会议主要讨论的核心内容 - 公司的蝎波减速器已经处于量产的前期阶段了,预计今年有可能会贡献一些小批量对收入有一些小贡献 [1] - 丝杠类产品和执行器模组的话已经初步实现了一个样品打造了 [1] - 公司2024年的净利润预计是2.25亿元,这里仅考虑主营业务,不考虑蝎波减速器小批量量产可能带来的收入贡献 [1] - 公司目前的估值水平已经明显低于机器人整体板块24年47倍的估值水平 [1] - 公司主营业务虽然属于70板块,但市场关注的重点是其所处的汽车后市场,SKU数量非常多,公司目前处于持续开发新产品的阶段,以海外市场为主,因此不会受到主机厂要求的价格年降问题的影响 [1] - 公司具备核心零部件自制和模组集成的能力,未来机器人业务的价值量较高 [2] - 公司机器人业务2024年对应的市值空间预计在40-50亿元之间 [2] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 行业观点更新 1. 从年初以来对Optimus作为人型机器人主线进行跟踪和复盘 [1][2][3] 2. 人型机器人产业链在2023年上半年出现了一些亮点 [3][4] 3. 人型机器人主机厂的硬件系统开始有整体外包的趋势 [5] 4. 看好人型机器人行业在6月13日特斯拉股东大会前的贝塔行情 [6] 斯林股份分析 1. 公司主营汽车轴承业务,以海外市场为主,具有较高的毛利率和财务质地 [10][11][12][13][14][15] 2. 公司所在行业具有较大的全球市场空间和逆周期特点,公司在行业内表现突出 [16][17][18] 3. 公司积极推进国际化布局,有利于缓解贸易摩擦带来的影响 [19] 4. 公司新布局机器人核心零部件业务,未来发展潜力较大 [20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

斯菱股份主要观点总结 产能提升 - 斯菱泰国工厂目前产能利用率为70-80%左右[1] - 斯菱泰国工厂第二期投资已投产,第三期投资计划在明年Q2前完成,有助于提升公司现有产能,增强公司争取海外客户订单的竞争力[1] 机器人零部件研发 - 公司谐波减速器已进入量产前期筹备阶段,执行器模组同步开发,预计今年Q3达到量产标准[2] - 机器人零部件产品未来主要面向全球客户,公司将根据行业发展及客户需求进行相关业务规划[2] 客户拓展方向 - 售后市场方面,公司将强化及扩大营销网络布局,重点开拓欧美市场以及国内、日韩和新兴市场客户[2] - 主机配套市场方面,公司将大力推进与国内外知名主机厂的沟通与合作,建立国际品牌知名度[2]

证券代码：301550 证券简称：斯菱股份 公告编号：2024-038 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 关于注销部分募集资金专项账户的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见公司于2023年9月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的 《关于签订募集资金专户三方监管协议的公告》（公告编号：2023-001）。 | 序号 | 开户银行名称 | 银行账号 | 募集资金用途 年产 629 万套高端 | 账户状态 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 新昌农商行营业部 | 201000343347280 | 汽车轴承智能化建 设项目（原项目名 称为：年产 629 万 | 存续 | | | | | 套高端汽车轴承技 | | | | | | 术改造扩产项 | | | | | | 目）、超募资金 | | | 2 | 中国农业银行股份有限公 | 19525201046688990 | 斯菱股份技术研发 | 存续 | | | 司新昌县支行 | | 中心升级项目 | | | 3 | 上海浦东 ...

业绩总结 - 一季度净利润增长率为101%，但实际增长率约为50%左右，二季度销售平稳略有增长[10] - 利润率的提升主要来自客户结构和品牌商占比的提升，以及高毛利产品占比增加等因素，整体利润率表现比预期好[27] 用户数据 - 前五大客户中有一家独立品牌商，自主进口产品并集成销售，是公司的重要客户之一[7] - 客户结构中贸易商占比约40%，独立品牌商约38%，终端连锁约8%，结构变化不大[6] 未来展望 - 公司在新产品方面主要关注斜波减速器和写播产品，产能规划为斜波减速器一年10到12万套，目标是替代国际一线品牌，提高产品质量和性能[28] - 公司的投资主要集中在产品研发和生产设备上，产能不是问题，重点是让市场认可产品，等待市场风口[30] 新产品和新技术研发 - 公司在新产品方面主要关注斜波减速器和写播产品，产能规划为斜波减速器一年10到12万套，目标是替代国际一线品牌，提高产品质量和性能[28] 市场扩张和并购 - 欧洲市场占比已达40%，公司通过自身品牌和欧洲品牌商介入，Bolstar是公司自主品牌[9] - 选择在泰国建立海外基地考虑成本相对可控，员工素质好，经济相对稳定[18]

公司基本信息 - 证券代码 301550，证券简称斯菱股份 [2][3][4] - 投资者关系活动时间为 2024 年 5 月 17 日，地点在公司会议室，形式为电话及现场交流 [3] - 上市公司接待人员为董事长姜岭和董事会秘书安娜 [3] 业务规划 - 非汽车轴承业务占比较小，主要集中在农机轴承和农机轴承单元，未来会评估项目协同性切入非汽车轴承项目性订单 [3] 客户结构 - 境外市场为贸易商、独立品牌商和终端连锁提供个性化产品和服务，客户群体稳定，结构占比未发生较大变化 [3] 工厂投入产出比 - 斯菱泰国工厂投入产出比相较国内略低，因泰国当地产业链不完善，设备及人工投入较高；国内工厂产业链全，投入产出比更高 [3] 主机市场合作 - 主机市场最终客户以境内主机厂及其一级供应商为主，已和福田汽车、奇瑞汽车、一汽大众和上汽大通等主机客户建立交流与合作，并积极与更多整车厂建立长期稳定合作关系 [3][4] 机器人零部件市场优势 - 主业精密零部件制造与机器人零部件制造有协同性，部分研发技术及生产设备可共用，将依据积累经验着力于产品技术和质量突破 [4] 活动参与人员 - 包括华夏财富刘春胜、天弘基金盛贤等众多机构人员 [2]

销售情况 - 北美市场上半年采购量约为40%，下半年约为60%[2] - 销售单价受到多种因素影响，包括运输费用、清关费用等，不同市场差异较大[3] - 单车的价值量在后市场上差不多，如果不拓展其他产品，价值量不会有太大变化[4] - 公司目前重心放在汽车轴承市场，短期内会深耕汽车市场[6] - 公司一季度净利润增长率为101%，实际增长率约为50%左右[11] 客户情况 - 客户群体中贸易商占比约40%，品牌商占比约38%，终端连锁占比约8%[7] - 公司的产品被另一家美国汽车零部件公司采购，用于补足售后服务产品线[8] - 欧洲市场主要客户为菲宾、Optimel和美乐等知名品牌[10] 市场趋势 - 竞争格局趋向头部化，新进玩家较少[22] - 销售单拓展需要长期攻克，市场占比仍较低[23] - 东南亚市场可能会略微增长，但最终市场仍在欧美[19] 生产情况 - 公司在海外工厂投资较大，产出比较低，主要自制设备和外协采购比例约为3:7[14] - 公司供应链主要采购外协，自身生产占比约为10%-20%，自制设备约占30%左右[16] - 海外工厂在规避关税方面盈利较好，特别是泰国工厂成本可控[17] - 泰国工厂选择基于成本考虑和员工相处良好的文化因素[18] - 泰国工厂已获得美国海关签发的原产地证，税率相对稳定[20] 公司发展 - 公司前三年合作年假优惠可能会给客户[25] - 公司目前的收入增长目标是平均增速与上市前差不多[25] - 公司利润率提升主要是因为客户产品结构提升和高毛利产品占比增加[25] - 公司财务费用开支减少对利润有影响[26] - 公司斯冈解剖减速器量产进度为三季度达到标准[26] - 公司邪波减速器规划产能为12万套[27] - 公司斜播市场竞争激烈，目标是替代国际品牌[28] - 公司投资产能不大，设备投入约三五千万[29] - 公司产品自主研发，与客户同步开发产品系列[30]

产能与市场拓展 - 公司募投项目"年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目"完成后可新增629万套高端汽车轴承年生产能力 [2] - 主机市场是公司未来发展战略的重要方向之一，公司积极拓展优质项目并持续寻找并购机会 [2] - 泰国工厂服务于东南亚、欧洲、北美等全球市场客户，产品覆盖轮毂轴承、圆锥轴承等多个系列 [3] 产品与技术规划 - 机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人领域 [3] - 自主研发的柔性生产线支持"小批量、多品种、快速响应"模式，通过自动化改造提升制造能力 [3] 销售渠道与策略 - 境外销售渠道已实现北美、欧洲、亚洲等主要售后市场全覆盖 [3] - 目前暂无进入电商市场的计划，产品主要面向汽车行业售后及主机配套市场 [3]

核心竞争优势 - 产品制造差异化体现在柔性生产线和供应链体系，支持"小批量、多品种、快速响应"模式 [2] - 产品体系完善，覆盖全球主流车型的6,000余种型号 [2] - 海外全产业链布局，泰国工厂获美国海关原产地认证 [2] 业绩驱动因素 - 主业：持续开拓全球售后市场并保持稳定增速，同步推进主机市场业务 [2] - 海外产能：泰国第二期全产业链工序已投产，第三期投资预计2024年Q2完成 [2][3] - 机器人零部件：谐波减速器及执行器模组预计2024年Q3达量产标准 [3][4] 财务表现分析 - 2023年营收同比下降1.55%，H2市场回暖带动降幅收窄 [3] - 利润增长源于客户/产品结构调整及新产品落地，销售毛利率提升 [3] 市场拓展策略 - 通过全球汽配展会扩大客户覆盖，强化响应速度与服务质量 [3] - 深度挖掘现有客户需求，增加采购类型及订单份额 [3] - 产品适用性：轮毂轴承单元兼容燃油车与新能源车（结构按载重需求调整） [4][5] 产能规划进展 - 泰国工厂二期处产能爬坡阶段，设备利用率逐步提升 [3] - 国内募投项目与泰国产能落地后将显著提升整体产能 [2][3]

权益分派 - 2023年度以1.1亿股为基数，每10股派4元，共派4400万元[3] - 深股通等每10股派3.6元[8] - 不同持股时长补缴税款不同[8] 时间安排 - 股权登记日2024年5月20日，除权除息日5月21日[8] - 委托代派红利5月21日划入账户[10] - 部分股东红利自行派发，申请日5月13 - 20日[11] 其他 - 权益分派后最低减持价相应调整[13] - 咨询地址、联系人及电话等信息[14] - 备查文件含股东大会及董事会决议[14][16]