减持计划执行情况 - 财务总监刘云强原计划在2025年7月25日至2025年10月24日期间通过集中竞价方式减持公司股份12万股 [1] - 该减持股份数量占公司总股本的0.0193% [1] - 截至2025年10月24日减持期限届满，刘云强未减持任何公司股份 [1] 减持后持股情况 - 减持计划结束后，刘云强持股数量保持不变，仍为82.03万股 [1] - 其持股占公司总股本的比例为0.13% [1]

股价与交易表现 - 10月23日公司股价下跌0.53%，成交额为8819.67万元 [1] - 当日融资买入额为1401.50万元，融资偿还额为1647.68万元，融资净买入为-246.18万元 [1] - 截至10月23日，公司融资融券余额合计2.12亿元，融资余额占流通市值的4.52%，超过近一年50%分位水平 [1] - 10月23日融券交易量为0，但融券余额水平超过近一年70%分位水平 [1] 股东结构变化 - 截至7月31日，公司股东户数为3.98万户，较上期增加2.08% [2] - 截至7月31日，人均流通股为12948股，较上期减少2.04% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.32亿元，同比增长0.40% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为1.06亿元，同比减少13.12% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利3.90亿元 [3] - 近三年公司累计派发现金红利1.05亿元 [3] 公司基本情况 - 公司位于湖南省长沙市望城经济技术开发区，成立于1998年4月23日，于2010年7月20日上市 [1] - 公司主营业务为输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [1] - 公司主营业务收入构成为：输变电设备产品占93.65%，电力勘察设计和工程总包业务占4.80%，新能源发电占0.89%，其他占0.66% [1]

公司股价与交易数据 - 10月16日公司股价下跌1.01%，成交额为1.45亿元 [1] - 当日融资买入2184.23万元，融资偿还1487.47万元，融资净买入696.75万元 [1] - 截至10月16日，融资融券余额合计2.41亿元，融资余额占流通市值的4.95%，超过近一年80%分位水平 [1] - 融券余量为100股，融券余额为787元，同样超过近一年80%分位水平 [1] 公司股东结构 - 截至7月31日，公司股东户数为3.98万户，较上期增加2.08% [2] - 人均流通股为12948股，较上期减少2.04% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.32亿元，同比增长0.40% [2] - 同期归母净利润为1.06亿元，同比减少13.12% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现3.90亿元 [3] - 近三年累计派现1.05亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于1998年4月23日，于2010年7月20日上市 [1] - 主营业务为输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力设计和工程服务以及新能源电力开发 [1] - 主营业务收入构成为：输变电设备产品占93.65%，电力勘察设计和工程总包业务占4.80%，新能源发电占0.89%，其他占0.66% [1]

人事变动 - 公司独立董事张传富辞职，不再担任公司任何职务 [1] - 辞职原因为连续担任独立董事时间已满6年，符合《上市公司独立董事管理办法》规定 [1] - 张传富自2019年10月16日起担任公司独立董事 [1]

人员变动 - 独立董事张传富因连续任职6年申请辞职[1] - 张传富自2019年10月16日起任职，截至披露日未持股[1] - 离任自新独立董事选出后生效，此前继续履职[1] 后续安排 - 公司将尽快完成独立董事补选工作[1] 公告信息 - 公告发布日期为2025年10月16日[4]

国家电网投资规模与增长 - 国家电网2025年1月至9月完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1% [1] - 国家电网2025年全年投资规模有望突破6500亿元 [1][2] - 南方电网2025年安排了1750亿元固定资产投资 [2] 重大工程项目进展 - 陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南等特高压直流工程已投运 [1] - 大同—天津南、烟台—威海特高压交流等一批重大项目已开工建设 [1] A股上市公司中标情况 - 国网信息通信股份有限公司全资子公司中标国家电网2025年第六十批采购，共计中标6.05亿元 [1] - 长高电新科技股份公司全资子公司合计中标3.13亿元，占公司2024年经审计合并营业收入的17.77% [2] - 中国西电电气股份有限公司下属14家子公司中标国家电网第六十批采购，金额为16.41亿元 [2] 行业驱动因素与前景 - 新能源并网需求持续增长，新型电力系统加速建设 [1] - 空前的电网投资将推动跨区输电通道、智能调度和配电网升级，缓解新能源并网瓶颈 [3] - 产业链上下游企业有望持续受益于政策红利与市场需求的双重驱动 [1] 产业链竞争优势 - 中国企业在超高压与特高压输变电设备、高端电力电子与控制系统、电缆导体和材料、配电及终端设备等多个环节具备全球领先的成本和技术优势 [3] - 电网产业链企业门类齐全、竞争力突出 [3]

公司融资进展 - 公司于2025年9月2日收到深交所出具的关于向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函(审核函〔2025〕120032号) [1] - 公司已于2025年9月27日完成对审核问询函的回复说明并更新募集说明书等申请文件 [1] - 本次发行尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后方可实施 [2] 信息披露情况 - 公司已根据审核问询函要求会同中介机构进行认真研究和逐项落实 [1] - 结合2025年半年度报告对募集说明书等申请文件进行了补充和更新 [1] - 相关公告已于2025年9月27日在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露 [1] 审核流程状态 - 最终能否通过深交所审核及获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确定性 [2] - 公司将根据事项进展情况及时履行信息披露义务 [2]

公司融资进展 - 公司于2025年9月2日收到深交所关于向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函 [1] - 公司会同中介机构对问询函问题进行研究落实并作出回复说明 结合2025年半年度报告对募集说明书等申请文件进行补充更新 [1] - 相关公告已于9月27日在巨潮资讯网披露 [1] 融资实施条件 - 本次发行尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 最终能否通过审核及获得注册批复以及具体时间均存在不确定性 [1]

客户依赖与应对策略 - 公司对国家电网及其下属企业销售收入占比达85%以上 符合电网建设行业特点 [2] - 国家电网2022-2024年投资金额逐年上升 2025年国家电网和南方电网计划总投资超8250亿元 [2] - 公司通过三大募投项目拓展产品线 实现全电压等级与智能化产品覆盖 并积极拓展国家电网体系外客户 [2] 输变电设备毛利率分析 - 高压开关 封闭式组合电器 成套电器三类产品2022-2024年毛利率整体上升 2025年1-6月部分产品出现波动 [3] - 封闭式组合电器毛利率变动受单价上涨 规模效应及原材料价格影响 2025年1-6月因交付周期和原材料价格变动下滑 [3] - 成套电器毛利率受主力产品毛利率增长与高毛利产品占比提升影响 2025年1-6月因采购政策调整下滑 [3] - 高压开关产品毛利率整体上升 受原材料价格 产品结构及国家电网政策等因素共同作用 [3] 淳化中略项目风险 - 对淳化中略风力发电有限公司应收账款余额8093.08万元 其他应收账款余额514.25万元 合同资产余额1918.78万元未能收回 [4] - 该项目符合进入补贴项目清单条件但尚未申报 若未获电价补贴则存在款项回收风险 公司已计提相应坏账准备 [4] 财务健康状况 - 5年以上应收账款以单项计提为主 坏账准备计提比例高于中国西电 与可比公司平均值接近 [5] - 商誉账面价值6540.81万元 系收购湖南长高电气和湖南长高森源形成 报告期内未发生减值情形 [5] - 财务性投资金额1127.53万元 占最近一期归属于母公司净资产比例0.45% [6][7] 募投项目规划 - 募投项目由多个主体实施 募投产品与实施主体主营业务一致 [8] - 新增互感器产品与现有产品在原材料 技术 客户方面联系紧密 公司已掌握关键技术具备量产能力 [8] - 新增产能规模经谨慎评估 考虑了国家电网集采政策 行业发展等因素 无法通过集采消化新增产能的风险较小 [8] - 募投项目效益测算谨慎合理 新增折旧摊销预计不会对公司业绩产生重大不利影响 [8][9]

财务数据 - 公司对国家电网销售收入分别为105644.66万元等，占比分别为86.39%等[14] - 报告期各期末应收账款净额分别为95180.30万元等，占总资产比例分别为29.23%等[15] - 报告期内输变电设备毛利率分别为32.89%、37.19%、40.84%和39.12%[16] - 截至2025年6月30日，对淳化中略应收账款等余额及坏账准备计提情况[19] - 报告期各期末商誉账面价值分别为9135.85万元等，占非流动资产比重分别为9.86%等[20] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为5796.84万元等[124] - 报告期各期末存货账面价值分别为42148.75万元等，占总资产比例分别为12.95%等[144] 生产情况 - 2025年一季度主要产品产能利用率低，二季度显著回升[22] - 望城生产基地旧总部大楼等未办理权属证书，旧总部大楼有拆除风险[23] 募投项目 - 募投项目完成后每年预计新增固定资产折旧4544.24万元、无形资产摊销61.21万元[26] - 募投项目进入稳定年后新增折旧摊销占未来预计收入最大比例为1.75%，占利润总额最大比例为9.80%[26] - 募投项目涉及三个项目，总投资92259.84万元，拟使用募集资金85557.82万元[79][80] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[30] - 法定公积金转为资本时，留存不少于转增前注册资本的25%[31] - 2022 - 2024年现金分红情况及最近三年现金累计分配利润占年均可分配利润的64.91%[43][44][45][46] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过85557.82万元[75][76][78] - 可转债期限6年，每年付息一次，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[86][89] - 转股价格向下修正等相关条件[100][106][108] - 发行前公司债券余额为0万元，发行后累计债券余额占净资产比例为34.45%[124] 子公司情况 - 华网电力武汉分公司等多家子公司注销或破产清算等情况[56][57] - 截至2025年6月30日，公司有18家直接或间接控股子公司[169] - 各子公司2024年及2025年1 - 6月总资产、净资产、营业收入、净利润情况[173][176][177][180][181][183][184][185][186][188][191][192][195] 股东情况 - 截至2025年6月30日，总股本620332085股，有限售条件股份占比16.83%[166] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股196564271股，占比31.687%[167] 其他 - 公司及多家子公司被认定为国家高新技术企业，享受15%企业所得税优惠税率[147] - 募投项目存在实施进度不达预期及新增产能无法消化风险[148][149] - 可转债发行尚需获得深交所审核通过以及中国证监会同意注册[154]