会议召开基本情况 - 公司将于2025年7月7日14:30召开第四次临时股东会，现场会议地点为深圳市龙华区观湖街道观澜高新产业园综合办公中心会议室 [1] - 网络投票时间为2025年7月7日，通过深交所交易系统投票时间为9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00，互联网投票系统开放时间为9:15-15:00 [1] - 会议召开依据《公司法》及《公司章程》规定，由第九届董事会2025年第九次会议决议召开 [1] 参会股东资格 - 股权登记日为2025年6月30日收盘后登记在册的全体股东，可委托代理人出席 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师应出席会议 [2] - 股东可选择现场投票或网络投票，重复投票以第一次有效表决为准 [2] 审议议案内容 - 主要议案包括2025年限制性股票激励计划首次授予调整及回购注销未达标股票等特别决议事项 [2] - 议案需经出席股东所持表决权2/3以上通过，并对中小投资者表决单独计票 [3] - 议案详情参见2025年5月15日及6月17日在巨潮资讯网及三大证券报披露的公告 [2] 会议登记方式 - 自然人股东需持身份证、股东账户卡办理登记，法人股东需提供加盖公章的授权委托书及营业执照复印件 [3] - 支持信函或传真方式登记，授权委托书模板见附件 [3] 网络投票操作 - 非累积投票提案需明确选择"同意/反对/弃权"，总议案与具体提案重复投票时以第一次有效投票为准 [5] - 互联网投票需提前办理深交所数字证书或服务密码认证 [5] - 现场投票与网络投票系统互为补充，具体操作流程详见附件1 [4]

公司决议 - 华润三九监事会2025年第六次会议于6月16日召开，会议程序符合《公司法》及公司章程规定，5名监事全部出席[1] - 会议以5票同意通过两项议案，无反对或弃权票[2] 限制性股票激励计划 - 2021年限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件未成就，相关股票将回购注销[1][2] - 回购注销涉及首次授予和预留授予部分限制性股票，具体内容见公司2025-050号公告[1][2] - 该议案需提交股东会审议[2]

激励计划进程 - 2021 - 2022年多次会议审议通过激励计划相关议案[15][16] - 2022年2月国资委原则同意实施限制性股票激励计划[16] - 2022年5月和8月向激励对象授予限制性股票[18][20] - 2023 - 2024年多次完成限制性股票回购注销[23][24][25] - 2025年多次会议审议通过激励计划相关议案[27][28][29] 业绩数据 - 2024年归母扣非净资产收益率为16.04%，高于对标企业75分位[30] - 2024年归母扣非净利润年复合增长率为23.62%，高于同行业平均及对标企业75分位[30] - 2024年总资产周转率0.6884，低于0.72 [31] 回购注销情况 - 拟回购注销474.7942万股限制性股票，占回购前股本总额0.28% [32] - 首次授予调整后回购价5.7817625元/股，预留授予为11.3988165元/股[37][38] - 本次回购资金约3116.34万元，来源为自有资金[39] - 回购注销前后限售与无限售股份数量及占比变化[40] - 回购注销后公司股份总数减少4,747,942股，变为1,664,840,348股[40]

股份变动 - 2022年首次授予限制性股票登记完成后公司股份总数增至987,140,000股[9] - 2022年预留授予限制性股票登记完成后公司股份总数增至988,346,000股[10] - 2023年完成16.2万股限制性股票回购注销，公司股份总数减至988,184,000股[12] - 2024年以98,818.40万股为基数每10股派送现金15元转增3股，公司股份总数增至1,284,639,200股[26] - 2024年7月31日完成31.3734万股限制性股票回购注销，公司股份总数减至1,284,325,466股[13] - 2024年11月8日完成2.6781万股限制性股票回购注销，公司股份总数减至1,284,298,685股[15] - 2025年拟回购注销858.5985万股，议案待股东会审议[30] - 2025年拟回购注销474.7942万股，议案待股东会审议[31] - 本次回购注销474.7942万股，股份总数减少474.7942万股[38] 业绩指标 - 2024年归母扣非净资产收益率为16.04%，高于对标企业75分位水平10.31%[1] - 2024年归母扣非净利润年复合增长率为23.62%，高于同行业平均水平10.93%和对标企业75分位17.01%[1] - 2024年总资产周转率为0.6884，低于0.72[1] 限制性股票回购 - 本次回购注销限制性股票数量为474.7942万股，涉及363人[3] - 首次授予408.7113万股以调整后回购价格5.7817625元/股回购注销[3] - 预留授予66.0829万股以调整后回购价格11.3988165元/股回购注销[3] - 公司本次回购限制性股票资金总额约3116.34万元，资金来源为自有资金[37] 激励计划 - 2022年1月13日至23日激励对象名单公示，人数273人，公示期无异议[7] - 2022年首次授予激励对象由273人调整为269人，授予总数由978.9万股调整为968.6万股[22] - 2022年首次授予实际授予对象为267人，授予价格为14.84元/股，授予股份824.00万股[23] - 2022年预留授予向131名激励对象以23.48元/股授予120.60万股[23] - 2024年公司总资产周转率未达规定要求，首次及预留授予部分第三个解除限售期条件未成就[4] - 237名原首次授予激励对象未达解锁条件，公司将回购注销408.7113万股首次授予限制性股票[36] - 126名原预留授予激励对象未达解锁条件，公司将回购注销66.0829万股预留授予限制性股票[36]

临时股东会信息 - 公司定于2025年7月7日召开2025年第四次临时股东会[1] - 现场会议时间为2025年7月7日下午14:30，网络投票时间为2025年7月7日[2] - 会议股权登记日为2025年6月30日[3] 会议审议与登记 - 会议审议提案需经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[6] - 现场会议登记时间为2025年7月1日 - 7月4日9:00 - 16:30[9] - 现场会议登记地点为华润三九医药工业园综合办公中心1003室[10] 投票相关 - 网络投票代码为360999，投票简称为三九投票[17] - 通过深交所交易系统投票时间为2025年7月7日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年7月7日上午9:15至下午3:00[21] 授权委托 - 授权委托有效期自签署日至本次会议结束[22]

会议情况 - 华润三九2025年第六次监事会会议于6月16日召开，应到监事5人，实到5人[1] 议案审议 - 审议通过2021年限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件未成就的议案，表决结果为同意5票，反对0票，弃权0票[1][2] - 审议通过该解锁期解锁条件未成就回购注销部分限制性股票的议案，表决结果相同[3][5] - 回购注销部分限制性股票的议案将提交股东会审议[4]

合作概况 - 华润三九与南京艾尔普再生医学联合宣布就HiCM-188(iPSC心肌细胞)达成联合开发协议，共同推进该项目在中国的研究开发进程[1] - HiCM-188为全球首个在中、美两国同时获批临床默示许可的基于诱导多能干细胞的心衰再生治疗创新药[1] - 该合作是央企主导的首个干细胞药物联合开发和商业化合作项目，标志着中国CGT领域的重大突破[2] 市场与临床需求 - 中国25岁以上心衰患者人数约为1210万人，每年新发患者约300万人[1] - 心衰患者5年后生存率仅为56.7%，终末期心衰2年生存期不到60%[1] - 随着全社会老龄化加剧，终末期心衰患者人数将会大幅提升，但目前尚未开发出有效的治疗药物[1] 产品进展与优势 - HiCM-188已在中国进入II期临床试验，并在美国、新加坡、泰国等地区启动I/II期临床试验[1] - 艾尔普再生医学拥有超过5年的长期随访数据，结果显示了心脏再生治疗的安全性和预期疗效[1] - 艾尔普再生医学拥有国际领先的iPSC生产制造平台和精准的管线临床定位[2] 合作意义与展望 - 华润三九拥有卓越的营销网络和成熟的创新药推广经验，合作将促使更多患者受益于再生医学技术[2] - 细胞疗法是未来生命健康领域的新趋势，针对老年疾病、难治性疾病表现出巨大临床潜力[2] - 华润三九旗下天士力医药已布局间充质干细胞，此次合作有助于公司进一步拓展细胞治疗赛道[2]

公司经营业绩与预期 - 一季度流感和呼吸道疾病发病率降低，1 - 2 月中国实体药店零售规模同比小幅下降，公司一季度业绩受高基数影响有小幅调整，核心业务 CHC 在合理调整范围，感冒呼吸品类受发病率影响，皮肤、胃肠品类表现稳健 [2] - 预计 2025 年公司营业收入将实现双位数增长，净利润匹配营收增长水平 [3] CHC 业务情况 - CHC 业务进入全域布局多品类发展阶段，除核心三大品类，还拓展儿科、骨科等品类，向品类集群发展 [4] - 一季度感冒品类受季节性因素压力，澳诺、皮肤品类增长态势良好，儿童感冒药受一定压力，后续有望抢占市场份额 [4] - 999 澳诺业务和达因药业合作引入维生素 D 滴剂，构建钙 D 联合矩阵，助力儿科品类发展 [4] 感冒呼吸品类产品发展思路 - 密切关注发病率变化，全年呼吸品类目标不变，已从大品种到大品牌，走向大品类发展，不断丰富新品 [5] - 强化品类组合，如强力枇杷露等，今年益气清肺颗粒获批，填补重感康复用药空白 [5] 处方药业务发展 - 一季度处方药业务发展平稳向好，配方颗粒部分政策未落地，积极应对集采，推动成本领先型战略转型 [6] - 中药注射剂处于相对稳定阶段，抗感染业务推动创新业务，希望创新药在处方药业务中占比逐步提升，传统抗感染产品保持集采市场份额 [6][7] - 天士力加入后，以处方药为核心业务，争做中药创新药领导者和医疗端第一品牌，与公司融合强化医疗端品牌影响力 [7] 线上业务发展 - 经过几年布局，线上业务增长快速，目标占比达 10%，2025 年线上占比有望持续提升 [8] 外延并购与产品引进规划 - 政策支持下，以内涵式＋外延式双轮驱动，加大并购重组和赋能整合 [9] - CHC 核心业务关注有机会、有潜力的品牌资产，处方药围绕“3 + N”领域拓展创新领域机会，多样化获取产品 [9] 股权激励与分红规划 - 未来根据科改要求，争取适时推出二期激励计划 [10] - 过去几年现金分红比率稳步提升，落实“质量回报双提升”行动方案，推动增加分红频次，稳定在 50%分红比例 [10] 天士力整合规划 - 鼓励天士力以创新驱动业务发展，强化研发投入，聚焦心血管等重要领域，巩固中药创新药领先地位，拓展新业务领域 [12] - 注重与华润三九业务协同赋能，加快产品、渠道等方面协同，为天士力在品牌、渠道等方面赋能 [12] 配方颗粒业务规划 - 制定持续增长策略，2024 年实现恢复性增长，2025 年希望继续保持增长，目前占公司整体营收占比不大，影响总体可控 [13]

中欧医疗健康混合C基金表现 - 最新净值1.6391元，单日增长0.96% [1] - 近1个月收益率7.34%，同类排名224/4690 [1] - 近3个月收益率7.88%，同类排名461/4620 [1] - 今年以来收益率8.66%，同类排名977/4568 [1] 基金持仓结构 - 前十大股票持仓合计占比55.30% [1] - 恒瑞医药为第一大持仓股，占比10.60% [1] - 药明康德占比9.95%，康龙化成占比6.24% [1] - 迈瑞医疗占比5.21%，泰格医药占比5.04% [1] - 爱尔眼科占比4.64%，凯莱英占比4.12% [1] - 东阿阿胶占比3.37%，科伦药业占比3.09%，华润三九占比3.04% [1] 基金基本信息 - 成立于2016年9月29日 [1] - 截至2025年3月31日规模达155.66亿元 [1] - 基金经理为葛兰 [1] 基金经理背景 - 美国西北大学生物医学工程专业博士 [2] - 2014年10月加入中欧基金管理有限公司 [2] - 现任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理（2016年9月至今） [2] - 曾任中欧明睿新起点灵活配置混合型证券投资基金等多只基金基金经理 [2]

中国建筑 - 近期中标3个重大项目合计82.3亿元 占2024年营收0.4% 包括广州文冲村改造(20.7亿元) 新疆风电工程(32.8亿元) 金华产城融合项目(28.8亿元) [1] 华特达因 - 子公司异丙托溴铵吸入气雾剂获临床试验批准 拟用于慢性阻塞性气道疾病及哮喘治疗 [2][3] 蒙娜丽莎 - 取得两项陶瓷制备发明专利 涉及晕彩釉面效果和数码堆釉浮凸岩板技术 [4][5] 燕东微 - 向特定对象发行A股股票申请获上交所审核通过 尚需证监会注册 [6][7] 中国电研 - 核心技术人员陈伟升 谢浩江因退休离任 [8][9] 阳光诺和 - STC007注射液II期临床达预期 术后24小时疼痛改善优于安慰剂且安全性良好 [10] 金冠股份 - 中标国家电网 长春地铁等项目合计6997.42万元 [11][12] 复星医药 - 控股子公司芦沃美替尼片(复迈宁)获批上市 用于治疗组织细胞增生症及神经纤维瘤病 [13][14] 航天科技 - 董事兼总经理郭琳瑞因工作调动辞职 [15] 达安基因 - 参股公司分红34.86万元 将增加2025年合并报表利润 [16] 浦东金桥 - 副董事长 总经理杜少雄因工作调动辞职 [17] 中南传媒 - 完成高管团队续聘 总经理周亦翔等留任 [18][19] 嘉环科技 - 中标中国移动通信工程施工项目21.85亿元 服务期2025-2026年 [20] 品高股份 - 子公司签订3.97亿元算力资源服务合同 含设备租用及5年技术支持 [21][22] 益盛药业 - 拟使用1.5亿元闲置资金购买理财产品 [23][24] 峰岹科技 - H股发行获证监会备案 拟发行不超2655.44万股赴港上市 [25][26] 南微医学/泽璟制药 - 盐酸吉卡昔替尼片(泽普平)同日获批上市 为JAK抑制剂类1类新药 治疗骨髓纤维化等疾病 [27][28][29] 广深铁路 - 董事罗敬伦因工作变动辞任 [30] 人福医药 - RFUS-949片获临床批件 拟用于急慢性疼痛治疗 [31] 小商品城 - 子公司56,871万元竞得杭州地块 拟建义支付全球总部等项目 总投资10.99亿元 [32] 惠泰医疗 - 子公司冠状动脉棘突球囊扩张导管获医疗器械注册证 [33][34] 积成电子 - 中标国家电网及福建电力项目合计1.13亿元 [35][36] 国药现代 - 控股子公司氟尿嘧啶注射液新增两个规格获批 [37][38] 炬华科技 - 预中标国家电网1.97亿元计量设备项目 [39][40] 三星医疗 - 预中标国家电网2.13亿元采购项目 [41][42] 天龙集团 - 拟3819.49万元转让子公司上海亚联100%股权 [43][44] 万胜智能 - 预中标国家电网1.89亿元项目 占2024年营收20.17% [45][46] *ST吉药 - 股票因股价低于1元被终止上市 [47][48] 立方制药 - 多库酯钠原料药获批上市 用于治疗慢性便秘 [49][50] 明志科技 - 获1331.9万元政府补助 占2024年净利润20.08% [51][52] 北新路桥 - 中标7.8亿元成都高速公路扩容项目 工期30个月 [53][54] 泰达股份 - 拟25.93亿元转让子公司扬州万运100%股权 聚焦生态环保主业 [55][56] 润贝航科 - 董事 副总经理拟减持不超0.12%股份 [57][58] 中远海控 - 副总经理戈和悦因工作变动辞职 [59][60] 运机集团 - 监事及高管拟合计减持不超0.07%股份 [61][62] 力合微 - 拟每10股派3元转增2股 [63][64] 申通快递 - 拟每10股派0.67元 [65][66] 绿茵生态 - 拟每10股派2.5元 [67][68] 华润三九 - 拟每10股派3.2元转增3股 [69][70] 启明信息 - 拟每10股派0.1元 [71] 中荣股份 - 拟每10股派3.5元 [72][73] 恒鑫生活 - 拟每10股派5元转增4.5股 [74][75]