公司与强脑科技的战略合作 - 公司是强脑科技的战略投资者 [1] - 公司独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月，公司与强脑科技共同向湖南省残联捐赠了大批智能仿生四肢，其核心模组均来自公司产线 [1] 公司的核心客户与制造能力 - 公司与北美大客户已有超过10年的深度合作，是其一级核心供应商 [1] - 公司凭借在强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取合作 [1]

公司业务布局 - 蓝思科技是强脑科技的战略投资者 [2] - 公司独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [2] - 2025年11月，蓝思与强脑科技共同向湖南省残联捐赠大批智能仿生四肢，其核心模组均来自蓝思产线 [2] 客户与制造能力 - 公司与北美大客户已有10年以上深度合作，是其一级核心供应商 [2] - 公司凭借强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取（脑机接口产业）合作 [2]

证券之星消息，1月6日消费电子板块较上一交易日上涨0.93%，盈趣科技领涨。当日上证指数报收于 4083.67，上涨1.5%。深证成指报收于14022.55，上涨1.4%。消费电子板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002925 | 盈趣科技 | 20.49 | 9.98% | 22.85万 | | 4.68亿 | | 300433 | 蓝思科技 | 33.93 | 5.90% | 211.21万 | | 70.13亿 | | 603052 | 可川科技 | 36.74 | 5.85% | 30.00万 | 11 | 11.28亿 | | 301326 | 捷邦科技 | 116.85 | 5.67% | 2.88万 ﻟ | | 3.30亿 | | 301606 | 绿联科技 | 63.45 | 4.51% | 6.19万 | | 3.92亿 | | 600363 | 联创光电 | 68.96 | 4.04% | 44.21万 | | 30.05亿 ...

公司与强脑科技的战略合作 - 公司是强脑科技的战略投资者 [1] - 公司独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月，公司与强脑科技共同向湖南省残联捐赠了大批智能仿生四肢，其核心模组均来自公司产线 [1] 公司与北美大客户的合作关系 - 公司与北美大客户已有超过10年的深度合作 [1] - 公司是该北美大客户的一级核心供应商 [1] 公司未来的业务拓展 - 公司凭借在强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取与北美大客户的进一步合作 [1]

公司股价与市场动态 - 蓝思科技股价午后涨超5%，截至发稿涨3.83%，报27.64港元，成交额5.37亿港元 [1] 核心业务与战略合作 - 公司是强脑科技的战略投资者，并独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月，公司与强脑科技共同向湖南省残联捐赠大批智能仿生四肢，其核心模组均来自蓝思产线 [1] - 公司与北美大客户已有10年以上深度合作，是其一级核心供应商 [1] - 公司凭借强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取合作 [1] 关联公司动态与行业机遇 - 强脑科技是马斯克旗下Neuralink的竞争对手，正在开发仿生肢体和人脑控制计算机技术 [1] - 近期市场传闻称，强脑科技正冲刺港股IPO [1] - 去年8月有报道称，强脑科技正洽谈以超过13亿美元估值筹集资金，准备在香港或中国内地上市 [1]

公司股价表现 - 蓝思科技股价午后涨超5% 截至发稿涨3.83% 报27.64港元 成交额5.37亿港元 [1] 关联公司动态与市场传闻 - 马斯克旗下Neuralink的竞争对手强脑科技正洽谈以超过13亿美元估值筹集资金 准备在香港或中国内地上市 [1] - 近期市场再有传闻称 强脑科技冲刺港股IPO [1] - 强脑科技正在开发仿生肢体和人脑控制计算机的技术 [1] 公司与强脑科技的战略合作 - 蓝思科技是强脑科技的战略投资者 [1] - 蓝思科技独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月 蓝思与强脑科技共同向湖南省残联捐赠大批智能仿生四肢 核心模组均来自蓝思产线 [1] 公司业务能力与客户关系 - 公司与北美大客户已有10年以上深度合作 是其一级核心供应商 [1] - 公司凭借强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力 正积极争取合作 [1]

公司与强脑科技的战略合作 - 蓝思科技是强脑科技的战略投资者 [1] - 蓝思科技独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产 [1] - 2025年11月，双方共同向湖南省残联捐赠大批智能仿生四肢，其核心模组均来自蓝思产线 [1] 公司与北美大客户的合作关系 - 公司与北美大客户已有10年以上的深度合作 [1] - 公司是该北美大客户的一级核心供应商 [1] 公司的业务拓展与竞争优势 - 公司凭借与强脑科技等项目积累的量产经验以及强大的精密制造能力，正积极争取合作 [1]

文章核心观点 - 中国消费电子供应链企业已从单纯的组装代工角色，转变为深度参与甚至主导技术创新的关键力量，其技术能力和业务范围远超外界传统认知 [1][3] - 终端产品的功能创新、差异化竞争及量产实现，越来越依赖于上游供应链企业的技术研发与方案整合能力 [3][17] - 供应链企业通过长期技术积累、跨行业技术迁移及并购整合，正掌握越来越多的核心竞争力，并支撑中国消费电子产业从跟随者向定义者转变 [22][47][50] 供应链企业技术创新与角色转变 - 逐点半导体为多家中国手机厂商提供游戏插帧、超分画质芯片解决方案，其业务重心已转向中国市场 [3] - 芯原微电子为手机厂商提供GPU、NPU、DSP等IP设计方案及定制芯片服务，例如定制AI-ISP芯片帮助手机厂商构建差异化影像优势 [10][15][17] - 艾瑞森表面技术为消费电子提供PVD涂层，应用于手机中框以实现耐腐蚀、耐磨损、高导热等功能，并将用于机床刀具的氮化钛涂层技术迁移至折叠屏铰链以提升耐用性 [17][19][22] - 蓝思科技在2001年建议TCL将手机盖板材质从亚克力改为玻璃，开启了手机玻璃盖板革命，并凭借其材料认知反向影响终端厂商产品开发 [24][25][26] - 蓝思科技为华为P30提供“天空之境”背板，采用真空光学溅镀和微米级打印等先进工艺实现量产 [25][28] - 蓝思科技业务范围涵盖玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属等多种材料，并具备从材料到模组再到整机的ODM/JDM方案整合能力 [28] 供应链企业业务多元化与生态整合 - 瑞声科技业务从声学零部件扩展至汽车领域，为极氪009X开发生产车内全套Naim音响 [30] - 瑞声科技于2023年收购了为B&O、Bose、Harman Kardon等品牌生产汽车音响的比利时公司Premium Sound Solutions [32] - 瑞声科技旗下的辰瑞光学为红米K90 Pro Max和小米17提供混合镜片解决方案以提升进光量，并研发出潜望长焦镜片一体化成型工艺以减小体积 [34] - 瑞声科技为苹果iPhone 17 Pro系列提供VC均热板，产品线覆盖传感器、机身结构件、折叠屏转轴等广泛电子零部件 [37][39] - 瑞声科技收购芬兰衍射光波导技术公司Dispelix，进军AR/XR显示领域，并与全球头部移动终端生态系统构建者合作 [39][43][46] - 瑞声科技为夸克AI眼镜提供5麦克风加骨传导解决方案，并在AR眼镜领域与立讯精密、歌尔股份等供应链企业形成交叉供应格局 [40][47] 供应链对终端产品与产业格局的影响 - 智能眼镜等新兴赛道的产品构成本质上是多家供应链企业解决方案的整合，终端厂商的角色被弱化 [28][30] - 苹果等国际巨头将制造环节交给中国供应链企业，其对工艺的高要求倒逼供应链企业快速技术迭代，如今华为、小米、OPPO、vivo等中国终端厂商也成为推动供应链发展的重要力量 [47][50] - 中国供应链企业通过长期技术打磨，将工艺、经验和算法转化为不可替代的核心竞争力，支撑中国消费电子产业成为全球定义者 [50]

纪要涉及的行业与公司 * 涉及的行业：消费电子行业、智能汽车行业、机器人行业、AI服务器行业、商业航天行业[1] * 涉及的公司：蓝思科技[1] 核心观点与论据 * **财务表现强劲**：2024年公司营收从452亿元增至698亿元，利润从20亿元增至36亿元，显示出强劲增长势头[2] * **消费电子业务稳定增长**：公司与北美大客户保持紧密合作，并积极拓展AI眼镜业务，与Rokid、Meta和苹果等公司建立合作关系[2] * **汽车业务前景广阔**：公司产品线丰富，包括智能座舱玻璃、B柱、车身结构件和后视镜等，并与特斯拉、小米等头部客户达成合作[2] * **机器人领域技术积累深厚**：自2016年起，公司为多家人形机器人企业提供关节模组、灵巧手及整机组装服务，积累了丰富的技术和经验[2] * **AI服务器业务成为新增长点**：通过收购肥美高国际及源石科技股份，公司快速进入AI服务器领域，形成材料模组组装一体化能力，并获得国内外特定客户的订单[2] * **商业航天领域具备竞争优势**：公司与北美客户在卫星防护玻璃、防辐射玻璃等方面已有成熟出货，并积极拓展国内市场[4] * **将显著受益于苹果创新周期**：公司作为核心结构件供应商，将显著受益于苹果20周年特别款发布周期[4] 其他重要内容 * **公司业务范围**：公司在智能终端一站式精密制造领域表现出色，涵盖智能手机、电脑、智能汽车和服务器等多个领域[3] * **历史增长轨迹**：2021年至2024年，公司营收从452亿元增长到698亿元，利润从20亿元增长到36亿元[3] * **新业务增长点明确**：汽车夹胶玻璃、人形机器人关节模组及液冷AI服务器等新业务条线将成为新的增长点[4][7] * **未来发展方向**：公司未来将在消费电子、新终端眼镜、新能源汽车、机器人和AI服务器以及商业航天等多个领域继续发力[7]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：蓝思科技（在部分问答中被误称为“联塑科技”）[1] * 行业：消费电子（智能手机、折叠屏）、汽车零部件（汽车玻璃）、商业航天（卫星、地面接收设备）、服务器/数据中心（机柜、液冷）、人形机器人[2][3][5][6][9][11][12] 核心观点和论据 **1 消费电子业务：聚焦折叠屏与全玻璃设计创新，绑定北美大客户** * 北美大客户（苹果）预计2026年推出首款高端折叠手机，公司独家供应UTG（超薄柔性玻璃）、PT膜及支撑板等核心部件，价值量比传统智能手机高数倍[2][6] * 公司还为该折叠手机供应前盖3D玻璃和摄像头蓝宝石盖板等共五个核心部件[6] * 预计2025年该折叠手机将迎来热卖，为2027年增长做准备[2][6] * 2027年，北美大客户将推出一款全玻璃设计的重磅新机型，公司在原材料、工艺和设备方面共同推进，使手机抗摔性能大幅提升[2][8] * 折叠手机和3D玻璃后盖是未来重要趋势，公司作为全球最大的3D玻璃生产企业之一，已与韩国及国内头部折叠手机厂商合作[8] * 公司对苹果在iPhone上市20周年（2027年）的创新力度充满期待，参考2017年的创新力度，相信会非常显著[7] **2 汽车玻璃业务：产能大幅扩张，预计2025年显著放量** * 2025年一季度，将有四个汽车玻璃工厂投产（2024年建成1个，2025年新建3个）[2][5] * 主要外购浮法玻璃进行深加工，生产超薄双层夹胶功能玻璃，具备超轻超薄、高清晰度、防热防晒、隔绝紫外线、静谧性等特点[2][5] * 预计2025年汽车业务将显著放量，实现明显增长[2][5] * 2025年规划配套规模约100万台车[16] **3 商业航天业务：提供高价值部件，市场空间巨大** * 业务包括：1）卫星直连终端的地面信号接收器部件（玻璃盖板、注塑件等），第一代产品已实现年收入数亿元，并独家供应，年用户增量已从100多万增加到200多万[2][3]；2）用于航天级光伏发电组件保护的UTG玻璃盖板[2][3] * UTG玻璃盖板通过高精密镀膜技术确保在太空环境长期稳定，每平方米价值约1万元人民币，单颗卫星价值量可达数百万元[2][3] * 目前全球在轨卫星约1万颗，规划发射总量达4万颗，市场空间巨大[2][4] * 公司凭借消费电子领域的大批量交付、良率控制和成本管理优势，与多家客户合作太阳能电池板、光伏电池板及地面接收端等产品，有望成为重要合作伙伴[3][9][10] **4 服务器机柜业务：通过收购快速切入，预计2025年形成规模** * 通过收购原石，获得北美稀缺客户供应商资质及国内两家工厂，能快速转化研发成果[2][11] * 将生产服务器机柜、导轨、托盘等结构件，价值量约1万至1.5万人民币[11] * 通过与台湾品达合作，在中国大陆独家代工液冷板等部件，单柜价值量可达6万美元[11] * 预计2025年并购整合后第一年，将在国内扩产，实现20亿级营收规模[2][11] **5 人形机器人业务：已在国内放量，绑定头部客户** * 2025年，人形机器人和机器狗业务已在国内客户中放量，并与海外客户密切合作[12] * 公司是包括北美T客户（特斯拉）、新一代人形机器人以及智元、优必选等头部厂商的重要供应商，提供头部模组、关键模组、灵巧手、躯干结构件等解决方案，并能提供一站式整机组装服务[12][13] * 预计2026年该业务收入和出货量将较2025年有显著增长[13] **6 客户结构与抗风险能力：聚焦高端头部客户，受市场波动影响较小** * 公司主要面向全球头部高端品牌（产品价格在三四千到七八千元），这些客户具备较强的价格吸收能力和成熟的供应链管理机制（库存管理、长期稳定定价）[15][17] * 因此，公司不易受到短期市场价格波动的明显负面影响，甚至可能受益于AI手机、折叠屏手机等技术革新带来的新需求刺激[15][17] **7 财务状况与资本开支计划：负债率低，投资方向明确** * 公司负债率不到40%，约为38%，财务状况稳健，有足够潜力支持未来资本开支[16][18] * 未来资本开支主要方向：[16] * **UTG折叠屏项目**：从2024年开始投资，预计2025年下半年根据2027年增量需求追加投资 * **汽车玻璃领域**：2025年建成及在建共四个工厂，设备订单已于2024年下达 * **智能制造（机器人/机器狗）**：新园区建设基本完成，将适当扩充自动化产线 * **服务器/AI算力**：将进行扩产，计划提升AI算力相关硬件产能至并购前数倍水平 * 所有投资均有明确市场需求和特定客户支持[16][18] 其他重要内容 * 公司关注安卓品牌存储涨价对销量或规格可能产生的影响，并会做出相应调整[14] * 公司通过收购原石获得了北美稀缺客户供应商资质，这是快速切入新业务的关键[2][11] * 在航天领域，商业卫星因成本敏感更注重性价比，这正好与公司消费电子领域积累的大批量交付、良率控制和成本管理优势相匹配[9][10]