报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月能繁母猪存栏环比基本持平，商品猪出栏均价和仔猪均价环比下跌，预计猪价持续低位、养殖利润不振情况下产能后续波动去化；给出各细分领域投资建议 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 4月能繁母猪存栏月环比基本持平 - 商品猪出栏均价周环比下跌2.40%，截至5月23日为14.21元/kg，天气转热需求难显著回升，猪价或延续偏弱行情 [9][23] - 仔猪均价周环比下跌0.28%，截至5月23日7kg仔猪均价510.48元/头，仔猪补栏或降温；二元母猪均价周环比持平，为1641.43元/头 [9][23] - 淘汰母猪均价周环比下跌1.73%，截至5月23日为10.79元/kg，淘汰母猪与商品猪价格比值0.76，较上周小幅回升 [9][23] - 商品猪出栏均重周环比上涨0.01%，截至5月23日为124.13kg，宰后均重周环比下跌0.03%，为93.03kg；体重150kg以上大猪出栏数占比2.34%，较前一周环比增加 [9][30] - 标肥价差为 -0.09元/kg，肥猪出栏节奏或加快，下游屠宰量周环比小幅下跌 [9][30] - 2025年4月实际出栏量月环比增加4.03%，5月计划出栏量1318.00万头、月环比增加1.98%；截至4月末全国能繁母猪存栏量4038万头，环比基本持平，同比增长1.3% [4][31] - 截至5月23日，自繁自养头均养殖利润48.21元/头，较前一周环比减少32.45元/头；外购仔猪头均养殖利润亏损16.06元/头，较前一周环比减少64.26元/头 [4][32] 周行情回顾 - 上周申万农林牧渔行业指数下跌0.36%，位居31个行业第15位，跑输沪深300指数0.18% [39] - 农林牧渔子板块涨跌幅情况：饲料（+1.20%）、动物保健Ⅱ（ -0.27%）、农产品加工（ -0.49%）、种植业（ -0.61%）、养殖业（ -0.76%）、渔业（ -1.59%） [39] 投资策略 - 生猪养殖建议关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份 [10][37] - 肉鸡养殖建议关注圣农发展、益生股份、民和股份 [10][37] - 动保板块建议布局生物股份、科前生物、中牧股份、瑞普生物，关注普莱柯、回盛生物 [10][37] - 种植业建议关注登海种业、隆平高科、大北农、北大荒、苏垦农发 [38]

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：持有封基 来源：雪球 | | | | 名称 | 今年 | 本月 | 本周 | 当天 | BIAS25 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | A股总数量 | 5107 | 5141 | 5145 | 5145 | | | A股上涨数量 | 2988 | 3648 | 3034 | 1075 | | | A股下跌数量 | 2102 | 1460 | 2016 | 3938 | | | A股零涨幅数量 | 17 | 33 | 95 | 132 | | | 涨幅>10% | 34. 72% | 20. 27% | 5. 34% | 0. 74% | | | 涨幅>5%到10% | 10. 65% | 20. 37% | 7.66% | 1. 34% | | | 涨幅>0%到5% | 13.14% | 30. 32% | 45. 97% | 18.81% | | | 涨幅>-5%到0% | 13. 32% | 18. 32% | 34. 58% | 74. 77% | | | 涨幅> ...

A股市场表现 - 上证综指全周累计微跌0 03%至3347 49点 深综指全周微跌0 07% 创业板综指小涨0 21% 科创50指数小跌0 36% 北证50指数显著上涨2 82% [1] - 周一可控核聚变概念股领涨 比亚迪等汽车整车类股票受价格战消息影响跌幅领先 [1] - 周二茶饮制品等冷门股领涨 有色金属等个股领跌 工业利润数据优于预期但未提振股指 [1] - 周三医疗废物处理个股表现稍好 互联网电商个股表现稍弱 [1] - 周四国产替代概念强化 EDA软件个股领涨 成交明显放大 [1] - 周五巨星农牧等养殖业个股表现较好 可控核聚变板块领跌 [1] 外围市场影响 - 美国推迟对欧盟加征50%关税一度改善市场预期 [3] - 美国国际贸易法院裁定特朗普关税行为越权 但随后被上诉法院暂停 [3] - 美国关税政策动向和非农就业数据将影响美元及人民币汇率走势 [3] 国内关注点 - 下周PMI数据公布值得重点关注 [4] - 上海国际碳中和技术博览会和北京航空安全国际论坛开幕可能带来短炒机会 [4] - 618促销临近 相关个股机会可适度关注 [4]

按理说，如果市场估值偏高，出现回调还能理解，毕竟涨多了总得歇歇脚。但眼下大盘的估值并不算 贵，整体市盈率处于历史低位，理论上应该是"性价比"不错的入场时机。可现实却是，市场依旧不温不 火，甚至跌跌不休，让人不禁疑惑：到底是哪儿出了问题？ 端午节前的最后一个交易日，大盘没能给投资者送上一份"节前红包"，反而收出一根绿油油的K线，让 不少股民心里泛起了嘀咕。其实，这早已不是新鲜事——多年来，"端午魔咒"似乎总在节前悄然生效， 市场常常表现疲软，仿佛节日的粽香也掩盖不了股市的低迷气息。 有人说是资金面紧张，有人说是情绪面低迷，还有人说是外部环境扰动。但不管原因是什么，投资者最 关心的还是节后能否迎来反弹。或许，就像端午节吃粽子一样，该来的总会来，只是时间问题。 先来看下对下一个交易日有预判作用的"神器"——中信期货在股指期货上的增减持情况。它在沪深300 股指期货上多单方面加仓1671手，空单方面加仓343手，给出了"偏多"的信号——预判失误。 | | | SARECHER | | | | 至外壁合排序 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

市场整体表现 - A股5月最后一个交易日呈现弱市震荡，沪指收跌0.47%报3347.49点，创业板指收跌0.96%报1993.19点，科创50、上证50、北证50、沪深300均微跌 [2] - 交易量能收缩至1.16万亿元，较前一日减少492亿元 [11] - 个股表现分化严重，4163只个股收跌（占比78.8%），19只跌停；1116只个股收涨，53只涨停 [3] 行业板块表现 领涨板块 - 农林牧渔板块领涨（+1.2%），巨星农牧、湘佳股份涨停，年初至今涨幅5.02% [5][6] - 银行板块上涨0.64%，年初至今涨幅7.7%，仅3只成分股下跌 [6] - 医药生物板块上涨0.37%，8只个股涨停，年初至今涨幅6.61% [6] - 国防军工板块微涨0.17%，年初至今涨幅1.89% [6] 领跌板块 - 汽车板块跌幅居首（-1.91%），年初至今涨幅8.57%，但5日跌幅达4.11% [7] - 电子板块下跌1.85%，年初至今跌幅4.46%，424只成分股下跌 [7] - 机械设备板块下跌1.81%，461只成分股下跌，但年初至今仍上涨6.3% [7] - 31个申万一级行业中14个板块跌幅超1%，科技相关板块（计算机、电力设备等）普遍跌近2% [6][7] 概念板块表现 强势概念 - 医药相关概念表现突出：肝素概念（+2.41%）、猪肉概念（+2.32%）、阿兹海默概念（+1.91%）年初至今涨幅均超10% [8] - 创新药概念上涨1.7%，年初至今累计涨幅达18.03% [8] - 合成生物概念上涨1.1%，年初至今涨幅14.51% [8] 弱势概念 - 科技类概念集体回调：减速器概念（-3.29%）、熔盐储能（-3.14%）、可控核聚变（-3.09%）领跌 [9] - 超导概念下跌2.94%，机器人执行器概念下跌2.93%，铜缆高速连接概念下跌2.92% [9] - 电子烟概念下跌2.55%，年初至今跌幅达12.73% [9] 资金动向与市场情绪 - 节前避险情绪升温，资金转向银行、农林牧渔等防御性板块 [1][10] - 科技股回调主因：节前资金兑现收益、量能萎缩（1.16万亿）、外部关税政策扰动 [10][11] - 市场缺乏明确主线，但托底资金力量强烈，指数下行空间有限 [9][12] 机构观点 - 短期市场预计维持3300-3400点震荡，防御性板块受青睐 [12] - 中长期仍看好科技自主替代（半导体、AI）和政策受益领域（新能源汽车） [12] - 半导体设备、红利板块、创新药被列为节后重点关注方向 [13] - 科创50指数企稳反弹显示风险偏好回升，成交额若重回1.2万亿或触发科技股反弹 [11][13]

行情 - A股5月最后一个交易日缩量小幅下跌 沪指、深成指、创业板指分别收跌0.47%、0.85%、0.96% 市场超4100股下跌 1100余股上涨 [3][4] - 脑科学板块早盘逆势走强 创新医疗涨停 冠昊生物、爱朋医疗盘中涨超15% 中科信息、诚益通等集体大涨 板块最高涨3%后回落至1.01% [3][7][8] - 低空经济午后局部爆发 纵横股份（20CM）、绿能慧充等涨停 商络电子水下拉升17% 板块一度翻红后收跌0.4% [3][12][13] - 养殖板块表现较强 巨星农牧、湘佳股份涨停 牧原股份等走强 [3] - 强势股集体重挫 王子新材、融发核电等10余股跌停 久盛电气等跌超10% [3][19][20] 脑科学 - 板块受马斯克相关消息催化：Neuralink完成6亿美元融资（估值90亿美元）及"奇点已发生"推文 尽管消息非当日新鲜事 [8][9] - 市场炒作逻辑转向低位题材 资金利用旧消息作为炒作借口 时效性减弱 [10] 低空经济 - 上涨催化剂为券商段子文截图 提及"位置低、新方向"及6月时间窗口 重点推荐无人物流无人机方向 [13] - 推荐个股纵横股份、绿能慧充午后涨停 炒作要素包含预期时间、衍生方向等典型A股特征 [13] 水产养殖 - 中日就水产品安全问题技术交流取得进展 国联水产等脉冲拉升但1分钟内回落 板块最终收跌0.46% [15][16] - 市场出现反向逻辑误判 此前日本排污事件炒作与当前进口恢复磋商形成利空 但资金惯性抢筹 [17] 强势股 - 短线情绪退潮明显 王子新材一字跌停 融发核电核按钮 超10只个股跌停 多股跌超10% [19][20] - 雪人股份尝试地天板未果 带动合锻智能反弹 盘面未充分反映恐慌情绪 [22][23]

养鸡概念板块表现 - 截至5月30日收盘，养鸡概念上涨1.94%，位居概念板块涨幅第2 [1] - 板块内17股上涨，巨星农牧、湘佳股份涨停，晓鸣股份、华统股份、立华股份涨幅居前，分别上涨6.05%、5.10%、4.34% [1] - 天马科技、益客食品、金龙鱼跌幅居前，分别下跌2.95%、1.15%、0.98% [1] 资金流动情况 - 养鸡概念板块获主力资金净流入3.46亿元 [2] - 11股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超千万元 [2] - 巨星农牧主力资金净流入2.40亿元，湘佳股份、新希望、华统股份分别净流入7797.35万元、3808.45万元、2955.36万元 [2] 个股资金流入比率 - 巨星农牧、湘佳股份、唐人神主力资金净流入率分别为21.93%、15.94%、10.46% [3] - 新希望、华统股份、京基智农主力资金净流入率分别为7.68%、7.57%、8.47% [3] - 温氏股份主力资金净流出7689.61万元，净流出比率为6.14% [4]

市场整体表现 - A股主要股指全线下跌 沪指跌0.47%报3347点 深证成指跌0.85% 创业板指跌0.96% 科创50指数跌0.94% [1] - 沪深北三市合计成交11646亿元 较前一日减少490亿元 [1] - 超4100只个股下跌 汽车、半导体等板块走弱 [1] 银行股异动 - 招商银行尾盘直线下探翻绿 14:56分时数据显示股价从43.88元跌至43.47元 跌幅0.94% [2] - 上海银行、兴业银行等银行股尾盘突然跳水 [1] 农业板块表现 - 猪肉、鸡肉股领涨 巨星农牧、湘佳股份涨停 牧原股份涨近5% [3] - 神农集团涨7.19% 晓鸣股份涨6.05% 立华股份涨4.34% [4] - 市场传闻头部猪企被要求暂停能繁母猪扩产 出栏体重控制在120公斤 消息未获官方证实 [4] - 中邮证券指出2025年猪价难大幅波动 建议关注成本优势突出的养殖企业 [5] 创新药概念活跃 - 睿智医药20%涨停 皓元医药、舒泰神涨超15% 华纳药厂涨约13% [6] - 华森制药连续4日涨停 公司痛泻宁颗粒获新加坡上市批准 [7][8] - 舒泰神9个交易日累计涨超140% 其注射用STSP-0601进入优先审评公示期 [9] 强势股跳水 - 国芳集团、京华激光、王子新材、融发核电等多只高位股跌停 [1] - 京华激光提示文创业务波动大 2022-2024年收入分别为8868万、5417万、18462万元 [11] - 王子新材澄清可控核聚变业务占比小 宁波新容仅提供电容部件 [12]

市场整体表现 - A股主要股指弱势下探，沪指跌0.47%报3347.49点，深证成指跌0.85%报10040.63点，创业板指跌0.96%报1993.19点，科创50指数跌0.94%，沪深北三市合计成交11646亿元，较此前一日减少490亿元 [1] - 港股大幅下挫，恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌逾2% [1] - 场内超4100股飘绿，汽车、半导体等板块走低 [1] 银行股异动 - 上海银行、兴业银行等部分银行股尾盘突然异动，市值超万亿元的招商银行直线下探翻绿 [2] 农业板块表现 - 农业板块盘中强势拉升，猪肉、鸡肉股表现亮眼，巨星农牧、湘佳股份涨停，神农集团、晓鸣股份涨超6%，牧原股份涨近5% [5] - 市场消息称多家头部猪企接相关部门要求集团场暂停能繁母猪扩产，出栏体重需控制在120公斤左右，涉及去产能、二育调控、头部企业带头稳价格等 [7] - 中邮证券指出2025年猪价难以大幅波动，行业去产能或较难推进，建议首选成本优势突出的标的 [7] 创新药概念活跃 - 创新药概念再度活跃，睿智医药20%涨停，皓元医药、舒泰神涨超15%，华纳药厂涨约13%，哈三联、华森制药等涨停 [9] - 华森制药连续4个交易日涨停，其产品痛泻宁颗粒获新加坡注册批文，是公司第四个成功实现海外注册的产品 [11] - 舒泰神近9个交易日累计大涨超140%，其控股子公司申请的"注射用STSP-0601"正处于优先审评公示期 [12] 强势股跳水 - 尤夫股份、国芳集团、京华激光、丽人丽妆、王子新材、融发核电等近期强势股盘中相继跳水跌停 [13] - 京华激光提示文创业务波动性较大，2022-2024年营收分别为8868万元、5417万元、18462万元，存在较大不可预测性 [14] - 王子新材澄清其仅为可控核聚变磁体电源项目提供电容产品，该业务收入占比很小 [15]

沪指5月30日下跌0.47%，申万所属行业中，今日上涨的有5个，涨幅居前的行业为农林牧渔、银行，涨 幅分别为1.20%、0.64%。农林牧渔行业位居今日涨幅榜首位。跌幅居前的行业为汽车、综合，跌幅分 别为1.91%、1.87%。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300498 | 温氏股份 | 1.59 | 1.43 | -7689.61 | | 002286 | 保龄宝 | -9.23 | 16.38 | -4846.02 | | 300871 | 回盛生物 | -2.79 | 8.13 | -4405.77 | | 002215 | 诺普信 | -2.56 | 10.55 | -3578.05 | | 300189 | 神农种业 | -0.48 | 8.29 | -1933.60 | | 300119 | 瑞普生物 | -0.32 | 2.98 | -1764.13 | | 300021 | 大禹节水 | -1.23 | 7.94 | -1479.99 | | 300673 | ...