江南模塑科技股份有限公司 第十一届董事会第四十一次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 【一】董事会会议召开情况 股票代码：000700 股票简称：模塑科技 公告编号：2025-030 江南模塑科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董事会第四十 一次（临时）会议已于 2025 年 5 月 19 日以专人送达、传真或电子邮件等形式发出会议 通知，并于 2025 年 5 月 22 日在公司总部办公楼 3 楼会议室以通讯方式召开。本次董事 会应出席董事 5 名，实际出席董事 5 名，全体董事均以通讯方式参加。会议由董事长曹 克波先生主持，公司全体监事及高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召集、召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。 【二】董事会会议审议情况 1、审议通过《关于董事会换届选举非独立董事的议案》 根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，经董事会提名委员会审核通过，公司 董事会提名曹克波先生、曹明芳先生、朱晓东先生、曹轶沫先生、姚伟先生为公司第十 二届董事会非独立董事候选人。上述非独立董事候选人简历见 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入71.36亿元，同比减少18.18% [2] - 2024年实现归属于上市公司股东的净利润6.26亿元，同比增长39.46% [2] - 2024年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.18亿元，同比增长13.68% [2] 订单开拓 - 2024年公司获得5个重大项目定点，生命周期预计总销售额约75.32亿元 [3] - 2025年至今获得4个重大项目定点，生命周期预计总销售额约33 - 33.9亿元 [3] 股东情况 - 截止2025年3月31日，公司股东人数为61,514户 [3] 分红情况 - 2024年公司实施半年度及三季度两次分红，累计分红金额2.99亿元，占2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为47.78% [3] - 2025年将根据实际经营及现金流状况合理安排分红计划 [3] 其他事项 - 公司目前暂无回购股份计划，后续董事会将审慎决策 [3] - 公司墨西哥名华生产的汽车外饰件销往美国业务受近期关税政策直接影响较小，将密切关注政策动态并积极应对 [4]

核心观点 - 中美首轮经贸会谈取得实质性进展、大超市场预期，为世界经济注入确定性和稳定性，凸显中国制造不可替代性，提升中国资产投资价值；我国经济下行压力仍大，扩张性政策方向不变；短期权益风险偏好有望提升，债券可能阶段性承压但调整是机会 [3] - 平衡偏债转债风险溢价高，适合弱化择时长期配置；偏股转债风险溢价低，可通过择时指标波段操作提升收益降低风险 [4] - 仕佳光子受益于AI发展和数据中心需求增长，光芯片业务成核心引擎，提前布局产业链，相关产品具备批量出货能力，未来有望受益于光学器件产业空间 [5] - 国科微聚焦视频编解码领域，积极拓展新领域，形成智能终端AI SoC系列产品规划，预计2026年逐步量产上市，增长空间广阔 [6] - 纳思达2025年一季报业绩符合预期，维持“买入”评级 [7] - 多利科技2025Q1收入高增长，利润率提升，持续优化工艺流程有望提升盈利能力，拓展新业务挖掘发展潜力 [8][9] - 模塑科技2025Q1扣非业绩同环比高增，盈利能力修复，全球化产能布局，积极拓展新能源客户 [10] 行业表现 前五名 - 家用电器1月涨幅9.2%、3月涨幅1.9%、1年涨幅3.7% [1] - 电力设备1月涨幅8.0%、3月涨幅 -1.7%、1年涨幅4.1% [1] - 美容护理1月涨幅7.7%、3月涨幅11.7%、1年涨幅0.9% [1] - 机械设备1月涨幅7.7%、3月涨幅4.3%、1年涨幅20.1% [1] - 通信1月涨幅7.5%、3月涨幅 -5.9%、1年涨幅21.9% [1] 后五名 - 农林牧渔1月涨幅 -3.1%、3月涨幅4.3%、1年涨幅 -8.2% [1] - 社会服务1月涨幅 -3.0%、3月涨幅 -1.2%、1年涨幅8.7% [1] - 商贸零售1月涨幅 -2.1%、3月涨幅 -2.6%、1年涨幅21.3% [1] - 煤炭1月涨幅 -0.8%、3月涨幅 -4.3%、1年涨幅 -20.6% [1] - 房地产1月涨幅 -0.5%、3月涨幅 -6.4%、1年涨幅2.4% [1] 重磅研报 宏观 - 最新美国对中国综合关税税率降至42.5%，预计拖累我国出口4.0 - 5.2个百分点，拖累GDP 0.5 - 0.7个百分点；关注中美谈判进展、议题及美国与其他国家谈判进展 [3] 金融工程 - 平衡偏债转债风险溢价高，择时策略绩效提升不明显，适合长期配置并构建因子策略增强；偏股转债风险溢价低，基于估值的择时策略可提升收益降低风险 [4] 通信 - 仕佳光子聚焦光通信行业，主营业务覆盖三大板块，预计2025/2026/2027年归母净利润为3.82/5.39/7.13亿元，对应PE分别为35/25/19倍，首次覆盖给予“买入”评级 [5] 电子 - 国科微聚焦视频编解码领域，拓展新领域，形成智能终端AI SoC系列产品规划，预计2025/2026/2027年营业收入为24.9/30.7/36.3亿元，同比增长26.0%/23.0%/18.5%，归母净利润为1.4/2.3/3.1亿元，同比增长44.3%/61.2%/39.0%，首次覆盖给予“买入”评级 [6] 研究视点 计算机 - 纳思达2025年一季报营业总收入59.27亿元，较去年同期 -5.79%，归母净利润0.84亿元，较去年同期 -69.64%，业绩符合预期，预计2025 - 2027年营业总收入为166.27/194.57/240.05亿元，归母净利润为18.47/29.92/39.24亿元，维持“买入”评级 [7] 汽车 多利科技 - 2024年公司收入36亿元，同比 -8%，归母净利润4.3亿元，同比 -14%；2025年Q1收入8.7亿元，同比 +12%，归母净利润1.0亿元，同比 -17%；下游客户需求增长带动收入高增长，利润率提升；持续投入技术研发，拓展新业务，预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.0/5.8/6.7亿元，对应PE分别为14/12/10倍，维持“买入”评级 [8][9][10] 模塑科技 - 2025Q1营收16亿元，同/环比分别 -11.65%/-15.27%，归母净利润1.5亿元，同/环比分别 +2.74%/+70.15%，扣非归母净利润1.4亿元，同/环比分别 +45.09%/+145.62%；预计2025 - 2027年归母净利润6.99/7.95/8.98亿元，对应PE分别为10/8/7倍，维持“买入”评级 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 2025Q1 扣非业绩同环比高增，盈利能力修复，收入环比增速好于行业，预计受益于新势力客户销量带动，净利率提升预计受益于国内工厂新项目爬坡带动产能利用率恢复 [1] - 毛利率修复，费用率环比略有提升，毛利率提升预计受益于国内以旧换新带动下游销量修复及公司自身经营效率提升，财务费用率波动预计受汇兑损益影响 [2] - 公司保持豪华车企优势，积极拓展新能源客户，2024 年沈阳名华和墨西哥名华获多个新项目定点 [2] - 考虑下游整车价格战激烈及新项目持续投入，预计公司 2025 - 2027 年归母净利润 6.99/7.95/8.98 亿元，对应 PE 分别为 10/8/7 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|8,722|7,136|8,118|9,225|10,500| |增长率 yoy（%）|13.8|-18.2|13.8|13.6|13.8| |归母净利润（百万元）|449|626|699|795|898| |增长率 yoy（%）|-9.8|39.5|11.7|13.7|13.0| |EPS 最新摊薄（元/股）|0.49|0.68|0.76|0.87|0.98| |净资产收益率（%）|13.0|18.0|18.1|18.6|19.0| |P/E（倍）|14.9|10.7|9.6|8.4|7.4| |P/B（倍）|1.9|1.9|1.7|1.6|1.4|[3] 股票信息 - 行业：汽车零部件 - 前次评级：买入 - 05 月 09 日收盘价（元）：7.29 - 总市值（百万元）：6,692.33 - 总股本（百万股）：918.02 - 自由流通股（%）：100.00 - 30 日日均成交量（百万股）：24.36 [4] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|5215|4419|4961|5675|6521| |现金|1469|1791|1897|2296|2692| |应收票据及应收账款|2035|1289|1611|1781|2052| |存货|1039|870|965|1088|1235| |非流动资产|4165|3945|3809|3642|3481| |资产总计|9380|8364|8769|9317|10002| |流动负债|5653|4706|4732|4841|5019| |非流动负债|244|156|172|199|241| |负债合计|5897|4862|4904|5040|5260| |少数股东权益|16|15|11|8|4| |归属母公司股东权益|3467|3487|3854|4269|4738| |负债和股东权益|9380|8364|8769|9317|10002|[7] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|8722|7136|8118|9225|10500| |营业成本|7219|5845|6613|7463|8509| |营业利润|475|647|718|817|923| |利润总额|460|642|717|815|921| |净利润|453|623|696|792|894| |归属母公司净利润|449|626|699|795|898|[7] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1035|1206|517|761|781| |投资活动现金流|-15|115|240|307|312| |筹资活动现金流|-1219|-767|-648|-669|-697| |现金净增加额|-185|496|106|399|396|[7] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|13.8|-18.2|13.8|13.6|13.8| |成长能力 - 营业利润(%)|-12.2|36.2|10.9|13.8|12.9| |成长能力 - 归属母公司净利润(%)|-9.8|39.5|11.7|13.7|13.0| |获利能力 - 毛利率(%)|17.2|18.1|18.5|19.1|19.0| |获利能力 - 净利率(%)|5.1|8.8|8.6|8.6|8.6| |获利能力 - ROE(%)|13.0|18.0|18.1|18.6|19.0| |获利能力 - ROIC(%)|7.3|3.1|12.3|13.3|14.2| |偿债能力 - 资产负债率(%)|62.9|58.1|55.9|54.1|52.6| |偿债能力 - 净负债比率(%)|37.0|13.5|2.8|-12.3|-24.1| |偿债能力 - 流动比率|0.9|0.9|1.0|1.2|1.3| |偿债能力 - 速动比率|0.7|0.7|0.8|0.9|1.0| |营运能力 - 总资产周转率|0.9|0.8|0.9|1.0|1.1| |营运能力 - 应收账款周转率|4.5|4.3|5.6|5.5|5.5| |营运能力 - 应付账款周转率|3.2|2.7|3.3|3.3|3.3| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|0.49|0.68|0.76|0.87|0.98| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|1.13|1.31|0.56|0.83|0.85| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|3.78|3.80|4.20|4.65|5.16| |估值比率 - P/E|14.9|10.7|9.6|8.4|7.4| |估值比率 - P/B|1.9|1.9|1.7|1.6|1.4| |估值比率 - EV/EBITDA|8.2|10.7|6.6|5.7|4.7|[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 2025Q1扣非业绩同环比高增盈利能力修复，收入环比增速好于行业或受益于新势力客户销量带动，净利率提升或因国内工厂新项目爬坡带动产能利用率恢复 [1] - 毛利率修复费用率环比略有提升，毛利率提升或受益于国内以旧换新带动下游销量修复及公司自身经营效率提升，财务费用率波动或受汇兑损益影响 [2] - 公司保持豪华车企优势基础上积极拓展新能源客户，2024年沈阳名华和墨西哥名华获多个新项目定点 [2] - 考虑下游整车价格战激烈及新项目持续投入，预计公司2025 - 2027年归母净利润6.99/7.95/8.98亿元对应PE分别为10/8/7倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|8,722|7,136|8,118|9,225|10,500| |增长率yoy（%）|13.8|-18.2|13.8|13.6|13.8| |归母净利润（百万元）|449|626|699|795|898| |增长率yoy（%）|-9.8|39.5|11.7|13.7|13.0| |EPS最新摊薄（元/股）|0.49|0.68|0.76|0.87|0.98| |净资产收益率（%）|13.0|18.0|18.1|18.6|19.0| |P/E（倍）|14.9|10.7|9.6|8.4|7.4| |P/B（倍）|1.9|1.9|1.7|1.6|1.4| [3] 股票信息 - 行业为汽车零部件 - 前次评级为买入 - 2025年05月09日收盘价7.29元 - 总市值6,692.33百万元 - 总股本918.02百万股 - 自由流通股占比100.00% - 30日日均成交量24.36百万股 [4] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|5215|4419|4961|5675|6521| |现金|1469|1791|1897|2296|2692| |应收票据及应收账款|2035|1289|1611|1781|2052| |其他应收款|9|7|8|9|10| |预付账款|106|75|89|99|113| |存货|1039|870|965|1088|1235| |其他流动资产|558|388|391|402|418| |非流动资产|4165|3945|3809|3642|3481| |长期投资|482|545|579|622|662| |固定资产|2663|2378|2268|2111|1964| |无形资产|168|153|144|132|122| |其他非流动资产|852|869|818|776|733| |资产总计|9380|8364|8769|9317|10002| |流动负债|5653|4706|4732|4841|5019| |短期借款|2339|2077|1814|1552|1290| |应付票据及应付账款|2636|2025|2332|2616|2989| |其他流动负债|679|604|586|673|740| |非流动负债|244|156|172|199|241| |长期借款|58|0|12|38|78| |其他非流动负债|186|156|160|161|163| |负债合计|5897|4862|4904|5040|5260| |少数股东权益|16|15|11|8|4| |股本|918|918|918|918|918| |资本公积|670|670|670|670|670| |留存收益|1567|1894|2256|2671|3140| |归属母公司股东权益|3467|3487|3854|4269|4738| |负债和股东权益|9380|8364|8769|9317|10002| [7] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|8722|7136|8118|9225|10500| |营业成本|7219|5845|6613|7463|8509| |营业税金及附加|50|44|50|57|65| |营业费用|128|118|134|166|189| |管理费用|586|623|674|784|872| |研发费用|244|225|325|369|420| |财务费用|183|-90|25|16|1| |资产减值损失|-51|-95|-10|-7|-7| |其他收益|48|40|46|52|59| |公允价值变动收益|-28|134|0|0|0| |投资净收益|223|240|382|397|420| |资产处置收益|1|0|0|0|1| |营业利润|475|647|718|817|923| |营业外收入|0|0|1|1|1| |营业外支出|16|6|2|3|3| |利润总额|460|642|717|815|921| |所得税|6|18|20|23|26| |净利润|453|623|696|792|894| |少数股东损益|4|-3|-3|-4|-4| |归属母公司净利润|449|626|699|795|898| |EBITDA|937|644|1026|1084|1188| [7] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1035|1206|517|761|781| |净利润|453|623|696|792|894| |折旧摊销|475|459|284|253|266| |财务费用|200|-38|61|54|47| |投资损失|-223|-241|-382|-397|-420| |营运资金变动|50|427|-147|55|-11| |其他经营现金流|80|-25|5|4|4| |投资活动现金流|-15|115|240|307|312| |资本支出|-281|-290|-111|-46|-68| |长期投资|12|222|-25|-42|-39| |其他投资现金流|254|183|376|396|419| |筹资活动现金流|-1219|-767|-648|-669|-697| |短期借款|-263|-262|-262|-262|-262| |长期借款|-199|-58|12|26|40| |普通股增加|1|0|0|0|0| |资本公积增加|27|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-786|-446|-397|-433|-475| |现金净增加额|-185|496|106|399|396| [7] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入(%)|13.8|-18.2|13.8|13.6|13.8| |成长能力：营业利润(%)|-12.2|36.2|10.9|13.8|12.9| |成长能力：归属母公司净利润(%)|-9.8|39.5|11.7|13.7|13.0| |获利能力：毛利率(%)|17.2|18.1|18.5|19.1|19.0| |获利能力：净利率(%)|5.1|8.8|8.6|8.6|8.6| |获利能力：ROE(%)|13.0|18.0|18.1|18.6|19.0| |获利能力：ROIC(%)|7.3|3.1|12.3|13.3|14.2| |偿债能力：资产负债率(%)|62.9|58.1|55.9|54.1|52.6| |偿债能力：净负债比率(%)|37.0|13.5|2.8|-12.3|-24.1| |偿债能力：流动比率|0.9|0.9|1.0|1.2|1.3| |偿债能力：速动比率|0.7|0.7|0.8|0.9|1.0| |营运能力：总资产周转率|0.9|0.8|0.9|1.0|1.1| |营运能力：应收账款周转率|4.5|4.3|5.6|5.5|5.5| |营运能力：应付账款周转率|3.2|2.7|3.3|3.3|3.3| |每股指标：每股收益(最新摊薄)|0.49|0.68|0.76|0.87|0.98| |每股指标：每股经营现金流(最新摊薄)|1.13|1.31|0.56|0.83|0.85| |每股指标：每股净资产(最新摊薄)|3.78|3.80|4.20|4.65|5.16| |估值比率：P/E|14.9|10.7|9.6|8.4|7.4| |估值比率：P/B|1.9|1.9|1.7|1.6|1.4| |估值比率：EV/EBITDA|8.2|10.7|6.6|5.7|4.7| [7]

股权质押 - 控股股东解除质押201.45万股，又重新质押，各占其所持0.58%、总股本0.22%[2][3] - 质押前控股股东质押26,527.52万股，后为26,728.97万股[5] - 控股股东已质押股份占其所持77.00%，占总股本29.12%[5] 其他情况 - 质押融资不用于上市公司生产经营，还款靠自有及自筹资金[6] - 控股股东及其一致行动人无侵害公司利益情形，质押对公司无影响[6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000700 证券简称：模塑科技 公告编号：2025-027 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 ■ （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 ■ 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告 ...

江南模塑科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：000700 证券简称：模塑科技 公告编号：2025-027 江南模塑科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 江南模塑科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 1,598,973,929.91 | 1,809,847,349.85 | -11.65% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | ...

养老金视角，本期较上一季度持股减少的养老金基金共计1个，即基本养老保险基金九零三组合，持股 减少占比小幅下跌。 外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比 达1.13%。 2025年4月29日，模塑科技(000700.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年4月28日，共有61个机构投资 者披露持有模塑科技A股股份，合计持股量达3.76亿股，占模塑科技总股本的40.94%。其中，前十大机 构投资者包括江阴模塑集团有限公司、香港中央结算有限公司、中国建设银行股份有限公司-中欧价值 发现股票型证券投资基金、基本养老保险基金九零三组合、中欧潜力价值灵活配置混合A、工银双利债 券A、汇添富中证500指数增强A、工银灵活配置混合A、嘉实沪深300指数研究增强A、中欧优势成长混 合，前十大机构投资者合计持股比例达40.81%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了2.67 个百分点。 公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个，包括中欧价值发现混合A、中欧潜力价值 灵活配置混合A，持股减少占比达0.66%。本期较上一季度新披露的公募基金共计56个，主要包 ...

股票代码：000700 股票简称：模塑科技 公告编号：2025-023 江南模塑科技股份有限公司 关于拟续聘审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 江南模塑科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第十一届董事会第三十九次会议及第十一届监事会第十六次会议，审 议通过了《关于续聘公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为公司审计事务所 的议案》，同意继续聘请公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"公 证天业"）为公司 2025 年度审计机构，并提交 2024 年度股东大会审议。现将相 关事项公告如下： 一、聘请审计机构情况说明 公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）是经中华人民共和国财政部批准设 立的会计事务所，自上市以来一直为公司的审计机构，公司聘请公证天业为本公 司审计机构以来，其工作勤勉尽责，遵循独立、公允、客观的执业准则进行了独 立审计，具有审计专业胜任能力，诚信记录及投资者保护能力良好，能够较好地 完成了公司各项审计工作。为保证审计工作的连续性，经董事会审计委员会提名， 拟续聘公证天 ...