纪要涉及的行业或者公司 - 行业：矿业、能源、钢铁、农业（涉及钾肥） - 公司：必和必拓集团（BHP Group PLC） 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩与财务表现 - 核心观点：过去一年公司运营和财务表现强劲，实现创纪录的中期股息 [9] - 论据：得益于股东和其他利益相关者的支持，公司在疫情期间安全可靠运营，实现了强劲的运营和财务成果，宣布中期股息为每股1.01美元，总计51亿美元，将于3月23日支付给股东 铁矿石和铜业务 - 核心观点：公司受益于铁矿石和铜的高价格，但中长期价格可能回落，需保持低成本运营和多元化投资组合 [11][12][13] - 论据：西澳大利亚铁矿石和埃斯孔迪达铜矿创纪录的产量，加上中国需求的强劲反弹和巴西的供应问题，推动了价格上涨；但从中长期来看，价格不太可能持续维持在当前水平，公司需继续保持低成本运营，并通过多元化投资组合来应对价格波动 气候变化行动 - 核心观点：公司长期致力于应对气候变化，有明确的减排计划，并认为采取行动不仅是正确的，还能为股东创造价值 [15][16][17] - 论据：公司在过去二十多年里一直在采取行动应对气候变化，成为全球主要矿业公司中运营排放足迹最低的公司；去年9月宣布未来十年运营排放再减少30%，并计划到2050年实现净零排放；还与客户和运输商合作开展减排项目，签订了多项可再生能源合同 中国市场与贸易禁令 - 核心观点：中国经济对公司产品需求至关重要，贸易紧张局势影响了煤炭流入，但公司有能力应对，铁矿石业务仍保持稳健 [19][20] - 论据：历史上约25% - 30%的煤炭销往中国，贸易紧张局势导致煤炭流入受到影响，但公司商业团队迅速调整业务，找到了其他销售渠道；铁矿石业务因产品质量和成本优势，仍能进入中国市场 石油和天然气投资 - 核心观点：石油和天然气在未来一段时间内仍有需求，公司将在创造价值的同时，平衡投资和资产剥离 [22][23] - 论据：石油和天然气对许多产品和流程至关重要，预计未来需求将保持一定的韧性；同时，现有生产油田的自然枯竭意味着需要持续或增加对新生产的投资，公司将在追求价值创造的同时，剥离成熟资产 钾肥业务 - 核心观点：钾肥长期需求基本面强劲，但市场目前供过于求，公司将评估Jansen钾肥项目的可行性 [25][26] - 论据：全球人口增长、生活水平提高、脱碳和气候变化行动将推动钾肥需求增长；市场目前供过于求，预计到本十年末才能恢复平衡，公司计划在今年年中完成Jansen项目的评估，并决定是否提交董事会审议 股东回报与资本配置 - 核心观点：公司有明确的资本配置框架，优先保障运营和维持资产负债表，承诺至少50%的收益将作为股息返还给股东，同时会考虑有机增长、收购和回购等选项 [28][29][30] - 论据：公司在过去三年里向股东返还了超过30亿美元，展示了平衡股东利益和公司发展的能力；近期宣布的每股1.01美元的中期股息是创纪录的 绿色能源投资 - 核心观点：公司支持可再生能源，但认为通过有效开采铜和支持钢铁行业，能更好地帮助世界脱碳和实现能源转型 [35][36] - 论据：公司认为自身的核心能力在于采矿、天然气和石油领域，而不是基础设施建设；铜对太阳能至关重要，钢铁对风力发电场至关重要，公司通过专注于这些领域，能获得更好的回报 技术应用与创新 - 核心观点：公司认为氢气在工业过程中有应用前景，但在钢铁制造中的经济性目前仍面临挑战，公司将依靠外部力量推动相关发展 [39][40] - 论据：公司成立了氢气联盟，研究氢气在价值链中的应用；短期内，氢气可能用于工业过程中的废热锅炉等；在钢铁制造中，氢气的经济性目前仍面临挑战，预计未来会有所改善 劳动力管理 - 核心观点：公司希望增加永久员工的比例，以提高安全和生产力 [42][43] - 论据：公司目前约30% - 40%的员工为永久员工，其余为服务承包商和临时工；公司计划在未来几年内将永久员工比例提高一倍，为此采取了一系列措施，包括在澳大利亚设立运营服务实体，以及支持学徒和培训计划 镍业务 - 核心观点：Nickel West已成为公司有吸引力的业务，公司正在进行投资，预计随着需求增加，镍价将上涨 [45][46] - 论据：Nickel West团队扭转了该资产的局面，使其与全球电气化趋势相契合；公司正在投资新矿山和镍硫酸盐工厂，以满足电池原材料的需求；Nickel West生产的镍产品质量高、成本低，适合用于电池生产 未来展望 - 核心观点：未来商品需求将受到全球经济复苏和脱碳推动，公司的投资组合和可持续发展记录将为股东创造价值 [48][49] - 论据：短期内，全球经济复苏将推动商品需求增长；中长期来看，铜、镍、钢铁和钾肥等商品的需求将因全球经济增长、生活水平提高和脱碳行动而增强；公司的投资组合适合满足未来世界的需求，其可持续发展记录将有助于公司更好地满足商品需求 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新首席财务官David Lamont曾在2001 - 2006年期间负责公司能源煤炭和碳钢材料业务的财务工作，15年后回归担任CFO [5] - 公司宣布了世界首个液化天然气燃料散货船招标，以减少运输过程中的排放 [16] - 公司在过去一年中支持了3500个学徒和培训计划，以培养新进入行业的人员技能 [42]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED 30 JUNE 2020. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES AND EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE A ...

BHP Group (NYSE:BHP) Q4 2020 Earnings Conference Call August 17, 2020 6:30 PM ET Company Participants Mike Henry - Chief Executive Officer Peter Beaven - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mike Henry Thank you for joining Peter Beaven and me. We are proud to have safely delivered a strong set of operational and financial results. Today, we are going to talk with you about three things that build upon the operational excellence and portfolio of the future agenda that I spoke with you about ...

业绩总结 - BHP在2020财年的自由现金流为81亿美元，净债务为120亿美元，处于目标范围的低端[11] - 基础息税折旧摊销前利润（Underlying EBITDA）为221亿美元，同比下降5%，EBITDA利润率为53%[11][17] - 每股基本收益（Underlying basic EPS）为179.2美分，同比增长2%[17] - 可归属利润为80亿美元，净异常项目为-11亿美元[17] - 总运营收入为159亿美元，同比增长7%[17] - 2020财年实现了零死亡事故，HPI（高潜在伤害频率）下降23%[13] 用户数据与市场表现 - FY20的集团EBITDA为146亿美元，EBITDA利润率为70%[19] - 铁矿石在集团EBITDA中占比为64%[19] - FY20的可控现金成本为13-14美元/吨[19] - FY20的铜产量在Escondida创下季度记录，达到300百万吨每年[19] - FY20的股东回报为61亿美元的股息[41] 未来展望 - BHP预计FY21年铁矿石产量为244-253百万吨，资本和勘探支出为16亿美元[86] - FY21年铜产量预计为1480-1645千吨，资本和勘探支出为23亿美元[85] - FY21年煤炭产量预计为40-44百万吨，能源煤产量为22-24百万吨[87] - FY21年石油产量预计为95-102百万桶油当量，资本支出为12亿美元[83] 新产品与技术研发 - 通过优化供应链性能，第四季度实现300万吨每年流入率，维护计划遵守率提高5%[76] - 通过先进的维护实践，铁矿石的生产能力提升了13%，设备的平均非计划停机时间减少了13%[78] 资本支出与投资 - FY20的资本支出为19亿美元，维护资本支出为19亿美元[22] - FY20的资本支出预计为70亿美元，FY22为85亿美元[41] - FY21年资本支出中，维护支出为21亿美元，改善支出为25亿美元[81] 负面信息 - COVID-19期间，BHP向社区支持提供了5000万美元的资金[9][10] - 特殊项目总费用为15.46亿美元，税后损失为13.05亿美元[59] - COVID-19相关费用为1.83亿美元，单位成本影响为昆士兰煤每吨0.37美元，WAIO每吨0.30美元，Escondida每磅0.01美元[59] 其他有价值的信息 - 2020财年，非控股权益的股息支付为10亿美元[61] - 2020财年，资产融资占比为11%[60] - 2020财年，女性劳动力参与率为26.5%[42] - Nickel West在2020财年的已探明矿石储量为194百万吨，镍品位为0.57%[93] - Nickel West的总矿石储量为276百万吨，镍品位为0.63%[93]

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED 30 JUNE 2019. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES AND EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of ...

BHF Financial results Year ended 30 June 2019 Escondida Disclaimer Forward-looking statements This presentation contains forward-looking statements, including statements regarding: trends in commodity prices and currency exchange rates; demand for commodities; plans, strategies and objectives of management; closure or divestment of certain operations or facilities (including associated costs); anticipated production or construction commencement dates; capital costs and scheduling; operating costs and shorta ...