事件概述 - 津巴布韦矿业部宣布自2月25日起暂停所有锂原矿和锂精矿出口 即刻生效 包括所有运输途中的矿产 无明确恢复时间表 [1] - 消息发布后 2月26日中国碳酸锂期货主力合约一度涨超11% A股锂矿板块高开 [1] - 多家在津巴布韦有布局的中国上市公司受到市场关注 [1] 对相关上市公司的影响 - **中矿资源**：回应称中方在津巴布韦的锂精矿出口已全部暂停 等待后续政策细则 公司有产业链延伸计划考虑 [2] - **华友钴业**：表示禁令主要针对违规出口监管 公司持有当地矿业部颁发的采矿证 具体影响程度尚不确定 [2] - **雅化集团**：表示已提前将津巴布韦生产的锂精矿全部发运 短期内对生产端无影响 公司可继续申请出口 正补充相关许可资料 [2] 对全球及中国锂供应的影响 - 据分析师数据 2025年津巴布韦预计出口113万吨锂精矿 折合12万吨碳酸锂当量 占全球锂供给总量的7.5% [2] - 若市场减少这部分供给 对全球锂供应收缩的影响较为显著 [2] - 若禁令放开时间不确定或延期 预计从5月起中国碳酸锂将进入持续去库存阶段 可能带动锂矿及锂盐现货价格快速上行 [3] 对锂价走势的分析与预测 - 分析师认为 上半年碳酸锂本身处于供需偏紧格局 短期供给扰动会进一步放大旺季价格弹性 [3] - 从全年看 碳酸锂价格或将呈现“上半年震荡走高 下半年供给增加后偏弱震荡”的走势 价格大概率维持在10万元/吨至25万元/吨区间 [3] - 2月26日 电池级碳酸锂现货价格为17.3万元/吨 日涨幅达8650元/吨 [4] 对企业战略的潜在影响 - 分析师指出 影响取决于各公司与当地的绑定程度 已布局的公司短期内可能被动接受 甚至进一步进行下游开发 [4] - 只要碳酸锂价格维持在10万元/吨以上 即使在当地进行深加工也具备利润空间 [4]

事件概述 - 2月26日，碳酸锂期货主力合约高开低走，开盘一度涨超11%，午后收盘涨幅收窄至3.47%，报收173660元/吨 [1] - 直接诱因是2月25日津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管，未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格 [3] - 此举打破了2月24日市场关于“合法出口可恢复”的预期，因其涵盖在途货物且无缓冲期，事发突然 [3] 事件背景与原因 - 导火索是部分无出口许可的矿山因锂价上涨而伪造出口许可，矿业部要求MMCZ（津巴布韦矿产营销公司）进行整改 [3] - 政府正将出口许可申请从纸质转向电子化，目前处于过渡期，预计持续时间不会太久，官方要求提前一个月申请 [6] - 市场此前普遍知晓津巴布韦计划在2027年全面禁止锂精矿出口，但本次“立即执行”且包含“在途货物”的力度远超预期 [14][16] 供应影响分析 - **津巴布韦供应地位**：津巴布韦是非洲第一大锂生产国，也是我国第二大锂精矿进口来源国 [12] - 2025年我国自津巴布韦进口锂精矿119万吨（SMM数据为120万吨），占总进口量的19%（另一数据为15%），折合碳酸锂当量（LCE）约12-15万吨/年 [12][14][15] - 2025年津巴布韦锂矿项目产量高达15万吨LCE [13] - 占全球锂矿产量的8-10% [15] - **月度供应冲击**：目前津巴布韦锂供应量约为1-1.5万吨LCE/月，占月度总供应量（含进口碳酸锂）的10% [6] - **库存缓冲**：截至2月13日，国内锂矿可流通库存为15万吨，约折合1.7万吨LCE [6] - 碳酸锂库存天数约29.6天，预计还有半个月的存货 [10] - **影响时间线**：鉴于津巴布韦1-2月发运量已明显下降，锂矿到港量将在2-4月显著下滑，且降幅超过去年同期，对应产量影响最快或在4月兑现 [6] - **影响程度评估**：若禁运不超过一个月，依国内库存的韧性，实际影响有限；若超过一个月，则原料供应紧张问题将加剧 [7] 当前碳酸锂基本面数据 - **供应**： - 2月12日SMM国内碳酸锂周度产量为20184吨，环比减2.7% [9] - 2月锂盐厂检修淡季明显，预计2月月度产量环比回落16.7%，但3月复工后预计能修复，重新回到10万吨量级 [9] - 2026年1月智利出口到中国的碳酸锂为16950吨，环比增44.82%，同比减少11.35%，陆续到港后或影响3月平衡表 [9] - 后续皮尔巴拉旗下Ngungaju工厂计划于7月复产，届时或对第三季度市场供需平衡表造成影响 [9] - **需求**： - 市场普遍预计锂电3月排产预计环增15-20%，恢复至12月、1月水平，或创新高 [9] - 储能预计满产，动力电池3-4月为后续旺季开始做储备 [9] - 储能电池报价已接近0.4元/Wh，碳酸锂的价格拉升已经对下游需求产生传导 [9] - **库存**： - 2月12日，国内碳酸锂周度库存报102932吨，环比减少2531吨（-2.4%） [10] 机构观点汇总 - **对短期价格影响**： - 事件直接冲击锂矿供给弹性，显著放大盘面看涨情绪，短期将强化碳酸锂市场的偏强格局 [11][12][15] - 在碳酸锂低库存背景下，消息冲击后市场情绪高亢，价格预计迎来再次大幅挺涨 [15] - 短期操作以偏多思路为主，低位多单可继续持有 [11][12][15] - **对供需格局影响**： - 2026年全球锂资源由过剩转为紧平衡，如果该政策持续执行，意味着年内锂资源缺口走扩，对产业供需格局影响显著 [14] - 禁令对在途货物的冻结，将直接影响近期国内锂精矿到港量，加剧短期现货市场的供给紧张预期 [12] - **长期趋势与风险**： - 此次事件是**非洲资源民族主义全面抬头**的缩影，各国政府正试图迫使矿业公司在当地建立加工业务 [17] - 长期趋势是“出口产品从原矿 → 精矿 → 硫酸锂”的产业链升级，未来非洲锂矿项目多数将以更高附加值产品的形式出口 [17] - 具备海外矿冶一体化产能的企业，将在行业变局中具备更强的抗风险能力与成本优势 [12] - 后续需持续跟踪津巴布韦出口资质审批落地节奏、下游新能源产业链真实需求复苏力度两大核心变量 [12] 相关中资企业项目情况 - 目前我国企业在津巴布韦运行的项目包括华友钴业的Arcadia项目、中矿资源的Bikita项目、盛新锂能的Sabi Star项目、雅化集团的Kamativi项目等 [13] - 政策存在豁免路径：允许在津巴布韦当地已拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业申请锂精矿出口许可证，且硫酸锂产品目前允许出口 [15][16] - 从项目进展看，只有华友的5万吨硫酸锂项目计划于2026年一季度投产，其他项目均集中在2026年二季度至2027年落地，因此对当前暂停出口政策的可持续性需持谨慎态度 [14]

市场整体表现 - 2月26日市场全天探底回升，三大股指涨跌不一，沪指报4146.63点跌0.01%，深证成指报14503.79点涨0.19%，创指报3344.98点跌0.29% [2][13] - 两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只 [2][13] - 盘面上，元件、CPO、铜缆高速连接板块涨幅居前；影视院线、保险、房地产板块跌幅居前 [3][14] 热点板块与个股表现 - **算力芯片板块午后拉升**：寒武纪涨近10%，聚飞光电、杰普特20cm涨停，中天科技、烽火通信等多股涨停 [4][15] - **电网设备板块震荡走强**：北京科锐、神马股份、杭电股份等多股涨停 [5][16] - **商业航天概念持续走高**：抚顺特钢涨停 [2][13] - **影视院线板块持续调整**：博纳影业领跌 [2][13] - **房地产板块表现低迷**：华联控股领跌 [2][13] - **创新药板块高开低走**：前沿生物跌幅居前 [2][13] 行业与公司动态 - **算力芯片行业**：国产算力芯片龙头海光信息公告，预计一季度实现归属于母公司所有者的净利润6.2亿元—7.2亿元，同比增长22.56%—42.32% [4][15] - **电网设备行业**：消息面上，北美电力变压器供应缺口达30%、配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台 [5][16] - **机器人行业**：德国总理默茨参观中国机器人企业宇树科技，公司董事长王兴兴称此为与德国企业合作及推动全球智能机器人产业发展的契机 [7][17] - **锂矿行业**：津巴布韦暂停所有原矿和锂精矿出口，涉及上市公司盛新锂能、中矿资源、天华新能、雅化集团等，中矿资源称所有中方在津巴布韦锂精矿出口已暂停，雅化集团表示已提前发运库存且生产端暂未受影响 [7][17] - **医药行业**：长春高新回应在研产品GenSci141软膏相关传言，称其处于临床前向临床过渡阶段，从临床到获批上市至少需3年，完整周期约7-8年 [7][17] - **马产业**：广州规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，并准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地，香港赛马会从化马场将于10月迎来常规国际标准速度赛马比赛 [8][18] 机构观点 - **开源证券观点**：认为上海楼市新政（缩短社保年限、提升公积金贷款额度）精准度高，大幅降低外环内购房门槛，有望巩固年初以来的边际回暖趋势，推动市场止跌回稳 [8][18] - **银河证券观点**：认为上海“沪七条”及试点收购二手房等政策有望进一步释放居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳健康发展，头部房企凭借低融资成本和高市占率优势，有望迎来估值修复的β机会 [9][19]

核心观点 - 国信证券看好锂价近期进一步上行，预计短期有望涨至20万元/吨以上，主要基于动力电池与储能电池双轮驱动下全球锂需求增长、供给端短期增量有限、以及库存处于低位导致供需边际趋紧的判断 [1][4] 供给分析 - 海外锂矿供给短期增量有限：澳洲停产项目复产节奏慢，从计划到产出至少需要一个季度以上；南美盐湖新项目产能爬坡进度低于预期；非洲津巴布韦突然暂停所有锂原矿及精矿出口，短期对供给有一定影响 [1] - 国内锂资源供给存在扰动：锂辉石矿未大规模放量；锂云母矿因新《矿产资源法》将锂列为独立矿种，多个项目需在2025年下半年申请变更采矿证并重新申请安全生产许可证，期间可能出现阶段性停产；国内盐湖新项目今年可贡献一定增量 [2] 需求分析 - 全球锂需求强劲增长：预计2026年全球锂需求有望达到约200万吨LCE，由动力电池和储能电池双轮驱动 [1][3] - 储能电池需求超预期：2025年下半年开始显著超预期，年初需求旺盛，预计全年出货量约900GWh，同比增速近50% [3] - 动力电池需求有望回暖：年初遇冷后，预计从3月份开始迅速回暖，全年仍有望实现约20%增长 [3] - 政策刺激短期需求前置：国内锂电池出口退税率自2026年4月1日起从9%下调至6%，2027年1月1日起取消，短期或推动“抢出口”，带动锂行业供需边际趋紧 [1][3] 供需平衡与库存 - 2026年全球锂供需基本平衡于约200万吨LCE，但若需求超预期将出现明显缺口，且供给前低后高与需求季节性变化易导致阶段性供需错配，刺激锂价快速上涨 [4] - 库存处于极低水平：经历数月去库存后，目前国内锂盐库存周期不足一个月，在供需紧张背景下库存矛盾将愈加凸显 [1][4] 相关公司 - 研报提及的相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、中矿资源、永兴材料、华友钴业、盛新锂能、雅化集团、大中矿业、国城矿业 [4]

报告投资评级 - 看好碳酸锂行业，开启26-27年向上新周期 [1][2] 报告核心观点 - 需求超预期，开启26-27年向上新周期 [1] - 26年全球碳酸锂供需偏紧，Q1和Q4最紧缺，Q2-3相对缓解，28年或过剩 [2] - 碳酸锂价格将开启2年上行周期，合理中枢为15万元/吨，不排除超涨至20万元/吨以上 [2] - 看好具备优质资源且利润弹性较大的公司 [2] PART1 供给：核心为新增矿山达产进度，增量集中于26H2 - **全球供给总量**：中性情况下，26年全球锂矿供给214万吨LCE，新增44万吨；27年供给262万吨，新增48万吨；28年供给303万吨，新增41万吨 [2][6][7] - **增量来源**：26年增量主要来自国内盐湖（新增8.4万吨）、国内矿山（新增6.6万吨）、海外盐湖（新增6.9万吨）、澳矿（新增7.8万吨）和非矿（新增11.5万吨）[2][7] - **时间分布**：新增产能多集中于26年下半年（26H2）[2][4] - **国内盐湖**：26年产量预计26.0万吨，贡献8.4万吨增量，主要来自藏格矿业的麻米措（26年预计2.0万吨）、盐湖股份的察尔汗（26年预计4.0万吨）和紫金矿业的拉果措（26年预计2.0万吨）[6][8][9][12][13] - **国内云母矿**：26年产量预计17.8万吨，贡献2.3万吨增量；27年增长提速至26.0万吨，增量8.2万吨 [6][14][15] - **国内辉石矿**：26年产量预计11.2万吨，贡献4.3万吨增量；28-29年增长显著 [6][19][20] - **澳矿**：26年产量预计55.4万吨，贡献7.8万吨增量，增长稳健 [6][24][25] - **非矿**：26年产量预计35.1万吨，贡献11.5万吨增量，中资企业主导 [6][28][29] - **海外盐湖**：26年产量预计50.5万吨，贡献6.9万吨增量，增长稳健 [6][33][34][35] - **美洲矿**：26年产量预计6.2万吨，增量有限 [6][37][38] - **锂回收**：25年国内回收产量8.8万吨，同比增长29%；26年预计回收规模11-12万吨 [40][42] - **季度供给**：26年Q1-Q4各季度供给预计分别为45.1、52.6、58.5、57.8万吨 [46][47] PART2 需求：动力稳健，储能加持，需求超预期 - **全球锂电总需求**：预计26年全球锂电需求2886GWh，同比增长30%；27年需求3502GWh，同比增长21% [2][68][69] - **动力电池需求**：预计26年全球动力电池需求1692GWh，同比增长19.3% [58][59] - **国内动力需求**：预计26年国内本土动力电池需求860GWh，同比增长17%，其中乘用车需求660GWh（同比增长11%），商用车需求200GWh（同比增长46%）[51][52][54][55] - **海外动力需求**：预计26年海外动力电池需求527GWh，同比增长23% [56][57] - **储能电池需求**：预计26年全球储能电池需求1024GWh，同比增长60%；25年需求641GWh，同比增长95% [61][64][65] - **分区域储能**：26年中国储能出货预计432GWh（同比增长51%），美国174GWh（同比增长36%），欧洲157GWh（同比增长70%），其他地区261GWh（同比增长94%）[61][64] - **碳酸锂总需求**：预计26年全球碳酸锂需求210万吨，同比增长27%；其中锂电领域需求193万吨，其他领域需求16万吨 [2][70][71] PART3 价格：2年向上周期，上限取决于储能经济性 - **价格周期**：供需格局支撑26-27年碳酸锂价格上行，开启2年向上周期 [2][72] - **价格支撑与上限**：价格12万元/吨有支撑；价格顶受限于下游储能项目经济性，合理价格中枢为15万元/吨，不排除超涨至20万元/吨以上 [2] - **价格传导机制**：碳酸锂价格每上涨1万元/吨，对应电芯成本上涨0.6分/Wh；当碳酸锂价格为15万元/吨时，叠加中游涨价，电芯成本较底部上涨7-8分/Wh，对应电芯报价0.38-0.4元/Wh [2] - **对储能影响**：电池价格每涨2分，对应国内储能项目IRR下降1个百分点；碳酸锂价格超过15万元/吨，预计20-30%比例的项目将受影响（IRR低于6%）[2] - **库存水平**：截至26年1月22日，碳酸锂库存仅10.9万吨，行业补库意愿强 [2][77] - **季度价格走势**：季节性看，Q1和Q4是价格高点，Q2-3阶段性震荡 [2] PART4 个股弹性：看好自有资源大的龙头和弹性标的 - **投资逻辑**：看好具备优质资源且利润弹性较大的公司 [2] - **估值水平**：核心碳酸锂标的，在15万元/吨价格下，当前看26年的权益资源利润对应PE估值10-15倍；若看28-29年，对应PE估值5-10倍，增量资源大的厂商仍有空间 [2] - **推荐公司**：报告推荐赣锋锂业、中矿资源、永兴材料、盛新锂能、华友钴业、雅化集团、天齐锂业、藏格矿业 [2] - **关注公司**：报告建议关注天华新能、大中矿业、国城矿业、盐湖股份等 [2] PART5 供需平衡与季度展望 - **年度供需**：中性供给预测下，不考虑补库需求，26年碳酸锂仅过剩4万吨，过剩比例为2%；27年过剩11万吨，过剩比例为4%；28年预计过剩15万吨以上，供需开始反转 [2][73][74] - **季度供需**：26年Q1基本供需平衡（过剩0.6万吨），Q2小幅改善（过剩2.4万吨），Q3供给紧缺阶段性略微缓解（过剩4.8万吨），Q4将出现供给短缺（缺口3.4万吨）[2][75][76]

事件概述 - 津巴布韦矿业部于当地时间2月25日突然宣布，立即暂停所有未加工矿产和锂精矿的出口，包括目前在运输中的货物，解除时间将另行通知 [1] - 该禁令旨在打击锂矿违规出口与走私，强化资源监管，推动锂矿资源在本土进行深加工 [5][7] - 此政策执行力度远超市场预期，迅速搅动全球锂资源供给格局 [1] 市场即时反应 - **美股市场**：消息公布后，美股锂生产商股价大幅上涨，Sigma Lithium涨近30%，富美实涨8%，智利矿业化工涨3.68% [1] - **A股市场**：锂矿概念股集体活跃，科力远、金圆股份涨停，盐湖股份涨超8%，融捷股份涨4.5%，天齐锂业、藏格矿业、西藏矿业、永兴材料涨超3% [3] - **期货市场**：碳酸锂连续主力合约强势上涨，当日涨4.84%报175960元/吨，此前已冲上17万元/吨关口 [8] 津巴布韦锂资源地位及对华影响 - **全球地位**：津巴布韦是全球第四大锂生产国、非洲第一大锂矿出口国，在全球锂供应链中占据重要地位 [7] - **产量与份额**：2025年，其锂精矿产量折合约15万吨碳酸锂当量，占全球锂供应量的12% [7] - **对华出口**：津巴布韦出口的锂精矿90%以上流向中国 [7] - **进口依赖度**：2025年中国累计进口锂精矿775.1万吨，其中从津巴布韦进口120.4万吨，占总进口量的15.5%，折合约12万吨碳酸锂当量，是中国第二大锂精矿进口来源国 [7] - **政策趋势**：该禁令并非孤例，纳米比亚、博茨瓦纳此前出台类似要求，南非也通过《关键矿产战略》布局下游，这种趋势正重塑全球锂供应链，未来资源国将更注重本土深加工 [7] 对锂市场供需及价格的影响 - **供应缺口扩大**：全球锂市场本就存在供应缺口，出口禁令将进一步加剧供需矛盾，预计单月供应缺口可能扩大至2万吨 [11] - **低库存加剧冲击**：中国国内锂矿上游库存不足2万吨，材料厂库存周转天数不足10天，低库存水平难以抵御断供冲击 [10] - **需求前景强劲**：瑞银预测，2026年全球锂需求预计增长14%，2027年增长16%；2030年全球锂需求将达340万吨，较2025年翻倍 [9] - **价格预期上调**：瑞银已将2026年碳酸锂价格预期上调至26000美元/吨（约18万元/吨），并直言锂市场或迎来“第3个价格周期” [9] - **上涨核心驱动**：低库存、供给断崖式收缩、3月下游需求进入回暖周期三大因素组合，为锂价上涨提供了坚实支撑 [11][12] 对中国产业链的长期影响与机遇 - **短期冲击可控且有积极作用**：短期锂价上涨将缓解锂矿企业亏损困境，推动上游产业健康发展 [13] - **倒逼产业升级**：将倒逼国内锂盐企业加快海外矿山布局、提升国内替代资源的开发力度，减少对单一进口来源的依赖，推动新能源产业链向自主可控升级 [13] - **机构观点**：中信证券指出，2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年津巴布韦锂资源产量占全球12%，该禁令将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，有望推动锂价大幅上涨 [13] 潜在受益标的分析 - **华友钴业**：持有津巴布韦Arcadia锂矿约51%股权，矿碳酸锂当量达245万吨，配套的5万吨/年硫酸锂项目（ATZ）于2025年底建成，2026年Q1已实现满产 [14] - **中矿资源**：100%控股津巴布韦Bikita锂矿（非洲最大在产锂矿），配套选矿厂年产锂精矿合计约6万吨LCE [14] - **盛新锂能**：100%控股津巴布韦萨比星锂钽矿（品位最高矿山之一），配套产能年产锂精矿约29万吨，对应3.8万吨LCE [14] - **天齐锂业**：拥有泰利森锂矿绝对控制权，资源自给率超100%，成本处于行业最低水平，完全不受津巴布韦新政扰动，锂价上涨将直接放大其利润空间 [14] - **盐湖股份**：持有察尔汗盐湖约3700平方公里采矿权，盐湖氯化锂储量约1200万吨，占全国盐湖锂资源总量的50%以上，目前已形成8万吨/年锂盐产能，资源自给率完全自主 [14] - **赣锋锂业**：全球锂行业龙头，资源布局遍布全球，对单一国家资源依赖度极低，完全规避津巴布韦禁令风险，国内盐湖、矿山产能充足 [15]

锂电池板块市场表现 - 锂电池板块在盘中交易时段出现震荡回落行情 [1] - 鹏辉能源股价下跌接近10% [1] - 雅化集团股价触及跌停板 [1] - 盛新锂能、天华新能、亿纬锂能、宁德时代股价均下跌超过5% [1]

A股市场整体表现 - 2月25日，A股三大指数均涨逾1%，上证指数收于4161.13点，上涨1.06%，深证成指收于14472.37点，上涨1.27%，科创综指收于1810.39点，上涨0.68%，市场近4000只个股上涨 [1][2][9] - 万得全A指数上涨1.15%至6906.87点，创业板指上涨1.08%至3344.10点，北证50指数微涨0.17%至1538.00点 [2][10] - 主要宽基指数普涨，中证1000指数表现突出，上涨1.49%至8423.67点，中证红利指数上涨1.52%至5841.85点 [2][10] 涨价题材板块表现强势 - 受涨价催化影响，稀土、磷化工、航运、油气等涨价题材股表现强势 [1][9] - 化肥农药板块爆发，川金诺20cm涨停，赤天化、云天化、六国化工、司尔特、金正大等多股涨停，主要因尿素、硫酸钾复合肥、磷酸一铵等主流品种价格大涨 [2][10] - 航运股集体走强，招商轮船实现4天3板并续创历史新高，中远海能、招商南油、中远海特、中远海发跟涨，港股中远海能涨超7%，中远海发涨超5%，油轮现货运价飙升至近六年新高 [3][11] 锂电与半导体产业链走强 - 锂电概念股大幅拉升，寒锐钴业大涨超11%，五矿新能、诺德股份、盛新锂能等涨幅居前，港股天齐锂业涨4%，赣锋锂业涨近3% [4][11] - 碳酸锂期货一度突破17万元/吨大关，该品种前一日收盘涨超10%，创上市以来最大单日涨幅，瑞银近期大幅上调锂价预测，将2026年国内碳酸锂含税均价预测上调26%至17万元/吨，并预测2027年将升至20万元/吨 [4][12] - PCB概念异动拉升，明阳电路20cm涨停，胜宏科技涨超10%，半导体产业链走强，富创精密涨超12%创历史新高，有研硅、精测电子、拓荆科技均涨超10% [4][12] 下跌板块与概念 - 影视院线概念再度下挫，横店影视录得2连跌停，美邦股份盘中上演“天地板” [5][13] - 港股AI应用概念盘中跳水，MINIMAX跌超11%，智谱跌近5% [6][14] 亚太市场与商品市场表现 - 日韩股市表现强劲，日经225指数早盘收盘涨1.4%，盘中触及历史新高，韩国综合指数涨幅扩大至2%，续创历史新高，汽车股大涨，起亚汽车涨超13%，现代汽车涨超9% [6][14] - 国际金银价直线拉升，现货白银日内涨超3%，现货黄金一度突破5190美元/盎司，国投白银LOF复牌大涨，截至午盘涨幅扩大至8.73%，报3.374元 [6][14][15]

文章核心观点 - 锂矿概念股因津巴布韦锂矿出口受阻及需求预期向好等消息面因素驱动而出现强势上涨 [1][2] 市场表现 - 锂矿概念股持续走强，川发龙蟒、大中矿业、江特电机等公司股价涨停 [1] 事件驱动因素 - 津巴布韦锂矿企业出口受阻，多家期货公司研报提及此消息 [2] - 中财期货指出，津巴布韦矿出口受阻，同时节后储能预期较好开始逐步落地，市场等待验证，近期价格震荡偏强 [2] - 东证期货表示，市场有传言津巴布韦锂矿企业出口再次被叫停，经了解是因锂价高企导致部分无出口许可的走私矿出现而被叫停整改，目前合法出口已在恢复 [2] - 招商证券指出，津巴布韦锂矿出口受阻担忧发酵，叠加市场对3月材料端排产预期较好，环比1月微增，体现了第一季度电池抢出口窗口期过后终端需求预期坚挺，预计价格震荡偏强 [2] 相关标的 - 东方证券指出相关标的包括大中矿业、国城矿业、盛新锂能、天华新能、中矿资源、雅化集团、藏格矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料等 [2]

能源金属板块市场表现 - 能源金属板块整体呈现持续拉升的行情 [1] - 盛新锂能股价触及涨停板 [1] - 永杉锂业股价在此前已实现涨停 [1] - 寒锐钴业股价上涨超过13% [1] - 腾远钴业、西藏矿业、天华新能、盛屯矿业、融捷股份等公司股价均出现跟涨 [1]