报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个行业进行分析，涉及能源、金属、化工、农产品等领域，结合宏观经济、地缘政治、供需关系等因素，对各行业品种走势给出判断和投资建议，如部分品种因宏观利好或地缘因素获支撑，部分因供需失衡或题材炒作降温面临压力，投资者需关注市场动态和政策变化 [2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：隔夜国际油价上涨，布伦特10合约涨2.96%，欧美贸易协议关税落地、中美经贸谈判或延期关税及俄乌停火期限调整，使油价短期获支撑 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高低硫价差重回下行趋势，FU裂解反弹乏力，LU基本面缺乏驱动，单边走势跟随原油但波动小，裂解承压 [20] - 沥青：美国或放松委内瑞拉原油出口限制，国内排产下滑，需求待修复，低库存有支撑，价格随原油波动 [21] - 液化石油气：海外市场下调，进口成本降，化工毛利向好，但国内市场承压，盘面交割折价压力大，维持弱势震荡 [22] 金属行业 - 贵金属：近期地缘风险平稳，关税谈判推进，避险需求回落压制黄金，预计短期贵金属震荡，关注美联储会议和美国非农数据 [3] - 铜：隔夜铜价收跌，市场等美国关税信息，国内社库增加，铜价或跌回MA60日均线 [4] - 铝：隔夜沪铝窄幅波动，淡季需求回落，社库增加，持仓下降，上方有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源紧，利润为负，短期承压，中期有韧性，可考虑多AD空AL [6] - 氧化铝：价格大涨，产能产量增加，库存过剩，期货升水或吸引仓单流入，背靠3500元偏空参与 [7] - 锌：锌市回归基本面，资金落袋为安，供应预增，消费无起色，反弹空配为主 [8] - 铅：沪铅低位震荡，供应压力收缩，消费旺季增量待察，库存增幅放缓，成本支撑下1.68 - 1.75万元/吨区间震荡，多单背靠1.68万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢：沪镍弱势震荡，题材炒作降温，基本面回归，库存有变化，沪镍反弹后段等空头机会 [10] - 锡：隔夜锡价收低，矿端供应压制，国内关注大厂检修，8月供求博弈，社库增库有限，27万上方空单持有 [11] - 碳酸锂：震荡跌停，持仓降，市场传矿企复产，库存攀升，中游产量稳定，期价反弹遇阻，空头做好仓位管理 [12] - 工业硅：期货大幅收跌，题材品种回调，现货价降，库存降，预计宽幅震荡，谨慎单边看空 [13] - 多晶硅：期货大幅收跌，题材品种回调，现货价格有区间，供求紧平衡，市场宽幅震荡，支撑看45000 - 46000元/吨，谨慎单边看空 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡，螺纹表需回暖，热卷需求回落，低库存下成本支撑钢价，“反内卷”降温，短期承压 [14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应发运有变化，到港量降，需求端铁水产量高位持稳，“反内卷”影响降温，走势震荡 [15] - 焦炭：日内价格震荡，焦化提涨，利润薄，日产升，库存降，贸易商采购好，盘面升水，波动率增 [16] - 焦煤：日内价格震荡，库存有变化，供应充裕，“反内卷”和查超产有推动，盘面升水，下行空间有限 [16] - 硅锰：价格回落，锰矿库存预期改善，成本增加，“反内卷”下短期有上行驱动 [17] - 硅铁：价格回落，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下行，“反内卷”下跟随硅锰，价格或上行 [18] 化工行业 - 尿素：期货主力合约回落，农业需求弱，出口推进，企业去库放缓，日产降，短期区间运行 [23] - 甲醇：期货盘面下跌，港口去库，企业检修，进口量或增，供应足，需求不变，港口累库，关注宏观政策，行情或震荡偏弱 [24] - 纯苯：夜盘价格震荡，现货价格跌，供需双减，港口累库，回调后三季度中后期或好转，四季度承压，建议月差波段操作 [25] - 苯乙烯：期货主力合约回落，油价无指引，供应开工高，库存积累，需求平稳，成交欠佳 [26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：市场无消息指引，装置重启供应增，下游刚需采购，价格支撑有限，企业稳盘促销 [27] - PVC&烧碱：PVC期价回落，供应降，需求淡，库存累，外需预期好，期价随成本波动；烧碱走弱，装置提负，需求有差异，库存升，期价承压 [28] - PX&PTA：部分回吐涨幅，夜盘震荡，PX驱动有限，PTA累库，加工差和基差走弱，关注政策动向 [29] - 乙二醇：受情绪带动回落，供应转向，需求平稳，港口去库，低位波动，关注宏观和海外装置 [30] - 短纤&瓶片：价格随原料回落，短纤加工差降，开工降，库存降，需求淡，中期偏多配；瓶片负荷降，库存稳，产能过剩限制涨幅 [31] 农产品行业 - 大豆&豆粕：中美开启经贸会谈，美豆产区天气正常，或丰产，油厂压榨稳定，库存增加，关税明朗前豆粕震荡 [34] - 豆油&棕榈油：关注中美贸易谈判和美国天气，美豆油强势，棕榈油有提振因素，国内库存上升，维持逢低多配思路 [35] - 玉米：中储粮拍卖玉米，成交率和溢价下行，山东现货增加，国内市场矛盾不大，大连玉米期货底部偏弱震荡 [38] - 生猪：期货调整，现货走弱，下半年供应充足，预计期货后期偏弱，产业逢高套保 [39] - 鸡蛋：现货价格下调，08合约挤升水创新低，09合约受拖累，远月合约偏强，关注现货季节性反弹 [40] - 棉花：美棉有涨跌，郑棉高位震荡，现货成交一般，纺企开机弱，关注中美经贸会谈 [41] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨有变化，郑糖短期震荡，观望 [42] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市，价格同比增加，关注估产情况，操作观望 [43] - 木材：期价震荡，需求淡季出库好，库存低，旺季将去库，期货价格或上涨，偏多思路 [44] - 纸浆：价格下跌，反内卷行情降温，库存同比高，需求弱，基本面偏弱势，价格或低位震荡，观望 [45] 金融行业 - 股指：A股走势分化，期指涨跌互现，IH升水，外盘涨跌不一，关注美联储决议、就业数据和中美经贸谈判，维持增配科技成长板块 [46] - 国债：期货收盘上涨，“反内卷”降温使债市企稳，本周关注重要事件，谨慎跟踪，关注超跌入场机会，收益率曲线陡峭化概率增加 [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 黑色金属 - 铁矿石（12509）现货价813，期货价786，基差27，基差率3.39% [1] - 焦煤（JM2509）现货价1260，期货价1101，基差160，基差率14.49% [1] 有色金属 - 铜（CU2509）现货价79075，期货价79000，基差75，基差率0.09% [1] - 铝（AL2509）现货价20660，期货价20615，基差45，基差率0.22% [1] - 锡（SN2509）现货价268800，期货价267880，基差920，基差率0.34% [1] - 氧化铝（AO2509）基差率0.03% [1] - 镍（NISE09）现货价122500，期货价121620，基差880，基差率0.72% [1] - 不锈钢（SS2509）现货价13070，期货价12840，基差230，基差率1.79% [1] 贵金属 - 黄金（AU2510）现货价771.6，期货价774.8，基差 -3.2，基差率 -0.41% [1] - 白银（AG2510）现货价9186.0，期货价9212.0，基差 -26.0，基差率 -0.28% [1] 农产品 - 菜粕（RM509）现货价2540，期货价2660.0，基差 -120.0 [1] - 菜油（01509）现货价9490，期货价9406.0，基差84.0，基差率0.89% [1] - 玉米（C2509）现货价2350，期货价2319.0，基差31.0，基差率1.34% [1] - 生猪（LH2509）现货价14080，期货价14125.0，基差 -45.0，基差率 -0.32% [1] - 鸡蛋（JD2509）现货价3040，期货价3576.0，基差 -536.0，基差率 -14.99% [1] - 棉花（CF509）现货价15473，期货价14075.0，基差1398.0，基差率9.93% [1] - 苹果（AP510）现货价8600，期货价8052.0，基差548.0，基差率6.81% [1] - 红枣（CJ601）现货价8300，期货价10695.0，基差 -2395.0，基差率 -22.39% [1] - 豆粕（M2509）现货价2860，期货价2990.0，基差 -130.0，基差率 -4.35% [1] - 豆油（y2509）现货价8180，期货价8120.0，基差60.0，基差率0.74% [1] - 棕榈油（P2509）现货价8940，期货价8946.0，基差 -6.0，基差率 -0.07% [1] - 白糖（SR509）现货价6120，期货价5845.0，基差275.0，基差率4.70% [1] 能源化工 - 碳酸锂（LC2509）现货价73900，期货价73120，基差780，基差率1.07% [1] - 工业硅（SI2509）现货价9950，期货价8915，基差1035，基差率11.61% [1] - PTA（TA509）现货价4800.0，期货价4812.0，基差 -12.0，基差率 -0.29% [1] - 乙二醇（EG2509）现货价4500.0，期货价4436.0，基差64.0，基差率1.44% [1] - 涤纶短纤（PF509）现货价6610.0，期货价6482.0，基差128.0，基差率1.97% [1] - 苯乙烯（EB2509）现货价7370.0，期货价7358.0，基差12.0，基差率0.16% [1] - LLDPE（L2509）现货价7340.0，期货价7335.0，基差5.0，基差率0.07% [1] - PP（PP2509）现货价7165.0，期货价7130.0，基差35.0，基差率0.49% [1] - 烧碱（SH509）现货价2593.8，期货价2593.0，基差0.8，基差率0.03% [1] - LPG（PG2509）现货价4448.0，期货价3992.0，基差456.0，基差率11.42% [1] - 沥青（BU2509）现货价3775.0，期货价3569.0，基差206.0，基差率5.77% [1] - 玻璃（FG509）现货价1200.0，期货价1223.0，基差 -23.0，基差率 -1.98% [1] - 纯碱（SA509）现货价1320.0，期货价1316.0，基差4.0，基差率0.30% [1] - 尿素（UR509）现货价1780.0，期货价1738.0，基差42.0，基差率2.42% [1] - 对二甲苯（PX509）现货价7018.2，期货价6890.0，基差128.2，基差率1.86% [1] - 甲醇（MA509）现货价2392.5，期货价2404.0，基差 -11.5，基差率 -0.48% [1] - PVC（V2509）现货价5100.0，期货价5149.0，基差 -49.0，基差率 -0.99% [1] - 顺丁橡胶现货价12100.0，期货价11955.0，基差145.0，基差率1.21% [1] - 天胶（RU2509）现货价15100.0，期货价15065.0，基差35.0，基差率0.23% [1] 其他 - 硅铁（SF509）现货价5878，期货价5840，基差38，基差率0.65% [1] - 硅锰（SM509）现货价5970，期货价6028，基差 -58，基差率 -0.96% [1] - 螺纹钢（RB2510）现货价3390，期货价3248，基差142，基差率4.37% [1] - 热卷（HC2510）现货价3440，期货价3397，基差43，基差率1.27% [1] - 2年期债（TS2509）现货价100.27，期货价102.36 [1] - 10年期债（T2509）现货价100.79，期货价108.40，基差0.05，基差率0.04% [1] - 5年期债（TF2509）现货价100.71，期货价105.72，基差0.04，基差率0.04% [1] - 30年期债（TL2509）现货价134.26，期货价118.80，基差0.26，基差率0.22% [1] - IF2509.CFF 现货价4135.8，期货价4122.0，基差 -13.8，基差率 -0.34% [1] - IC2509.CFE 现货价6323.4 [1] - IM2509.CFE 现货价6730.0，期货价6602.0，基差 -128.0，基差率 -1.94% [1] - IH2509.CFE 现货价2802.8，期货价2805.8，基差3.0，基差率0.11% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 红海局势紧张、欧美达成贸易协议、商品高位回撤大，不建议继续加仓，应设置止损 [1] - 地缘冲突叠加关税动荡，博弈难度大，建议轻仓参与或观望 [2] - 后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [2] 各部分总结 运价指数情况 - 7月28日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）2400.50点，较上期下跌0.9%；SCFIS（美西航线）1301.81点，较上期上涨2.8% [1] - 7月25日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1110.57点，较上期下跌3.26%；NCFI（欧洲航线）1422.9点，较上期下跌1.20%；NCFI（美西航线）1120.51点，较上期下跌5.19% [1] - 7月25日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1592.59点，较上期下跌54.31点；SCFI欧线价格2090USD/TEU，较上期上涨0.53%；SCFI美西航线2067USD/FEU，较上期下跌3.50% [1] - 7月25日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1261.35点，较上期下跌3.2%；CCFI（欧洲航线）1787.24点，较上期下跌0.9%；CCFI（美西航线）880.99点，较上期下跌6.4% [1] 经济数据情况 - 欧元区6月制造业PMI初值49.4，预期49.8，前值49.4；服务业PMI初值50，为2个月以来新高，预期50，前值49.7；综合PMI初值50.2，预期50.5，前值50.2；Sentix投资者信心指数为0.2，预期为 - 6，前值为 - 8.1 [1] - 6月财新中国制造业采购经理指数 (PMI) 录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上 [1] - 美国6月Markit制造业PMI初值52，与5月持平，高于预期的51，为2月以来最高水平；服务业PMI初值53.1，低于前值53.7，高于预期的52.9，创两个月新低；综合PMI初值52.8，低于前值53，高于预期52.1，创两个月新低 [1] 市场交易情况 - 7月28日主力合约2510收盘1502.8，跌幅为1.84%，成交量5.60万手，持仓量5.07万手，较上日增手717手 [2] 重要事件情况 - 也门胡塞武装将升级海上封锁行动，展开第四阶段海上封锁，将对所有同以色列港口有合作的航运公司的船只进行袭击 [4] - 美国总统特朗普表示美国已与欧盟达成15%税率的关税协议，欧盟将比此前增加对美国投资6000亿美元，购买美国军事装备和1500亿美元的美国能源产品 [4] 策略建议情况 - 短期策略：短期盘面或以反弹为主，风险偏好者建议2510合约1300以下轻仓试多（已走出300以上利润空间）部分止盈；EC2512合约建议轻仓试空，关注后续盘面走势 [3] - 套利策略：国际局势动荡背景下，以正套结构为主，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [3] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [3] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [3] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [3] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势和特点，需关注市场动态、政策变化及基本面因素以把握投资机会和风险 [6][9][12] 根据相关目录分别进行总结 宏观新闻 - 当地时间7月28日中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈；以色列内阁考虑对加沙地带实施全面军事占领 [148] - 美国和欧盟达成框架贸易协定，对多数欧盟商品征15%进口关税；阿根廷总统宣布降低部分农产品出口预扣税率 [169] 所长推荐板块 玻璃 - 短线追空需谨慎，下跌调整未结束，后期或抵抗式下跌，关注政策端及市场供需变化 [6] 碳酸锂 - 宽幅震荡，关注江西矿山减停产进展，多空分歧大，关注矿山政策与实际执行情况 [9] 商品研究 贵金属 - 黄金震荡回落，白银突破上行 [12][15] 有色金属 - 铜因美元回升施压价格；锌震荡走弱；铅缺乏明确驱动价格震荡；锡区间震荡；铝高位震荡，氧化铝情绪回落，铸造铝合金跟随电解铝；镍宏观预期定方向基本面限制弹性，不锈钢宏观情绪主导边际现实面待修复 [12][22][25] 能源化工 - 动力煤日耗修复震荡企稳；焦炭、焦煤情绪兑现宽幅震荡；橡胶震荡偏弱；合成橡胶震荡承压；沥青原油偏强裂解续弱；LLDPE偏弱震荡；PP现货下跌成交清淡；烧碱关注交割压力；纸浆震荡偏弱；玻璃原片价格平稳；甲醇短期震荡承压；尿素短期弱势运行；苯乙烯压缩利润；纯碱现货市场变化不大；PVC短期偏弱；燃料油夜盘小幅反弹短期或转强，低硫燃料油短线上涨外盘现货高低硫价差暂时平稳 [12][66][85] 农产品 - 棕榈油短期上涨到位警惕情绪回落，豆油区间震荡关注中美贸易进展；豆粕、豆一调整震荡；玉米震荡运行；白糖区间整理；棉花高基差和供应偏紧担忧支撑期价；鸡蛋现货转弱；生猪强现实弱预期趋势反套；花生关注产区天气 [12][160][167] 其他 - 铁矿石宏观预期支撑偏强震荡；螺纹钢、热轧卷板板块行情共振偏弱震荡；硅铁、锰硅资金与现实博弈弱势震荡；原木震荡反复；对二甲苯单边趋势偏弱，PTA偏弱基差反套月差正套，MEG趋势转弱月差反套；集运指数（欧线）10空单、10 - 12反套持有；短纤、瓶片情绪回落偏弱震荡波动放大；胶版印刷纸低位震荡向上乏力；纯苯偏强震荡 [12][51][74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面连续拉涨后市场情绪得以释放，叠加交易所规则限制，煤价上涨乏力，短期价格波动加剧，建议观望为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日市场情绪逐步降温，煤焦期货价格盘中跌停，夜盘延续弱势，现货市场暂稳，个别港口资源报价跟随盘面回调 [3] - 7月以来“反内卷”“稳增长”等利多消息刺激，叠加基本面供需改善，煤价连续涨停式拉涨，存在过度炒作嫌疑，上周五盘后交易所调整焦煤开仓限制 [3] 基本面情况 - 主产地煤矿延续复产节奏，整体产量继续小幅增长，市场投机补库需求集中释放，部分产地焦煤供不应求，矿端库存持续下降 [4] - 需求端焦化厂、钢厂补库加快，厂内焦煤库存可用天数低位回升，上周钢厂高炉日均铁水产量维持在242万吨左右，支撑原料需求 [4] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材短期波动加大，关注宏观政策、供给侧减产情况、下游需求情况 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 工业企业利润情况 - 1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额34365亿元，同比下降1.8%，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍 [2] 钢厂产能利用率及产量情况 - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.81%，环比减少0.08个百分点，同比增加1.20个百分点；日均铁水产量242.23万吨，环比减少0.21万吨，同比增加2.62万吨 [2] - 全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率55.49%，环比上升3.7个百分点，同比上升10.98个百分点；平均开工率72.02%，环比上升6.94个百分点，同比下降6.76个百分点 [2] 成材市场情况 - 成材昨日回调，螺纹钢和热卷均收光头中阴线，回吐上周二以来涨幅；此前在宏观利好下黑色上涨，焦煤领涨，成材跟涨；周五盘后大商所对焦煤交易限额，周一焦煤跌停，成材回落 [2] - 目前钢材基本面一般，需求偏弱未改变，相关品种涨幅大，价格有调整空间，宏观情绪转变，价格波动有反复 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜短期偏谨慎但中长期偏多，三季度可考虑择机建立虚拟库存 [1] - 铝短期基本面尚可，留意需求情况，低库存格局下留意远月月间及内外反套 [2] - 锌短期建议观望关注商品情绪持续性注意仓位管理，可适当逢高空配，内外正套可继续持有，留意月间正套机会 [5] - 镍关注镍 - 不锈钢比价收缩机会 [6] - 不锈钢关注后期政策走向 [6][7] - 铅预计下周震荡于16800 - 17500区间 [9] - 锡短期建议观望或逢高轻仓沽空 [12] - 工业硅若合盛开工率短期内无明显恢复，盘面预计震荡运行；若合盛与西南产区复产同时加速，供需将重新转为大幅过剩，绝对价格预计震荡偏弱运行 [15] - 碳酸锂行情交易主线转向潜在供应扰动，若资源端扰动风险化解，产能过剩格局未反转，价格或维持低位震荡运行 [17] 各品种总结 铜 - 需求阶段性疲弱，8月过后平衡仍相对紧张，上半年累计表需高达13%，预期全年表需维持4.8% - 5.5% [1] - 周五夜盘沪铜期货回调，7.8万以下或有下游订单和出库量放量支撑 [1] 铝 - 供给小幅增加，1 - 5月铝锭进口提供增量，8月需求预期为季节性淡季，铝材出口维持，光伏下滑，部分下游减产 [2] - 7月小幅累库，8月预期继续小幅累库 [2] 锌 - 本周锌价窄幅震荡，7月国产TC较6月上涨200元/吨，进口TC继续上升，部分冶炼厂检修但新增产能兑现，预计环比增长5000吨以上锌锭量 [5] - 内需季节性走弱，海外欧洲需求较弱但部分炼厂生产有阻力，现货升贴水小幅提高，国内社库震荡上升，海外LME库存5月后震荡去化，持仓集中度高位小幅下降 [5] 镍 - 供应端纯镍产量高位维持，需求端整体偏弱，升水平稳，国内、海外镍板库存维持 [6] 不锈钢 - 5月下旬起钢厂部分被动减产，需求以刚需为主，受宏观氛围影响部分补库增加，镍铁、铬铁价格维持，锡佛两地小幅去库，交易所仓单维持 [6] 铅 - 本周铅价小幅回调，供应侧报废量同比偏弱，再生铅维持低开工，回收商畏跌出货，精矿有转紧，TC报价混乱 [9] - 需求侧电池成品库存高，开工率持平，市场旺季预期回落，7月订单总体有好转，但本周终端消费去库和采购铅锭力度均偏弱 [9] - 市场传闻俄罗斯粗铅进口2万吨造成铅价下行压力，7月原再生供应计小增，需求有好转，但仍预计有累库 [9] 锡 - 本周锡价宽幅震荡，供应端矿端加工费低位，国内部分冶炼厂减产，即将进入检修期，7 - 8月国内冶炼产量或环比小幅下滑，海外佤邦复产信号待观察，6月刚果（金）进口量超预期 [12] - 需求端焊锡弹性有限，终端电子和光伏增速下滑预期较强，国内库存震荡上升，海外消费抢装延续，LME库存低位，存在挤仓风险，印尼配额方式改变短期不影响出口量，现货小牌锡锭偏紧，下游提货意愿不强 [12] 工业硅 - 合盛前期西部炉子恢复，东部计划复产10台，西南地区复产进度加快，但同比仍在低位，7月产量环比下降，供需平衡转为去库 [15] - 若合盛开工率短期内无明显恢复，盘面预计震荡运行；若合盛与西南产区复产同时加速，供需将重新转为大幅过剩，绝对价格预计震荡偏弱运行 [15] 碳酸锂 - 2025年7月1日起相关矿产资源法施行，盘面受资源端扰动刺激大幅上行，现货价格跟涨，基差小幅走弱，下游采购以刚需为主 [17] - 基本面现实为供需双强，中间环节库存压力累积，基差走弱，仓单矛盾缓解，行情交易主线转向潜在供应扰动 [17] - 中长周期看，若资源端扰动风险化解，产能过剩格局未反转，价格或维持低位震荡运行，下方空间打开需需求显著转弱 [17]

报告基本信息 - 报告名称：焦煤日报 [1] - 研究团队：研究中心黑色团队 [1] - 报告日期：2025年7月29日 [1] 价格数据 焦煤现货价格 - 柳林主焦最新价格1331.00，日变化 -118.00，周变化181.00，月变化218.00，年变化 -21.71% [2] - 原煤口岸库提价最新价格1013.00，日变化 -27.00，周变化163.00，月变化273.00，年变化 -23.26% [2] - 沙河驿蒙5最新价格1220.00，日变化0.00，周变化80.00，月变化160.00，年变化 -31.84% [2] - 安泽主焦最新价格1450.00，日变化0.00，周变化150.00，月变化280.00，年变化 -24.48% [2] 焦煤盘面价格 - 盘面05最新价格1223.50，日变化 -64.00，周变化89.00，月变化310.50，年变化 -22.81% [2] - 盘面09最新价格1200.00，日变化 -36.50，周变化177.00，月变化357.50，年变化 -18.86% [2] - 盘面01最新价格1232.50，日变化 -50.00，周变化130.00，月变化346.50，年变化 -21.80% [2] 库存数据 - 总库存最新为3546.77，周变化 -144.77，月变化 -350.89，年变化5.81% [2] - 煤矿库存最新为278.44，周变化 -60.63，月变化 -184.65，年变化3.57% [2] - 港口库存最新为321.50，周变化 -0.14，月变化18.19，年变化22.01% [2] - 钢厂焦煤库存最新为791.10，周变化8.17，月变化16.44，年变化5.96% [2] - 焦化焦煤库存最新为929.11，周变化36.76，月变化133.32，年变化 -1.33% [2] 其他数据 产能利用率与库存 - 焦化产能利用率最新为73.45，周变化0.44，月变化0.10，年变化 -0.90% [2] - 焦化焦炭库存最新为86.97，周变化0.13，月变化 -0.49，年变化0.36% [2] 基差与价差 - 05基差最新为91.10，日变化113.43，周变化156.98，月变化86.05，年变化 -60.34% [2] - 09基差最新为114.60，日变化85.93，周变化68.98，月变化39.05，年变化 -0.55% [2] - 01基差最新为82.10，日变化99.43，周变化115.98，月变化50.05，年变化 -0.49% [2] - 5 - 9价差最新为23.50，日变化 -27.50，周变化 -88.00，月变化 -47.00，年变化 -0.78% [2] - 9 - 1价差最新为 -32.50，日变化13.50，周变化47.00，月变化11.00，年变化 -0.66% [2] - 1 - 5价差最新为9.00，日变化14.00，周变化41.00，月变化36.00，年变化 -2.00% [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格和利润 - 螺纹钢价格方面，2025年7月22 - 28日北京、上海、成都、西安、广州、武汉价格变化分别为 -80、 -80、 -80、 -50、 -90、 -80 元/吨 [1] - 热卷价格方面，2025年7月22 - 28日天津、上海、乐从价格变化分别为 -80、 -90、 -140 元/吨 [1] - 冷卷价格方面，2025年7月22 - 28日天津、上海、乐从价格变化分别为 -70、 -80、 -80 元/吨 [1] 产量和库存 未提及相关内容 基差和月差 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇处于利空兑现期，关注累库实际情况，宏观不稳，欧美甲醇价格弱势，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配 [2] - 聚乙烯整体库存中性，09基差华北-150左右，华东-100，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润-100附近，暂时无进一步增量，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [9] - 聚丙烯库存上游两油累库，中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口持续不错，后续6月供应预计环比略增加，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力到中性 [9] - PVC基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，中上游库存持续去化放缓，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工 [9] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年7月22 - 28日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2412降至2397，华南现货从2435降至2400等，日度变化方面动力煤期货为0，江苏现货-91等 [2] 聚乙烯 - 2025年7月22 - 28日东北亚乙烯价格维持820，华北LL从7240降至7160，日度变化东北亚乙烯为0，华北LL - 80等 [9] 聚丙烯 - 2025年7月22 - 28日山东丙烯从6350降至6170，东北亚丙烯维持740，日度变化山东丙烯-50，东北亚丙烯为0等 [9] PVC - 2025年7月22 - 28日西北电石从2250降至2200，山东烧碱从857升至857，日度变化西北电石-25，山东烧碱10等 [8][9]