中材科技股份有限公司 关于公司与特定对象签订附条件生效的股份认购协议暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002080 证券简称：中材科技 公告编号：2025-048 特别提示： 中材科技股份有限公司（以下简称"中材科技"、"公司"）本次向特定对 象发行A股股票（以下简称"本次发行"）事项尚须经国有资产监督管理部门或 其授权单位批准、公司股东会审议通过、深圳证券交易所（以下简称"深交所"） 审核通过并经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后 方可实施。本次发行能否获得相关监管部门批准以及获得相关批准的时间存在不 确定性。 一、关联交易概述 （一）关联交易概况 公司拟向特定对象发行 A 股股票数量不超过本次发行前公司总股本的 30%， 即不超过 503,437,075 股（含本数），拟募集资金总额不超过人民币 448,114.92 万元（含本数），最终发行数量以中国证监会同意注册的批复文件为准。 发行对象包括公司实际控制人中国建材集团有限公司（以下简称"中国建材 集团"）全资子公司中建材联合投资有限公司（以 ...

中材科技股份有限公司 未来三年（2025-2027 年）股东分红回报规划 为完善和健全股东回报机制，增加利润分配政策的透明度和可操作性，切实 加强投资者合理回报，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》以及《深圳证券交易所股票 上市规则》等相关规定，结合《中材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"），中材科技股份有限公司（以下简称"公司"）制定了《未来三年（2025-2027 年）股东分红回报规划》（以下简称"股东回报规划"）。 一、股东回报规划制定的考虑因素 公司着眼于长远和可持续发展，综合考虑公司发展战略、经营发展阶段、自 身盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排等因素，建立对投资者持 续、稳定、科学的回报规划与实施机制，对利润分配做出明确的制度性安排，以 保证利润分配政策的连续性和稳定性。 二、股东回报规划的制定原则 公司重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的实际经营情况和可持续发 展。公司优先采用现金分红的利润分配方式，充分听取和考虑股东特别是中小股 东的意见与建议，建立持续、稳定、科学的分红回报规划。 三、2025 ...

证券简称：中材科技 证券代码：002080 中材科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告 二〇二五年九月 中材科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告 中材科技股份有限公司（以下简称"中材科技"、"上市公司"或"公司"） 拟向特定对象发行 A 股股票，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司证券发行 注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规和规范性文件 的规定，公司编制了向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《中材科技股份有限公司 2025 年 度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。 一、本次向特定对象发行募集资金使用计划 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额预计不超过 448,114.92 万元（含 本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟投向以下项目： 中材科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告 本项目由泰山玻纤 ...

公司业务进展 - 公司超低损耗低介电纤维布已完成头部客户的认证及批量供货 [1] - 该产品直接下游为高频高速覆铜板企业 [1] - 新产能将随项目建成而陆续释放 [1]

板块表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨1.24% 领涨个股为旗滨集团（涨幅3.23%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内10只个股上涨 最高涨幅为旗滨集团3.23% 长海股份2.51% 中材科技1.90%[1] 个股涨跌 - 上涨个股成交额前三：中国巨石12.24亿元 中材科技8.57亿元 旗滨集团4.14亿元[1] - 下跌个股中再升科技跌幅最大（-4.28%） 耀皮玻璃次之（-3.24%）[2] - 北玻股份、宏和科技等4只个股在涨跌表中重复出现 显示数据交叉验证[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.45亿元 游资净流出8619.16万元 散户净流入2.32亿元[2] - 中材科技主力净流出3760.91万元（占比4.39%） 居资金流出首位[3] - 金晶科技获主力净流入1106.90万元（占比13.21%） 为唯一主力资金净流入个股[3] 成交活跃度 - 中国巨石成交量72.58万手居首 国际复材51.97万手次之[1] - 再升科技虽下跌4.28% 但成交量达55.26万手 显示活跃交易[2] - 凯盛新能成交量最低（3.55万手） 对应成交额3766.18万元[1]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价上涨2.02%至34.31元/股，总市值575.76亿元，成交额4.06亿元，换手率0.71% [1] - 当日主力资金净流入1019.61万元，特大单净卖出461.52万元，大单净买入1481.13万元 [1] - 今年以来股价累计上涨166.90%，近60日上涨49.89%，但近5个交易日下跌5.48% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次8月29日龙虎榜净卖出2.06亿元，买入总额9.62亿元（占比20.46%），卖出总额11.68亿元（占比24.84%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为风电叶片（营收占比39.01%）、玻璃纤维及制品（28.05%）和锂电池隔膜（6.96%）三大主导产业 [2] - 2025年1-6月实现营业收入133.31亿元，同比增长26.48%，归母净利润9.99亿元，同比增长114.92% [2] - A股上市后累计派现57.12亿元，近三年累计派现24.25亿元 [3] - 所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造，概念板块包括碳纤维、年度强势、长三角一体化等 [2] 股东结构变动 - 截至6月30日股东户数为6.47万户，较上期减少18.00%，人均流通股25,940股，较上期增加21.95% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1592.26万股，较上期减少309.14万股 [3] - 大摩数字经济混合A增持546.52万股至1001.66万股，南方中证500ETF增持126.97万股至996.06万股，交银先进制造混合A新进持股865.38万股 [3] - 兴全商业模式混合(LOF)A和兴全合润混合A退出十大流通股东名单 [3]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市 维持评级 [4] 核心观点 - 建材行业稳增长工作方案出台 聚焦解决结构性问题而非单纯增长目标 明确水泥玻璃产能调控 推动科技创新和产业升级 [2][14][17] - 方案强调严格禁止新增水泥熟料和平板玻璃产能 要求2025年底前完成产能置换 依法淘汰落后产能 [14] - 科技创新方向包括壮大先进无机非金属材料产业 培育特色优势资源产业 支持中试平台建设 [15] - 升级改造涉及数字化转型 绿色低碳改造和标准引领 具体包括智能工厂建设 六零工厂培育和能源结构优化 [16] - 需求拓展方面推进绿色建材应用 对内开展下乡活动 对外推动国际合作 加强高端材料在新型显示等领域的供需对接 [17] - 当前建材反内卷助力下去产能有望加速 行业竞争格局改善 传统建材关注水泥 玻璃 消费建材和玻纤龙头 [2][17] - 高端电子布和出海等需求高景气方向值得关注 包括中材科技 宏和科技 西部水泥等 [2][17] 行情回顾 - 本周沪深300上涨1.07% 建材板块下跌1.73% 跑输大盘2.8个百分点 [1][2] - 子板块中玻璃纤维和玻璃跌幅较小 个股涨幅前列包括西大门涨9.8% 上峰水泥涨8.1% 中国巨石涨7.5% [1][10] 重点推荐组合 - 本周重点推荐西部水泥 中材科技 宏和科技 中国巨石 华新水泥 三棵树 东鹏控股 [3][19] 行业数据跟踪 - 水泥价格环比大幅攀升1.5% 江苏 浙江等地涨幅10-70元/吨 企业出货率环比下降约2个百分点 [18] - 光伏玻璃价格稳定 2.0mm面板13元/平方米 3.2mm面板20元/平方米 日熔量89290吨/日 同比下降14.82% [18] - 浮法玻璃均价1224.74元/吨 环比上涨1.39% 产能利用率82.20% 库存减少142万重量箱 [18] - 无碱粗纱价格稳定 池窑在产产能837.7万吨/年 同比增12.47% 电子纱G75报价8300-9200元/吨 [18] - 30大中城市商品房销售面积154.96万平方米 同比降1.07% [12][13] 细分领域投资建议 - 水泥板块推荐华新水泥 海螺水泥 上峰水泥等 [2][17] - 玻璃板块推荐旗滨集团 福莱特 亚玛顿等 [2][17] - 消费建材推荐东方雨虹 三棵树 北新建材等 [2][17] - 玻纤推荐中国巨石 山东玻纤 长海股份等 [2][17] - 高端电子布和出海方向推荐中材科技 宏和科技 西部水泥等 [2][17]

金属板块 - 紫金矿业2025年矿产铜产量预计同比增长7%至115万吨，矿产金产量同比增长16%至85吨[18] - 洛阳钼业2025-2027年归母净利润预测为169/195/221亿元，对应PE为15/13/11倍[16] - 洛阳钼业铜权益产量2025年预计54.25万吨，同比增长8%[15] 建材与化工板块 - 中材科技特种玻纤布2025年净利润贡献预计3.0亿元，同比增长1400%[28] - 万华化学2025年归母净利润预测141.75亿元，MDI价差处于历史底部8.8%分位[48] - 龙佰集团硫酸法钛白粉价差从2024Q1的7562元/吨下降至2025Q3的4524元/吨[55] 能源与公用事业 - 首华燃气2025年天然气产量预计9亿立方米，同比增长92%，2026年进一步增长至12亿立方米[75] - 国投电力控股雅砻江水电装机1920万千瓦，中游在建及拟建项目782万千瓦[89] - 兖矿能源2025年煤炭产量预计同比增长10%以上，内生增量1500万吨+[106] 煤炭与运输 - 晋控煤业市场煤占比50%+，受益煤价反转，2025年归母净利润预测17.56亿元[114] - 海通发展控制运力484万载重吨，大灵便型船运力规模全球第九[41]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日下跌2.43%，领跌个股为宏和科技（跌幅4.50%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只主要个股中仅九鼎新材（涨1.70%）和旗滨集团（涨0.15%）上涨，其余8只均下跌[1] 个股涨跌情况 - 宏和科技（代码603256）跌幅最大达4.50%，收盘价35.00元，成交额5.02亿元[2] - 中材科技（代码002080）跌幅4.32%居次，收盘价33.63元，成交额8.72亿元[2] - 九鼎新材（代码002201）逆势上涨1.70%，成交量22.05万手，成交额1.73亿元[1] - 中国巨石（代码600176）成交额最高达12.50亿元，跌幅1.64%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.48亿元，游资净流出561.86万元，散户资金净流入4.53亿元[2] - 九鼎新材获主力资金净流入2642.05万元（占比15.23%），为板块内唯一主力净流入个股[3] - 金晶科技（代码600586）主力资金净流出1734.30万元（占比19.01%），散户净流入1476.20万元[3] - 耀皮玻璃（代码600819）主力净流入2121.86万元（占比5.50%），游资净流入1060.24万元[3]

**风电行业** * 风电行业受益于需求激增和产业链整合 2025年吊装量预计超100吉瓦 较2024年75吉瓦增长33% 大型化趋势导致零部件供应紧平衡 头部企业价格联盟稳定市场 行业毛利率自2025年上半年已开始反弹[1][2][3] * 风电相较光伏具有功率密度优势和更高机制电价 山东省竞标中风电机制电价接近0.32元/千瓦时 高于光伏的0.2元/千瓦时 技术进步和大型化降低度电成本 提升项目回报率[1][4] * 未来几年新增吊装量预计维持在100-120吉瓦 海上风电占比15-20吉瓦 零部件领域竞争格局优于整机制造 盈利前景可期[1][5][6] **风电产业链重点企业** * 中天科技估值较低 2026年市盈率仅13.5倍 海风项目交付节奏确定 光通信板块受益于光模块收入增长 2025年光模块收入预计增至4-5亿元 2026年有望超10亿元[1][6][7] * 中材科技为最大叶片供应商 市场份额约40% 行业整合提升市场地位 2024年毛利率为低两位数 2025年上半年恢复至17%-18%[1][8] * 金风科技维持持有评级 港股市净率约1.1倍 陆上风机价格自2024年10月反弹 但受政策影响增长趋缓 海上风机市场竞争激烈[9] **政策与市场动态** * 136号文后风电招标量依然强劲 2025年6月至8月达21.5吉瓦 同比增长21% 陆上风机价格从2024年1300元上涨至1660元 海上风机价格受区域和招标量影响波动[2][16][17] * 新规要求地方政府和国企应付账款压缩至30天内 大型企业压缩至60天内 银行需监督转为一般性贷款 旨在解决金融循环不畅问题[19] **豪华车经销商行业** * 行业接近触底 预计2026年反弹 经销商关店加速 保时捷计划两年内关闭三分之一门店 奔驰宝马2025年关闭10%-15%门店 新车综合毛利率下降至不足1%[2][10][11] * 新车发布周期强劲 奔驰两年内发布25款新车 宝马发布40款新车 事故维修服务稳定增长 2017-2024年复合增长率达14%[10][11] **汽车市场** * 2025年下半年为触底反弹时间点 燃油车折扣扩大 汽车金融佣金减少 豪车税范围扩大影响进口车需求 预计2026年恢复[11] **机场行业** * 白云机场和上海机场旅客量恢复至疫情前110%-120% 其中国内旅客恢复120%以上 国际旅客约90% 首都机场因分流仅恢复70%[13] * 白云机场盈利恢复最快 2024年恢复至疫情前90% 2025年预计达120% 免税占比仅10% 上海机场2025年盈利预计恢复疫情前40% 受免税业务拖累[14] * 板块谨慎排序为白云、美兰、上海、首都 白云因T3航站楼成本增加从2026年起盈利下降 美兰受国际旅游恢复影响 海南封关带来积极情绪[14][15] **金融市场与宏观环境** * 中深股市市盈率8倍 历史平均10倍 最高18倍(2020年11月) 最低5倍(2024年8月) 合理估值区间10-15倍[12] * 制造业投资增速放缓 74%产业放缓投资 40%产业利润率企稳 产能增速与需求增速基本匹配[20][21] * 保险业优于银行业 国债利率从底部反弹 保险预计回归双位数市盈率 银行增速较慢[26] * 流动性稳健 机构投资者入场 资金回流保守型投资产品 费率改革使金融公司更关注长期回报[23][24][25] * 金融风险管理市场化 中小企业贷款定价提高 监管强调合理风险定价[18] **海外投资者关注点** * 海外投资者关注中国经济政策能否解决反内卷及通缩问题 中国倾向于稳健流动性管理而非短期刺激[22]