丙烯日报 | 2025-12-16 供应持续增量，市场震荡运行 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价5738元/吨（+63），丙烯华东现货价5975元/吨（+0），丙烯华北现货价6080元/吨（-10）， 丙烯华东基差237元/吨（-63），丙烯华北基差131元/吨（+2）。丙烯开工率74%（+0%），中国丙烯CFR-日本石脑油 CFR201美元/吨（+6），丙烯CFR-1.2丙烷CFR40美元/吨（+13），进口利润-353元/吨（+3），厂内库存45960吨（-1930）。 丙烯下游方面：PP粉开工率40%（-0.89%），生产利润-280元/吨（+50）；环氧丙烷开工率76%（+0%），生产利润82 元/吨（+0）；正丁醇开工率69%（-6%），生产利润218元/吨（-144）；辛醇开工率77%（+1%），生产利润550元/吨 （-143）；丙烯酸开工率80%（+2%），生产利润358元/吨（+0）；丙烯腈开工率81%（+0%），生产利润-758元/吨（+2）； 酚酮开工率80%（-3%），生产利润-952元/吨（+0）。 市场分析 供应端山东滨华PDH装置重启提负，PDH亏损检修现象仍不明 ...

流动性日报 | 2025-12-16 市场流动性概况 2025-12-15，股指板块成交6818.95亿元，较上一交易日变动-8.66%；持仓金额13374.25亿元，较上一交易日变动 -3.79%；成交持仓比为50.87%。 国债板块成交4761.94亿元，较上一交易日变动+2.47%；持仓金额7383.93亿元，较上一交易日变动+1.83%；成交持 仓比为65.78%。 基本金属板块成交8341.38亿元，较上一交易日变动+19.67%；持仓金额6883.33亿元，较上一交易日变动-2.00%； 成交持仓比为116.84%。 贵金属板块成交14330.70亿元，较上一交易日变动+48.21%；持仓金额5146.80亿元，较上一交易日变动+0.63%；成 交持仓比为401.86%。 能源化工板块成交4914.36亿元，较上一交易日变动+4.37%；持仓金额4462.92亿元，较上一交易日变动-2.06%；成 交持仓比为101.34%。 农产品板块成交3212.62亿元，较上一交易日变动-0.92%；持仓金额5959.20亿元，较上一交易日变动+0.00%；成交 持仓比为48.58%。 黑色建材板块成交296 ...

油料日报 | 2025-12-16 豆一终端补库缓慢，花生需求疲软油厂支撑有限 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2601合约4130.00元/吨，较前日变化-8.00元/吨，幅度-0.19%。现货方面，食用豆现货基差 A01+70，较前日变化+48，幅度32.14%。 市场资讯汇总：周三，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货小幅下跌，因预计未来几周阿根廷干旱地区将迎来降雨， 市场资讯汇总：当前东北地区大豆市场农户手中余粮有限，普遍存有惜售盼涨心理，市场供应趋紧，带动部分大 型企业收购价走强。同时，中储粮的收购政策也对价格形成底部支撑，推动近期行情连续走强，也支撑商品豆塔 粮价格。后续大豆价格走势，仍需重点关注下游需求的变化情况。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔 粮装车报价2.08元/斤，较前一日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤， 较前一日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较前一日平；黑龙江齐 齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤，较前一日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等 蛋 ...

化工日报 | 2025-12-16 青岛港口天然橡胶库存继续增加 据隆众资讯了解，进入12月份全钢胎交投表现平淡，受季节性淡季影响，市场需求进一步转弱，市场货源相对充 足情况下，渠道以及终端门店消化现有库存为主，进货积极性一般，市场成交价格稳中趋弱，为增加销量及回收 资金，部分商家根据自身库存情况有促销行为。 2025年前10个月中国橡胶轮胎出口量达803万吨，同比增长3.8%；出口金额为1402亿元，同比增长2.8%。其中，新 的充气橡胶轮胎出口量达774万吨，同比增长3.6%；出口金额为1348亿元，同比增长2.6%。按条数计算，出口量达 58,664万条，同比增长4%。1-10月汽车轮胎出口量为685万吨，同比增长3.3%；出口金额为1158亿元，同比增长2.1%。 2025年10月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量51.08万吨，环比减 少14.27%，同比减少0.9%，2025年1-10月累计进口数量522.81万吨，累计同比增加17.27%。 QinRex最新数据显示，2025年前三个季度，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为199.3万吨，同比降8%。其 ...

2025年12月16日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：如期降息 | 2 | | --- | --- | | 白银：高位调整 | 2 | | 铜：外强内弱，价格震荡 | 4 | | 锌：短期回调 | 6 | | 铅：缺乏明确驱动，价格震荡 | 8 | | 锡：供应再出扰动 | 9 | | 铝：高位震荡 | 11 | | 氧化铝：继续磨底 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 铂：内盘领涨，料继续突破 | 13 | | 钯：ETF增持边际上扬，继续冲击前高 | 13 | | 镍：过剩结构性转向，关注印尼政策风险 | 15 | | 不锈钢：供需双弱运行，钢价低位震荡 | 15 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 12 月 16 日 黄金：如期降息 白银：高位调整 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金260 ...

纯苯苯乙烯日报 | 2025-12-16 纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差-143元/吨（-28）。纯苯港口库存26.00万吨（+0.00万吨）；纯苯CFR中国加工费114美元/ 吨（+3美元/吨），纯苯FOB韩国加工费107美元/吨（+1美元/吨），纯苯美韩价差196.9美元/吨（+5.0美元/吨）。华东 纯苯现货-M2价差-160元/吨（-15元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-330元/吨（+0），酚酮生产利润-952元/吨（+0），苯胺生产利润611元/吨（-237）， 己二酸生产利润-1075元/吨（+0）。己内酰胺开工率74.57%（-4.58%），苯酚开工率79.50%（-2.50%），苯胺开工率 75.94%（-1.29%），己二酸开工率59.20%（-0.80%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差173元/吨（-30元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-99元/吨（+14元/吨），预期逐步压缩。 苯乙烯华东港口库存134700吨（-12100吨），苯乙烯华东商业库存82300吨（-5500吨），处于库存回建阶段。苯乙烯 开工率68.3%（-0.6%）。 下游硬胶方 ...

甲醇日报 | 2025-12-16 伊朗装船量仍等待进一步下降 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润563元/吨（+3）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线1968元/吨（+3），内蒙北线基差494元/吨（-5），内蒙南线1940元/吨（+0）；山东临沂2240元/吨（+13），鲁 南基差366元/吨（+6）；河南2115元/吨（+5），河南基差241元/吨（-2）；河北2135元/吨（+0），河北基差321元/吨 （-7）。隆众内地工厂库存352830吨（-8490），西北工厂库存199000吨（-6000）；隆众内地工厂待发订单207471吨 （-32244），西北工厂待发订单101600吨（-26900）。 港口方面：太仓甲醇2105元/吨（+13），太仓基差31元/吨（+6），CFR中国245美元/吨（-1），华东进口价差-34元/ 吨（-4），常州甲醇2335元/吨；广东甲醇2075元/吨（+10），广东基差1元/吨（+3）。隆众港口总库存1234370吨（-115060）， 江苏港口库存635100吨（-68200），浙江港口库存19 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-12-16 过剩局面不改，镍不锈钢弱势震荡 镍品种 市场分析 2025-12-15日沪镍主力合约2601开于115070元/吨，收于114690元/吨，较前一交易日收盘变化-0.88%，当日成交量 为129996（+29560）手，持仓量为105210（252）手。价格走势延续近期弱势，呈现 \"冲高回落、震荡下行\" 走势， 核心受供需过剩、高库存及技术破位三重压力。 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场维持平静，镍矿价格企稳运行。菲律宾方面矿山多履行前期订单出货为主， 矿山延续挺价心态。游工厂生产计划未有变动，多需年前备库，对原料镍矿采购压价心态或将放缓。印尼方面， 12月(二期)内贸基准价预计走跌0.11-0.18美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26。 整体镍矿内贸价格预计仍将有所下跌。 现货方面：金川集团上海市场销售价格120200元/吨，较上一个交易日下跌800元/吨。现货交投尚可，各品牌精炼 镍现货升贴水多持稳。其中金川镍升水变化100元/吨至5300元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为 2450元 ...

石油沥青日报 | 2025-12-16 原油端弱势运行，盘面维持低位震荡 市场分析 1、12月15日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2602合约下午收盘价2963元/吨，较昨日结算价上涨16元/吨，涨幅 0.54%；持仓207121手，环比下跌7296手，成交210957手，环比下跌100624手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3156—3500元/吨；山东，2850—3370元/吨；华南，2930—3150元/吨； 华东，3100—3220元/吨。 原油端延续弱势，成本端支撑不足，沥青现货与盘面低位震荡运行，目前已经有底部信号显现，但反弹动力仍不 足。现货方面，昨日华北地区沥青现货价格窄幅上涨，山东以及川渝地区沥青现货价格明显下跌，其余地区沥青 现货价格大体企稳。尽管华北市场沥青现货流通量偏紧，但多数地区沥青现货资源供应较为充裕，叠加沥青刚性 需求整体偏弱，基本面改善乏力。整体来看，在目前位置沥青市场下行空间或有限，但底部反弹还需要更多的刺 激因素。其中，潜在的利多因素可能来自于原油成本的增加。近期委内瑞拉局势有所升温，美国开始扣压油轮， 委油发货边际收紧，稀释沥青贴水小幅回升。虽然前期进口较多， ...

化工日报 | 2025-12-16 EG主港延续累库，本周到港回归中性 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价3651元/吨（较前一交易日变动+24元/吨，幅度+0.66%），EG华东市场现货价 3640元/吨（较前一交易日变动+38元/吨，幅度+1.05%），EG华东现货基差-17元/吨（环比+1元/吨）。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-97美元/吨（环比+0美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-1131 元/吨（环比+10元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为84.4万吨（环比+2.5万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为75.5万吨（环比+3.6万吨）。据CCF数据，上周华东主港计划到港总数14万吨，副 港到港量2.2万吨；本周华东主港计划到港总数11.8万吨，副港到港量3万吨，整体中性略偏高，预计主港将平衡略 累。 整体基本面供需逻辑：供应端，随着检修兑现，国内乙二醇负荷高位下降，近端供应压力有所缓解，但1月又将恢 复高供应，后续关注价格下降后乙二醇装置新增检修情况；海外供应方面，本周乙二醇外轮到货量回归中 ...