人事变动 - 中材科技证券事务代表曾灏锋因个人原因辞职[1] - 自辞职报告送达董事会起不再担任该职[1] - 辞任后不再担任公司任何职务[1] 公告信息 - 公告发布于2024年10月31日[2]

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩表现不佳，归母净利润同比下降54.51%，但收入环比小幅增长2.6% [1][2] - 公司通过多元化投资和收购，积极拓宽市场，包括在山东、邯郸和四川的项目 [2] - 尽管盈利短期承压，但现金流显著改善，经营性现金流净额同比增加16.14亿元 [3] - 中长期成长性仍值得期待，玻纤景气历史相对底部特征明显，整合中复连众后效益加速改善 [4] 收入和利润 - 前三季度实现收入168.11亿元，同比下降8.20%；归母净利润6.08亿元，同比下降64.36% [1] - Q3单季度实现收入62.70亿元，同比增长5.69%；归母净利润1.44亿元，同比下降54.51% [1] - 扣非归母净利润前三季度3.24亿元，同比下降78.40%；Q3单季度0.90亿元，同比下降64.18% [1] 业务表现 - 玻纤业务方面，预计产品价升量跌，行业玻纤粗纱价格24Q3环比有所修复，但公司玻纤销量有所下降 [2] - 叶片业务方面，预计销量或有边际提升，风电整机商中标项目累计109.3GW，同比增长46% [2] 财务指标 - 前三季度整体毛利率17.81%，同比下降6.60pct；Q3单季度毛利率16.80%，同比/环比分别下降5.64/0.87pct [3] - 前三季度期间费用率14.21%，同比增加1.64pct；Q3单季度净利率2.98%，同比/环比分别下降4.85/1.62pct [3] - 24Q3末资产负债率54.73%，同比增加2.25pct [3] 现金流 - 前三季度经营性现金流净额18.94亿元，同比增加16.14亿元；收现比102.03%，同比增加25.30pct；付现比86.76%，同比增加13.37pct [3] 财务预测 - 小幅下调24-26年归母净利预测至9.2/12.6/16.8亿元，对应23/17/13倍PE [4] - 2024E-2026E营业收入分别为25,496.00/28,807.81/31,994.30百万元，归母净利润分别为917.64/1,258.00/1,676.82百万元 [5]

报告公司投资评级 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 1) 玻纤价格环比保持稳定,出口和风电纱为结构化亮点 [2][3] 2) 陆风招标价格逐步企稳,期待叶片板块盈利能力回升 [3] 3) 锂膜板块产品结构改善,继续降低成本 [4] 公司财务指标总结 1) 2024年三季度实现营收168.11亿元,同比下降7.79%;归母净利6.08亿元,同比下降64.38% [1] 2) 预计2024-2026年公司归母净利分别为10.08、13.16、16.47亿元,对应动态PE分别为21x、16x、13x [5] 3) 2023年营业收入为25,889百万元,归属母公司股东净利润为2,224百万元 [7] 4) 2024年预计营业收入为22,394百万元,归属母公司股东净利润为1,008百万元 [7]

融资计划 - 2024年4月12日股东大会通过申请注册发行不超48亿元超短期融资券议案[3] - 获准注册金额48亿元，额度2年内有效[3] - 由平安银行等十家银行联席主承销[3] 发行规则 - 注册有效期内可分期发行，备案发行需事前向交易商协会备案[4] - 发行完成后应披露结果，按规则开展发行工作[4] - 按规定接受自律管理，履行信息披露义务[4][5]

人事变动 - 2024年10月25日晚公司董事会收到薛忠民、张奇书面辞职报告[1] - 薛忠民因工作变动辞任公司董事等职务，不再任职[1] - 张奇因工作变动辞任公司董事等职务，不再任职[1]

公司投资与交易 - 成都有限拟投资28061.01万元建设年产10万只氢气瓶生产线项目（一期5万只）[2][16][17] - 成都有限以8972.32万元向成都智科购买标的资产[11] - 协议签署5个工作日内，成都有限支付交易价款的20%[12] - 土地及房屋过户后15个工作日内，成都有限支付交易价款的50%[12] 公司财务数据 - 截至2024年9月30日，成都智科总资产25807万元、总负债22281万元、净资产3526万元，2024年1 - 9月营业收入12852万元、净利润341万元[6] - 截至2023年12月31日，成都智科总资产19464万元、总负债16279万元、净资产3186万元，2023年度营业收入6070万元、净利润 - 1150万元[6] - 截至2024年1月31日，标的资产账面净值3786.53万元，评估价值8972.32万元[10] 公司股权结构 - 成都智科注册资本4000万人民币[4] - 中国中材国际工程股份有限公司持股44.1667%，中材国际智能科技有限公司持股25.8300%，成都科睿众联企业管理中心（有限合伙）持股3.2466%，三名自然人股东持股26.7567%[5] 项目相关情况 - 采购氢气瓶生产专用设备74台（套），一期形成年产5万只氢气瓶生产能力，最终形成年产10万只产能[16][17] - 项目建设规模总投资28061.01万元，资金来源为自有资金15061.01万元，其余为银行贷款[17] - 项目建设期20个月[17] 其他要点 - 2024年10月25日董事会以7票赞成通过关联交易议案[3] - 本次关联交易标的资产与成都公司现有厂区相邻，购买成本低于自建厂房[19] - 项目符合公司整体规划、发展战略、国家和地方政策以及行业和市场发展趋势[20] - 项目实施可解决氢气瓶产能不足问题，巩固公司在氢气瓶领域领先地位[20] - 本次交易遵循公平、公正、公开原则，定价公允合理，符合相关规定[21] - 交易资金来源为公司自有资金[15]

会议情况 - 公司第七届监事会第九次临时会议于2024年10月25日召开[3] - 会议应出席监事5人，实际出席5人[3] - 会议以5票赞成通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[4] 报告发布 - 《中材科技股份有限公司2024年第三季度报告》于2024年10月26日刊登于指定媒体[4]

会议决策 - 通过2024年第三季度报告议案[3] - 通过设立年产2600万米特种玻纤布项目议案[3] - 通过成都有限年产10万只氢气瓶生产线建设项目暨关联交易议案[5] - 通过南玻有限参股设立中材（邯郸）新材料有限公司（筹）议案[5] - 通过收购中联投持有的北玻有限4.1349%股权项目议案[6] - 通过选举冯俊为公司董事议案[6] - 通过提请召开2024年第四次临时股东大会议案[8] 人事变动 - 董事张奇辞职，提名冯俊担任董事[7]

投资项目 - 公司拟投资130,195万元建设年产2,600万米特种玻纤布项目[1] - 项目用地322亩，总建筑面积102,028平方米[4] - 项目建设期18个月[4] 新设公司 - 新设公司注册资本50,000万元，泰山玻纤和南玻有限各出资25,000万元，持股均为50%[2] 资产情况 - 泰山玻纤出资土地账面原值8,316.51万元，账面净值8,011.58万元，评估值8,115.27万元[3] 项目资金 - 项目建设总投资130,195万元，资金来源为自有41,885万元，其余银行贷款[4] 项目意义 - 项目符合国家产业政策和公司“十四五”战略，填补国内空白，助建差异化竞争力[4][7]

会议信息 - 会议于2024年10月25日16：30在北京市海淀区举行[3] - 召集人为公司第七届董事会，主持人为董事长黄再满[3] 股东情况 - 出席股东代表股份1041659564股，占比62.0729%[3] - 中小投资者代表股份30784960股，占比1.8345%[3] 议案表决 - 选举陈雨议案总有效表决股份1041659564股，同意占比99.8541%[6] - 中小投资者同意占比95.0641%[6]