行业投资评级 - 强于大市 [3] 报告核心观点 - 报告认为动力电池和储能电池需求旺盛，储能电芯和系统均价上涨 [4][7] - 2025年1-11月国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期，原料和电芯价格趋于稳定，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长 [3] - 锂电需求提升，建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业以及锂电材料相关企业 [3] 排产情况 - 2025年11月，国内电池产量176.3GWh，同比增长49.66%，环比增长3.34% [3] - 2025年12月，国内磷酸铁锂正极材料产量26.93万吨，同比增长32.48%，环比增长0.16%，产能利用率为59.85% [3] - 2025年1-11月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于2024年同期 [3] 价格走势 - **材料端**：截至2026年1月9日，工业级碳酸锂价格上涨至13.80万元/吨，周涨幅17.92% [3] - **材料端**：2026年1月9日，磷酸铁锂（动力型）价格报4.71万元/吨，较1月4日上涨4.43% [3] - **材料端**：2026年1月10日，六氟磷酸锂价格小幅回落至16.07万元/吨，较1月3日下降10.72% [3] - **电芯端**：2026年1月6日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价较12月22日分别上涨2.03%，0.63%，0.63%，报0.403，0.320，0.320元/Wh [3] - **电芯端**：三元动力电芯价格在10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定 [3] - **储能系统**：2026年1月6日，交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较12月22日上涨0.01元/Wh至0.80元/Wh [3] - **储能系统**：直流侧（2h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价较上期持平，报0.45、0.52、0.48元/Wh [3] 国内需求 - 2025年11月，磷酸铁锂电池月度装车量75.3GWh，同比增长43.62%，环比增长11.56%，单月装车量创年内新高 [3] - 2025年11月，三元动力电池月度装车量18.2GWh，同比增长33.82%，环比增长10.30% [3] - 2025年1-10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值，11月略低于2024年同期 [3] - 2025年11月，EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [3] 海外需求 - 2025年11月中国动力电池出口量21.2GWh，同比增长69.60%，环比提升9.28% [3] - 2025年11月全球新能源车销量200.01万辆，同比增长8.53%，环比增长4.63% [3] 投资建议与关注公司 - 建议关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业 [3] - 建议关注锂电材料相关企业 [3] - 具体建议关注公司包括：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、容百科技（688005.SH）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ） [3]

核心事件概述 - 吉利控股旗下沃尔沃品牌在英国确认有10440辆EX30车型因供应商欣旺达的高压电池单元安全问题受到影响 涵盖2024-2026年款 车主被建议充电不超过70% [1][3] - 此前 吉利旗下极氪品牌已于2025年12月底以大规模电池质量问题为由对欣旺达提起超过23亿元人民币的索赔诉讼 金额相当于欣旺达2023和2024年两年累计归母净利润 [4] - 除英国外 美国 加拿大 澳大利亚 爱尔兰等多国已对沃尔沃EX30发起召回 其中澳大利亚单次召回数量最多 达2815辆 [9] 涉事公司与产品 - 电池供应商欣旺达2025年前三季度在中国动力电池市场累计装车量为16.49GWh 同比增长0.25% 市场份额为3.35% 排名第六 [4] - 涉事车型沃尔沃EX30基于吉利SEA纯电动架构打造 同架构车型还包括极氪X smart精灵1等吉利控股旗下紧凑型SUV [4] - 极氪对欣旺达的诉讼源于2024年底 部分极氪001长行驶里程车主反馈存在充电变慢 电池容量衰减异常等问题 [4] 安全风险与事故 - 2025年11月6日 一辆沃尔沃EX30在巴西一家经销商车间内起火并被完全烧毁 现场出动11名消防员和四辆消防车灭火 初步迹象表明可能是电池组发生热失控 [6][7] - 多国交通部门的召回通知指出 EX30高压电池组内部可能存在隐患 导致在较高充电水平下过热 存在短路和引发火灾的风险 [9] - 行业分析师指出 沃尔沃EX30涉及的高压电池单元问题 与吉利在索赔中强调的缺陷类型惊人地相似 [5] 市场影响与反应 - 诉讼揭示了欣旺达生产线内部系统性的质量控制缺陷 引发了对其制造纪律 电池单体可靠性及内部测试制度稳健性的质疑 [4] - 在英国 尽管官方尚未发布召回 但经销商已对受影响EX30进行打折销售 车主感到恐惧并向有关部门施压 [12] - 事件发生在英国电动汽车折旧率异常高企的时期 给本已脆弱的市场增添了疑云 [12]

电池50ETF（159796）当日市场表现 - 2026年1月13日，电池50ETF（159796）收盘微涨0.30%，成交额达4.94亿元，成交量为492.40万份，盘中振幅为2.19% [1] - 当日ETF盘中最高价为1.012元，最低价为0.990元，开盘价为1.005元，均价为1.003元 [1] - ETF的IOPV（基金份额参考净值）为1.0075元，收盘净值为1.0038元，溢折率为0.05% [1] - 该ETF近20日涨幅为5.88%，近60日涨幅为12.63%，近250日涨幅为74.09% [1] - 当日ETF出现净赎回，赎回笔数为233笔，赎回份额为3.39亿份，申购笔数为29笔，申购份额为4100万份 [1] 标的指数成分股表现 - 电池50ETF（159796）标的指数前十大成分股当日涨跌互现，其中三花智控上涨1.05%，多氟多上涨1.26%，天赐材料微涨0.39% [2] - 部分权重股出现回调，欣旺达下跌2.40%，亿纬锂能下跌0.89%，阳光电源下跌0.29%，宁德时代下跌0.25% [2] - 前十大成分股中，三花智控的估算权重最高，为8.75%，其次为阳光电源（8.37%）和宁德时代（7.41%） [2] 电池出口退税政策调整及其影响 - 两部门于2026年1月9日发布公告，将电池产品的增值税出口退税率自2026年4月1日起由9%下调至6%，并计划于2027年1月1日起取消出口退税 [2] - 短期影响：政策将推动电池企业在2026年4月1日前和2026年12月31日前出现两轮“抢出口”，可能加剧锂电产业链供需紧张 [4] - 长期影响：政策意图在于抑制出口市场的低价竞争，推动国内落后产能出清，优化行业格局，利好具备海外产能布局的企业 [5] - 盈利影响测算：假设出口电池FOB均价为0.5元/Wh，退税率从9%下调至6%将导致企业每Wh盈利减少0.015元，下调至0%将减少0.045元 [5] 电池行业需求端展望 - 动力电池需求：预计2025-2027年全球动力电池需求分别为1253.4GWh、1520.5GWh和1834.2GWh，同比增速分别为26%、21%和21% [5] - 中国市场需求：预计2026年乘用车平稳增长，商用车快速渗透，单车带电量提升贡献额外增长 [5] - 储能电池需求：全球储能需求进入高增周期，预计2025年中国储能装机163GWh以上，同比增长47%，2026年装机265GWh以上，同比增长60%以上 [5] - 美国储能需求：受AI数据中心用电需求激增驱动，预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，其中数据中心相关需求为9GWh；2026年预计装机80GWh，同比增长51%，数据中心相关需求贡献37GWh [5] - 欧洲储能需求：预计2025年大储装机20GWh，同比增长131%，2026年装机42GWh，同比增长109% [5] - 新兴市场储能需求：中东、澳大利亚、东南亚、南美等市场合计2025年大储装机34GWh，同比增长220%以上，2026年预计装机80GWh，同比增长约134% [5] 电池50ETF（159796）及其标的指数特点 - 指数聚焦电池核心环节：标的指数（中证电池主题指数，CS电池指数）精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少 [11] - 储能含量领先：该指数储能含量达18.7%，大幅领先同类指数 [6] - 固态电池含量高：指数固态电池含量达45%，能充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [6] - 上游材料权重高：指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达31%，有望受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [8] - 成分股优势：指数前十大成分股聚焦储能与动力电池板块，包含光伏逆变器龙头（估算权重16.95%）、全球动力电池龙头及固态电池先行者等优势企业 [10] - 产品规模与费率：在跟踪CS电池指数的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，其管理费率为0.15%/年，为同类最低一档 [11] 锂电产业链短期供需与材料展望 - 短期供需趋紧：在“抢出口”需求前置、储能需求向好及欧洲新能源车销量快增的背景下，预计2026年主要锂电材料产能利用率将处于高位 [4] - 具体材料产能利用率预测：六氟磷酸锂为92%、铜箔为81%、湿法隔膜为79%、铝箔为77%、负极为77%、磷酸铁锂为75% [4] - 碳酸锂期货价格异动：2026年1月13日，碳酸锂期货价格盘中一度涨停（涨幅12%），截至14:00涨超9% [2]

新浪财经发布2025中国企业ESG百强榜单 - 新浪财经发布“2025中国企业ESG百强”榜单，旨在树立行业典范并为投资者提供决策依据 [1] - 榜单评价对象覆盖5000余家A股上市公司及在港上市内地企业 [1] - 榜单基于新浪财经专业ESG评级体系，创新性搭建18套行业ESG评价模型，纳入150余项ESG指标，通过量化模型综合演算得出 [1] 榜单评选背景与意义 - ESG已成为衡量企业高质量发展的核心标尺及连接企业价值与社会价值的关键纽带 [1] - 国内ESG生态体系加速完善，政策监管持续收紧，资本市场对ESG表现的关注度飙升 [1] - 企业的可持续发展能力愈发成为其核心竞争力的重要组成部分 [1] - 榜单发布是对上榜企业可持续发展实践的权威肯定，并向全行业传递ESG核心价值理念 [2] - ESG已从企业的“加分项”转变为不可或缺的“必修课” [2] 上榜公司案例与行业分布 - 欣旺达凭借在ESG各领域的卓越表现入选榜单，位列第92名 [2] - 榜单前列公司包括建设银行、中国移动、农业银行、腾讯控股、中国银行等，均获得五星评级 [4] - 榜单覆盖金融、电信服务、信息技术、可选消费、日常消费、能源、材料、工业、公用事业、医疗保健等多个行业 [4][5][6][7][8][9] - 部分其他知名上榜公司包括阳光电源、理想汽车、工商银行、宁德时代、中国广核、海尔智家、贵州茅台、比亚迪等 [5][6][7][8][9] 新浪财经ESG评级中心职能 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台 [11] - 该中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1] - 中心致力于宣传推广ESG价值理念，传播企业实践，推动中国ESG事业发展及评估标准建立 [11] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，并为投资者提供更多选择 [11] - 新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手企业推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系 [11]

公司业务布局 - 公司子公司深圳市欣旺达智慧能源有限责任公司业务涉及分步式光伏、虚拟电厂等[2] - 公司通过投资者互动平台确认了其智慧能源子公司的业务范围[2] 投资者关注焦点 - 投资者询问公司子公司业务是否涉及光伏、充电桩、虚拟电厂相关领域[2] - 公司对投资者提问进行了明确回应[2]

文章核心观点 - 文章核心观点是分析中国新能源汽车行业在2024年第一季度的市场表现，指出行业在经历价格战和需求波动后，头部企业展现出强大的市场主导地位和盈利能力，而部分二线品牌面临严峻挑战，行业集中度显著提升 [1] 行业整体市场表现 - 2024年第一季度中国新能源汽车销量达到209万辆，同比增长31.8%，但环比2023年第四季度下降27.4% [1] - 行业价格战持续，超过50个汽车品牌在3月份参与降价，但4月份价格战烈度有所减弱 [1] - 行业集中度CR5（前五名市场份额）达到惊人的85.3%，较2023年同期大幅提升 [1] 头部企业表现 - 比亚迪第一季度销量达到62.6万辆，尽管同比增长13.4%，但环比下降33.7%，其市场份额为29.9% [1] - 特斯拉中国第一季度销量为13.3万辆，同比下滑4.1%，市场份额为6.4% [1] - 理想汽车第一季度交付8.04万辆，同比增长52.9%，市场份额为3.8% [1] - 头部企业如比亚迪、理想汽车在激烈竞争中仍保持了可观的毛利率，例如理想汽车毛利率维持在20%以上 [1] 二线品牌面临的挑战 - 蔚来汽车第一季度交付3万辆，同比下滑3.2% [1] - 小鹏汽车第一季度交付2.18万辆，同比增长19.7%，但环比下滑63.7% [1] - 零跑汽车第一季度交付3.34万辆，同比增长217.9%，但未能实现盈利 [1] - 哪吒汽车第一季度交付2.44万辆，同比下滑6.7% [1] - 问界（AITO）成为黑马，第一季度交付8.58万辆，同比增长624.2%，主要得益于M7和M9车型的成功 [1] 市场竞争格局与趋势 - 市场呈现“K型分化”，头部品牌凭借规模、技术和成本优势巩固地位，而多数二线品牌在销量和盈利上承压 [1] - 华为智选车模式（如问界）和小米汽车等新入局者正在改变竞争格局 [1] - 未来竞争将更加围绕智能化、高端化展开，技术领先和生态整合能力成为关键 [1] - 行业淘汰赛加速，缺乏核心技术、品牌力和资金实力的品牌面临出清风险 [1]

市场整体表现 - 1月12日A股市场全线冲高，两市超过4100只股票收红，两市成交额达到3.64万亿元，创下历史新高，轻松超过了2024年10月8日的成交额 [1] - 受电池出口退税政策调整影响，电池50ETF（159796）当日爆量收跌0.69%，成交额激增至近6亿元 [1] 电池板块及ETF表现 - 电池50ETF（159796）标的指数成分股多数回调，前十大成分股中，阳光电源和先导智能跌幅超过3%，宁德时代和国轩高科跌幅超过2%，仅格林美微涨0.57% [3] - 该ETF标的指数前十大成分股覆盖家用电器、电力设备、基础化工等行业，其中三花智控估算权重最高，为8.71% [3] 核心政策变动 - 两部门于1月9日发布公告，调整光伏、电池产品出口退税政策 [4] - 自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税 [4] - 对于电池产品，自2026年4月1日至2026年12月31日，增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税，但出口消费税政策不作调整 [4] - 此次政策调整是2024年11月相关产品出口退税率从13%下调至9%后的又一次调整，可能再次引发外贸企业短期抢出口热潮 [5] 机构观点与行业分析 - 中信证券认为，本次政策是推进“反内卷”、防止“内卷外化”的具体举措，政策连续性较强 [5] - 短期来看，政策设置了过渡期，企业可通过调整电池价格对冲影响，并可能迎来海外抢出口局面；中长期看，在海外拥有产能的中国头部电池企业有望提升全球竞争力和市场份额 [5] - 国信证券指出，全球储能需求稳步增长，预计2026年全球储能装机需求达到404GWh，同比增长38% [5] - 中银证券表示，动力电池景气度持续上行，预计2026年国内动力电池装机量同比保持较高增速，铁锂电池占比预计进一步提升 [5] - 固态电池产业化加速，进入中试与小批量装车验证窗口期，设备有望率先受益，材料高价值量环节具备高弹性 [6] 电池50ETF（159796）产品特点 - 该ETF标的指数储能含量达18.7%，大幅领先同类指数，有望受益于储能子版块爆发 [7] - 该ETF标的指数固态电池含量达45%，有望受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [7] - 该指数第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达31%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [9] - 该指数聚焦储能与动力电池两大板块，精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，同时降低了锂、钴等能源金属的周期性影响 [11][12] - 在跟踪中证电池主题指数的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，且管理费率为0.15%/年，为同类最低一档 [12]

文章核心观点 - 欣旺达与吉利系子公司威睿之间涉及23.14亿元的天价质量索赔诉讼，暴露了二线动力电池厂商普遍面临的财务困境、脆弱的客户关系以及在“两超多强”市场格局下的生存挑战 [5][6][13] - 二线电池厂商普遍陷入“越卖越亏”的局面，根源在于产业链议价权缺失、成本控制力弱以及深度绑定大客户带来的风险 [6][9][15] - 行业利润高度集中于宁德时代和比亚迪两大巨头，二线厂商在盈利能力、研发投入和技术代差上被大幅拉开，淘汰赛正在加速 [22][25][27] 根据相关目录分别进行总结 01 算账：规模扩张，为什么没换来利润？ - **财务表现普遍不佳**：以2025年前三季度为例，亿纬锂能营收450.0亿元，同比增长32.2%，但扣非净利润19.4亿元，同比下降22.5%；欣旺达营收435.3亿元，同比增长13.7%，扣非净利润10.2亿元，同比下降12.7%；国轩高科扣非后主营业务盈利仅0.9亿元；中创新航归母净利润6.9亿元，与龙头宁德时代存在数十倍差距 [8][9] - **全产业链成本压力是根源**： - **上游成本端**：二线厂商缺乏长期协议和一体化布局，被动承受原材料价格波动，毛利率普遍被压制在20%以下，而宁德时代稳定在25%以上 [9] - **中游制造端**：二线厂商产能利用率普遍仅60%-70%，远低于一线厂商的80%-90%，导致单位固定成本高企，产能利用率从90%降至60%意味着单位固定成本增加50%以上 [10] - **下游客户端**：议价权缺失，被迫降价竞争 [10] - **现金流与债务结构堪忧**：2025年第三季度，国轩高科资产负债率达71.7%，货币资金143.8亿元无法覆盖277.7亿元的短期有息负债；欣旺达资产负债率67.6%，货币资金215.0亿元对短期有息负债173.0亿元的覆盖倍数为1.24倍；亿纬锂能资产负债率63.5%，覆盖倍数为1.76倍；而宁德时代负债多为经营性无息负债，货币资金3242.4亿元是短期有息负债403.2亿元的8.04倍 [11][12] 02 客户关系：深度绑定，反而更脆弱？ - **深度绑定大客户是双刃剑**：欣旺达在2021至2023年依靠吉利系订单，动力电池收入从不足30亿元飙升至百亿级，2023年第一季度吉利系成为其第三大客户，目前前五大客户贡献超40%收入，最大客户占比20%以上；国轩高科核心客户为奇瑞、吉利；中创新航深度绑定大众、小鹏、蔚来 [15] - **二线厂商的“工具”定位**：在车企“一供（宁德时代）+二供”策略中，二线厂商主要充当压价筹码、保险备胎和技术试验田的角色，导致订单不稳定、溢价能力弱 [16] - **价格战与质量风险循环**：为保订单，二线厂商被迫大幅降价，例如欣旺达动力电池单价从2023年的0.74元/Wh降至2024年下半年的0.53元/Wh，缩水近三成；薄利制约研发和品控投入，而任何质量风险都可能被车企“风险隔离”，并带来品牌连带风险，欣旺达与吉利系的诉讼即是例证 [19][20] 03 格局固化：巨头吃肉，二线厂商喝汤 - **市场高度集中**：2025年前三季度，宁德时代（约43%）和比亚迪（约23%）合计市场份额持续超过65%，剩余玩家争夺不到三分之一的市场 [22] - **盈利能力断层显著**：宁德时代单Wh盈利稳定在0.09-0.12元，而亿纬锂能仅为0.02元，国轩高科在盈亏线挣扎，欣旺达则处于亏损，盈利差距达8-10个百分点；以100GWh产能计，宁德时代年赚约10亿元，二线厂商可能刚打平或亏损 [22][25] - **研发投入差距决定技术代差**：2025年前三季度，宁德时代研发投入高达151亿元，二线厂商普遍仅在“20亿元级别”，7倍左右的投入差距导致二线厂商只能赌少数技术方向，而龙头可全面押注 [27] - **可能的生存路径**： - **技术突围**：押注如固态电池等下一代技术或细分赛道（如亿纬锂能绑定宝马专注大圆柱电池），但窗口期短、投入巨大 [27] - **出海淘金**：亿纬锂能、欣旺达等布局海外建厂以寻求溢价、分散风险，但面临地缘政治和运营成本挑战 [28] - **深度绑定寻求靠山**：用独立性换取订单和资金支持，但长期可能被动 [28] - **行业展望**：未来市场可能只容下“两大巨头+少数几家特色玩家”，生存关键在于建立差异化优势与成本控制力 [29]

核心事件概述 - 沃尔沃因电池潜在缺陷在美国、加拿大、南非和英国召回EX30车型 召回原因为电池存在起火风险[2] - 沃尔沃确认英国有10440辆EX30受欣旺达高压电池单元安全问题影响 这是该国首次公开承认涉及规模[2] - 沃尔沃内部质量追踪系统发现 单电机长续航版和双电机高性能版EX30所搭载的欣旺达69千瓦时电池包可能存在潜在缺陷[2] - 受影响车辆涵盖2024至2026年款 均配备欣旺达相关合资公司生产的长续航电池包[2] - 沃尔沃已向英国10440辆EX30车主发出紧急通知 建议将充电上限控制在70%以内以规避电池热失控风险 该临时措施严重影响车辆实用续航里程并引发车主不满[2] 相关法律诉讼 - 欣旺达子公司欣旺达动力于2025年12月25日收到威睿电动汽车技术（宁波）有限公司的民事起诉状[3] - 威睿动力指控欣旺达动力在2021年6月至2023年12月期间交付的电芯存在质量问题 并据此索赔23.14亿元及对应利息等[3] - 该诉讼金额23.14亿元 占欣旺达2024年营业总收入560.21亿元的4.1% 且超过其全年营业利润[3] - 威睿动力起诉欣旺达动力一案已由浙江省宁波市中级人民法院立案受理[5] - 欣旺达公告表示诉讼尚未开庭审理 后续判决结果存在不确定性 暂时无法评估对公司本期及未来利润的影响[5] 涉事公司背景与合作关系 - 威睿动力成立于2017年 两大股东均为吉利系企业 其中控股股东为极氪汽车 另一大股东为吉利汽车[4] - 吉利与欣旺达动力的合作始于2021年 欣旺达全资子公司于当年4月获得威睿电动“PMA平台项目”的动力电池电芯开发意向 成为该项目定点供应商[4] - 吉利汽车PMA平台由吉利与沃尔沃联合开发 是纯电模块化架构 应用于极氪、smart、沃尔沃和吉利几何等多个品牌产品[4] - 极氪001是搭载欣旺达电芯的核心产品之一 仅2022年该车型销量就超7万辆 其中WE86版占比超60%[4] 产品质量问题表现 - 部分极氪001 WE86车主反馈车辆存在充电速度变慢、感知电量不准等问题[4] - 2024年12月 极氪汽车发布通知称 专项电池健康度监测活动发现部分长行驶里程的极氪001 WE86存在偶发充电速度变慢、电池容量衰减曲线异常等情形[4] - 尽管未达到电池质保更换标准 极氪仍为相关用户免费更换全新电池包 并宣布官方售后部门将主动联系全部极氪001 WE86车主进行电池检测 若存在电池健康度异常等情况将免费更换电池包[4] 公司财务数据 - 2024年欣旺达实现营业总收入560.21亿元 扣非净利润16.05亿元[3] - 2026年前三季度 公司营收达435.34亿元 扣非净利润10.15亿元[3]

市场表现 - 电池概念股普遍走弱，阳光电源、宁德时代股价下跌超过4%，亿纬锂能、先导智能、国轩高科、欣旺达股价下跌超过3% [1] - 受重仓股下跌影响，多只电池相关ETF下跌超过2% [1] - 具体ETF表现：电池ETF嘉实下跌2.49%至0.860元，电池ETF下跌2.31%至0.845元，锂电池ETF下跌2.31%至0.846元，电池50ETF下跌2.17%至0.990元，储能电池ETF易方达下跌2.17%至2.120元，电池ETF景顺下跌2.07%至0.897元 [2] 行业背景与驱动因素 - 政策支持为电池行业发展注入了强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策，包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放了消费潜力 [2] - “反内卷”政策的逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]