报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃供需延续承压价格回落，但传统旺季来临短期供需或有改善 [3] - 纯碱短期供需边际改善，煤焦对情绪影响大，推荐逢低短多纯碱为主 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 玻璃 - 供给偏空，本周产量14.25万吨，比9月3日增0.81%，开工率66.89%持平，产能利用率71.06%增0.57个百分点，2条生产线引板日产量呈增长趋势 [3] - 需求中性，需求偏弱，下游订单同比减少，传统旺季来临短期或边际改善 [3] - 库存偏多，企业总库存7078万重箱，环比降289.5万重箱、降3.93%，同比增14.93%，折库存天数32.7天，较上期降1.1天，长假和旺季中下游有备货需求 [3] - 基差/价差中性，本周基差震荡走强，01 - 05价差震荡 [3] - 估值偏多，估值偏低 [3] - 宏观及政策中性，整体宏观稳定 [3] - 投资观点中性，传统旺季来临短期供需或有改善 [3] - 交易策略：单边无，套利无，关注日熔量、产销及海内外宏观政策扰动 [3] 纯碱 - 供给偏多，本周产量66.92万吨，环比降1.36万吨、跌幅1.99%，轻质碱产量降，重质碱产量增，检修持续供应下降 [4] - 需求中性，直接需求走弱，短期浮法和光伏玻璃日熔量偏弱，终端需求或边际改善，负反馈压力减弱 [4] - 库存偏多，厂家总库存188.88万吨，较上周四降4.23万吨、跌幅2.19%，同比增7.59%，企业出货加快库存下降 [4] - 基差/价差中性，本周基差震荡，01 - 05价差震荡 [4] - 估值偏多，估值较低 [4] - 宏观及政策中性，宏观无明显影响 [4] - 投资观点偏多，短期供需边际改善，煤焦对情绪影响大 [4] - 交易策略：单边短多为主，套利无，关注碱厂生产、玻璃产销及海内外宏观政策扰动 [4] 期货及现货行情回顾 - 玻璃本周期货价格震荡回落 [6] - 纯碱本周价格震荡回落 [11] - 纯碱01 - 05价差震荡，基差震荡走强；玻璃01 - 05价差震荡，基差震荡走强 [22] 供需基本面数据 玻璃 - 供给小幅增量，产量稳中有增，本周产量14.25万吨，比9月3日增0.81%，开工率66.89%持平，产能利用率71.06%增0.57个百分点，2条生产线引板日产量呈增长趋势；生产利润震荡，不同燃料周均利润有变化 [25] - 需求边际改善，深加工订单承压，全国深加工样本企业订单天数均值10.1天，环比降2.11%，同比降3.93%；地产中后端竣工数据不佳；库存去化 [32] 纯碱 - 供给减量为主，本周产量66.92万吨，环比降1.36万吨、跌幅1.99%，轻质碱产量降，重质碱产量增，检修持续供应下降；碱厂利润震荡 [35] - 需求终端需求边际改善，需求承压，短期浮法和光伏玻璃日熔量回落，后市直接需求走弱，终端需求或边际改善，负反馈压力减弱；库存去化 [36]

报告行业投资评级 - 震荡调整 [3] 报告的核心观点 - 原油及地缘风险支撑成本，丁二烯供应偏紧、亚洲部分装置退出，价格高位，短期BR成本支撑仍强，但高价原料挤压下游利润，顺丁、丁苯、ABS亏损扩大并降负，需求负反馈显现，价格向下传导受限，BR由单边上行转向高位震荡；策略为回调逢低做多，搭配看跌期权保护，基本面未实质改善前，合成胶短期偏多，但警惕下游负反馈加剧及原油下跌引发阶段性回调 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周期国内顺丁橡胶市场偏弱震荡，大庆周均价环比下滑至15330元/吨，跌幅1.29%；周期内丁二烯供应偏紧局面有所缓解，叠加需求拖累价格震荡下滑，成本端趋弱整理，顺丁橡胶出厂价格跟随下调，生产企业利润倒挂幅度虽有收窄，但生产压力依旧较大，部分民营企业继续降低开工负荷，导致国产顺丁橡胶供应量维持低位；同时成本走弱、宏观面利空以及需求低迷共同影响下，市场看空情绪加重，部分获利盘出货意愿增强，推动顺丁橡胶市场报价逐步下移，终端用户按需补货，低价位成交情况略有改善 [7] - 给出2026年9月15 - 18日中国顺丁橡胶（BR9000）出厂价格及主流市场价格一览表，各销售公司/市场价格多有不同程度下跌 [8] - 给出2026年9月15 - 18日中国合成橡胶产业链价格一览表，丁二烯、顺丁橡胶、丁苯橡胶价格多呈下降趋势 [9] - 给出合成橡胶、天然橡胶相关品种价格走势相关系数热力图（1个月和3个月数据） [10] 丁二烯及顺丁装置检修情况 - 列出2026年中国丁二烯装置检修产能、停车时间及开车时间等情况，如南京诚志、斯尔邦石化等多家企业有装置检修 [11] - 列出2026年中国高顺顺丁橡胶装置产能、装置运行及未来变动计划等情况，如燕山石化、齐鲁石化等企业装置有不同运行状态 [11] BR跨品种价差及月差等情况 - 展示BR连一 - 连二/连二 - 连三月差、RU - BR季节性分析、NR - BR季节性分析、BR - SC比价季节性分析等图表 [12][13][14][16][18] 顺丁橡胶期现走势及基差 - 展示顺丁橡胶期现走势及基差、顺丁华北基差、顺丁华东基差、顺丁华南基差等图表 [24][25] 丁二烯价格情况 - 展示丁二烯江阴、山东中部、杭州、江苏市场价季节图，丁二烯国际价格（亚洲、欧美）及中国CFR、韩国FOB价格等图表 [28][32][34][37][38] 丁二烯产量及库存情况 - 展示丁二烯月度产量及同比、月度表观消费及同环比、周度产量季节图、产能利用率季节图、港口及期末库存等图表 [44][45][49][50][51] 丁二烯生产成本及利润 - 展示丁烯氧化脱氢成本及利润季节图、碳四抽提法成本及利润季节图 [52][57][58] 顺丁橡胶跨品种现货价差 - 展示国产老全乳 - 顺丁、SBR1502 - BR9000、泰混 - 顺丁、泰标 - 顺丁等跨品种现货价差图表 [62][65][66][68] 顺丁橡胶产能及产量等情况 - 展示顺丁橡胶设计产能及同比变化、产量及产能利用率、进出口及库存、成本及利润等图表 [72][73][74][79][84][85] 丁苯橡胶产能、产量及库存 - 展示丁苯橡胶产量及同比变化、产量季节图、产能利用率季节图、厂库 + 贸易商库存、进口合计、出口合计、胶乳进口量、胶乳出口量等图表 [86][87][90][94][95][97][99] 下游轮胎情况 - 全钢胎方面：展示全钢胎开工率、山东地区全钢胎周度产量、山东全钢胎库存及库存可用天数等图表 [100][101][104][105] - 半钢胎方面：展示半钢胎开工率、山东地区半钢胎周度产量、山东半钢胎库存及库存可用天数等图表 [108][109][110][111] 下游传送带情况 - 展示中国输送带月度产量及开工率图表 [113][114][115] 研究中心介绍 - 国贸期货能源化工研究中心团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科领域，团队成员在能化板块有多年产业基本面和期现研究经验，熟悉品种及宏观经济逻辑，品种研究覆盖三大商品交易所，多次在主流期货媒体发表文章，获多项交易所优秀/高级分析师等奖项 [116]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场受政策催化与产业叙事驱动完成周尾修复，但基本面需求端仍弱、外部加息周期开启，股指受压制。IH、IF防御属性更强，在市场震荡期具备底仓配置价值；IC、IM弹性较高，表现取决于AI算力主线的持续性，但受加息预期压制 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 经济方面，8月生产改善与需求偏弱分化明显，规上工业增加值等增长，服务业生产指数等回落 [4] - 政策方面，“十五五”相关规划出台，电子信息制造、医药工业等规划为科技成长主线提供中期指引 [4] - 海外方面，美联储和日本央行加息，地缘政治局势紧张 [4] - 流动性方面，上周A股市场缩量，两融余额均值小幅下降 [4] - 交易策略上，IH、IF有底仓配置价值，IC、IM弹性高但受加息预期压制 [4] 股指行情回顾 - 上周沪深300下跌0.06%至4507.4，上证50下跌0.26%至2860.8，中证500上涨2.89%至7799.6，中证1000上涨3.51%至7687.6 [6] - 申万一级行业指数中，电子、通信等领涨，农林牧渔、银行等领跌 [10] - 股指期货成交量方面沪深300等有不同程度变动，持仓量均下降 [12] - 截至9月18日，各合约有不同程度年化贴水 [16] - 沪深300 - 上证50、中证1000 - 中证500等处于不同历史分位水平 [18] 股指影响因素：流动性 - 本周央行公开市场逆回购操作净投放7588亿元 [21] - 截至9月18日，A股两融余额增加，融资买入额占比处于近十年来57.5%分位水平，上周A股日均成交量减少 [33] 股指影响因素：经济基本面与企业盈利 - 8月经济指标中工业增加值等有不同表现，物价、金融、外贸等指标也各有变化 [36] - 制造业各细分行业及基础设施建设投资等指标呈现不同走势 [38][42] - 地产方面，个人住房贷款利率、二手房成交面积等有相应表现，70个大中城市新建商品住宅价格指数有同比和环比变化 [45][47][53] - 制造业PMI部分分项指标有边际变化，非制造业PMI商务活动等指标持平 [57] - 各宽基指数盈利指标如净资产收益率、净利润增长率有不同表现 [61] - 申万一级行业指数盈利能力指标如净资产收益率、净利润增长率有差异 [62] 股指影响因素：政策 - 多项会议和政策文件发布，涉及经济目标、财政政策、房地产政策等多方面，如人大会议确定经济目标、财政安排等，央行等部门发布房地产信贷管理政策等 [64][70] - “十五五”规划密集发布，涉及电子信息制造、医药工业、新型能源体系等领域 [71] 股指影响因素：海外因素 - 美国8月制造业PMI下降，非制造业PMI上升，消费者信心指数上升，失业率持平，新增非农就业人数增加 [73][77] - 美国7、8月PCE、CPI及核心指标有相应同比变化 [81] 股指影响因素：估值 - 截至2026年9月18日，沪深300、上证50等指数滚动市盈率及所处历史分位水平不同 [83]

市场短期展望 - 恒指上周五(18日)升146点或0.6%，报24,750点，科指升2.2%，港股成交达2,665亿港元，但大盘股整体上升动力不强，短期向上阻力参考9月中旬浪顶24,934点 [6] - 美股上周五表现平稳，纳指及标指分别升0.4%及0.2%，道指跌0.2%，费城半导体指数升2.8%，贴近过去一个月横行区间顶部 [6] - 海外长债收益率续呈上行压力，法国10年国债收益率上周五上涨12bp至4.56%，创2008年以来新高，下半年以来上涨逾91bp [6] 短期看好板块 - 备兑ETF：港股市况较为淡静，备兑策略可增厚股息 [3] 宏观焦点 - 市监总局副局长束为表示，综合运用标准引领、价格执法、质量监管等手段整治“内卷式”竞争，引导经营主体把功夫下在提质增效上，而不是低价内耗 [9][12] - 北京市监局对飞猪、同程(0780)、美团(3690)四平台立案调查，依据《反不正当竞争法》《电子商务法》等法律法规 [10][12] - 国办转发十部门《关于促进房车消费的若干措施》，鼓励旅游企业整合房车销售、租赁、旅游出行等资源，培育壮大房车消费市场，租赁小型自行式房车使用年限由15年放宽至25年 [11][12] - 9月以来青岛及南京等多地启动新一轮汽车消费补贴，青岛市财政安排5,000万元人民币，漳州市统筹620万元人民币财政资金 [12][13] - 财政部公布，首8个月全国一般公共预算收入156,633亿元人民币，按年增长5.7%，其中证券交易印花税2,160亿元人民币，按年增长82% [14][20] - 商务部公布，首8个月全国实际使用外资金额4,799.5亿元人民币，按年下降5.3%，高技术产业实际使用外资2,002.6亿元人民币，按年增长35.1%，占全国实际使用外资41.7% [15][20] - 商务部部长助理张力表示，首8个月中国进口增长22%，为2021年以来最快，预计全年进口额有望再创新高 [16][20] - 美国财政部数据显示，7月中国减持154亿美元美债，总额降至6,180亿美元，为2008年9月以来最少 [17][20] - 人行上周五(18日)进行4,633亿元人民币7天期逆回购，同时以多重价位中标方式开展1,000亿元人民币14天期逆回购操作，为时隔逾7个月后重启，全周共放水8,268亿元人民币 [18][20] - 人行副行长陆磊表示，大模型、智能体等新一代AI带来算法黑箱、模型幻觉等新型风险，人与人工智能之间的“不对称理解”可能给金融行业带来深层挑战 [19][20] - 国家能源局数据显示，8月全社会用电量再破万亿，达10,332亿千瓦时，按年增长1.7%，用电负荷创历史新高，达15.6亿千瓦 [21][27] - 工信部副部长辛国斌在世界制造业大会表示，人工智能创新应用正重塑制造业技术体系、生产模式及产业形态，工信部提出大力发展开源基座模型和垂类模型，夯实新一代智能制造软硬件基础 [22][27] - 住建部副部长陈绍旺表示，房地产市场供求关系发生重大变化，城镇化从快速增长期转向稳定发展期，城市发展转向存量提质增效，将推进现房销售制 [23][27] - 住建部房地产市场监司司长张雪涛介绍，将扩大住房公积金制度覆盖面，提取情形从6种增加至9种，装修住房及支付物业费均可提取使用 [24][27] - 三部门联合印发通知，要求各产煤省区和煤炭企业在确保安全前提下全力做好稳产保供，积极稳妥推进煤矿复产达产 [25][27] - 10部门印发《医药工业发展“十五五”规划》，提出至2030年规模以上医药工业企业营业收入不少于3.5万亿元人民币，首创新药占全球比例不少于25%，创新药产业规模增速年均不少于20% [26][27] - 北京发布行动方案推动词元(Token)经济发展，高标准建设词元工厂，推动词元分发平台纳入新型基础设施布局 [28][34] - 美国总统特朗普表示，将组建一支人工智能(AI)部队，并任命一名“AI沙皇”统筹，AI规模与影响力或占美国GDP的25% [29][34] - 明尼阿波利斯联储银行总裁卡什卡利表示，美国通胀过高并影响经济各方面，即使剔除能源及食品价格，通胀仍过高 [30][34] - IMF表示全球债务已达历史新高，预测到2029年全球公共债务将超过GDP的100%，较先前预期提前两年，主要是美国和中国的债务激增所致 [31][34] - 特朗普称对伊朗问题正处于“决策阶段”，未来“不久”将发生“非常重大的事情”，选项包括“彻底摧毁伊朗”、让伊朗经济继续恶化，或者达成协议 [32][34] - 美国国务院批出签证让伊朗“核心代表团”赴美，包括伊朗总统佩泽希齐扬和外长阿拉格齐 [33][34] - 卡塔尔外交部发言人表示，正与美国和伊朗保持沟通，推动美伊恢复谈判，美方希望达成协议并结束冲突 [35][41] - 沙特阿美已通知至少两家欧洲炼油客户，10月起不会向它们分配原油，该决定适用于所有欧洲买家 [36][41] - 乌克兰总统泽连斯基表示，已与美国总统特朗普通话，双方同意在纽约举行会谈，会谈可能在解决与俄罗斯长达四年半的战争方面产生重大影响 [37][41] - 欧洲央行官员正为进一步收紧货币政策做准备，暗示最早10月再次行动，随着欧元区物价涨幅迅速逼近4% [38][41] - 日本央行将政策利率上调0.25%至1.25%，是继6月加息后，自1990年以来两次加息间隔最短的一次 [39][41] - 日本8月核心CPI按年升1.7%，低于市场预期升1.8%，连续8个月低于央行2%目标 [40][41] 企业消息 - 罗博特科(3757)周一起至周四(24日)招股，全球发售1,187.6万股H股，每股发售价不超过436元，集资最多51.78亿元，一手50股，入场费22,019.85元 [42][47] - 彤程新材(9607)周一起至周四(24日)招股，全球发售6,811.87万股H股，每股发售价介乎39元至44元，集资最多29.97亿元，一手100股，入场费4,444.38元 [42][47] - 长鑫存储(688825.SH)在世界制造业大会上宣布，第五代DRAM技术平台实现量产，展出两款基于G5平台的LPDDR5X量产产品，单颗容量均为24GB，较上一代提升50% [43][47] - 据路透引述3名知情人士指，长鑫存储正准备进军闪存芯片市场，计划在北京新工厂建立一条NAND闪存的研发产线 [44][47] - 华为公司董事、华为云行政总裁周跃峰宣布，灵衢昇腾950智算集群服务9月30日国内商用，11月30日面向全球海外市场商用，Token吞吐性能较上一代算力提升20% [45][47] - GLM团队披露国内大模型首个公开的生产环境递归自我改进工程化实践，由GLM-5.3驱动的Infra Agent完成GLM-5.3-Flash推理基础设施设计及优化，系统端到端吞吐能力提升3.2倍，硬件利用效率达主流辉达GPU相当水平 [46][47] - 稀宇科技(0100)公布，MiniMax Code CLI的v0.4.12版本面向全球开发者正式开放，以MIT协议正式开放源代码，在FrontierHarness Eval评测中取得76.7%的任务通过率 [48][53] - 阿里巴巴(9988)达摩院与浙江大学医学院附属第一医院等研发出通用医疗影像AI模型DAMO RADAR，登上国际顶级学术期刊《科学》，面向腹部增强CT诊断，可一次性识别超过146种病症 [49][53] - 比亚迪股份(1211)向国家市场监督管理总局备案召回计划，涉及共18.3万辆唐、秦系列汽车，其中唐系列14.3万辆、秦系列4万辆，原因为制动踏板限位垫材料批次性异常 [50][53] - 据《界面新闻》报道，多位经销商接到华为方面告知问界将撤出鸿蒙智行，《新京报》其后引述赛力斯方面回应指该消息不实，知情人士称赛力斯与华为将进一步深化合作 [51][53] - 据内地消息称，特斯拉相关团队已于9月16日落地浙江宁波，并于9月17日开启新一轮针对旗下机器人业务Optimus的量产审厂 [52][53] - AI模型竞技场Arena出现名为“gemini-3.8-flash”的匿名模型，经多名开发者实测后认为极可能是谷歌Gemini 4 Pro的早期版本，在DeepSWE v1.1测试中获88.7% [54][59] - AI初创公司Anthropic将IPO计划推迟至11月，目标估值约2万亿美元，有望超越SpaceX成为史上规模最大IPO，预计2026年年化经营收入将超过1,000亿美元 [55][59] - 据《华尔街日报》报道，Anthropic推遲至11月IPO [5] - 联想控股(3396)正与高盛合作，出售所持卢森堡国际银行约90%股份，股份估值可能约25亿欧元(约225亿港元)或更高 [56][59] - 顺丰同城(9699)获顺丰控股(6936)附属通过大宗交易收购4,584.4万股H股，占公司全部已发行股本约4.9973%，顺丰控股直接及间接持有的股权由约58.4824%增至约63.4797% [57][59] - 华润医药(3320)旗下华润医药商业与中国生物制药(1177)签署战略合作协议，双方订立百亿合作规模的战略目标 [57][59] - 新世界发展(0017)建议分拆NWD C-REIT于上交所上市，申请已获受理，底层资产为上海K11 Art Mall及K11 ATELIER新世界大厦，预期发行规模约人民币38.18亿元 [58][59]

陈晨（投资咨询证号：Z0022868） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026/9/21 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 进入9月，新季玉米陆续上市，市场供应压力逐步显现，玉米期现价格同步回落，其中华北地区跌幅尤为显 著。华北部分地区玉米上市较去年提前约一周，贸易商陆续出售手中粮源，当地供应增加，深加工企业顺势 下调挂牌价；北方港口新季玉米收购最低价已达到2180元/吨。上周锦州港开秤价为2260元/吨，目前报价已 跌至2180元/吨，新陈粮同台，企业倾向采购低价粮源。 东北地区新粮零星收割上市。受价格持续走低影响，农户收割售粮节奏放缓，深加工企业及港口新粮到货 量大幅减少，区域跌势暂时止步。目前新旧粮已实现无缝衔接，多家港口企业启动新粮收购，锦州港周边上 市较快，贸易商陆续开收；上市较早区域基层售粮积极性偏高，叠加期货盘面大幅回调，现货价格继续走 低，部分港口贸易商报价甚至低至2200元/吨。上周新季玉米上市节奏加快，深加工企业到车量维持高位，但 下游需求持续疲软，贸易商采购积极性偏弱，带动现货价格持续下行，并拖累前期反弹的期货盘面回落。 整体来看，当前市场报价持续走跌。9 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属市场整体先抑后扬，国际金银周线双双收涨，上半周通胀担忧升温、全球紧缩环境使贵金属价格承压，后半周加息落地、地缘缓和等因素提振金银价格反弹，资金情绪中性 [3] - 加息利空落地后贵金属多头情绪有所修复，但偏紧利率环境或限制金银反弹空间，金银价格运行节奏或以震荡反弹为主；中长期在去美元化等宏观背景下，贵金属价格重心有望震荡上移 [3] 根据相关目录分别总结 行情及基本面指标跟踪 黄金白银价格和金银比价 - 伦敦现货黄金本期价格为4377.290美元/盎司，较上一期上涨29.77美元，涨幅0.68%；沪金主力本期价格为948.52元/克，较上一期上涨6.44元，涨幅0.68% [4] - 伦敦现货白银本期价格为66.2210美元/盎司，较上一期上涨1.763美元，涨幅2.74%；沪银主力本期价格为16263元/千克，较上一期上涨677元，涨幅4.34% [4] - SHFE金银比价本期为58.32，较上一期下降7.80，降幅11.79% [4] ETF和CFTC持仓 - 黄金SPDR - ETF持仓量本期为1057.122吨，较上一期增加9.702吨，涨幅0.93%；COMEX黄金非商业净多持仓（滞后一周）为230338张，较上一期减少1622张，降幅0.70% [4] - 白银SLV - ETF持仓量本期为15227吨，较上一期减少90吨，降幅0.59%；COMEX白银非商业净多持仓（滞后一周）为25326张，较上一期减少723张，降幅2.78% [4] 库存数据 - 上期所黄金库存本期为114.831吨，较上一期减少0.01吨，降幅0.01%；COMEX黄金库存本期为851.73吨，较上一期增加1.10吨，涨幅0.13% [4] - 上期所白银库存本期为1407吨，较上一期减少0.12吨，降幅0.01%；COMEX白银库存本期为10267吨，较上一期减少222.65吨，降幅2.12%；SGE白银库存（滞后一周）为881吨，较上一期增加2.48吨，涨幅0.28% [4] 主要宏观指标跟踪 利率和汇率相关 - 美元指数本期为100.2167，较上一期上涨1.1266，涨幅1.14%；美元兑离岸人民币本期为6.6951，较上一期下降0.013，降幅0.19% [4] - 2年期美债收益率本期为4.7411%，较上一期上涨0.1221个百分点，涨幅2.64%；10年期美债收益率本期为4.9920%，较上一期上涨0.023个百分点，涨幅0.46%；美国10年期实际利率本期为2.68%，较上一期上涨0.08个百分点，涨幅3.08% [4] 市场指数相关 - VIX波动率指数本期为14.8100%，较上一期下降1.03个百分点，降幅6.50%；标普500指数本期为7650.50，较上一期下降6.48，降幅0.08% [4] - WTI原油价格本期为82.4000美元/桶，较上一期上涨5.32美元，涨幅6.90% [4] 经济数据相关 - 美国二季度GDP增速低于预期，消费者信心指数回落，制造业、服务业PMI有变化，零售销售数据反弹 [56][59][60] - 美国8月非农强劲，失业率持稳，职位空缺回升，劳动参与率上升，薪资增速环比反弹、同比下降 [62][63][64] - 8月通胀数据整体仍具粘性，核心商品通胀回升、核心服务通胀回落 [70][74] 欧元区相关 - 欧元区GDP再度走弱，制造业PMI和服务业PMI双双回升，欧洲央行9月年内第二次加息，英国央行尚按兵不动，通胀数据有变化 [78][79][80] 央行购金情况 - 中国央行连续第22个月增持黄金储备，8月末黄金储备报7673万盎司（约2386.57吨），环比增加65万盎司（约20.22吨），今年1 - 8月累计购金约80.247吨 [86] - 全球央行仍维持净购金，二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%；上半年全球央行净购金约345吨 [86]