报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收71.41亿元,同比下降1.96%,归母净利润0.25亿元,同比下降88.96%,扣非归母净利润0.08亿元,同比下降96.43% [3] - 2024Q3公司收入29.35亿元,同比增长3.63%,归母净利润2.4亿元,同比增长10.33%,扣非归母净利润2.33亿元,同比增长3.68% [3] - 公司覆盖全国30多个省,分院总数608家,其中控股分院312家,在覆盖城市、分院、年体检人次总量上均稳居行业第一位 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润为7.65/7.33/11.15亿元,当前股价对应PE为24.0/25.0/16.5倍 [3] - 下半年体检旺季有望带来业绩快速增长,部分上半年订单及下半年大量订单有望陆续执行 [4] - 期间费用率保持稳定,2024年前三季度销售费用率24.06%、管理费用率8.95%、研发费用率0.53%、财务费用率3.27% [5] 财务数据总结 - 2022年营业收入86.16亿元,同比下降6.5%;2023年营业收入108.94亿元,同比增长26.4%;预计2024-2026年营业收入分别为124.54亿元、138.38亿元、152.70亿元,同比增长15.2%、10.3%、10.3% [6] - 2022年归母净利润为-5.59亿元,2023年为5.06亿元,预计2024-2026年归母净利润分别为7.65亿元、7.33亿元、11.15亿元 [6] - 2022年毛利率34.4%,2023年为42.8%,预计2024-2026年毛利率分别为44.3%、45.0%、45.7% [6] - 2022年净利率为-6.5%,2023年为4.6%,预计2024-2026年净利率分别为6.1%、5.3%、7.3% [6] - 2022年ROE为-6.2%,2023年为8.0%,预计2024-2026年ROE分别为10.5%、9.4%、11.3% [6]

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩逐步释放,收入利润实现双增长 [1] - 宏观环境下加大对团检大客户战略投入 [2] - 推进数智化营销,深化AI战略赋能 [2] - 投资建议:美年健康经过多年的投入和积淀,在精细化管理上开始初见成效,品质提升、口碑回升 [2] 根据相关目录分别进行总结 2024年三季度业绩 - 2024年1-9月营业收入71.41亿元(-1.96%),归母净利润0.25亿元(-88.96%) [1] - 2024Q3单季度营业收入29.35亿元(+3.63%),归母净利润2.40亿元(+10.33%) [1] 业务发展 - 团检业务持续优化客户结构,加大对银行、通讯、公安、能源、电力、教育六大系统客户投入 [2] - 个检业务继续加强天猫、京东、拼多多、美团、支付宝、抖音、快手等平台精细化运营 [2] 数智化营销与AI战略 - 持续推进数智化营销战略,在美年数智化平台为团检公域持续导入流量,为个检私域留存慢病健康管理方案 [2] - 不断深化AI技术赋能医疗服务战略,重点推广"AI智能血糖管理"、"健康小美"、"中医智能体检"、"肺结宁"、"脑睿佳"等AI服务项目 [2] 投资建议 - 预计2024-2026年的营业收入分别为110.57/123.02/136.19亿元,归母净利润分别为4.27/7.69/10.12亿元,EPS为0.11/0.20/0.26元,当前股价对应PE为40/22/17倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现收入71.41亿元,同比-1.96%;归母净利润0.25亿元,同比-88.96% [2] - 2024Q3公司实现收入29.35亿元,同比+3.63%;归母净利润2.40亿元,同比+10.33% [2] - 分院数量持续扩张,覆盖城市年检人次居行业第一位 [2] - 公司盈利能力稳步提升,2024Q3销售毛利率45.43%,销售净利率9.87% [2] - 公司持续推出专精特新体检项目和健管服务,加大数字化建设力度 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为3.52/6.94/10.14亿元,同比增长30%/97%/46% [3] - 2024-2026年公司EPS预计分别为0.09/0.18/0.26元,对应PE为48/24/17倍 [3] - 公司2023年营业收入为10,894百万元,同比增长27.67%;归母净利润为506百万元 [5] - 公司2024年营业收入预计为11,389百万元,同比增长4.55%;归母净利润预计为352百万元,同比下降30.39% [5]

业绩总结 - 2024年前三季度计提资产减值准备10238.17万元[1][7] - 减值影响2024年前三季度利润总额10238.17万元[7] - 减值影响2024年前三季度归母净利润8827.61万元[7] 数据详情 - 2024年前三季度计提坏账准备10181.68万元[1] - 应收账款坏账期末余额63597.14万元[4] - 其他流动资产减值期末余额1727.90万元[6]

证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2024-095 美年大健康产业控股股份有限公司 第八届监事会第二十五次（临时）会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 经审核，监事会认为董事会编制和审核的《公司 2024 年第三季度报告》的 程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反 映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 《公司 2024 年第三季度报告》详见公司指定信息披露媒体《中国证券报》、 《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 三、备查文件 1、公司第八届监事会第二十五次（临时）会议决议。 特此公告。 美年大健康产业控股股份有限公司 监 事 会 美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第二十 五次（临时）会议于 2024 年 10 月 24 日以电子发送等形式发出会议通知，会议 于 2024 年 10 月 30 日上午 11 时以通讯方式召开。应出席本次会议的监事 3 ...

会议信息 - 公司第九届董事会第二次（临时）会议10月24日发通知，10月30日通讯召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名，其中委托出席1名[1] - 会议由董事长俞熔主持，监事及部分高管列席[1] 报告审议 - 审议并通过《公司2024年第三季度报告》，赞成9票，反对0票，弃权0票[2] - 董事会审计委员会审议通过《公司2024年第三季度报告》议案[2] 报告披露 - 《公司2024年第三季度报告》在《中国证券报》等媒体及巨潮资讯网披露[2]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度营业收入29.35亿元，同比增长3.63%；年初至报告期末营业收入71.41亿元，同比减少1.96%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比增长10.33%；年初至报告期末为2463.25万元，同比减少88.96%[2] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为 -3.03亿元，同比减少280.15%[3] - 基本每股收益第三季度为0.06元/股，同比无变化；年初至报告期末为0.01元/股，同比减少83.33%[3] - 加权平均净资产收益率第三季度为3.19%，同比增加0.27%；年初至报告期末为0.32%，同比减少2.66%[3] - 本报告期末总资产194.57亿元，较上年度末减少2.27%；归属于上市公司股东的所有者权益76.98亿元，较上年度末减少0.59%[3] - 第三季度非经常性损益合计7747.85万元，年初至报告期末为1.65亿元[4] - 货币资金较2023年末减少44.28%，主要系投资和筹资活动现金流出大于流入[7] - 开发支出较2023年末增长196.26%，主要系资本化研发项目尚未完工[7] - 其他收益2024年1 - 3季度较2023年同期增长42.12%，主要系本期社保补贴增加[8] - 2024年第三季度公司资产处置收益为-677.33万元，同比下降114.17%；营业外收入为432.61万元，同比下降43.25%；所得税费用为836.42万元，同比下降80.06%[9] - 2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为2463.25万元，同比下降88.96%；少数股东损益为5590.91万元，同比下降32.65%；其他综合收益的税后净额为-11.79万元，同比下降133.62%[9] - 货币资金期末余额为1,544,134,260.22元，期初余额为2,771,405,596.08元[37] - 应收账款期末余额为3,623,699,773.97元，期初余额为2,795,911,382.95元[37] - 流动资产合计期末余额为5,998,541,325.31元，期初余额为6,474,048,138.10元[37] - 非流动资产合计期末余额为13,016,687,090.85元，期初余额为12,982,612,044.44元[38] - 资产总计期末余额为19,015,228,416.16元，期初余额为19,456,660,182.54元[38] - 流动负债合计期末余额为7,966,478,742.06元，期初余额为8,196,944,516.98元[38] - 非流动负债合计期末余额为2,621,378,356.40元，期初余额为2,849,726,031.88元[39] - 负债合计期末余额为10,587,857,098.46元，期初余额为11,046,670,548.86元[39] - 营业总收入本期发生额为7,140,540,911.69元，上期发生额为7,283,658,355.11元[40] - 公司2024年第三季度净利润为80,541,626.74元，上年同期为306,144,855.28元[41] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.01元，上年同期为0.06元[42] - 经营活动产生的现金流量净额为 -303,249,875.96元，上年同期为168,330,249.85元[44] - 投资活动产生的现金流量净额为 -436,881,989.22元，上年同期为 -368,059,340.31元[44] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -516,834,579.50元，上年同期为 -340,937,091.87元[44] - 销售商品、提供劳务收到的现金为5,874,172,164.72元，上年同期为6,271,539,301.23元[43] - 购买商品、接受劳务支付的现金为1,965,780,348.13元，上年同期为2,154,465,239.06元[44] - 支付给职工及为职工支付的现金为3,412,899,170.53元，上年同期为3,208,873,350.39元[44] - 取得借款收到的现金为2,635,950,907.33元，上年同期为2,185,484,729.49元[44] - 偿还债务支付的现金为2,141,934,764.52元，上年同期为2,194,282,309.35元[44] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为-12.570673079亿美元[45] - 公司2024年第三季度期初现金及现金等价物余额为27.1538958241亿美元[45] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为14.5832227451亿美元[45] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-5.4033631978亿美元[45] - 公司2023年第三季度期初现金及现金等价物余额为19.5420401964亿美元[45] - 公司2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为14.1386769986亿美元[45] 业务规模数据 - 截至2024年9月30日，分院总数608家，覆盖全国30多个省（自治区、直辖市），其中控股分院312家[13] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为123405名，杭州灏月企业管理有限公司持股比例8.02%，持股数量31393.78万股；上海天亿资产管理有限公司持股比例5.97%，持股数量23349.96万股[10] - 中国银行股份有限公司－华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金期初普通账户、信用账户持股数量合计9324.02万股，占总股本的2.38%；期末普通账户、信用账户持股数量合计10509.75万股，占总股本的2.68%[12] - 上海天亿资产管理有限公司质押股份数量为23349.96万股；上海维途企业发展中心（有限合伙）质押股份数量为12182.44万股；世纪长河科技集团有限公司质押股份数量为7718.40万股；上海美馨投资管理有限公司质押股份数量为9169.95万股[10] - 报告期内，杭州灏月企业管理有限公司与杭州信投信息技术有限公司存在一致行动关系；上海天亿资产管理有限公司等4家公司存在一致行动关系[11] - 公司股东浙江飞科企业管理有限公司通过华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有公司股票11299.51万股[11] 业务发展情况 - 上半年除一季度受上年同期高基数影响外，第二季度营收同比实现正增长，第三季度业务受检节奏影响逐步释放[13][14] - 公司成立第四届医疗质量管理委员会，下设六大专业委员会推动重点学科建设[15] - 团检发展中心推进数智化升级，实施六大系统客户战略优化客户结构[16] - 个检发展中心加强公域平台运营，强化私域流量运营推动客户复购转化[17] - 今年第三季度“健康小美”在多地试运营，26家分院开启重点功能使用[18] - 公司推出“AI智能血糖管理创新产品”，依托2.3亿条数据支持定制方案[19] - 公司发布“中医智能体检项目”，为用户提供中西医结合调养方案[19] - 8月28日公司与上海六院合作成立糖尿病健康管理技术验证中心[21] - 8月30日公司携手教育部创新中心深化视觉系统疾病筛检及管理体系[21] 人才培养 - 公司启动管培生二期招聘计划培养储备优秀青年人才[22] 公益活动 - 公司积极参与乡村振兴计划，开展免费体检、义诊等公益活动[25] - 随州美年大健康向随州市慈善总会捐款50万元，为特定退役军人和烈属提供价值1000元的定制体检套餐[27] - “百城万人美年健康益起跑”活动在上海启动，二十余座城市响应，近万名爱心跑者参与[29] - 北京美年美福分院为42名乡村教师定制个性化体检套餐[30] - 2024年第三季度共举办27场“爱无疆·助残行”活动，第十四届活动200位残疾人士受益，上海公司捐赠体检金额370,750元[31][32] - 慈铭北京学院路分院公益体检活动70余人参与[32] 公司治理与股权收购 - 2024年9月26日公司召开第八届董事会第三十七次（临时）会议，10月15日召开2024年第四次临时股东大会，完成第九届董事会非独立董事和独立董事选举[33] - 2024年10月15日公司召开第九届董事会第一次（临时）会议，完成董事长、副董事长选举及总裁、副总裁等人员聘任[34] - 公司下属子公司收购云南慈铭健康服务有限公司等十三家公司部分股权，部分参股公司已完成工商变更，其他在正常推进中[35]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及委托代理人671人，代表股份1297269822股，占总股份33.1422%[3] - 出席现场会议股东及授权代表6人，代表股份632706650股，占总股份16.1642%[3] - 通过网络投票股东665人，代表股份664563172股，占总股份16.9780%[3] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意1292342978股，占出席有效表决权股份99.6202%[4] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意1277605925股，占出席有效表决权股份98.4842%[6] 董事选举情况 - 俞熔等6人当选董事，同意票数分别为774702306股等[7][9][10][15][16] 其他 - 备查文件含2024年第四次临时股东大会决议及法律意见[18][19] - 公告发布于2024年10月16日[21]

股东大会信息 - 公司第八届董事会于2024年9月26日决议召集本次股东大会[4] - 本次股东大会现场会议于2024年10月15日14:30召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 股东出席情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代理人共671人，持有公司有表决权股份1,297,269,822股，占公司股份总数33.1422%[8] - 现场会议股东及代表6人，持有公司有表决权股份632,706,650股，占公司股份总数16.1642%[8] - 网络投票股东665人，持有公司有表决权股份664,563,172股，占公司股份总数16.9780%[8] - 中小投资者663人，代表公司有表决权股份数154,629,326股，占公司股份总数3.9504%[8] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》：同意1,292,342,978股，占比99.6202%；反对3,963,144股，占比0.3055%；弃权963,700股，占比0.0743%[14] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》：同意1,277,605,925股，占比98.4842%；反对18,648,697股，占比1.4375%；弃权1,015,200股，占比0.0783%[17] 董事选举情况 - 选举俞熔为第九届董事会非独立董事，同意774,702,306票[20] - 选举郭美玲为第九届董事会非独立董事，同意772,835,890票[23] - 中小投资者选举王晓军为非独立董事同意票数为140,113,707票[30] - 选举杨策为非独立董事总同意票数为2,302,735,566票[32] - 中小投资者选举杨策为非独立董事同意票数为140,227,378票[33] - 选举朱超为非独立董事总同意票数为2,303,008,554票[35] - 中小投资者选举朱超为非独立董事同意票数为140,500,366票[36] - 选举王海桐为独立董事总同意票数为1,794,659,103票[38] - 中小投资者选举王海桐为独立董事同意票数为142,084,761票[39] - 选举张西强为独立董事总同意票数为775,492,976票[41] - 中小投资者选举张西强为独立董事同意票数为142,786,326票[42] 会议合法性 - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[45]

证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2024-091 美年大健康产业控股股份有限公司 关于公司实际控制人及其关联方避免同业竞争 承诺期限延期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称"上市公司"、"公司"、"美年健 康"）于 2024 年 10 月 15 日召开的第九届董事会第一次（临时）会议、第八届监 事会第二十四次（临时）会议，审议通过了《关于公司实际控制人及其关联方避免 同业竞争承诺期限延期的议案》，同意俞熔先生及其关联方对嘉兴信文淦富股权 投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"嘉兴信文淦富"） 与研计（上海）企业管 理有限公司（以下简称"研计公司"）延长承诺解决同业竞争的期限为自本次承诺函 出具且经上市公司股东大会审议通过之日起的三年内。具体情况如下： 一、 原承诺的情况 1、2023 年 10 月，上海天亿实业控股集团有限公司（以下简称"天亿实业"） 和上海中孵创业投资管理有限公司（以下简称"中孵创投"）承诺："自本承诺函出 具且经上市公司股东大会审议通过之日起的一年内，适时通过以 ...