机构调研概况 - 近5个交易日（8月14日至8月20日）两市共111家公司接受机构调研 [1] - 证券公司参与96.40%（107家）的调研活动，基金公司和阳光私募分别调研91家和72家公司 [1] - 67家公司获20家以上机构扎堆调研，其中水晶光电（231家）、德赛西威（157家）、百亚股份（154家）位列前三 [1] 调研频率与资金流向 - 兰剑智能以3次调研成为机构调研最密集的公司，友发集团和骏鼎达均获2次调研 [1] - 20家以上机构扎堆调研股中，29只近5日实现资金净流入，海能达净流入7.75亿元居首，欧菲光和水晶光电分别净流入5.79亿元和3.98亿元 [1] 股价表现与业绩 - 机构扎堆调研股中近5日50只上涨，海能技术涨幅62.96%最高，汇嘉时代和建邦科技分别涨17.08%和16.41%；17只下跌，玉马科技、微芯生物、华锐精密跌幅分别为7.18%、6.41%、5.25% [2] - 61只机构扎堆股已披露半年报，创远信科和圣诺生物净利润同比增幅最高，分别达354.24%和308.29% [2] - 微芯生物预计半年报净利润中值0.30亿元，同比增幅173.00% [2] 行业分布重点公司 - 电子行业：水晶光电（231家机构调研，股价25.29元，涨14.02%）、纳芯微（134家，180.40元，涨3.42%）、工业富联（125家，47.91元，涨9.68%） [3] - 计算机行业：德赛西威（157家，119.16元，涨5.73%）、京北方（102家，23.04元，涨11.14%）、道通科技（93家，38.94元，涨7.60%） [3][4] - 电力设备行业：壹石通（137家，27.43元，涨3.55%）、天赐材料（99家，20.67元，涨4.13%）、豪鹏科技（36家，77.04元，涨7.97%） [3][4][5] - 医药生物行业：圣诺生物（20家，45.59元，涨11.20%）、微芯生物（49家，38.54元，跌6.41%）、昆药集团（43家，14.47元，跌0.69%） [4][5][6] - 机械设备行业：华锐精密（96家，66.35元，跌5.25%）、海能技术（46家，32.25元，涨62.96%）、兰剑智能（31家，40.37元，涨11.37%） [4][5]

减持情况 - 惠创投计划减持不超1640万股，不超总股本3%[1] - 集中竞价减持5499944股，均价109.26元/股，比例1.00%[2] - 大宗交易减持10900000股，均价94.76元/股，比例1.97%[2] 前后持股 - 减持前惠创投持股136699536股，占比24.63%[4] - 减持后持股120299592股，占比21.68%[4] 合规说明 - 本次减持符合法规，已实施完毕，未超计划[5] - 本次减持遵守股份锁定与减持承诺[5]

海外机构调研概况 - 近10日海外机构共调研54家上市公司 其中华明装备最受关注 被82家海外机构密集调研[1] - 海外机构调研数量排名第二的是德赛西威 参与调研的海外机构共有18家[1] - 全部机构调研中 证券公司调研178家占比最多 基金公司调研155家位列其后[1] 股价表现分析 - 获海外机构调研股近10日平均上涨7.88%[1] - 工业富联期间涨幅最高达39.68% 壹石通涨幅33.09% 臻镭科技涨幅24.96%[1] - 股价下跌共9只 三德科技跌幅最大达12.06%[1] 行业分布特征 - 电子行业覆盖公司最多 包括工业富联 水晶光电 崇达技术 蓝思科技 冠石科技 欧菲光 国瓷材料 南极光 佰维存储 思特威 盛美上海等11家企业[1][2] - 电力设备行业涉及华明装备 壹石通 科达利 新强联 宏发股份 豪鹏科技等6家公司[1][2] - 医药生物行业包含安杰思 南微医学 亿帆医药 东诚药业 百济神州等5家企业[1][2] 重点公司调研情况 - 华明装备获82家海外机构调研 期间股价上涨6.27% 最新收盘价19.50元[2] - 德赛西威获18家海外机构调研 期间股价上涨12.47% 最新收盘价119.16元[1] - 工业富联获15家海外机构调研 期间涨幅39.68%表现最佳 最新收盘价47.91元[1] 业绩表现亮点 - 已公布中期业绩的33家公司中 豪鹏科技净利润增幅居前[1] - 同兴科技净利润增幅同样表现突出[1] - 豪鹏科技最新收盘价77.04元 期间跌幅2.63%[2]

上海市"AI+制造"实施方案 - 上海市三部门联合发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实施方案》，重点推进"AI+制造"工厂建设 [1] - 方案提出加快人形机器人等具身智能在典型场景的实用化部署 [1] 汽车零件ETF市场表现 - 汽车零件ETF早盘翻红拉升，该ETF紧密跟踪中证汽车零部件主题指数 [1] - 指数成分股较多涉及机器人产业链，有望受益于"AI+制造"产业发展加速 [1] 中证汽车零部件主题指数构成 - 指数从沪深市场选取100只汽车零部件领域上市公司证券，覆盖汽车系统部件、内饰外饰、电子、轮胎等细分领域 [1] - 截至2025年7月31日，前十大权重股合计占比40.36%，包括汇川技术(300124)、福耀玻璃(600660)、三花智控(002050)等企业 [1] 汽车零件ETF产品信息 - 汽车零件ETF(159306)场外联接基金包括平安中证汽车零部件主题ETF联接A(022731)、C(022732)、E(024542)三类份额 [2]

行业投资评级 - 汽车行业维持"推荐"评级 [4] 核心观点 行业整体表现 - 7月汽车市场呈现"淡季不淡"特征，销量同比+14.7%至259.3万辆，环比-10.7%，其中新能源渗透率回升至48.7%的历史高位 [1][9] - 1-7月累计销量1826.9万辆，同比+12.0%，增速较1-6月扩大0.6pct [1][9] - 出口表现亮眼，7月出口57.5万辆，同比+22.6%，新能源出口同比+120%至22.5万辆 [1][10] 细分市场表现 - 乘用车：7月销量228.7万辆（同比+14.7%），新能源渗透率达54.5%，甘肃、广西等地重启置换补贴政策支撑需求 [9][10] - 商用车：7月销量30.6万辆（同比+14.1%），重卡同比+45.6%至8.5万辆，以旧换新政策效果显著 [9] - 新能源车：7月销量126.2万辆（同比+27.4%），多款新品如腾势N8L、理想i6等即将上市，渗透率有望持续提升 [10] 行情回顾 市场表现 - 近两周汽车板块涨幅+5.64%，跑赢沪深300指数（+3.64%），在ZX30行业中排名第10位 [3][11] - 子板块表现：摩托车及其他（+16.76%）、零部件（+9.03%）领涨，乘用车（+0.59%）相对滞后 [3][13] 个股表现 - 涨幅前五：飞龙股份（+66.89%）、中马传动（+56.14%）、神通科技（+40.28%） [13] - 跌幅前五：华培动力（-18.28%）、江淮汽车（-5.00%） [13] 估值水平 - 市盈率：销售及服务（42.34x）、摩托车及其他（28.83x）、零部件（28.01x） [3][15] - 市净率：摩托车及其他（3.72x）、零部件（2.94x）居前 [3][15] 行业动态 汽车产业 - 小鹏汽车发布换代P7车型，续航820km，支持10分钟补能525km [29] - 特斯拉推出续航830km的Model 3长续航版，售价26.95万元起 [38] - 三部门出台个人消费贷款贴息政策，5万元以上汽车消费可享贴息 [37] 具身智能产业 - 上海市提出2027年具身智能核心产业规模突破500亿元目标 [42] - 京东发布"智能机器人产业加速计划"，三年内扶持100个品牌 [47] - 2025世界人形机器人运动会开幕，280支队伍参赛 [49] 投资建议 汽车板块 - 整车：推荐比亚迪（002594.SZ）、理想汽车（2015.HK） [50] - 零部件：智能化推荐德赛西威（002920.SZ）、伯特利（603596.SH） [50] - 新能源：推荐法拉电子（600563.SH）、中熔电气（301031.SZ） [50] 人形机器人板块 - 推荐拓普集团（601689.SH）、速腾聚创（2498.HK） [50] - 受益标的包括精锻科技（300258.SZ）、地平线机器人-W（9660.HK） [50]

融资情况 - 8月18日公司获融资买入额1 61亿元 居两市第413位 当日融资偿还额1 61亿元 净买入7 71万元 [1] - 最近三个交易日（14日-18日）公司分别获融资买入1 24亿元 1 10亿元 1 61亿元 [1] 融券情况 - 8月18日公司融券卖出0 12万股 净卖出0 07万股 [2]

向特定对象发行股票 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得中国证监会同意注册批复 证监许可〔2025〕315号 [1] - 公司已根据2025年半年度报告更新募集说明书等申请文件中的财务数据及其他变动事项 [1] - 公司将根据发行进展情况及时履行信息披露义务 [2] 股东权益变动 - 持股5%以上股东惠创投因资金需求计划减持不超过16,400,000股 不超过公司总股本的3% [3] - 惠创投于2025年7月9日至8月6日通过大宗交易和集中竞价方式累计减持9,616,554股 分别触及1%整数倍 [4] - 2025年8月7日至18日惠创投进一步减持5,619,990股 占总股本1.02% 持股比例降至21.89% [4]

减持计划 - 惠创投计划2025年预披露15交易日后3个月内减持不超1640万股，不超总股本3%[2] 减持情况 - 2025年7 - 8月多次减持，8月7 - 18日减持561.999万股，占总股本1.02%[2][3] 权益变动 - 变动后惠创投持股1.21462992亿股，占总股本21.89%，比例由22.90%降至21.89%[3][5] 其他说明 - 减持与承诺一致，不导致控制权变更，不影响经营，方式为集中和大宗交易[5] - 减持计划尚未实施完毕[6]

业绩总结 - 2025年1 - 6月智能座舱业务收入945,934.85万元，占比68.52%；智能驾驶业务收入414,696.57万元，占比30.04%；网联服务及其他业务收入19,956.42万元，占比1.45%[110] - 2021 - 2023年度公司营业收入年均复合增长率达51.31%[176][179] - 2023年度智能座舱业务新项目订单年化销售额突破150亿元，智能驾驶新项目订单年化销售额突破80亿元[181] 市场与行业数据 - 2020 - 2023年中国汽车电子行业市场规模由6595.5亿元上升至11341.9亿元，年均复合增长率为19.81%[43] - 2024年1 - 3月智能座舱装机量攀升至322.1万套，同比2023年1 - 3月提升37.8%[46] - 2023年中国智能驾驶乘用车市场规模约为1500亿元，L2级智能驾驶功能渗透率超40%[53] 公司财务数据 - 报告期内，公司境外原材料采购金额分别为585,704.90万元、788,288.15万元、1,202,759.51万元和700,044.93万元，占各期采购金额比例分别为49.61%、50.02%、57.94%和59.87%[12] - 截至2025年6月30日，公司存货账面价值399,680.97万元，占总资产比例18.46%[13] - 截至2025年6月30日，公司应收账款账面价值877,732.79万元，占总资产比例40.53%[14] 股东与股权 - 截至2025年6月30日，公司前两大股东德赛集团及惠创投控制公司股份比例分别为28.31%及24.63%[17] - 截至2025年6月30日，公司前十大股东合计持股374,792,161股，占比67.54%[31] - 截至募集说明书出具日，公司无控股股东、无实际控制人[32] 未来展望 - 公司未来以智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群为核心构建业务矩阵[136] - 公司将在成都、德国和墨西哥建设工厂以支持产能需求[140] - 公司将推进国际化战略，拓展欧洲、东南亚、日本等地区国际市场业务[142] 新产品与新技术研发 - 公司第三代和第四代高性能智能座舱产品已大规模量产并获新项目定点[136] - 公司已与多所国内外知名院校、研究机构开展产学研合作[138] - 2022 - 2024年度，公司研发投入占营业收入的平均比例达9.45%[91] 市场扩张与并购 - 公司国内客户覆盖理想、小米等主流车企，海外客户包括马自达、大众等国际品牌[139] - 公司将加大区域生产及服务布局，提升区域客户集群配套服务能力[141] 其他新策略 - 公司将持续保持高水平研发投入，推进研发体系标准化、数字化和平台化建设[143] - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过439,880.00万元，发行数量不超过发行前总股本的30%[195]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复[2] - 批复文号为证监许可〔2025〕315号[2] 信息披露 - 2025年3月6日披露发行申请获同意注册批复公告[2] - 2025年8月12日披露《2025年半年度报告》[2] - 2025年8月12日在巨潮资讯网披露申请文件财务数据更新内容[2] 其他 - 公告发布时间为2025年8月18日[4]