港股市场表现 - 恒生指数高开0.83%，恒生科技指数涨0.94%，科网股活跃，腾讯控股涨超1%，阿里巴巴涨近3%，新能源汽车板块弱势，蔚来跌超5%，小鹏汽车跌超2% [1] 后市展望与驱动因素 - 中信证券研报认为8月份港股行情将转向业绩驱动与政策验证共振阶段，业绩超预期及指引上修的个股有望受益，"反内卷"政策边际变化成为行业定价核心变量 [1] - 兴业证券长期坚定看多港股，认为全球投资者对中国股市牛市思维增强，维持港股超级长牛判断，下半年行情震荡向上创新高，聚焦美联储降息和美元走软对港股流动性的刺激 [1] - 国泰海通证券预计港股下半年延续牛市，增量资金流入和资产结构性优势是两大驱动因素，全年南向增量供给或超1.2万亿港元，外资边际改善 [2] 资金流动与流动性分析 - 港股年内后续融资规模或近3000亿港元，二季度解禁高峰已过但新消费板块或存解禁压力 [2] - 香港金管局卖出美元兑换港元对股市影响较小，因资金偏好低风险高利率存款，港股流动性充裕，2025年7月日均成交额达2629亿港元（同比+167%），8月日均成交额2335亿港元仍处历史高位 [3] - 南向交易今年以来净流入8332亿元人民币（同比+109.8%），中银国际预测2025年南向净流入将达1.2万亿元人民币 [3] 行业配置建议 - 华泰证券建议配置景气改善+低估值的科技板块，短期交易围绕中报业绩，关注游戏、互联网电商龙头及港股创新药、非银金融 [2] - 中银国际预测恒生指数12月底目标27500点，对应预测市盈率12.3倍，较20年平均溢价5% [3]

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)以103.66亿股持股数量位居港股通持股比例榜首，持股比例达74.68% [1] - 绿色动力环保(01330)以2.82亿股持股数量排名第二，持股比例为69.79% [1] - 中国神华(01088)以23.08亿股持股数量位列第三，持股比例为68.32% [1] - 弘业期货(03678)持股1.61亿股，持股比例64.38%，排名第四 [1] - 天津创业环保股份(01065)持股2.18亿股，持股比例64.13%，排名第五 [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W(09988)在最近5个交易日内获增持20.75亿元，持股数增加1779.89万股 [1] - 腾讯控股(00700)同期获增持20.20亿元，持股数增加361.08万股 [1] - 小米集团-W(01810)获增持19.67亿元，持股数增加3804.38万股 [1] - 中芯国际(00981)获增持6.33亿元，持股数增加1237.14万股 [1] - 中国神华(01088)获增持6.10亿元，持股数增加1616.25万股 [1] 港股通近期减持情况 - 盈富基金(02800)在最近5个交易日内遭减持37.43亿元，持股数减少14688.75万股 [2] - 恒生中国企业(02828)遭减持11.27亿元，持股数减少1234.70万股 [2] - 药明生物(02269)遭减持9.60亿元，持股数减少3247.75万股 [2] - 中国移动(00941)遭减持6.94亿元，持股数减少786.12万股 [2] - 巨子生物(02367)遭减持5.52亿元，持股数减少934.94万股 [2]

韩国投资者对中国股市的关注度提升 - 中国已成为韩国投资者关注的第二大海外股票市场，2025年截至7月17日累计成交额达5513.64百万美元，仅次于美国市场[4][5] - 2025年中国股票市场累计成交额达57.64亿美元，其中港股和A股为主要投资标的[5] - 韩国投资者对中国股市的关注度从2023年的低点回升，2025年占比达1.6%，显示出重新看好中国市场的趋势[20] 韩国投资者在中国股市的投资偏好 - 韩国投资者更偏好港股，净买入金额前十的股票均为港股，包括小米集团-W(1.69亿美元)、比亚迪股份(1.01亿美元)[7][8] - 科技股和消费股是主要投资方向，宁德时代(7780.04万美元)、中芯国际(2700.24万美元)等硬核科技股受到青睐[8] - A股市场关注度相对较低，净买入金额多为百万级别，如比亚迪、恒立液压等[9] 韩国投资者转向中国股市的原因 - 中国股票基金6个月平均回报率达43.56%，远高于韩国(1.6%)、美国(13.08%)和日本(6.61%)市场[17] - 美国市场波动促使韩国投资者寻求多元化投资，未来资产等机构开始调整全球投资组合，增加对中国市场的配置[17] - 韩国国内房地产投资回报下降，股票成为最受青睐的投资方式，31%受访者选择股票作为首选投资手段[37] 韩国投资者的海外投资特点 - 韩国投资者海外投资规模显著增长，2024年底海外投资基金资产净值达134万亿韩元，同比增长62%[24] - 美国仍是主要投资市场，占比近96%，但对中国、欧洲等市场的关注度在提升[20] - 韩国投资者以高风险偏好著称，持有特斯拉两倍杠杆ETF(TSLL)占全球市值的40.5%[41] 韩国国内投资环境变化 - 韩国股市十年平均回报率仅5%，低于美国(13%)和中国(10%)，导致资金外流[40] - 房地产价格持续上涨，但就业市场低迷，存款利率跌至三年最低，推动投资者寻求海外机会[33] - 新任总统推动股市改革，但投资者对海外市场的热情未减，仍以逐利为主要目标[42][44]

前十大沽空金额排行 | 股票名称 | 沽空金额↓ | 沽空比率 | 偏离值 | | --- | --- | --- | --- | | 阿里巴巴-SW(09988) | 15.46 亿元 | 23.80% | 10.49% | | 腾讯控股(00700) | 12.65 亿元 | 16.36% | 4.41% | | 小米集团-W(01810) | 11.88 亿元 | 16.19% | 2.70% | | 快手-W(01024) | 9.66 亿元 | 11.58% | -6.45% | | 美团-W(03690) | 9.61 亿元 | 25.29% | 5.65% | | 中国平安(02318) | 7.30 亿元 | 29.83% | 6.80% | | 比亚迪电子(00285) | 5.13 亿元 | 22.70% | 3.56% | | 吉利汽车(00175) | 4.12 亿元 | 26.79% | 7.34% | | 金蝶国际(00268) | 3.56 亿元 | 22.79% | 4.34% | | 中芯国际(00981) | 3.55 亿元 | 6.29% | 0.50% | 前十大沽空偏 ...

7月，就在《中国企业家》采访协鑫光电董事长范斌的当天，C2轮的投资款到账。近2亿元的融资，加上去年底近5亿元的C1轮融资，协鑫光电成为近两年 光伏行业为数不多的亮点。 "我们计划2025年跑通量产线，2026年出货百兆瓦级（营收上亿元），2027年单条500兆瓦线实现盈亏平衡。"范斌说。 现在，创业在他口中，除了"冲动"之后的坚持之外，更多是自我认知的重塑。上学时，他总觉得理工科最牛，瞧不上文科，"但创业之后，才明白商科、 经济这些要比理工复杂多了。每天看书，开车时都要学这些（内容）。"马上要上战场了，他也要抓紧补补课。 范斌从2023年就在筹备这轮融资，他当时就预见到了行业的扩产潮所对应的内卷。协鑫光电所处的钙钛矿（具有ABX3结构的晶体材料）赛道是光伏的下 一代技术路线，当下的市场不好，也会极大冲击它的演进。范斌就是要拿到更多的钱，尽早把产线推向量产，并开始利用技术优势实现盈利。 在这条路上，他已经走了十几年了。2010年，海外研学回国的范斌，认准钙钛矿方向，埋头创业；2016年，在最艰难的时刻，团队被协鑫集团以3000万元 收购，有了现在的协鑫光电。 来源：受访者 他硬生生地扛过了三轮光伏产业周期。他反 ...

中国恒大取消上市地位 - 中国恒大将于2025年8月25日取消上市地位 因未能满足复牌指引 股份自2024年1月29日起暂停买卖 [2] - 清盘人将继续有序地保全及变现集团资产 以保障债权人利益 [2] 小米汽车销售争议 - 小米汽车被指要求部分准车主提前支付尾款 针对提出过延迟交付或评估有较高提车风险的用户 [2] - 分析人士指出这可能是小米清理"黄牛"囤订单的一种手段 目前小米SU7排产周期最长可达41周 [2] 立邦创始人逝世 - 立邦品牌创始人吴清亮去世 享年98岁 祖籍广东省潮州市 [2] - 2020年8月日本涂料控股株式会社与吴德南集团达成1.29万亿日元交易协议 [3] - 吴清亮2025年以净值130亿美元(约934亿元人民币)登上《福布斯》全球富豪榜第182位 [3] 麦当劳用工政策 - 麦当劳中国采用灵活多元的用工方式 包括退休返聘人员等劳务关系员工 [5] - 为退休返聘人员提供符合法规政策的报酬和商业保险 [5] 罗永浩新节目 - 罗永浩入驻B站并宣布将于8月19日发布视频播客节目《罗永浩的十字路口》 [8] - 前两期嘉宾分别为理想汽车创始人李想与小鹏汽车创始人何小鹏 [8] 京东集团表态 - 京东集团CEO许冉表示不会参与"恶性内卷"的价格战 [10] - 认为"0元购"等行为扰乱了市场价格体系 违反《反不正当竞争法》 [10] 哪吒汽车失信 - 哪吒汽车关联公司合众新能源汽车被列为失信被执行人 [10] - 法定代表人方运舟被限制消费 此前因此案被执行57594元 [10] 杉杉控股股权冻结 - 杉杉控股有限公司新增9亿人民币股权冻结 冻结期限为3年 [11] - 冻结股权所在企业为上海具象杉管理咨询合伙企业(有限合伙) [11] 小米YU7命名争议 - 雷军发起小米YU7标准版更名投票 考虑改为Pro或Max版 [12] - 一汽丰田高管指出雷军在讲小米YU7时称轮轴比是3倍是错误的 实际应为4倍 [14] 理想汽车材质选择 - 理想MEGA机舱盖采用钢材质而非铝 因需满足行人保护G+最优评级要求 [15] - 钢质机舱盖韧性更好 可在较小空隙下实现行人保护 [15] 追觅科技新业务 - 追觅已成立追觅智显事业群 将进军电视、投影仪及音响市场 [16] - 追觅智显新品将于今年9月初首次亮相 [16] 特斯拉Model Y L - 特斯拉Model Y L伪装车现身纽伯格林赛道 轴距约3米 [24] - 相比标准版轴距长了约0.19米 可为后排乘客提供更宽裕空间 [24] 新能源市场数据 - 2025年新能源累计销量527.4万辆 同比上涨30.9% [26] - 6月新能源市场销量占总体乘用车销量的51.9% [26] 智能眼镜市场 - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110% [26] - Meta在全球智能眼镜市场的份额升至73% [26] AI技术进展 - 华为发布AI推理创新技术UCM 可扩大推理上下文窗口 [22] - 腾讯混元发布多模态理解模型混元Large-Vision 激活参数52B [22] - 英伟达推出具身智能推理模型Cosmos Reason 参数量70亿 [22]

家电丨市场观察 本周看点： -首个"主任级AI医生"来了，AI正成为患者问诊第一站； -冰箱市场"双线鏖战"：低端拼价格，高端拼场景; -智元、魔法原子均上架四足机器人产品，与宇树争夺行业"一哥"。 行业环境 1.首个"主任级AI医生"来了，AI正成为患者问诊第一站 关键词 ： AI,医生,患者,诊疗指南,医疗大模型 概要 ： AI正在改变医疗行业，患者通过AI大模型预先查询病情后再与医生讨论，挑战了医生 的传统权威。OpenAI和微软等推出的医疗AI系统在诊断准确率和效率上超越人类医生，国产大 模型如夸克健康也取得进展，其诊断准确率达90.78%。AI在辅助诊疗、医学生学习和精神疾病 治疗方面发挥作用，但医生认为AI无法完全替代专业判断。AI还能提供情感支持，但对其在低 龄群体中的影响仍需观察。专家强调AI的质量和数据库构建至关重要，过早使用可能带来伦理 问题，需更多研究验证。 5.智元、魔法原子均上架四足机器人产品，与宇树争夺行业"一哥 " 关键词 ： 四足机器人,行业应用,特种应用,奔跑速度,攀爬能力 2.冰箱市场"双线鏖战"：低端拼价格，高端拼场景 关键词 ： 价格战,结构升级,高端溢价,细分市场,技 ...

大类资产配置 - 8月初三大权益指数普遍上涨，上证综指和深证成指涨幅超2%，创业板指涨4.88%，万得微盘股指数涨4.5% [1] - 央行上周净投放资金1635亿元，8月DR007维持在1.45%上下，8月8日回落至1.43% [1] - 有色金属整体回升，原油小幅下跌，贵金属反弹，黑色金属持平，猪粮比回落至警戒线以下 [1] - 美元指数周环比下行0.43%至98.27，人民币小幅升值0.05%至7.19 [1] 固收市场 - 20年期国债新老券利差收窄幅度通常为0.4-1.5BP，8月14日和9月17日将有两次续发机会 [2] - 2025年前7个月中国出口累计同比6.1%（美元计价），高于2024全年5.8%的增速 [3] - 预计2025全年出口增速3.7%，8月开始增速趋于下行，8-12月环比增速或处于季节性偏下位置 [3] AI行业 - OpenAI推出gpt-oss-120b和gpt-oss-20b两款开源大语言模型，支持本地运行 [5] - GPT-5正式发布，事实错误率较GPT-4o降低45%，深度思考模式下降低80% [48] - 海外AI应用公司财报超预期，Palantir Q2营收10.04亿美元（同比+48%），AMD营收76.85亿美元（同比+32%） [44][45] 半导体行业 - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，AI驱动下游增长 [7] - HBM和DDR5需求强劲，DDR4供应吃紧，预计Q3存储合约价继续上扬 [7] - 中芯国际Q3预期收入环比提升5%-7%，华虹半导体Q2营收5.661亿美元（同比+18.3%） [38][39] 医药行业 - 远大医药2024年营收107.84亿元（同比+10.59%），归母净利润22.86亿元（同比+31.28%） [8] - STC3141脓毒症治疗药物国内II期临床试验显示SOFA评分明显下降 [28] - 核药产品钇[90Y]微球注射液2024年销售收入近5亿元，累计治疗近2000例患者 [29] 建筑材料 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元，相关水泥&民爆公司有望受益 [35] - 长三角、湖北、湖南及川渝地区水泥企业磋商错峰生产，价格或开启恢复性上调 [35] - 高争民爆25H1营收7.71亿元（同比+6.55%），归母净利润0.69亿元（同比+25.7%） [31] 市场数据 - 上证综指收于3665.92点（涨0.5%），创业板指收于2409.4点（涨1.24%） [9] - 香港恒生指数收于24969.68点（涨0.25%），纳斯达克指数收于21681.90点（涨1.39%） [11] - 电子行业总市值189993亿元，市盈率71倍；医药生物行业总市值314266亿元，市盈率44倍 [16]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 7、九部门：按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点； 8、中国商务部：自2025年8月14日起对加拿大公司征收的保证金比率为75.8%； 9、寒武纪：网传公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息均为不实信息； 10、贵州茅台：上半年度净利润454.03亿元 同比增长8.89%； 11、中国恒大：将于8月25日上午9时起取消上市地位； 12、今日A股能之光申购； 13、南下资金净买入港股94.5亿港元，加仓腾讯和阿里，大幅减仓快手； 14、公告精选︱贵州茅台：上半年净利润454.03亿元，同比增长8.89%；玉禾田：智元创新对玉树智能 持股比例较小，对公司经营不构成重大影响； 15、公告精选(港股)︱毛戈平(01318.HK)盈喜：预期中期净利润增长35.0%至37.0%； 16、A股投资避雷针︱恒信东方：因涉嫌信息披露违法违规 收到证监会立案告知书。 5、预告：海南省新闻办公室8月13日举行《海南自由贸易港促进民营经济发展若干规定》专场发布会； 6、全国数标委征求数据基础设施3项技术文件、可信数据空间3项技术文件意见 要求算力 ...

当地时间8月12日，美股主要指数全线高开高走，中国资产亦表现亮眼。 深夜大涨。 8月12日亚洲交易时段，A股整体强势，三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳。此外，截至8月11日，沪深两市融资余额实现重要突破，时隔十年再次 突破两万亿元大关。 近日，国际机构对中国资产的关注度持续上升。2025年以来，多家外资机构上调对中国股市评级：高盛7月末将MSCI中国指数未来12个月的目标点位从85 点上调至90点；野村证券将评级从中性升至战术超配等；此外，瑞银、摩根士丹利等多家外资机构发布的最新股票观点中均持续看好中国股市。 同时，标普国际信用评级公司近日发布报告，决定维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变。财政部有关负责人表示，标普报告对中国经济增长韧 性和债务管控成效高度认可，体现了对中国经济向好前景的信心。从长远来看，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，支撑高质量发展的积极因素 不断积累。 截至发稿，纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%。 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%，中金科工业、小牛电动、奇富科技等涨幅超过5%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | ...