能源化工期权日报 2025-04-24 能源化工期权策略早报 期权研究 卢品先 从业资格号：F3047321 交易咨询号：Z0015541 0755-23375252 lupx@wkqh.cn 能源化工类期权主要分为5大类：（1）基础化工类：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯 期权；（2）能源类：原油期权、液化气期权；（3）聚酯化工类：对二甲苯期权、PTA期权、乙二醇 期权和短纤期权；（4）聚烯烃化工类：聚丙烯期权、PVC期权和聚乙烯期权；（5）其他化工：烧碱 期权、纯碱期权、尿素期权。 以下主要是通过各类能源化工期权的基本面、行情分析、波动性分析，然后给出策略操作与建议。 （一）基础化工类板块：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权、苯乙烯期权 | 标的基本面 | 甲醇期权 上周港口库存58.56万吨，环比增1.58万吨，企业库存31.24万吨，环比减0.19万吨， | | --- | --- | | | 企业订单待发27.44万吨，环比增1.99万吨。 | | 行情分析 | 甲醇延续空头压力线下震荡偏弱势 | | 波动性分析 | 甲醇期权隐含波动率维持至历史均值偏上水平波动 | | 策略与建议 | 构建看 ...

农产品期权 2025-04-24 农产品期权策略早报 | 卢品先 | 期权研究员 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | 表2：期权因子—量仓PCR | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量 | 量PCR | 持仓量 | 仓PCR | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | PCR | 变化 | PCR | 变化 | | 豆一 | 52,931 | -28,792 | 60,448 | 10 | 0.42 | 0.04 | 0.73 | -0.01 | | 豆二 | 28,360 | 7,081 | 37,697 | 1,536 | 0.66 | 0.17 | 0.90 | -0.04 | | 豆粕 | 26 ...

先锋期货期权日报 2025-4-23 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | au2505 | 4.1% | 1 | 1.8% | 22 | 6.1% | 1 | | sn2505 | 3.9% | 2 | 2.4% | 8 | 1.1% | 43 | | ag2505 | 3.2% | 3 | 2.1% | 14 | 2.1% | 18 | | br2505 | 3.1% | 4 | 2.4% | 6 | 3 ...

农产品期权 2025-04-23 农产品期权策略早报 | 卢品先 | 期权研究员 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | 农产品期权策略早报概要：油料油脂类农产品偏弱势，农副产品维持震荡行情，软商品白糖有所回升，棉花延续弱 势形态，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | (万手) | | (万手) | | | 豆一 | A2507 | 4,253 | 39 | 0.93 | 26.18 | ...

股指期权日报 | 2025-04-23 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-04-22，上证50ETF期权成交量为78.89万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为69.50万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为94.35万张；深证100ETF期权成交量为4.50万张； 创业板ETF期权成交量为105.33万张；上证50股指期权成交量为1.62万张； 沪深300股指期权成交量为4.96万张；中证1000期权总成交量为14.12万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.69，环比变动为+0.02；持仓量PCR报0.82，环比变动为+0.05； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.92，环比变动为+0.03；持仓量PCR报0.74，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.04，环比变动为+0.12；持仓量PCR报0.89，环比变动为-0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.02 ，环比变动为+0.06；持仓量PCR报1.02；环比变动为+0.04； 创业板ETF期权成交额PCR报1.13，环比变动为+0.22 ；持仓量PC ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数逐渐回暖上升，大盘蓝筹股偏强震荡，中小盘股和创业板股偏弱盘整；金融期权隐含波动率逐渐下降至历史均值偏下水平波动；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3299.76，涨0.25%，成交额4527亿元；深证成指收盘价9870.05，跌0.36%，成交额6373亿元；上证50收盘价2656.54，涨0.14%，成交额630亿元；沪深300收盘价3783.95，跌0.02%，成交额2102亿元；中证500收盘价5624.21，跌0.32%，成交额1645亿元；中证1000收盘价5949.31，跌0.06%，成交额2468亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.716，涨0.18%，成交量610.67万份，成交额16.60亿元；上证300ETF收盘价3.878，涨0.08%，成交量752.04万份，成交额29.19亿元等多个ETF相关数据 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量78.89万张，持仓量152.26万张，成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.82；上证300ETF成交量69.50万张，持仓量129.70万张等多个期权品种量仓PCR数据 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.70，支撑点2.70；上证300ETF压力点3.90，支撑点3.70等多个期权品种压力点和支撑点数据 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率14.10%，加权隐波率15.06%；上证300ETF平值隐波率13.67%，加权隐波率16.29%等多个期权品种隐含波动率数据 [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块选择部分品种给出期权策略与建议，每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [12] 各板块分析及策略建议 - 金融股板块（上证50ETF、上证50）：上证50ETF下方有支撑温和上涨，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位2.70，支撑位2.65；策略有构建做空波动率策略、现货多头备兑策略 [13] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300）：上证300ETF区间盘整，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位4.00，支撑位3.70；策略有构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [14] - 大中型股板块（深证100ETF）：深证100ETF弱势盘整，期权隐含波动率历史均值偏下波动，持仓量PCR上升，压力位3.10，支撑位2.40；策略有构建做空波动率组合策略、现货多头备兑策略 [15] - 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）：上证500ETF空头压力线下弱势盘整，期权隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR上升，压力位5.75，支撑位5.50；中证1000指数震荡偏弱，期权隐含波动率均值偏下波动，持仓量PCR报收于0.70以下，压力位6000，支撑位5800；策略有构建卖出偏空头组合策略、做空波动率策略、现货多头备兑策略 [15][16] - 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF）：创业板ETF区间弱势盘整，期权隐含波动率历史较高水平波动，持仓量PCR报收于0.62，压力位2.40，支撑位1.85；策略有构建熊市价差组合策略、卖出偏空头组合策略、现货多头备兑策略 [16]

先锋期货期权日报 2025-4-22 期权标的行情波动龙虎榜： | si2506 | 1.6% | 21 | 1.3% | 38 | 2.1% | 14 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 500etf4月 | 1.6% | 22 | 2.3% | 10 | 0.7% | 54 | | eb2506 | 1.6% | 23 | 2.2% | 12 | 1.4% | 30 | | zn2505 | 1.6% | 24 | 1.4% | 35 | 1.4% | 31 | | lg2507 | 1.6% | 25 | 0.9% | 56 | 2.6% | 6 | | mo2505 | 1.6% | 26 | 2.8% | 2 | 0.9% | 46 | | px509 | 1.5% | 27 | 2.5% | 4 | 1.8% | 18 | | sa506 | 1.5% | 28 | 1.1% | 44 | 2.2% | 12 | | rm507 | 1.5% | 29 | 1.9% | 21 | 2.1% | 13 | | 中证500etf4月 | 1. ...