报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期补栏相对偏低，现阶段新增开产压力不大，蛋鸡存栏仍将下滑，但当前蛋鸡在产存栏仍处高位，且节前备货进入尾声，走货平稳，供需相对平衡，养殖端盈利尚可、挺价意愿较强；在利润向好支撑下，雏鸡补栏积极性提升而老鸡淘汰积极性略有放缓，弱化存栏下滑预期；盘面来看，在高存栏压力以及年后蛋价回落预期制约下，近期期价总体偏弱，短线参与为主 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价为2923元/500千克，环比涨12；期货前20名持仓净买单量为 -11506手，环比降3854手 [2] - 鸡蛋期货月间价差（5 - 9）为 -422元/500千克，环比涨48；期货持仓量为106233手，环比降17042手 [2] - 注册仓单量为0手，环比无变化 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.43元/斤，环比降0.01；产蛋鸡存栏指数为109.28（2015 = 100），基差为 -2.75元/500千克 [2] - 淘汰产蛋鸡指数为124.98（2015 = 100），环比降23.8 [2] 上游情况 - 主产区蛋鸡苗平均价为3.2元/羽，环比无变化；新增雏鸡指数为71.99（2015 = 100），环比降21.63 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.84元/公斤，环比无变化；蛋鸡养殖利润为0.03元/只，环比降0.27元 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为8.86元/公斤，环比降0.58元；淘汰鸡日龄为500天，环比无变化 [2] 产业情况 - 猪肉平均批发价为18.16元/公斤，环比降0.1元；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.55元/公斤，环比涨0.03元 [2] - 白条鸡平均批发价为17.39元/公斤，环比涨0.25元；流通环节周度库存为1.07天，环比涨0.02天 [2] - 生产环节周度库存为1.02天，环比涨0.05天；鲜鸡蛋出口数量当月值为14898.72吨，环比增1853.2吨 [2] 下游情况 销区鸡蛋周度消费量为7210吨，环比降165吨 [2] 行业消息 今日主产区山东、河北、广东鸡蛋均价与昨日持平，北京鸡蛋均价也与昨日持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短线沪镍震荡调整，关注14关口争夺 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价139360元/吨，环比涨6010；03 - 04月合约价差 - 300元/吨，环比降70 [2] - LME3个月镍17550美元/吨，环比涨140；沪镍主力合约持仓量76440手，环比降3802 [2] - 沪镍期货前20名持仓净买单量 - 39974手，环比增4673；LME镍库存285750吨，环比增678 [2] - 上期所镍库存57457吨，环比增2061；LME镍注销仓单合计9792吨，环比增480 [2] - 沪镍仓单数量52027吨，环比降12 [2] 现货市场 - SMM1镍现货价142600元/吨，环比涨3650；长江有色1镍板现货均价142500元/吨，环比涨3750 [2] - 上海电解镍CIF（提单）和保税库（仓单）均为210美元/吨，环比无变化 [2] - 电池级硫酸镍平均价33750元/吨，环比无变化；NI主力合约基差3240元/吨，环比降2360 [2] - LME镍（现货/三个月）升贴水 - 212.22美元/吨，环比降1.93 [2] 上游情况 - 镍矿进口数量199.28万吨，环比降134.67；镍矿港口库存总计1108.53万吨，环比降63.81 [2] - 镍矿进口平均单价75.53美元/吨，环比涨3.36；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 电解镍产量29430吨，环比增1120；镍铁产量合计2.14万金属吨，环比降0.07 [2] - 精炼镍及合金进口数量23861.23吨，环比增11020.74；镍铁进口数量99.61万吨，环比增10.07 [2] 下游情况 - 300系不锈钢产量环比降1.45万吨；300系不锈钢库存合计55.72万吨，环比增0.82 [2] 行业消息 - 中国央行四季度货币政策执行报告称继续实施适度宽松货币政策，常态化开展国债买卖操作等 [2] - 美国12月零售销售环比增长停滞，假日季消费疲软，十年期美债收益率创近一个月新低等 [2] 观点总结 - 菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼明年RKAB计划大幅削减配额量，二季度原料或收缩 [2] - 印尼镍铁产量高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能大，镍价回升利润增加，产量或回升 [2] - 不锈钢厂利润改善，排产量预计高位；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献需求增量 [2] - 国内镍库存增长，市场逢回调采买，现货升水回升；海外LME库存增长，现货升水下调 [2] - 技术面持仓持稳价格调整，市场情绪平淡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计不锈钢期价震荡调整，关注1.37 - 1.44区间 [3] - 原料供应收缩镍铁生产面临减产压力，不锈钢厂生产利润改善但产量增幅有限，下游需求转淡但出口需求韧性强，全国不锈钢社库转入季节性累库 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价不锈钢为14040元/吨，环比涨300；03 - 04月合约价差为 - 105元/吨，环比降20 [2] - 期货前20名持仓净买单量为 - 8958手，环比降2618；主力合约持仓量为32627手，环比降4794 [2] - 仓单数量为54551吨，环比增421 [2] 现货市场 - 304/2B卷切边无锡价格为14650元/吨，环比持平；废不锈钢304无锡市场价为9350元/吨，环比持平 [2] - 基差为530元/吨，环比降5 [2] 上游情况 - 电解镍产量为29430吨，环比增1120；镍铁产量合计为2.14万金属吨，环比降0.07 [2] - 精炼镍及合金进口数量为23861.23吨，环比增11020.74；镍铁进口数量为99.61万吨，环比增10.07 [2] - SMM1镍现货价为142600元/吨，环比涨3650；镍铁（7 - 10%）全国平均价为1040元/镍点，环比持平 [2] - 中国铬铁产量为75.78万吨，环比降2.69 [2] 产业情况 - 300系不锈钢产量为174.72万吨，环比降1.45；300系不锈钢合计库存为55.72万吨，环比增0.82 [2] - 不锈钢出口量为45.85万吨，环比降2.95 [2] 下游情况 - 房屋新开工面积累计值为58769.96万平方米，环比增5313.26 [2] - 大中型拖拉机产量为3.21万台，环比增0.95；挖掘机当月值产量为3.73万台，环比增0.37；小型拖拉机当月值产量为1万台，环比增0.1 [2] 行业消息 - 中国央行第四季度货币政策执行报告称继续实施适度宽松货币政策，常态化开展国债买卖操作，居民资产配置调整不意味着流动性大变化，物价有积极边际变化，加强货币政策与财政政策协调配合 [2] - 美国12月零售销售不及11月且逊于华尔街预期，13个零售类别中有8个下滑，低收入群体支出乏力，高收入家庭受资产升值支撑但整体消费受高物价与天气因素抑制 [2] 观点总结 - 原料端菲律宾进入雨季、镍矿品味下降、印尼削减配额，镍铁生产面临减产压力 [2] - 供应端不锈钢厂生产利润改善，但镍铁价格上涨成本支撑上移，年末钢厂检修增多产量增幅有限 [2] - 需求端下游需求转淡，但不锈钢出口量保持较高增长，春节临近买卖氛围平静，全国不锈钢社库转入季节性累库 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2605合约反弹受阻 央行报告重申继续实施好适度宽松的货币政策 螺纹钢周度产量下调 产能利用率42.02% 产量191.68万吨 表观需求下滑 库存继续提升 春节假期临近 需求继续萎缩 市场交易清淡 但央行重申适度宽松 行情或有反复 技术上 RB2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉反弹 建议短线交易 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3054元/吨 环比涨2元/吨 RB主力合约持仓量2063660手 环比降1877手 [2] - RB合约前20名净持仓-27641手 环比降2495手 RB5 - 10合约价差-49元/吨 环比降4元/吨 [2] - RB上期所仓单日报25003吨 环比降5107吨 HC2605 - RB2605合约价差174元/吨 环比涨6元/吨 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计价格3250元/吨 过磅价格3333元/吨 广州HRB400E 20MM理计价格3420元/吨 天津HRB400E 20MM理计价格3150元/吨 均环比持平 [2] - RB主力合约基差196元/吨 环比降2元/吨 杭州热卷 - 螺纹钢现货价差20元/吨 环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港60.8%PB粉矿770元/湿吨 环比涨2元/湿吨 天津港一级冶金焦1540元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2170元/吨 环比持平 河北Q235方坯2900元/吨 环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量17136.97万吨 环比增118.45万吨 样本焦化厂焦炭库存44.82万吨 环比增0.68万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量692.57万吨 环比增14.17万吨 唐山钢坯库存量156.09万吨 环比降2.66万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率79.55% 环比增0.53% 247家钢厂高炉产能利用率85.71% 环比增0.26% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量191.68万吨 环比降8.15万吨 样本钢厂螺纹钢产能利用率42.02% 环比降1.78% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库153.65万吨 环比增4.52万吨 35城螺纹钢社会库存365.92万吨 环比增39.52万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率54.17% 环比降14.58% 国内粗钢产量6818万吨 环比降169万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1375万吨 环比增19万吨 钢材净出口量1078万吨 环比增130万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数91.45 环比降0.44 固定资产投资完成额累计同比-3.80% 环比降1.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-17.20% 环比降1.30% 基础设施建设投资累计同比-2.20% 环比降1.10% [2] - 房屋施工面积累计值659890万平方米 环比降3824万平方米 房屋新开工面积累计值58770万平方米 环比降5313万平方米 [2] - 商品房待售面积40236万平方米 环比降875万平方米 [2] 行业消息 - 1月份居民消费价格指数（CPI）环比涨0.2% 同比涨0.2% 核心CPI同比涨0.8% 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比涨0.4% 同比降1.4% [2] - 中国人民银行2月10日报告称将继续实施适度宽松的货币政策 促进经济稳定增长、物价合理回升 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价150,260元/吨，环比+12,920元/吨；前20名净持仓-105,816手，环比+9,000手 [2] - 主力合约持仓量356,531手，环比+10,542手；近远月合约价差-3,400元/吨，环比-1,940元/吨 [2] - 广期所仓单35,527手/吨，环比-10手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价138,000元/吨，环比+2,000元/吨；工业级碳酸锂平均价134,500元/吨，环比+2,000元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-12,260元/吨，环比-10,920元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,950美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价14,000元/吨，环比+100元/吨 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价6,350元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量59,470吨，环比+2,650吨；碳酸锂进口量23,988.66吨，环比+1,933.47吨 [2] - 碳酸锂出口量911.90吨，环比+152.66吨；碳酸锂企业开工率49%，环比+2% [2] - 动力电池产量201,700MWh，环比+25,400MWh；锰酸锂47,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂13万元/吨，环比持平；钴酸锂400,500元/吨，环比持平 [2] - 三元材料(811型):中国202,500元/吨，环比持平；三元材料(622动力型):中国182,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国197,500元/吨，环比持平；三元正极材料开工率0%，环比-50% [2] - 磷酸铁锂5.24万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率0%，环比-60% [2] - 新能源汽车当月产量1,718,000辆，环比-162,000辆；新能源汽车当月销量1,710,000辆，环比-113,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.94%，环比+0.45%；新能源汽车累计销量16,490,000辆，环比+3,624,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，环比持平；新能源汽车累计出口量261.50万辆，环比+133.10万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率117.03%，环比+5.08%；标的40日均波动率97.62%，环比+1.98% [2] - 认购总持仓96,841张，环比+5,366张；认沽总持仓88,498张，环比+3,744张 [2] - 总持仓沽购比91.38%，环比-1.2678%；平值IV隐含波动率0.61%，环比-0.0060% [2] 行业消息 - 北美10座电动汽车电池工厂改造转产储能电池，7座主要服务储能市场 [2] - 中国人民银行将实施适度宽松货币政策，运用降准降息等工具，开展国债买卖操作 [2] - 求是网文章指出要培育发展未来产业 [2] - 小米初代SU7累计交付近37万辆，全新一代升级配置，推出“春节出行无忧”活动 [2] 观点总结 - 碳酸锂主力合约震荡走强，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] - 原料端锂矿价格随锂价回落下滑，供给端上游挺价惜售、产能减弱，需求端下游逢低采买意愿增加但后续需求或回落，基本面或供需双弱 [2] - 期权市场情绪偏多，隐含波动率略降；60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩 [2]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 春节假期临近市场交易清淡热卷库存提升但央行报告重申适度宽松行情或有反复技术上HC2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹建议短线交易注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3228元/吨环比+8；持仓量1552374手环比+9529；前20名净持仓41665手环比+8975；上期所仓单日报277319吨环比+18719；HC5 - 10合约价差-19元/吨环比无变化；HC2605 - RB2605合约价差174元/吨环比+6 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3270元/吨、广州3250元/吨、武汉3310元/吨、天津3140元/吨环比均无变化；HC主力合约基差42元/吨环比-8；杭州热卷 - 螺纹钢价差20元/吨环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿770元/湿吨环比+2；河北准一级冶金焦1540元/吨环比无变化；唐山6 - 8mm废钢2170元/吨环比无变化；河北Q235方坯2900元/吨环比无变化；45港铁矿石库存量17136.97万吨环比+118.45；样本焦化厂焦炭库存44.82万吨环比+0.68；样本钢厂焦炭库存量692.57万吨环比+14.17；河北钢坯库存量156.09万吨环比-2.66 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率79.55%环比+0.53；高炉产能利用率85.71%环比+0.26；样本钢厂热卷产量309.16万吨环比-0.05；热卷产能利用率78.97%环比-0.02；样本钢厂热卷厂库78.75万吨环比+1.50；33城热卷社会库存280.45万吨环比+2.12；国内粗钢产量6818万吨环比-169；钢材净出口量1078万吨环比+130 [2] 下游情况 - 汽车产量329.60万辆环比-23.56；汽车销量327.22万辆环比-15.68；空调2162.89万台环比+660.29；家用电冰箱1001.15万台环比+56.95；家用洗衣机1197.50万台环比-3.80 [2] 行业消息 - 1月汽车行业总体运行平稳乘用车市场有所下降商用车市场延续向好态势新能源汽车市场平稳运行汽车出口继续保持增长 [2] - 2026年1月全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%降幅比上月收窄0.5个百分点环比上涨0.4%涨幅比上月扩大0.2个百分点；工业生产者购进价格同比下降1.4%降幅比上月收窄0.7个百分点环比上涨0.5%涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2] - 周三HC2605合约区间整理十四届全国人大常委会第二十一次会议将于2月25日至26日在京举行热卷周度产量平稳产能利用率78.97%产量309.16万吨终端需求下滑库存小幅提升 [2] 重点关注 - 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面原料端矿价对铜价支撑力度仍坚挺，供给端国内铜生产产量或有一定回落，需求端下游采购询价情绪逐渐走高，库存方面国内铜库存呈现季节性累库 [2] - 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略走扩 [2] - 建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价102,180.00元/吨，环比+620.00；LME3个月铜收盘价13,163.50美元/吨，环比+55.50 [2] - 主力合约隔月价差-280.00元/吨，环比-10.00；主力合约持仓量158,550.00手，环比-1138.00 [2] - 期货前20名持仓-60,772.00手，环比-75.00；LME铜库存189,100.00吨，环比+4800.00 [2] - 上期所库存248,911.00吨，环比+15907.00；LME铜注销仓单19,475.00吨，环比0.00 [2] - 上期所仓单178,897.00吨，环比-2856.00；COMEX铜库存591,459.00短吨，环比+1248.00 [2] 现货市场 - SMM1铜现货101,725.00元/吨，环比+170.00；长江有色市场1铜现货101,335.00元/吨，环比-525.00 [2] - 上海电解铜CIF（提单）44.00美元/吨，环比0.00；洋山铜均溢价33.00美元/吨，环比-4.50 [2] - CU主力合约基差-865.00元/吨，环比-1030.00；LME铜升贴水（0 - 3）-76.10美元/吨，环比+1.27 [2] 上游情况 - 进口数量铜矿石及精矿270.43万吨，环比+17.80；国铜冶炼厂粗炼费（TC）-52.37美元/千吨，环比-2.53 [2] - 铜精矿江西92,190.00元/金属吨，环比+240.00；铜精矿云南92,890.00元/金属吨，环比+240.00 [2] - 粗铜南方加工费2,300.00元/吨，环比+100.00；粗铜北方加工费1,800.00元/吨，环比+600.00 [2] 产业情况 - 产量精炼铜132.60万吨，环比+9.00；进口数量未锻轧铜及铜材440,000.00吨，环比+10000.00 [2] - 库存铜社会库存41.82万吨，环比+0.43；废铜1光亮铜线上海68,190.00元/吨，环比+1400.00 [2] - 出厂价硫酸（98%）江西铜业1,030.00元/吨，环比0.00；废铜2铜（94 - 96%）上海82,300.00元/吨，环比+1500.00 [2] 下游及应用 - 产量铜材222.91万吨，环比+0.31；电网基本建设投资完成额累计值6,395.02亿元，环比+791.13 [2] - 房地产开发投资完成额累计值82,788.14亿元，环比+4197.24；产量集成电路当月值4,807,345.50万块，环比+415345.50 [2] 期权情况 - 历史波动率20日沪铜44.07%，环比-0.44；历史波动率40日沪铜36.22%，环比-0.35 [2] - 当月平值IV隐含波动率23.18%，环比-0.0334；平值期权购沽比1.44，环比-0.0405 [2] 行业消息 - 美联储洛根和哈马克表示政策立场接近中性，未来若通胀回落、劳动力市场稳定，可能不需要进一步降息，利率政策或长时间不变 [2] - 特朗普考虑向中东派遣航母打击群，美伊上周重启谈判，预计第二轮会谈下周举行 [2] - 2025年全国社会物流总额368.2万亿元，同比增长5.1%，工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1% [2] - 求是网文章指出要培育发展未来产业，抢占科技和产业制高点 [2] - 央行表示将实施适度宽松货币政策，发挥政策集成效应，常态化开展国债买卖操作 [2]

报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 现货市场处于降价周期，市场对3月淡季涨价函效果存疑，今日3个新合约上市，主力合约EC2604低开后跌幅扩大，成交量反弹，部分合约波动大 [1] - 欧元区2月Sentix投资者信心指数超预期，德国指数反弹至2025年7月以来最高水平 [2] - 今日EC新增挂3个合约，5、7月合约因旺季属性表现偏强，9月淡季合约表现分化，主力合约锚定3月挺价效果悲观逻辑交易，后续关注光伏货抢出口及移仓换月风险，可关注04 - 05合约反套逻辑 [2] - 展望震荡，MSK开舱未跟随涨价，关注移仓换月风险 [3] 相关目录总结 合约表现 - 主力合约EC2604低开后中午跌幅扩大，盘中跌超5%，收盘收于1179点，跌4.77%，持仓涨至3.4万手；EC2607合约涨超12%收于1731点；EC2609跌22.99%收于1239.5点 [1] - 05合约上市首日收于1273点，升水04合约94点，贴水06合约226点 [2] 即期市场运价 - MSK3月首周运价持平于1900/2000美元，GEMINI的NSK 3月6日AE1上海 - 鹿特丹运价环比持平，HPL - SPOT 3月运价高于2月，OCEAN的00CL 2月低价2330美元/FEU，CMA 3月价格3393美元/FEU，PA&MSG的ONE 3月初运价高于2月，MSC 2月维持2140美元/FEU [1] 地缘政治 - 美国建议美商船远离伊朗领海，2月9日发布相关指南 [1] 宏观数据 - 欧元区2月Sentix投资者信心指数为4.2，预期0，前值 - 1.8；德国指数从上月 - 16.4升至 - 6.9 [2] 交易逻辑 - 新增合约因淡旺季属性表现分化，主力合约关注3月挺价效果及光伏货抢出口，后续关注移仓换月风险，可关注04 - 05合约反套逻辑 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美公布零售销售数据走弱，今晚将公布非农数据，美内部对于货币政策节奏方面分歧较大，外围美股波动率在下降 [2][3] - 国内A股昨日AI方面明显上涨，多个个股涨幅达10%左右，但其他板块表现一般，整体市场风险偏好在走弱，今日市场分歧可能持续 [2][3] - 春节期间持股过节观点不变，春节假期资金回流会促进A股盘面，春季行情不变，但近几个交易日股指波动率情况会影响仓位，若波动率放大则需降低仓位 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、重要资讯 - 芝商所计划于今年夏季开始推出个股期货 [5] - 特朗普称利率应比现在低2个百分点 [6] - 美联储哈玛克认为经济前景向好，通胀仍偏高，今年无迫切降息必要；洛根对当前利率政策效果持“谨慎乐观”态度，更担忧通胀问题 [6] - 白宫贸易顾问纳瓦罗表示需修正对月度就业数据的预期，但不预期就业数据会疲软 [6] - 美商务部长卢特尼克称美元汇率多年来被人为推高，不希望采取措施阻碍AI芯片发展 [6] - 李强提出要合理开发稀土资源，积极推进关键核心技术攻关 [7] - 欧委会接受大众中国产纯电汽车价格承诺 [8] - 国家发改委发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见 [9] - 工信部等五部门联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》 [10] - 央行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告，将继续实施好适度宽松的货币政策 [10] 二、期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数及对应期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等数据 [12] - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000期货的成交量、成交量变化、成交额、成交额变化、持仓量、持仓量变化、周增仓、净持仓、净持仓变化、空单持仓量变化、多单持仓量变化等数据 [13] - 展示沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [15][19][33] 三、现货市场跟踪 - 展示万得全A、上证指数、深证成指等指数及各行业的当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌、成交额、市盈率等数据 [35] - 展示市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌的影响，包括数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献等数据 [36][37][38] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等相关图表 [39][42][45][47][48] 四、流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、货币回笼、货币净投放）及Shibor利率水平相关图表 [51]

报告基本信息 - 报告成文日期为2026年2月9日，报告周期为日报，研究品种为生祥 [1] 期货市场 - 生猪期货主力合约LH2605收盘价11,565元/吨，较前一交易日下跌80元/吨（-0.69%），日最高价11,605元/吨，最低价11,415元/吨，结算价11,525元/吨，成交量70,539手 [2] 现货市场 - 2026年2月9日全国生猪平均价为12.34元/公斤，较2月6日12.05元/公斤小幅回升，但较1月29日13.43元/公斤仍下降8.5% [4] - 主要产区价格：湖南12.34元/公斤、湖北12.45元/公斤、吉林12.48元/公斤、河南12.30元/公斤，华北与华东价差维持在50 - 80元/吨区间 [4] - 猪肉批发均价为18.34元/公斤，与前日持平，终端消费未现明显回暖 [4] 影响因素 - 产能去化进度缓慢，截至2025年12月末全国能繁母猪存栏量为3961万头，高于3900万头的正常保有量，处于绿色调控区间上限（101.6%），产能未显著收缩，中长期供应压力未缓解 [6] - 出栏均重高位回落，2月6日样本企业出栏均重123.26公斤，较1月高点124公斤小幅下降，但同比仍处历史高位，表明节前压栏猪源集中释放，供应压力未完全消化 [6] - 节前消费未达预期，春节临近，终端屠宰量虽有提升，但猪肉消费疲软、冻品库存未明显去化、市场对节后需求信心不足 [6] 行情展望 - LH2605合约预计偏弱震荡，当前市场处于“高存栏、高均重、弱消费、低利润”格局 [7] - 上行驱动为若节后屠宰复工加快、冻品库存消化、养殖端惜售情绪增强，或推动价格小幅反弹 [7] - 下行压力为2月中下旬集中出栏潮再现、远月合约贴水扩大、终端消费持续疲软 [7]