公司业绩表现 - 公司在2026财政年度上半年录得除税后溢利300万港元，相比2025财政年度同期的除税后亏损2500万港元，实现扭亏为盈 [1] - 公司2026财政年度上半年录得全面开支总额2400万港元，较2025财政年度同期的4700万港元大幅减少 [1] - 公司于2026财政年度上半年录得自用物业扣除税项后的重估亏损2800万港元，而去年同期及2025财政年度全年的重估亏损分别为2100万港元及3700万港元 [1] 行业与资产状况 - 2025年，香港中环甲级写字楼的空置率维持在双位数水平 [1] - 公司自用物业的市场价值持续下跌，导致报告期内产生重估亏损 [1]

公司回购动态 - 诺亚控股于2月25日进行了股票回购操作 [1] - 此次回购耗资1212美元 [1] - 此次回购共计505股 [1]

中期财务表现 - 公司报告期内收入为1955.8万港元，较去年同期下降13.7% [1] - 公司实现净利润332.4万港元，成功扭亏为盈 [1] - 公司每股基本及摊薄溢利为0.44港仙 [1]

公司股份回购动态 - 公司于2026年2月25日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资1211.98美元，共回购505股股份 [1]

公司财务业绩 - 截至2025年12月31日止六个月，公司收益为1.326亿港元，同比增长22.2% [1] - 同期净利润为609万港元，同比增长118.6% [1] - 每股基本盈利为1.27港仙，公司拟派中期股息每股1.28港仙 [1] 业务表现与驱动因素 - 收益增长主要源于全球客户启动了更多涉及印刷及宣传产品的新项目 [1] - 客户对包装及纸礼品套装印刷服务的需求上升，从而推动了整体收益的增长 [1]

公司派息计划 - 新兴印刷宣布将于2026年3月27日派发截至2025年12月31日止六个月的中期股息 [1] - 中期股息的具体金额为每股0.0128港元 [1]

公司资本运作 - 公司于2月26日以每股约5.97港元的价格回购38.2万股，总耗资近230万港元 [1] - 自1月26日以来，公司本年度已完成18次回购，累计耗资超7400万港元 [1] - 公司通过持续回购释放对自身发展及AI医疗赛道的长期信心 [1] 业务创新与产品进展 - 公司打造的“医渡智循”临床循证智能体目前已进入内测阶段 [1] - 该产品是一款专为临床医生与医学研究者打造的小程序，聚焦临床诊疗和科研场景的真实需求 [1] - 产品正在邀请一线临床医生参与体验与共创 [1] 行业认可与项目突破 - 国家数据局官方发布《2025年“数据要素×”大赛全国总决赛获奖项目案例集》 [1] - 由海南省卫健委统计信息中心牵头、公司提供核心技术支撑的“海南自贸港‘外防输入’传染病监测预警”项目入选医疗健康赛道优秀实践案例 [1]

香港交易所2025年业绩与市场动态 - 香港交易所2025年全年收入及其他收益总额创下292亿港元新高，较2024年上升30% [1] - 2025年股东应占溢利创178亿港元新高，较2024年上升36% [1] 新股市场表现 - 2025年香港新股市场融资额居全球榜首，共有119只新股上市，总融资额达2869亿港元，为2024年的三倍多 [1] - 其中2家公司跻身年度全球新股融资额前五名 [1] - 截至2026年初，有超过400宗上市申请正在处理中，上市申请数目保持稳健 [1] - 2025年新增的新股中，近一半公司推进国际业务，吸引了来自北美、欧洲、中东等市场的多元化基石投资者 [1] 互联互通交易情况 - 2025年沪深股通平均每日成交金额创人民币2124亿元新高，较2024年上升42% [1] - 2025年港股通平均每日成交金额创1211亿港元新高，较2024年上升151% [1] - 全球投资者对中国资产兴趣增加以及内地资本寻求多元化投资渠道是主要推动力 [1] 市场改革与创新举措 - 香港特区政府财政预算案提及将持续改革证券市场，包括修订“同股不同权”要求、便利海外发行人第二上市、推动“T+1”结算等 [2] - 香港交易所推出的“科企”专线（服务于第18A、第18C章公司等）特别受欢迎，在目前排队的企业中，超过100家属于此专线服务范围 [2] - 香港交易所正考虑扩大IPO保密申请范围，并将全方位考量以提升市场上市竞争力 [3] - 对于市场改革诉求，香港交易所会慎重考虑，在全面评估后审慎制定或调整监管安排，再进入公众咨询阶段 [3]

2025年香港甲级写字楼市场表现 - 市场出现明确的选择性复苏，录得强劲吸纳的同时，在区域及物业质素上出现明显两极分化 [1] - 2025年全年正净吸纳量达180万平方呎，扭转过往收缩局面 [1] - 正净吸纳量主要集中在中环、九龙站环球贸易广场及IGC，三者合共占比达六成 [1] - 整体空置率于2025年12月升至约15.5%的历史高位 [1][2] - 中环空置率回落1.9个百分点至约11.3%，而九龙东空置率则升至约24.5%，形成鲜明对比 [2] - 对冲基金、资产及财富管理公司、量化基金及做市商租用面积同比增加约14%，带动核心区租务活动 [2] - 中环顶级甲级写字楼出租率维持在约88%以上，而同区次级楼宇难以达到75% [2] 核心区域与项目表现 - 中环占约47万平方呎正净吸纳量，九龙站ICC及IGC则吸纳约62万平方呎 [1] - 大型租赁个案包括Qube于国际金融中心二期扩租约14.6万平方呎，以及某大型金融科技企业迁入Central Yards约22.3万平方呎 [2] - 尖沙咀港威大厦及维港文化汇K11 Atelier等物业亦获强劲承租兴趣 [2] - 租户需求明确集中于具地标性、交通枢纽及高规格楼宇 [1] 2026年市场展望与租金预测 - 预计2026年中环及尖沙咀优质甲级写字楼租金将上升约5%至7% [1][3] - 其余中环、金钟及尖沙咀写字楼料录0%至3%的温和反弹 [3] - 其他地区则预期面临约5%的租金跌幅 [3] - 在2026至2032年间，香港每年新增写字楼供应仅约60万平方呎，远低于1996至2025年的年均约200万平方呎 [3] - 有限的新增供应将有利支持核心区租金中长线表现 [3] 市场复苏的驱动因素 - 对冲基金及资产管理公司在香港35.1万亿港元资管规模带动下持续扩张 [4] - 保险与私人财富等具投资吸引力的行业保持强劲需求 [4] - 非本地学生人数倍增带动教育机构积极承租，成为重要支撑力量 [4] - 租户普遍采取“以优代劣”策略，升级至交通更便捷、配套更完善、楼宇规格更高的优质项目 [3] - 企业升级办公环境不仅出于成本考量，也旨在提升品牌形象与员工体验 [3]

核心交易 - 长江基建、电能实业及长实集团联合公告，以约1107.5亿港元（约合105亿英镑）总价，向法国公用事业巨头Engie出售其持有的英国最大配电公司UK Power Networks 100%股权 [3][16] - 三家出售方目前分别持有标的公司40%、40%及20%权益 [3][16] - 交易预计于2026年中期完成，需经监管和股东批准 [9][21] 交易背景与估值 - 此次出售并非首次尝试，2022年3月由KKR和麦格理牵头的财团曾报价150亿英镑，但因出售方临时提价而告吹 [6][18] - 2022年谈判破裂时，英国通胀率飙升至9.1%，长江基建试图根据通胀调整机制提高售价 [6][18] - 本次105亿英镑的售价，较2010年58亿英镑的收购成本增长近一倍 [6][18] - 该交易是英国近年来最大的能源交易之一，在当前英国经济环境下以合理估值完成套现 [6][18] 资产属性与出售逻辑 - UK Power Networks属于典型的防御性资产，收益稳定但增长有限，且受英国能源监管机构严格管控 [6][18] - 近年英国推动能源国有化的呼声四起，资产面临政治和监管风险 [6][18] - 出售符合“不赚最后一个铜板”的理念，是面对全球政治经济环境变化的战略收缩 [3][15][26] - 巴拿马政府强行接管和记港口资产的事件，凸显了私人资本在全球关键基础设施领域面临的政治风险，加速了资产变现决策 [3][15][26] 收购方动机与战略 - 收购方Engie是欧洲能源转型的领军企业，业务涵盖可再生能源、电网、燃气网络等，在30个国家拥有超过9万名员工 [6][18] - Engie首席执行官表示，收购是巩固其作为最佳能源转型公用事业公司地位的重要一步，与其成为受监管电力网络关键参与者的愿景一致 [8][20] - 收购旨在加强其在能源安全、需求电气化和系统灵活性方面的基础设施布局 [8][20] 交易融资结构 - Engie计划通过组合方式融资约105亿英镑股权收购款 [9][21] - 融资计划包括：到2028年实施约50亿欧元（43.56亿英镑）的债务和混合发行，实施40亿欧元（34.85亿英镑）的资产处置计划，并通过加速账面建设筹集最高30亿欧元（26.14亿英镑） [9][21] - 上述融资安排旨在保护Engie的投资级信用评级 [9][21] 长和系战略转型 - 自李嘉诚退休、李泽钜掌舵后，长和系收购战略出现明显变化，呈现“去重资产化”倾向 [9][22] - 李泽钜时代的资产处置包括：2021年出售欧洲电信塔资产、2025年连续出售Eversholt Rail和UK Power Networks [9][22] - 集团通过出售成熟资产可释放超过1300亿港元现金，为潜在的新兴市场投资储备弹药 [11][24] - 2024年长和净利润同比下滑27%，李泽钜明确表示将“限制资本开支及新投资”，现金流动性至关紧要 [11][24] - 战略转型源于对全球经济“波动不稳且难以预测”的审慎判断，资金正从受监管严格的欧美公用事业转向东南亚基建、氢能源、数据中心等新兴领域 [13][26] 在英资产与政治环境 - 李嘉诚家族在英国投入资金高达1万亿港元，掌控当地60%的电信通讯业务、25%的天然气、7%的供水、35%的电网业务、28%的客运铁路 [13][26] - 其控制的英国关键基础设施政治敏感度日益凸显，例如UK Power Networks曾因被批评拒绝升级电网导致电费高涨而积累舆论压力 [13][26] - 在关键基础设施领域，当商业环境受到政治因素严重干扰时，将重资产、长周期、高监管敏感度的资产变现被视为“最优解” [13][26]