公司业务与产品 - 公司是全球领先的高分子材料抗老化助剂产品和技术供应商 也是中国同行业第一家A股上市公司 [2] - 核心产品包括抗氧化剂和光稳定剂 广泛应用于汽车配件 涂料 建筑材料 包装材料 电子电器及日常家用产品等领域 [2] - 公司正加快从工业添加剂向健康消费品转型 研发针对药品和化妆品的抗老化产品 [2][3] - 拥有全国最齐全的光稳定剂产品生产线 去年销售抗氧化剂和紫外线吸收剂超2万吨 实现销售收入超10亿元 [3] - 产品应用边界正从传统工业领域向食品 药品 化妆品 新能源汽车 储能电池等新兴科技领域快速拓展 [3] - 公司为全球仅有的两家全系列抗老化产品供应商之一 提供品质稳定优异的产品及抗老化整体解决方案 [4][5] 技术创新与研发 - 公司在高分子材料抗老化领域取得多项重大技术突破 不断向其他高分子材料助剂和生命科学领域拓展技术研发 [4] - 正在建设4000多平方米的西部技术中心 配套GMP实验室和分析中心以支撑新领域项目发展 [3] - 通过技术创新合成新物质和新产品 重点开发更小分子 更好代谢的产品以挖掘增长潜力 [4] - 在优配产品技术迭代方面积极向国际头部企业看齐 [8] 生产运营与自动化 - 投入5000余万元建设中控室及配套设施 实现12个车间自动化操作 减少200多人的劳动力投入 [6] - 通过ERP生产制造数字化系统和CRM客户服务系统 实现从订单到交付的全流程自动化 [7] - 建设立体化成品仓库 实现产品入库和出库一键操作的便捷化仓储系统 [7] - 采用人员在岗管理系统和在线报警系统提升安全性 可燃气体浓度异常时实时报警处置 [6] - 计划从智能巡检和无人驾驶等方面继续提升自动化水平 探索实现黑屏操作 [7] 绿色发展与社会责任 - 配套齐全的环保处理设施 处理能力远大于实际排放 三废处理年运行费用达三四千万元 [8] - 坚守绿色发展核心理念 通过升级环保设施满足达标排放需求 提升资源综合利用水平 [8] - 建设安全环保双本质体系 对标国际先进标准 不以牺牲安全和环境为代价盈利 [8] - 节能减排和规模经济效益随着生产规模扩大变得日益明显 [8] 行业发展趋势 - 高分子材料抗老化行业正朝着高端化 绿色化 复合化和国产替代的方向发展 [9] - 中国已成为当前及未来化工领域的主要投入和消费市场 [9] - 行业需把握政策支持和市场机遇 加强技术创新 开发绿色环保复合化的新型产品 [9]

行业投资评级 - 报告对化工行业整体评级为"看好" [1] 核心观点 液冷散热材料 - AI服务器功率达2000-3000W，远高于普通服务器300-1000W，液冷技术渗透率提升 [3] - 英伟达BlackWell架构采用液冷方案，GB200采用单相冷板+风冷，DGX GB300系统引入机架级液冷设计 [3] - 氟化液是理想浸没式冷却液，市场空间广阔，主要品类包括全氟烯烃、全氟聚醚、全氟胺等 [3] - 建议关注八亿时空、新宙邦、东阳光、永和股份、巨化股份等标的 [3] 氦气供应扰动 - 乌克兰无人机袭击俄罗斯奥伦堡氦气工厂，该厂是俄重要氦气生产基地 [3] - 2025年初海外跨国公司已对氦气提价，事故将进一步影响供需格局 [3] - 建议关注广钢气体、华特气体、金宏气体等相关企业 [3] 香料事故影响 - 厦门中坤生物科技发生火灾，涉及松节油储罐及二氢月桂烯醇等香料产品 [3] - 建议关注新化股份等香料相关企业 [3] 化工板块配置 传统周期板块 - 关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等白马股 [3] - 地产链关注远兴能源(纯碱)、钛白粉规模企业 [3] - 纺服链关注桐昆股份(涤纶长丝)、华峰化学(氨纶) [3] - 农化板块关注新洋丰、云图控股、史丹利(复合肥)，云天化、兴发集团(磷化工)，亚钾国际(钾肥) [3] 长景气底部上行板块 - 氟化工制冷剂配额调整不改长期向上趋势，关注巨化股份、三美股份、东岳集团等 [3] - 轮胎行业景气底部，关注赛轮轮胎、森麒麟等头部企业 [3] 成长标的 - 半导体材料关注雅克科技、鼎龙股份、华特气体等 [3] - 面板材料关注瑞联新材、莱特光电(OLED方向) [3] - 合成生物材料关注凯赛生物、华恒生物 [3] - 锂电及氟材料关注新宙邦、新化股份 [3] 行业动态 原油市场 - 非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [4] - 全球GDP维持2.8%增速，原油需求稳定提升，但受特朗普关税政策影响增速放缓 [4] - 中美关税缓解，俄乌事件有望缓解，油价维持低位 [4] 煤炭与天然气 - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] 化工周期运行 - 7月工业品PPI同比-3.6%，环比降幅收窄至0.2% [5] - 7月制造业PMI录得49.3%，环比下滑0.4pct [5]

2025高分子产业年会核心内容 - 全球化工产业正处于深刻变革期，中国新兴产业崛起将引领高分子材料未来十年发展[1] - 会议聚焦AI、具身机器人、低空经济等八大新兴产业领域材料创新机遇[1] - 汇聚国际领先企业、产业化专家、政府及资本等全产业链参与者[1] 组织机构 - 主办单位为宁波德泰中研信息科技有限公司（DT新材料）[2] - 大会主席为中国工程院院士蹇锡高[2] - 协办单位包括舟山市投资促进中心等5家机构[2] - 支持单位涵盖中国新材料产业技术创新平台等6家学术机构[2] - 专家顾问团由12位院士/教授组成，包括俄罗斯自然科学院院士刘孝波等[2] - 特别鸣谢德国耐驰、浙江道默等9家行业领先企业[2][3] 会议议程亮点 工程塑料创新 - 涵盖树脂基复材智能化生产、工程塑料抗老化等8个技术方向[8] - 重点讨论聚酰胺弹性体应用、生物基相容剂等前沿课题[8] - 参与企业包括小鹏汽车、天津利安隆等上市公司[8] 电磁复合材料 - 聚焦高频PCB板材、热界面材料等5G/6G通信材料[9] - 涉及MXene复合屏蔽材料等尖端技术研发[9] - 吸引中兴通讯、3M等企业参与[9] 新能源汽车材料 - 展示岚图汽车轻量化案例、LCP材料应用等7大主题[10] - 探讨聚酰亚胺在三电系统的创新应用[10] - 参与方包括中石化研究院、道默工程等龙头企业[10] 航空航天材料 - 分析高分子材料在航天航空领域应用现状[11] - 聚焦聚醚醚酮复合材料在低空经济的应用前景[11] - 邀请航天材料研究所、赢创化学等专业机构[11] 特色活动 - 设置AI赋能高分子材料开发专场[14] - 举办高分子产业发展闭门会议暨项目路演[16] - 提供企业代表3500元/位、高校教师2800元/位的参会方案[17] 往届参会企业 - 包括巴斯夫、科思创等50余家国际知名企业[26] - 涵盖材料、设备、检测等全产业链代表[26]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"看好（维持）" [4] 核心观点 - 海外大宗化工产能退出加速我国精细化工成长 [1] - 我国化工行业竞争力快速提升导致欧洲及东北亚地区化工衰退 [6][10] - 我国技术突破带动产业链扩张，倒逼欧洲上游大宗化工退出 [6][15] 海外大宗化工退出影响 - 我国石化化工能力快速扩张，炼油能力2023年超过美国成为世界第一 [6][10] - 2016-2024年我国对欧盟化工品出口大幅增长，欧盟对我国出口小幅下降 [10][16] - 全球化工品需求增量绝大部分被我国占据 [10] - 2025年以来欧洲与日本化工产能大量退出，涉及巴斯夫、帝人、三菱化学等企业 [19][22] 国内精细化工出口替代机遇 - 苯酚产业链中PC和环氧树脂技术突破带动产能扩张，2020-2024年苯酚直接进口减少52万吨，间接进口减少153万吨 [6][15][30] - 欧盟碳配额交易机制导致化工生产成本高企，退出趋势难以逆转 [25][38] - 欧洲大宗化工退出将导致下游精细化工供应问题，为我国企业打开出口替代机遇 [26][43] - PVP案例显示欧洲精细化工供应问题已显现，新开源PVP产品毛利率2023年提升至58% [39][41] 投资建议 - 皇马科技：特种聚醚龙头企业，现有产能22.5万吨，在建产能33万吨 [6] - 常青科技：高分子新材料特种单体龙头企业，现有产能3.5万吨，新增产能9.05万吨 [6] - 利安隆：高分子材料抗老化剂与润滑油添加剂龙头企业 [6] 数据支持 - 中国炼油能力2023年达18000千桶/天，超过美国 [12] - 我国苯酚到PC产业链产能2019-2024年大幅扩张，苯酚从200万吨增至600万吨，PC从100万吨增至400万吨 [32] - 我国己二酸和丁二醇出口占产量比例极低，2025年分别为18%和2% [36] - 欧盟基础化工原料净进口而精细化工产品大量出口 [42]

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 草甘膦市场供应减少，价格重心小幅上移，95%草甘膦原粉市场均价为26399元/吨，较上周价格上涨98元/吨，涨幅0.37%[4] - 草铵膦市场现货偏紧，价格小幅上涨，95%草铵膦原粉主流成交参考4.45万元/吨，较8月5日上涨0.03万元/吨，涨幅0.68%[4] - 橡胶助剂行业倡议抵制"内卷式"竞争，实现行业良性发展[5] - 美国对印度加征关税或利好国内纺服出口及化纤行业[4] 化工行情跟踪 - 本周化工行业指数报3814.15点，较上周五上涨2.33%，跑赢沪深300指数1.1%[17] - CCPI（中国化工产品价格指数）报4059点，较上周五下跌0.69%[17] - 本周化工板块的545只个股中，有418只周度上涨（占比76.7%）[17] 产品价格变化 - 近7日跟踪的226种化工产品中，有54种产品价格较上周上涨，有104种下跌[18] - 7日涨幅前十名的产品：液氯（14.98%）、焦炭（4.57%）、代森锰锌（4.00%）、炼焦煤（3.55%）、苯胺（2.82%）[75] - 7日跌幅前十名的产品：布伦特（-8.41%）、WTI（-7.77%）、叶酸（-6.00%）、丙烯酸（-5.51%）、维生素D3（-5.41%）[76] 重点产品跟踪 - 涤纶长丝POY市场均价为6739.29元/吨，较上周均价上涨25元/吨[35] - 粘胶短纤市场均价为12,850元/吨，较上周同期价格持平[39] - 国内尿素市场均价1780元/吨，较上周四上涨11元/吨，涨幅0.62%[52] - 氯化钾市场均价3277元/吨，环比上周上涨42元/吨，涨幅1.3%[56] 推荐及受益标的 - 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化等[6] - 氟化工：金石资源、巨化股份、三美股份等[6] - 化纤行业：新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等[6] - 农化&磷化工：兴发集团、利民股份、云图控股等[6]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油短期探底中长期中性，煤炭价格回落，天然气成本或降，农药行业景气修复，部分装置停产或致TDI涨价，淘汰落后产能或改善行业格局，6月化工PPI降幅环比走扩，6月制造业PMI环比回升 [3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [3] 行业动态 化工宏观判断 - 原油供应非OPEC引领提升、OPEC+有超额增产预期，需求随全球GDP增长但受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘上中美关税不确定、关注伊以事件，油价隐含悲观因素，短期探底中长期中性 [3][4] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解 [3][4] - 美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [3][4] 各细分行业情况 - 石油化工，截至7月25日Brent和WTI油价下降，美元指数下降 [6] - PTA - 聚酯行业，本周PTA、MEG、POY价格上涨，市场等待关税政策，供应基本持稳，PTA供应端承压 [10] - 化肥，尿素价格上升但缺乏持续动力，磷肥一铵价格小涨、二铵弱稳，钾肥价格下降 [11] - 农药，市场淡旺季过渡，成交量一般、产品分化，部分产品价格有调整 [11] - 氟化工，原料萤石供应乏力，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [13] - 氯碱及无机化工，氯碱、纯碱、有机硅等产品价格有升有降，市场供需和心态不同 [14] - 化纤，粘胶短纤和氨纶价格持平，市场表现一般 [14] - 塑料，部分产品价格有变动，市场供需和氛围不同 [14] - 橡胶，顺丁、丁苯、天然橡胶价格上涨，轮胎开工率正常 [16] - 染料行业，价格持平，成本和需求表现一般 [16] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格有变动 [16] - 维生素行业，部分产品价格有调整，企业有检修计划 [18] 重点公司估值表 - 报告列出农药、化肥及氯碱、精细化工品等多个行业重点公司的估值信息，包括市值、归母净利润、PE、PB等 [20] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 价格跟踪 - 报告列出原油与成品油、石化烯烃与芳烃等多类化工产品的价格变动及分位数变动情况 [23][24][25][26][27][28] 价差跟踪 - 报告展示原油与成品油、石化烯烃与芳烃等各类化工产品的价差变动及分位数变动情况 [29][30][31] 开工率跟踪 - 报告给出乙二醇、醋酸乙烯等众多化工产品的开工率变动情况 [32][33][34][35] 库存跟踪 - 报告呈现乙二醇、醋酸乙烯等化工产品的库存变动及分位数变动情况 [36][37][38]

员工持股计划买入情况 - 2023年6月16日买入公司股票4,052,367股，占总股本1.76%，成交金额1.6亿，均价39.5元/股[2] 员工持股计划收益情况 - 2023 - 2025年获现金红利428.74万元（含税），持股数量未变[3] 员工持股计划期限情况 - 存续期不超24个月，2026年1月18日届满，可延长，单次不超12个月[2][3][4][6][7][9] 员工持股计划变更规则 - 变更须经持有人2/3以上份额同意并董事会审议通过[8] 员工持股计划终止情况 - 存续期届满或锁定期满资产为货币资金可终止[10]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 当前化工宏观判断，原油供应预期增长需求稳定但增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 陶氏将关闭英国巴里有机硅产能，有望加大国内企业出口需求，有机硅行业或反转；算力需求增长带动高端 AI PCB 需求爆发；特朗普加征关税低于预期，轮胎企业有底部机会 [4] - 本周油价煤价上涨，海外天然气价格底部震荡，6 月化学工业 PPI 同比降幅环比走扩，6 月全国制造业 PMI 环比回升，内需制造业景气有所改善 [4] - 投资分析意见包括关注传统周期白马及细分企业阿尔法、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 原油供应非 OPEC 引领提升，OPEC+有超额增产预期，需求稳定但受特朗普关税政策影响增速放缓，油价短期探底中长期中性；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [4][5] - 6 月化学工业 PPI 同比 -4.6%，降幅环比走扩，受国内需求减弱、绿电增加和出口承压拖累；6 月全国制造业 PMI 录得 49.7%，环比回升 0.2pct，内需制造业景气有所改善 [4][6] - 石油化工方面，截至 7 月 11 日收盘，Brent 原油期货价格收于 70.63 美金/桶，较上周上涨 3.1%；WTI 价格收于 68.67 美金/桶，较上周上涨 3.0%；美元指数收于 97.86，较上周上涨 0.90% [7] - PTA - 聚酯行业，本周 PTA 价格环比下跌 2.8%，MEG 价格环比上涨 0.7%，POY 价格环比下跌 3.6%，市场供应提升，下游需求弱，现货基差下挫，涤纶长丝市场价格下跌 [11] - 化肥行业，尿素价格环比上涨 2.9%，磷肥价格持平，钾肥价格环比上涨 7.4% [12] - 农药行业，本周市场阶段性盘整，部分除草剂价格下调，杀虫剂和杀菌剂板块价格大多持平 [12] - 氟化工行业，原料萤石供应乏力，下游行情弱势，萤石粉和氢氟酸价格持平，制冷剂供应偏紧，价格环比持平 [12][14] - 氯碱及无机化工行业，PVC 价格上涨，纯碱价格下跌，钛白粉价格下跌，有机硅价格上涨 [15] - 化纤行业，粘胶短纤和氨纶价格持平，原料端价格走跌或不变，成本支撑减弱，需求未好转 [15] - 塑料行业，聚合 MDI、纯 MDI、PC、BOPP 价格下跌，各厂家供货正常，下游需求弱 [15] - 橡胶行业，顺丁橡胶价格上涨，丁苯橡胶价格下跌，天然橡胶价格上涨，轮胎行业开工率正常 [17] - 染料行业，成本端支撑仍在，供应尚可，需求端上涨乏力，分散染料价格下调，活性染料价格持平 [17] - 新能源汽车行业，部分金属和材料价格持平，碳酸锂价格上调，PVDF、电解镍、六氟磷酸锂、三乙胺价格下调 [17] - 维生素行业，部分维生素价格持平，K3 价格下调 [17][19] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 - 价格跟踪显示多种化工产品价格有变动，如 Brent 原油、PTA、尿素等 [23][24][25] - 价差跟踪显示不同产品价差有不同程度变动，如国内 - 国际石脑油不含税价差、乙烯 - 石脑油价差等 [29][30][32] - 开工率跟踪显示部分产品开工率有变动，如 MDI 开工率上升，TDI 开工率下降 [33][34][35] - 库存跟踪显示部分产品库存有变动，如乙二醇、醋酸乙烯库存下降，尿素库存上升 [36][37][38]

股权结构 - 利安隆集团持股32,461,290股，占比14.14%[2] 减持计划 - 2025年7月17日至10月16日拟减持不超6,888,560股，占比3%[2][4] - 集中竞价90日内减持不超1%，大宗交易不超2%[2][4] - 减持因自身资金及投资需要，股份源于首发前[4] 分红与控制权 - 近三年累计现金分红不低于同期年均净利润30%[6] - 减持不导致公司控制权变更[6]

新产品和新技术研发 - 公司取得发明专利证书，专利号为ZL 2023 1 0055126.8[1] - 专利申请日为2023年2月3日，授权公告日为2025年6月13日[1] - 发明专利提供抗老化剂组合物及其应用和抗老化高分子材料[2] 未来展望 - 专利取得对近期生产经营无重大影响，利于完善知识产权保护体系，提升核心竞争力[2]