报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - LLDPE后期趋势仍有压力，宏观端关注8月贸易战超预期风险，聚乙烯基本面未明显改善且反内卷政策未涉及PE行业，短期受情绪影响；成本端原油价格上涨抬升聚乙烯成本支撑价格；供应端8月检修量环比减少、三季度新增产能160万吨，供应压力增大，9月镇海炼化检修或缓解华东地区供应压力；需求端支撑不强，虽库存同比偏低但走向累库态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509期货昨日收盘价7387，日涨跌0.24%，昨日成交244,663，持仓变动-9463 [1] - 09合约基差昨日价差-187，前日价差-205；09 - 01合约价差昨日价差-55，前日价差-53 [1] - 华北现货昨日价格7200元/吨，前日价格7180元/吨；华东现货昨日价格7300元/吨，前日价格7280元/吨；华南现货昨日价格7400元/吨，前日价格7400元/吨 [1] 现货消息 - LLDPE市场价格部分小涨，波幅10 - 70元/吨，期货高位震荡支撑市场氛围，临近月底部分贸易商完成计划量，现货资源偏少，报盘价格小幅走高，下游按需采买原料 [1] 市场状况分析 - 宏观端关注8月贸易战超预期风险，聚乙烯基本面未改善、反内卷政策未涉及该行业，短期受情绪影响 [2] - 成本端原油价格上涨抬升聚乙烯成本支撑价格 [2] - 供应端8月检修量环比7月减少，三季度新增产能160万吨，供应压力增大，9月镇海炼化检修或缓解华东地区供应压力 [2] - 需求端支撑不强，库存同比偏低有一定支撑但走向累库态势 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯成本端大幅上涨，可多PX空PTA01合约，PXN逢高空，关注月差滚动正套 [1][6] - PTA成本支撑，关注01合约多PX空PTA，基差维持反套操作，关注9 - 1月差正套 [1][6] - MEG单边趋势仍偏弱，基差正套，月差反套，关注空乙二醇多L套利 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 市场概览 - PX方面，30日价格上涨估价达866美元/吨较29日涨9美元，中东一套134万吨装置近日出产品负荷提升中 [3] - PTA方面，华东一套320万吨新装置一条线近日投料生产已出产品在调试，华北一条5万吨IPA装置重启预计下周出产品 [3] - MEG方面，30日本周及下周现货、8月下期货有不同成交价，宁波、华南市场有对应现货均价，还给出月结参考价和月均价 [4] - 聚酯方面，江浙涤丝30日产销局部放量平均产销估算6 - 7成，30日直纺涤短销售一般平均产销43% [4][5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为0呈中性 [5] - PTA趋势强度为 - 1呈偏弱 [5] - MEG趋势强度为 - 1呈偏弱 [5] 观点及建议 - PX方面，日本装置供应边际减少，PTA去库格局，成本端走强，PXN逢高空 [6] - PTA方面，三房巷新装置落地供应压力增加，基差反套，关注9 - 1月差正套，8月装置有检修重启变动，聚酯开工或短期见底，盘面01合约加工费趋势向下 [6] - MEG方面，基差正套月差反套，港口库存下跌但09合约有交割压力，进口量有预计变化，国产装置开工有情况，各工艺利润修复，关注部分环氧乙烷装置转产乙二醇 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡[2][4] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪扰动，宽幅震荡[2][6] - 硅铁和锰硅受宏观情绪扰动，偏弱震荡[2][10] - 焦炭和焦煤情绪兑现，宽幅震荡[2][15][16] - 动力煤日耗修复，震荡企稳[2][20] - 原木震荡反复[2][24] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价789.0元/吨，跌9.0元，跌幅1.13%；持仓452,110手，减少30,090手[4] - 进口矿卡粉、PB、金布巴、超特价格均跌8元/吨，国产矿邮邦、莱芜价格持平[4] - 基差、合约间价差有变动，卡粉 - PB、PB - 金布巴、PB - 超特价差持平[4] - 中共中央政治局7月30日召开会议，部署下半年经济工作[4] - 趋势强度为0，呈中性[4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510收盘价3,315元/吨，涨14元，涨幅0.42%；热轧卷板HC2510收盘价3,483元/吨，涨28元，涨幅0.81%[6] - 螺纹钢成交量3,510,866手，持仓2,029,133手，减少146,104手；热轧卷板成交量1,337,397手，持仓1,573,214手，减少39,485手[6] - 多地螺纹钢和热轧卷板现货价格有涨跌，唐山钢坯涨30元/吨[6] - 价差方面有变动，现货卷螺差持平[6] - 中共中央政治局提出依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理[7] - 7月24日钢联周度数据显示产量、库存、表需有变化[8] - 2025年7月中旬重点统计钢铁企业日产有增长[8] - 国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告[8] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0，呈中性[8] 硅铁和锰硅 - 硅铁2509收盘价6008元/吨，跌102元；锰硅2509收盘价6116元/吨，跌96元[10] - 硅铁内蒙现货价涨100元/吨，锰矿涨0.5元/吨度，兰炭价格持平[10] - 期现价差、近远月价差、跨品种价差有变动[10] - 7月30日多地硅铁、硅锰报价有涨跌[11] - 7月内蒙、青海、陕西硅铁企业开工率和产量有变化[11][12] - 多家钢厂敲定硅铁、硅锰采购价和采购量[14] - 康密劳、联合矿业公布9月对华锰矿报价上涨[14] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0，呈中性[13] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509收盘价1117元/吨，跌3.5元，跌幅0.31%；焦炭J2509收盘价1676.5元/吨，涨43.5元，涨幅2.66%[16] - 焦煤成交量1748394手，持仓307743手，减少29947手；焦炭成交量54649手，持仓29358手，减少1823手[16] - 多地焦煤、焦炭现货价格有涨跌[16] - 基差、合约间价差有变动[16] - 北方港口焦煤报价公布[16] - 7月30日汾渭CCI冶金煤指数公布[17] - 7月30日焦煤、焦炭合约前20位会员持仓有变动[18] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0，呈中性[18] 动力煤 - 动力煤ZC2508先前开盘931.6元/吨，收于840.0元/吨，跌51.4元，成交18手，持仓0手[21] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地报价公布[22] - 7月30日动力煤合约前20位会员持仓无变动[22] - 动力煤趋势强度为0，呈中性[23] 原木 - 2509合约收盘价825元/立方米，跌0.6%，成交量13700手，跌34.7%，持仓22659手，跌2.1%[25] - 2511合约、2601合约收盘价、成交量、持仓量有变动[25] - 价差方面有变动[25] - 多地原木现货价格大多持平，部分有涨跌[25] - 中共中央政治局7月30日召开会议，部署下半年经济工作[27] - 原木趋势强度为0，呈中性[27]

焦炭日报 研究中心黑色团队 2025/7/31 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 山西准一湿熄 | 1372.10 | 0.00 | 163.84 | 218.45 | -27.67% 高炉开工率 | 90.81 | | -0.08 | -0.02 | 1.33% | | 河北准一湿熄 | 1595.00 | 0.00 | 165.00 | 220.00 | -25.29% 铁水日均产量 | 242.23 | | -0.21 | -0.06 | 1.09% | | 山东准一干熄 | 1550.00 | 0.00 | 165.00 | 220.00 | -28.74% 盘面05 | 1794.5 | 77.00 | -7.50 | 331.00 | -17.85% | | 江苏准一干熄 | 1590.00 | 0.00 | 165.00 | 220.00 | -28.22% 盘面09 | ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对能源化工多个期货品种进行分析，给出投资建议，如对二甲苯月差滚动正套、PTA月差正套、MEG月差反套等，还分析各品种基本面，包括价格、库存、开工率等，提示关注宏观政策、市场供需及商品走势等因素对期货价格影响 [2][9][10] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯成本端大幅上涨，建议多PX空PTA01合约，PXN逢高空 [2][9] - PTA成本支撑，三房巷新装置落地使供应压力增加，关注01合约多PX空PTA，9 - 1月差正套 [2][9] - MEG单边趋势偏弱，基差正套，月差反套，关注空乙二醇多L套利 [2][10] 橡胶 - 橡胶震荡运行，期货价格下跌，成交量和持仓量减少，仓单数量下降，轮胎企业库存消化慢，开工维持低位 [11][12][14] 合成橡胶 - 合成橡胶短期偏弱，但下方空间收窄，期货价格下跌，开工率下降，丁二烯库存下滑对产业链估值形成支撑 [15][16][17] 沥青 - 沥青原油强势，小步跟涨，期货价格上涨，炼厂开工率和库存率下降，本周产能利用率增加，装置检修量下降，出货量增加 [18][26][31] LLDPE - LLDPE趋势仍有压力，期货价格上涨，供应压力逐渐增大，需求端支撑不强，后期趋势有压力 [32][33] PP - PP现货震荡，成交清淡，期货价格微跌，现货市场窄幅波动，下游入市意向不高 [36][37] 烧碱 - 烧碱关注交割压力，期货价格稳定，处于需求淡季，涨价动力不足，但成本支撑强，短期承压，长期旺季需求有期待 [39][41] 纸浆 - 纸浆震荡偏弱，期货价格下跌，成交量和持仓量减少，仓单数量下降，市场供需基本面双弱，建议关注政策及港口货源情况 [44][45][46] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，期货价格上涨，国内浮法玻璃原片价格大稳小动，市场出货表现一般 [49][50] 甲醇 - 甲醇震荡承压，期货价格下跌，现货价格指数上涨，部分企业库存低位，挺价意愿明显，但传统下游抵触抑制价格上涨 [53][54][56] 尿素 - 尿素压力缓步增加，期货价格微跌，企业总库存量增加，需求走弱，出口对接不及预期，短期震荡承压 [58][59] 苯乙烯 - 苯乙烯压缩利润，处于高产量、高利润、高库存格局，空配为主，港口库存加速累库，关注压缩利润头寸 [61][62] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，期货价格上涨，企业装置小幅调整，供应增加，下游按需采购，预计短期稳中震荡 [63] PVC - PVC短期偏弱震荡，期货价格下跌，供需基本面双弱，行业库存累库，高产量、高库存结构难缓解，后期做空氯碱利润 [65][66][67] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油上涨延续，短期强势，低硫燃料油盘面偏强震荡，外盘现货高低硫价差上行，期货价格上涨，仓单数量有变化 [70] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）10空单持有，主力合约价格下跌，即期运费中枢下降，8月和9月运力上修，基本面或承压，关注中美关税谈判影响 [72][80][81] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片短期震荡市，短纤期货冲高回落，产销率下降，瓶片期货价格有变化，市场成交气氛偏淡 [84][85][86] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸低位震荡，向上乏力，现货价格稳定，成本利润指标有变动，市场供应平稳，需求一般 [88][89][90] 纯苯 - 纯苯偏强震荡，期货价格上涨，港口库存微降，下游开工逐步恢复，产业进入补库存阶段，短期市场有支撑 [91][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月30日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种持仓情况进行日度跟踪，指出各品种总持仓有不同程度上升，并给出主力合约及前二十席位持仓变动情况 [1][5][11][17][23] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓大幅上升，7月30日总持仓上升15183手，主力合约2509持仓上升9027手 [1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46822手，中信期货多头增仓最多，日内增仓4653手，申银万国期货多头减仓最多，日内减仓205手 [6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓51706手，国泰君安期货空头增仓最多，日内增仓2669手，广发期货空头减仓最多，日内减仓337手 [8] 上证50（IH） - 总持仓明显上升，7月30日总持仓上升8559手，主力合约2509持仓上升4265手 [1][11] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓43473手，中信期货多头增仓最多，日内增仓2954手，光大期货多头减仓最多，日内减仓302手 [12] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓21772手，中信期货空头增仓最多，日内增仓2211手，广发期货空头减仓最多，日内减仓594手 [13] 中证500（IC） - 总持仓明显上升，7月30日总持仓上升5142手，主力合约2509持仓上升3193手 [1][17] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓36146手，中信期货多头增仓最多，日内增仓2490手，海通期货多头减仓最多，日内减仓547手 [18] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓41539手，中信期货空头增仓最多，日内增仓2004手，国投期货空头减仓最多，日内减仓378手 [19] 中证1000（IM） - 总持仓大幅上升，7月30日总持仓上升16585手，主力合约2509持仓上升10446手 [1][23] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46903手，中信期货多头增仓最多，日内增仓3296手，宝城期货多头减仓最多，日内减仓60手 [24] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓68920手，中信期货空头增仓最多，日内加仓4314手，瑞银期货空头减仓最多，日内减仓2118手 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观预期定方向，基本面限制弹性；不锈钢宏观情绪主导边际，现实面仍有待修复；碳酸锂宽幅震荡，矿端扰动仍未落地；工业硅情绪转弱；多晶硅关注市场情绪变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍和不锈钢 - 基本面跟踪：沪镍主力收盘价121,720元，较T - 1跌80元；不锈钢主力收盘价12,920元，较T - 1持平；沪镍主力成交量153,323手，较T - 1增33,388手；不锈钢主力成交量153,403手，较T - 1增14,642手等 [4] - 宏观及行业新闻：3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍；4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段；印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会透露2025年产量目标高于2024年；印尼某镍铁冶炼产业园部分产线停产；印尼能源与矿产资源部要求矿产和煤炭开采公司重新提交2026年工作计划和预算 [4][5][6] - 趋势强度：镍和不锈钢趋势强度均为0 [8] 碳酸锂 - 基本面跟踪：2509合约收盘价70,600元，较T - 1跌240元；成交量792,909手，较T - 1增48,749手；持仓量272,753手，较T - 1减27,867手等 [9] - 宏观及行业新闻：SMM电池级碳酸锂指数价格环比下跌；IGO财报显示Greenbushes 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划；Pilbara财报显示Pilgangoora 2025Q2锂精矿生产和销售情况及2026财政年度计划 [10][11] - 趋势强度：碳酸锂趋势强度为 - 1 [11] 工业硅和多晶硅 - 基本面跟踪：Si2509收盘价9,285元/吨，较T - 1跌65元；成交量605,161手；持仓量242,677手，较T - 1减34,057手；PS2509收盘价54,705元/吨，较T - 1增3,900元等 [12] - 宏观及行业新闻：美国商务部部分取消对从中国进口的某些小型太阳能设备征收的贸易关税 [13] - 趋势强度：工业硅和多晶硅趋势强度均为 - 1 [14]

报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2025年7月31日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 棕榈油高位调整，受国内外库存增长担忧、产量增长和需求疲软影响价格承压，但印度排灯节前补库支持油价，盘面无重大利空，压力位看9500一线 [7] - 菜油受国内供应充裕和政策影响，中美会谈无明确结果，加菜反倾销调查未落地，关注远月买船情况 [7] - 国内三大油脂现货基差后期大幅下调空间不大，可适当买入远月基差，油脂震荡偏强，近期各品种轮动炒作，注意风控 [7] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 华东菜油贸易商报价：7 - 8月转三级菜油OI2509 + 90，9 - 10月OI2509 + 140；7月转一级菜油OI2509 + 170，8月OI2509 + 190 [7] - 华东市场豆油基差价格：一豆现货Y2509 + 60，8 - 9月Y2509 + 110，10 - 1月Y2601 + 230 [7] - 华东现货24度P09 + 60元/吨，实单议价 [7] 行业要闻 - 7月1 - 25日马来西亚棕榈油产量环比增加5.52%，鲜果串单产环比增加6.08%，出油率环比下降0.1% [8] - 7月1 - 25日马来西亚棕榈油出口684308吨，较上月同期减少63837吨，环比下降8.53%，对中国出口5.8万吨，较上月同期14.5万吨下降明显 [8] - 印尼5月底棕榈油库存环比下降4.27%至290万吨，5月出口266万吨，环比增长近50% [8] 数据概览 - 展示华东三级菜油、四级豆油、华南24度棕榈油现货价格，棕榈油、豆油、菜油基差变动，P1 - 5、P5 - 9、P9 - 1价差，美元兑林吉特、人民币汇率相关图表 [10][18][22][25][29]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 2025年7月31日黄金FOMC回落释放鹰派预期，白银高位回落[1] - 黄金趋势强度为 -1，白银趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多[6] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 价格数据 - 沪金2510昨日收盘价773.78，日涨幅0.30%，夜盘收盘价770.68，夜盘涨幅 -0.32%；黄金T+D昨日收盘价769.48，日涨幅0.30%，夜盘收盘价767.00，夜盘涨幅 -0.32%；Comex黄金2510昨日收盘价3327.90，日涨幅0.08% [2] - 沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅 -0.03%，夜盘收盘价9090.00，夜盘涨幅 -1.32%；白银T+D昨日收盘价9166，日涨幅0.03%，夜盘收盘价9062，夜盘涨幅 -1.23%；Comex白银2510昨日收盘价37.175，日涨幅 -3.15% [2] 成交与持仓数据 - 沪金2510合约对2512合约价差昨日成交206,379，较前日变动 -13,553，昨日持仓214,105，较前日变动1,698；Comex黄金2510昨日成交199,901，较前日变动90,801，昨日持仓322,961，较前日变动256,168 [2] - 沪银2510昨日成交689,866，较前日变动97,939，昨日持仓392,370，较前日变动 -373；Comex白银2510昨日成交71,289，较前日变动29,664，昨日持仓121,325，较前日变动0 [2] ETF与库存数据 - SPDR黄金ETF持仓昨日为955.37，较前日变动 -1；SLV白银ETF持仓（前天）为15,149.90，较前日变动 -24 [2] - 沪金库存（千克）昨日为33,462，较前日变动2,199；Comex黄金（金衡盎司）（前日）为38,166,532，较前日变动132,494 [2] - 沪银库存（千克）昨日为1,208,094，较前日变动3228；Comex白银（金衡盎司）（前日）为502,296,559，较前日变动599,929 [2] 价差数据 - 黄金T+D对AU251 - 价差昨日为 -4.30，较前日变动0.00；买沪金12月抛6月跨期套利成本昨日为4.77，较前日变动 -0.87；黄金T+D对伦敦金的价差昨日为385.68，较前日变动 -0.60 [2] - 白银T+D对AG2510价差昨日为32，较前日变动6；沪银2510合约对2512合约价差昨日为 -8,441，较前日变动16；买沪银12月抛6月跨期套利成本昨日为73.41，较前日变动 -11.3；白银T+D对伦敦银的价差昨日为4,247，较前日变动 -799 [2] 汇率数据 - 美元指数昨日为99.94，较前日变动1.05%；美元兑人民币（CNY即期）昨日为7.18，较前日变动0.04%；欧元兑美元昨日为1.15，较前日变动 -0.01；美元兑日元昨日为148.59，较前日变动0.05；英镑兑美元昨日为1.21，较前日变动0.00 [2] 宏观及行业新闻 - 美联储连续五次会议按兵不动，两票委支持降息，指出经济增长放缓；鲍威尔未就9月降息给指引，强调关税和通胀的不确定性，称就业市场未走弱[2][4] - 中共中央政治局召开会议，决定召开二十届四中全会，分析研究当前经济形势和经济工作[7] - 中国育儿补贴初步预算900亿元、8月下旬申领[7] - 特朗普对进口半成品铜等征50%关税，但不含阴极铜和精炼铜，纽铜暴跌20%[7] - 美国暂停对低价值货物的最低限度免税待遇[7] - 特朗普称美国将对印度施加25%关税及“惩罚”，指印方是俄罗斯能源大买家[7] - 特朗普宣布与韩国达成全面贸易协议，征收15%关税，韩国将向美国提供3500亿美元投资，由美国拥有和控制[7] - 特朗普将美国对巴西商品征收50%关税的生效时间推迟七天[7] - 美国Q2实际GDP年化季环比初值增长3%，好于预期。美国7月ADP就业人数增加10.4万人超预期，但雇主对招聘决策趋于谨慎[7] - 俄罗斯勘察加半岛8.8级强震，环太平洋拉响海啸警报，中国启动海洋灾害二级应急响应[5]

每日报告 行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 7 月 31 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） ...