委托理财额度 - 公司拟使用自有资金委托理财，预计总额度不超30亿元[1] 委托理财发生额 - 2025年1月17日至公告日，委托理财发生额累计达10.48亿元[2] 部分产品信息 - 国信证券国债逆回购R - 007产品金额6000万元，预期年化收益率2.8%[2] - 中国民生银行民生理财贵竹固收增利周周盈7天持有期9号产品金额6000万元[3] - 中国农业发展银行七天通知存款产品金额1000万元，预期年化收益率1.3%[3] - 中信银行共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款08272期产品金额2100万元，预期年化收益率1.05 - 2.37%[3] - 中信银行光大理财“阳光碧乐活72号”理财产品金额5000万元[3] - 中信证券国债逆回购R - 002产品金额7500万元，预期年化收益率2.00%[4] - 华夏银行华夏理财固定收益纯债型日日开理财产品26号产品金额10000万元[4] - 江苏江南农村商业银行富江南之瑞禧系列JR1901期结构性存款认购金额10000万元，预期年化收益率1.35 - 2.55%[13] - 中信银行共赢慧信黄金挂钩人民币结构性存款01693期认购金额10000万元，预期年化收益率1.05 - 2.43%[13] - 中国民生银行民生理财贵竹固收增利单月持有期自动续期1号理财产品认购金额10000万元[13] - 中国工商银行如意人生随心E专户制定型人民币理财产品认购金额20000万元[13] - 中国民生银行民生理财天天增利现金管理193号理财产品认购金额12000万元[13] 其他要点 - 委托理财成交金额达公司2023年度经审计净资产的10%，且超1000万元[2] - 《关于委托理财额度预计的议案》已获相关会议审议通过，无需另行提交董事会、股东会审议[5] - 公司与受托方不存在关联关系[6] - 公司拟采取多项风险防控措施应对委托理财风险[8] - 公司使用自有资金委托理财不影响日常经营，利于提高资金效率和增加收益[10] - 截至公告日，公司以闲置自有资金进行委托理财未到期金额合计62000万元[11]

肉鸡销售 - 2025年2月销售3286.25万只，收入7.69亿元，均价10.37元/公斤，环比降27.15%、34.50%、11.97%，同比8.25%、-14.17%、-23.53%[3] - 2月收入环比降因节后需求淡，出栏量和均价降[4] 肉猪销售 - 2025年2月销售17.68万头，收入3.26亿元，均价15.10元/公斤，环比9.07%、3.82%、-6.33%，同比398.03%、443.33%、2.86%[3] - 2月销量及收入同比增因产能利用率和生产成绩提升[4] 其他说明 - 财务数据未经审计，或与定期报告有差异[8] - 披露仅含肉鸡、肉猪销售情况[8]

减持计划 - 天鸣农业和沧石投资2024.12.2 - 2025.3.1计划减持不超2482.9万股，占总股本3.00%[2] 实际减持 - 天鸣农业集中竞价减持796.2115万股，比例0.9620%，均价19.86元/股[2] - 天鸣农业大宗交易减持1574.3万股，比例1.9021%，均价16.56元/股[2] - 沧石投资集中竞价减持13.6万股，比例0.0164%，均价18.57元/股[2] - 二者合计减持2384.1115万股，比例2.8806%[2] 减持影响 - 减持不影响公司治理、股权结构及经营，不导致控制权变更[5] 持股变化 - 减持前天鸣农业持股7623万股，占比9.2105%；减持后持股5252.4885万股，占比6.3463%[6] - 减持前沧石投资持股323.7003万股，占比0.3911%；减持后持股310.1003万股，占比0.3747%[6]

股权质押 - 常州市奔腾牧业技术服务中心解除质押1750万股，占所持11.11%，总股本2.11%[1] - 程立力持股270130501股，比例32.64%，质押30.75%，总股本10.04%[2] - 公司实控人及其一致行动人合计持股58.03%，质押后占35.33%，总股本20.50%[3] 其他 - 公司实控人及其一致行动人质押股份无平仓风险[5] - 公司指定信息披露媒体为三报一网[5]

股权质押 - 常州市奔腾牧业技术服务中心质押2100万股，占所持13.33%，总股本2.54%[1] - 程立力质押后占所持30.75%，总股本10.04%[4] - 常州市奔腾牧业技术服务中心质押后占所持50.92%，总股本9.69%[5] - 常州市天鸣农业技术服务中心质押后占所持31.39%，总股本2.89%[6] - 实际控制人及其一致行动人质押后占所持37.15%，总股本22.62%[6] 其他信息 - 质押起始2025年2月13日，到期2026年2月13日，用途置换前期贷款[1] - 实际控制人及其一致行动人无平仓风险[8] - 指定信息披露媒体为三报及巨潮资讯网[8] - 公告日期为2025年2月17日[10]

减持情况 - 2025年1月3日至2月17日，天鸣和沧石累计减持8,828,800股，比例1.07%[2] - 天鸣减持8,710,100股，比例1.05%；沧石减持118,700股，比例0.01%[3] 持股比例 - 减持后实控人及其一致行动人持股降至64.00%[2] - 程立力持股占比32.64%未变动[3] 股份变动 - 无限售股变动后占比38.77%，限售股未变[4] 减持计划 - 2024年11月拟减持不超24,829,000股，本次未履行完[4]

肉鸡销售 - 2025年1月销售肉鸡4511.07万只，收入11.74亿元，均价11.78元/公斤，环比-4.44%、-1.43%、3.24%，同比3.92%、-4.79%、-9.18%[3] - 2024年1月销量4340.98万只，收入12.33亿元，均价12.97元/公斤[5] - 2024年2月销量3035.81万只，收入8.96亿元，均价13.56元/公斤[5] 肉猪销售 - 2025年1月销售肉猪16.21万头，收入3.14亿元，均价16.12元/公斤，环比-14.46%、-15.59%、0.88%，同比105.19%、149.21%、14.49%[3] - 2024年1月销量7.90万头，收入1.26亿元，均价14.08元/公斤[7] - 2024年2月销量3.55万头，收入0.60亿元，均价14.68元/公斤[7] 原因说明 - 2025年1月肉猪销量及收入同比增长因产能利用率上升、生产成绩提升和猪价上涨[4] 数据说明 - 财务数据未经审计，或与定期报告有差异[9] - 披露仅含肉鸡、肉猪销售情况[9]

投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，当前价格为19.20元，合理价值为27.61元 [3] 核心观点 - 立华股份24年业绩符合预期，养殖规模稳步扩张，黄鸡养殖成本优势显著，生猪养殖成本持续改善 [1][7] - 24年归母净利润预计为14.5-15.8亿元，同比扭亏为盈，主要受益于原料价格下降、生猪出栏量提升及猪价上涨 [7] - 黄鸡养殖业务全年羽均盈利约2.1-2.2元，生猪养殖全年头均盈利约280-300元 [7] 盈利预测 - 预计24-26年营业收入分别为171.84亿元、190.94亿元、228.54亿元，增长率分别为11.9%、11.1%、19.7% [2] - 预计24-26年归母净利润分别为14.92亿元、15.23亿元、22.90亿元，增长率分别为441.2%、2.1%、50.3% [2] - 预计24-26年EPS分别为1.80元、1.84元、2.77元，市盈率分别为10.65倍、10.43倍、6.94倍 [2] 业务表现 - 黄鸡业务：24年出栏5.16亿羽，同比增长13%，销售均价约12.94元/公斤，同比下降5.5% [7] - 生猪业务：24年出栏130万头，同比增长52%，销售均价约17.3元/公斤，头均盈利约280-300元 [7] - 生猪养殖规模持续扩张，预计25年生猪出栏达到180-200万头 [7] 财务表现 - 24年预计EBITDA为21.62亿元，同比增长358.1% [2] - 24年预计ROE为16.5%，较23年的-5.7%大幅改善 [2] - 24年预计资产负债率为37.3%，较23年的43.0%有所下降 [9] 行业与公司展望 - 黄鸡养殖业务竞争优势不断提升，叠加原料价格下行，养殖成本显著下降 [7] - 生猪养殖成本持续改善，猪场产能利用率恢复，生产成绩改善及饲料成本下行 [7] - 公司已建成育肥猪场产能约180万头，能繁母猪约8万头，支撑生猪养殖规模持续扩张 [7]

2024年业绩盈利情况 - 2024年公司预计扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为14.5亿 - 15.8亿元，上年同期亏损4.374092亿元[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润为14.2亿 - 15.5亿元，上年同期亏损4.574474亿元[3] 2024年养殖销售数据 - 2024年黄羽肉鸡销售量达5.16亿只，同比增长12.95%[6] - 2024年出栏肉猪129.8万头，同比增长51.8%[6] - 2024年出栏肉鹅209.63万只，同比增长21.73%[7] 2024年肉鸡屠宰情况 - 2024年肉鸡屠宰产能达到1.2亿只，加工肉鸡鲜品超6000万只，同比近翻番[7] 业绩预告相关事宜 - 公司已就业绩预告与致同会计师事务所预沟通，双方在财务数据方面无重大分歧[4] - 业绩预告相关财务数据未经审计，公司将在2024年度报告中详细披露具体财务数据[5][8] 盈利原因及业务战略 - 饲料原料价格回落使养鸡成本下降，养鸡板块实现较好盈利[6] - 公司将继续推动“毛鲜联动”业务战略，提升产业链市场拓展能力和盈利水平[7]

股东大会安排 - 公司董事会2024年12月13日审议通过召开本次股东大会议案，14日公告，定于12月30日召开[4] - 现场会议于12月30日下午14:00在常州市武进区牛塘镇漕溪路66号A座1楼会议室召开[5] - 网络投票时间为12月30日9:15 - 15:00（互联网投票），9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统投票）[5] 股东出席情况 - 出席本次股东大会的股东及股东代表共139名，代表股份数609,374,480股，占股权登记日公司股份总数的73.6276%[7] - 出席现场会议的股东及股东代表共10名，代表股份数569,969,239股，占68.8664%[7] - 参加网络投票的股东共129名，代表股份数39,405,241股，占4.7611%[7] - 出席会议的中小投资者共131名，代表股份数57,387,311股，占6.9338%[8] 议案表决结果 - 《关于变更公司名称、经营范围并修订〈公司章程〉的议案》同意608,989,140股，占99.9368%[13] - 《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》同意606,254,185股，占99.4880%[15] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意606,242,885股，占99.4861%[18] - 《关于修订〈募集资金管理制度〉的议案》同意606,256,745股，占99.4884%；反对3,112,435股，占0.5108%；弃权5,300股，占0.0009%[23] - 《关于修订〈对外担保制度〉的议案》同意606,236,885股，占99.4851%；反对3,134,095股，占0.5143%；弃权3,500股，占0.0006%[25] - 《关于修订〈对外投资管理办法〉的议案》同意606,244,685股，占99.4864%；反对3,125,495股，占0.5129%；弃权4,300股，占0.0007%[28] - 《关于修订〈关联交易管理办法〉的议案》同意606,205,885股，占99.4800%；反对3,165,095股，占0.5194%；弃权3,500股，占0.0006%[30] - 《关于修订〈内部问责制度〉的议案》同意606,228,685股，占99.4838%；反对3,140,995股，占0.5154%；弃权4,800股，占0.0008%[32] - 《关于修订〈独立董事制度〉的议案》同意606,246,285股，占99.4867%；反对3,112,695股，占0.5108%；弃权15,500股，占0.0025%[35] - 《关于修订〈股东大会累积投票制实施细则〉的议案》同意606,246,285股，占99.4867%；反对3,109,995股，占0.5104%；弃权18,200股，占0.0030%[37] - 《关于制定〈董事、监事、高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》同意608,972,440股，占99.9340%；反对396,640股，占0.0651%；弃权5,400股，占0.0009%[40] - 《关于为控股子公司提供原料采购货款担保额度的议案》同意608,962,040股，占99.9323%；反对406,240股，占0.0667%；弃权6,200股，占0.0010%[42] 会议有效性 - 本次股东大会召集、召开程序及表决结果合法有效[46]