公司表现 - 摩根士丹利(MS)在最近的交易日内收盘价为$127.59，较前一交易日上涨0.63%，但涨幅落后于S&P 500指数的0.82%涨幅。同时，道琼斯指数下跌0.22%，而科技股为主的纳斯达克指数上涨1.77% [1] - 在过去一个月内，摩根士丹利的股价下跌了4.17%，表现落后于金融板块的0.44%涨幅和S&P 500指数的0.8%涨幅 [1] 财务预期 - 摩根士丹利计划于2025年1月16日公布其财务业绩，预计每股收益(EPS)为$1.54，较去年同期增长36.28%。同时，预计营收将达到$14.55 billion，同比增长12.82% [2] - 对于全年，Zacks共识预期预测每股收益为$7.32，营收为$60.07 billion，分别较上一年增长34.07%和10.95% [3] 分析师估计 - 摩根士丹利目前的Zacks排名为2（买入），Zacks共识EPS估计在过去一个月内上升了0.02% [5] - 分析师的近期修改通常反映了业务趋势的变化，正面的估计修订反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] 估值分析 - 摩根士丹利目前的远期市盈率(Forward P/E)为17.31，略高于其行业平均的17.25 [6] - 摩根士丹利的PEG比率为1.18，低于其行业平均的1.47，PEG比率考虑了公司的预期盈利增长 [6] 行业地位 - 金融-投资银行行业属于金融板块，目前该行业的Zacks行业排名为44，位于所有250+行业的顶部18% [7] - Zacks行业排名根据各行业内公司的平均Zacks排名进行排序，研究表明，排名前50%的行业的表现优于后半部分的两倍 [7]

公司表现与市场对比 - 摩根士丹利最近交易日收盘价为13161美元较前一交易日上涨03%表现落后于标普500指数的056%涨幅道琼斯指数上涨042%纳斯达克指数上涨083% [1] - 过去一个月摩根士丹利股价上涨1287%表现优于金融板块的442%涨幅和标普500指数的311%涨幅 [1] 财务预期与增长 - 摩根士丹利预计在2025年1月16日发布财报分析师预期每股收益为154美元同比增长3628%同时预期营收为1455亿美元同比增长1281% [2] - 全年预期每股收益为732美元营收为6007亿美元分别同比增长3407%和1095% [3] 分析师预期与股价动量 - 分析师对摩根士丹利的预期调整通常反映短期业务趋势乐观的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的看好 [4] - 研究表明这些预期调整与短期股价动量直接相关 [5] 估值与行业对比 - 摩根士丹利目前的远期市盈率为1792高于行业平均的1711 [7] - 摩根士丹利的PEG比率为122低于金融投资银行行业平均的155 [7] 行业排名与表现 - 金融投资银行行业属于金融板块目前Zacks行业排名为56位于所有250多个行业的前23% [8] - 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现比例为2:1 [8]

文章核心观点 - 摩根士丹利和加州银行表现良好，对金融股感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [4][7] 行业情况 - 金融板块包含871只个股，Zacks板块排名第1，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 金融-投资银行行业包含15只个股，Zacks行业排名第50，今年以来平均涨幅47.2% [6] - 西南银行行业包含19只个股，Zacks行业排名第29，今年以来涨幅34.1% [7] 公司情况 摩根士丹利 - 是金融板块成员，当前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期上调4.2%，分析师情绪更积极，股票盈利前景改善 [2][3] - 今年以来回报率为43.3%，表现优于金融板块平均的27%，但在今年迄今的回报率方面略逊于金融-投资银行行业 [4][6] 加州银行 - 今年以来回报率为32.3%，表现优于金融板块，过去三个月当前年度的共识每股收益预期上调14.1%，当前Zacks排名为2（买入） [4][5] - 属于西南银行行业 [7]

文章核心观点 文章围绕摩根士丹利的股价表现、盈利预测、估值等方面展开，指出其近期股价表现良好，盈利预期增长显著，虽估值有溢价但行业排名靠前，具有投资价值 [1][2][6] 股价表现 - 摩根士丹利上一交易日收盘价为134.69美元，较前一交易日下跌0.22%，表现逊于标普500指数当日0.35%的涨幅，道指0.97%的涨幅和纳斯达克指数0.17%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨13.27%，超过金融板块3.93%和标普500指数1.69%的涨幅 [1] 盈利预测 - 公司将于2025年1月16日公布财报，预计每股收益1.54美元，较去年同期增长36.28%，预计净销售额145.5亿美元，同比增长12.81% [2] - 全年每股收益预计为7.32美元，收入预计为600.7亿美元，同比分别增长34.07%和10.95% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的盈利预测调整反映近期业务趋势变化，积极调整表明对公司业务和盈利潜力有信心 [4] - Zacks评级系统考虑预测变化，摩根士丹利目前Zacks排名为2（买入），过去一个月Zacks共识每股收益预测上涨0.53% [6] 估值情况 - 摩根士丹利目前远期市盈率为18.43，高于行业平均的17.06，处于溢价交易状态 [7] - 公司目前PEG比率为1.25，低于金融投资银行行业昨日收盘时的平均PEG比率1.54 [8] 行业排名 - 金融投资银行行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为41，处于所有250多个行业的前17% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 Proactive作为一家金融新闻机构，为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作[1][2][4] 公司介绍 - 记者Emily Jarvie有政治新闻从业经历，后报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学进展，2022年加入Proactive，其作品发表于多地报刊杂志[1] - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心，专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品等投资故事[2] 报道领域 - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[3] 技术运用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队借助技术辅助和优化工作流程[4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践[5]

文章核心观点 - 高盛股票今年表现良好，受美国大选等因素影响，Q3业绩稳健，公司调整战略聚焦优势业务，虽当前估值低于市场价格但未来表现存在不确定性 [1][2][3][4] 股票表现 - 高盛股票（NYSE: GS）今年表现出色，年初至今上涨57%，同期摩根士丹利（NYSE: MS）股票上涨41% [1] - 过去4年高盛股票涨幅不稳定，与标普500指数一样波动较大，2021 - 2023年回报率分别为48%、 - 8%、16% [3] 影响因素 - 美国大选特朗普第二次当选总统，其政府关注放松监管，可能对银行监管更宽松，有助于银行通过增加交易、贷款活动和降低合规成本提高收入和盈利能力，且特朗普支持减税，利好高盛及其客户，共和党控制参议院也对银行业有利 [1] - 美联储近期降息可能推动交易活动增加，因低利率使融资交易更实惠，高盛债务承销业务也可能因企业寻求以更低利率 refinance 公司债务而进一步增长 [3] Q3业绩 - 高盛Q3每股收益8.40美元，远超分析师预期，高于去年同期的5.47美元，净收入127亿美元，同比增长7% [2] - 全球银行与市场部门（包括投资银行和销售交易）收入85.5亿美元，同比增长7%，投资银行活动增加，债务承销活动上升，股权承销也因二次发行而回升，股票收入同比增长18%至35亿美元 [2] - 资产与财富管理业务表现良好，收入同比增长16%至37.5亿美元，得益于股权投资收益增加和基于费用的收入提高 [2] 公司战略 - 高盛退出亏损的消费贷款业务，专注于并购、交易和财富管理等优势领域 [3] - 公司提高财富管理业务的基于费用的收入，以带来更稳定的收入流，抵消交易和并购业务的波动性 [4] - 公司虽远离消费业务，但专注于为服务零售消费者的其他公司提供服务，如向智能投顾公司Betterment的客户提供投资组合并收取费用 [4] 估值情况 - 公司对高盛股票的估值为每股486美元，低于当前市场价格 [4]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，摩根士丹利动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），从价格变化和盈利预测修正等方面看，该公司是有潜力的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资概念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续延续 [1] 摩根士丹利评级情况 - 摩根士丹利动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [2][3] 价格变化情况 - 短期价格活动可衡量股票是否有动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域的顶级公司 [4] - 过去一周摩根士丹利股价上涨10.85%，同期Zacks金融 - 投资银行行业上涨8.64%；过去一个月股价上涨17.9%，行业上涨10.88% [5] - 过去一个季度摩根士丹利股价上涨31.29%，过去一年上涨68.96%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨12.29%和37.16% [6] 交易情况 - 投资者应关注摩根士丹利20日平均交易量，目前其20日平均交易量为7,670,819股 [7] 盈利预测修正情况 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，这也是Zacks排名的核心 [8] - 过去两个月，摩根士丹利全年盈利预测有8个上调，无下调，过去60天共识预测从7.03美元升至7.32美元；下一财年有8个预测上调，无下调 [9]

财务业绩 - 公司报告第三季度净收入154亿美元，同比增长16%[18] - 公司第三季度净利润32亿美元，同比增长32%[18] - 公司第三季度每股摊薄收益1.88美元，同比增长36%[18] - 公司前三季度净收入455亿美元，同比增长10%[19] - 公司前三季度净利润97亿美元，同比增长28%[19] - 公司前三季度每股摊薄收益5.73美元，同比增长32%[19] - 公司第三季度净收入为153.83亿美元，同比增长15.9%[28] - 第三季度每股摊薄收益为1.88美元，同比增长36.2%[28] 费用情况 - 公司第三季度薪酬和福利费用67.33亿美元，同比增长13%[21] - 公司前三季度薪酬和福利费用198.89亿美元，同比增长7%[21] - 公司的薪酬费用在第三季度同比增长13.5%至67.33亿美元，调整后薪酬费用同比增长7.8%至64.57亿美元[2] - 财富管理业务的薪酬费用在第三季度同比增长15.4%至38.68亿美元，调整后薪酬费用同比增长8.4%至36.84亿美元[2] 信贷损失准备 - 公司第三季度信贷损失准备7900万美元，主要与商业房地产和企业贷款相关[25] - 公司前三季度信贷损失准备1.49亿美元，主要与商业房地产和企业贷款相关[26] 业务表现 - 第三季度营业效率率为72%，同比下降3个百分点[28] - 第三季度股本回报率为13.1%，同比增加3.1个百分点[28] - 第三季度股本有形回报率为17.5%，同比增加4个百分点[28] - 第三季度美洲地区净收入同比增长13%，主要受惠于财富管理和机构证券业务的增长[33] - 第三季度EMEA地区净收入同比增长24%，主要受惠于机构证券业务的投资银行收入增长[33] - 第三季度亚洲地区净收入同比增长31%，主要受惠于机构证券和投资管理业务的增长[33] 资产管理业务 - 资产管理业务总规模从2023年6月30日的1,412亿美元增长至2024年9月30日的1,598亿美元[95] - 长期资产管理规模从2023年6月30日的936亿美元增长至2024年9月30日的1,095亿美元[95] - 2024年前三季度平均资产管理规模为1,510亿美元，较2023年前三季度的1,370亿美元增长10.2%[96] - 2024年前三季度平均权益类资产管理规模为302亿美元，较2023年前三季度的278亿美元增长8.6%[96] - 2024年前三季度平均固定收益类资产管理规模为176亿美元，较2023年前三季度的171亿美元增长2.9%[96] - 2024年前三季度平均另类投资和解决方案类资产管理规模为547亿美元，较2023年前三季度的460亿美元增长18.9%[96] - 2024年前三季度平均权益类资产管理费率为70个基点，较2023年前三季度的72个基点下降2个基点[97] - 2024年前三季度平均固定收益类资产管理费率为36个基点，较2023年前三季度的35个基点上升1个基点[97] - 2024年前三季度平均另类投资和解决方案类资产管理费率为29个基点，较2023年前三季度的32个基点下降3个基点[97] 会计准则和估计 - 公司财务报表使用美国通用会计准则(GAAP)编制，但也会披露一些非GAAP财务指标以提供更多透明度和替代评估方式[1] - 公司剔除了与员工递延薪酬计划(DCP)相关的市值变动对净收入和薪酬费用的影响，以更好地反映业务驱动因素和收支变化[1] - 公司正在评估新的会计准则更新,包括税收信息披露和分部报告,但预计不会对财务状况和经营业绩产生重大影响[104,105,106] - 公司财务报表的编制需要做出多项估计和假设[107] 资产负债表管理 - 公司的有形普通股权益在2024年9月30日为705.43亿美元，较2023年12月31日增加6.0%[3] - 公司在2024年前9个月的平均有形普通股权益为674.90亿美元，较2023年前9个月增加0.6%[3] - 公司设定了20%的有形普通股权益回报率(ROTCE)目标，这是一个前瞻性指标可能会受多方面因素影响[4] - 公司通过各种风险和控制委员会监控资产负债表的流动性和资本状况[108][109][110] - 截至2024年9月30日,公司总资产达1.258万亿美元,较2023年12月31日的1.194万亿美元有所增加[111][112] - 公司维持充足的流动性资源,包括高质量流动资产和银行存款,以满足日常融资需求和应对压力情况[113][114][115][116][117][118] - 截至2024年9月30日,公司及其美国银行子公司的流动性覆盖率和净稳定资金比率均达到100%以上,符合监管要求[119][120][121] - 公司采取多元化的有担保和无担保融资策略,以降低运营中断的风险[122][123][124] - 公司的有担保融资活动包括回购协议和证券借贷等[125][126][127] - 公司总存款增加主要由于定期存款和储蓄存款的增加，部分被经纪交易存款的减少所抵消[131][132] - 公司借款总额增加主要由于发行新债券净额超过到期和赎回的影响[133] - 公司通过多种渠道发行长期债券,以减少对短期信用敏感工具的依赖,并分散投资者[134] - 公司信用评级是融资成本和可获得性的重要因素,可能会影响某些交易收入[137][140] 资本管理 - 公司积极管理资本,根据业务机会、风险、资本可用性和回报率等因素调整资本基础[141] - 公司宣布派发每股0.925美元的普通股股利,将于2024年11月15日支付[144] - 公司需要满足联邦储备局和OCC制定的监管资本要求,以维持金融控股公司和银行子公司的"资本充足"地位[148][149] - 公司的风险加权资产资本比率需满足最低监管要求以及包括逆周期资本缓冲在内的资本缓冲要求[150][151] - 公司的CET1资本比率、一级资本比率和总资本比率均高于监管要求[156][157] - 公司的杠杆比率包括一级资本杠杆比率和补充杠杆比率均高于监管要求[158] - 公司的外部TLAC和合格长期债务(LTD)占风险加权资产和杠杆比率的比例均高于监管要求[161] - 公司的信用风险、市场风险和操作风险加权资产在报告期内有所增加[160] - 公司自2020年1月1日起选择递延实施CECL会计准则的过渡期安排,该影响将于2025年1月1日完全纳入[159] - 公司的资本缓冲要求包括系统重要性银行(G-SIB)资本附加和逆周期资本缓冲[152][153] - 公司的资本管理政策包括维持足够的资本缓冲,以避免对资本分配和酌情奖金支付的限制[152] - 公司的资本充足性根据标准法和高级方法两种计算方法均符合监管要求[157] - 公司的资本构成包括CET1资本、额外一级资本和二级资本[156] - 公司的资本充足性指标在报告期内保持稳定[157]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势进行交易 摩根士丹利动量风格评分为A且Zacks排名为2（买入） 是值得关注的动量投资选择 [1][2][4] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] 摩根士丹利评级情况 - 摩根士丹利动量风格评分为A Zacks排名为2（买入） 研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [1][2] 摩根士丹利股价表现 - 过去一周摩根士丹利股价上涨9.6% 同期Zacks金融 - 投资银行行业上涨2.25% [3] - 过去一个月摩根士丹利股价上涨15.34% 行业上涨6.3% [3] - 过去一个季度摩根士丹利股价上涨14.03% 过去一年上涨65.34% 而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.5%和40.28% [3] 摩根士丹利成交量情况 - 摩根士丹利过去20天平均成交量为6127828股 成交量可作为价格与成交量的基准 上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [3] 摩根士丹利盈利预期 - 过去两个月 摩根士丹利全年盈利预期有7个上调 1个下调 共识预期从7.03美元提高到7.29美元 [4] - 下一财年 摩根士丹利有7个盈利预期上调 1个下调 [4]

文章核心观点 - 摩根士丹利是最后一家公布第三季度财报的大型银行，其业绩超出分析师预期，与其他几家大银行情况相同 [1] 分析师背景 - John M. Mason撰写当前货币和金融事件相关文章，是New Finance, LLC的创始人兼CEO [1] - 曾担任两家上市公司金融机构的总裁兼CEO，以及另一家公司的执行副总裁兼CFO [1] - 曾担任华盛顿特区住房和城市发展部部长特别助理，以及美联储系统高级经济学家 [1] - 曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融系任教，还曾在宾夕法尼亚州立大学任教 [1] - 曾在风险投资基金和其他私募股权基金董事会任职，与年轻企业家合作开展或运营与信息技术相关公司 [1]