市场整体表现 - A股主要指数于11月13日低开高走，上证指数上涨0.22%至4008.89点，深证成指上涨0.68%，创业板指上涨0.66% [1] - 锂电池概念指数表现强劲，飙升超过2%，成为市场亮点 [2] - 锂电池概念指数收盘报5058.27点，单日上涨122.21点，涨幅达2.48% [4] 锂电池概念个股表现 - 富祥药业（300497）和华盛锂电（688353）出现20%涨停，其中富祥药业实现1秒涨停 [3][4] - 海科新源（301292）上涨超过18%，泰和科技（300801）上涨超过17%，新宙邦（300037）上涨超过16% [3][4] - 壹连科技（301631）上涨15%，维科技术、孚日股份、沧州明珠、联泓新科等多只个股跟涨 [3] - 相关ETF电池ETF上涨3.99%，其成分股占比高达91.33% [3] 行业基本面驱动因素 - 需求端爆发式增长，1至10月国内动力电池装车量达578GWh，同比增长42.4% [7] - 储能领域增速更为可观，2025年1至9月全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7% [7] - 低空经济、人形机器人等新兴应用场景兴起，为行业开辟第二增长曲线 [7] - 供给侧经历产能出清，大量中小及低质产能退出，行业扩产趋于理性，供需关系大幅改善 [7] - 六氟磷酸锂价格在短期内实现翻倍，显示产业链全面复苏 [6] 行业竞争格局与技术发展 - 行业集中度快速提升，头部企业对产能扩张形成共识，后续供给释放将更加有序可控 [7] - 产业链竞争维度从价格转向全生命周期的综合价值博弈，下游关注点从“能用”转向“好用”“耐用” [7] - 头部电池厂商如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科加速推出差异化明星产品 [7] - 技术持续迭代，磷酸铁锂厂商押注高压实密度、长循环产品，负极厂商加码快充、硅碳负极，电解液厂商发掘新型锂盐和添加剂价值 [7]

市场整体表现 - A股主要指数于11月13日低开高走，上证指数上涨0.22%至4008.89点，深证成指上涨0.68%，创业板指上涨0.66% [2] - 锂电池概念指数表现强劲，截至发稿涨幅超过2%，成为市场亮点 [4] 锂电池概念指数详情 - 锂电池概念指数（代码02003574）报收5056.13点，当日上涨120.07点，涨幅达2.43% [5] - 该指数成交量为7364.56万手，成交额为1360.56亿元，换手率为1.78%，流通市值为95631亿元 [5] - 相关ETF电池ETF上涨3.99%，其成分股占比高达91.33% [5] 个股表现 - 富祥药业和华盛锂电均以20%的幅度涨停，其中富祥药业实现1秒涨停 [5] - 海科新源上涨超过18%，泰和科技上涨超过17%，新宙邦上涨超过16%，壹连科技上涨15% [5] - 维科技术、孚日股份、沧州明珠等十多只个股盘中涨停 [5] 行业基本面驱动因素 - 需求端：今年1至10月，国内动力电池装车量为578GWh，同比增长42.4% [15] - 储能领域：2025年1至9月，全球储能电池出货量为428GWh，同比增长90.7% [15] - 供给侧：经历前期亏损后，大量中小产能及低质产能退出，行业扩产趋于理性，供需关系大幅改善 [15] - 技术端：下游对锂电产品的关注点从“能用”转向“好用”、“耐用”，产业链竞争维度升级为全生命周期的综合价值博弈 [15] - 产品端：头部电池厂商加速推出差异化明星单品，各材料厂商在高压实密度、快充、新型锂盐等领域积极布局 [15] 关键产品价格动态 - 六氟磷酸锂作为涨价急先锋，其价格在一个月内实现翻倍 [10] 行业展望 - 锂电市场回暖是需求、技术与政策多轮驱动的结果 [11] - 伴随“反内卷”深入推进，锂电产业发展将更加理性，逐步走出同质化竞争，迈向以技术创新和价值竞争为核心的高质量发展阶段 [12]

市场开盘表现 - 三大指数小幅低开，沪指、深成指、创业板指均低开0.09% [3][4] - 恒生指数开盘跌0.53%，恒生科技指数跌0.82% [5] 锂电电解液行业 - 锂电上游材料股延续强势，电解液方向领涨 [2] - 孚日股份录得6连板，联泓新科涨停，海科新源涨超5% [2] 其他板块表现 - 光伏玻璃、免税店、海南自贸概念跌幅居前 [4] - 国际金价大涨带动贵金属板块走强 [4] - 油气板块出现回调 [4] 个股异动 - 华润万象生活跌近8%，因控股股东拟配售4950万股公司股份 [5] - 巨星传奇跌超13%，因公司拟折价配售股份 [5]

重大订单签署 - 公司与香河昆仑新能源材料股份有限公司签署为期三年（2026年1月1日至2028年12月31日）的电解液溶剂供货协议，预计采购量达59.62万吨 [2] - 公司与合肥乾锐科技有限公司签署为期三年的电解液溶剂及添加剂供货协议，预计采购量为20万吨 [3] - 在不到一个月内，公司锁定未来近80万吨电解液溶剂及添加剂销量 [1][3] 近期股价表现 - 受连续大单刺激，公司股价自11月4日起连续7个交易日上涨，累计涨幅高达84.69% [1][5] - 其中11月6日、7日、10日、11日四个交易日涨幅分别达16.23%、10.33%、14.33%、16.8%，均超过10% [5] - 公司股票在连续9个交易日（2025年10月30日至11月11日）收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，发布股票交易严重异常波动公告 [5] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入36.53亿元，同比增长43.17%，增速远高于此前三年 [4] - 2025年前三季度归母净利润为-1.28亿元，同比减亏40.06% [4] - 公司2023年上市后出现增收不增利，归母净利润同比下滑88.86%至3162.27万元，2024年陷入亏损 [4] 行业与市场背景 - 公司是全球锂电池电解液溶剂领军企业，产品终端应用于动力电池、数码电池、储能电池等领域 [1][4] - 2025年以来，随着新能源汽车渗透率提升及储能需求增加，电解液作为原材料价格回升 [4] - 合作方昆仑新材与宁德时代、远景动力、亿纬锂能等30余家头部企业有长期合作，并规划在国内外布局60万吨电解液产能 [2]

龙建股份 - 公司全资子公司联合中标黑龙江省普通国省干线公路2025年养护工程A1标段，中标价4.83亿元，工期365天，项目约占公司2024年营收的2.64% [1] 传音控股 - 公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市 [1] 好当家 - 控股股东好当家集团拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过总股本的2.7%，即不超过3944.68万股 [1] 新华保险 - 公司1至10月累计原保险保费收入1819.73亿元，同比增长17% [2] 浙江交科 - 公司下属公司作为联合体成员拟中标富春江沿江洋洲区块新型城镇化建设项目，项目静态总投资估算111.03亿元，联合体中公司合计占项目公司20%股权 [4] 长春高新 - 公司子公司收到国家药监局对其青少年及成人百白破疫苗的临床试验批准，建议批准开展预防百日咳、白喉、破伤风的临床试验 [6] 新诺威 - 公司控股子公司帕妥珠单抗注射液的上市申请获得受理，拟申请适应症为HER2阳性乳腺癌 [8] 达实智能 - 公司中标新皇岗口岸联检大楼智能化项目，中标金额为5505.64万元，占公司2024年度营业收入的1.74% [8] 电子城 - 公司全资子公司通过诉讼方式进行相关债权债务处置，涉案金额暂计7.77亿元 [9] 海博思创 - 公司与宁德时代签订2026–2035年战略合作协议，约定在2026至2028年间累计采购电量不低于200GWh [9] 人福医药 - 公司控股子公司研发的HW231019片已正式进入II期临床试验阶段，拟用于腹部手术术后镇痛 [10] 通化东宝 - 公司收到多米尼加共和国公共卫生和社会福利部签发的门冬胰岛素注射液的药品注册证书 [11] 陕建股份 - 10月公司及下属子公司中标5亿元以上施工项目2个，中标金额合计10.16亿元 [12] 复洁环保 - 公司拟将证券简称变更为“复洁科技”，公司全称和证券代码保持不变 [14] 盘龙药业 - 公司收到国家药监局核准签发的药物临床试验批准通知书，同意盘龙七凝胶贴膏开展用于膝骨关节炎的临床试验 [15] 中毅达 - 上交所决定终止对公司向特定对象发行股票的审核 [16] 志邦家居 - 公司控股股东于10月22日至11月12日通过大宗交易方式减持公司可转债90.5万张，占公司可转债发行总量的13.51% [18][19] 海锅股份 - 公司拟与吾岳特材共同出资1亿元设立控股子公司，其中公司出资8000万元占比80%，并以该子公司为实施主体投资约10亿元建设飞轮储能等高端零部件项目 [21] 采纳股份 - 公司使用5700万元闲置自有资金购买宁波银行结构性存款，预期年化收益率为1.20%-2.15% [23] 振东制药 - 公司自主研发的中药1.1类新药星蒌承气颗粒已正式启动IIa期临床试验，首例受试者成功入组给药，该药拟用于治疗急性缺血性脑卒中痰热腑实证 [25] 唯万密封 - 公司境外全资附属企业拟在沙特阿拉伯达曼第二工业城租赁2250平方米厂房用于生产经营，租期五年，总租金为284.6万沙特里亚尔（约合5403.9万元） [26] 以岭药业 - 公司全资孙公司收到国家药监局签发的盐酸美金刚化学原料药上市申请批准通知书 [28] 东方智造 - 公司拟以自有资金2748.87万元收购南通赛孚机械设备有限公司70%股权，标的公司主营化工压力容器及环保设备 [30] 键凯科技 - 公司控股股东、实际控制人拟通过询价转让方式转让181.95万股公司股份，占总股本3% [31] 热景生物 - 公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购股份，总额不低于1亿元、不超过2亿元，回购价格不超过244元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [32] 邦基科技 - 公司决定终止以发行股份及支付现金方式收购山东北溪农牧、山东鑫牧农牧等7家公司股权的重大资产重组事项 [34] 华东医药 - 公司全资子公司引进的罗氟司特乳膏0.15%上市许可申请已获国家药监局受理，该药适用于6岁及以上轻中度特应性皮炎患者 [36] 中谷物流 - 公司股东拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过6300.19万股公司股份，占总股本3% [38][39] 博晖创新 - 公司控股孙公司联合申报的冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗已获得国家药监局药物临床试验批准通知书，该疫苗用于预防Hib引起的侵袭性感染 [40] 香农芯创 - 公司股东将其持有的127万股公司股份（占总股本的0.27%）进行质押，用于融资，质押期限一年 [42] 上海石化 - 公司董事会聘任鹿志勇为公司总经理，任期至第十一届董事会届满，并提名其为非独立董事候选人 [44] 交建股份 - 公司部分董事及高管拟通过集中竞价方式合计减持不超过217.34万股公司股份，占总股本的0.35% [46] 威腾电气 - 公司拟以简易程序向特定对象发行A股股票，拟募资不超过3亿元，用于高压母线智能制造项目、节能型变压器智能制造项目及补充流动资金 [47] 中金辐照 - 公司拟共同出资设立合资公司，投资约2亿元建设电子加速器智能制造项目，建成后将提供电子加速器研发、制造、销售及运维全链条服务 [49] 同兴科技 - 公司签署投资合作框架协议，计划总投资约32亿元，建设年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目 [50] 鸿日达 - 公司拟共同出资1.5亿元设立控股子公司，新公司聚焦半导体封装引线框架的研发、制造与销售 [51] 上海凯宝 - 公司自主研发的中药1.1类新药KBZ24020已获国家药监局批准开展用于治疗急性缺血性脑卒中痰热证的临床试验 [53] 宜通世纪 - 公司控股股东及实控人签订一致行动协议解除协议，此次权益变动后，公司变更为无控股股东及无实控人 [55] 安科生物 - 公司签署框架协议，拟在PA3-17注射液上市后获得其在大中华区的独家代理权，该产品为靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗药物 [57] 雷迪克 - 公司拟与关联方共同出资1亿元设立合资公司，其中公司出资9000万元持股90%，合资公司聚焦机器人灵巧手部件等研发应用 [58] 海科新源 - 公司与香河昆仑新能源材料股份有限公司签署战略合作协议，约定2026年1月1日至2028年12月31日期间，向昆仑新材供应电解液溶剂预计达59.62万吨 [60] 洪通燃气 - 公司股东拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过848.64万股公司股份，占总股本3% [61] 弘业期货 - 公司控股股东下属公司计划通过集中竞价方式减持不超过2425.5万股H股，占公司总股本约2.41% [62]

VC价格走势 - VC报价加速上涨至6万元/吨，较底部4.3-4.5万元/吨涨价超30%，实际成交价可能超过7万元/吨，预计将达8万元/吨，头部企业筹备10万元/吨报价[1] - 价格从21年最高点60万元/吨售价和100万元/吨报价持续下滑至今年7月底的4.3-4.5万元/吨[1] - 11月单月VC已出现供不应求，头部电解液公司VC库存仅10-15天，远低于安全水平，厂商基本锁量不锁价[2] 供需矛盾分析 - 需求端因储能市场爆发式增长及铁锂电池对VC添加量需求增加，储能铁锂添加比例达4%-6%，叠加动力型铁锂需求，整体需求快速提升[1] - 供给端因行业多年连续亏损导致产能扩张停滞，规划产能未释放，存量产能转产其他行业，新建产能周期约12个月，闲置产线复工需3-4个月，短期供给难以快速补足缺口[2] - 2026年行业新增有效供给约2万吨，新增需求约3万吨，全行业平均产能利用率或达90%，供需缺口进一步放大[5] 行业特性与传导效应 - VC在电解液中成本占比低且不可替代，在单GWh电池成本中占比仅1%，电池厂对价格敏感度低，涨价容忍度高[2] - VC属于重资产领域，投入进入壁垒高，且是高危有机化学品，需检修且行业内屡出安全故障，可能进一步推升价格[2][5] - 近期六氟磷酸锂价格涨幅超140%，锂电材料涨价链条持续传导，带动VC价格顺势大幅上涨[2] 主要厂商产能布局 - 华盛锂电目前拥有1.8万吨添加剂产能，其中1.4万吨为VC，明年湖北基地投产后下半年有望达到4.5万吨产能[2][3] - 永太科技控股子公司有3000吨/年VC产能，并备案新增1.2万吨/年VC纯化技改项目[3] - 海科新源1.27万吨添加剂已投产，明年初产能将达1.5万吨，现有1.1万吨VC[3] - 天赐材料控股子公司现有VC产能3000吨/年，2025年4月备案新增1.2万吨纯化产能[4] - 孚日股份拥有1万吨/年VC精制产能和1万吨/年FEC产能[5] - 富祥药业已具备年产5000吨以上VC产能，出货量位居市场前列[5] 行业前景与利润预期 - 产业及市场普遍预期2026年VC均价达10万元/吨，头部企业利润弹性显著[5] - 受益于产业链联动，相关溶剂企业、六氟磷酸锂头部企业均有望获利[5] - 全产业链公司多年连续亏损，行业提价诉求强烈[5]

行业趋势：电解液需求井喷与周期性拐点 - 锂电行业出现周期性拐点，电解液领域进入爆单模式 [5] - 海科新源在半个多月内签署两份电解液溶剂及添加剂供货协议，总供应量达79.62万吨 [2][3] - 天赐材料2025年以来累计被锁定的电解液需求至少超过300万吨 [6] 公司动态：海科新源 - 2026年1月1日至2028年12月31日，向昆仑新材供应电解液溶剂预计59.62万吨 [2] - 2023年10月23日，与合肥乾锐签署协议，供应20万吨锂离子电池电解液溶剂及添加剂 [3] - 合肥乾锐是南京国轩控股集团的关联企业，20万吨采购量相当于其产能的A供需求 [4] - 公司是国内少数能同时供应5种锂电池碳酸酯溶剂和添加剂的生产企业，客户包括天赐材料、比亚迪、瑞泰新材等电解液龙头 [3] 公司动态：昆仑新材 - 2024年电解液出货量位居行业第六 [5] - 客户群广泛，包括宁德时代、远景动力、亿纬锂能等主流电池企业 [5] - 正在积极扩产，产能基地布局于浙江湖州（14万吨）、四川宜宾（24万吨）、湖北宜昌（20万吨）及匈牙利（一期3.66万吨/年），其中湖州和宜宾已建成产能达18万吨/年 [5] 公司动态：天赐材料 - 2025年11月与国轩高科达成合作，2026-2028年度供应电解液产品总量87万吨 [5] - 2025年11月与中创新航达成合作，2026-2028年度供应电解液产品总量72.5万吨 [5] - 叠加此前与瑞浦兰钧（不少于80万吨）和楚能新能源（不少于55万吨）的合作，累计锁定需求超300万吨 [6] 增长周期特征 - 头部企业为扩产和拿单主力，市场份额与资源优势进一步集中，电池端如宁德时代、亿纬锂能，材料端如天赐、昆仑、杉杉等 [6] - 固态电池等新技术产业化提速，新型材料成为布局风口和新的企业增长极 [6]

新股发行与公司行动 - 海联讯(300277)收购请求权申报期为2025年11月12日至11月18日[1] - 瑞可达(688800)可转债申购时间为2025年11月14日[8] - 多只可转债进入转股/赎回期，如凯盛转债(123233)转股价格调整生效日为11月18日，天赐转债(127073)赎回登记日为12月2日[8] 股票交易异常波动 - 华盛锂电(688353)公告股票交易严重异常波动[1] - 厦工股份(600815)等多家公司发布股票交易异常波动公告[3] - 多只ST及*ST股票（如*ST元成、*ST华微）发布可能终止上市的风险提示公告[6] 基金产品风险提示 - 多只跨境ETF（如纳指ETF、日经ETF）因溢价发布停牌或风险提示公告[6][8] - 涉及基金包括159717 ESGETF、159730 龙头家电ETF、159509 纳指科技ETF等十余只产品[6] 债券市场动态 - 多只债券（如23环球05、23联发05）发布赎回公告，登记日集中在11月至12月[8] - 多只债券（如22登建01、22粤财01）进入回售登记期，时间窗口多为11月中旬[8] - 部分债券（如20穗交01、22龙川G1）将提前摘牌，摘牌日分布在11月中下旬[8]

股价及交易表现 - 公司今日股价上涨1.82%，全天换手率达35.09%，成交额为16.66亿元，振幅为18.93% [1] - 近半年公司累计上榜龙虎榜19次，上榜次日股价平均上涨2.84%，上榜后5日股价平均上涨12.22% [1] - 今日主力资金净流入1.74亿元，其中特大单净流入1.20亿元，大单资金净流入5423.09万元，近5日主力资金净流入3.32亿元 [1] 龙虎榜交易明细 - 龙虎榜数据显示，机构席位净卖出2254.67万元，营业部席位合计净卖出2447.28万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交3.11亿元，买入成交额为1.32亿元，卖出成交额为1.79亿元，合计净卖出4701.95万元 [1] - 具体来看，4家机构专用席位现身，合计买入金额6410.89万元，卖出金额8665.56万元，净卖出2254.67万元 [1] - 买入金额最大的前五名营业部包括两家机构专用席位，分别买入2969.29万元和2159.91万元 [1] - 卖出金额最大的前五名营业部包括两家机构专用席位，分别卖出6204.85万元和2460.71万元 [1]

格隆汇11月12日｜海科新源今日涨1.82%，成交额16.66亿元，换手率35.09%，盘后龙虎榜数据显示，2 家机构专用席位净买入5129.20万元，有2家机构专用席位净卖出7383.87万元。 ...