2025《财富》世界500强榜单中国及深圳企业表现 - 中国共有130家公司上榜，数量仅次于美国位居第二，营收总额达10.7万亿美元 [1] - 中国内地与香港上榜企业平均利润从39亿美元增至42亿美元，同比增长7.4% [1] - 深圳有10家企业上榜，包括中国平安、华为、比亚迪、腾讯等 [1] - 深圳上榜企业呈现"七升三降"排名格局，显示战略定力与发展韧性 [4] 深圳重点企业表现 中国平安 - 以1586.27亿美元营收位居深圳上榜企业之首 [1] - 排名从2024年53位提升至47位 [5] - 利润达175.96亿美元 [5] 华为 - 营收1198.13亿美元，利润86.85亿美元 [5] - 排名从103位升至83位 [5] - 在AI领域推出算力达300 PFLOPS的昇腾384超节点 [3] 比亚迪 - 营收1080.04亿美元，利润55.95亿美元 [5] - 排名从143位跃升至91位，首次进入前100 [1][5] - 2024年全球新能源汽车销量427.21万辆，同比增长41.26% [1] - 5月海外销量8.9万辆，同比增长133.6%，出口占比达23% [2] 腾讯与招商银行 - 腾讯营收917.64亿美元，利润269.73亿美元，利润率榜第九 [1][5] - 招行营收703.85亿美元，利润206.24亿美元，利润率榜第十 [1][5] 立讯精密 - 排名从488位升至423位，进步65名 [1] - 境外销售额2354.67亿元，占总营收87.6% [2] - 筹划H股上市以支持海外业务拓展 [2] 高技术行业表现 - 全球34家高技术企业平均营收967亿美元，平均盈利181亿美元，同比分别增长9.6%和24% [3] - 华为营收接近1200亿美元，保持中国高技术企业龙头地位 [3] 深圳企业整体发展 - 38家深圳企业进入中国500强，第11家营收246.92亿美元，距世界500强门槛差76亿美元 [3] - 企业在全球化布局加速，如比亚迪新能源车出口、立讯精密多国制造基地 [1][2]

公司重大事项 - 富士康将于7月30日暂停股票交易 [1] - 公司等待重大消息公布 [1]

市场表现 - A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.12%至3597.94点，深成指涨0.44%至11217.58点，创业板指涨0.96%至2362.6点 [2][3] - 沪深两市成交额1.74万亿元，较上个交易日缩量450亿元，超2700只个股上涨 [2] - 算力硬件股、创新药概念股、商业航天概念股表现强势，PCB、影视、CPO等板块涨幅居前，钢铁、煤炭等周期股集体调整，柳钢股份等多股跌超5% [2] 外盘动态 - 美股三大股指涨跌不一，道指跌0.14%至44837.56点，纳指涨0.33%至21178.58点，标普500微涨0.02%至6389.77点 [4][6] - 欧洲三大股指全线下跌，英国富时100跌0.43%至9081.44点，法国CAC40跌0.43%至7800.88点，德国DAX跌1.02%至23970.36点 [4] - 国际油价上涨，WTI原油涨2.38%至66.71美元/桶，布伦特原油涨2.34%至70.04美元/桶 [4][5] 政策与行业动态 - 国家育儿补贴制度公布，2025年起对3岁以下婴幼儿发放每年3600元基础补贴 [8] - 工信部将制定消费品供需适配性行动方案，推动人工智能终端、无人机等技术应用，并实施十大重点行业稳增长行动 [9] - 市场监管总局强调治理企业劣质低价竞争，破除地方保护，推进质量强国建设 [10][11] - 广东省造纸行业协会发布国内首份"反内卷"倡议书，抵制低价倾销，倡导合理定价 [12] - 上海发放6亿元算力券，对租用智能算力主体给予最高30%租金补贴，自主智能算力项目最高支持10%建设费用 [13] 科技创新 - 国家地方共建人形机器人创新中心签约首批300万元开放基金，单项目资助30万-50万元，聚焦平台技术、具身智能等领域 [14] - 上海计划年内实现浦东新区自动驾驶全域开放（不含陆家嘴），目标2027年开放2000平方公里区域及5000公里道路 [15] 机构观点 - 光大证券指出白酒板块股息率达3.72%，处于十年历史分位点95%，行业分红支付率连续三年超70%，具备深度价值 [16] - 开源证券认为煤炭板块兼具周期与红利属性，持仓低位且基本面拐点已现 [16] - 东海证券看好医疗器械板块盈利与估值提升，建议关注创新药、CXO等细分领域 [16] 公司公告 - 药明康德上半年净利润85.61亿元，同比增长101.92% [17] - 三一重工拟发行不超过200亿元债务融资工具 [18] - 幸福蓝海参投电影《南京照相馆》累计票房超4.12亿元，达最近年度营收50%以上 [18] 资金动向 - 电子元件、通信设备、化学制药行业主力净流入居前，分别达41.06亿元、35.07亿元、16.76亿元 [18] - 恒瑞医药、胜宏科技、光迅科技个股主力净流入超10亿元，其中恒瑞医药涨停且净占比达11.79% [19] - 互联网服务、软件开发行业主力净流出显著，分别达37.96亿元、28.86亿元 [18]

华为手机概念板块市场表现 - 截至7月28日收盘，华为手机概念板块整体上涨2.40%，位居概念板块涨幅第6位，板块内28只个股上涨 [1] - 方邦股份涨停20%，宏和科技涨停，福日电子、景旺电子、凯格精机涨幅居前，分别上涨8.73%、8.37%、8.36% [1] - 跌幅居前个股包括蜂助手下跌2.47%、华勤技术下跌2.40%、立讯精密下跌1.49% [1] 板块资金流动情况 - 华为手机概念板块整体获主力资金净流出2.48亿元，其中21只个股获主力资金净流入 [2] - 7只个股主力资金净流入超3000万元，福日电子净流入3.47亿元居首，宏和科技净流入1.54亿元，景旺电子净流入8641万元，水晶光电净流入8288.77万元 [2] - 资金流入比率前三为福日电子20.21%、宏和科技14.19%、荣旗科技9.89% [3] 个股资金流向明细 - 主力资金净流入前列个股：东田微4442.01万元、国际复材3277.60万元、方邦股份3239.68万元、崇达技术2034.49万元、广信材料1995.03万元 [3][4] - 主力资金净流出显著个股：立讯精密净流出5.82亿元、大恒科技净流出3.04亿元、蜂助手净流出5860.09万元、华勤技术净流出3398.59万元 [5] - 净流出比率较高个股：凌云光-11.89%、蜂助手-11.70%、大恒科技-19.56%、立讯精密-16.44% [5] 板块相对表现 - 当日涨幅前列概念板块：PCB概念涨4.33%、兵装重组概念涨4.08%、PET铜箔涨4.03% [2] - 当日跌幅前列概念板块：海南自贸区跌1.76%、金属锌跌1.74%、煤炭概念跌1.71% [2] - 同类科技概念板块表现：共封装光学(CPO)涨2.39%、6G概念涨2.25%、毫米波雷达涨2.23% [2]

富时中国A50指数成分股行情 - 银行股走势分化，石油、煤炭、电力股走低 [1] - 保险板块表现强劲，中国人保上涨2.99%，中国太保上涨2.65%，中国平安上涨2.01% [3] - 酿酒行业普遍下跌，贵州茅台下跌1.17%，山西汾酒下跌2.01%，五粮液下跌0.62% [3] - 半导体板块涨跌互现，北方华创微涨0.19%，寒武纪-U下跌1.54% [3] - 铁路公路和石油行业走弱，京沪高铁下跌1.34%，中国石化下跌1.27%，中国石油下跌1.08% [3] - 煤炭行业表现疲软，中国神华下跌0.57%，陕西煤业下跌1.69% [3] - 汽车整车板块下跌，比亚迪跌幅达2.26% [3] - 航运港口和电力行业走低，中远海控下跌0.42% [4] - 证券板块表现较好，中信证券上涨2.03% [4] - 电池板块中宁德时代微涨0.54% [4] - 消费电子板块立讯精密上涨0.59%，工业富联上涨0.29% [4] - 家电行业和食品饮料板块普遍下跌，格力电器下跌0.19%，海尔智家下跌0.43%，海天味业下跌0.84% [4] - 化学制药板块恒瑞医药大涨8.17% [4] - 医疗器械板块迈瑞医疗微涨0.35%，有色金属板块紫金矿业下跌1.35% [4] - 通信服务和工程建设板块表现平淡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025Q2电子行业配置与超配比例续创历史新高，基本面持续向好迎来EPS上修及估值修复，建议关注AI - PCB及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链 [1][13][38] 根据相关目录分别进行总结 公募基金电子配置比例环比上升，维持超配 - 2025Q2主动偏股型基金电子行业重仓配置比例为19.11%，季度环增0.01pct，配置与超配比例居申万一级行业第一且续创历史新高，加仓比例为0.01%排名第十二，超配增长比例排名第十 [1][10] - 年初DeepSeek出现使市场关注转向国产算力等方向，海外算力回调，Q2基本面持续向好，ASIC 2025、2026年有望爆发式增长，英伟达AI服务器需求强劲，相关公司业绩预增验证产业趋势 [13] - 电子行业2025Q2区间涨幅为0.4%排第二十一名，2025H1区间跌幅为0.21%排第十八名 [14] - 2025Q2末电子行业重仓持股总市值前五为小米集团 - W等，总市值环比增长最多前三名是沪电股份等；重仓持股总量前十为立讯精密等，总量环比增长最多前三名是沪电股份等 [17][21] 子行业：元件配置比例环增1.07pct，消电&半导体配置环降 半导体：关注自主可控主线，光芯片持仓比例环增 - 2025Q2半导体子行业配置比例为9.53%，环降0.7pct，占全行业配置额的53.65%，区间涨跌幅+0.11% [3] - 持股总市值前五为中芯国际等，持股市值增长最多前三是源杰科技等 [3] - 中美关税事件推动供应链国产替代，行业基本面改善库存回归合理水位，算力相关标的受关注，光芯片配置比例提升 [3][28][29] 消费电子：基本面情况稳健，关税不确定性影响估值体系 - 2025Q2消费电子子行业配置比例为4.03%，环降0.61pct，区间涨跌幅为 - 7.02% [4] - 持股总市值前五为小米集团 - W等，持股市值增长最多前三名是小米集团 - W等 [4] - 4月关税使核心果链及消费电子标的估值下杀，后随中美谈判推进，前期关税受损公司有望估值恢复，看好AI端侧创新周期机会 [4] 元件：AI - PCB为核心加仓方向 - 2025Q2元件子行业配置比例为2.92%，环增1.07pct，区间涨跌幅+12.40% [2] - 重仓持股总市值前五大公司为胜宏科技等，重仓持股总市值增长最多的前三名是沪电股份等 [2] - AI PCB受益海外AI服务器放量，覆铜板需求旺盛，相关需求确定性高为核心加仓方向 [2] 投资建议 重点关注AI - PCB及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链，目前多家AI - PCB公司订单强劲，AI覆铜板需求旺盛，大陆覆铜板龙头厂商有望受益 [38]

文远知行Robotaxi业务在沙特试运营 - 文远知行在沙特首都利雅得启动首个Robotaxi试运营服务，覆盖7个区域和13个上下车点，包括哈立德国王国际机场等关键地点 [1] - 试运营服务通过Uber平台提供，首批投入数十台车辆，预计持续12个月，年底可能开启全面商业运营 [1] - 利雅得是文远知行与Uber合作的第三个市场，此前已在阿布扎比和迪拜推出类似服务 [1] 蚂蚁集团Alipay+进入亚美尼亚市场 - Alipay+通过与当地支付服务提供商Idram合作进入亚美尼亚市场，国际旅客可使用关联数字钱包扫描Idram二维码支付 [2] 沃兰特航空签订eVTOL大额订单 - 沃兰特航空与泰国泛太平洋公司、中国航空技术国际工程公司签署协议，采购500架VE25-100"天行"eVTOL飞行器，总金额17.5亿美元 [3] - 订单为迄今中国高等级客运eVTOL最大单笔国际订单，将用于泰国、马尔代夫等地的短途运输与应急救援 [3] 消费出海 - 淘宝推出泰语版本，两个月内已上线俄语和泰语两种外语版本 [4] - 袁记云饺新加坡市场开放加盟，目前在新加坡有2家门店，其中金隆大厦店6个月营收130余万新币（约700多万人民币） [5] - 甜啦啦2025年上半年海外门店近200家，印尼市场累计签约137家 [6] - 酵色首家海外线下专卖店落地新加坡乌节路，已入驻24家线下零售渠道 [7][8] - 泡泡玛特在美国起诉7-Eleven销售假冒LABUBU玩偶，售价25美元与正版相近 [9] 文娱出海 - 国产游戏《明末：渊虚之羽》登顶Steam全球热销榜（剔除免费游戏），7月24日正式上线 [10] 海外建厂 - 敏实集团投资9.5亿欧元在塞尔维亚建两座新工厂，预计创造2,800个就业岗位 [10] - 正泰投资7亿美元在土耳其建光伏一体化工厂，初期年产能3GW，2028年扩至5GW [11] - 小鹏汽车首个海外智造基地在印尼投产，首台本地化生产X9已交付 [12] - 湖南裕能拟在马来西亚投建年产9万吨锂电池正极材料项目，总投资约9.5亿元人民币 [13] - 海利得拟投2亿美元扩大越南工厂产能，预计年营业收入3.48亿美元 [14] 投融资 - 京东筹划以185亿元收购德国消费电子产品零售商Ceconomy，每股出价4.60欧元 [14] - 立讯精密以41亿元完成对德国汽车线束企业莱尼50.1%股权收购 [15] - 安克创新拟港股上市募资39亿，委托中金、高盛、摩根大通担任顾问 [16]

富时中国A50指数成分股行情 整体市场表现 - 盘面整体跌多涨少 银行 石油 煤炭等板块表现低迷 [1] 银行板块 - 光大银行市值2410 69亿 成交额7 16亿 股价下跌1 21%至4 08元 [3] - 中国平安市值3745 77亿 成交额19 62亿 股价微涨0 27%至58 08元 [3] - 中国太保市值3606 67亿 成交额7 89亿 股价下跌0 95%至37 49元 [3] - 中国人保市值10576 50亿 成交额29 59亿 股价上涨0 47%至8 47元 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值18277 68亿 成交额61 40亿 股价下跌2 45%至1855 00元 [3] - 山西汾酒市值2264 01亿 成交额16 09亿 股价下跌2 56%至123 54元 [3] - 五粮液市值4795 34亿 成交额22 85亿 股价下跌1 60%至1455 00元 [3] 半导体行业 - 北方华创市值2467 60亿 成交额50 00亿 股价上涨0 98%至673 30元 [3] - 寒武纪-U市值2816 75亿 成交额21 05亿 股价大涨3 50%至341 96元 [3] - 海光信息市值3288 71亿 成交额81 33亿 股价暴涨12 17%至141 49元 [3] 石油行业 - 中国石化市值7226 22亿 成交额9 96亿 股价下跌0 33%至5 57元 [3] - 中国石油市值15867 92亿 成交额15 98亿 股价下跌1 24%至8 67元 [3] 煤炭行业 - 中国神华市值7635 47亿 成交额10 49亿 股价下跌1 00%至38 43元 [3] - 陕西煤业市值2012 68亿 成交额9 05亿 股价下跌2 54%至20 76元 [3] 汽车整车 - 比亚迪市值18568 12亿 成交额53 08亿 股价下跌1 40%至337 93元 [3] 电力行业 - 长江电力市值7034 61亿 成交额19 86亿 股价下跌1 06%至16 43元 [4] 证券行业 - 中信证券市值4401 70亿 成交额36 25亿 股价下跌1 13%至29 70元 [4] 电池行业 - 宁德时代市值12893 73亿 成交额38 03亿 股价微跌0 84%至282 80元 [4] 消费电子 - 工业富联市值5691 72亿 成交额113 91亿 股价上涨1 21%至38 33元 [4] - 立讯精密市值2779 70亿 成交额30 82亿 股价上涨0 74%至28 66元 [4] 互联网服务 - 东方财富市值3791 39亿 成交额31 38亿 股价下跌1 36%至23 99元 [4] 家电行业 - 格力电器市值2423 61亿 成交额8 87亿 股价下跌1 48%至39 32元 [4] 食品饮料 - 海天味业市值2621 46亿 成交额12 57亿 股价下跌2 34%至46 80元 [4] 化学制药 - 恒瑞医药市值2653 81亿 成交额28 74亿 股价下跌1 91%至48 58元 [4] 医疗器械 - 迈瑞医疗市值2810 92亿 成交额16 73亿 股价下跌1 34%至231 84元 [4] 有色金属 - 紫金矿业市值5275 65亿 成交额34 73亿 股价上涨0 75%至19 85元 [4]

全球PC出货量增长 - 2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，创下自2022年疫情需求高峰以来的最大同比增幅 [1] - 增长驱动因素包括Windows 10系统终止服务倒计时、AI PC兴起以及预期关税政策变动下的提前库存备货 [1] - 联想、苹果和华硕出货量同比增幅均超过10%，进一步巩固市场主导地位 [1] 消费电子市场表现 - 截至2025年7月25日，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.29% [1] - 成分股中环旭电子上涨5.52%，恒玄科技上涨4.00%，景旺电子上涨2.07%，和辉光电上涨1.98%，兆易创新上涨1.66% [1] - 消费电子ETF(561600)最新报价0.86元，近1周累计上涨1.06% [1] 中证消费电子主题指数构成 - 中证消费电子主题指数选取50只消费电子相关上市公司证券，涵盖元器件生产、整机品牌设计及生产等领域 [2] - 截至2025年6月30日，前十大权重股包括立讯精密、中芯国际、京东方A等，合计占比51.02% [2] - 消费电子ETF(561600)场外联接包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A、C、E三类 [2]

行业整体表现 - A股电子行业上市公司共计482家，其中118家已公布2025年上半年业绩预告 [1] - 以净利润下限统计，88家公司预计盈利，占比超七成 [3] - 75家公司业绩偏正面（预增、略增、扭亏、续盈），占比63.6% [2][3] - 47家公司业绩预增，12家扭亏，15家略增 [3] - 27家公司预计亏损，其中维信诺、冠捷科技、华映科技亏损额居前 [6][7] 头部企业盈利情况 - 工业富联预计2025年上半年归母净利润119.58亿-121.58亿元，同比增长36.84%-39.12%，主要因云计算业务高速增长及800G交换机收入达2024年全年3倍 [5] - 立讯精密预计归母净利润64.75亿-67.45亿元，同比增长20%-25% [5] - 华勤技术预计归母净利润18.7亿-19亿元，同比增长44.8%-47.2%，受益于全球数字化转型及AI爆发 [5] - 9家公司预告净利润超10亿元，其中工业富联、立讯精密、华勤技术位列前三 [3][4] 业绩增长驱动因素 - AI产业趋势推动行业需求旺盛，消费电子需求回升 [1] - 奥瑞德预计扭亏为盈，归母净利润5000万-7500万元，主要因算力业务稳定发展 [6] - 维信诺亏损收窄至10亿-11.76亿元，因消费电子行业复苏及产品结构优化 [9] 亏损企业情况 - 冠捷科技预计亏损4.5亿-4.9亿元，因显示行业竞争加剧、终端售价下降及汇率波动 [9] - 亏损企业业绩预告类型包括续亏（如维信诺）、首亏（如冠捷科技）等 [7][9]