报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发30只产品，月底月初结构化产品发行密集，Tema发行标普500“历史权重”ETF，多家扩充100%下跌保护产品系列 [1][6] - 美国股票回撤，ETF资金平稳，股票产品流出约50亿美元，债券产品流入提升，短债产品流入强于长债 [1][11] - 宏观环境波动大，VIX指数大幅上升，相关ETF产品高波动，2倍正向VIX期货产品今年以来收益翻倍，做空产品跌幅明显 [1][17] - 2025年2月美国非货币公募基金总量下降，国内股票型产品规模下滑，3月19 - 26日单周，国内股票基金流出收窄，债券产品继续流出 [1][21] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品：标普500“历史权重”ETF发行 - 上周美国30只新发产品，月底月初结构化产品发行密集，如贝莱德等扩充100%下跌保护产品系列 [1][6] - Tema发行标普500“历史权重”ETF，历史权重由1989年12月至今平均权重计算，可避免高估及集中度过高问题 [1][8] - 多机构发行不同类型产品，包括个股杠杆反向、期权策略、比特币相关、市政债梯式、印度主动、房地产等产品 [8][9][10] 美国ETF动态 美国ETF资金：短债产品流入强于长债 - 上周美国股票回撤，ETF资金平稳，股票产品流出约50亿美元，债券产品流入提升 [1][11] - 标普500ETF资金转换继续，IVV、VOO流入，SPY流出多，景顺部分ETF流出，短债产品流入多体现防御偏好 [1][14] 美国ETF表现：VIX指数产品大幅上涨 - 宏观环境波动大，VIX指数大幅上升，相关ETF产品高波动，2倍正向VIX期货产品今年以来收益翻倍，做空产品跌幅明显 [1][17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年2月美国非货币公募基金总量为22.04万亿美元，较1月下降0.18万亿，国内股票型产品规模下滑2.47% [21] - 3月19 - 26日单周，美国国内股票基金流出25亿美元，流出收窄，债券产品流出约34亿美元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月7日A股市场多数指数下跌 各类型ETF表现分化 部分股票ETF、黄金ETF和跨境ETF下跌 债券ETF部分上涨 商品期货ETF涨跌不一 货币ETF提及成交金额靠前的产品 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌7.34% 收于3096.58点 深证成指下跌9.66% 收于9364.50点 创业板指下跌12.50% 收于1807.21点 两市A股成交金额为16187亿元 [2][6] - 跌幅靠前的行业有计算机（-12.55%）、机械设备（-12.19%）、传媒（-12.12%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF下跌6.67% 贴水率为-6.60%；易方达创业板ETF下跌12.43% 贴水率为-12.39%；易方达沪深300ETF下跌7.84% 贴水率为-7.83% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数、贴水率、成交额等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨1.94% 贴水率为1.74%；博时中证可转债及可交换债券ETF下跌4.18% 贴水率为-4.38%；海富通中证短融ETF上涨0.01% 贴水率为0.03% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌3.38% 上海金下跌2.95% [12] - 成交金额靠前的有华安黄金ETF下跌3.06% 贴水率为-3.02%；易方达黄金ETF下跌3.09% 贴水率为-3.11%；博时黄金ETF下跌3.09% 贴水率为-3.10% [12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.51% 贴水率为1.40%；大成有色金属期货ETF下跌7.08% 贴水率为-7.66%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌8.41% 贴水率为-8.97% [13] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌5.50% 纳斯达克指数下跌5.82% 标普500下跌5.97% 德国DAX下跌4.95%；今日恒生指数下跌13.22% 恒生中国企业指数下跌13.75% [15] - 成交金额靠前的有华夏恒生科技ETF下跌9.96% 贴水率为-8.93%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌9.94% 贴水率为-9.77%；易方达中证海外互联ETF下跌9.99% 贴水率为-11.15% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 [11] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子 采用机器学习模型预测申万大小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2025/4/3 2024年以来超额收益16.02% 近一月0.24% 近一周 -0.03% 上周指数收益 -1.36% 基准中证800收益 -1.32% 持仓沪深300ETF权重100% [3][12][13] - 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 选取主流宽基及风格策略ETF 截至2025/4/3 2024年以来超额收益16.39% 近一月3.63% 近一周1.45% 上周指数收益0.12% 基准中证800收益 -1.32% 持仓红利低波ETF、沪深300ETF、价值100ETF [16][17][20] - 华宝研究量化风火轮ETF策略指数从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 截至2025/4/3 2024年以来超额收益 -0.35% 近一月 -3.88% 近一周 -0.22% 上周指数收益 -1.54% 基准中证800收益 -1.32% 持仓银行ETF、汽车ETF等 [20][21][23] - 华宝研究量化平衡术ETF策略指数采用多因子体系 构建量化择时系统研判权益市场趋势 建立大小盘风格预测模型调整仓位分布 综合择时和轮动获超额收益 截至2025/4/3 2024年以来超额收益0.88% 近一月1.66% 近一周1.21% 上周指数收益 -0.16% 基准沪深300收益 -1.37% 持仓十年国债ETF、中证1000ETF等 [23][24][26] - 华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪、行业事件等策略跟踪挖掘热点指数标的 构建ETF组合 提供短期趋势参考 截至2025/4/3 近一月超额收益0.93% 近一周0.48% 上周指数收益 -0.74% 基准中证全指收益 -1.21% 持仓房地产ETF、港股红利ETF博时等 [26][27][29] - 华宝研究债券ETF久期策略指数采用债券市场指标筛选择时因子 用机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升组合收益和回撤控制能力 截至2025/4/3 近一月超额收益0.52% 近一周0.10% 上周指数收益0.77% 基准中债 - 总指数收益0.67% 持仓十年国债ETF、政金债券ETF等 [29][30][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对ETF与指数产品进行周观察，涵盖市场热点、上周表现、估值、规模变动、成交、业绩、融资融券、市场规模、上市与发行等情况，为投资者提供参考[1][2][3] 各部分总结 ETF与指数产品关注热点 - 深交所对银华新经济ETF（QDII）实施盘中临时停牌，2025年3月31日因溢价幅度未回落，该基金自11:12起至收市临时停牌[2][14] - 中央汇金2024年下半年大幅增持A股 ETF，持仓规模突破1万亿元，通过三类宽基产品覆盖A股市场[2][14] 上周市场表现回顾 主要大类资产指数表现 - 境内权益类资产宽基类指数全数下跌，创业板指等跌幅在0.65%-2.95%之间[3][15] - 主要债券类资产指数全数上涨，中债相关指数涨幅在0.33%-2.04%之间[3][15] - 境外权益类资产指数全数下跌，纳斯达克指数等跌幅在2.17%-10.02%之间[3][15] - 商品类资产指数全数下跌，COMEX白银等跌幅在1.87%-15.19%之间[3][15] 申万一级行业表现 - 上周申万一级行业多数下跌，公用事业等涨幅居前，汽车等跌幅居前[19] 估值情况 - 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌，万得全A、中证500估值上涨，创业板指等估值下跌[4][22] - 上周申万一级行业估值分位数多数下跌，社会服务等上涨前三，综合等下跌前三[29] ETF规模变动与成交情况 ETF规模变化 - 上周非货币ETF规模减少64.76亿元，净流入370.13亿元，不同类型ETF规模和资金流向有差异[5][34] - 权益类宽基ETF中，国证2000主题板块ETF规模增加最多，沪深300主题板块ETF规模减小最多、资金净流入最多，中证500主题板块ETF资金净流出最多[5][34] - 分行业板块，中概互联板块ETF规模增加最多，港股科技板块ETF规模减小最多，A股科技板块ETF资金净流入最多，A股周期板块ETF资金净流出最多[38] - 分主题，资金净流入前5和净流出前5的主题明确，连续两周净流入和净流出前五的主题及金额也有统计[38][42] - 单一ETF资金流入情况，华安黄金ETF资金净流入最多，博时中证可转债及可交换债券ETF资金净流出最多[45] ETF成交情况 - 相比于上上周，不同类型ETF中日均成交额提升最大的产品分别为广发中证香港创新药ETF等[48] ETF业绩表现 - 上周不同类型ETF中表现最好的产品分别为南方恒生生物科技ETF等[7][51] ETF融资融券情况 - 本周融资买入总额减少115.78亿元，融资卖出总量减少0.7亿份[54] 当前ETF市场规模 - 截至2025-04-03，市场有1111只上市交易ETF，规模合计38043.46亿元，股票型ETF中规模指数ETF规模最大[55] - 分板块，A股科技和A股大金融规模最大；分主题，沪深300主题和中证A500主题规模最大[60] - 52家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前5的基金公司明确[62] ETF上市与发行情况 - 上周4只ETF上市交易，新成立11只ETF，多数为被动指数型基金[8][67] - 4月以来4只ETF基金产品发售，发行规模30.35亿元[68]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 -1.29%，宽基ETF中科创板ETF跌幅最小，板块ETF中消费ETF收益最高，热点主题中银行ETF收益最高 [1][13][16] - 上周股票型ETF净申购45.20亿元，宽基ETF中沪深300ETF净申购最多，板块ETF中科技ETF净申购最多，主题ETF中军工ETF净申购最多 [2][26][29] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三 [5][52] - 本周将有华宝国证通用航空产业ETF等8只ETF发行 [5][55] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周（2025年03月31日至2025年04月03日）股票型ETF周度收益率中位数为 -1.29%，科创板、上证50等宽基ETF涨跌幅中位数分别为 -0.56%、 -0.66%等，商品型、债券型等ETF涨跌幅中位数分别为2.33%、0.27%等 [13] - 分板块来看，上周股票型ETF中消费、大金融等板块ETF涨跌幅中位数分别为0.44%、 -1.27%等；按热点主题分类，银行、红利等ETF涨跌幅中位数分别为0.90%、0.77%等 [16] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型等ETF规模分别为27987亿元、5184亿元等，宽基ETF中沪深300、A500ETF规模较大，分别为9239亿元、2357亿元 [18][21] - 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为2278亿元，消费板块ETF规模次之，为1567亿元；按热门主题来看，芯片、医药等ETF规模最高，分别为1026亿元、992亿元 [24] - 上周股票型ETF净申购45.20亿元，总体规模减少76.45亿元；货币型ETF净申购24.57亿元，总体规模增加24.71亿元 [26] - 在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为17.86亿元，其规模减少18.28亿元；A500ETF净赎回最多，为14.27亿元，其规模减少33.49亿元 [27] - 按板块来看，上周科技ETF净申购最多，为26.24亿元，其规模减少3.46亿元；消费ETF净赎回最多，为6.87亿元，其规模增加12.09亿元 [29] - 按热点主题来看，上周军工ETF净申购最多，为16.62亿元，其规模增加15.65亿元；医药ETF净赎回最多，为4.58亿元，其规模增加6.87亿元 [29] ETF基准指数估值情况 - 截至上周五，上证50、沪深300等宽基ETF的市盈率分别处于59.45%、53.84%等的分位数水平，市净率分别处于30.31%、27.75%等的分位数水平 [32][33] - 截至上周五，周期、大金融等板块ETF的市盈率分别处于50.70%、29.89%等的分位数水平，市净率分别处于22.83%、28.82%等的分位数水平 [35] - 截至上周五，红利、光伏等ETF的市盈率分位数较高，分别为98.18%、96.12%等；红利、银行等ETF的市净率分位数较高，分别为94.63%、67.75%等 [36][39] - 总的来看，在宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、医药ETF的估值分位数相对较低 [41] ETF融资融券情况 - 总体来看，近一年内股票型ETF的融资余额和融券余量有所下降。截至上周五，股票型ETF融资余额由前周的445.16亿元下降至338.16亿元，融券余量由前周的21.20亿份下降至16.81亿份 [42] - 上周股票型ETF中日均融资买入额较高的为科创板ETF和创业板类ETF，日均融券卖出量较高的是中证1000ETF和沪深300ETF [44][47] ETF管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，易方达基金排名第二，华泰柏瑞基金排名第三 [52] - 上周新成立7只ETF，本周将有华宝国证通用航空产业ETF等8只ETF发行 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周A股市场下行，大部分主要指数下跌，主动权益类基金平均表现不佳，医药类基金表现亮眼，固收类产品中债性较纯的产品平均收益更好，QDII基金平均表现较好；新成立基金总规模环比下降，3月股票型基金发行火热，国资借道ETF布局A股市场 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周A股市场下行，上证指数周内下跌0.28%，深证成指周内下跌2.28%，全球市场中大部分主要指数下跌，万得1019个概念板块指数中有30.23%收涨 [4][7] 基金表现 场外基金 - 权益类基金平均表现不佳，普通股票型基金下跌1.15%，偏股混合型基金下跌1.43%，医药行业基金表现亮眼，汇添富健康生活一年持有A周收益率最高达5.92% [15] - 固收方面，权益属性较高的固收类产品平均收益弱于债性较纯的产品，偏债混合型基金下跌0.07%，中长期纯债上涨0.33%，方正富邦鸿远A周收益率最高达2.43% [17] - QDII基金上周平均表现较好，股票型下跌0.13%，混合型上涨0.55%，汇添富香港优势精选A周收益率最高达4.93% [19] 场内基金 - ETF场内总规模38,052.39亿元，资金净流出15.87亿元；LOF场内总规模428.94亿元，资金净流出1.75亿元 [21] - ETF基金中，股票型净流出242.19亿元，债券型净流入80.18亿元，科创医药ETF表现突出，港股通互联网ETF资金流入量最大 [23] - LOF基金中，股票型净流出0.04亿元，混合型净流出4.10亿元，天治核心LOF表现突出，新经济港股通LOF资金流入量最大 [27] 基金发行动态 公募基金发行、成立、上市动态 - 上周新成立基金总规模达47.13亿，环比下降84.37%，景顺长城新兴产业A总规模最大为8.42亿元 [32][34] 场内基金发行、成立、上市详情 - 上周新发行场内基金4只，新成立6只，新上市5只；本周有9只ETF将发行，10只ETF将上市 [36][38][39] 市场热点回顾 3月股票型基金发行火热 - 3月新成立基金数量迎来小高峰，股票型基金新成立产品数量创单月历史次新高和近十年来单月新高，共74只，主要原因是A股市场表现强劲和监管鼓励 [42][43] 国资借道ETF布局A股市场 - 2024年末ETF“大买家”数量达1984名，相比6月末增加近180名，中央汇金、国新投资、诚通控股等主力频频出现，截至年末中央汇金持有ETF总市值达1.05万亿元 [43][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦量化基金市场表现，总结近一周主要指数和量化基金业绩表现、不同类型公募量化基金整体表现和业绩分布，以及本周收益表现较优的量化基金，供投资者参考[1] 根据相关目录分别进行总结 近一周主要指数和量化基金业绩表现 - A股市场整体收跌，各类型量化基金平均收益表现分化[2][6] - 主要股指均下跌，中证1000、中证500、沪深300分别跌1.04%、1.19%、1.37%[3][6] - 主动量化跌0.85%；市场中性涨0.06%，57%的市场中性基金获得正收益；各指数增强型基金均小幅跑赢基准，其他指增、中证1000指增和中证500指增超额收益率在0.20%以上[4][9] 不同类型公募量化基金业绩表现 |基金类型|近一周收益率（%）|近一月收益率（%）|近三月收益率（%）|近六月收益率（%）|近一年收益率（%）|今年以来收益率（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300指数增强基金|-1.35|-0.14|3.08|-2.63|10.01|-0.67| |中证500指数增强基金|-0.97|0.17|7.71|2.85|10.30|2.98| |中证1000指数增强基金|-0.83|-0.48|11.67|11.93|18.59|6.19| |其他指数增强基金|-1.28|-1.83|7.35|5.55|15.72|2.80| |主动量化基金|-0.86|0.05|7.28|3.93|11.18|3.19| |市场中性基金|0.06|0.34|0.44|1.41|-2.00|0.47|[13][14][15][17] 不同类型公募量化基金业绩分布 - 展示各类型公募量化近半年业绩走势，以及近一周和近一年的业绩分布情况，指数增强型基金展示超额收益率表现[18] 不同类型公募量化绩优基金 - 展示各类型公募量化基金整体表现及本周业绩较优的五只基金，指数增强型基金按超额收益率展示，量化基金名单季度更新[29] |基金类型|样本内均值（只）|近一周超额收益率（%）|近一月超额收益率（%）|近一年超额收益率（%）|今年以来超额收益率（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300指数增强基金|62|0.02|0.48|1.78|1.20| |中证500指数增强基金|64|0.22|1.72|1.54|0.89| |中证1000指数增强基金|43|0.21|1.94|5.83|2.07| |其他指数增强基金|101|0.24|1.04|2.66|1.35| |主动量化基金|252|-0.86|0.05|11.18|3.19| |市场中性基金|23|0.06|0.34|-2.00|0.47|[30][31][32][33][34][35]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了多只公募基础设施REITs的详细数据，涵盖产业园区、仓储物流、保障性租赁住房、消费基础设施、高速公路、生态环保、能源类、水务设施、市政设施等行业类型，包含上市日期、发行价、上市首日回报、上市以来回报、成交量、换手率、本周回报、上周回报、今年以来回报、本周收盘价走势等信息，如博时蛇口产园REIT上市日期为2021/6/21，发行价2.31元，上市首日回报14.72%，上市以来回报12.99%等 [12] 二级市场估值情况 - 报告呈现了各REITs的项目性质、行业类型、P/FFO（动态及与行业类型均值对比）、P/NAV（当前值及当前分位数）、IRR、PV乘数2025预期、现金分派率等估值指标，如红土创新盐田港REIT项目性质为产权类，行业类型是仓储物流，P/FFO动态值为21.79，与行业均值对比为低，P/NAV当前值0.95，当前分位数23.30%等 [16] 市场相关性统计 - REITs各类型指数与大类资产相关系数测算显示，REITs与上证指数、沪深300、创业板指、中小盘、中证转债、中证全债、黄金、原油指数等存在不同程度相关性，如REITs与上证指数相关系数为0.21，产权类与上证指数相关系数为0.21等；还展示了各具体REITs产品与沪深300、创业板指、中证全债、黄金、原油等大类资产的相关性，如博时蛇口产园REIT与沪深300相关系数为0.19等 [22][23] 一级市场跟踪 - 报告列举了多个REITs项目的情况，包括项目性质、项目类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目、项目估值等，如南方顺丰仓储物流REIT项目性质为产权类，项目类型是仓储物流，已通过，受理日期为2024/9/24，原始权益人为深圳嘉丰产业园管理有限公司等，底层项目为顺丰航空地产公司等持有的项目，项目估值32.62亿元 [25] 其他 - 2025年3月31日至4月3日，2025年第6周REITs相关数据显示，部分REIT价格有变化，如价格从2.839变为2.895，涨幅1.76%等 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪深 300 指数是中国核心蓝筹资产，受益于国企改革、中长期资金入市、分红新政等政策红利，兼具高股息与低估值特性，抗跌属性明显，行业分布全面均衡且配置与时俱进，是布局核心蓝筹资产的优秀工具；前海开源沪深 300A 是大盘蓝筹核心资产标的 [3][5][37] 根据相关目录分别进行总结 作为我国核心蓝筹资产，沪深 300 长期配置价值凸显 - 国企改革、中长期资金入市、分红新政等政策红利提振沪深 300 配置价值：国企改革政策频出利好央国企，2024 年中央企业多项指标表现良好，2025 年将高质量完成改革行动；中长期资金入市或助国企估值修复，2025 年多举措推动中长期资金入市；分红常态化、高频化推动上市公司质量提升，2024 年多项分红指标创新高；沪深 300 指数成分股以国央企为主受益政策，截至 2025/3/24，央企和地方国企成分股数量和权重占比可观 [12][14][17][18] - 高股息筑底，低估值护航，沪深 300 抗跌属性明显：长期以来沪深 300 指数成分股现金分红是全市场分红重要组成，2024 年现金分红总额创新高占约七成；股息率持续高于中证 500 等指数，截至 2025 年 3 月 24 日近 12 个月股息率为 3.38%；PE 相对中证 500 等指数较低，截至 2025 年 3 月 24 日 PE(TTM)为 12.55 倍；在明显下行行情中抗跌属性明显 [23][25][28][31] - 沪深 300 行业分布均衡，行业配置与时俱进：截至 2025 年 3 月 24 日，沪深 300 指数覆盖 28 个中信一级行业，相比万得全 A 指数超低配行业权重在 6pct 以内，相比上证 50 指数有超配和低配行业；受成分股编制及定期调整样本股影响，行业配置与时俱进，如电子行业权重提升，非银行金融和银行权重降低 [32][35] 布局核心蓝筹资产的优秀工具：沪深 300 指数 - 指数基本信息：沪深 300 指数由沪深市场中规模大、流动性好的 300 只证券组成，2005 年 4 月 8 日发布，以 2004 年 12 月 31 日为基日，1000 点为基点，样本每半年调整一次 [39][40] - 指数表现：长期收益优于上证 50、上证 180 等宽基指数，截至 2025 年 3 月 24 日，基日以来年化收益率 7.22%，近六月以来收益率 22.48% [40][41] - 指数流动性：交投活跃，2024Q4 成交量与成交额大幅提升，截至 2025 年 3 月 24 日，今年以来日均成交额 3358 亿元，日均成交量 168 亿股 [44] - 指数市值分布：覆盖大中小盘股，截至 2025 年 3 月 24 日，成分股加权平均自由流通市值约 1866 亿元，不同流通市值区间股票数量和权重占比不同 [46] - 行业分布：重仓银行、电子、非银行金融行业板块，银行、电子等行业权重和成分股数量占比较大 [49] - 上市板分布：主板集中度较高，指数成分股分布于主板、创业板、科创板，权重和数量占比分别为 82.98%、11.84%、5.18%和 83.67%、10%、6.33% [51] - 相较于中证 500 等宽基及中证国企等指数，指数盈利情况较好：2014 年以来，沪深 300 指数在 ROE、销售净利率等盈利指标上优于同期中证 500 等指数，2022 年以来营业收入(同比增长率)较优，2024Q3，ROE 为 8.07%，销售净利率为 12.30%，营收同比为 0.22% [55] - 估值水平：PB 处于指数发布以来 16.99%分位，截至 2025 年 3 月 24 日，指数市盈率（TTM）为 12.55，在指数发布以来的 PE 数据中位于 43.10%分位；市净率（LF）为 1.36 倍，在指数发布以来的 PB 数据中位于 16.99%分位 [61] - 指数成分股：精选多行业龙头，前十大权重股集中于食品饮料、电力设备及新能源等板块，报告还介绍了部分权重股公司情况 [65][68] 大盘蓝筹核心资产标的：前海开源沪深 300A - 基金基本信息：成立于 2014 年 6 月 17 日，基金管理人为前海开源基金管理有限公司，采用指数化操作的股票型基金，力争获取与标的指数相似的投资收益，投资比例和费率结构明确 [71][72] - 基金经理：梁溥森，中山大学硕士，投资经理年限 4.88 年，在任管理基金数 6 只，在管基金总规模 16.83 亿元 [73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年一季度基金公司主动权益基金和主动固收基金收益率进行点评，分析市场行情、各指数表现及不同类型基金公司业绩情况[4][11] 根据相关目录分别进行总结 基金公司主动权益基金收益率点评 - 2025年1月A股先抑后扬、震荡偏弱，2月上涨，3月震荡；一季度上证综指跌0.48%，深证成指涨0.86%；成长优于价值；31个申万一级行业15个上涨，有色金属、汽车和机械设备涨幅居前[4][5] - 2025年一季度171家公募基金公司中149家主动权益基金获正收益，平均收益3.28%，公司业绩有分化；中型基金公司平均业绩略优，小型基金公司业绩分化程度高[6] - 截至2025年3月31日，158家公募基金公司中仅29家最近三年主动权益基金取得正收益，收益率均值-10.47%；中型基金公司表现突出，小型基金公司业绩分化程度高[9] 基金公司主动固收基金收益率点评 - 2025年一季度债券市场波动，主要指数中中债总净价等指数下跌，中证转债指数上涨；178家公募基金公司主动固收基金收益率均值-0.08%，109家回报为负；小型基金公司业绩分化程度显著高于大中型公司[11] - 截至2025年3月31日，150家公募基金公司主动固收基金近三年收益率均值8.98%，仅1家公司收益率为负；小型基金公司业绩分化程度高于大中型公司[12]