展会概况与规模 - 展会主题为“深AI能源，数创未来”，汇聚50多个国家2000余家企业，展示300余项尖端技术 [1] - 打造5万平方米创新生态平台，吸引超3万海内外专业观众，现场成交额超1亿人民币，意向订单额超4.8亿人民币 [1] - 活动包括开幕式、主论坛、七大主题展区、国际商贸对接区及重卡专区等，构建“技术展示-思想交流-路径探讨”完整闭环 [1] 核心战略与政策指引 - 发布《2025深圳数字能源白皮书》，提出建设全球数字能源先锋城市实施路径，聚焦“源网荷储数碳”六大方向 [3] - 计划打造全球首个超充之城2.0、电力充储放一张网和虚拟电厂管理云平台三张城市名片 [3] - 通过构建四大中心、培育百强龙头企业、提供十大解决方案，推动技术、产品和模式实现“示范-全国-全球”三级跃升 [3] 技术前沿与行业洞察 - 主论坛探讨数智化转型推动能源高质量发展，提出以全钒液流电池等长时储能技术结合AI突破成本瓶颈 [4] - 国际嘉宾分享欧洲能源转型经验，并表达与中国企业合作的迫切需求 [4] - 行业共识认为数智技术是破解能源“不可能三角”的核心动力，需加强标准协同、数据共享与金融创新 [4] 企业创新与解决方案 - 七大主题展区从“源-网-荷-储”全链条呈现产业链融合成果，华为、欣旺达展示AI能源预测与运维优化算法 [5] - 华为、比亚迪、欣旺达、可胜技术等企业在平行论坛发布最新技术成果，提供可落地、可复制的解决方案 [5] - 清洁低碳展区展示CCUS技术与碳资产管理工具，为碳中和提供技术路径 [5] 新能源重卡与绿色物流 - 重卡专区吸引7家重点企业参展，近10台新能源重卡亮相，展示在轻量化、安全性、智能化及全场景服务领域的突破 [8] - 比亚迪T31系列新能源重卡搭载最大功率390kW驱动电机与444.36kWh磷酸铁锂电池，工况法续航里程达270km，直流充电时间仅需2小时 [8] - 创维汽车展出轻量化城市渣土运输车，整车自重仅16.5吨，较行业同类产品轻至少1吨，并创新推出“车电分离”销售模式 [9] - 大为弘德展示自主研发的“智能移动充储车”，配电量覆盖500度至2兆瓦，支持最高500千瓦放电功率，可同时为4至8台电动车充电 [9] 国际合作与商贸成果 - 国际商贸对接区吸引50个国家200余位国际专业买家，通过精准匹配推动技术引进、产品出口、项目合作与人才交流 [12] - 现场达成多项合作意向，包括印度公司计划采购1200万美金的BESS，意大利公司计划采购1100万美金的游艇电池组等 [12] - 展会倡议2026年发起成立“国际数字能源产业联盟”，得到匈牙利、葡萄牙、刚果金等多国响应，推动合作常态化 [13] - 阿拉伯可再生能源委员会、中非共和国商会等与深商总会签署战略合作协议，明确资源对接、技术交流、项目落地的具体路径 [14] 深圳引领与全球影响 - 深圳已构建“超充站数量超越传统加油站”的新型能源基础设施格局，虚拟电厂3.0平台通过AI调度将清洁能源消纳效率提升至行业领先水平 [16] - 展会巩固深圳作为全球数字能源先锋城市的地位，凸显中国在全球能源变革中的引领作用 [16] - 未来深圳将以白皮书为指引，持续推进“超充之城2.0”等建设，中国数字能源企业将深度参与全球能源治理 [16]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为全球电动车、动力电池及储能行业[1] * 纪要提及的公司包括电池制造商宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、鹏辉能源[11][30] 材料供应商科达利、当升科技、天赐材料、裕能科技、尚派科技、普莱德、富临精工、华友钴业[11] 固态电池相关企业肯定科技、上海洗霸、纳克诺尔[11] 以及上游资源企业如璞泰来、贝特瑞等[32] 核心观点与论据：全球需求与增长 * 全球电动车销量2025年预期上调至超2,100万辆，同比增长24%[1] 2026年预期2,500万辆，同比增长17%[1][3] * 中国市场2025年电动车销量预计1,650万辆，同比增长近30%[1][2] 2026年因购置税补贴减半，预计增速10%左右[2] * 欧洲市场2025年销量预计380-400万辆，同比增长至少30%[1][2] 2026年因新车型密集上市，预计保持30%以上增长[2][19] * 其他区域市场2025年预计150万辆，同比增长46%[1][2] 美国市场2025年预计微增，全年约170万辆[20] * 全球储能装机量2025年预计超300GWh，同比增长60%-70%[1][3] 发货量2025年预计500-550GWh[3] 2026年装机量和发货量均有望实现约40%同比增长[1][6] * 动力电池需求随之上修，2025年全球锂电需求预期从30%上调至40%[12] 2025年全球动力储能总需求预期调升至1,900GWh以上[24] 核心观点与论据：供需格局与价格趋势 * 动力电池和储能行业供需紧张，新增产能主要在2026年底或之后投放[1][4] 导致2025和2026年产能利用率提升[1][4] * 一线电池厂商已满产，二三线厂商利用率提升[1][4][9] 材料端一线厂商满产，二线厂商利用率明显提升[4] * 部分环节供不应求，散单价格上涨，例如六氟磷酸锂近期报价每吨上涨达五六千元[4] 储能电池价格已从去年的0.25元/Wh涨至0.28-0.30元/Wh[27] * 锂电池行业目前处于低盈利状态[8][26] 但材料端满产后涨价动力强，价格普遍呈现修复性上涨趋势[8] * 各环节产能利用率显著提升，基本在70%以上，六氟环节可达80%以上[26] 但除铜箔环节扭亏为盈、铁锂正极有所改善外，电解液和隔膜等环节仍处于低盈利水平[26] * 铁锂正极、六氟磷酸锂和隔膜环节涨价预期强烈[31][32] 预计铁锂正极明年涨价约1,000元/吨[31] 湿法隔膜预期联合提价约0.1元/片[32] 核心观点与论据：生产排产与市场表现 * 锂电池需求增加，8月排产增长约5-10%，9月环比增速超10%，预计10月整体排产增长5-10%[2][9] * 中国市场8月新能源汽车销量同比增长11%，9月主流车企销量同比增超20%[13] 纯电动汽车占比提升至60%以上[12][13] * 中国市场出口表现亮眼，1-8月出口超150万辆，同比增幅达90%[13] 2025年出口预期230万辆，同比增长80%[13] * 商用车市场8月销量超7万辆，同比增长46%[14] 目前渗透率约20%，未来有提升空间[14] 专用车平均单车带电量为160-170度电[15] * 电池行业整体产能利用率约75%，一线、二线公司达80%至90%[28] 宁德时代全球市场份额稳定在38%左右[28] 核心观点与论据：技术进展与上游资源 * 固态电池领域有进展，中科院和清华大学团队分别提出界面解决方案和新型电解质[10] 工信部中期验收预计10月完成，四季度催化剂较多[10][35] * 上游资源方面，金属钴价因刚果金控量上涨，可能存在从30万元/吨上涨至40万元/吨的空间[34] 碳酸锂价格近期触底回落至7万元/吨左右，预计2027年前后供需出现确定性拐点[34] 其他重要内容 * 储能领域受季节效应影响较小，将保持紧张态势，订单排至2025年底并可能延续至2026年中旬[9][27] * 主流电池企业业绩预期调高，宁德时代2026年业绩预期调高到850亿元，亿纬锂能调高到80亿元[30] * 头部材料公司通过调整产品结构（如提高高端涂碳箔、单壁碳纳米管占比）以提升盈利水平[33]

股价与市场交易表现 - 9月30日公司股价下跌2.17%，成交额为40.73亿元 [1] - 当日融资买入额为5.36亿元，融资偿还额为5.82亿元，融资净买入为-4577.26万元 [1] - 截至9月30日，公司融资融券余额合计22.44亿元，其中融资余额22.16亿元，占流通市值的3.55%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 9月30日融券偿还5.99万股，融券卖出2200股，融券余量83.30万股，融券余额2814.58万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与机构持仓变动 - 截至6月30日，公司股东户数为11.46万户，较上期增加5.76%，人均流通股为14946股，较上期减少5.45% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股9069.51万股，较上期减少588.24万股 [2] - 易方达创业板ETF为第三大流通股东，持股3391.36万股，较上期减少85.94万股 [2] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2191.20万股，较上期增加300.96万股 [2] - 景顺长城新能源产业股票A类为第七大流通股东，持股1654.33万股，较上期增加60.70万股 [2] - 华安创业板50ETF为第十大流通股东，持股1281.18万股，较上期减少110.05万股 [2] 公司财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入269.85亿元，同比增长12.82% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润8.56亿元，同比增长3.88% [2] - A股上市后公司累计派现16.61亿元，近三年累计派现6.45亿元 [2] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于1997年12月9日，于2011年4月21日上市，主营业务为锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：消费类电池51.47%，电动汽车类电池28.18%，其他16.63%，储能系统类3.72% [1]

行业核心趋势 - 中国锂电设备企业海外订单呈现“爆单”趋势，反映了全球新能源汽车产业链的深度重构 [2] - 超过30家上市公司2025年上半年锂电业务海外销售收入占营收比重已超过30% [6] - 全球电池市场形成中国、欧洲、美国三足鼎立格局，欧洲成为关键战场 [15] 公司海外业务进展 - 先惠技术收到全球电池龙头匈牙利工厂产线项目定点，2024年末在手海外订单金额20.6亿元人民币，占订单总额68%，海外业务毛利率30%显著高于国内市场的约25% [3] - 先惠技术预计到2025年海外收入占比将进一步提升至75% [4] - 利元亨获得波兰商用车动力电池制造商订单，并向捷克成功出货储能模组PACK生产线 [4] - 纳科诺尔2025年年中在手订单总额20.1亿元，其中海外订单超6亿元，占比超过30% [4] - 誉辰智能多台等压式注液机顺利出货泰国，并承接宁德时代匈牙利及印尼厂区、欣旺达泰国厂区等多个海外电芯设备订单 [4][13] - 由金银河、诚捷智能、逸飞激光、光亚智能共同创立的福勒尔数智绿能与东南亚企业签订锂电池整线项目协议 [5] 海外订单与收入增长数据 - 海目星2025年上半年新签海外订单18.88亿元，同比增长192.5% [8] - 宏工科技海外业务收入同比增长高达789.35%，上半年新签海外订单3亿元 [9] - 华自科技在蒙古获得超4亿元订单 [9] - 曼恩斯特上半年境外收入实现146.51%的同比增长 [10] - 奥特维2025年上半年海外订单占比已近40% [15] 海外需求驱动因素 - 高比能、快充、大圆柱等新型电池技术迭代催生设备更新需求，旧产线无法满足新要求 [11] - 头部电池厂商为保持竞争优势，持续进行效率提升、工艺升级和产能结构调整 [12] - 海外建厂的中国电池企业深化全球布局，规划将海外模组及PACK产线升级为技术更复杂的电芯产线 [12] - 海外客户对自动化提出更高要求，尤其关注减少人工操作步骤以降低培训成本和良率波动 [14] - 客户需要设备能“一键切换”不同型号产品以实现产能最大化 [15] 设备出海新模式 - 中国最新锂电设备先在国内产线充分验证，待生产流程跑通后将整线方案复制或迁移至海外工厂，以降低风险和调试周期 [15]

为进一步深化储能与智能制造的融合创新，中关村储能产业技术联盟在 首期生态对接 会 基础上，继续秉持 "储能生态共建，链通资源，赋能同行" 的理念，进一步聚焦制 造环节的技术深化与场景落地，旨在推动产业链各环节协同突破，助力企业在智能制 造领域实现从 "技术应用" 到 "价值创造" 的跨越，构建更具竞争力的储能制造生态。 一、沙龙主题 储能生态对接会-储能+智能制造（珠三角专场） 二、会议时间 2 0 25年10月1 0日 三、会议地点 深圳·欣旺达光明研发基地 四、 组织单位 主办单位： 中关村储能产业技术联盟 协办单位： 欣旺达电子股份有限公司、智能网、新华社智能零碳 媒体支持： 智能网、新华社智能零碳 、Mos e nTECH 五、 会议日程 文 | 中关村储能产业技术联盟 | 时间 | 会议议程 | | --- | --- | | 12:00-13:00 | 嘉宾签到及简餐 | | 13:00-13:40 | 参观欣旺达展示大厅 | | 13:40-14:00 | 中关村储能产业技术联盟工作介绍 | | 报告分享 | | | 14:00-14:15 | 主题演讲:锂离子电池储能的技术发展趋势 | | | ...

A股企业赴港上市整体态势 - 9月以来已有25家A股上市公司公告筹划赴港上市 [1] - 截至10月2日另有76家A股上市公司已向港交所递表排队等待聆讯 [1] - 今年以来已有11家A股企业实现"A+H"两地上市募集资金合计916.89亿港元 [8] 近期筹划赴港上市的A股公司案例 - 9月30日新诺威300765科兴制药688136科泰电源300153三家A股上市公司公告筹划赴港上市 [1] - 9月公告筹划赴港上市的公司还包括领益智造002600博瑞医药688166五芳斋603237海澜之家600398等22家企业 [3] - 科兴制药表示赴港上市是为了深化公司创新+国际化的战略布局加快海外业务发展 [4] - 新诺威表示H股上市目的是深入推进全球化战略布局打造国际化资本运作平台 [5] - 博瑞医药9月26日公告拟发行H股股票以加快公司的国际化战略及海外业务布局 [5] 已递表等待聆讯的A股公司情况 - 向港交所递表的76家A股公司覆盖医药生物通信食品饮料汽车机械设备等多个行业 [6] - 牧原股份5月27日公告已向港交所主板递交上市申请募集资金用于推进国际化战略等 [6] - 立讯精密8月18日公告已向港交所主板递交上市申请募资主要用于扩大升级生产基地等 [6] - 潮宏基9月12日向港交所主板递交上市申请拟募资用于东南亚市场扩张与香港海外总部建设 [6] - 赛力斯4月28日向港交所主板递交上市申请并于9月25日收到中国证监会备案通知书拟发行不超过331477235股境外上市普通股 [7] A+H上市模式的募资规模与市场影响 - 今年实现A+H上市的11家企业募集资金合计916.89亿港元其中宁德时代融资410.06亿港元恒瑞医药融资113.74亿港元三花智控融资107.36亿港元 [8] - 港交所行政总裁陈翊庭表示截至8月底港股新股融资总额达1345亿港元较2024年同期增长接近6倍 [8] - 上半年A+H上市企业集资额占同期港股总融资额的七成 [8] - A股龙头企业港股上市热潮是政策利好企业全球化与全球资本再配置三重宏观力量共振的结果 [8]

活动地点： 广州南沙国际会展中心（2楼船厅及广州厅） 活动规模： 展商规模200+、参会企业2000+、专业观众20000+ 同期活动： 2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼、SSBA固态电池产业联盟理事会 第一批展商及赞助商： 金钠科技/茹天科技/海四达钠星/融捷能源/易事特钠电/泰和科技/隐功科技/科迈罗/国科炭美/晟钠新能/中钠能源/乔岳智能/津工能源/科达新能 源/时代思康/富钠能源/极电特能/华普森/瑞扬新能源/亮见钠电/叁星飞荣/珠海纳甘新能源/皓升新能源/扬广科技/银川苏银产业园/兆钠新能源/精诚模具/儒特股份/希 倍动力/先导干燥/瓦时动力/博粤新材料/苏州翼动新能/亿隆能源/钠创新能源/瑞森新材料/海裕百特/凯德利/长篙新材/清研电子 /孚悦科技 等 CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会 倒计时33天 主办单位： 起点固态电池、起点锂电、SSBA固态电池联盟 协办单位及固态年会总冠名： 茹天科技 活动时间： 2025年11月6-8日 欣旺达港股招股书显示，截至 2025 年 3 月，理想已跻身欣旺达前五大客户之列，为其贡献 5.8% 的营收份额，且理想旗下 L6 、 L7 Air 、 ...

行业需求状况 - 全球储能电池需求强劲，上半年全球储能电池出货量达246.4 GWh，同比增长115.2%，中国储能电池出货量达232.03 GWh，同比增长118.4% [4] - 多家头部储能电池厂商处于满产状态，订单爆满，产能不足以支撑新订单，例如楚能新能源今年新增订单已超过80 GWh，总计110 GWh的有效产能已全部满产 [1] - 海外市场需求旺盛，前8个月中国储能企业新获海外储能订单超250个，总规模达188 GWh，同比增长183%，中东、澳大利亚和欧洲是主要市场 [7][8] 产能与供应紧张 - 头部企业产能利用率高，宁德时代、亿纬锂能等龙头产能利用率接近90%，部分优质产线满负荷运转，为消化订单部分企业需外协代工 [3] - 储能电芯供应紧张导致价格上涨，近期涨价幅度为0.01-0.03元/Wh [4] - 供应紧张部分原因在于技术迭代，行业正从280 Ah电芯向314 Ah及以上大容量电芯升级，新产能释放需要时间 [14] 政策影响 - 中国国家发改委与能源局联合印发的136号文明确5月31日之后不得强制配储，引发国内储能抢装潮，5月国内新增投运新型储能项目装机规模达15.85 GWh，同比增长228% [11][12] - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》提出2025-2027年全国储能新增装机容量超过1亿千瓦，到2027年新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [13] - 政策转向市场化竞争，储能产业从“计划”模式全面转向“市场”模式，发展逻辑改变 [14] 市场竞争格局 - 行业呈现两极分化，头部企业订单饱满，产能紧张，而二、三线企业产能利用率维持在30%-60%，个别企业因技术与订单不足跌破30% [15] - 客户优先选择品牌、质量有保障的头部企业，头部厂商在质量、研发、技术、成本及规模化生产上更具优势 [15][16] - 技术能力落后的企业可能被淘汰，剩余企业将瓜分更多订单，行业竞争从“价格内卷”转向“技术内卷” [13][15] 市场区域表现 - 海外市场呈现“主力引领、多点开花”态势，中东市场订单规模达38.75 GWh，澳大利亚达37.88 GWh，欧洲市场贡献32.49 GWh [7][8] - 欧洲市场因电价高企、波动剧烈及新能源发电占比提升促进储能需求，德国等地动态电价机制提升投资回报率 [10] - 美国市场因中美贸易不确定性导致需求前置，同时数据中心发展及制造业回流增加用电负荷，电网老化依赖储能保障供电 [10] - 亚太、中东、非洲等地区成为增长黑马，或因政府扶持，或因电力基础设施薄弱导致储能刚需爆发 [9] 技术发展趋势 - 行业处于从300+Ah向500+Ah及更大容量电芯升级的关键窗口期，新一代电芯有望降低系统成本约40% [14][18] - 规模化应用大容量电芯是推动储能平价的关键路径，技术迭代加快降本增效 [18] - 头部厂商将资源聚焦于下一代产品研发与产能建设，加剧当前主流产品供应偏紧 [14][15] 行业前景与挑战 - 储能市场有望趋于理性化，以“技术内卷”取代“价格内卷”，部分企业可能被淘汰 [13] - 长期电力市场化下国内储能盈利模式有望更清晰，需求将持续增长，海外非美国电力紧缺地区和新兴市场被看好 [18] - 行业面临周期性波动，需求集中释放后可能出现下滑，需谨慎对待产能投入 [14][17] - 行业发展呈波段性前进，需要优质产能，产品、产线、研发能力决定企业未来 [18]

全球储能锂电池市场概况 - 2025年上半年全球储能锂电池出货量达315.8 GWh，同比增长98% [2] - 起点研究院预测2025年全球锂电池出货量将超过750 GWh [2] - 市场集中度略有下降，2025年上半年CR5为51.5%，较2024年下降2个百分点，CR10为73.9%，较2024年下降3.5个百分点 [2] - 中国企业海外订单规模超180 GWh，同比增长240%，中东、澳大利亚、欧洲和美国是主要增量市场 [2] 主要区域市场表现 - 欧洲市场2025年新增装机预计达28.7 GWh，同比增长28%，英国和意大利是主要增长点 [3] - 澳大利亚市场规模同比翻3倍，政策驱动是核心推动力 [3] - 中东地区储能市场爆发式增长，2025年上半年新增装机规模同比增长超200% [4] - 2025年上半年中国国内市场新型储能新增装机达21.9 GW/55.2 GWh，同比增长69.4%/76.6%，全年有望突破43 GW/110 GWh [4] - 中国工商业储能采招规模达3.24 GW/8.75 GWh，同比增长280%，江苏占比超40% [4] 主要企业排名与出货量 - 2025年上半年全球储能锂电池出货量TOP25企业中，出货量30 GWh以上有3家，20-30 GWh之间有2家，10-20 GWh之间有6家，10 GWh以下有14家 [8] - 宁德时代、亿纬锂能、海辰储能位列2025年上半年全球储能锂电池出货量前三名 [6] 重点企业业务分析 - 宁德时代2025年上半年储能电池系统营业收入284亿元，毛利率25.52% [15][16] - 亿纬锂能2025年上半年储能电池出货28.71 GWh，同比增长37.02%，营业收入102.9亿元，毛利率12.03% [19][20] - 海辰储能2024年储能电池出货量35.1 GWh，2022-2024年复合增长率为167% [23] - 中创新航2025年上半年储能系统营业收入57.6亿元，同比增长109.4%，储能业务占总营收35.1% [28] - 瑞浦兰钧2025年上半年储能电池出货18.87 GWh，同比增长119.3%，储能营业收入占总营收53.6% [31][32] - 国轩高科2025年上半年储能电池营业收入45.6亿元，同比增长5.14%，毛利率19.35% [35][36] - 欣旺达2025年上半年储能系统出货量8.91 GWh，同比增长133.25%，营业收入10亿元，同比增长68.85% [49][50] 技术与产品发展 - 多家企业推出大容量电芯，如亿纬锂能量产600Ah+储能电池，中创新航研发600Ah+电芯可实现6.8MWh以上系统电量 [18][27] - 产品循环寿命显著提升，部分电芯可达12000次至15000次循环 [27][38] - 系统能量密度不断提高，如中天科技液冷储能系统能量密度提升50% [55] - 钠离子电池等新技术在储能领域的应用探索正在进行 [18]

“百千万工程”投资规模与参与主体 - 全省2066家商会与109个县（市、区）、854个镇、1105个村结对共建，投资金额超356亿元 [1] - 11688家民营企业结对8992个村，投资164.3亿元 [1] - 邮储银行广东省分行制造业贷款余额达823亿元，涉农贷款余额1353亿元 [5] 重点地市招商引资政策与产业布局 - 梅州市推出“五个免费”政策，为投资者和创业者提供免费生产、创业、办公、展销、住宿 [2] - 茂名市设立超20亿元产业基金扶持企业，佛茂产业协作引导基金规模达10亿元 [3] - 阳江市已形成千亿级不锈钢产业集群，五金刀剪产量占全国70%，出口量占全国85%，并布局商业航天和现代化海洋牧场 [3] 基础设施与区位优势 - 梅龙高铁使梅州融入粤港澳大湾区“两小时经济生活圈” [4] - 广湛高铁通车后，广州至阳江将实现1小时直达 [4] - 清远具备“半小时到白云机场、24分钟高铁至广州南”的区位优势 [4] - 深南高铁2027年建成后，云浮将实现“县县通高铁” [4] 龙头企业带动效应与产业集群发展 - 欣旺达在茂名电白电子信息产业园投资建设基地，并带动上下游企业集聚，配套项目计划投资合计超23亿元 [6] - 2025年1至7月，电白产业园区实现规上工业总产值16.88亿元，同比增长35.30% [6] - 温氏集团在云浮市参与的16个“政银企村”合作项目已全部投产，年产值高达15亿元，助力522个行政村实现村集体年收入达标 [7] 产业发展成果与经济效益 - 广东省17个区、2个县（市）获评全国百强区、百强县 [5] - 3个镇地区生产总值超千亿元，124个镇入围全国千强镇 [5] - 2024年全省乡村旅游收入同比增长22.5% [5]