市场整体表现 - 1月21日A股市场震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别上涨0.08%、0.70%、0.54%、2.32%、0.14% [1] - 市场呈现明显的大小盘分化，小微盘股走势强于大盘股，中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.79%、1.00%、1.09%，而上证50指数下跌0.11% [2] - 个股表现活跃，全市场3096只股票上涨，88只股票涨停，2197只股票下跌 [2] 行业与板块表现 - GPU、先进封装、黄金、小金属、芯片等板块表现活跃，市场轮动持续 [1][2] - 申万一级行业中，有色金属、电子、机械设备行业涨幅居前，分别上涨2.79%、2.62%、1.50% [2] - 银行、煤炭、食品饮料行业跌幅居前，分别下跌1.58%、1.57%、1.53% [2] 业绩预告与市场反应 - 截至1月21日，共有587家上市公司披露了2025年度业绩预告，超五成公司业绩预告向好 [1] - 业绩预增股票受到市场追捧，多只股票在业绩预告发布后股价大涨，例如金海通、佰维存储、通富微电等 [1] - 部分业绩预喜股票1月以来累计涨幅显著，例如金海通累计上涨93.22%，佰维存储上涨65.83%，甬矽电子上涨59.61%，翔鹭钨业上涨56.29%，通富微电上涨48.83% [2] - 海优新材、芯碁微装、回盛生物等业绩预增股票1月以来均累计涨逾40% [2] - 随着1月下半月业绩预告披露进入高峰，股价与业绩的相关性明显抬升 [3] 业绩预告反映的行业趋势 - 年报业绩预告超预期的个股主要集中在电子、新能源、化工、医药等行业 [3] - 产业分化态势明显，AI、半导体等板块业绩表现明显优于可选消费、房地产链等传统行业板块 [3] - AI、半导体板块处于景气周期，且政策支持明确 [3] 机构观点与配置建议 - 随着年报业绩预告陆续披露，业绩将再次成为阶段性主导市场的重要因素，市场或将围绕基本面进行结构性调整 [3] - 市场结构开始分化，主题投资与景气投资均有演绎空间 [3] - 行业配置建议主要围绕春季行情和年报前瞻线索布局，重点关注顺周期和科技领域 [1][4] - 具体推荐的典型行业包括电力设备、机械设备、非银金融、电子、有色金属、基础化工等 [4] - 风格选择方面更推荐大盘成长 [4]

市场整体表现 - 1月21日A股主要指数集体收涨，行业板块涨多跌少，涨幅居前的板块包括贵金属、能源金属、采掘行业、电机、半导体、小金属、电子元件等 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入56.08亿元，17个行业呈现主力资金净流入，14个行业呈现净流出 [1] 行业主力资金流向 - 电子行业主力资金净流入金额居首，达52.2亿元，其次是有色金属行业净流入43.76亿元，银行和机械设备行业分别净流入21.59亿元和11.36亿元 [1] - 非银金融、通信、计算机、交通运输等行业主力资金净流入金额均超过5亿元 [1] - 主力资金净流出居前的行业是电力设备、国防军工、传媒，净流出金额分别为44.51亿元、28.47亿元、11.42亿元 [1] - 农林牧渔、食品饮料、家用电器、商贸零售行业主力资金净流出金额均超过6亿元 [1] 个股主力资金净流入 - 共有56只个股主力资金净流入超过2亿元，其中10只个股净流入超过5亿元 [2] - 中国长城主力资金净流入14.27亿元居首，公司2025年度业绩预告显示归母净利润亏损同比大幅收窄95.27%至97.63%，主要得益于非经常性损益 [2] - 新易盛、华天科技、通富微电主力资金净流入分别为12.14亿元、10.87亿元、10.17亿元 [3] - 华天科技正在推进收购华羿微电子100%股份的交易，相关审计评估工作尚未完成 [3] - 其他主力资金净流入居前的个股包括盛新理能(6.68亿元)、紫光国微(6.36亿元)、力科A(6.31亿元)、赣锋锂业(5.97亿元)、海康威视(5.87亿元)、巨力索具(5.19亿元)等 [4] 个股主力资金净流出 - 共有42只个股主力资金净流出超过2亿元 [4] - 信维通信净流出17.59亿元居首，股价下跌10.16% [5] - 山子高科、中际旭创、金风科技、香农芯创净流出金额分别为10.52亿元、8.39亿元、8.15亿元、7.80亿元 [5] - 比亚迪主力资金净流出4.67亿元 [5] 尾盘资金动向 - 尾盘沪深两市主力资金净流入6.26亿元 [6] - 尾盘有色金属、银行、非银金融、医药生物行业主力资金净流入金额均超过2亿元 [6] - 个股方面，海光信息、紫金矿业、中信证券、恒瑞医药、新易盛尾盘主力资金大幅净流入均超过1亿元 [6] - 紫金矿业公告拟以17.31亿元向金钼股份转让金沙钼业24%股权，交易完成后仍持有其60%股权并主导运营 [6] - 尾盘主力资金净流出方面，宁德时代净流出2.50亿元居首，信维通信、中际旭创、汉缆股份、东方财富净流出均超过1亿元 [7]

市场整体表现 - 截至1月21日收盘，上证综指上涨0.08%，收于4116.94点，深证成指上涨0.7%，收于14255.12点，创业板指上涨0.54%，收于3295.52点 [1] - 当日沪深两市A股共计90只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 综合连板数与龙虎榜数据，当日最为强势的前三只个股分别为广电电气（601616）、湖南白银（002716）与红宝丽（002165）[1] - 广电电气（601616）录得4连板，换手率为44.4% [1] - 湖南白银（002716）录得2连板，换手率为17.4% [1] - 红宝丽（002165）录得2连板，换手率为39.71% [1] - 通富微电（002156）录得4天2板，换手率为9.38% [1] - 录得首板的个股包括中钨高新（000657）、龙芯中科（688047）、大族数控（301200）、中熔电气（301031）、奕帆传动（301023）和致尚科技（301486）[1] 热门概念板块 - 金属铝概念板块涨幅居前，上涨5.01% [2] - 金属锌概念板块上涨4.83% [2] - 黄金概念板块上涨3.82% [2] - 金属铜概念板块上涨3.33% [2] - 先进封装概念板块上涨3.11% [2] - 共封装光学（CPO）概念板块上涨3.09% [2] - 存储芯片概念板块上涨2.8% [2] - PCB概念板块上涨2.79% [2] - 富士康概念板块上涨2.76% [2] - 光刻机概念板块上涨2.76% [2]

市场整体表现 - 2026年1月21日，A股三大指数集体上涨，沪指涨0.08%，深成指涨0.70%，创业板指涨0.53% [18] - 三市成交额26240.00亿元，较上一交易日缩量1804.27亿元，三市超3000只个股上涨 [18][34] - 市场共计91股涨停，16股封板，9股连板，最大连板数为十六连板 [18] - 主力资金净流入596.56亿元，电子行业净流入规模最大 [36] - 北向资金当日总成交3212.15亿元 [38] 行业与板块热点 - **科技板块集体回暖**：国产芯片板块爆发，CPU概念股大涨，龙芯中科20cm涨停，盈方微、通富微电等十余股涨停 [18] - **芯片与存储**：隔夜美股存储芯片股闪迪大涨9.55%，花旗将其目标股价从280美元上调至490美元 [1] - **CPU涨价与需求**：英特尔和AMD拟于2026年将服务器CPU价格上调10%-15%，高端AI优化型号（如Granite Rapids/Turin）上调15%-20% [2] - **算力硬件走强**：PCB、光通信等方向表现强劲，日本材料巨头Resonac宣布自3月1日起调涨PCB材料售价30%以上 [12][18] - **机器人板块活跃**：锋龙股份晋级十六连板再创历史新高 [19] - **黄金板块走强**：避险情绪与央行增持共振，国际金价持续飙升，现货黄金站上4800美元/盎司，创历史新高 [13][19] - **业绩预增股受追捧**：市场风格转向“业绩为王”，动力新科、久其软件、中熔电气等多只业绩预增股涨停 [19] 资金流向 - **主力资金净流入前五大行业**：电子、有色金属、机械设备、基础化工、汽车 [36] - **主力资金净流入前五大个股**：海光信息、澜起科技、中科曙光、中芯国际、通富微电 [36] - **主力资金净流出前五大行业**：银行、非银金融、食品饮料、公用事业、商贸零售 [36] - **主力资金净流出前五大个股**：特变电工、贵州茅台、信维通信、中国平安、招商银行 [36] - **北向资金买卖活跃个股**：贵州茅台成交额10.20亿元，长电科技、潍柴动力、通富微电等买卖额居前 [38][39] 政策与产业动态 - **免税**：财政部发布通知，在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店 [24] - **自动驾驶**：广东省政府印发措施，鼓励企业开展自动驾驶核心技术攻关，推动大模型落地应用，支持扩大高级别自动驾驶应用区域 [25] - **核电**：中核（象山）核能有限公司成立，注册资本2.5亿元，股东包括中国核电、宏润建设、雅戈尔、阿里巴巴旗下公司等 [26] - **存储价格预期**：佰维存储表示，存储产品价格在2026年第一、二季度有望持续上涨 [28] 公司业绩预告 - **巨化股份**：预计2025年归母净利润为35.40亿元到39.40亿元，同比增长80%到101% [27] - **天孚通信**：预计2025年净利润为18.81亿元～21.5亿元，同比增长40.00%～60.00% [27] - **金安国纪**：预计2025年归母净利润为2.80亿元-3.60亿元，同比增长655.53%-871.40% [27] 行业估值与交易热度 - 有色金属、电子、机械设备领涨，银行、煤炭、食品饮料领跌 [45] - 银行、纺织服饰、通信等板块交易热度提升居前 [45] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块市盈率（PE）目前处于历史百分位低位 [45] AI Agent与CPU需求研究 - **AI Agent拉动CPU需求**：根据国联证券测算，在AI Agent大趋势下，CPU需求量较2024年全球出货量（3200万片）的倍数，在保守、中性、乐观情景下分别为18343%、36685%、55028% [3] - **CPU可能成为瓶颈**：在AI Agent相关的强化学习中，需要海量CPU构建工具和环境，CPU的效能直接影响GPU利用率、训练稳定性及收敛速度，可能比GPU更早成为瓶颈 [11] - **DeepSeek论文新范式**：DeepSeek论文提出“条件记忆”新范式，通过Engram模块将海量参数存放在性价比更高的CPU内存（RAM）中，实验显示“存算分离”设计让推理速度仅下降2%，实现了千亿级别的知识容量扩展 [11][12] 外围市场动态 - **美股遭遇抛售**：标普500创下10月10日以来最大单日百分比跌幅，纳斯达克跌幅2.4%，“七雄”股总市值单日蒸发6830亿美元 [14] - **市场波动加剧**：VIX波动率指数上涨26.7%至20.09，10年期美债收益率上升6.4个基点至4.294%，美元指数下跌0.8%至98.57 [14] - **“抛售美国”交易再现**：市场策略师认为，贸易政策风险是2026年需要应对的问题，市场抛售是在向政府传递要求恢复平静的信息 [15]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交3212.15亿元，其中沪股通成交1542.31亿元，深股通成交1669.84亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位个股为海光信息，成交35.06亿元，紫金矿业和寒武纪分列二、三位，分别成交33.06亿元和20.72亿元 [3] - 深股通成交额首位个股为宁德时代，成交30.56亿元，新易盛和中际旭创分列二、三位，分别成交30.12亿元和29.72亿元 [3][4] 板块与个股主力资金流向 - 从板块表现看，贵金属、能源金属、油气等板块涨幅居前，白酒、电网设备、煤炭等板块跌幅居前 [5] - 电子板块主力资金净流入居首，净流入165.30亿元，净流入率为3.10% [6][7] - 电新行业主力资金净流出居首，净流出96.31亿元，净流出率为-3.28% [7][8] - 个股主力资金净流入首位为中科曙光，净流入15.99亿元，净流入率为13.32% [9][10] - 个股主力资金净流出首位为信维通信，净流出18.19亿元，净流出率为-11.95% [10][11] ETF成交动态 - 成交额前十的ETF中，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额位居首位，达232.079亿元，环比增长70.47% [13] - 中证1000ETF（512100）成交额位居次席，达182.257亿元，环比增长252.46% [13] - 从成交额环比增长看，中证1000ETF广发（560010）环比增长799.23%位居首位，科创ETF（588050）环比增长374.07%位居次席 [14] 龙虎榜机构动向 - 中钨高新强势涨停，获三家机构买入3.16亿元，同时深股通买入3.25亿元 [16] - 通富微电遭两家机构卖出1.25亿元 [16][17] - 湖南白银遭两家机构卖出1.21亿元 [17] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度明显降低，上榜营业部数量、买入个股数量和净买入规模均大幅减少 [18] - 通富微电走出4天2板，获两家一线游资（国泰海通证券成都北一环路、中泰证券湖北分公司）分别买入1.73亿元和1.60亿元 [1][18] - 中钨高新获一家一线游资（中泰证券湖北分公司）买入0.59亿元 [1][18] - 量化资金活跃度有所降低，芯碁微装获瑞银证券上海花园石桥路营业部买入1.21亿元 [19]

龙虎榜机构资金动向总览 - 1月21日龙虎榜数据显示 共有42只个股出现机构身影 其中25只呈现机构净买入 17只呈现机构净卖出 [1] 机构净买入核心个股 - 机构净买入金额最高的个股为中钨高新 净买入金额为3.05亿元 该股当日涨停 涨幅为10.00% [1][2] - 机构净买入金额第二高的个股为大族数控 净买入金额为2.79亿元 该股当日涨停 涨幅为20.00% [1][2] - 机构净买入金额第三高的个股为ST嘉澳 净买入金额为2.4亿元 该股当日上涨4.22% [1][2] - 山金国际获机构净买入2.29亿元 当日上涨6.23% [2] - 三棵树获机构净买入2.02亿元 当日上涨6.45% [2] 机构净卖出核心个股 - 机构净卖出金额最高的个股为通富微电 净流出金额为1.25亿元 该股当日涨停 涨幅为10.00% [1][3] - 机构净卖出金额第二高的个股为湖南白银 净流出金额为1.02亿元 该股当日涨停 涨幅为10.00% [1][3] - 机构净卖出金额第三高的个股为风语筑 净流出金额为9556万元 该股当日下跌9.81% [1][3] - 四川黄金遭机构净卖出6909万元 当日上涨10.01% [3] - 中熔电气遭机构净卖出4674万元 当日涨停 涨幅为20.00% [3] 其他机构显著净买入个股 - 森源电气获机构净买入1.42亿元 但当日股价下跌3.20% [2] - 城投控股获机构净买入1.32亿元 当日上涨6.45% [2] - 维远股份获机构净买入1.08亿元 当日上涨1.41% [2] - 金太阳获机构净买入9085万元 当日上涨19.96% [2] - 心基微笑获机构净买入7977万元 当日上涨16.26% [2] - 利欧股份获机构净买入6930万元 但当日跌停 跌幅为10.00% [2] - 致尚科技获机构净买入6493万元 当日涨停 涨幅为20.00% [2] - 灿芯股份获机构净买入4599万元 当日上涨15.78% [2] - 龙芯中科获机构净买入4370万元 当日涨停 涨幅为20.00% [2] 其他机构显著净卖出个股 - 康輝电子遭机构净卖出4412万元 当日上涨4.06% [3] - 蓝箭电子遭机构净卖出4450万元 当日上涨2.45% [3] - 浙矿股份遭机构净卖出2244万元 当日涨停 涨幅为20.00% [3] - 江化微遭机构净卖出2079万元 当日上涨10.02% [3] - 华天科技遭机构净卖出2038万元 当日上涨10.01% [3]

沪深股通成交概况 - 沪股通总成交金额为1542.31亿元，深股通总成交金额为1669.84亿元 [2] - 沪股通前十大成交个股中，海光信息成交额居首，达35.06亿元，紫金矿业和寒武纪分别以33.06亿元和20.72亿元分列二、三位 [3] - 深股通前十大成交个股中，宁德时代成交额居首，达30.56亿元，新易盛和中际旭创分别以30.12亿元和29.72亿元分列二、三位 [3] 板块资金流向 - 贵金属、能源金属、油气等板块涨幅居前，白酒、电网设备、煤炭等板块跌幅居前 [4] - 主力资金净流入前五的板块为：电子（165.30亿元，净流入率3.10%）、半导体（129.37亿元，净流入率4.44%）、有色金属（75.40亿元，净流入率3.81%）、工业金属（29.94亿元，净流入率3.94%）、机械设备（25.19亿元，净流入率1.26%） [5] - 主力资金净流出前五的板块为：电新行业（-96.31亿元，净流出率-3.28%）、电网设备（-51.99亿元，净流出率-4.15%）、电力设备（-33.07亿元，净流出率-5.20%）、国防军工（-32.64亿元，净流出率-2.64%）、食品饮料行业（-30.12亿元，净流出率-8.50%） [6] ETF成交动态 - 成交额前十的ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额最高，为232.079亿元，环比增长70.47% [7] - 中证1000ETF（512100）成交额达182.257亿元，环比大幅增长252.46% [7] - 黄金ETF（518880）成交额达102.303亿元，环比增长90.76%，当日涨幅为2.9260% [7] - 多只中证1000相关ETF成交额环比大幅增长，如广发中证1000ETF（560010）成交额环比增长799.23%，科创ETF（588050）成交额环比增长374.07% [7] 机构资金动向 - 中钨高新涨停，获三家机构买入3.16亿元，同时深股通买入3.25亿元 [1][10] - 大族数控涨停，获三家机构买入3.33亿元 [10] - 通富微电涨停，遭两家机构合计卖出1.25亿元 [1][10] - 湖南白银涨停，遭两家机构合计卖出1.21亿元 [10][11] 游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度明显降低，上榜营业部数量、买入个股数量和净买入规模均大幅减少 [1][12] - 通富微电走出4天2板，获两家一线游资（国泰海通证券成都北一环路、中泰证券湖北分公司）分别买入1.73亿元和1.60亿元 [1][12] - 中钨高新涨停，获一线游资中泰证券湖北分公司买入0.5997亿元 [1][12] - 量化资金活跃度有所降低，芯碁微装获瑞银证券上海花园石桥路营业部买入1.21亿元 [13] 期指持仓情况 - 四大期指主力合约中，IF、IC、IM合约多空双方均减仓，其中IC、IM合约多头减仓数量较多 [8]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨，科创50指数表现突出，大涨3.53%，沪指涨0.08%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.54%，北证50指数涨0.14% [2] - 沪深京三市成交额26236亿元，较上一交易日缩量1805亿元，两市超3000只个股上涨 [2] - 尾盘多只宽基ETF成交持续放大，其中上证50ETF成交额超过150亿元，创下历史天量 [2] 板块与题材表现 - 黄金、有色金属、天然气、半导体、CPO、PCB、足球概念股涨幅居前 [2] - 白酒、电网设备、煤炭、银行、保险、零售、旅游及酒店、机场航运板块跌幅居前 [2] - 银行板块下跌1.43%，煤炭板块下跌1.28%，白酒板块下跌1.27% [14] - 半导体板块上涨2.8%，存储芯片、先进封装、CPU等细分领域领涨 [14] 领涨板块驱动因素 - 黄金及有色金属板块全线爆发，受国际现货黄金价格突破4880美元/盎司创历史新高影响，招金黄金、湖南白银、四川黄金、西部黄金等多股涨停 [2][14] - 半导体与AI算力板块表现强势，受三星、SK海力士宣布DRAM涨价60%-70%以及行业拐点确认影响，海光信息、通富微电、兆易创新股价创历史新高，摩根士丹利指出DDR4一季度价格涨幅可能达50% [2][12][14] - 天然气板块临近尾盘拉升，受美国天然气期货价格大涨影响 [2] - 玻璃基板概念集体飙涨，行业正从技术验证向早期量产转折，2026年有望迎来小批量商业化出货 [14] 连板及涨停个股 - 锋龙股份实现16连板 [3] - 广电电气实现4连板 [3] - 招金黄金、江化微实现3连板 [4] - 京基智农、盈方微、红宝丽、湖南白银、红墙股份、白银有色实现2连板 [5] - 今日涨停个股数量众多，涵盖华维设计、大族数控、中熔电气、龙芯中科、通富微电等多个行业公司 [6][7][8][9] 主力资金流向 - 芯片概念板块获主力资金净流入323.21亿元，板块内21只个股涨停，601只个股上涨 [10] - 新能源汽车板块获主力资金净流入173.71亿元，板块内19只个股涨停，707只个股上涨 [10] - 消费电子概念板块获主力资金净流入164.47亿元，板块内9只个股涨停，382只个股上涨 [11] 核心政策与宏观动态 - 财政与产业政策：财政部推出5000亿元民间投资专项担保计划，个人消费贷款贴息延长至2026年底，发改委下达625亿元超长期特别国债资金，重点支持汽车、家电以旧换新与设备更新改造 [12] - 货币政策：央行下调结构性货币政策工具利率，再贷款利率创历史新低，引导金融机构加大对中小微企业、科技创新等领域信贷投放 [12] - 监管与市场引导：监管层通过上调融资保证金比例引导市场理性，抑制高杠杆炒作 [12] - 外部环境：国际现货黄金价格创新高，存储芯片行业宣布大幅涨价，隔夜美股存储芯片龙头闪迪股价上涨超过9% [12]

沪深股通成交概况 - 沪深股通今日合计成交3212.15亿元，其中沪股通成交1542.31亿元，深股通成交1669.84亿元 [1][2] - 沪股通成交额首位个股为海光信息，成交35.06亿元 [1][3] - 深股通成交额首位个股为宁德时代，成交30.56亿元 [1][3] 板块主力资金流向 - 电子板块主力资金净流入居首，净流入165.30亿元，净流入率为3.10% [1][5] - 半导体板块主力资金净流入129.37亿元，净流入率为4.44% [5] - 有色金属板块主力资金净流入75.40亿元，净流入率为3.81% [5] - 电新行业板块主力资金净流出居首，净流出96.31亿元，净流出率为-3.28% [5] ETF市场成交动态 - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额位居所有ETF首位，达232.079亿元，环比增长70.47% [6][8] - 中证1000ETF（512100）成交额182.257亿元，环比增长252.46% [6][9] - 中证1000ETF广发（560010）成交额环比增长799.23%，增幅居首 [1][9] - 科创ETF（588050）成交额环比增长374.07% [9] - 黄金ETF（518880）成交102.303亿元，环比增长90.76%，当日上涨2.9260% [6] 龙虎榜机构动向 - 中钨高新涨停，获三家机构买入3.16亿元，同时深股通买入3.25亿元 [1][11] - 大族数控涨停，获三家机构买入3.33亿元 [11] - 通富微电遭两家机构合计卖出1.25亿元 [1][11] - 湖南白银遭两家机构卖出1.21亿元 [12] 龙虎榜游资与量化资金动向 - 一线游资活跃度明显降低，上榜营业部数量、买入个股数量和净买入规模均大幅减少 [1][13] - 通富微电走出4天2板，获两家一线游资分别买入1.73亿元和1.60亿元 [1][13] - 中钨高新获一家一线游资（中泰证券湖北分公司）买入5997万元 [13] - 量化资金活跃度有所降低，芯碁微装获瑞银证券上海花园石桥路营业部买入1.21亿元 [14] 期指持仓变化 - 四大期指主力合约中，IF、IC、IM合约多空双方均减仓，其中IC、IM合约多头减仓数量较多 [10] 板块涨跌表现 - 贵金属、能源金属、油气等板块涨幅居前 [7] - 白酒、电网设备、煤炭等板块跌幅居前 [7]

公司概况与财务表现 - 公司是全球集成电路封装测试服务提供商，业务覆盖人工智能、高性能计算、汽车电子等众多领域 [2] - 公司拥有全球化制造网络，在南通、合肥、厦门、苏州、马来西亚槟城布局九大生产基地，全球员工超两万名 [3] - 2022年至2024年营收分别为214.29亿元、222.69亿元、238.82亿元，2025年前三季度营收为201.16亿元 [3] - 2022年至2024年归母净利润分别为5.02亿元、1.69亿元、6.78亿元，2025年前三季度归母净利润为8.60亿元 [3] - 2025年度预计归母净利润为11亿元至13.5亿元，预计同比增长62.34%至99.24% [11] 技术布局与竞争优势 - 公司大力开发扇出型、圆片级、倒装焊等封装技术并扩充产能，积极布局Chiplet、2D+等顶尖封装技术 [4] - 晶圆级封装是先进封装的关键技术方向，公司在加强该能力建设以构建长期技术优势 [9][10] - 公司通过收购AMD苏州及AMD槟城各85%股权，以及京隆科技26%股权，增强了高端测试领域的差异化竞争优势 [2][3] 本次定向增发（募投项目）详情 - 发行目的：围绕关键领域芯片产品及国产替代战略，协同下游头部芯片原厂，加速本土产能建设与供应链重构 [5] - 发行对象：为不超过35名符合规定的特定对象，包括各类金融机构及合格投资者 [7] - 项目一“汽车等新兴应用领域封测产能提升项目”：计划投资109,955.80万元，建成后年新增封测产能50,400万块 [7] - 项目二“晶圆级封测产能提升项目”：旨在顺应下游高性能芯片高频化、轻薄化、小型化趋势 [9] - 项目可行性：公司具备丰富的技术储备、客户基础和研发能力，不涉及全新技术研发或市场开拓风险 [8] 业绩增长驱动因素 - 2025年业绩增长主要得益于全球半导体行业结构性增长，公司产能利用率提升，中高端产品营收明显增加 [11] - 公司通过加强经营管理、成本费用管控以及围绕供应链的产业投资，提升了整体效益并取得了较好的投资收益 [11]