财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销量近25.3万辆，同比增长58%，中国市场销量24.6万辆，同比增长59%，国际市场销量近7000辆，同比增长35% [7] - 总收入增长47%，达到9.45亿元，服务收入1.3亿元，同比增长98%，占总收入的14% [20] - 第二季度ASP同比下降7%，环比增长2%；中国市场ASP同比下降约9%，环比增长10%；国际市场踏板车ASP下降25%，环比增长6%；备件和服务ASP为512，同比增长25% [21][22] - 毛利率为22.7%，比去年同期低0.3个百分点 [23] - 总运营费用为1.25亿元，同比增加4300万元，增幅53%；剔除股份支付的运营费用占收入的13.20%，比去年第二季度高0.5% [24] - 净收入为9200万元，同比增长62%；调整后净收入为1.04亿元，调整后净利润率为11%，比去年同期高0.5% [24][25] - 预计第三季度收入在12.5亿 - 14.5亿元之间，同比增长40% - 62% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - N系列占总销量的11%，M系列占14%，U系列占19%，GOA系列占56% [19] - GOA系列中，低价车型G0和F0占30%，其他全球车型占26%，与第一季度相比，低价车型销售占比从38%降至30% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：第二季度销量增长59%，主要受新产品推出驱动；ASP同比下降约9%，环比增长10% [7][19][21] - 国际市场：第二季度销量增长35%，略低于预期；踏板车ASP下降25%，主要受美元贬值、经销商下单方式改变和产品组合变化影响，环比增长6% [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦零售扩张、新产品推出、营销活动和以用户为中心的活动，第二季度在中国新增450家品牌店，国际市场新增26家旗舰店和高级店 [7][8] - 新产品方面，4月全球产品发布会推出多款产品，如MQi2S、GOVA系列等，还将在第三季度推出GOVA F4，第四季度推出高端摩托车产品 [9][10][16][55] - 营销方面，利用社交媒体平台扩大曝光，第二季度短视频频道测试吸引超3400万次观看，同比增长超400% [14] - 行业竞争中，公司通过零售网络扩张和产品创新提升竞争力，与竞争对手相比，公司对未来销售增长更有信心 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场：第三季度计划新增300多家门店，扩大产能至超200万辆，新产品推出、销售渠道扩张和旺季促销将推动销售增长 [16] - 国际市场：KQi踏板车成功推出有望推动未来销售增长，但短期内受欧洲疫情、航运短缺和成本上升影响，供应受限 [16][17] - 成本方面，第三季度仍面临原材料成本压力，但自8月起部分关键组件成本开始下降，预计第四季度成本下降将有利于利润率 [23][24] 其他重要信息 - 公司电动踏板车和摩托车全球行驶里程即将突破100亿公里，这是两轮和微出行行业的重要里程碑，公司为此开展品牌活动并推出限量版车型 [14][15] - 8月前15天订单强劲，预计8月销量将比去年同期翻倍 [38][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国线下零售店快速扩张，但第二季度踏板车销量增长不匹配的原因 - 新店通常需要约一个季度才能达到正常运营节奏，第二季度新开的店将为第三季度增长奠定基础 [30] 问题2: 国际航运对第二季度销售结果的其他影响及下半年是否持续 - 国际航运面临集装箱短缺和成本上升问题，每集装箱成本从6000美元涨至18000美元，导致每单位运输成本从150美元涨至450美元，第二季度有近4000单位订单积压；公司正与经销商合作补贴运输成本，并考虑将成本反映在国际产品零售价中 [30][31][32] 问题3: 第三季度业绩指引区间差异的原因 - 主要因素包括北京等地的替换需求是否在9月启动、中国疫情反弹对街道开放的影响以及国际航运能否在第三季度运送积压订单 [33][34][35] 问题4: 8月销售增长情况 - 8月前15天订单和零售强劲，预计8月销量将比去年同期翻倍，部分原因是7月因洪水和飓风未发货的订单在8月释放 [38][44] 问题5: C0车型的毛利率及预期 - 目前C0车型毛利率约15%，与G0等车型相似，随着生产规模扩大和原材料采购增加，毛利率有望升至20% [39] 问题6: 行业增长情况及下半年预测 - 4月行业增长约29%，5月几乎持平，4 - 5月合计增长约18%，预计第二季度行业仍保持两位数增长；下半年市场将继续增长，一线城市和严格执行新法规的城市增长强劲，低线城市因去年基数高增长可能放缓 [39][40] 问题7: 能否将毛利率推回20%中段水平 - 第三季度毛利率仍面临成本压力，通常第三季度毛利率低于第二季度约2%，且前期采购的原材料成本较高；自8月起部分原材料成本下降，若趋势持续，第四季度有机会将毛利率恢复到20%中段 [47][48] 问题8: 东南亚市场的最新情况和发展势头 - 今年主要关注欧美市场，东南亚市场仍在探索，已在雅加达开设4 - 5家门店，推出M1和G3产品，但销售相对疲软，因G3产品价格约1500美元，高于市场预期；随着电池成本下降，预计将G3产品价格降至1300 - 1400美元时，市场销售将有起色，可能在明年实现 [49][50] 问题9: 是否调整高端市场的关注重点 - 上半年产品推出以GOVA系列等中端产品为主，但公司并未改变对高端市场的关注；M2S于7月中旬推出，被视为高端电动自行车产品，已收到一线城市大量订单；第四季度将推出多款高端摩托车产品，2022年初也将有更多高端产品推出 [54][55] 问题10: 新店与老店的运营盈利能力比较 - 短期内快速开店可能使同店销售表现不佳，但从长期看是重要投资；以2019年第二季度和今年第二季度为例，新开店铺数量增加，但同店销售相同；新店需要时间成熟，公司通过快速开店抢占优质位置，与竞争对手相比，对未来销售增长更有信心 [59][60][61] 问题11: 新踏板车业务的未来定位和销售预期 - 全球踏板车销量在500 - 700万辆之间，公司认为未来几年有机会达到100万辆；KQI3在Indiegogo平台预售超2000辆，显示出产品设计能力和市场吸引力；公司还有2 - 3条踏板车产品线规划，将提供更广泛的产品选择 [57][58]

市场拓展 - 中国市场产品线快速扩张至大众中端市场，有多款车型于不同年份推出或性能升级[2] - 欧美市场品牌可拓展新类别，多款车型于2019 - 2021年推出[3] - 亚洲市场2021年在印尼推出高低端车型[4] 竞争优势 - 具备智能和锂离子技术竞争优势，电池获七个国际设计大奖[5][6] 销售网络 - 国内有306个城市合作伙伴和2366家专卖店，国际有40个国家经销商，业务覆盖48个国家和229个城市[8] 产能规划 - 当前产能38万台，2021年底预计达100 - 200万台[10] 财务表现 - 2021年二季度总营收同比增长47%，中国销量同比增长59%，海外销量同比增长35%[13] - 2019 - 2021年二季度毛利率稳定，2021年二季度为22.7%[15] - 2021年二季度调整后净利率高于行业[16] 资产负债 - 2021年6月30日现金、存款及短期投资达12.22亿元，总资产21.71亿元，总负债10.70亿元[19]

财务数据和关键指标变化 - Q1销售总量达15万辆，同比增长273%；中国市场销量增长322%，国际市场销量下降15% [20] - 总营收增长135%，达5.47亿元，高于此前指引；配件、零部件和服务营收达1.02亿元，同比增长118% [22] - 平均售价（ASP）同比下降37%；中国市场踏板车ASP下降27%，国际市场下降15%；配件、零部件和服务ASP为682元/辆，较去年Q1下降42% [23][25] - 毛利率为23.8%，较去年同期高0.2个百分点 [26] - 总运营费用（不含股份支付）增加3500万元，达1.18亿元，同比增长42%；运营费用（含股份支付）占营收的22%，低于去年Q1的36% [29] - 政府补助为40万元，较去年减少700万元；所得税费用为900万元，远高于去年同期 [30] - GAAP净亏损为540万元，调整股份支付后盈利670万元，较去年Q1改善超2500万元 [31] - 季度末现金定期存款和短期投资达10亿元；运营现金流为负1600万元；Q1资本支出约6400万元 [32] - 预计Q2营收在9 - 10.13亿元之间，同比增长40% - 60% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - N系列占总销量的9%，M系列占13%，U系列占21%，GOVA系列占57%；GOVA系列中，中端产品G0占38%，G2占14% [21] - 配件、零部件和服务营收增长强劲，中国市场增长111%，国际市场增长123% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Q1销量近14.5万辆，同比增长322%；新增300家品牌店，截至3月31日达1916家；4月6日宣布中国第2000家门店开业 [6] - 海外市场Q1出货量5000辆，下降15%，主要因全球航运瓶颈导致部分订单无法发货 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 开展“牛年”全国营销活动，与知名音乐人、社交媒体影响者合作，多平台曝光超2亿次；春节期间开展空中广告活动，覆盖超1.1亿观众；与热门纪录片合作，触达4100万关键人群 [7][8] - 与Formula E世界冠军合作，在美欧市场与Line合作，加速电动两轮车推广 [8] - 4月6日全球产品发布，推出GOVA F和C系列、首款电动滑板车KQi系列，升级现有QFC踏板车和电动自行车 [9] - 计划完成常州工厂二期，预计Q3初完工，年设计产能增至200万辆 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情、航运瓶颈、原材料价格上涨等挑战，但公司销售和市场表现强劲，产品需求旺盛 [6][20][28] - 相信品牌投入将提升品牌知名度，支持持续增长；预计运营费用占营收比例将回归正常水平 [31][29] - 随着原材料价格企稳、产品组合改善、价格调整和成本控制，有望保持稳定毛利率 [26][28][35] 其他重要信息 - 2021年是中国农历牛年，公司开展“牛年”营销活动，提升品牌影响力 [7] - 4月推出GOVA F0，京东预售4.1万辆，销售额超1亿元，创城市出行产品预售记录 [13] - KQi 3电动滑板车将在欧美市场预售，夏季交付，将开拓新零售渠道 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来季度毛利率预期是否有变化 - 公司仍希望维持去年的毛利率水平；5月部分车型零售价提高1.5% - 7.5%，后续可能根据原材料价格和新产品推出情况再次调整；预计Q2毛利率在20% - 22%，Q3、Q4目标为22% - 23% [35] 问题2: 供应链成本压力主要来自哪些方面 - 成本压力来自全供应链，包括钢铁、塑料和电池等原材料，与大宗商品价格上涨相关 [37] 问题3: 国际进口商分开订购电池和踏板车的原因 - 由于集装箱短缺，航运公司对货物运输更严格，锂电池被视为危险货物，运输关税高；分开订购可使车身按普通货物运输，享受较低关税 [40][41] 问题4: 2021年销售目标是否会提高，共享平台业务的挑战与机遇，芯片短缺对产品的影响 - 门店扩张按计划进行，Q1开300家，Q2至少再开300家，有销量增长潜力，将在Q2末调整全年预测；国际共享业务需求强劲，有利于业务增长；公司使用的芯片相对简单，通过提供滚动预测和小额预付款确保供应，可缓解影响 [46][47][48] 问题5: 销售费用增加的原因及未来趋势，新店分布及未来产品价格范围 - 销售和营销费用高主要是春节品牌活动支出，预计占营收比例将回归正常；新店主要分布在二、三、四线城市，未来门店扩张速度有望保持每季度至少300家；未来季度综合ASP预计与去年Q3相似，约3500元，有望升至4000元，取决于价格调整、国际销售恢复和共享业务发展 [52][53][55] 问题6: 4月销售势头及二季度毛利率和净利润预期 - 4月销售增长超60%，积压订单持续交付，二季度销售势头良好；二季度毛利率目标20% - 22%，全年约22%；扣除运营费用后，预计净利润率约7% - 8% [59][60][63] 问题7: OTA功能更新频率及消费者对产品智能特性的看法，不同产品电池类型及未来规划 - OTA通常每季度或两三个月更新一次，新功能需软硬件升级；用户对升级有需求，愿意付费；高端产品用NCM电池，GOVA系列用LFP电池以降低成本，通过升级电机和轮胎弥补续航不足 [67][68][70] 问题8: 未来是否使用铅酸电池，使用LFP电池能否达到电池管理系统的准确性 - 公司不使用铅酸电池；通过改进LFP电池的SOC解决方案，电池读数准确性比市场水平高20%，接近NCM或NCA电池 [73]

市场拓展 - 中国市场产品线快速扩张至大众中端市场[2] - 欧美市场品牌向新类别延伸以捕捉增长[4] - 亚洲市场于2021年在印尼推出高低端车型[5] 销售网络 - 拥有266个城市合作伙伴、39个国家经销商[9] - 有1916家专卖店，业务覆盖48个国家、215个城市，以欧洲为关键市场[10] 财务亮点 - 营收增长强劲，受销量驱动[14] - 毛利率改善，运营杠杆增强，如2021年毛利率达23.8% [16][17] - 尽管政府补助缩减和税收有影响，仍保持盈利，如2021年第一季度调整后净利率为 - 1.7% [18] - 资产负债表稳健，现金状况良好，2021年现金、存款及短期投资达1,103,111 [19] 竞争优势 - 在智能和锂离子技术方面有竞争优势，采用以用户为中心的工业设计[6] - 获七项国际设计大奖[7]

消费者物价指数变化 - 2018 - 2020年12月中国消费者物价指数同比变化分别为增长2.1%、2.9%和2.5%[657] 美国存托股份（ADS）费用 - 美国存托股份（ADS）的发行、注销、现金分红或其他现金分配、ADS分配、非ADS证券分配及ADS服务等费用最高均为每ADS 5美分[659][660][661][662][663][664] ADR计划费用报销 - 2020年公司从存托银行获得约55万美元的ADR计划费用报销[668] 首次公开发行情况 - 公司首次公开发行700万份代表1400万股A类普通股的ADS，初始发行价为每份ADS 9美元[671] - 首次公开发行相关总费用约为780万美元[672] - 首次公开发行扣除费用后净收益约为5520万美元[673] 首次公开发行净收益用途 - 首次公开发行净收益中2010万美元用于制造设施升级和扩张[673] - 首次公开发行净收益中1110万美元用于分销网络扩张[673] - 首次公开发行净收益中2380万美元用于研发[673]

业绩总结 - 2020年第四季度电动滑板车销售量为1616千辆，同比增长35%[7] - 2020年全年电动滑板车销售量为7000千辆，同比增长46%[7] - 2020年第四季度总收入为人民币2,000百万，同比增长25%[9] - 2020年全年总收入为人民币7,000百万，同比增长18%[9] - 2020年第四季度毛利率为-0.9%，全年毛利率为-0.5%[9] - 2020年第四季度调整后的净利润率为-0.9%[13] 用户数据 - 2020年第四季度中国市场电动滑板车销售量为199千辆，同比增长197%[7] - 2020年第四季度每辆滑板车的平均售价（ASP）为人民币8,000，较去年同期下降11%[8] - 2020年全年每辆滑板车的平均售价（ASP）为人民币8,500，较去年同期下降18%[8] 产品与服务 - 2020年第四季度滑板车配件、备件和服务的收入同比增长5%[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售总量达25.1万辆，同比增长67.9%；前三季度销售总量达45.1万辆，同比增长43% [6] - 第三季度总营收增长37%，达8.94亿元人民币，主要因销量增长68%，但每辆踏板车收入（ASP）下降19%部分抵消了增长 [16] - 毛利率为20.9%，比去年同期低1.3个百分点，主要受销售促销、处理停产产品和中端产品G0销量增加影响 [17] - 总运营费用（含股份支付）为9700万元人民币，同比增加1600万元或20%，主要因研发和G&A费用增加，销售和营销费用减少 [19] - 政府补助为110万元人民币，远低于去年同期的1260万元人民币 [20] - 股份支付费用为1060万元人民币，与第二季度基本相同，比去年同期增加450万元 [20] - GAAP净利润为8000万元人民币，调整后净利润为9100万元人民币，同比增长25%；调整后净利润率为10.1%，比去年同期低1个百分点 [21] - 季度末现金、定期存款和短期投资达13亿元人民币，比上季度增加3亿元人民币；运营现金流约3亿元人民币；资本支出约1300万元人民币 [22] - 预计第四季度营收在5.65 - 6.15亿元人民币之间，同比增长5% - 15%；ASP将同比下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - N系列占总销量的12%，M系列占23%，Q系列占28%，GOVA系列占37%；GOVA系列中，中端产品G0型号占27%，G2和其他GOVA型号占10% [15] - 中国市场销量增长70%，国际市场销量增长6%，低于预期，主要因COVID - 19和国际航运困难 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国电动自行车市场前九个月增长30%，达2200万辆，主要受后疫情需求、行业监管和锂电池成本下降驱动 [6] - 国际市场第三季度销量达5600辆，同比小幅增长6.3%，若不计1000辆延迟订单，显示市场正恢复正常；第二季度海外销量同比下降62% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速新产品推出、营销和渠道拓展，推出M2、MS、G Zero、G2和升级G3系列产品 [8] - 扩大零售网络，第三季度专卖店增至1266家，比第二季度增加近200家；预计第四季度和2021年继续扩张 [9] - 加强营销活动，开展“Back to the Street”活动，与《这！就是街舞》合作，与高达联名推出特别版产品 [11] - 进入印尼市场，12月开始预售GOVA摩托车型号，大部分订单将在2月和3月完成交付 [31] - 凭借GOVA系列进入中高端市场，与传统品牌竞争并获得市场份额 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场增长受市场因素和公司运营表现驱动，对第四季度和2021年零售扩张有信心 [6] - 国际市场开始复苏，第四季度订单强劲，但面临国际航运集装箱短缺问题；预计2B业务在2021年第一、二季度有明显增长 [28][30] 其他重要信息 - 新法规于2019年4月15日开始实施，不同城市执行时间不同，预计2021年底或2022年初部分城市将出现不合规临时牌照踏板车的更换需求 [46] - 第三季度促销活动花费约800万元人民币，直接从收入和毛利率中扣除，第四季度无此类促销活动 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：国际市场部分国家重新封锁，对第四季度和2021年第一季度有何负面影响？ - 公司认为第二季度是最差情况，第三季度订单开始回升，第四季度订单强劲，但面临国际航运集装箱短缺问题；2B业务方面，共享运营商订单今年不佳，预计2021年第一、二季度有明显增长；公司12月开始印尼市场预售，将为2021年带来增长 [27][30][31] 问题2：考虑国际市场压力和低价G系列产品销量占比增加，第四季度和2021年ASP趋势如何？ - 第四季度ASP同比将下降类似百分比，但环比会有所改善；中国市场ASP受G0销量影响，未来会有改善；国际市场ASP相对稳定；配件和备件服务ASP，海外市场受共享运营商订单影响，今年有压力，明年有望改善 [34][35][37] 问题3：如何看待与行业领导者的竞争，推出G系列后采取什么策略继续抢占市场份额？ - GOVA系列进入中高端市场，定价在2299 - 4000元人民币，第三季度占总销量的37%，能与传统品牌竞争并获得市场份额；公司将加速开店，提高市场覆盖率 [32][33] 问题4：常州工厂产能扩张情况如何，还需多少资本支出，目前和明年的年产能分别是多少？ - 目前设计产能约100万辆，新工厂新增100万辆产能，计划明年第二季度投入使用；新产能总资本支出在1 - 1.2亿元人民币之间，10月开始建设，预计五到六个月完成 [40] 问题5：第三季度促销活动针对哪些产品，采用什么促销方式，预计持续多久？ - 促销活动面向所有产品，采用给终端客户现金抵扣销售价格的方式，花费约800万元人民币；第四季度无此类促销活动 [42][44] 问题6：新法规何时实施，是否已带来需求，预计需求何时集中释放？ - 新法规于2019年4月15日开始实施，不同城市执行时间不同，如北京临时牌照有效期三年，预计2021年底或2022年初部分城市将出现更换需求；公司在监管严格的一二线城市市场份额和影响力更强 [46][47] 问题7：第三季度中国整体市场产量同比增长61%，若排除G系列，高端市场仅增长11%，能否认为高端市场增长放缓，G系列是增长关键驱动因素？同时，如何解释下半年不同的增长差异？ - 工信部数据显示第三季度电动自行车销量增长40% - 50%，公司增长更高达70%；G系列是中国市场增长关键驱动因素，高端MU系列增长约11%；新法规限制电动自行车最高速度和功能，导致客户不愿为高价车型支付，是高端车型增长较慢的原因 [52][53] 问题8：根据收入指引，计算11 - 12月有超过50%的增长是否正确，为何在大幅下滑后有如此高增长，2021年的指引如何？ - 计算大致正确；10月因工厂运营调整，部分销售工作提前到11、12月；公司继续在中国开设新店，G0中端车型的推出为开店提供更多空间，是11、12月销量增长的驱动因素；2021年指引暂未确定 [54][55][56] 问题9：此前推出的新产品未带来销量增长，下一款量产产品何时推出，为何这些产品销量不佳，未来新产品计划和开店指引如何？ - TQi、RQi和EUB产品因主要面向海外市场，价格较高，受COVID - 19影响，海外市场增长不佳，推迟了量产；2021年计划在第二季度为中国市场推出新产品，预计将推动销量增长；海外市场将用GOVA产品进入东南亚市场，12月在印尼预售GOVA摩托车型号 [56][57] 问题10：明年开店目标是多少，竞争对手开店速度更快，公司开店的主要担忧和困难是什么？ - 第三季度新增约200家店，第四季度计划开设更多店铺，明年开店目标取决于第四季度情况；公司有能力快速开店，第三季度新增200家店后，单店销售额仍增长40%，有很大开店空间 [59][60] 问题11：在印尼销售电动摩托车的生产策略如何，是出口还是在当地建厂，渠道、产品与当地品牌摩托车相比如何，长期销售目标是多少？ - 初期采用CKB方式，与印尼制造合作伙伴合作，部分零件本地采购，以降低关税至8% - 10%；后期根据销量情况，可能在印尼投资建厂 [61][62] 问题12：随着GOVA系列重要性增加，公司打算在多大程度上利用售后服务来保护利润率？ - GOVA系列售后服务仍由零售店负责，与其他系列类似；GOVA系列利润率略低于MU系列，但因使用LFP电池和部分型号无智能IoT功能，成本较低；公司应用程序支持该系列产品，用户可获得相同售后服务 [64][65] 问题13：印尼市场关税为40%，因此决定在当地建厂，如何预测未来关税走势，是否仍需当地工厂？ - 若电动摩托车纳入相关条约，关税大幅降低，将改变公司制造计划；目前选择与合作伙伴组装的灵活方式，以便根据条约情况调整 [68]

业绩总结 - 2020年第三季度电动滑板车销售总量为451,000台，同比增长68%[7] - 2020年第三季度总收入为人民币1,080,000万元，同比增长37%[11] - 2020年第三季度毛利率为15%，较去年同期下降1.3%[11] - 2020年第三季度调整后的净利润率为-0.5%[15] - 2020年第三季度的运营费用占收入的比例为28.9%[15] 用户数据 - 中国市场电动滑板车销售量为315,000台，同比增长70%[7] - 海外市场电动滑板车销售量为149,000台，同比增长6%[7] - 2020年第三季度电动滑板车的国际市场收入占比为9.8%[14] 产品与服务 - 2020年第三季度每台电动滑板车的平均售价（ASP）为人民币2,400元，同比下降19%[9] - 2020年第三季度电动滑板车配件、备件和服务的收入同比增长27%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销量达16万台，同比增长61% [6][17] - 总营收增长21.6%，达6.45亿元人民币，符合此前指引 [20] - 每辆踏板车收入（ASP）下降25%，主要受国际市场踏板车销售比例降低、国际市场零部件销售减少、低价车型G0推出及产品组合变化影响 [21] - 毛利率为23%，比去年同期低0.7个百分点，主要因国际市场踏板车和零部件销售减少，成本节约抵消了部分负面影响 [22] - 总运营费用（不包括股份支付）为8200万元人民币，同比增加400万元，即4.6%，主要因G&A费用和研发费用增加 [22] - 销售和营销费用减少300万元，占收入的比例从去年第二季度的8.7%降至6.6% [22] - 股份支付费用为1100万元，比去年同期增加800万元 [23] - GAAP净利润为5700万元，调整后净利润为6800万元，均高于去年第二季度，调整后净利润率为10.5%，高于去年的10.2% [23] - 季度末现金、定期存款和短期投资达10亿元人民币，经营现金流为正3.38亿元人民币 [24] - 资本支出为5900万元，其中3900万元用于土地使用权收购，2000万元用于中国和国际市场新店开业、机械设备和研发支出 [24] - 预计第三季度营收在8.5亿至9.5亿元人民币之间，同比增长30%至45% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 踏板车业务 - 踏板车营收总计增长28%，其中中国市场增长59%，国际市场下降53% [20] - 产品组合变化，N系列约占总量20%，M系列约占20%，U系列占40%，Gova系列占剩余20% [19] 配件、零部件和服务业务 - 配件、零部件和服务营收总计下降17%，其中中国市场增长70%，国际市场下降70% [20] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第二季度销量达15.5万台，同比增长81% [6] - 线上销售持续增长，占第二季度总销量的14%，去年同期为2% [18] - 7月销量增长64% [25] 国际市场 - 第二季度销量为5000台，因疫情影响下降52% [6] - 7月销量同比增长56% [25] - 市场覆盖范围扩大到45个国家，新增3个南美国家 [15] - 新增48家旗舰店和高级店，总数从第一季度的43家增至91家 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品战略 - 第二季度推出多款新产品，包括M系列的MQi2和MQiS，Gova系列的G0、G2和升级后的G3，以扩大市场覆盖范围 [7][8][9][10] - 计划在下半年推出首款欧洲标准的电动自行车EUB，预计在第四季度推出，有望推动销售增长 [29] 品牌和营销战略 - 通过用户活动和针对性营销提升品牌知名度，如用户骑行活动、社交媒体宣传、安全骑行活动等 [11][12][13] - 在短视频平台建立官方账号，增加品牌曝光度，抖音季度浏览量增长23%，快手浏览量大幅增加 [13] - 与热门综艺节目合作进行广告宣传，预计获得大量线上线下曝光 [14][15] 市场拓展战略 - 在中国继续开设新店，第二季度新增51家，预计第三季度开店速度加快 [15] - 在国际市场增加市场覆盖范围和店铺数量，尽管受疫情影响仍取得进展 [15] 行业竞争 - 行业面临新法规的影响，不同城市执法力度不同，但预计未来法规执行将更加严格 [56][57][58] - 共享经济对公司业务影响较小，公司产品定位中高端，与共享运营的低端产品形成差异化 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场在第二季度出现复苏，国际市场销售仍受疫情影响，但对下半年表现持积极态度 [6] - 随着疫情后市场逐渐恢复，人们对个人城市出行设备的需求增加，有利于公司产品销售 [29] - 国际市场门店已全部开业，业务逐步恢复正常，预计第三季度和第四季度销售将增长 [28] - 中国市场已恢复到疫情前水平甚至更好，公司将继续推出新产品并扩大店铺数量 [49][50] 其他重要信息 - 公司财报电话会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [4] - 财报和电话会议讨论了非GAAP财务指标，新闻稿中包含相关定义和GAAP与非GAAP财务结果的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：7月中国市场销量增长的主要驱动车型是什么？ - 主要是7月推出的新产品MS和Gova系列的G0、G2，MS贡献了中国市场总销量的约10% [27] 问题2：国际门店重新开业的节奏如何，如何看待2020年下半年国际市场的单位销售情况？ - 所有国际门店已开业，业务恢复正常 因疫情影响，人们更倾向于个人城市出行设备，有利于产品销售 计划在下半年推出EUB产品，预计在第四季度推出，将推动销售增长 已开始收到共享运营商的订单，并在7月推出新的租赁计划，有助于降低市场进入门槛 [28][29][30] 问题3：如何看待2020年下半年中国电动踏板车的ASP情况，是否会有显著恢复？ - 第二季度ASP下降25%，其中8.5%是由于国际销售减少 7月国际市场销售已开始恢复，预计第三季度及下半年这一负面影响将减少 海外ASP预计将保持强劲，中国ASP因Gova系列和MS的推出将下降15%至18% 配件和零部件ASP存在不确定性，主要取决于海外共享运营商的订单情况 [32][33] 问题4：能否提供车辆或踏板车的毛利率详情，以及第二季度毛利率是否有一次性问题，能否量化原材料成本下降对毛利率的影响？ - 踏板车毛利率（扣除物流和保修成本）在第二季度约为20.7%，较上季度增加2%，较去年增加约3% 配件和零部件毛利率约为48%，相对稳定 服务毛利率本季度较低，约为30%，主要因大众项目的研发服务受疫情影响暂停，导致额外成本增加 与去年第二季度相比，电池成本下降约8%，其他零部件成本下降约4%，加权平均贡献约5.6%的成本下降 [38][39][40] 问题5：如何看待未来股份支付费用与2019年相比的情况？ - 股份支付费用增加主要是由于去年第三季度董事会批准为管理团队和关键员工提供额外股份支付，以及今年4月为部分员工授予额外股份支付 预计今年剩余时间不会有显著的进一步增加 [41] 问题6：能否提供8月前两周的销售数据，增长的驱动因素是什么，为何第三季度指引低于7月的增长？ - 8月上半月销售增长保持与7月相同的速度，下半月预计将加速，因开学促销活动的开展 增长驱动因素包括开学季、新产品的市场推广效果逐渐显现以及新产品有助于渗透低线城市市场 第三季度指引低于7月主要是因为G0、G2和MS的ASP低于平均水平，会拉低整体ASP，但销量仍将保持强劲 [43][44][45][47] 问题7：如何看待COVID - 19对销售的影响？ - 在中国市场，疫情实际上促使更多人选择电动自行车产品，市场状况比疫情前更好 公司将在第三季度增加店铺数量 国际市场已恢复正常，但第三季度通常是欧洲的销售淡季，不过预计仍将实现较快增长以弥补第二季度的差距 [49][50][51] 问题8：配件ASP在不同季度波动的驱动因素是什么？ - 配件、零部件和服务的营收来自中国市场和海外市场，中国市场ASP相对稳定，波动主要来自海外市场 海外市场营收的关键驱动因素是销售给共享运营商的电池和零部件，今年受疫情影响，海外市场的配件销售减少，导致ASP波动，预计未来一两个季度仍将持续，希望明年能趋于稳定 [54][55] 问题9：如何看待中国两轮车行业新法规在未来几个季度的执行情况？ - 不同城市对法规的执行力度不同，前20大城市执行较为严格，市场规模约为每年600万台，占总市场规模3000万台的一部分 随着时间推移，预计更多城市将加强法规执行，但这需要一定的行政努力和时间 制造商提供的产品必须符合电动自行车或电动摩托车的法规要求 [56][57][58] 问题10：共享经济的兴起对公司未来销售会有负面影响吗，公司会成为该行业的关键车辆供应商吗？ - 共享电动自行车主要集中在三、四、五线城市，对公司业务影响较小，因为公司产品定位中高端，而共享运营的车辆较为简单，主要影响低端市场 共享电动自行车运营有助于满足城市出行需求，与公司业务形成互补 [61][62] 问题11：电池和零部件成本下降的具体原因是什么，是否可持续，电商销售对毛利率的影响如何量化？ - 成本下降的关键驱动因素包括年初与供应商协商的采购量和价格、基于市场对原材料成本的预期进行的谈判以及采购量带来的折扣 电商毛利率理论上应高于线下销售，但第二季度因线上推出新产品时提供折扣，电商毛利率低于去年 未来如果电商平台能保持稳定价格且无更多折扣，将成为市场增长的关键贡献因素 [66][67][68] 问题12：如何看待雅迪推出的踏板辅助电动自行车这一细分市场，公司新产品何时推出，该市场未来规模如何，Gova品牌的大致毛利率是多少？ - 公司的EUB - 01产品于今年1月在CES上宣布，目标市场为欧美，市场规模为每年500万台，平均零售ASP为2500美元，过去三年市场规模翻倍，预计未来三到四年将再次翻倍 该产品因疫情延迟，预计下半年推出，需在欧洲本地制造 在中国，该产品市场需求不如电动自行车 公司将Gova视为Niu品牌的系列产品，Gova系列毛利率在13%至22%之间，具体取决于不同车型和配置 [72][73][74][75]

业绩总结 - 2020年第二季度总收入为878百万人民币，同比增长约22.2%[12] - 2020年第二季度毛利率为26.1%[12] - 2020年第二季度每辆滑板车的收入为6450人民币，同比增长约23.0%[10] 用户数据 - 电动滑板车总销售量同比增长22%[9] - 中国市场电动滑板车销售量同比增长约26.1%[9] - 海外市场电动滑板车销售量同比增长23.6%[9] 产品定价 - 2020年第二季度中国市场滑板车的平均销售价格（ASP）为5310人民币，同比增长约22.2%[10] - 2020年第二季度海外市场滑板车的平均销售价格（ASP）为5360人民币，同比增长约23.7%[10] 市场扩张 - 截至2020年6月30日，公司在全球拥有1084家专卖店，覆盖45个国家[4] - 公司在中国市场的销售网络包括171个城市，作为关键市场[5]