报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 收入端 - 公司在"渠道为王、产品领先、体系护航"的战略下实现高质量发展,零食量贩、电商、定量流通渠道快速扩张,迎合当前渠道变革潮流,多渠道贡献增量 [1] - 单Q2收入增长中枢落在20%+,淡季经营仍具备韧性 [1] 利润端 - 整体生产成本有所下降叠加公司持续优化供应链,有望带动盈利能力进一步上行 [1] - 但利润增长略慢于收入,主要系毛利率/净利率基数较高、"蛋皇"子品牌上市及渠道推广费用增加、政府补助影响、股权激励费用增加等因素 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.76/8.54/10.50亿元,分别同增34%/26%/23%,对应PE分别为17x/14x/11x [4] 其他 - 公司发布2024年中期分红提议,计划每10股派现金红利6元(含税),彰显对于股东回报的重视 [1] - 大股东提前终止减持计划、公司拟用自有资金回购计划,均彰显公司长期发展信心 [1]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司Q2业绩符合预期,营收和利润均实现较快增长 [3] - 公司持续聚焦七大核心品类,蛋皇和大魔王等升级品牌表现亮眼,渠道拓展也取得进展 [4] - 公司重视股东回报,拟进行中期分红和股份回购,大股东也增持公司股份 [5] 公司投资评级和目标价 - 报告维持"买入"评级,目标价为58.80元 [1] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到6.73亿元、8.61亿元和10.78亿元,净利润复合增长率达41% [3][7] - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.45元、3.14元和3.93元 [7] 公司估值 - 报告给予公司2024年17.4倍PE估值,对应目标价58.80元 [3][7] - 公司2023-2025年净利润CAGR(41%)高于可比公司均值(26%) [3][13]

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-045 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东张学文 先生（实际控制人之一）持有公司股份 43,965,203 股，占公司总股本的 16.02%。 2、减持计划的主要内容 公司于 2024 年 5 月 16 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《关于 公司持股 5%以上股东减持股份预披露的公告》（公告编号：2024-031），公司 股东张学文先生计划在本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（即 2024 年 6 月 6 日至 2024 年 9 月 4 日，根据相关法律法规禁止减持的期间除外），以 大宗交易和/或集中竞价交易方式合计减持股份数量不超过 2,939,879 股，占公司 总股本的比例不超过 1.5%。若减持计划期间公司发生送股、资本公积金转增股 本、配股等除权除息事项，则前述减持股份比例不变，减持股份数量上限进行相 应调整。公司 2023 年度权益分派方案于 2024 年 5 月 24 日实施完毕，以公司总 股本 195,992,985 股扣减 1,050 股后 195,991,9 ...

盐津铺子食品股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、回购股份目的：盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）当前经营 状况及发展态势良好，基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可， 践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，切实落实"提质增效重回报"行动方 案，树立公司良好资本市场形象，在综合考量公司未来战略、经营情况、财务状况、 未来盈利能力及近期公司股票二级市场表现等因素的基础上，公司拟以自有资金， 以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股 份将全部予以注销以减少注册资本。 2、拟回购价格：不超过人民币 68.00 元/股（不超过董事会审议通过本次回购股 份决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%）。 3、拟回购金额：不低于人民币 5,000 万元，不超过人民币 7,000 万元。具体回 购资金总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-050 4 ...

财务业绩 - 盐津铺子2024年上半年预计净利润为31,000万元~33,000万元，同比增长26.18%~34.32%[2] - 盐津铺子2024年上半年营业收入为240,000万元~250,000万元，同比增长26.72%~32.00%[6] 公司发展战略 - 公司持续专注休闲食品行业，产品全规格发展，全渠道覆盖，产品力持续升级，助推多个渠道、多个品类快速发展[9] 原材料价格影响 - 原材料价格影响：2024年1-6月，部分原材料价格有所回落，整体生产成本下降[10]

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-047 盐津铺子食品股份有限公司 关于收到董事长2024年中期分红提议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 盐津铺子食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 11 日收到 公司实际控制人、董事长、持股 5%以上股东张学武先生《关于提议 2024 年中期 分红的函》。主要内容如下： 以公司未来实施分配方案时股权登记日的总股本扣除回购专户持有股份数 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元（含税），不送红股，不以资本 公积金转增股本。具体利润分配方案将由公司结合自身经营情况并报董事会以及 股东大会审议确定。本人承诺在董事会、股东大会上正式审议该分配方案时投赞 成票。 公司收到上述提议后，结合公司经营发展规划和盈利能力进行分析，认为该 提议具有合理性和可行性，将就 2024 年中期分红事项进行认真研讨，制定适宜 方案，并及时履行相应审批程序和信息披露义务。若利润分配方案披露至实施期 间，公司股本由于可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市 等 ...

（2）本次回购股份目的：公司当前经营状况及发展态势良好，基于对公司未 来发展前景的信心及对公司价值的高度认可，践行"以投资者为本"的发展理念， 切实落实"提质增效重回报"行动方案，树立公司良好资本市场形象，在综合考 量公司未来战略、经营情况、财务状况、未来盈利能力及近期公司股票二级市场 表现等因素的基础上，公司拟以自有资金，以集中竞价方式回购部分公司已发行 的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股份将全部予以注销以减少注册资本； （3）本次回购资金总额不低于人民币 5,000 万元（含本数）且不超过人民 币 7,000 万元（含本数）。在回购股份价格不超过人民币 68.00 元/股的条件下， 按回购金额上限测算，预计回购股份数量约为 102.94 万股，约占公司当前总股 本的 0.38%，按回购金额下限测算，预计回购股份数量约为 73.53 万股，约占公 司当前总股本的 0.27%；具体回购数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为 准。资金来源为自有资金。本次回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重 大影响。回购后公司的股权分布情况符合上市公司的条件，不会影响公司的上市 地位。 我们同意将上述议案提交公司 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-049 盐津铺子食品股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、本次监事会由监事会主席王勇先生召集，会议通知于 2024 年 7 月 5 日通 过电子邮件、电话的形式送达至各位监事，监事会会议通知中包括会议的相关材 料，同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 2、本次监事会于 2024 年 7 月 10 日下午 16:00 在长沙市雨花区长沙大道运 达中央广场写字楼 A 座 32 楼公司行政总部会议室召开，采取现场投票和通讯投 票的方式进行表决。 3、本次会议应出席监事人数 3 人，实际出席监事人数 3 人。 4、本次监事会由监事会主席王勇先生主持。 5、本次会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规 和《公司章程》的有关规定。 公司当前经营状况及发展态势良好，基于对公司未来发展前景的信心及对公 司价值的高度认可，践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，切实落实"提 质增效重回报"行动方案，树立公司 ...

证券代码：002847 证券简称：盐津铺子 公告编号：2024-048 盐津铺子食品股份有限公司 第四届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、本次董事会由董事长张学武先生召集，会议通知于 2024 年 7 月 5 日通过 电子邮件、电话的形式送达至各位董事，董事会会议通知中包括会议的相关材料， 同时列明了会议的召开时间、地点、内容和方式。 公司当前经营状况及发展态势良好，基于对公司未来发展前景的信心及对公 司价值的高度认可，践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，切实落实"提 质增效重回报"行动方案，树立公司良好资本市场形象，在综合考量公司未来战 略、经营情况、财务状况、未来盈利能力及近期公司股票二级市场表现等因素的 基础上，公司拟以自有资金，以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通 股（A 股）股票，本次回购的股份将全部予以注销以减少注册资本。 2、本次董事会于 2024 年 7 月 10 日下午 15:00 在长沙市雨花区长沙大道运 达中央广场写字楼 A 座 32 楼公司行政总部会议室召 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司在新渠道的高增长是否可持续 [3][4] - 临时量贩渠道的发展空间 [5][6][7][8][9] - 电商渠道的发展空间 [10][11][12][13] - 线下传统零售门店渠道的发展空间 [14] - 公司主要品类所处赛道的市场空间 [15][16][17] 公司净利率未来能否持续改善 - 公司毛利率和销售费用率呈现稳步下降趋势 [18][19][20] - 临时量贩渠道和电商渠道的净利率水平较高 [20][21][22][23] - 公司向上游延伸有利于成本控制 [23][24] 多品类和大单品公司的竞争优势 - 多品类公司更注重存量规模,大单品公司更注重成长空间 [25] - 公司采取品类聚焦和副品牌策略,在品牌建设上有所投入 [25][26] 盈利预测和投资建议 - 未来3年收入和净利润有望保持较高增长 [26][27] - 给予公司22倍PE目标价54.2元,维持买入评级 [28]