合作概述 - 万马科技全资子公司优咔科技与百度阿波罗智能驾驶达成深度战略合作，从单一基础服务合作迈入面向中国及全球市场的“全栈式、全领域”深度协同新阶段 [1] - 合作双方高层管理人员包括万马科技董事长、优咔科技CEO张禾阳及副总经理兼CTO李勋宏等均出席百度世界大会2025 [1] 合作内容与方案 - 优咔科技目前为阿波罗旗下“萝卜快跑”提供连接管理、车联智能运维及流量运营等服务 [1] - 战略合作后，优咔科技将提供软硬件融合的Robotaxi高阶网联方案，涵盖全球网联覆盖、高精度定位、AI网络、智能硬件与通算服务 [1] - 该高阶网联解决方案已被多家头部无人驾驶企业采用，能显著降低Robotaxi网络端到端延时、扩大网络覆盖范围，提升自动驾驶服务的可靠性、稳定性与响应速度 [1] - 下一阶段，双方将共同构建“车路云一体化”生态运营布局，聚焦全球Robotaxi生态运营，探索“服务+技术”出海模式 [2] 对公司业务的影响 - 优咔科技已从车联网技术服务商成长为软硬件融合的高阶网联方案供应商 [2] - 高附加值的软硬件融合Robotaxi高阶网联服务将构建新的业务增长路径，为车辆智能网联业务发展注入持续动力 [2] - 此次战略合作有望进一步强化优咔科技在高阶网联领域的龙头地位 [2] 行业与市场前景 - 摩根士丹利将自动驾驶列为决定汽车产业链未来的“3A”机遇之一，预计将撬动2万亿至3万亿美元新增市值空间 [3] - 据预测，到2030年，中国“车路云一体化”相关产业总产值增量将达2.58万亿元，复合增长率超过28% [3] - 随着L4级自动驾驶技术迭代与成本控制取得双重突破，行业正从技术验证迈入规模化运营阶段 [3] 政策环境 - 中国正加快推进20个“车路云一体化”试点城市建设，累计开放测试示范道路超过3.5万公里 [2] - 《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》等政策文件的出台为自动驾驶商业化提供了坚实的制度保障 [2]

合作事件概述 - 万马科技全资子公司优咔科技与百度阿波罗智能驾驶签署战略合作协议，达成深度战略合作 [1] - 双方将整合优势资源，由优咔科技为阿波罗智能驾驶提供涵盖云计算在内的软硬件一体化高阶网联解决方案 [1] - 合作计划从单一技术协作升级为“全球市场+全栈技术”的深度战略绑定，并共同探索Robotaxi领域的车路云一体化生态运营方案 [1][3] 合作方背景与优势 - 优咔科技是车联网领域的高新科技企业，已实现车联网连接数超1600万，其中海外连接数逾100万 [2] - 优咔科技拥有5G双卡双通、eSIM及AI网络等核心技术优势，以及全球主流运营商资源与智能网联硬件 [2] - 阿波罗智能驾驶是全球领先的自动驾驶开放平台，自动驾驶专利数位列中国第一，其萝卜快跑（Apollo Go）已在全球多个城市开展运营 [2] 市场前景与行业预测 - 高盛预测全球Robotaxi市场规模将从2025年的44亿美元激增至2034年的1889亿美元，复合增长率超50% [3] - 中国将成为Robotaxi最大市场，预计2035年车队规模达190万辆，占全球共享出行车辆的25% [3] - 中国智能座舱市场规模预计从2023年的1069亿元增至2028年的2670亿元，年复合增长率18.2% [4] 技术合作与生态构建 - 优咔科技的高阶网联解决方案能显著降低Robotaxi网络端到端延时，扩大网络覆盖范围，提升服务的可靠性、稳定性与响应速度 [2] - 合作升级后，双方将重点围绕补能、智算、智能座舱等关键领域，推动“车-路-云”一体化融合发展 [4] - 自动驾驶对智算的需求已从L2级的2TOPS跃升至L5级的数千TOPS，云端训练算力需百万级GPU规模 [4] 战略意义与公司发展 - 此次合作标志着优咔科技从车联网服务商向无人驾驶生态运营商转型升级 [4] - 公司正构建“通信+定位+算力+服务”一体化的Robotaxi全栈解决方案 [5] - 生态运营领域合作业务的逐步落地，预计将改变公司的整体估值逻辑，打开成长空间 [4]

行业驱动因素 - 数据中心是数字经济的发动机但也是能耗巨兽在双碳战略下面临迫切转型 [2] - 国家多部委设定硬性标准要求到2025年数据中心能效水平提升30%大型数据中心PUE必须降至1.3以下 [2] - AI和大模型带来的高密度算力需求与政策强制导向共同驱动液冷服务器市场以惊人速度膨胀 [3] 技术优势与市场表现 - 液冷技术散热效率是风冷的千倍级别能直接将芯片热量带走帮助数据中心整体能耗降低30%以上 [2] - 传统风冷技术PUE普遍在1.5以上无法满足PUE 1.3以下的硬性标准 [2] - 液冷概念板块在资本市场表现强劲例如11月13日板块指数报1716.35点上涨2.22%总成交额达583.58亿元 [1] 产业链与竞争格局 - 国内液冷产业链已形成完整生态上游覆盖冷却介质散热材料中游包括液冷服务器液冷机柜下游是数据中心云计算等应用场景 [2] - 上市公司纷纷加码布局例如中石科技将服务器液冷散热作为新业务重要方向万马科技的智算中心液冷服务器机柜在研发中 [3] - 竞争已不限于专业散热厂商更多玩家从机柜服务器等环节切入 [3] 技术发展趋势 - 液冷技术主要分为冷板式液冷和浸没式液冷冷板式技术相对成熟成本较低浸没式散热效率更高但成本高处于商业化初期 [3] - 随着技术进步浸没式液冷成本有望降低未来有望成为主流并将与人工智能物联网技术深度融合实现智能化管理 [3]

公司合作动态 - 万马科技全资子公司优咔科技与百度阿波罗智能驾驶签署战略协议，达成深度战略合作[1] - 双方合作从单一领域基础服务升级至面向中国及全球市场的“全栈式、全领域”深度协同阶段[1] - 签约仪式在北京百度科技园举行的百度世界大会2025上进行[1]

公司业务能力 - 公司数据闭环工具链平台产品具备数据管理、模型训练和数据合规等能力 [2] - 公司可将数据闭环工具链平台能力拓展迁移至具身智能等场景 [2] - 公司智能网联技术包括eSIM和5G双卡技术 [2] 技术应用场景 - 公司智能网联技术可用于需要实现网联的智能化场景 [2] - 相关技术应用领域包括物联网领域的具身智能 [2]

公司业务与产品 - 公司数据闭环工具链平台产品具备数据管理、模型训练和数据合规等能力 [2] - 公司可将数据闭环工具链平台的能力拓展迁移至具身智能等场景 [2] - 公司智能网联技术包括eSIM和5G双卡技术 [2] 技术应用场景 - 公司智能网联技术可用于需要实现网联的智能化场景 [2] - 公司技术可应用于物联网领域的具身智能 [2]

公司现有业务表现 - 公司机柜、机箱类产品销量情况良好[1] 公司技术关注与业务布局 - 公司积极关注车载卫星通信相关规范的制定[1] - 公司将持续关注卫星通信、NTN（非地面网络技术）等相关技术演进[1] - 在卫星通信领域，公司可为客户提供卫星服务解决方案，应用于汽车等场景[1] 新业务发展状态 - 公司卫星通信相关业务当前尚处于前期探索阶段[1] - 相关业务暂未产生经营业绩[1]

公司市值管理 - 公司高度重视市值管理工作，致力于实现公司内在价值与市场价值的动态平衡 [1] - 公司通过现场机构调研及线上电话会议向投资者深度介绍业务开拓情况及行业发展阶段 [1] - 公司将继续坚持稳健经营、长期主义，以投资者为本，通过提升经营质量系统性推进市值管理 [1] 股价影响因素 - 公司股票价格受行业周期及市场情绪等多重因素影响 [1] 公司经营理念 - 公司坚持稳健经营、长期主义，切实维护全体股东的长远利益 [1]

公司现有业务表现 - 公司机柜、机箱类产品销量情况良好 [1] - 具体销售情况需查看公司定期报告第三节管理层讨论与分析/主营业务分析板块 [1] 公司技术布局与业务方向 - 公司积极关注车载卫星通信相关规范制定 [1] - 公司将持续关注卫星通信、NTN（非地面网络技术）等相关技术演进 [1] - 在该领域，公司可为客户提供卫星服务解决方案，应用于汽车等场景 [1]

财务业绩与业务概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.57亿元，同比增长44.51% [2] - 公司成立于1997年，于2017年8月31日在深交所创业板上市 [2] - 公司两大业务板块通信及工控业务、车联网业务均实现较快增长 [3] - 公司基础通信业务以通信运营商为基石，大力开拓工业控制类产品市场 [2] - 公司正从传统通信设备提供商进入智算数据中心市场 [3][11] 车联网业务与技术优势 - 公司具备超过1,600万辆车的智能连接管理能力 [4][6] - 提供"端、管、云"侧高阶智能网联综合解决方案 [4][8] - 技术优势包括车联网专网、双卡联网方案、DSDA链路双活方案、eSIM方案、AI网络和AI运维 [6][8] - 客户包括吉利、理想、上汽、东风、哈啰、曹操出行、智行者、九识等 [4][6][9] - 在Robotaxi、Robovan等无人化场景，网络通信质量是关键因素，对稳定性、带宽、时延要求显著高于传统乘用车 [6][7] 全球化布局与出海战略 - 公司在全球部署六大区平台（中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋、中东） [6] - 与全球数十家运营商深度合作，基本覆盖车企出海市场 [6] - 已为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河提供车辆出海联网服务，另有海外定点客户理想、岚图、雷诺等 [10] - 全球车联ONE SIM方案通过eSIM技术实现种子号及远程配置管理，具有统一SIM卡料号、使用本地号码、享受本地资费等优势 [6] - 海外业务单车价值量显著高于国内 [9] 新兴场景与未来发展方向 - Robotaxi和Robovan等无人场景对网络稳定性、带宽、时延要求有显著提升，公司产品和服务价值较传统乘用车有所提升 [7] - 公司为Robotaxi、Robovan客户提供智能网联软硬件产品、融合流量服务、AI运维智能体等产品 [9] - 公司"遨云"数据闭环工具链平台能力可拓展迁移至具身智能、无人机等物联网场景 [11] - 未来公司将优化传统通信业务，夯实车联网业务，开拓RoboX等新应用场景，大力发展海外业务 [11]