核心观点 - 本轮落后产能退出安排从行业自律层面上调至最高层级，行情或呈“脉冲性”，细分行业将显著分化，相关行业企稳有助于A股“中枢”抬升；6月产需预期边际回暖，盈利因子有望修复，下半年市场有望中枢上行震荡 [6][7][8][9][10] 7月金股组合 - 包含滨江集团（002244.SZ）、顺丰控股（002352.SZ）、极兔速递 - W（1519.HK）等10只股票 [2] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3472.32，涨0.32%；深证成指收盘价10508.76，跌0.25%；沪深300收盘价3982.20，涨0.36%；中小100收盘价6590.53，跌0.21%；创业板指收盘价2156.23，跌0.36% [4] 行业表现（申万一级） - 银行、传媒、综合等行业上涨，美容护理、有色金属、基础化工等行业下跌，其中银行涨幅1.84%居首，美容护理跌幅1.87%居前 [5] 策略研究：助力“中枢”抬升 - 本轮落后产能退出工作在7月1日前已有迹象，7月1日中央财经委会议标志退出安排升至最高层级 [6] - 行情或呈“脉冲性”，因需求侧尚不明确，与2016年供给侧改革时不同；细分行业将显著分化，建议关注部分外需新行业和“动力煤”老行业 [7] - 相关行业企稳有助于A股实现“权重搭台，科技成长唱戏”结构和“中枢”抬升 [8] 策略研究：市场更新 - 6月产需预期边际回暖，5月工业企业利润走弱，6月PMI小幅回升，产需预期修复，但价格分项偏弱，经营活动预期弱于季节性均值 [9] - 价格拖累有望减弱，库存有望延续韧性，短期价格压力最大时点或已过去，7月关税或阶段性落地，企业生产经营预期有望修复 [9] - 进入7月盈利贡献有望提升，当前市场对盈利因子计价较弱，7 - 8月中报业绩窗口期盈利因子有望修复，下半年市场有望中枢上行震荡，未来一个月市场占优风格为高盈利、小市值、高估值 [10]

主力资金流向 - 早盘主力资金净流入房地产板块10.62亿元，净流入率10.03% [2] - 美容护理板块净流入5.56亿元，净流入率17.68% [2] - 多元金融板块净流入5.26亿元，净流入率6.30% [2] - 电子板块净流出30.35亿元，净流出率3.64% [3] - 通信板块净流出23.07亿元，净流出率7.03% [3] - 机械设备板块净流出16.30亿元，净流出率3.97% [3] 个股资金流入 - 青岛金王主力资金净买入5.77亿元，净流入率39.75% [4] - 海联金汇净流入3.22亿元，净流入率13.72% [4] - 王子新材净流入3.21亿元，净流入率33.77% [4] - 赛力斯净流入2.47亿元，净流入率15.76% [4] - 中油资本净流入2.24亿元，净流入率11.73% [4] 个股资金流出 - 中际旭创主力资金净卖出6.56亿元，净流出率13.05% [5] - 新易盛净流出3.72亿元，净流出率10.15% [5] - 华银电力净流出3.58亿元，净流出率22.81% [5] - 立讯精密净流出3.05亿元，净流出率16.66% [5] - 宁德时代净流出2.65亿元，净流出率9.93% [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 报告的核心观点 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐算力产业链及相关标的；海洋经济板块受益政策，关注海风海缆板块及相关标的 [3][14][15] - 当前通信板块内外环境波动，算力领域业绩支撑强，部分行业底部订单恢复，推荐算力相关领域及贴合趋势热点、有订单催化、估值性价比高的板块 [16] 根据相关目录分别进行总结 GB300相关情况 - 美东时间7月3日，CoreWeave公司宣布收到首个英伟达GB300 NVL72，该系统性能优越，戴尔提供服务器组装，还将获液冷式机架可扩展系统 [8] - 伴随GB200量产高峰，GB300下半年有望起量，英伟达GB300 AI服务器预计下半年出货，富士康获最大订单，多家代工制造商预计9月出货 [8] 海洋经济相关情况 - 7月1日中央财经委员会第六次会议研究推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计、提高创新能力、做强海洋产业等 [10] - 今年我国风电装机快速增长，截至4月，风电累计并网装机量占比15.5%，前4个月风电发电量3814.3亿千瓦时，占总发电量12.78%，预计2030年全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦，我国深远海项目成国际合作核心增长点 [10] 投资逻辑及产业链受益标的 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐高速光模块、液冷等算力产业链及相关标的 [14] - 海洋经济板块受益政策和海风板块改善趋势，关注海风海缆板块及相关标的 [15] 近期通信板块观点及推荐逻辑 算力&通信基础设施 - 推荐运营商中国移动、中国电信、中国联通等；无线通信&服务器等设备商中兴通讯、紫光股份等；相关配套服务商英维克、新雷能等；算力第三方租赁光环新网、奥飞数据等及相关受益标的 [16][17] 光网络升级 - 推荐光模块及光放大器光迅科技、华工科技等；激光器受益标的源杰科技、长光华芯 [18] 边缘算力 - 推荐边缘安全厂商网宿科技，边缘节点厂商优刻得、首都在线等及边缘计算高算力SoC类芯片厂商 [19] 卫星互联网&低空经济相关受益标的 - 推荐5G - A通感一体化中天线及毫米波产业链中兴通讯、通宇通信等；短波超短波、无线中继产业链相关厂商海格通信、烽火电子等；低轨卫星通信产业链海格通信、上海瀚迅等；北斗产业链华测导航、海格通信等；IMU产业链华依科技、芯动联科等；激光雷达产业链炬光科技等 [19] 产业智能制造相关受益标的 - 推荐数字孪生相关厂商能科科技、赛意信息等；工业交换机厂商三旺通信、映翰通等；能源互联网相关厂商金卡智能、威胜信息等；控制器相关企业拓邦股份，云会议相关企业亿联网络等 [20] 信息安全相关受益标的 - 推荐综合型安全厂商紫光股份、奇安信等；硬件厂商星网锐捷等；专网领域海能达、海格通信等；铁路领域佳讯飞鸿等 [20] 液晶面板 - 推荐TCL科技 [20]

董事及高管减持计划 - 公司董事刘春兰、赵启祥、陈勇及高管王辉、朱国强合计持有9,962,437股（占公司总股本1.16%），计划在2025年7月28日至10月27日期间通过集中竞价或大宗交易减持不超过2,490,609股（占总股本0.29%）[1][2] - 各股东拟减持上限分别为：刘春兰（董事）0.48%持股中减持不超过25%、赵启祥（董事兼总裁）0.20%持股中减持不超过25%、陈勇（董事兼副总裁）0.30%持股中减持不超过25%、王辉（执行副总裁）0.03%持股、朱国强（财务总监）0.15%持股[2] - 减持计划以857,642,878股（剔除回购专用账户股份）为基数计算，若期间发生送转股或配股将调整减持数量[2] 合规性说明 - 减持人员承诺任职期间每年转让股份不超过持股总数的25%，且离职后半年内不转让股份，目前均未违反承诺[3] - 减持行为将遵守《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法规要求[4] 影响说明 - 本次减持不会导致公司控制权变更，亦不影响公司治理结构与持续经营[4]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第六次会议于2025年7月4日以现场及通讯方式召开，会议通知已于2025年7月1日通过电话、邮件、专人送达方式发出 [1] - 应出席监事3名，实际出席3名，会议由监事会主席王海燕主持，符合《公司法》及公司章程规定 [1] - 会议以记名投票方式表决，所有议案均获全票通过（同意3票，反对0票，弃权0票）[2][3][4] 授信额度申请 - 向中国工商银行惠州分行申请27亿元综合授信额度，用途包括流动资金贷款、贸易融资、银行承兑汇票等 [1] - 向中国进出口银行广东省分行申请25亿元综合授信额度，具体融资金额将根据运营资金需求确定 [2] - 向中国建设银行惠州分行申请15亿元综合授信额度，授信期限以银行审批为准 [2] - 向招商银行惠州分行申请8.5亿元综合授信额度，涵盖信用证、固定资产贷款等业务 [2] - 向中国农业银行惠州分行申请19亿元综合授信额度，需提交股东会审议 [3] 议案进展 - 所有授信额度议案均需提交公司股东会审议，最终授信金额以银行实际审批为准 [2][3][4]

高管聘任 - 公司于2025年7月4日召开第五届董事会第六次会议，审议通过聘任Victor J Taveras先生为副总裁，全面负责技术研发工作 [1] - 新任副总裁由现任副总裁赵启祥提名，经董事会提名委员会资格审查通过 [1] - Victor J Taveras的任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满为止 [1] 高管背景 - Victor J Taveras为新西兰籍，1959年出生，康奈尔大学毕业 [3] - 具有跨国企业高管经历，曾任SANMINA马来西亚总经理、Unimicron Technology深圳工厂厂长、VIA SYSTEMS广州工厂总经理等职 [3] - 在美国、马来西亚、中国、越南等多国拥有建厂和技术领导经验 [3] 关联关系声明 - Victor J Taveras目前未持有公司股份 [4] - 与公司控股股东、实际控制人及其他主要股东、董监高无关联关系 [4] - 无违法违规记录，未被列入失信被执行人名单 [4]

市场扩张和并购 - 公司拟通过新加坡胜宏向泰国胜宏增资2.5亿美元用于建设厂房等事项[3] - 第五届董事会第六次会议审议通过增资议案[3] - 本次增资尚需履行相关手续，存在不确定性[4] 业绩总结 - 2025年3月31日泰国胜宏营收32,549.32万泰铢，净利润 -1,331.83万泰铢[6] 其他数据 - 泰国胜宏注册资金为5,725,150,900泰铢[6] - 2025年3月31日泰国胜宏资产266,594.62万泰铢，负债152,338.55万泰铢，净资产114,256.06万泰铢[6]

人事变动 - 2025年7月4日公司第五届董事会第六次会议同意聘任Victor J. Taveras为副总裁[3] - Victor J. Taveras全面负责公司技术研发工作，任期至第五届董事会任期届满[3] 人员信息 - Victor J. Taveras出生于1959年，新西兰国籍，毕业于康奈尔大学[6] - 有美、马、中、越建厂和技术领导经历，未持股，无关联关系等[6]

会议时间 - 现场会议7月21日14:30，网络投票7月21日9:15 - 15:00[3] - 股权登记日2025年7月15日[4] - 登记时间7月17日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[10] 会议地点 - 惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园胜宏科技会议室[6] - 登记地点为该科技园董事会办公室[10] 审议议案 - 向泰国孙公司增资及向多家银行申请授信额度，工行27亿、进出口银行25亿等[7] 投票信息 - 网络投票代码350476，简称胜宏投票[19] - 交易系统投票7月21日多时段，互联网投票9:15 - 15:00[20][22] 参会登记 - 用正楷填参会登记表，资料7月17日17:00前送达等[28] - 不接受电话登记，登记表复印或自制有效[29][30]

会议信息 - 公司第五届监事会第六次会议于2025年7月4日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 授信申请 - 向中国工商银行惠州分行申请27亿元授信额度[3] - 向中国进出口银行广东省分行申请25亿元授信额度[3] - 向中国建设银行惠州分行申请15亿元授信额度[5] - 向招商银行惠州分行申请8.5亿元授信额度[5] - 向中国农业银行惠州分行申请19亿元授信额度[5] 其他 - 各议案表决均同意3票、反对0票、弃权0票[3][4][6] - 所有授信议案尚需提交股东会审议[3][5][6] - 公告日期为2025年7月5日[8]