实现营业收入66.39亿元，同比增长7.63%；归属于上市公司股东净利润17.20亿元，同比下降20.40% [3] - 子公司金赛药业收入51.52亿元，同比增长0.25%；净利润17.69亿元，同比下降19.49% [3] - 子公司百克生物收入6.18亿元，同比增长10.50%；净利润1.38亿元，同比增长23.54% [3] - 子公司华康药业收入3.91亿元，同比增长10.37%；净利润0.24亿元，同比增长26.42% [3] - 子公司高新地产收入4.56亿元，同比增长372.45%；净利润0.33亿元，同比增长533.17% [3] 费用与研发 - 研发投入10.18亿元，同比增长26.16%；销售费用19.33亿元，同比增长9.38%；管理费用5.51亿元，同比增长53.71% [3] - 新产品研发进展包括重组人促卵泡激素注射液、黄体酮注射液（II）等获得《药品注册证书》，以及多个产品上市申请获得受理 [3] 产品收入与市场拓展 - 生长激素粉针收入占比基本持平，水针收入占比略有下降，长效收入占比进一步提升1%左右 [3] - 成人内分泌业务收入约4,000万元，非儿科老业务相关产品收入占比进一步提升 [4] - 海外业务实现销售收入8,523.80万元，同比增长267.78%，公司积极寻找潜在合作方以拓展海外业务 [4] 未来规划与股东回报 - 公司将通过产业基金参与，探索投资基金的发展态势，降低投资风险，并拓展儿童和女性健康等领域 [4] - 公司将持续推进新产品研发，丰富产品管线，并希望通过加大研发投入和销售体系建设，拓展第二增长曲线 [5] - 公司已制定《未来三年股东回报规划（2023-2025）》，并探索提升股东回报的其他途径 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩分析 - 公司2024年上半年营业收入66.39亿元,同比增长7.63%;实现归母净利润17.20亿元,同比降低20.40% [1] - 2024年第二季度公司实现营业收入34.61亿元,同比增长2.09%;实现归母净利润8.61亿元,同比减少33.94% [1] - 各子公司业务保持稳健增长,但管理费用有所提升 [2] 产品布局 - 金赛药业稳步推进儿科核心业务,同时加强营养品、促卵泡激素等销售推广 [2] - 新产品如促卵泡激素水剂、新一代皮下注射水溶性黄体酮注射液等陆续获批上市,为公司未来长期增长奠定基础 [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润42.3(-7%)、45.7(+8%)、49.7亿元(+9%),EPS分别为10.46、11.30、12.28元 [2] 市场评级分析 - 市场中相关报告评级为"买入"占比较高,达到36家 [15] - 最近一年内公司股票评级均为"买入" [16][17]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入为66.39亿元，较上年同期增长7.63%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为17.20亿元，较上年同期减少20.40%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.37亿元，较上年同期减少19.72%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为19.77亿元，较上年同期减少2.24%[17] - 基本每股收益为4.28元/股，较上年同期减少20.30%[17] - 稀释每股收益为4.22元/股，较上年同期减少20.38%[17] - 加权平均净资产收益率为7.73%，较上年同期减少3.55%[17] - 本报告期末总资产为299.84亿元，较上年度末减少2.47%[17] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为219.24亿元，较上年度末减少0.68%[17] - 非经常性损益合计为 - 1746.87万元[21] - 公司2024年上半年实现营业收入66.39亿元，同比增长7.63%；归母净利润17.20亿元，同比降低20.40%[37] - 报告期内研发投入11.38亿元，同比增长10.18%；研发费用8.87亿元，同比增长26.16%[38] - 报告期内销售费用19.33亿元，同比增长9.38%[38] - 报告期内管理费用5.51亿元，同比增长53.71%[38] - 报告期内国外地区销售收入8523.80万元，同比增长267.78%[38] - 本报告期营业收入66.39亿元，上年同期61.68亿元，同比增长7.63%[73] - 本报告期营业成本10.21亿元，上年同期6.94亿元，同比增长47.12%，因地产公司结算增加[73] - 本报告期销售费用19.33亿元，上年同期17.67亿元，同比增长9.38%[73] - 本报告期管理费用5.51亿元，上年同期3.59亿元，同比增长53.71%，因金赛药业新BU管理架构调整等[73] - 本报告期财务费用 - 5793.88万元，上年同期 - 6221.65万元，同比增长6.88%[73] - 本报告期所得税费用3.52亿元，上年同期3.48亿元，同比增长0.93%[73] - 本报告期研发投入11.38亿元，上年同期10.33亿元，同比增长10.18%[73] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额19.77亿元，上年同期20.23亿元，同比下降2.24%[73] - 本报告期投资活动产生的现金流量净额 - 10.97亿元，上年同期 - 10.23亿元，同比下降7.20%[73] - 本报告期筹资活动产生的现金流量净额 - 19.03亿元，上年同期 - 3.32亿元，同比下降472.88%，因分配股利[73] - 现金及现金等价物净流量净额增加额为 -10.22 亿元，同比下降 252.55%，主要因分配股利支付现金增加[74] - 营业收入合计 66.39 亿元，同比增长 7.63%；制药业收入 61.62 亿元，占比 92.83%，同比增长 1.80%；房地产收入 4.56 亿元，占比 6.87%，同比增长 372.45%[75] - 基因工程药品及生物类药品收入 57.71 亿元，占比 86.94%，同比增长 1.27%；中成药收入 3.91 亿元，占比 5.89%，同比增长 10.37%[75] - 东北地区营业收入 7.51 亿元，占比 11.32%，同比增长 84.61%；国外收入 0.85 亿元，占比 1.28%，同比增长 267.78%[75] - 制药业营业成本 6.45 亿元，毛利率 89.53%，营业收入同比增长 1.80%，营业成本同比增长 4.44%，毛利率同比下降 0.26%[76] - 交易性金融资产期初数 996.12 万元，本期公允价值变动损益 -8.37 万元，期末数 987.76 万元；其他权益工具投资期初数 2.13 亿元，计入权益的累计公允价值变动 -9651.91 万元，本期购买金额 9000 万元，期末数 2.89 亿元[79] - 货币资金期末金额 65.61 亿元，占总资产比例 21.88%，较上年末下降 2.79%；应收账款期末金额 28.19 亿元，占总资产比例 9.40%，较上年末下降 1.06%[79] - 在建工程期末金额 32.21 亿元，占总资产比例 10.74%，较上年末增长 1.47%；长期借款期末金额 8.85 亿元，占总资产比例 2.95%，较上年末增长 2.38%[79] - 报告期投资额 1.16 亿元，上年同期投资额 1.62 亿元，变动幅度 -28.40%[82] - 其他货币资金受限账面余额 4317.51 万元，包括房地产行业监管资金冻结、银行保函、天猫店铺保证金等[81] 各子公司业务线数据关键指标变化 - 子公司金赛药业收入51.52亿元，同比增长0.25%；归母净利润17.69亿元，同比降低19.49%[37] - 子公司百克生物收入6.18亿元，同比增长10.50%；归母净利润1.38亿元，同比增长23.54%[37] - 子公司华康药业收入3.91亿元，同比增长10.37%；归母净利润0.24亿元，同比增长26.42%[37] - 子公司高新地产收入4.56亿元，同比增长372.45%；归母净利润0.33亿元，同比增长533.17%[37] - 金赛药业注册资本7300万元，总资产158.6042609381亿元，归属于母公司所有者的净资产110.1877343209亿元，营业收入51.5172750668亿元，营业利润21.0103787695亿元，净利润17.689973313亿元[88] 公司业务布局 - 公司主营业务为生物制药及中成药研发、生产和销售，辅以房地产开发业务，业务覆盖多个医药细分领域[30] - 子公司金赛药业从事基因工程生物药品研发、生产和销售，产品涵盖生长激素系列、促卵泡激素等[31] - 生长激素系列产品用于多种儿童生长障碍及其他病症，如内源性生长激素缺乏引起的儿童生长缓慢等[31] - 促卵泡激素产品用于无排卵妇女及辅助生育技术患者刺激多卵泡发育[31] - 地诺孕素片用于治疗子宫内膜异位症[31] - 醋酸曲普瑞林注射液用于不育治疗垂体降调节等[31] - 注射用醋酸西曲瑞克用于辅助生育技术防止提前排卵[31] - 氯喹那多普罗雌烯阴道片用于治疗白带异常[31] - 达那唑栓用于治疗痛经症状明显但体征较轻的子宫内膜异位症[31] - 金蓓高系列和固益素系列产品用于儿童青少年营养补充[31] - 子公司百克生物产品覆盖儿童疫苗及成人疫苗[40] - 子公司华康药业加大“一主两翼”终端开发，实现经营业绩增长[40] - 子公司高新地产努力克服市场下行影响，提升在售项目竞争力[41] 公司研发进展 - 重组人促卵泡激素注射液等获《药品注册证书》，注射用金纳单抗等产品上市申请获受理[38] - 生物疫苗业务新增数字化门诊500余家，数字化营销系统新上线鼻喷流感疫苗[40] - 房地产业务地产相关存货比期初减少约4亿元[41] - 基因工程制药业务生长激素系列药品获批适应症达12项[43] - 聚乙二醇重组人生长激素注射液特发性身材矮小等适应症进入上市评审阶段，增加小于胎龄儿适应症完成II期临床，成人生长激素缺乏适应症开始III期临床[45] - 注射用金纳单抗痛风性关节炎适应症完成III期临床主要研究部分并递交国内NDA，全身型幼年特发性关节炎IIb期入组，结缔组织病相关间质性肺病开始II期临床[46][47] - 银花泌炎灵片治疗慢性前列腺炎适应症完成Ⅲ期临床研究入组，持续推进申报前相关工作[44] - 子公司金赛药业非儿科老业务相关产品收入占比进一步提升[39] - 亮丙瑞林注射乳剂晚期前列腺癌已完成III期临床研究末例入组，儿童中枢性性早熟III期临床研究已完成首例患者入组[48] - 金妥昔单抗注射液持续推进晚期胃或胃食管结合部腺癌适应症相关III期临床试验患者入组工作[49] - EG017片用于压力性尿失禁、EG017软膏用于干眼症等适应症II期临床研究已完成患者入组工作[50] - GS1 - 144片分别在中国和澳大利亚启动了I期临床试验[51] - 重组人促卵泡激素 - CTP融合蛋白注射液持续推进与hCG联用治疗14 - 18岁IHH青少年男性适应症的临床试验工作[52] - GenSci098注射液已完成中国IND递交[54] - 全人源抗破伤风毒素单克隆抗体A82/B86注射液组合制剂启动用于预防破伤风的I/II期临床研究，正在进行I期临床试验[55] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）正在开展I期临床试验样品制备[56] - 重组人生长激素注射液进行Ⅳ期临床试验，评估治疗儿童身材矮小和成人短肠综合征有效性和安全性[57] - 注射用醋酸曲普瑞林微球NDA受理，用于儿童中枢性性早熟[57] - 公司有多个处于Ⅱ期临床试验的研发项目，如聚乙二醇重组人生长激素注射液等[59] - 公司有多个处于Ⅰ期临床试验的研发项目，如吸附无细胞百白破（三组分）联合疫苗等[59] 公司研发技术平台 - 公司在药物研发领域打造了蛋白药物长效技术平台等多个研发创新技术平台[60] - 公司在疫苗领域形成五大核心技术平台，推进多种mRNA疫苗的研发和布局[60] - 蛋白药物长效缓释技术平台可实现蛋白活性物质缓慢平稳释放，降低副作用[60] - 蛋白药物长效缓释技术平台能极大地延长给药周期，对多肽药物可实现每周或每月给药[60] - ADC药物技术平台基于人工智能进行靶点发现[60] - 抗体发现技术平台采用AI辅助进行抗体人源化、亲和力优化和成药性改造[60] - 抗体发现技术平台有特色双抗开发，可解决临床需求并赋予药物独特能力[60] - 公司坚持以技术创新为先导等产品开发、引进策略，提升研发投入水平[60] - 公司器械领域有功率超声平台，可实现多种适应症无创治疗[61] - 公司研发领域有智能诊疗平台，可助力打造医疗诊断、治疗产品[61] - 公司有病毒规模化培养技术平台，可提高病毒产量[61] - 公司建立了制剂及佐剂技术平台[61] - 公司疫苗研发有基因工程技术平台，可研发针对重大疾病的疫苗[61] - 公司有细菌性疫苗技术平台，包含多糖结合等技术[61] - 公司借助传信生物优势建设mRNA平台技术[61] 公司专利情况 - 公司核心子公司现有发明专利139项，实用新型专利15项，外观设计专利19项[62] - 公司相关重点产品生产工艺复杂，技术壁垒高[62] - 公司利用研发优势开展新产品和专利研发申请[62] - 金赛药业拥有多项中国专利，如专利号ZL2011102699002申请日期为2011.09.14，授权日期为2013.07.31 [65] - 金赛药业拥有多项海外专利，如美国专利号US16310748，申请日期为2017.06.13，授权日期为2021.10.26 [65] - 上海赛增拥有中国专利，如专利号ZL201710379754.6，申请日期为2017.05.25，授权日期为2021.07.09 [65] - 金赛药业2011年申请的专利有3项，如ZL2011102699002、ZL2011102907912、ZL2011104630919 [65] - 金赛药业2014年申请的专利有1项，专利号为ZL2014100339580 [65] - 金赛药业2015年申请的专利有1项，专利号为ZL2015109898861 [65] - 金赛药业2016年申请的专利有3项，如ZL2016101724550、ZL2016101880883、ZL2016104365193 [65] - 金赛药业2017年申请的专利有7项，如ZL201710243886.6、ZL201710276999.6等 [65] - 金赛药业2018年申请的专利有3项，如ZL2018100443031、ZL201811019153.5、ZL201811620872.2 [65] - 金赛药业2019年申请的专利有4项，如ZL201910104326.1、ZL201910104313.4等 [65] - 金赛药业拥有专利ZL202010959998.3，申请日期为2020.09.14，授权日期为2022.12.02[66] - 金赛药业拥有专利ZL202011240115.X，申请日期为2020.11.09，授权日期为2024.07.12[66] - 百克生物拥有专利ZL200610016859.7，申请日期为2006.05.19，授权日期为2012.07.04[66] - 百克生物拥有专利ZL200610017073.7，申请日期为2006.08.04，授权日期为2011.05.11[66] - 金赛药业拥有专利ZL202110022301.4，申请日期为2021.01.08，授权日期为2022.07.12[66] - 金赛药业拥有专利ZL202110224046.1，申请日期为2021.03.01，授权日期为2023.06.06[66] - 金赛药业拥有专利CN202180062

证券代码：000661 证券简称：长春高新 公告编号：2024-086 长春高新技术产业（集团）股份有限公司 第十一届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、长春高新技术产业（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届 监事会第三次会议于 2024 年 8 月 9 日以电话及微信方式发出会议通知。 2、会议于 2024 年 8 月 14 日上午 11 时以现场会议方式召开。 3、会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。 4、会议由监事会主席解兵主持。 5、本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 本次会议审议通过了《2024 年半年度报告》及其摘要。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 监事会认为：董事会编制和审议公司 2024 年半年度报告的程序符合法律、 行政法规、中国证监会及深圳证券交易所有关规定的要求，报告内容能够真实、 准确、完整地反映上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 ...

证券代码：000661 证券简称：长春高新 公告编号：2024-085 长春高新技术产业（集团）股份有限公司 第十一届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、经长春高新技术产业（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）半数 以上董事同意，第十一届董事会第三次会议于 2024 年 8 月 9 日以电话及微信方 式发出会议通知。 2、本次董事会于 2024 年 8 月 14 日上午 9 时以现场及通讯会议方式召开。 3、本次会议应参与表决董事 9 名，实际参与表决董事 9 名。 4、会议由董事长姜云涛先生主持，公司监事、高级管理人员列席了本次会 议。 5、本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真讨论，审议并通过了如下议案： 1、《2024 年半年度报告》全文及摘要 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年半年度报告》全文及摘要 ...

证券代码：000661 证券简称：长春高新 公告编号：2024-090 长春高新技术产业（集团）股份有限公司 关于部分董事、监事、高级管理人员增持公司股份计划的公告 2、自本公告披露之日起 6 个月内通过深圳证券交易所集中竞价方式增持公 司股份，增持金额合计不低于人民币 1,500 万元。 一、计划增持主体的基本情况 | 姓名 | | 职务 | 增持前持股数量（股） | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 姜云涛 | | 董事长、总经理 | 63,250 | 0.0156 | | 王志刚 | | 董事、副总经理 | 71,975 | 0.0178 | | 李秀峰 | | 董事、副总经理 | 71,525 | 0.0177 | | 解 | 兵 | 监事会主席 | 11,500 | 0.0028 | | 刘永川 | | 监事 | 3,750 | 0.0009 | | 李 | 姝 | 职工代表监事 | 5,100 | 0.0013 | | 叶 | 朋 | 副总经理 | 18,200 | 0.0045 | | 朱兴功 | | 副总经理、财务总监 | 71,051 | ...

上市公司 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：长春高新技术产业（集团）股份有限公司 单位：人民币万元 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上 | 上市公司 | 2024 年期 | 2024 年半年度 占用累计发生 | 2024 年半年度 占用资金的利 | 2024 年半 | 2024年6月 末占用资 | 占用形 成 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 市公司的关 | 核算的会计科 | 初占用资金 | 金额 | 息 | 年度偿还累 | | | | | | | 联关系 | 目 | 余额 | | | 计发生金额 | 金余额 | 原因 | | | | | | | | （不含利息） | （如有） | | | | | | 控股股东、实际控 | | | | | | | | | | | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际 | | | | ...