论坛基本信息 - 论坛主题为共迎人机共生时代 加速具身智能新物种进化 聚焦AI+机器人领域 [1] - 活动时间为2025年8月29日9:00-11:50 地点位于北京国家会议中心二期2F-254 [3][5] - 由百度智能云 硅星人Pro 机器人大讲堂联合主办 BV百度风投 一苇资本 人形机器人场景应用联盟共同支持 [1] 参与机构与代表 - 汇聚北京人形机器人创新中心 国地共建人形机器人创新中心 智源研究院 维他动力 千寻智能 简智新创 智平方 北京大学 英伟达等行业技术先锋与企业代表 [1] - 覆盖工业机器人企业包括埃斯顿自动化 埃夫特机器人 非夕科技 法奥机器人等14家 [14] - 涵盖服务与特种机器人企业包括亿嘉和 晶品特装 七腾机器人等8家 医疗机器人企业包括元化智能 天智航 思哲睿等12家 [14] - 人形机器人企业包括优必选科技 宇树 云深处 星动纪元等24家 [15] - 具身智能企业包括跨维智能 银河通用 千寻智能 灵心巧手等21家 [16] - 核心零部件企业包括绿的谐波 因时机器人 坤维科技等27家 [17] 活动内容与议程 - 设立超万平科技展区 包含应用花园 技术热岛 创新引力场等七大互动版块 展示数百个AI落地案例 [1] - 论坛议题涵盖具身模型 数据 人机交互 落地应用 产品出海等关键领域 [1] - 具体议程包括具身智能基础模型发展现状与挑战 具身智能技术及产品研发助力场景应用落地 具身智能产业化落地 具身智能新开发范式赋能AI智能体应用等10个专题演讲 [6][7] - 设置AI开放麦圆桌讨论 主题为造人还是造生产力 由硅星人创始人&CEO主持 邀请BV百度风投 智平方 阿米奥机器人等6家机构代表参与 [7] 行业发展趋势 - 生成式AI迎来产业爆发期 具身智能行业进入智变时刻 [1] - 智能革命正落地生根 体现在具身智能机器人 工厂机械臂 农田传感器 会议室决策等多模态数据智能涌现 [4] - 论坛旨在推动智能融入千行百业 重启生成式AI无限可能 [4]

产品升级 - 蒸汽机模型在50天内实现大幅升级 实现多人有声音视频一体化生成 人物声音和表情动作嘴型同步 复杂场景下保持稳定 [1] - 生成视频画面清晰度和流畅度明显提升 运镜方式更为丰富 [1] - 2.0版本在需求驱动基础上进行大模型工程优化 着重改进运镜画质一致性和音画一体化能力 [2] 定价策略 - 大幅降低使用价格 Turbo版生成5秒720p一体化有声视频价格1.4元 [1] - 行业同类5秒720p无声视频普遍价格2元 百度定价仅为行业价格的70% [1] - 研发团队基于客户反馈对训练成本进行优化 通过调整训练集和算子降低训练成本 [2] 成本效益 - 好莱坞团队使用该模型制作短片 生成40多个镜头120段素材 包含20个10秒和100个5秒有声片段 总成本仅330.6元 [4] - 传统宣传片拍摄成本约20万元 而AIGC方式仅需数百元即可制作初步内容 营销成本降低显著 [4] 商业模式 - 采用会员订阅模式 但核心目标并非会员付费收入 [5] - 重点在于提升用户停留时长和广告主投放意愿 搜索广告提升1个百分点可带来季度数十亿元营收增长 [5] - 视频生成模型年收入增量约十几亿元 扣除算力投入后盈利空间有限 [5] 市场背景 - 快手可灵AI模型在第二季度营收达2.5亿元 较数月前提升数倍 全年营收目标预计翻倍 [5] - 百度在线广告收入第二季度同比下降15% 商业化体系面临营收压力 急需新突破点 [5] 研发特点 - 由移动生态商业体系研发而非基础技术团队 专门服务广告主和代理商视频营销需求 [2] - 商业体系自2016年积累GPU架构经验 熟悉搜广推场景的GPU应用 [2]

行业技术突破 - AI视频生成技术实现规模化应用，仅需一张图或一句话即可生成电影级质感视频，大幅降低制作门槛 [1] - 百度"蒸汽机"音视频一体化模型实现行业首次多人有声音视频一体化生成，突破传统"默片"限制 [5] - 视频生成长度普遍为5-10秒，但百度内部已在下一代技术架构取得突破性进展，将解决视频长度与成本倍数增长问题 [11] 成本效率变革 - 科幻短片《归途》制作成本仅330.6元人民币，相比传统实拍成本降低超万倍（传统成本需数百万元） [3][5] - 该短片含40多个镜头，通过AI生成超120个片段素材，包括18个10秒有声片段和102个5秒片段，耗时仅一周完成 [3] - AI技术消除传统影视制作的演员、场地、设备租赁及后期特效等高成本环节 [3] 市场竞争格局 - 国内企业包括百度"蒸汽机"、字节即梦、快手可灵AI、智谱清影、生数科技Vidu、MiniMax海螺AI等密集布局AI视频生成赛道 [7] - 国际市场竞争者包括OpenAI Sora、Google Veo、Runway Gen系列及Stability AI的Stable Video Diffusion模型 [7] - 生数科技Vidu模型上线8个月实现年化经常性收入2000万美元（约1.4亿元人民币） [7] - 快手可灵AI收入从一季度1.5亿元增长至二季度2.5亿元，环比大幅提升 [7] 生态价值与用户增长 - 百度将AI视频生成视为生态活跃度核心支点，移动搜索结果页AI生成内容占比从4月35%提升至7月64% [8] - AIGC行业用户使用时长同比飙升393.9%，成为移动互联网新增长引擎 [8] - 爆款漫剧《明日周一》采用"10人团队+45天+50集+AI生成"模式，抖音上线5天播放量突破500万 [7] 应用场景与用户群体 - 当前AI视频生成需专业创作者反复调试提示词（prompt），消费群体以专业创作者为主 [11] - 技术需突破一键生成能力，实现从专业创作者向大众用户群体的跨越 [11]

美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示就业增长面临下行风险 并称美联储对降息持开放态度 为下月降息打开大门 [5][10][11] - 鲍威尔指出关税引发的成本上升对通胀压力可能减弱 但强调通胀问题仍需关注 试图降温市场对激进降息的预期 [11][12] - 市场解读鲍威尔讲话为"鸽派"信号 美股 美债大涨 美元下跌 [1][6][9] 美股市场表现 - 美股三大指数全线上涨 道琼斯指数涨1.89%至45631.74点创历史新高 标普500指数涨1.52%至6466.91点结束五连跌 纳斯达克指数涨1.88%至21496.53点 [1][4][6] - 本周道指累涨1.53% 纳指累跌0.58% 标普500指数累涨0.27% [7] - 标普500指数11个板块中10个收涨 可选消费板块涨3.2% 能源板块涨1.99% 金融板块涨1.65% 工业板块涨1.62% 医疗保健板块涨0.82% [8] 个股及板块表现 - 热门科技股普涨 特斯拉涨6.22%创两个月最大单日涨幅 亚马逊涨3.10% Meta涨2.12% 英伟达涨1.72% 苹果涨1.27% 微软涨0.59% [7] - 谷歌A涨3.17% 因苹果探索利用谷歌Gemini为新版Siri赋能 [7] - 英特尔涨5.5% 因美国商务部持有英特尔10%股份 [8] - 热门中概股普涨 纳斯达克中国金龙指数涨2.73% 名创优品涨逾20% 蔚来涨超14% 向上融科涨逾13% 金山云涨逾9% 阿里巴巴 爱奇艺 小鹏汽车涨超4% [8] 债券与外汇市场 - 多期限美债收益率普跌 2年期美国国债收益率跌超9个基点至3.701% 10年期美国国债收益率跌超7个基点至4.257% [8] - 美元指数日内跳水跌超1.1%至97.7244 [9] - 现货黄金涨近1%至3371.235美元/盎司 扭转本周颓势 [9] 国际评级与贸易关系 - 惠誉确认美国评级为"AA+" 展望稳定 指出美国主权评级受益于经济规模 人均收入和美元地位 但受高财政赤字和债务水平限制 [3][13][14] - 惠誉预测2025年美国赤字占GDP比例降至6.9% 2026年升至7.8% 2027年升至7.9% [14] - 加拿大宣布取消多项针对美国商品的报复性关税 但对汽车 钢铁和铝关税维持 [3][18][19] 政治压力与美联储人事 - 美国总统特朗普威胁解雇美联储理事丽莎·库克 要求其主动辞职 [2][15][16] - 库克回应称不会因威胁辞职 将继续履行职责 [2][17] - 特朗普近期加大对美联储决策层施压 除批评鲍威尔不降息外 还指控库克房贷问题 [17]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨1.89%至45631.73点 纳指涨1.88%至21496.54点 标普500涨1.52%至6466.91点[2][3] - 道指创历史新高 道指和标普500指数实现连续三周上涨[2] - KBW银行指数上涨3.2% 创2022年以来新高[3] 科技股与中概股表现 - 大型科技股普涨 特斯拉涨超6%创两个月最大单日涨幅 英特尔涨超5% 谷歌和亚马逊涨逾3% AMD和Meta涨超2% 苹果和英伟达涨超1%[3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.73% 名创优品涨20.25% 蔚来涨14.60% 向上融科涨13.18% 金山云涨9.21% 阿里巴巴和小鹏汽车涨超4%[4][6] - 美国政府持有英特尔10%股份[4] 大宗商品与加密货币 - 比特币涨逾3% 以太坊突破历史最高价4871.42美元 较4月9日年内低点累计涨超250%[6] - COMEX黄金期货涨1.05%至3417美元/盎司 COMEX白银期货涨2.12%至38.885美元/盎司[6] - 最近24小时全球超16万人爆仓[6] 货币政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会暗示9月可能降息 强调就业市场风险上升需调整政策立场[7][8] - 巴克莱银行预测美联储将从9月开始降息 较此前12月预测提前[8] 政府政策与评级 - 惠誉确认美国评级为"AA+" 展望稳定 预计2025年政府赤字收窄至GDP的6.9% 2026年升至7.8% 2027年升至7.9%[10][11] - 预计2026年降息加速将推动2027年经济增长回升至2.1% 2026年经济增速维持在1.5%低位[11]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指创历史新高[1] - 道指涨1.89% 纳指涨1.88% 标普500指数涨1.52%[1] 大型科技股表现 - 特斯拉收涨6.22% 谷歌A涨3.17% 亚马逊涨3.10%[1] - Meta涨2.12% 英伟达涨1.72% 苹果涨1.27%[1] 中概股表现 - 名创优品涨逾20% 阿里巴巴、爱奇艺、小鹏汽车涨超4%[1] - 京东、百度涨逾2%[1] 政策面消息 - 美联储主席鲍威尔暗示可能降息[1]

股价表现 - 8月22日开盘上涨2.15%至89.49美元/股 成交额3476.58万美元 总市值307.64亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额324.52亿人民币 同比增长2.98% [1] - 同期归母净利润77.17亿人民币 同比增长41.65% [1] 公司事件 - 8月20日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2] 公司背景 - 成立于2000年 是全球少数提供完整人工智能技术的公司 [2] - 业务涵盖AI芯片、深度学习框架及自然语言处理等核心AI能力 [2] - 通过百度核心（在线营销服务与非营销增值服务）和爱奇艺（会员与广告服务）双板块运营 [2] - 2005年8月起于纳斯达克上市 2021年3月实现香港联交所双重上市 [2]

核心观点 - AI厂商专注于技术研发和业务转型 与部分互联网企业补贴外卖业务形成对比 [2] - AI技术复利进入兑现期 头部企业财务数据展现强劲增长 [4] - AI产业规模突破7000亿元 应用场景持续扩大 企业注册数量逐年增长 [11][12] - 行业面临高采用率低转化率困境 存在索罗悖论 需通过加大投资促进技术落地 [18][19][20] - AI被视为新生产变量和生产要素 是最后一次技术革命 需重新组合生产函数实现产业融合 [23][24] 技术兑现与财务表现 - 百度二季度总营收327亿元 核心营收263亿元 核心净利润74亿元同比增长35% AI新业务收入首次超100亿元同比增长34% [4] - 腾讯二季度营收增长14% 净利润同比增长18% 广告收入增长20%至676亿元 连续11个季度双位数增长 AI部署带来更高点击率 [5] - 阿里巴巴宣布未来3年投入3800亿元用于AI和云计算 2025财年收入9963.47亿元 净利润1259.76亿元同比增长77% AI相关产品收入连续七个季度三位数增长 [6] - 人工智能概念板块年内最低点上涨54.17% 触及4351.98点高位 [6] - 科大讯飞上半年研发投入23.92亿元 占营业收入比例达21.92% [8] 产业发展与市场规模 - 2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元 连续多年保持20%以上增长率 [11] - 国产AI产品在千亿级参数规模和多模态能力实现突破 与办公协同、教育普惠等场景深度融合 [11] - 2025世界人工智能大会展览面积突破7万平方米 800余家企业参展 3000余项展品亮相 100余款新品全球首发 [11] - 中国现有人工智能相关企业超424.3万家 2025年新增注册28.6万余家 近五年注册数量逐年增长 [12] - 广东省人工智能相关企业数量超63.6万家占全国15% 江苏、北京、山东、浙江分别超33.6万、33.1万、29.2万和25.2万家 [17] 行业挑战与解决方案 - 企业在生成AI上花费300至400亿美元 95%的公司未能获得商业回报 [18] - AI应用存在行业差异 信息密度越高应用越深入 科技和媒体行业显现结构性变革迹象 [19] - 面临基础不佳、精度不高、软硬不调、考核不清和组织不力难题 [20] - 需通过加大投资为AI技术落地提供生产要素 中小企业数字化目标为2027年上云率超40% [20] - AI赋能应解决产业质效和降本增效等真实问题 而非单纯展示技术 [24] 战略投入与生态竞争 - BAT在百亿现金回购股票同时保持百亿级高研发投入 [2] - 科大讯飞保持战略投入夯实人工智能产业国家队地位 [8] - 产业竞争形态可能从寡头竞争转变为生态系统竞争 [24] - AI发展需要充足电力和发达信息网络 这些是中国的优势 [23] - 大语言模型及智能体已具备较强产业落地潜力 具身智能距离产业化应用仍有距离 [24]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][4] 核心观点 - 2025Q2收入327亿元同比下滑4%基本符合预期 non-GAAP净利润48亿元同比下滑35%略高于预期 [5] - 广告业务受宏观环境及AI搜索改造影响承压 智能云收入同比增长27%表现亮眼 智能驾驶单量同比增长148%并开启国际合作 [5] - 下调2025-2027年non-GAAP净利润预测至191/214/243亿元 对应同比增速-29.2%/+12.2%/+13.4% [4] - 当前股价对应2025-2027年11.8/10.5/9.2倍PE [4] - AI搜索转型仍处早期阶段 超过50%移动搜索结果页面包含AI生成内容但尚未开启变现 [5] - 未来增长驱动包括宏观环境复苏 AI广告变现 云业务增长及智能驾驶海外扩张 [4][6] 财务表现 - 2025Q2百度核心在线营销收入同比下滑15% [5] - 2025Q2智能云收入65亿元同比增长27% [5] - 2025Q2萝卜快跑单量同比增长148% [5] - 爱奇艺2025Q2收入同比下滑11% non-GAAP经营利润率同比下滑6个百分点 [5] - 预计2025年营业收入1248.75亿元同比下滑6.2% [7] - 预计2025年毛利率46.9%较2024年52.9%下降6个百分点 [7] 业务展望 - 短期广告业务受SME客户需求缓慢复苏 竞争加剧及AI内容占比提升影响承压 [6] - AI搜索商业化处于小规模测试阶段 获得积极反馈 [6] - 开源模型有望带动云需求增长 [6] - 智能驾驶重点区域目标实现盈亏平衡 加快海外市场扩张 [4][6] - AI云稳态利润率有望高于传统业务 [6]

公司专利动态 - 北京百度网讯科技有限公司于2025年8月22日获得"药物筛选方法、装置、电子设备及存储介质"专利授权 授权公告号CN114121180B 申请日期为2021年10月 [1] - 公司专利储备总量达5000条 同时拥有1004条商标信息及57项行政许可 [1] 公司资本与业务规模 - 企业注册资本达134.2128亿元人民币 成立于2001年 总部位于北京市 [1] - 公司主营业务为互联网和相关服务 对外投资企业77家 参与招投标项目3083次 [1]