指数表现 - 国证自由现金流指数上涨0.06%，成分股上海钢联、潍柴重机、东方铁塔、宁波华翔、环旭电子等领涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0.10%，最新报价1.04元，近1周累计上涨1.37% [1] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手3.66%，成交1.34亿元，近1年日均成交2.94亿元，排名可比基金第一 [1] - 自由现金流ETF近6天获得连续资金净流入，合计7256.11万元，近1周规模增长8613.90万元，新增规模位居可比基金首位 [1] 杠杆资金动向 - 自由现金流ETF最新融资买入额达390.62万元，最新融资余额达2218.59万元 [3] 市场评论 - 财经评论员郭施亮表示自由现金流基金频频上新是产品多元化的体现，市场对上市公司自由现金流的重视程度提高 [3] - 自由现金流是评价企业财务实力、现金流水平和持续分红能力的关键因素 [3] 指数成分 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57.97%，包括上汽集团、中国海油、美的集团、格力电器等 [3] - 美的集团涨0.23%权重1.31%，中国铝业涨0.70%权重0.82%，中兴通讯涨0.81%权重0.73% [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：数据中心、船舶制造、发动机制造、温控、零部件制造、铸件制造 - **公司**：科泰电源、潍柴重机、冰轮环境、长源东谷、联德股份 纪要提到的核心观点和论据 数据中心板块 - **2025 年整体表现**：2025 年整体表现强劲，一季度良好，二季度分化，海外算力强，国内受字节跳动无法购买英伟达卡及资金分流影响调整，6 月 25 日后因相关利好重回投资者视野[2] - **发展趋势及影响**：自 2023 年二季度起，海内外企业资本开支扩张，AI 数据中心能耗和配套电力增长快于普通 IDC，中国投入增加，发动机国产化替代明显，发电用柴油机销量翻倍以上增长[6] 发动机环节 - **作用**：在数据中心产业链中重要，科泰电源等发电机组公司因涨价逻辑利润增量显著，海外供应商订单饱和使国产发动机替代趋势确定[3][4] - **科泰电源**：未来发展关键在于能否继续涨价和进入美国市场，若能将支撑股价和带来业绩增量[5] - **潍柴重机** - **国产化替代优势**：作为潍坊潍柴集团内部公司，专注柴油发电业务并转向发动机制造，利用自身优势推动国产化替代[7] - **业务表现**：2024 年发电机组收入增长 38%，2025 年新接订单大增，预计上半年归母净利润 1.3 - 1.5 亿元，同比增长 40% - 60%，来自柴油发电机组增长和船舶发动机业务旺季[8] - **船舶发动机业务**：受益国家设备更新补贴政策，订单复苏，替代燃料比例提高助于利润率增长，预计补贴金额 220 - 480 亿，撬动造船订单 1700 - 3000 亿[9] - **未来计划**：柴油发电业务稳定增长，市场份额从 13%提至 35%，出货量和产值增加，净利率提升；预计船用发动机纯柴油和双燃料比例改变，带动收入和利润增长；AIDC 方向利润从 2024 年 1.9 亿增至 2027 年近 11 亿[10][11][13][14] 温控环节（冰轮环境） - **优势及市场表现**：国内螺杆压缩机组制造龙头，产品应用广泛，商超和化工厂业务稳定增长，数据中心业务 2025 年预计高速增长[15] - **AIDC 业务表现**：供应相关产品，子公司收入和净利率增长，国内 AI 数据中心新增产能带动风冷螺杆压缩机制冷设备需求，有望提价和扩份额增利润[16] 上游零部件企业（长源东谷） - **发展情况**：商用车柴油发电缸体缸盖细分龙头，市场份额超 20%，2025 年业绩弹性强，新建生产线满足下游需求[17] - **柴发配套出货及影响**：2025 - 2027 年柴发配套出货量分别为 500 套、1500 套、2500 套，收入增速 5000 万 - 2.5 亿，高毛利率，预计 2026 - 2027 年利润增量 3000 - 5000 万[17] - **商用车业务**：需求复苏，增长预期 10%，新客户定点，商用车主业份额将提升[18] - **新能源混动发动机零部件业务**：2024 - 2025 年放量，2025 年出货预期翻倍以上，2027 年可达 250 万套以上[19] - **新兴产业布局**：布局低空无人机航发、机器人灵巧手等产业，2025 年有小批量订单，大部分利润 2027 年兑现，股权激励业绩目标 3.5 亿，测算中枢 4 亿左右[20] 柴发收益标的（联德股份） - **盈利能力及发展前景**：盈利能力突出，毛利率约 40%，净利率约 20%，优势在精加工，有优质客户资源，2025 年切入国内市场，二季度收入预期转正，2025 年是拐点，2027 年业绩符合增速预计 25%，业绩目标 3.2 亿元，远期产能达 16 万吨，对应业绩空间 6 亿元[21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国家设备更新补贴政策对船舶发动机业务影响大，内河和近海船补贴率达 20% - 40%以上，预计补贴金额累计 220 - 480 亿，撬动造船订单 1700 - 3000 亿，未来五年消化 20 年以上老旧船舶[9] - 长源东谷新能源业务在 2024 年 19 亿营收中贡献 8 亿，占比 40%，目前比亚迪产线已满产，赛力斯产线正在爬升[19] - 联德股份 2025 年新项目爬产新增折旧约 4000 万元，墨西哥工厂投产规避贸易风险并导流订单[21]

公司收购计划 - 潍柴重机正筹划以自有资金收购控股股东潍柴集团的全资子公司常玻公司100%股权 [1] - 收购目的为完善产业布局，拓展船艇业务板块，打造新业务增长点 [1] - 常玻公司是国内高性能船艇领域领军企业，主营30米以下复合材料、钢质、铝质船艇研发生产，产品包括公务船艇、工作船艇和休闲船艇 [1] 公司业务与交易影响 - 潍柴重机主营业务为船舶动力和发电设备用发动机及动力集成系统，覆盖30马力至13600马力范围 [1] - 交易完成后常玻公司将纳入合并报表，提升上市公司资产规模并拓展收入来源 [1] - 常玻公司2022年设立全资子公司渤星船舶科技，投资建设潍柴(青岛)海洋装备制造中心项目，拓展30米以上、80米以下船艇业务 [2] 行业发展趋势 - 船艇行业技术向新能源化、智能化发展，氢燃料电池游艇、AI航行辅助系统应用增多 [2] - 产品场景主题化趋势明显，如家庭出游型、商务活动型等主题游艇满足差异化需求 [2] - 行业边界从制造延伸至智能航行系统开发、游艇共享经济、海洋旅游等细分领域 [2] 行业整合与竞争力 - 国内船艇行业集中度提高，资源向优势企业集中 [2] - 收购有助于优化资源配置，降低生产成本，增强行业整体竞争力 [2] - 交易若完成将助力潍柴重机进入更大船型市场，扩大市场份额并提升船舶行业地位 [2]

公司表现 - 潍柴重机股价今日涨停报45.78元/股，实现3连板，总市值达151.7亿元，创历史新高 [1] - 自2023年9月24日以来累计涨幅超441%，股价从8.48元/股低位翻了5倍多 [2] - 预计2024年上半年归母净利润1.32亿-1.51亿元（同比+40%-60%），扣非净利润1.24亿-1.47亿元（同比+35%-60%） [4][5] 业务动态 - 主营业务为30-13600马力船舶发动机及发电设备，发电机组应用于数据中心等领域 [4] - 拟以4.92亿元收购潍柴集团旗下常州玻璃钢造船厂100%股权，标的2024年营收1.79亿元但净亏损3373.75万元，2025年1-2月续亏592.36万元 [6][8][9] - 通过收购整合船舶产业链，旨在提升资源配置效率并开辟新增长点 [9] 行业趋势 - AIDC（人工智能数据中心）资本开支中非IT侧供电系统占比69%，柴油发电机组作为关键设备存在技术壁垒和涨价预期 [10][11] - 国产柴油机厂商突破带动替代趋势，行业梯队中潍柴位列T2梯队，适配多品牌发动机 [12] - 4-6月国内大厂招标密集，国产厂商在招标量、价格及业绩方面有望形成催化 [12] 市场热点 - 黄仁勋访华引发算力基建概念炒作，柴发个股（如潍柴重机、科泰电源等）成为翻倍牛股 [1][9] - 数据中心柴发产业链扩产周期长，供需紧张格局下国产替代加速 [11][12]

行情回顾 - 沪指全天震荡调整，创业板指冲高回落，沪深京三市超3200股飘红，今日成交1.46万亿 [1] - 医药股逆势走强，联环药业、力生制药等多股涨停 [1] - 机器人概念股反复活跃，上纬新材、浙江荣泰等封板 [1] - 汽车零部件板块拉升，英利汽车、西上海等涨停 [1] - 有机硅板块调整，晨光新材接近跌停 [1] 医药板块 - 医药板块继续活跃，联环药业反包再度涨停，力生制药、万邦德2连板，润都药业、亚太药业等涨停 [4] - A股、港股创新药板块指数均创历史新高 [4] - 联环药业8天6板，最新价16.31元，涨跌幅+9.98%，流通市值46.56亿 [5] - 力生制药2天2板，最新价23.88元，涨跌幅+10.00%，流通市值59.78亿 [5] - 万邦德2天2板，最新价8.57元，涨跌幅+10.01%，流通市值47.41亿 [5] - 中国在全球创新药BD交易中的项目数占比从2019年的3%跃升至2024年的13%，金额占比从1%提升至28% [5] - 2025上半年中国创新药Licenseout总金额接近660亿美元，赶超2024全年BD交易总额 [5] - 短期内ADC、双抗领域交易有望延续，2025上半年或有数项相关BD落地 [6] - 中长期看，三抗、CAR-T、TCE、干细胞等平台产品BD有望快速增多 [6] - MNC公司对于代谢内分泌、自身免疫产品购买意愿显著提升 [6] 机器人板块 - 机器人板块继续表现，上纬新材6连板，达意隆、华宏科技均4连板，浙江嵘泰、聚杰微纤等涨停 [7] - 第三届链博会现场中，银河通用Galbot（G1）、北京人形机器人创新中心天工2.0、加速进化T1、智平方等机器人亮相英伟达展台 [8] - 中国首个具身智能产业联合创新中心——华为云具身智能产业联合创新中心在深圳市宝安区启用 [8] - 上纬新材6天6板，最新价23.24元，涨跌幅+19.98%，流通市值93.74亿 [9] - 达意隆4天4板，最新价18.54元，涨跌幅+10.03%，流通市值28.79亿 [9] - 华宏科技4天4板，最新价13.92元，涨跌幅+10.04%，流通市值71.39亿 [9] - 英伟达CEO黄仁勋表示：机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮 [10] - GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61% [10] - 中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台 [10] 算力板块 - 算力板块继续表现，潍柴重机3连板，中电港2连板，鸿博股份、宏盛科技等涨停 [11] - 潍柴重机3天3板，最新价45.78元，涨跌幅+10.00%，流通市值74.24亿 [12] - 中电港2天2板，最新价22.29元，涨跌幅+10.02%，流通市值97.50亿 [12] - 柴油发电机组作为数据中心电力冗余体系的核心设备，2024年全球柴油发电机组市场规模达到178.64亿美元，预计2029年将达到255.09亿美元，年复合增长率CAGR为7.02% [12] - AI服务器中GPU的占比接近7成，从普通服务器往AI训练服务器升级，其他单台服务器价值量增量较大的部件包括内存、SSD、PCB、电源等，基本都有数倍的提升 [13] 其他热点 - 业绩增长、大消费等表现较为活跃 [13] - 新型城镇化、房地产等跌幅居前 [13] - 上纬新材涨幅19.98%，核心概念为机器人 [19] - 亿田智能涨幅15.46%，核心概念为东数西算/算力 [19] - 基康仪器涨幅13.68%，核心概念为科学仪器 [19] - 唯科科技涨幅10.27%，核心概念为机器人 [19] - 潍柴重机涨幅10.00%，核心概念为东数西算/算力 [19]

市场表现 - 沪指收跌0.03%报3503点，深证成指收跌0.22%，创业板指收跌0.22% [1] - 全天成交1.46万亿元，较前一交易日缩量1733亿元，全市场近3300股上涨 [1] - 创新药板块走强，机器人执行器板块活跃，肝素、肝炎概念走高，减肥药、盲盒经济、教育及汽车零部件等板块涨幅居前 [2] - 钢铁板块普跌，PCB板块走低，有机硅板块调整，能源金属、稀土永磁及保险等板块跌幅居前 [2] 创新药板块 - 创新药集体活跃，哈三联、润都股份、奥赛康、万邦德、丽珠集团、千红制药等多股涨停 [4] - 国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条措施，包括加大研发支持、医保目录准入、临床应用支持等 [4] - 广生堂涨16.55%，我武生物涨15.90%，哈三联涨10.04%，润都股份涨10.03%，奥赛康涨10.02% [5] 英伟达概念 - 英伟达概念延续涨势，中电港2连板，鸿博股份涨停，寒武纪涨近5% [5] - 英伟达黄仁勋表示中国AI产业充满活力，AI的下一波浪潮将是机器人系统，H20将恢复在华销售 [5] - 中电港涨10.02%，鸿博股份涨10.01%，寒武纪-U涨4.90%，景嘉微涨4.85% [6] 机器人概念 - 机器人概念股走强，上维新材、电光科技、福达股份、浙江荣泰、豪能股份等多股涨停 [6] - 宇树科技机器人出货量较去年明显增长 [6] - 上纬新材涨19.98%，伟创电气涨13.97%，电光科技涨10.02%，福达股份涨10.01% [7] 教育板块 - 教育股上涨，豆神教育涨超4%，中国高科、学大教育涨超3%，科德教育涨超2% [8] - 豆神教育涨4.80%，中国高科涨3.41%，学大教育涨3.40%，科德教育涨2.35% [8] 汽车零部件板块 - 汽车零部件概念股上扬，长源东谷、动力新科、嵘泰股份、福达股份、浙江荣泰等多股涨停 [9] - 长源东谷涨10.02%，动力新科涨10.02%，嵘泰股份涨10.01%，福达股份涨10.01% [9] 游戏板块 - 游戏股走低，冰川网络、ST华通跌超5%，巨人网络、星辉娱乐跌超2% [10] - 冰川网络跌5.47%，ST华通跌5.00%，巨人网络跌3.75%，星辉娱乐跌2.87% [10] 大金融板块 - 大金融走低，银行、保险、证券股下跌，厦门银行、齐鲁银行、新华保险跌超2% [11] - 厦门银行跌2.45%，齐鲁银行跌2.25%，新华保险跌2.03%，中国人保跌1.07% [11][12] 个股动态 - A股年内最大IPO企业华电新能上市，盘中一度大涨219.81%，收盘涨125.79%，总市值2941.57亿元 [13] 后市展望 - 中信建投证券认为"上台阶"行情有望延续，流动性充裕叠加市场情绪升温推动A股上行 [15] - 海内外宏观环境、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场有望进一步"上台阶" [15]

市场情绪与连板股表现 - 今日共55股涨停 连板股总数13只 其中三连板及以上个股6只 [1] - 上一交易日共11只连板股 连板股晋级率54.54% [1] - 全市场超3200只个股上涨 短线情绪修复 跌停个股数量大幅减少 [1] - 昨日6只三连板个股今日盘中均触及涨停 其中4只晋级 [1] 连板股晋级明细 - 5连板晋级6连板成功率100% 上纬新材(机器人) [2] - 3连板晋级4连板成功率66% 包括兰生股份(参股券商) 华宏科技(业绩+稀土) [2] - 2连板晋级3连板成功率25% 潍柴重机(发电机) [2] - 1连板晋级2连板成功率22% 包括金时科技(稳定币) 力生制药(业绩) 奥赛康(创新药) 中新集团(房地产) [2] 人气股与反包行情 - 森林包装10天8板(包装印刷) 南华期货6天4板(大金融) 德固特3天2板(并购重组) [2] - 森林包装 联环药业 南华期货等人气股走出反包涨停 [1] 板块热点表现 - 创新药概念股大涨 联环药业8天6板 万邦德2连板 奥赛康2连板 [1] - 机器人板块连日走强 上纬新材20CM6连板领涨 聚杰微纤20CM涨停 雷迪克 伟创电气 唯科科技等涨超10% [1] - 创新药板块受第十一批国家组织药品集中采购工作启动影响 坚持"集采非新药 新药不集采"原则 [1]

新股上市 - 2025年7月16日华电新能（证券代码600930）以3.18元发行价格上市[1] 退市提示 - 中程退（300208）、退市锦港（600190）、退市锦B（900952）距最后交易日均剩余2个交易日[1] 异常波动 - 华银电力（600744）、长城军工（601606）等多只股票出现严重异常波动情况[1] 可转债相关 - 甬矽转债（118057）于2025年7月16日上市[6] - 三角转债（123114）等多只可转债转股价格调整，生效或实施日期在2025年7月不同时间[6] 债券赎回 - 联得转债（123038）、飞鹿转债（123052）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不同时间[6] 债券回售 - 立讯转债（128136）、22润资02（148047）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22建房F1（149933）于2025年7月16日提前摘牌[8] 可能终止或暂停上市 - *ST新元（300472）可能终止上市；同辉信息（430090）可能暂停上市[4][6] 基金相关 - 东方红睿轩定开（169103）基金转型选择期为2025年6月20日至7月17日，终止上市日为2025年7月18日[6]

业绩预告 - 中设股份预计2025年上半年净亏损600万至800万元，上年同期盈利1882.98万元，扣非净亏损同样为600万至800万元，上年同期盈利1710.90万元 [1] - 江丰电子预计2025年上半年净利润2.47亿至2.67亿元，同比增长53.29%至65.70%，扣非净利润1.7亿至1.9亿元，同比增长0.17%至11.95% [1] - 耐普矿机预计2025年上半年净利润1500万至2250万元，同比下降73.32%-82.21%，扣非净利润997万至1747万元，同比下降78.84%-87.92% [7] - 润建股份预计2025年上半年营业收入4.65亿至5亿元，同比增长5%-13%，净利润3500万至5250万元，同比下降78%-85% [13] - 康龙化成预计2025年上半年营业收入63.33亿至65.01亿元，同比增长13%-16%，净利润6.79亿至7.13亿元，同比下降36%-39% [14] 股东减持 - 天元股份股东天祺投资拟减持不超过0.76%股份，董事罗耀东拟减持0.18%，其配偶邹芳拟减持0.06% [2] - 三维天地股东维恒管理、三维智鉴拟合计减持3%股份，英豪创投相关方拟减持1.07%股份 [3] - 中复神鹰股东连云港工投拟减持1%股份 [4][5] - 恒锋信息控股股东魏晓曦及其一致行动人拟合计减持3%股份 [6] - 中洲控股监事陈星拟减持0.003%股份 [16] 资本运作 - 大华股份控股子公司华睿科技拟将上市地点调整为香港联交所 [8] - 鑫磊股份拟发行H股并在香港联交所上市 [15] - 潍柴重机筹划收购控股股东旗下常玻公司100%股权 [15] - 国联水产全资子公司国美水产拟增资扩股引入新股东，增资后持股比例降至79.35% [16] - 大千生态拟向控股股东步步高定向增发募资不超过8.5亿元 [17] - 扬电科技控股股东拟转让合计22%股份并放弃部分表决权，控制权将变更 [18] 重大事项 - *ST亚振因股票交易异常波动停牌核查，7月11日至15日涨幅偏离值累计达15.87% [9] - *ST威尔拟5.46亿元收购紫江新材51%股份 [10][11] - 格林美全资下属公司QINGMEI拟增资扩股引入海外战略投资者，增资后不再并表 [12] - 西藏珠峰控股股东塔城国际因涉嫌信披违规被证监会立案调查 [12][13] - 泰禾股份拟2208.3万元收购广东浩德剩余51%股权 [13]

英伟达H20芯片重启对华销售影响 - 英伟达宣布重启H20芯片对华销售，A股数据中心、共封装光学、芯片、AI智能体、CPO等英伟达相关产业链概念股全线上涨 [1] - 英伟达股价报170 7美元，较前一交易日上涨6 63美元，涨幅4 04%，市值站稳4万亿美元上方 [1] - 公司创始人黄仁勋宣布美国政府已批准H20芯片销往中国，并将推出专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的RTX Pro GPU [2] - H20芯片是英伟达为满足美国出口管制政策而专门针对中国市场推出的AI加速器，基于Hopper架构，是H100的简化版 [2] - 花旗分析称H20芯片重返中国有望为英伟达今年增加数十亿美元收入 [2] - Futurum Group认为解除H20禁令对英伟达是重大积极进展，将推动未来几个季度业绩增长 [2] 英伟达市值增长预期 - Melius Research预计H20重启销售将为英伟达2026财年下半年收入加速增长，并给2027财年上半年增长带来巨大推动力 [3] - Melius Research预计H20重启销售可能为英伟达市值突破5万亿美元大关铺平道路 [3] - Wedbush分析师Dan Ives预计英伟达市值可能会在未来18个月内达到5万亿美元 [3] - 2024年英伟达股价上涨逾170%，2023年大涨约240% [3] - 从今年4月7日低点至今，英伟达股价累计上涨超81% [3] A股相关产业链表现 - A股光模块CPO、IDC、PCB、芯片、AI智能体、服务器等英伟达产业链概念股获得一致看好 [4] - 芯片股寒武纪、翱捷科技涨超5%，宏微科技涨超10% [4] - AI智能体板块普元信息、德固特20CM涨停，掌阅科技涨停 [4] - 共封装光学板块新易盛涨超9%，股价创历史新高 [4] - 数据中心概念股潍柴重机涨停封板，鸿博股份拉升涨停 [4] - CPO板块长芯博创涨超12%，锐捷网络、中际旭创等跟涨 [4] 机构观点 - 花旗和杰富瑞分析师表示H20芯片重启销售将对中国互联网数据中心行业产生积极影响，并看好相关个股表现 [4] - 国盛证券表示GPU等高性能芯片需求将带动光模块、PCB、交换机等需求激增，国内龙头厂商将率先受益 [5] - 信达证券认为H20重启或驱动供应链业绩提升，前期悲观预期有望修复，将满足国内积压的部分算力需求 [6] - 开源证券认为合规芯片H20恢复销售有望缓解国内算力"缺芯"问题，利好国产AIDC全产业链 [6]