会议信息 - 公司第六届监事会第十次会议于2024年11月14日通讯表决召开[1] - 会议通知于2024年11月8日邮件发给全体监事[1] - 应参加表决监事5名，实际参加5名[1] 审议议案 - 审议通过2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就议案[1] - 审议通过开展远期结售汇业务议案，目的是套期保值等[3]

业务开展 - 拟开展远期结售汇业务，规模不超4500万美元（含等值外币）[2][3][4][5] - 目的为套期保值，降低汇率波动不利影响[2][3] 业务相关 - 交易对手为有资格金融机构，资金为自有资金[2][4][5] - 交易期限自董事会通过日起12个月内有效[4] 会议情况 - 2024年11 - 14日召开多场会议审议通过相关议案[2][5] 风险与管理 - 业务存在市场、内控、履约风险，有内控管理制度[6][7][8] 决策结果 - 监事会同意开展远期结售汇业务[10][11]

激励计划基本信息 - 2021年限制性股票激励计划授予日为2021年9月23日，授予价格9.78元/股，向610名激励对象授予21,202,000股[3] - 授予的限制性股票上市日为2021年11月4日[3] 激励计划时间节点 - 2021年7月15日，公司召开第五届董事会第六次会议，审议通过激励计划相关议案[3] - 2021年9月11日，国资委原则同意公司实施限制性股票激励计划[7] - 2021年9月15日，公司2021年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[7] - 2021年11月2日，公司完成本次激励计划的授予登记工作[10] - 2023年11月17日2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售股份上市流通[16] 股本与回购情况 - 授予登记完成后，公司总股本由909,133,215股增加至930,335,215股[10] - 2022年12月22日完成205,000股限制性股票回购注销，总股本由930,335,215股变更为930,130,215股[13] - 2023年12月16日完成24,060股限制性股票回购注销，总股本由930,130,215股变更为930,106,155股[17] - 2024年拟回购注销137,150股，股份总数将减至2083.579万股[30] 业绩总结 - 2023年公司实现营业收入43.05亿元，三年复合增长率为13.84%[23] - 2023年公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为10.85%[23] - 2023年公司经济增加值改善值△EVA为0.32亿元[23] 解除限售情况 - 2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期可解除限售比例为33%[21] - 第二个解除限售期可办理解除限售的激励对象有602名，对应解除限售比例为1.0[23] - 本次可解除限售的限制性股票数量为6,900,960股，占公司当前总股本0.7420%[25] 人员获授与解除限售 - 董事长黄以武获授限制性股票120,000股，第二个解除限售期可解除限售39,600股[25] - 副总经理付少邦等获授限制性股票均为100,000股，第二个解除限售期可解除限售均为33,000股[25] - 核心科技人员122人获授限制性股票4,860,000股，第二个解除限售期可解除限售1,603,800股[25] 各方意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为激励计划第二个解除限售期解除限售条件已成就[31] - 独立董事认为激励计划授予限制性股票解除限售相关事项合规[33] - 监事会认为激励计划第二个解除限售期解除限售条件已成就[34] - 上海市方达（北京）律师事务所认为公司已获解除限售必要批准和授权[35]

新策略 - 公司拟开展以套期保值为目的的远期结售汇业务[1] - 累计开展业务预计不超过4500万美元（含等值外币）[4] - 交易期限12个月内有效，单笔超期顺延至终止[5] - 资金来源为自有资金[6] 风险控制 - 开展业务存在市场、内控和履约风险[7] - 配备专业人员，选低风险业务[8] - 制定内控管理制度[8] - 财务部跟踪评估，审计部监督检查[10]

激励计划 - 2021年9月15日公司召开临时股东大会通过激励计划相关议案[6] - 2024年11月多项会议通过602名激励对象6900960股解除限售议案[7][8][9][10] - 第二个解除限售期可申请解除已获授限制性股票总量的33%[11] - 8名退休激励对象97350股解除限售，100300股被回购注销[19] 业绩情况 - 2023年营业收入复合增长率约13.84%，高于目标值[15][16] - 2023年扣非后加权平均净资产收益率为10.85%，高于目标值[15][16] - 2023年经济增加值改善值为正[15][16] - 各下属子公司2023年度经营业绩考核结果均为B及以上[18] - 公司领导班子成员2023年度完成国有控股股东任期考核要求[21]

证券代码：002643 证券简称：万润股份 公告编号：2024-034 中节能万润股份有限公司 第六届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中节能万润股份有限公司（以下简称"公司"或"万润股份"）全体董事 一致同意，公司第六届董事会第十次会议于 2024 年 11 月 14 日以通讯表决的方 式召开。本次董事会会议由公司董事长黄以武先生召集，会议通知于 2024 年 11 月 8 日以电子邮件方式发送至全体董事，会议应参加表决董事 8 名，实际参加表 决董事 8 名。本次会议符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 及其他有关法律法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定。经表决，会议 通过了如下决议： 一、审议并通过了《万润股份：关于 2021 年限制性股票激励计划第二个解 除限售期解除限售条件成就的议案》； 根据《上市公司股权激励管理办法》及《万润股份：2021 年限制性股票激 励计划》等相关规定，董事会认为公司 2021 年限制性股票激励计划第二个解除 限售期解除限售条件已经成就。根据公司 2021 年第 ...

股权激励 - 公司符合实施股权激励计划情形，具备主体资格[3] - 本次拟解除限售激励对象602名，均符合条件[3] - 可解除限售限制性股票6900960股，占总股本0.7420%[4] - 监事会认为激励对象资格合法有效[4] - 监事会同意办理解除限售相关事宜[5]

报告投资评级 - 买入评级维持不变 [2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度报告公司营业收入同比减少13.01%至27.63亿元归母净利润同比减少48.57%其中第三季度营业收入同减26.84%至8.06亿元归母净利润同减56.65%至0.81亿元沸石及医药产品下游需求不振业绩承压但看好新材料投产带来的成长空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度总体毛利率为40.08%同比下滑2.17pct期间费用率方面各项费用率同比有所上升前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为3.36%/9.72%/11.19%/0.21%同比分别提升0.27pct/1.44pct/2.88pct/0.59pct净利率为14.23%同比下滑6.18pct [2] - 2024 - 2026年预计EPS分别为0.43元、0.58元、0.71元对应PE分别为26.9倍、20.0倍、16.3倍 [2] - 主营收入方面2022 - 2026年分别为5,080、4,305、3,679、4,508、5,374百万元增长率分别为16.6、- 15.3、- 14.5、22.5、19.2 [3] - 2024年前三季度营业总收入2,762.59百万元较2023年前三季度3,175.60百万元同比减少13.01% [4] - 2024年第三季度营业总收入806.29百万元较2023年第三季度1,102.02百万元同比减少26.84% [5] 业务发展方面 - 沸石及医药业务承压显示材料业务平稳新材料业务维持增长 [2] - 与产业链下游成立合资公司子公司拟新三板挂牌 [2] - 公司多领域布局新材料长期成长可期如OLED材料领域三月科技多个OLED成品材料通过验证并供应九目化学扩增产能在其他电子信息材料领域可覆盖大部分聚酰亚胺单体高端产品新能源材料方面燃料电池质子膜材料项目中试产品销售且开发光伏胶膜材料生命科学与医药方面投入使用新车间未来持续布局开发新产品 [2]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”并维持[8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年三季报，前三季度实现收入27.6亿元（同比 -13.0%），归属净利润3.0亿元（同比 -48.6%），归属扣非净利润2.6亿元（同比 -54.6%）Q3单季度收入8.1亿元（同比 -26.8%，环比 -20.8%），归属净利润0.8亿元（同比 -56.6%，环比 -31.0%），归属扣非净利润0.6亿元（同比 -66.8%，环比 -43.6%）[1][3] - 前三季度收入、利润及毛利率下降，研发费用率大幅增加，期间费用率24.5%（同比+5.2 pct），销售、管理、财务及研发费用率分别同比变化+0.3、+1.4、+0.6及+2.9 pct，毛利率为40.1%（同比 -2.2 pct）[4] - 分子筛产能丰富，截至2023年底，沸石系列环保材料理论产能近10000吨/年，非车用产品已实现中试产品销售，推动新领域沸石分子筛300吨产能建设医药业务受部分客户定制医药中间体产品需求萎缩影响，MP公司受下游需求减少影响[5] - 终止筹划九目化学分拆上市，拟于新三板挂牌，不增加注册资本，挂牌后仍是控股子公司，有利于提升公司资产价值[5] - 其他电子信息材料板块未来可期，PI材料方面已有产品实现量供，TFT用PI成品材料和OLED用光敏聚酰亚胺成品材料已在下游面板厂实现供应，热塑性聚酰亚胺材料已实现中试级产品供应，光刻胶材料项目达到预定可使用状态且产出产品通过下游客户验证，同时积极布局新能源材料[6] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归属净利润分别为3.9、5.6及6.8亿元[6]

报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 报告期内业绩承压，但公司作为新材料平台公司具备较多高潜力高成长业务，未来前景看好[1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告给出了2023A - 2026E的盈利预测，包括营业收入、营业成本、税金及附加等多项指标，如2023A营业收入为4305百万元，2024E预计为3744百万元，2025E预计为4652百万元，2026E预计为5587百万元[3] - 报告期内公司各项财务比率有相应变化，例如2023A - 2026E的营业收入增长率分别为-15.3%、-13.0%、24.2%、20.1%[3] 业务发展方面 - 沸石分子筛等业务承压，Q3业绩下滑，业绩下滑与沸石分子筛和医药业务下游需求走弱、汇兑损失和研发投入增加等因素有关，不过公司已采取应对措施并积极开拓新市场[1] - 公司重视研发创新驱动，各项业务持续进步，2024年前三季度研发费用约3.09亿元，同比增加约17.07%，部分业务收入呈增长态势且相关项目推进顺利[1] - 公司通过与其他企业合作成立合资公司开展业务，预期带来投资收益和更多市场机会，同时公司调整子公司相关规划以拓宽融资渠道完善治理结构[1]