证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-054 江苏立华牧业股份有限公司 2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 （以下简称《监管要求》）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创 业板上市公司规范运作》（以下简称《规范运作》）有关规定，现将江苏立华牧业 股份有限公司（以下简称公司）2024年半年度募集资金存放与使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经中国证券监督管理委员会证监发行字〔2022〕257号文核准，并经深圳证券 交易所同意，本公司向特定对象程立力先生发行了普通股（A股）股票55,922,501股， 发 行 价 为 每 股 人 民 币 22.71 元。截至 2022 年 8 月 19 日 ， 本 公 司 共 募 集 资 金 1,269,999,997.71元，扣除承销及保荐费用人民币8,000,000.00元、其他与发行有关的 费用1,355,922 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 立华股份上半年扭亏，猪鸡成本持续改善，预计2024下半年猪鸡价格回暖，盈利水平有望提升，维持“买入”评级[3][6] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 黄羽鸡成本下降盈利能力提升，2024上半年销售2.35亿只同比增10.7%，收入66.82亿元同比增11.4%，均价13.2元/公斤同比增0.2%；Q2销售1.22亿只同比增9.8%，均价13.5元/公斤同比增1.8%；上半年完全成本12.2元/公斤同比降13.48%，Q2为11.8元/公斤；预计下半年黄鸡价格回暖贡献业绩增量[5] - 投资建议方面，公司是黄羽肉鸡养殖龙头，黄羽鸡出栏保持8 - 10%年增长目标，生猪产能充足成本改善可期；预计2024 - 2026年归母净利润分别为8.31/18.57/12.74亿元，同比分别+289.99%/+123.49%/-31.42%；EPS分别为1/2.24/1.54元，对应当前股价PE分别为23.01/10.29/15.01倍[6] 公司简评 - 2024年7月22日公司发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润5.5 - 6亿元，同比增长192.97% - 201.42%，扣非后净利润5.15 - 5.65亿元，同比增长182.91% - 190.96%；扭亏为盈因黄羽鸡出栏增加、成本回落，养鸡板块盈利提升，且生猪价格回暖、出栏增长，养猪板块二季度扭亏[14] - 生猪出栏量快速增长成本下降，2024上半年销售肉猪43.49万头同比增18.8%，收入8.35亿元同比增44.2%，均价15.9元/公斤同比增7.1%；Q2销售24.18万头同比增87.6%，均价16.9元/公斤同比增14%；上半年养殖成本逐月下降，Q1约17.6元/公斤，Q2为14.8元/公斤，Q2盈利；截至上半年已建成产能约180万头，能繁母猪存栏8万头，全年出栏有望超120万头；预计下半年生猪价格景气，板块盈利能力持续改善[15] 财务预测 - 主营收入2023A为153.541亿元，2024E - 2026E分别为172.3034/202.8503/219.0913亿元，同比增速分别为6.28%/12.22%/17.73%/8.01%[16] - 归母净利润2023A为 - 4.3741亿元，2024E - 2026E分别为8.3103/18.5728/12.7366亿元，同比增速分别为 - 149.10%/289.99%/123.49%/ - 31.42%[16] - 毛利率2023A为4.84%，2024E - 2026E分别为11.93%/16.34%/13.08%[16] - 每股盈利2023A为 - 0.53元，2024E - 2026E分别为1/2.24/1.54元[16] - 市盈率（P/E）2024E - 2026E分别为23.01/10.29/15.01倍[16] - 市净率（P/B）2024E - 2026E分别为2.26/2.24/1.84/1.64倍[16]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级。[10] 报告的核心观点 1) 报告期内,公司黄羽肉鸡业务销量维持10%以上增速,养殖成本持续改善,同时生猪养殖业务景气回升,Q2实现扭亏为盈,带动公司2024H1归母净利润同比增加约200%。[6] 2) 供给方面,受2023年低迷行情影响,黄羽肉鸡行业祖代、父母代种鸡存栏持续调减,供给维持底部。需求方面,猪周期受前期产能去化及疫病扰动影响已开启右侧走势,近期猪价持续攀升,后续猪价上行有望同步带动禽肉需求。综合来看,供给偏紧叠加需求向好,生猪及黄羽肉鸡景气年内有望实现共振上行,公司主业有望直接受益。[7] 3) 考虑到公司黄鸡、生猪养殖成本持续改善,我们上调公司2024-2026年归母净利润预测为10.3/14.4/8.9亿元,对应EPS为1.24/1.74/1.05元,对应当前股价PE为18/13/21X。[10] 公司投资评级 根据报告,公司维持"优于大市"评级。[10] 报告核心观点总结 1) 公司上半年黄羽肉鸡出栏同比增长10.69%,叠加养殖成本回落,养鸡板块实现较好盈利;生猪行情回暖,公司肉猪出栏量、销售均价同比增长,养猪生产成绩和生产效率稳步提升,养殖成本逐月下降,其中二季度养猪板块扭亏为盈,带动公司2024H1归母净利润同比增加约200%。[6] 2) 黄羽肉鸡供给方面,受2023年低迷行情影响,祖代、父母代种鸡存栏持续调减,供给维持底部;需求方面,猪价持续上涨有望同步带动禽肉需求,黄羽肉鸡有望直接受益。综合来看,供给偏紧叠加需求向好,生猪及黄羽肉鸡景气年内有望实现共振上行。[7] 3) 考虑到公司黄鸡、生猪养殖成本持续改善,我们上调公司2024-2026年归母净利润预测。[10]

公司经营情况概述 - 公司预计2024年1-6月实现归母净利润5.50-6.00亿元,实现扣非后净利润5.15-5.65亿元[2] - 2024年半年度,公司销售肉鸡(含毛鸡、屠宰品及熟制品)2.35亿只,同比增长10.69%;销售肉猪43.49万头,同比增长18.83%;销售商品鹅96.05万只,同比增长12.92%[2] 养殖成本情况 - 公司黄羽肉鸡生产成绩处于近年来的较高水平,叠加上半年玉米、小麦、豆粕等主原料价格同比显著回落,生产成本下降明显[2] - 公司上半年斤鸡完全成本为6.1元,较去年同期下降13.48%;其中二季度斤鸡完全成本为5.9元[2] - 年初受去年年底区域性疫情影响,加上二月份规划出栏量较小,影响了一季度的生产成本,该季度完全成本在17.6元/公斤左右;二季度完全成本回归正常状态,为14.8元/公斤[2] 养殖业务规划 - 公司近年于华南、西南、华中区域陆续布局一体化养鸡子公司,积极拓展市场区域,新设子公司的发展,助力公司黄羽肉鸡保持8%-10%的年出栏增长率[2] - 截至6月末,公司已建成生猪产能约180万头,能繁母猪存栏8万头,全年肉猪出栏有望超120万头[2] 养猪业务竞争力 - 价格方面,公司养猪产能布局靠近传统生猪高价位消费市场,在售价上有一定的竞争力优势[2] - 随着下半年出栏量的提升,养猪板块成本仍有进一步下降空间[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 养殖成本下降、畜禽价格上涨,2季度业绩大幅扭亏 [2] - 黄鸡出栏稳健增长,养殖成本显著下降 [3] - 生猪养殖规模快速增长,养殖成本持续改善 [4] - 预计公司未来3年业绩将持续增长,给予合理价值30.32元/股 [5] 报告内容总结 财务数据 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.6、17.1、23.0亿元,EPS分别为1.52、2.07、2.78元/股 [6] - 公司2022-2026年营业收入、EBITDA、净利润等主要财务指标预计将保持稳定增长 [6] - 公司盈利能力、偿债能力等主要财务比率将持续改善 [6] 业务表现 - 2季度黄鸡出栏约1.2亿羽,同比增长10%,单羽盈利约3.5元 [3] - 2季度生猪出栏24.2万头,同比增长88%,均价16.9元/公斤 [4] - 公司黄鸡和生猪养殖业务保持良好增长态势,成本优势明显 [3][4]

业绩预测 - 2024年上半年度业绩预计扭亏为盈，盈利预计为55,000万元至60,000万元，同比增长192.97%-201.42%[3] - 归属于上市公司股东的净利润预计为51,500万元至56,500万元，同比增长182.91%-190.96%[5] - 本次业绩预告未经会计师事务所审计，是公司财务部门初步测算的结果[10] 养鸡板块 - 报告期内公司黄羽肉鸡出栏同比增长10.69%，养鸡板块实现较好盈利[8] 养猪板块 - 生猪行情回暖，公司肉猪出栏量、销售均价同比增长，养猪板块扭亏为盈[9]

证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-049 江苏立华牧业股份有限公司 关于实际控制人及其一致行动人股份质押、解质押的公告 1 | 股东 | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除 | 解质押股 | 占公司 | 是否为限 售股（如 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 质押数量 | 份占其所 | 总股本 | 是，注明 | 质押 | 解除 | 质权人 | | 名称 | 大股东及其 | | 持股份比 | | | 起始日 | 质押日 | | | | 一致行动人 | （股） | 例 | 比例 | 限售类 | | | | | | | | | | 型） | | | | | 常州市 | | | | | | | | | | 奔腾牧 | | | | | | | | | | 业技术 | | | | | | | | 中泰证券 | | 服务中 | 是 | 23,750,000 | 15.08% | 2.87% | 否 | 2022 年 8 | 2024 年 7 月 | 股份有限 | | | | | | | | ...

江苏立华牧业股份有限公司 关于董事会、监事会完成换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏立华牧业股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 7 月 15 日召开了 2024 年第一次临时股东大会，会议审议并通过了公司董事会和监事会换届选举 等相关议案。同日，公司召开第四届董事会第一次会议及第四届监事会第一次会 议，会议审议通过了选举公司董事长、各专门委员会委员、聘任高级管理人员及 选举监事会主席等相关议案，现将有关情况公告如下： 一、第四届董事会、监事会及高级管理人员组成情况 （一）第四届董事会组成情况 证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-047 董事长：程立力 非独立董事：程立力、李开伟、沈琴、虞坚、王海峰、张海涛 独立董事：王志跃、云昌智、徐联义 董事会中兼任公司高级管理人员的董事人数未超过公司董事总数的二分之 一，独立董事的人数比例符合相关法规的要求。 上述人 员简历 详见 公司 于 2024 年 6 月 29 日披 露于 巨潮 资讯网 （http://www.cninfo.com.cn/）的《关 ...

证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-045 一、董事会会议召开情况 江苏立华牧业股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第一次会议于 2024 年 7 月 15 日 16:30 在公司会议室以现场结合通讯表决的方式召开。全体董 事一致同意豁免本次会议通知的时间要求，召集人已在会议上对本次紧急事项做 出说明。本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，其中独立董事 3 人。公 司监事及高级管理人员列席了会议。会议由程立力先生主持，本次会议出席人数、 召开程序、议事内容均符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规 定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，充分讨论，会议审议通过了以下议案： 1、审议通过《关于选举公司第四届董事会董事长的议案》 根据《公司法》《公司章程》等有关规定，为保障公司第四届董事会各项工 作的顺利开展，同意选举程立力先生为公司第四届董事会董事长，任期自本次董 事会会议审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 江苏立华牧业股份有限公司 第四届董事会第一次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证 ...

证券代码：300761 证券简称：立华股份 公告编号：2024-048 江苏立华牧业股份有限公司 关于选举董事长、聘任高级管理人员、内审 负责人及证券事务代表的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏立华牧业股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 7 月 15 日召开了第 四届董事会第一次会议，会议审议通过了选举公司董事长、聘任高级管理人员等 相关议案，现将有关情况公告如下： 一、选举公司第四届董事会董事长 二、聘任公司高级管理人员、董事会秘书、内审负责人、证券事务代表 总裁：程立力先生 副总裁：沈琴女士、劳全林先生、虞坚先生、王海峰先生、朱文光先生、黄 志明先生 财务总监：沈琴女士 董事会秘书：虞坚先生 内审负责人：宋忠福先生 证券事务代表：沈晨女士 以上人员任期三年，自第四届董事会第一次会议审议通过之日起至本届董事 会任期届满之日止。以上人员简历详见附件。 董事长：程立力先生 任期三年，自第四届董事会第一次会议审议通过之日起至本届董事会任期届 满之日止。 特此公告。 虞坚先生与沈晨女士已取得深圳证券交易所董事会秘书资格证书，任职资格 ...