纪要涉及的行业或公司 * 公司：通富微电 (002156.SZ)，一家半导体封装测试公司 [1] * 行业：半导体行业，特别是封装测试、先进封装、存储、汽车电子、高性能计算/通信领域 [3] 核心观点和论据 * **2025年第四季度业绩强劲**：2025财年初步净利润为11亿至13.5亿元人民币，对应第四季度净利润为2.4亿至4.9亿元人民币（中值3.65亿元），同比增长191% [1][2] * **业绩增长驱动因素**：产能利用率提升、高端产品收入增加、有效的成本和费用控制 [3] * **2026年增长展望延续**：主要得益于CPU需求上行，以及来自核心客户AMD的GPU测试订单 [3] * **产能扩张计划**：公司拟通过定向增发募集不超过44亿元人民币，用于存储、汽车电子、WLCSP及高性能计算/通信领域的产能扩张 [3] * **近期股价表现**：过去一个月股价上涨37%，同期深证成指上涨6%，市场情绪已部分反映在股价中 [3] * **目标价与估值**：基于2026年预测市净率4.3倍设定目标价为48元人民币，反映先进封装带来的重估潜力 [3] * **溢价估值合理性**：公司在支持中国半导体国产化进程，尤其是在存储器封装领域的关键作用 [3] 其他重要内容（风险提示） * **国内先进存储产品发展不及预期** [4] * **因被排除在AI相关业务之外而导致核心客户市场份额流失** [4] * **地缘政治紧张局势影响公司在海外的运营** [4] * **行业产能扩张后利用率下滑** [4] * **美国出口管制限制后道设备供应** [4]

市场动态与情绪 - 日本长期国债遭抛售叠加地缘政治事件 引发市场“卖出美国”交易模式 导致美股、美债、美元齐跌 标普500指数录得10月以来最大跌幅 10年期美债收益率上行至4.29%上方 美元指数日内跌近0.5%一度跌破98 [1] - 美股三大指数集体大跌 大型科技股全线下跌 英伟达跌超4% 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数跌1.45% [13] - 沪指在2026年开年连续突破重要整数关口后 近期两融市场出现降温信号 [3] 宏观政策与内需 - 财政金融促内需一揽子政策落地 旨在更大力度促进民间投资、科技创新、消费扩容等关键领域发展 [2] - 发改委正研究制定出台2026～2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 财政部发布优化实施个人消费贷款财政贴息政策等五项政策 [2] 机构市场观点 - 高盛维持A股“慢牛”行情预判 预计国内资产再配置或为股市带来约人民币3万亿元新增资金 其中包含约2万亿元个人投资者配置及逾1万亿元机构资金 同时预计2026年南向资金净买盘有望再创历史新高 [3] - 兴业证券认为春季行情仍有新高 随着市场情绪回归理性 业绩将阶段性主导市场 [7] - 中银证券认为“春躁”行情面临短期压力 市场将在消化压力与等待新催化中震荡整固 [8] - 东方证券认为板块继续轮流切换 股指小幅调整 热点轮番表现格局会维持到春节前 [9] 行业与产业政策 - 自然资源部与住房城乡建设部发文支持城市更新行动 提出利用存量土地、房产资源发展国家支持产业可享受过渡期政策 机构认为城市更新试点已扩展至35个城市 未来有望扩大范围 并关注新基建、区域建设主线 [4] - 国家医保局首次明确机器人手术收费指引 银河证券认为此举将加速药械创新商业化 未来医疗器械行业有望依托技术平台化、AI诊疗拓展实现多维发展 看好具备自主创新与出海能力的研发厂家 [11] - 西部证券指出我国商业航天热潮涌起 当前两大星座卫星部署完成度仅约1% 未来几年将逐步掌握火箭回收与多次复飞技术 国内商业卫星发射有望迎来高速增长 [12] 商品与贵金属 - 全球地缘政治局势推动金银价格再创新高 国泰海通认为全球不确定性上升及各国央行持续购金将支撑长期金价中枢 白银供应端紧张状态不变 价格上涨逻辑稳固 [10] 公司业绩与公告 - 同花顺预计2025年净利润为27.35亿元至32.82亿元 同比增长50%至80% [13] - 通富微电预计2025年净利润为11亿元至13.5亿元 同比增长62.34%至99.24% [13] - 奕帆传动拟购买北京和利时87.07%股权 预计构成重大资产重组 [13] - 永辉超市预计2025年净亏损21.4亿元 [13] - ST赛为公司股票交易可能被实施退市风险警示 [13] - 沪硅产业公告国家集成电路产业投资基金在1月7日至1月19日期间累计减持公司2%股份 [13]

宏观政策与财政 - 财政部表示2026年财政总体支出力度“只增不减” 2025年新增政府债务规模11.86万亿元 比上年增加2.9万亿元 [1][23] - 财政部取消光伏等产品出口退税政策 旨在整治“内卷式”无序竞争 同时对相关科技创新类贷款给予财政贴息 央行提供再贷款支持 [1][23] - 人社部将推动职业伤害保障试点扩大到全国 扩大失业、工伤保险覆盖面 并支持灵活就业人员等参加职工养老保险 [1][23] 行业动态与政策 - 财政部等六部门延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策至2027年底 相关服务收入免征增值税 且计算应纳税所得额时减按90%计入收入总额 [2][24] - 国内成品油价格2026年首次上调 汽、柴油价格每吨均上调85元 92号、95号汽油及0号柴油每升均上调0.07元 [2][24] - 上海发布行动方案加强有色金属期现联动 提出18项措施 包括推动有色金属期货期权品种对外开放 引导下游企业参与期货市场管理价格风险 [3][25] - 日本计划在人工智能和芯片领域投资超过3300亿美元 [3][24] 科技创新与前沿产业 - 商业航天热潮兴起 浦发、招商等多家银行发射卫星 旨在利用卫星遥感技术远程实时监控贷款项目及抵押物 以完善风控能力 [2][24] - 机构报告预计2026年ASIC AI服务器出货占比将提升至27.8% 为2023年以来最高 且出货增速超越GPU AI服务器 [3][25] - IBM宣布推出企业级AI智能体扩展服务 IDC报告预计到2027年全球G2000企业中AI智能体使用量将增长10倍 [16][29] - 小鹏汽车宣布其按汽车标准研发的ET1版本人形机器人顺利落地 向2026年规模量产高等级人形机器人迈进关键一步 [18][30] - 吉林大学科研团队在嫦娥六号月壤中首次发现并确认天然形成的单壁碳纳米管和石墨碳 [3][25] 公司业绩与公告 - 海康威视发布2025年业绩快报 净利润141.88亿元 同比增长18.46% [4][26] - 同花顺预计2025年度净利润为27.35亿元–32.82亿元 同比增长50%-80% [8][29] - 通富微电预计2025年净利润11亿元-13.5亿元 同比预增62.34%-99.24% [8][29] - 璞泰来预计2025年净利润为23.00亿元-24.00亿元 同比预增93%-102% [13][29] - 朗姿股份预计2025年净利同比预增245.25%—302.8% [20][35] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [20][36] - 永辉超市预计2025年净亏损21.4亿元 [11][29] - 国晟科技预计2025年净亏损3.25亿元-6.5亿元 [8][29] - ST赛为预计2025年度期末净资产为负值 股票交易可能被实施退市风险警示 [10][29] 公司资本运作 - 沪硅产业公告第二大股东国家集成电路产业投资基金累计减持2%公司股份 [4][26] - 康欣新材拟3.92亿元收购宇邦半导体51%股权 实现向半导体产业战略转型 [9][29] - 奕帆传动拟购买北京和利时87.07%股权 预计构成重大资产重组 [7][29] - 凯龙高科筹划购买金旺达控制权 股票停牌 [6][29] - 利欧股份停牌核查完成 股票复牌 [5][29] - 德邦股份拟主动撤回A股在上交所上市交易 [22][44] 全球市场与商品 - 市场担忧美欧贸易战加剧 特朗普威胁对葡萄酒和香槟征收高额关税 欧洲议会冻结对去年7月美欧贸易协议的批准程序 [3][23] - 现货黄金一度涨超2% 最高报约4766美元/盎司 现货白银一度涨超1% 最高报约95.9美元/盎司 [14][27] - 美股三大指数大幅收跌 标普500指数跌2.06% 道指跌1.76% 纳指跌2.39% 英伟达、特斯拉跌超4% [14][27] - 国际油价走高 WTI 2月原油期货收于每桶60.34美元 涨幅1.51% 布伦特3月原油期货收于每桶64.92美元 涨幅1.53% [14][27]

核心观点 - 多家上市公司发布2025年度业绩预告，普遍呈现扭亏为盈或净利润大幅增长态势，主要驱动因素包括行业景气度回升、公司降本增效、产品需求增长及非经常性损益等 [2][3][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 部分公司发布重要经营事项公告，涉及并购重组、对外投资、关联交易等，旨在拓展业务布局、培育新增长点或提升市场竞争力 [16][17][19][20] - 利欧股份完成股价异动核查并复牌，公司声明AI业务收入占比较小，未对整体经营构成重大影响 [4] 业绩预告：扭亏为盈 - **华邦健康**：预计2025年归母净利润6.6亿元-7.3亿元，上年同期亏损2.99亿元，业绩改善得益于农化新材料板块行业局部回暖及医药、旅游板块稳步增长 [2] - **康达新材**：预计2025年归母净利润1.25亿元-1.35亿元，上年同期亏损2.46亿元，主要因风电行业景气度上升带动风电环氧树脂胶销量显著增加 [2] - **朗新科技**：预计2025年归母净利润1亿元-1.5亿元，上年同期亏损2.5亿元，因聚焦电网数智化业务及能源互联网业务亏损收窄 [3] - **华绿生物**：预计2025年归母净利润1亿元-1.3亿元，上年同期亏损4756.56万元，业绩提升得益于销售单价与销售量同步增长 [3] - **久其软件**：预计2025年归母净利润4000万元-6000万元，上年同期亏损1.56亿元，因强化AI技术赋能、落实市场下沉策略及无大额商誉减值 [3] 业绩预告：大幅增长 - **建投能源**：预计2025年归母净利润约18.77亿元，同比增加约253.38%，因燃煤价格下行、成本管控及财务费用降低 [6] - **朗姿股份**：预计2025年归母净利润9亿元-10.5亿元，同比上升245.25%-302.8%，主要因处置若羽臣部分股票及剩余股权转为交易性金融资产确认投资收益约7.25亿元 [7] - **昭衍新药**：预计2025年归母净利润约2.33亿元-3.49亿元，同比增加约214.0%-371.0%，主要驱动因素是生物资产公允价值正向变动 [7] - **华辰装备**：预计2025年归母净利润1.82亿元-2.12亿元，同比增长193.64%-242.04%，因轧辊磨床设备验收增长及约1.5亿元-1.7亿元的非经常性公允价值变动收益 [8] - **黔源电力**：预计2025年归母净利润5.67亿元-6.33亿元，同比增长160%-190%，因来水偏多45%及发电量达121.2亿千瓦时同比上升71.9% [8] - **金房能源**：预计2025年归母净利润1.09亿元-1.43亿元，同比增长123.87%-193.7%，因主营业务向好、各板块协同发展 [8] - **中孚实业**：预计2025年归母净利润15.50亿元—17.00亿元，同比增加120.27%—141.59%，主要系电解铝业务成本下降及销售价格上涨 [9] - **芭田股份**：预计2025年归母净利润8.9亿元-9.8亿元，同比增长117.53%-139.53%，因磷矿石及其加工产品和肥料销售收入大幅增长 [9] - **中熔电气**：预计2025年归母净利润3.83亿元-4.32亿元，同比增长104.89%-131.1%，因调整产品结构、技术攻关及销售收入增长 [9] - **璞泰来**：预计2025年归母净利润23.00亿元到24.00亿元，同比增加93.18%到101.58%，受益于汽车智能化电动化、储能需求强劲及消费电子市场复苏 [10] - **东方铁塔**：预计2025年归母净利润10.8亿元-12.7亿元，同比增长91.4%-125.07%，因钾肥业务中氯化钾产量约130万吨、销量约123万吨及产品均价上升 [11] - **普莱柯**：预计2025年归母净利润1.76亿元到1.95亿元，同比上升89.64%到110.11%，因禽腺病毒系列联苗等新产品上市及宠物板块快速发展 [11] - **中原内配**：预计2025年归母净利润3.68亿元-4.28亿元，同比增长80.47%-109.9%，核心业务延续稳健增长 [12] - **通富微电**：预计2025年归母净利润11亿元-13.5亿元，同比增长62.34%-99.24%，因全球半导体行业结构性增长、产能利用率提升及中高端产品收入增加 [12] - **东威科技**：预计2025年归母净利润1.20亿元到1.40亿元，同比增长73.23%到102.10%，得益于PCB东南亚投资潮、人工智能及算力领域发展带来的设备订单增长 [13] - **芯碁微装**：预计2025年归母净利润2.75亿元至2.95亿元，同比增长71.13%至83.58%，得益于在高端PCB及泛半导体领域的持续突破 [13] - **恒通股份**：预计2025年归母净利润2.50亿元到2.80亿元，同比增加61.22%到80.57%，因港口业务板块利润随码头吞吐量大幅增加而显著增长 [14] - **燕京啤酒**：预计2025年归母净利润15.84亿元-17.42亿元，同比增长50%-65%，因坚定推进大单品战略及确认约1.32亿元土地收储款非经常性损益 [14] 业绩快报：稳健增长 - **海康威视**：2025年实现营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；实现归母净利润141.88亿元，同比增长18.46%，公司推进以利润为中心的经营导向及精细化管理 [6] 并购与重组 - **奕帆传动**：拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，预计构成重大资产重组 [16] - **柳钢股份**：2025年度以简易程序向特定对象发行股票申请获上交所审核通过，将提交中国证监会注册 [17] 重要经营事项 - **国盾量子**：拟与中国科学技术大学签订专利/专有技术实施许可合同，涉及4项专利、3项软著及2项专有技术 [19] - **招商轮船**：拟通过下属全资子公司订造4艘3000TEU型传统燃料集装箱船，项目总投资预计不超过13.24亿元，交船期为2027-2028年 [19] - **爱博医疗**：拟收购德美医疗不低于51%的股权并取得控制权，德美医疗拥有276项专利技术，产品线覆盖运动健康领域 [19] - **南京聚隆**：拟投资1.1亿元在广东惠州设立全资子公司，建设年产6万吨改性塑料生产线 [20] - **广东鸿图**：拟在泰国投资设立子公司，投资金额不超过9500万元，新建生产基地以承接汽车内外饰板块出口业务 [20] 股东增持 - **惠城环保**：控股股东张新功及其一致行动人计划6个月内增持公司股份，增持金额不低于2500万元且不超过5000万元 [22] 停复牌情况 - **复牌公司**：利欧股份完成停牌核查，股票于2026年1月21日起复牌 [4][24] - **停牌公司**：凯龙高科、德邦股份停牌 [25]

热点公告 - 日盈电子澄清目前公司无人形机器人相关业务收入 [1] - 海特生物筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [1] 项目投资公告 - 黄山旅游投资约1.33亿元建设黄山太平索道电气系统更新提升项目 [1] - 凯中精密拟对河源新能源汽车部件智造产业基地进行技改扩建 [1] - 江天化学拟投资建设年产6万吨精丙烯酸项目 [1] - 南京聚隆拟设立全资子公司投资建设改性塑料生产线项目 [1] 合同中标公告 - 华秦科技签订3.28亿元日常经营合同 [1] 业绩预告公告 - 同花顺预计2025年净利润同比增长50%-80% [1] - 芭田股份预计2025年净利润同比增长117.53%～139.53% [1] - 通富微电预计2025年归母净利润11亿元～13.5亿元，同比增长62.34%～99.24% [1] - 璞泰来预计2025年度净利润同比增加93.18%到101.58% [1] 股权收购与转让公告 - 康欣新材拟3.92亿元取得宇邦半导体51%股权 [1] - 爱博医疗拟收购德美医疗不低于51%的股权并取得其控制权 [1] - 瑞达期货拟购买申港证券11.9351%股权 [1] - 铂科新材拟以2000万元收购新感技术20%股权 [1] 股份回购公告 - 恒通股份拟斥资8000万元至1亿元回购股份 [1] 股东增减持公告 - 蓝宇股份股东王英海、御硕投资拟合计减持不超过3%股份 [1][2] - 惠城环保控股股东及其一致行动人拟增持2500万元-5000万元公司股份 [1] - 北大医药股东北大医疗拟减持不超过3%股份 [1] - 奥联电子股东刘军胜拟减持不超过3%股份 [2] 再融资公告 - 金马游乐拟定增募资不超过10.5亿元 [1][2] - 金财互联拟定增募资不超过5.7亿元 [1][2]

财政政策与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减 [3] - 财政部优化调整个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消对部分消费领域的限制，新政策意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [3] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在促进资源高效利用、引导产业结构调整、整治“内卷式”无序竞争 [3] - 延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业的税费优惠政策 [3] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所自2026年1月22日起，调整铜、黄金等期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 受国际油价上涨影响，国内汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元，为2026年首次上调 [4] - 上海发布行动方案，旨在加强有色金属期现联动，扩大期货市场高水平制度开放，探索跨境交割机制创新，提升“上海价格”影响力 [4] 人工智能与科技 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型，该模型为总参数量30B、激活参数量3B的混合思考模型，将替代GLM-4.5-Flash在平台供免费调用 [5] 公司业绩预告（高增长） - 建投能源2025年净利润同比预增约253.38% [7] - 朗姿股份2025年净利润同比预增245.25%—302.8% [7] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [8] - 华辰装备2025年净利润同比预增193.64%—242.04% [8] - 黔源电力2025年净利润同比预增160%—190% [8] - 金房能源2025年净利润同比预增123.97%—193.7% [8] - 中孚实业预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59% [8] - 芭田股份2025年净利润同比预增117.53%—139.53% [8] - 中熔电气2025年净利润同比预增104.89%至131.10% [8] - 凯盛新材2025年净利润同比预增96.47%至150.06% [8] - 璞泰来预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58% [8] - 东方铁塔2025年净利润同比预增91.4%—125.07% [8] - 普莱柯2025年净利润同比预增89.64%—110.11% [8] - 中原内配预计2025年净利润同比预增80.47%—109.9% [8] - 东威科技预计2025年净利润同比增长73.23%—102.10% [8] - 芯碁微装2025年净利润同比预增71.13%—83.58% [8] - 东北证券2025年净利润同比预增69.06% [8] - 中石科技2025年净利润同比预增63.86%—83.73% [8] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%—99.24% [8] - 粤桂股份2025年净利润同比预增59.03%—80.57% [8] - 沃特股份2025年净利润同比预增55.75%—91.28% [8] - 禾盛新材2025年净利润同比预增55%—75% [8] - 长华化学2025年净利润同比预增53.75%至87.91% [8] - 达意隆2025年净利润同比预增51.88%—86.27% [8] - 侨源股份2025年净利润同比预增51.51%—71.62% [8] - 华源控股2025年净利润同比预增50.98%—66.82% [8] - 恩威医药2025年净利润同比预增50.68%至77.35% [8] - 全志科技2025年净利润同比预增50.53%—76.92% [8] - 誉衡药业2025年净利润同比预增50.37%—80.44% [8] - 同花顺2025年净利润同比预增50%—80% [8] - 燕京啤酒2025年净利润同比预增50%—65% [8] - 越秀资本2025年净利润同比预增50%—60% [9] - 泰山石油2025年净利润同比预增30.88%—66.11% [9] - 宇瞳光学2025年净利润同比预增30.75%—52.54% [9] - 本川智能2025年净利润同比预增28.06%—92.08% [9] - 甘肃能源2025年净利润同比预增18.60%—27.72% [9] 公司业绩预告（稳健增长与扭亏） - 海康威视2025年归母净利润同比增长18.46% [7] - 宁波银行2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13% [9] - 华邦健康2025年预计盈利6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏 [9] - 弘元绿能预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏 [9] - 康达新材2025年预计盈利1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏 [9] - 朗新科技2025年预计盈利1亿元—1.5亿元，同比扭亏 [9] - 华绿生物2025年预计盈利1亿元—1.3亿元，同比扭亏 [9] - 凯美特气预计2025年实现净利润6500万元—8000万元，同比扭亏 [9] - 久其软件2025年预计盈利4000万元—6000万元，同比扭亏 [9] - 迪生力预计2025年净利润3500万元—5000万元，同比扭亏 [9] 公司其他动态 - 惠城环保控股股东计划增持2500万元—5000万元股份 [7] - 美德乐新股申购，发行价格41.88元/股，发行市盈率14.99倍，单一账户申购上限72万股 [2]

重大事项与战略布局 - 中钨高新全资子公司柿竹园公司累计查明资源量新增钨金属量9.17万吨，新增共伴生萤石矿物量2442.60万吨、铋金属量6.33万吨、锡金属量13.37万吨、钼金属量1.36万吨 [2] - 爱博医疗拟通过并购贷款及自有资金收购德美医疗不低于51%的股权以取得控制权，德美医疗拥有276项专利技术，产品线覆盖运动健康领域 [2] - 奕帆传动拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，预计构成重大资产重组 [5] - 招商轮船拟订造4艘装配脱硫塔的3000TEU型传统燃料集装箱船，项目总投资预计不超过13.24亿元，交船期为2027—2028年 [6] - 江天化学拟投资4980万元在现有厂区内建设年产6万吨精丙烯酸项目 [7] - 康欣新材拟通过受让股权加增资的方式使用现金3.92亿元取得宇邦半导体51%股权，实现向半导体修复设备领域拓展 [8] - 国盾量子拟与中国科学技术大学签订技术实施许可合同，涉及4项专利、3项软著及2项专有技术 [8] - 南京聚隆拟以3000万元注册资本在惠州设立全资子公司，投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线建设项目 [9] - 国电南自与华为技术有限公司签署战略合作协议，双方将共同建立人工智能技术联合创新中心 [10][11] - 德邦股份拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并申请进入全国中小企业股份转让系统退市板块，股票于2026年1月21日起停牌 [7] - *ST新研因重整计划执行完毕，深交所审核同意撤销因重整而实施的退市风险警示，但公司因触及其他规定继续被实施退市风险警示 [7] 业务进展与订单情况 - 震裕科技2025年第四季度来自机器人行业的订单有较明显增长，其中灵巧手零部件及组件订单增速较快，但占公司预计全年98亿元营业收入的比例较小 [9] - 永兴材料全资子公司投建的锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已实现全面达产 [9] - 华电科工全资子公司重工机械与内蒙古华电华阳氢能科技签署塔筒采购合同，合同金额约为3.74亿元，将提供70套单机容量10MW风机塔筒 [11] - 安徽建工子公司中标两个项目，分别为可持续航空燃料加氢装置安装分包工程（中标价5.62亿元）和长丰县芯电产业园项目（公司所属子公司份额约5.68亿元） [12] - 华秦科技与某客户签订9份销售合同，合同金额合计为3.28亿元，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品 [12] - 禾盛新材拟将位于苏州工业园区的厂房及其附属设施以不低于8000万元的价格出售，以盘活存量资产 [13] 业绩预告：净利润显著增长 - 通富微电预计2025年归母净利润11亿元—13.5亿元，同比增长62.34%—99.24% [1][17][18] - 禾盛新材预计2025年归母净利润为1.52亿元—1.71亿元，同比增长55.00%—75.00% [14] - 康达新材预计2025年归母净利润1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损2.46亿元 [15] - 燕京啤酒预计2025年归母净利润15.84亿元—17.42亿元，同比增长50%—65% [16][28] - 金房能源预计2025年净利润1.09亿元—1.43亿元，同比增长123.97%—193.7% [19] - 泰山石油预计2025年归母净利润1.3亿元—1.65亿元，同比增长30.88%—66.11% [21] - 华源控股预计2025年归母净利润1.07亿元—1.18亿元，同比增长50.98%—66.82% [22] - 中原内配预计2025年归母净利润3.68亿元—4.28亿元，同比增长80.47%—109.9% [24][25] - 芭田股份预计2025年归母净利润8.9亿元—9.8亿元，同比增长117.53%—139.53% [25] - 黔源电力预计2025年归母净利润5.67亿元—6.33亿元，同比增长160%—190%，2025年度发电量121.2亿千瓦时，同比上升71.90% [25] - 宁波银行2025年实现归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [26] - 东北证券预计2025年归母净利润14.77亿元，同比增长69.06% [27] - 全志科技预计2025年归母净利润2.51亿元—2.95亿元，同比增长50.53%—76.92% [30] - 同花顺预计2025年归母净利润27.35亿元—32.82亿元，同比增长50%—80% [31][32] - 东方铁塔预计2025年归母净利润10.8亿元—12.7亿元，同比增长91.4%—125.07%，其中钾肥业务氯化钾销量约123万吨 [34] - 达意隆预计2025年归母净利润1.06亿元—1.3亿元，同比增长51.88%—86.27% [35] - 宇瞳光学预计2025年归母净利润2.4亿元—2.8亿元，同比增长30.75%—52.54% [37] - 朗姿股份预计2025年归母净利润9亿元—10.5亿元，同比增长245.25%—302.8%，主要因处置若羽臣部分股票等确认投资收益约7.25亿元 [39] - 弘元绿能预计2025年归母净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏为盈，转让内蒙古鑫元硅材料部分股权增加合并利润总额约2.91亿元 [40][41] - 中石科技预计2025年归母净利润3.3亿元—3.7亿元，同比增长63.86%—83.73% [41] - 粤桂股份预计2025年归母净利润4.43亿元—5.03亿元，同比增长59.03%—80.57% [41] - 璞泰来预计2025年净利润23亿元—24亿元，同比增长93.18%—101.58% [43] - 海康威视2025年实现归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [44] - 中孚实业预计2025年归母净利润15.5亿元—17亿元，同比增长120.27%—141.59% [45] - 长华化学预计2025年净利润8941.27万元—1.09亿元，同比增长53.75%—87.91% [46] - 芯碁微装预计2025年归母净利润2.75亿元—2.95亿元，同比增长71.13%—83.58% [47][48] - 恒通股份预计2025年归母净利润2.5亿元—2.8亿元，同比增长61.22%—80.57% [50] 业绩预告：净利润下滑或亏损 - 国晟科技预计2025年归母净利润亏损3.25亿元—6.5亿元 [18] - 燕东微预计2025年归母净利润亏损3.4亿元—4.25亿元 [20] - 华锦股份预计2025年归母净利润亏损16亿元—19亿元，上年同期亏损27.95亿元，亏损幅度收窄 [23] - 永辉超市预计2025年归母净利润亏损21.4亿元，上年同期亏损14.7亿元，门店调改及关闭产生较大损失 [29] - 南威软件预计2025年归母净利润亏损3.8亿元—4.56亿元，并预计计提各项减值准备合计约2.2亿元 [33] - 南侨食品预计2025年归母净利润3626.37万元—4351.64万元，同比减少78.39%—81.99% [36] - 航天长峰预计2025年归母净利润亏损1.7亿元—2亿元，与上年同期相比预计减亏4594万元—7594万元 [38] - 西部建设预计2025年归母净利润亏损5.5亿元—8.8亿元，上年同期亏损2.63亿元 [42] - ST赛为预计2025年归母净利润亏损7.2亿元—10.2亿元，上年同期亏损5.07亿元，且2025年末净资产可能为负 [18] 股价波动说明与核查 - 利欧股份就股价波动进行核查，公司在部分业务场景中推进AI相关业务应用，但尚未形成规模性盈利模式，相关收入占比较小，股票将于2026年1月21日起复牌 [48] - 招金黄金公告公司股票交易异常波动，经核实公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [3] - 日盈电子公告公司股票交易异常波动，公司电子皮肤产品无客户、无订单、无相关业务收入，目前公司无人形机器人相关业务收入 [4] 股份回购 - 海尔智家拟最高不超过200万欧元回购公司D股股份，最大数量不超过100万股（约占公司D股股本的0.369%） [49] - 恒通股份拟以8000万元—1亿元回购公司股份，用于注销并减少注册资本 [50]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为11亿元至13.5亿元 [2] - 预计净利润较上年同期增长62.34%至99.24% [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为7.7亿元至9.7亿元，同比增长23.98%至56.18% [1] - 公司营业收入增幅上升，产能利用率提升 [1] 行业与公司经营状况 - 2025年内，全球半导体行业呈现结构性增长 [1] - 公司中高端产品营业收入明显增加 [1]

宏观与产业政策 - 自然资源部与住建部发布通知，支持城市更新行动，利用存量土地房产发展国家支持产业可享不超过5年的过渡期政策，过渡期满符合要求可按新用途办理用地手续，可采用租赁或协议出让方式 [2] - 广州市正积极推动国有土地上房屋更新立法，旨在解决城镇危旧住房、老旧小区等六类房屋更新改造的核心障碍，预期将完善顶层设计、规范流程、补齐民生短板、传承文脉、推动产业升级并构建资金闭环新机制 [4][5] - 上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，提出逐步将符合条件的有色金属商品期货期权品种纳入对外开放范围，并探索跨境交割机制创新，以提升“上海价格”国际影响力 [6] - 国内成品油价格迎来2026年首次上调，汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号、95号汽油及0号柴油每升均上调0.07元，加满50升92号汽油油箱将多花3.5元 [3] 金融市场与机构动态 - 东北证券发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为14.77亿元，同比增长69.06%，主要得益于投资业务收益及财富管理业务收入增加 [11] - 贵阳银行股东贵阳国资及其一致行动人累计质押约2.80亿股，占该行总股本的7.65%，其中贵阳市国有资产投资管理公司质押比例约为49.77%，贵阳市投资控股集团有限公司质押比例约为49.99% [9] - 陕西金融监管局同意解散安塞农银村镇银行，其全部业务、财产及债权债务由中国农业银行承继 [10] - 上交所终止审核沁恒微科创板IPO，因公司及保荐人主动撤回申请文件 [17] - 德邦股份拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在上交所上市交易，并申请转入全国股转系统退市板块，股票自2026年1月21日起停牌 [21] - 利欧股份完成停牌核查并复牌，公司表示在部分业务场景推进AI应用但尚未形成规模性盈利，相关收入占比较小，主营业务未发生重大变化 [22][23] 行业与市场数据 - 2025年我国商业航天保持快速发展，全年完成发射50次，占全国宇航发射总数54%，其中商业运载火箭发射25次，海南商业航天发射场实施9次发射，全年入轨商业卫星311颗，占全国入轨卫星总数84%，可重复使用运载火箭技术加速突破 [7] - A股市场三大指数高开低走，沪指跌0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，房地产、化工板块逆市走强，多股涨停，而通信设备、军工信息化、商业航天等板块跌幅居前 [12] - 截至1月19日，沪深两市融资余额合计26968.21亿元，较前一交易日减少86.32亿元 [13] - 港股恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌1.16% [14] 上市公司业绩与经营 - 海康威视发布2025年业绩快报，实现营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%，归母净利润141.88亿元，同比增长18.46%，经营性现金流显著增长 [15][16] - 朗姿股份预计2025年归母净利润为9亿元至10.5亿元，同比大幅增长245.25%至302.8%，主要因处置若羽臣部分股票及剩余股权重分类确认投资收益和公允价值变动损益，影响净利润金额约7.25亿元 [19] - 通富微电预计2025年归母净利润为11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24%，因全球半导体行业结构性增长、公司产能利用率提升、中高端产品收入增加及投资收益较好 [24] - 同花顺预计2025年归母净利润为27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%至80%，因加大AI投入、产品创新、资本市场活跃度回升及用户活跃度提升带动广告等收入增长 [25] - 永辉超市预计2025年净亏损21.4亿元，上年同期为亏损14.7亿元，亏损扩大主因公司进行重大战略调整，深度调改315家门店并关闭381家门店，产生资产报废损失、毛利额损失及人员优化赔偿等多项支出 [18] - 格力电器总裁助理透露，公司碳化硅芯片工厂在量产家电用芯片后，2026年光伏储能及物流车用碳化硅芯片也将量产，董事长董明珠称未来目标为广汽的汽车芯片一半由格力产品替代 [20]