员工持股计划基本信息 - 参加总人数不超过65人（不含预留份额），董监高8人[9][24] - 股份总数不超190.7787万股，占公司当前股本总额的1.03%[10][30] - 预留股份36.4287万股，占总股数的19.09%[10][25] - 首次授予部分受让价格为6.42元/股[10][34] - 存续期为60个月，可提前终止或展期[11][36] 解锁安排 - 首次受让标的股票分三期解锁，比例为40%、30%、30%[12][38] - 预留受让标的股票分两期解锁，比例均为50%[12][39] 业绩考核目标 - 2024年首次受让部分营收目标值16.71亿元，触发值16.04亿元[41] - 2025年首次受让部分营收目标值18.80亿元，触发值17.96亿元[41] - 2026年首次受让部分营收目标值20.60亿元，触发值19.76亿元[41] - 2025年预留受让部分营收目标值18.80亿元，触发值17.96亿元[43] - 2026年预留受让部分营收目标值20.60亿元，触发值19.76亿元[43] 资金与费用 - 首次授予部分筹集资金总额不超990.9270万元，每份份额1元[33] - 资金来源为员工合法薪酬等，无杠杆资金[33] - 首次受让部分股份支付费用合计936.9045万元，2024 - 2027年分别摊销202.9960万元、484.0673万元、187.3809万元、62.4603万元[74] 管理与决策 - 持有人会议议案经出席持有人超50%份额同意表决通过（特殊约定除外）[51] - 单独或合计持有30%以上份额持有人可提临时提案[52] - 单独或合计持有10%以上份额持有人可提议召开会议[52] - 管理委员会由3名委员组成，任期为存续期[53] - 管理委员会主任由全体委员过半数选举产生[53] 其他规定 - 2023年9月19日至12月6日，公司累计回购股份1,907,787股，占总股本1.03%[32] - 2024年9月首次受让154.35万股标的股票授予员工，按9月2日收盘价测算费用摊销[73] - 员工持股计划变更须经出席持有人2/3以上份额同意并经董事会审议通过[61] - 存续期满自行终止，可提前或延长[62][63] - 存续期内公司融资由管理委员会提交持有人会议审议[67]

股东大会信息 - 公司2024年第三次临时股东大会于9月2日召开，8月16日公告通知[7][10] - 现场会议9月2日下午14时在公司会议室召开，网络投票9:15 - 15:00 [10][11] 参会股东情况 - 现场9名股东及代理人代表105,593,127股，占比57.7056% [12] - 网络87名股东代表8,059,881股，占比4.4046％ [12] - 中小股东88人代表8,741,877股，占比4.7773% [12] - 现场和网络共96名代表113,653,008股，占比62.1102% [13] 议案审议结果 - 《公司2024年员工持股计划（草案）》等多议案高比例通过[14][16][17] - 《公司2024年员工持股计划管理办法》等议案中小投资者高比例同意[15][16][17] - 《公司及全资子公司申请综合授信额度并担保》议案同意113,447,812股，占比99.8195%[17]

证券代码：001206 证券简称：依依股份 公告编号：2024-041 天津市依依卫生用品股份有限公司 2024年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会没有出现否决议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过决议的情况。 一、会议召开和出席的情况 1、会议召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年9月2日下午14:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为：2024年9月2日上午9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00；通过深圳证 券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年9月2日9:15-15:00期间的任 意时间。 2、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 3、会议召开地点：天津市西青区张家窝镇工业园天津市依依卫生用品股份 有限公司会议室。 4、会议召集人：公司第三届董事会。 5、会议主持人：公司董事长高福忠先生。 6、本次会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规 ...

投资评级 - 报告维持"买入"评级，预期股价相对收益20%以上 [4][15] 核心观点 - 2024年上半年公司收入8亿，同比增长29%，归母净利润1亿，同比增长112%，扣非归母净利润0.8亿，同比增长90% [1] - 24Q2收入4.3亿，同比增长24%，归母净利润0.5亿，同比增长12%，扣非归母净利润0.5亿，同比下降3% [1] - 公司分红0.49亿元，分红率51.9% [1] - 24H1毛利率18.9%，同比增长5.5个百分点，净利率11.7%，同比增长4.6个百分点 [1] - 24H1收入分产品：宠物垫7亿，同比增长30%，占比88%；宠物尿裤0.5亿，同比增长13%，占比6% [1] - 24H1分地区：境外收入7.6亿，同比增长29%，占比93%；境内收入0.5亿，同比增长29%，占比7% [2] 财务数据与估值 - 预计24-26年归母净利润分别为1.8亿、2.3亿、2.9亿，PE分别为13X、10X、8X [4] - 24H1管理费用率2.7%，同比下降0.3个百分点，销售费用率1.8%，基本持平 [1] - 24H1公司产能利用率大幅提高，原材料采购价格平稳，营业成本总体稳定 [1] 行业与公司优势 - 宠物行业处于高速发展期，养宠人数增多，消费意愿和能力提升，政策支持推动行业增长 [4] - 公司在宠物卫生护理领域具有规模化生产优势，满足客户多元化、定制化需求 [3] - 公司拥有优质客户资源，客户包括美国、欧洲、日本的大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台 [3] - 公司具备产品质量和成本控制优势，为多个国家和地区的连锁零售商、专业宠物用品连锁店提供独家供应 [3] 财务预测 - 预计24-26年营业收入分别为16.99亿、21.33亿、26.81亿，增长率分别为27.1%、25.5%、25.7% [8] - 预计24-26年EBITDA分别为2.95亿、3.49亿、4.19亿 [8] - 预计24-26年每股收益分别为0.99元、1.24元、1.56元 [8]

公司概况 - 天津市依依卫生用品股份有限公司于2024年8月30日披露了2024年半年度报告全文及摘要[2] - 公司将参加由天津证监局、天津上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合协办的"2024年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动"[2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行[2] - 投资者可登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载全景路演APP参与本次互动交流[2] - 互动交流时间为2024年9月3日(星期二)15:00-16:30[2] - 公司董事长兼总经理、董事会秘书兼财务总监、独立董事将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等问题与投资者进行沟通交流[2] 投资者提问 - 投资者可于2024年9月2日12:00前通过公司证券部邮箱提问[2] - 公司将在活动当天对投资者普遍关注的问题进行回答[2]

投资评级 - 依依股份（001206）的投资评级为"买入"，且维持不变 [2] 核心观点 - 依依股份2024年上半年业绩表现靓丽，营业收入同比增长29.31%，归母净利润同比增长111.71% [3] - 公司凭借规模化产能优势、过硬的产品品质和较强的综合生产管理能力，形成了以美国、欧洲、日本等大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台为主的客户资源体系 [2] - 2024年上半年，公司宠物一次性卫生护理用品出口额占国内海关同类产品出口额的33.69%，市占率较高，市场地位稳固 [2] 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.12亿元，同比增长29.31%；归母净利润0.95亿元，同比增长111.71%；扣非归母净利润0.82亿元，同比增长89.97% [3] - 2024年第二季度，公司实现营业收入4.29亿元，同比增长24.47%；归母净利润0.53亿元，同比增长12.08%；扣非归母净利润0.47亿元，同比下降2.59% [3] 业务分析 - 2024年上半年，宠物垫产品实现营业收入7.13亿元，占比87.71%，同比增长30.47%，毛利率为18.17%，同比提升6.53个百分点 [4] - 宠物尿裤和无纺布产品分别实现营业收入0.47亿元和0.38亿元，占比分别为5.77%和4.62%，同比分别增长13.25%和32.98% [4] - 境外地区营业收入为7.59亿元，同比增长29.35%，营收占比达93.39%，毛利率为20.10%，同比提升6.05个百分点 [4] - 境内地区实现营业收入0.54亿元，同比增长28.71%，营收占比为6.61% [4] 盈利能力 - 2024年上半年，公司销售毛利率为18.88%，同比提升5.53个百分点；销售净利率为11.72%，同比提升4.56个百分点 [6] - 销售期间费用率为4.91%，同比提升1.33个百分点，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为1.78%、2.69%、-0.98%和1.42%，同比分别变化-0.04、-0.33、+2.18和-0.47个百分点 [6] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为17.01亿元、19.60亿元和22.45亿元，归母净利润分别为1.75亿元、2.10亿元和2.41亿元 [6] - 2024-2026年摊薄每股收益分别为0.95元、1.13元和1.30元，ROE分别为10%、11%和12% [7][9] - 2024-2026年PE分别为12.94x、10.83x和9.43x，PB分别为1.24x、1.20x和1.16x [7][9] 市场表现 - 依依股份52周价格区间为9.39-17.88元，当前价格为12.28元 [1] - 公司总市值为22.705亿元，流通市值为13.0565亿元，总股本为1.848938亿股，流通股本为1.063232亿股 [4] - 近一月换手率为1.30% [4]

天津金诺律师事务所 关于天津市依依卫生用品股份有限公司 文 目 录 | 一、公司实施本次员工持股计划的主体资格 5 | | --- | | 二、本次员工持股计划内容的合法合规性 | | 三、本次员工持股计划审议程序的合法合规性 | | 四、本次员工持股计划的信息披露 | | 五、本次员工持股计划股东大会回避表决安排的合法合规性 10 | | 六、本次员工持股计划在公司融资时参与方式的合法合规性 | | 七、本次员工持股计划一致行动关系认定的合法合规性 10 | | 八、结论意见 11 | 天津市区:中国·天津和平区徐州道 122 号万通中心 23 层 海新区:中国·天津市滨海新区新城西路 5 号周大福金融中心 2204-2205 邮编 300042 邮编 300450 — 1 — 2024 年员工持股计划 之 法律意见书 WINNERS 金 诺 律 师 事 务 所 二〇二四年八月 天津金诺律师事务所 关于天津市依依卫生用品股份有限公司 2024 年员工持股计划 之 法律意见书 致:天津市依依卫生用品股份有限公司 天津金诺律师事务所(以下简称"本所")接受天津市依依卫生用品股份有 限公司(以下简称"公司"或"依 ...

证券代码：001206 证券简称：依依股份 公告编号：2024-039 天津市依依卫生用品股份有限公司 关于 2024 年半年度分红派息实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据《中华人民共和国公司法》《上市公司股份回购规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》等相关规定，上市公司回购专 用账户中的股份不享有利润分配等权利。截至披露日，天津市依依卫生用品股份 有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）通过回购专用证券账户持有公司股 份1,907,787股，因此公司以本次权益分派实施时股权登记日的公司总股本减去公 司回购专户持有的股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.70元 （含税），不送红股，不以公积金转增股本。公司本次实际现金分红总额=实际参 与权益分派的股本×分配比例，即：182,986,021股×0.27元/股=49,406,225.67元。 2、因公司回购专户中的股份不享有利润分配的权利，根据股票市值不变原 则，实施权益分派前后公司总股本保持不变，现金分红总额分摊到每一股的比例 将 ...

公司经营情况概述 - 2024年上半年公司实现营业收入8.12亿元，同比增长29.31% [1] - 其中境外收入7.59亿元，同比增长29.35%；境内收入5,369.72万元，同比增长28.71% [1] - 宠物一次性卫生护理用品实现销售收入7.63亿元，同比增长29.07%；个人一次性卫生护理用品实现销售收入1,040.74万元，同比增长38.60%；无纺布实现销售收入3,757.09万元，同比增长32.98% [1] - 2024年上半年公司归母净利润为9,519.25万元，同比增长111.71%；扣非后归母净利润为8,230万元，同比增长89.97% [1] 现金流及原材料价格分析 - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为390.16万元，同比下降96.24%，主要原因是公司给予新增大客户相应的信用账期政策，以及随着出口订单增长导致购买商品、接受劳务支付的现金增加 [1] - 公司在去年年末及今年年初对主要原材料绒毛浆进行了囤货，有效缓解了上半年纸浆价格上涨的影响，使得产品综合毛利率持续提升 [1] - 近期原材料采购价格呈现小幅回落趋势，整体相对平稳，公司会相应加大原材料的库存储备以应对下半年订单预期增长 [1] 市场开拓及产能利用情况 - 北美市场销售增长最快，上半年实现销售4.96亿元，同比增长约45%，亚洲地区增长超过11% [1] - 公司目前在手订单充足，主要产品宠物垫产能利用率在90%以上，宠物尿裤产能利用率在75%以上，无纺布产能利用率在80%以上 [1][4] - 公司海外业务销售模式以FOB模式为主，海运费价格上涨对公司影响相对较小，客户的下单节奏正常 [1] - 公司出口美国的产品被加征7.5%的关税，主要由下游客户承担 [1] 汇率风险管理及分红政策 - 公司积极采用本币计价结算和外币衍生品工具，进行了有效的货币错配和汇率敞口风险管理 [1] - 公司与客户间有完善的调价机制，如汇率出现较大波动时会启动价格协商机制 [1] - 公司制定了《未来三年（2023-2025年）股东回报规划》，本次半年度利润分配向全体股东每10股派发现金红利2.7元（含税），累计实施分红将达到6次，连同回购部分的现金分红总额达4.05亿元 [1] 国内业务发展策略 - 公司高度重视自有品牌建设，报告期销售费用显著提升，主要用于销售团队优化、新品推广等 [1] - 结合产品发展趋势，国内宠物用品市场仍处于初期阶段，未来发展潜力巨大，将为国产品牌发展提供广阔舞台 [1] 员工持股计划 - 公司员工持股计划选择营业收入作为业绩指标，设定了高标准的考核目标 [1] - 营业收入直接反映了企业的经营规模、市场占有能力和业务拓展能力，有利于充分调动员工工作积极性 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024年H1公司实现营收8.12亿元,同比增长29.31%;归母净利润0.95亿元,同比增加111.71% [3] - 单季度来看,24Q2公司实现营收4.29亿元,同比增长24.47%;归母净利润0.53亿元,同比增长12.08% [3] - 公司客户资源体系稳固,海内外销售同步增长,境外营收占比达93.39% [5] 盈利能力持续提升 - 2024H1公司毛利率18.88%,同比增长5.53个百分点;净利率11.72%,同比增长4.56个百分点 [6] - 宠物垫和境外市场毛利率提升是毛利率提升的主要原因 [6] - 财务费用率上升主要是由于汇兑损益影响 [6] 未来发展前景 - 公司作为国内卫生护理用品龙头,有望充分受益宠物经济红利,凭借自身渠道、客户、产品研发、规模化生产等方面的综合优势不断拓展新老客户 [7] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持稳定增长 [7]