股东增持与资产注入 - 控股股东全资子公司皖能资本计划增持公司股份，金额不低于7500万元、不超过1.5亿元 [1][5] - 控股股东能源集团及其一致行动人合计持有公司56.74%股权，处于绝对控股地位 [1][5] - 2019年至2023年，公司合计斥资63.82亿元向能源集团收购新能源及清洁能源发电资产，包括环保发电51%股权及4家蓄能公司股权 [6][7][8][9][10] 资产规模与盈利能力 - 截至2024年底，公司总资产达666.02亿元，较2020年底的336.92亿元接近翻倍 [3][11] - 2024年归母净利润20.64亿元，首次突破20亿元大关，营业收入300.94亿元，首次突破300亿元 [14] - 上市以来累计盈利约127亿元 [4][15] 业务转型与产业布局 - 公司所属发电机组中60万千瓦及以上高效低能耗装机容量占比81%，控股在运省调火电机组装机容量占比23.7%，位居省内第一 [12] - 2024年新增长丰燃气电厂2台45万千瓦机组及新疆英格玛电厂2台66万千瓦煤电机组，进一步扩大规模优势 [12] - 新能源业务方面，2024年实现多个光伏项目并网发电，包括阜阳正午镇63MW光伏项目及多个分布式光伏项目 [13] 未来发展战略 - 公司将持续加大新能源开发力度，在自主开发、合作开发、对外收购三个方面同时发力 [13] - 以煤电业务为主，积极发展燃气发电、风光发电、储能和抽蓄业务，推动产业协同发展 [13]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 十五五期间电量宽松但电力趋紧，煤电电量增长受用电增速和光伏新增装机影响；氢能试点工作开展，产业有望迈向成熟；进口煤连续下降，供给改善[2][5] 根据相关目录分别进行总结 电力 - 十四五到十五五全国电力供需从局部紧张转为紧平衡与平衡，双碳战略下中期煤电利用小时或向下；2025年用电增速4.5%时，煤电利用小时数回到2020年水平，多地用电转为紧平衡；十五五用电增速5%时，煤电利用小时数下降至三千多小时[5][9] - 十五五煤电电量及增速与全国用电增速和年度光伏新增装机有关；中性用电增速假设下，2024 - 2030年煤电发电量总量在2025年下滑，2026年恢复，2027 - 2028年平稳，2029 - 2030年下降；5.5%用电增速假设下，煤电电量增速回到1%；2026年新增140GW光伏装机假设下，煤电电量增速基本达到1%[5][13][14] - 十五五每年新增50 - 60GW煤电，系统备用率仍低，电量供给宽松但电力供给压力大；三产、城乡居民用电占比提升和新兴用电主体发展将推动最高用电负荷增长，传统电源对保证能源安全作用重要[5][17] - 投资分析意见：提供三条选股思路，推荐四大水电、港股风电、优质火电、传统电源设备商等公司，建议关注部分公司[5][17][18] 氢能 - 2025年6月10日国家能源局印发通知开展氢能试点工作，明确试点形式、方向和推荐要求等，政策支持完善相关项目收益及成本机制[19][21][22] - 氢能产业发展需经济性驱动，当前行业初期政策引导和支持必要；试点政策衔接产业总结，落实中长期规划，有望带动行业从试点探索向成熟发展[23] - 投资分析意见：试点有望加速氢能产业迈向成熟，带动相关项目经济性加强，建议关注氢基能源运营商、电解槽相关企业、燃料电池相关企业[5][23] 煤炭 - 2025年5月我国进口煤及褐煤同比 - 17.75%，1 - 5月累计同比 - 7.95%；国内煤价下行使进口低卡煤价格优势收窄，高卡煤价格倒挂加剧，若煤价维持低位，全年进口煤总量有望同比下降[5][25] - 澳大利亚高卡煤和印尼低卡煤供给弹性显著提升，国内低煤价有望持续抑制进口煤供给，煤炭进口供给改善信号明显[31] 定期数据更新 - 包含秦皇岛5500大卡煤炭价格、环渤海港煤炭库存、三峡入库和出库流量、多晶硅致密料价格、双面双玻组件价格、现货市场周度数据、中国液化天然气出厂价格指数、到岸价、全球主要市场LNG价格指数等数据[44][49][52] 重点公司估值表 - 涵盖电力、环保、燃气、电力设备、风电设备、煤炭等板块重点公司的评级、收盘价、EPS、PE、PB等估值信息[60][64][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周（6.9 - 6.13）上证综指下跌0.25%，创业板指上涨0.22%，碳中和板块上涨0.15%，环保板块下跌1.15%，公用事业板块上涨0.46%，煤炭板块下跌0.51% [1][10] - 哈密北—重庆±800千伏特高压直流输电工程投产，配套新能源1020万千瓦，新能源电量占比超70%，预计年外送电量360亿千瓦时以上，三通道风电占比提升可稳定出力、提升绿电外送占比 [1][37] - 5月30日至6月5日燃煤电厂发电量、耗煤量同比降幅超10%，库存增至11766万吨，国内煤市“产量微降、库存高企、价格僵持”，预计动力煤价弱稳 [4][59] - 建议关注火电企业皖能电力、华电国际，水电运营商长江电力，新能源龙头龙源电力（H），核电企业中国核电，环保企业玉禾田 [3][66] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周上证综指跌0.25%，创业板指涨0.22%，碳中和、公用事业板块分别涨0.15%、0.46%，环保、煤炭板块分别跌1.15%、0.51% [1][10] - 公用事业子板块半数上涨，其他能源发电跌幅最大，热力服务涨幅最大；环保子板块中大气治理涨幅最大，综合环境治理跌幅最大 [10] 每周专题 - 疆电外送集中于疆北，第三通道投运可促进新能源电量外送、提升绿电占比，第一/二通道早期多为火电，后清洁改造多用光伏 [33][37] 行业数据跟踪 煤炭价格跟踪 - 欧洲ARA港动力煤本周FOB离岸价99美元/吨，环比涨3.66%；纽卡斯尔NEWC动力煤FOB离岸价102.2美元/吨，涨0.89% [46] - 广州港印尼煤（Q5500）本周库提价669.08元/吨，环比跌0.73%；山东滕州动力煤（Q5500）坑口价635元/吨，与上周持平；秦皇岛动力煤平仓价610元/吨，跌0.16% [46] - 北方港煤炭合计库存最新（6.6）2933万吨，环比跌3.96% [46] 天然气价格跟踪 - ICE英国天然气价6月12日报85.72便士/色姆，周环比涨0.86%；美国Henry Hub天然气现货价6月12日报2.9美元/百万英热，周环比涨1.58% [51] - 欧洲TTF天然气价格6月12日报12.22美元/百万英热，周环比涨1.75%；全国LNG到岸价格6月12日报12.75美元/百万英热，周环比涨1.67% [51] 碳市场跟踪 - 全国碳市场碳排放配额（CEA）6月13日最新报价70.96元/吨，环比升3.06元/吨，涨幅4.51% [58] - 本周天津碳排放权交易市场成交量最高，为112089吨；北京市场成交均价最高，为117元/吨 [58] 行业要闻 - 6月10日中电联报告称清洁能源发力抑制电煤消耗，多空交织使煤价僵持，5月30日至6月5日燃煤发电企业日均发电量、耗煤量同比降超10%，库存增263万吨 [59] - 6月11日国家发改委主任郑栅洁召开科技型民营企业座谈会，企业建议规划强化创新与产业结合及要素支撑，发改委将吸纳建议支持民企创新 [60] - 6月12日中电联监事长潘跃龙解读“获得电力”新政，新政以“五化”打造用电营商环境，提出“三个一批”路径，中电联将助力政策落地 [61] 上市公司动态 - 创业环保、*ST太和等多家公司发布股权质押公告 [62] - 鹏鹞环保、严牌股份等多家公司发布大股东增减持公告 [63] - 新奥股份、特瑞斯等多家公司发布未来3月限售股解禁公告 [64] 投资建议 - 火电板块关注皖能电力、华电国际；水电板块关注长江电力；核电板块关注中国核电；新能源风电、光伏板块关注龙源电力（H）；环保板块关注玉禾田 [3][66] - 煤炭行业拐点向上，火电、燃气、绿电、水电、环保行业稳健向上，核电行业底部企稳 [66]

固德威 - 公司计划以集中竞价方式回购股份，回购资金总额在1亿元至1.5亿元之间，回购价格上限为53元/股，预计回购股份数量为189万股至283万股，占总股本的0.78%至1.17% [1] 双良节能 - 公司和中建研科技股份有限公司、河南省第二建设集团有限公司中标甘肃能化庆阳2×660MW煤电项目工程间冷塔EPC工程招标项目，预计中标总额为2.37亿元，占公司2024年度营业收入的1.82% [1] 中国太保 - 1至5月，公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司累计原保险保费收入为1347.87亿元，同比增长10.2%；公司子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险保费收入为923.82亿元，同比增长0.5% [1] 鲁抗医药 - 公司收到国家药监局颁发的关于注射用头孢唑肟钠的《药品注册证书》，该药品批准注册 [3] 吉祥航空 - 公司5月客运运力投入同比上升0.46%，旅客周转量同比上升4.97%；客座率为86.14%，同比上升3.70% [4] 多瑞医药 - 全资子公司湖北多瑞药业有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的注射用头孢唑肟钠《药品注册证书》 [6] 科蓝软件 - 公司控股股东、实际控制人王安京持有的部分公司股份拟被司法拍卖，合计509万股，占公司总股本的1.07% [7] 华灿光电 - 全资子公司京东方华灿光电（广东）有限公司近日获得政府补助资金8784.68万元，预计将对公司2025年度税前利润产生积极影响 [8] 金智科技 - 公司中标国家电网有限公司及其下属子公司、华润新能源（陇县）有限公司的相关项目，累计中标金额达8440.91万元 [9] 视觉中国 - 控股子公司大象视觉（深圳）科技有限公司完成增资扩股，引入深圳市龙岗区引导基金投资有限公司投资1亿元，其中1000万元计入注册资本，9000万元计入资本公积 [11] 友阿股份 - 公司已收到参股公司长沙银行股份有限公司2024年度利润分红款9602.72万元 [13] 万邦德 - 子公司万邦德制药集团有限公司获得国家知识产权局授予的《发明专利证书》，涉及一种氘代石杉碱甲化合物及其制备方法和应用 [16] 东诚药业 - 控股子公司烟台蓝纳成生物技术股份有限公司组织开展的氟[18F]思睿肽注射液III期临床试验已完成全部488例受试者入组 [17] 招商公路 - 公司2024年度第一期中期票据（债券简称：24招商公路MTN001）将于2025年7月2日支付利息，本期债券发行总额为25亿元，本计息期利率为2.35%，应付利息金额为5875万元 [18] 金浦钛业 - 全资子公司徐州钛白化工有限责任公司已择机临时停产，进行核心生产设备的全面检修及部分设备的技术改造，预计停产时间不超过两个月 [20] 北陆药业 - 公司收到匈牙利药监局核准签发的碘海醇注射液《药品上市许可证书》，有效期为5年 [22] 力星股份 - 公司已取得江苏省商务厅颁发的《企业境外投资证书》，其在新加坡设立的全资子公司江苏力星（新加坡）私人有限公司正式获批，投资总额为216万元（折合30万美元） [24] 朗坤科技 - 公司成为罗湖区餐厨、果蔬垃圾收运服务项目的中标候选人，中标金额为2156.71万元 [26] 科锐国际 - 控股子公司北京融睿诚通金融服务外包有限公司拟将持有的天津智锐人力资源有限公司55%股权转让给天津天保人力资源股份有限公司，交易对价为4196万元 [28] 南京聚隆 - 公司拟与南京江北新区智能制造产业发展管理办公室签署《项目合作协议》，投资1.3亿元在南京江北新区建设"聚隆科技年产4万吨特种材料生产项目" [30] 南山智尚 - 公司拟使用不超过5000万元的闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型理财产品 [31] 广联航空 - 控股子公司成都航新航空装备科技有限公司已完成工商变更登记，并获得由成都市新都区政务服务管理和行政审批局颁发的新营业执照 [33] 小方制药 - 公司近日与上海市皮肤病医院签署《复方侧柏酊合作开发协议》，双方拟共同开展复方侧柏酊的新药转化开发 [35] 贵州三力 - 公司拟与广东药科大学签署《技术转让（专利权/专利申请权）合同》及《技术开发（合作）合同》，总金额为1.5亿元 [37] ST数源 - 全资子公司杭州中兴房地产开发有限公司拟通过杭州产权交易所公开挂牌转让其持有的温岭市祥泰置业有限公司27.5%的股权，转让价格不低于1.84亿元 [39] 江盐集团 - 公司董事长胡世平因工作变动原因，于2025年6月12日辞去董事长、董事及战略与提名委员会委员职务 [40] 北京科锐 - 公司中标国家电网有限公司2025年多个区域的联合采购项目，中标金额合计约为1.58亿元 [42] 绿的谐波 - 公司每股派发现金红利0.1元（含税），本次权益分派的股权登记日为2025年6月18日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年6月19日 [43] 恒逸石化 - 公司拟向全体股东每10股派0.50元现金，本次权益分派股权登记日为2025年6月19日，除权除息日为2025年6月20日 [44] 恒工精密 - 公司董事、财务总监、董事会秘书刘东，副总经理袁建华，监事会主席付永晟拟合计减持公司不超0.16%股份 [46] 皖能电力 - 公司控股股东安徽省能源集团有限公司的全资子公司安徽省皖能资本投资有限公司计划增持公司股份，增持金额不低于7500万元且不超过1.5亿元 [48] 新华保险 - 公司拟出资不超过150亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金份额，基金存续期限为10年，成立规模为225亿元 [50] *ST赛隆 - 全资子公司湖南赛隆药业（长沙）有限公司的法莫替丁注射液获得国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》 [52] 中科信息 - 公司高级管理人员钟勇计划减持公司股份不超过18万股，占公司总股本的0.06% [53] 科伦药业 - 子公司湖南科伦制药有限公司的化学药品"注射用头孢唑林钠/氯化钠注射液"获得国家药品监督管理局的药品注册批准 [54] 鲁信创投 - 公司拟以2.03亿元的价格，通过非公开协议转让的方式，将其持有的山东省鲁信惠金控股有限公司全部10.06%股权转让给山东省投资有限公司 [55] 西部黄金 - 公司拟以现金方式收购控股股东新疆有色金属工业（集团）有限责任公司持有的新疆美盛矿业有限公司100%股权，交易价格为16.55亿元 [57] 津投城开 - 公司拟以全部资产及负债与天津燃气集团持有的港益供热100%股权的等值部分进行置换，合计交易对价为58.62亿元 [59] 恒邦股份 - 公司副总经理刘元辉因2024年8月3日公司冶炼一公司侧吹炉放铜口突发喷溅事故，于2024年8月17日收到烟台市公安局牟平分局出具的《取保候审决定书》，目前处于取保候审状态 [59] 新华网 - 控股股东新华通讯社拟将其持有的公司2.65亿股股份（占总股本的51.00%）无偿划转至其全资子公司新华社投资控股有限公司 [60] 捷安高科 - 公司监事杜艳齐计划减持公司股份不超过189万股，占公司总股本的比例不超过0.94%；南京嘉景企业管理合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过322万股，占公司总股本的比例不超过1.59% [60]

A股电力板块市场表现 - 电力板块整体呈现震荡上升趋势 [1] - 豫能控股、协鑫能科股价封板涨停 [1] - 深南电A涨幅超过5.5% [1] - 立新能源、皖能电力、闽东电力等个股跟涨 [1]

中美经贸磋商 - 中美经贸团队在伦敦举行首次会议 就落实元首共识和日内瓦会谈成果达成原则一致 双方同意通过沟通对话增进合作[4] - 外交部强调会议在两国元首战略指引下举行 中方呼吁美方共同遵守共识并发挥磋商机制作用[4] 指数样本调整 - 沪深300 中证500 上证50等指数样本股将于6月13日收市后调整[5] 金融政策动态 - 深圳综合改革试点允许符合条件的香港上市公司在深交所发行存托凭证 支持粤港澳大湾区企业上市[5] - 央行与福建联合推出12条措施支持两岸融合发展 包括跨境贸易开放试点和资本项下便利化[6] - 中欧央行签署合作备忘录 建立行长年度会晤机制 加强信息共享与技术合作[6] - 人民银行北京分行将扩大跨境贸易便利化政策 推动外贸企业结算降本增效[7][8] 行业与公司动态 - 美国将对钢制家电加征关税 涉及洗衣机 冰箱等产品[2][8] - 蚂蚁集团子公司启动香港稳定币牌照申请 已完成监管沙箱测试[10] - 波音787坠机事故致265人遇难 公司股价大跌近5%[2][8] - 全球央行黄金储备占比升至20% 超越欧元成为第二大储备资产[8] 上市公司公告 - 皖能电力控股股东拟增持7500万至1.5亿元股份[12] - 新华保险拟斥资不超过150亿元认购私募基金[13] - 锡业股份计划1亿至2亿元回购股份用于减资[14] - 万科A完成4.79亿元A股库存股出售[17] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权[18] 券商观点 - 汽车行业压缩供应商账期将改善竞争格局 优质零部件公司受益[21] - 银行板块股息率4.13%具备配置价值 区域行盈利弹性受政策推动[22][23]

中美经贸关系 - 中美经贸团队在伦敦举行首次磋商会议 就落实元首共识和日内瓦会谈成果达成原则一致 双方同意通过沟通对话增进合作[4] - 外交部强调会议在两国元首战略指引下举行 中方敦促美方共同落实共识 遵守已达成的协议[4] 指数调整与资本市场改革 - 沪深300、上证50等主要指数样本股将于6月13日收市后调整[5] - 深圳综改试点推出深化金融市场举措 允许符合条件的港股上市公司在深交所发行存托凭证 支持粤港澳大湾区企业境内上市[5] 金融开放与合作 - 央行与欧洲央行签署合作备忘录 建立行长年度会晤机制 加强信息共享与政策协调[7] - 黄金在全球央行储备中占比升至20% 超越欧元的16% 成为第二大储备资产[8] 行业政策与监管 - 商务部表示已依法批准部分稀土出口许可 将持续加强合规审批[5] - 央行外汇局推出12条措施支持福建建设两岸融合发展示范区 包括跨境贸易开放试点和投融资便利化[6][7] 公司动态 - 蚂蚁集团两家子公司入局稳定币 蚂蚁数科已启动香港稳定币牌照申请 并在港完成监管沙箱测试[10] - 波音因印度坠机事故股价大跌近5% 涉事波音787客机造成265人遇难[8] - 美国商务部宣布6月23日起对钢制家电加征关税 涉及洗衣机冰箱等产品[2] 券商观点 - 国泰海通认为车企压缩供应商账期将改善汽车行业竞争格局 推荐优质零部件公司[21] - 平安证券指出银行板块股息率4.13%具备配置价值 关注区域行盈利弹性及股份行政策催化[22] 上市公司公告 - 皖能电力获控股股东一致行动人7500万至1.5亿元增持计划[12] - 锡业股份拟1-2亿元回购股份用于减资[14] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权[18] - 万科A完成4.79亿元A股库存股出售[17]

皖能电力增持计划 - 皖能资本计划在3个月内增持公司股份 金额不低于7500万元且不超过1.5亿元 [1] - 增持行为反映控股股东对公司长期价值的认可 并可能提升股票稳定性和市场信心 [1] 林洋能源海外项目中标 - 子公司联合体中标毛里求斯电网侧储能项目 中标金额2498.89万美元（约1.79亿元人民币） [2] - 项目金额占公司2024年营业总收入的2.66% 预计对2025年及以后年度经营业绩产生积极影响 [2] - 中标展示公司在储能领域的国际竞争力 有助于提升品牌影响力和推动全球化战略 [2] 协鑫科技行业整合计划 - 协鑫科技提议通过"直接出资+债务"模式成立专业公司 收购并出清硅料产能 [3] - 计划通过利润偿付负债 推动行业产能有序退出 提高产能利用效率 [3] - 方案可能涉及股权或LP形式 体现行业资源整合与资本运作的新趋势 [3]

并购重组 - 博瑞医药拟以2000万元认购苏州极客基因新增注册资本，增资后将取得极客基因4.1667%股权 [1] - 西部黄金拟以16.55亿元收购新疆美盛100%股权，交易价格与账面值相比溢价1421.66% [2] - 津投城开拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买天津津能100%股份、天津市热力100%股权和天津港益供热100%股权，并定增募集配套资金 [3] 增减持 - 百诚医药控股股东楼金芳计划6个月内增持公司股份，金额不低于5000万元且不超过1亿元，增持比例不超过总股本的2.00% [4] - 皖能电力控股股东全资子公司皖能资本计划3个月内增持公司股份，金额不低于7500万元且不超过1.5亿元 [5] - 益丰药房控股股东厚信创投及其一致行动人拟通过大宗交易减持不超过2424.83万股，占总股本的2% [6] 风险事项 - 恒邦股份因未及时披露副总经理刘元辉被采取刑事强制措施的信息，收到山东证监局责令改正措施决定书 [7] - 景津装备实控人、董事长兼总经理姜桂廷被留置并立案调查，公司生产经营正常 [8] - 北矿科技股票连续两日涨幅偏离值累计超20%，公司生产经营正常，无应披露而未披露的重大信息 [9]

中美经贸磋商 - 中美经贸团队在伦敦举行首次会议 就落实两国元首通话共识和巩固日内瓦会谈成果达成原则一致 [2] - 双方就解决彼此经贸关切取得新进展 同意继续发挥磋商机制作用 通过对话增进合作 [2] - 中方强调将遵守共识 呼吁美方共同落实元首通话成果 [2] 稀土与金融改革 - 中国依法批准部分稀土相关物项出口许可申请 将持续加强合规审批 [3] - 深圳综合改革试点推出深化金融市场举措 允许符合条件的大湾区企业在深交所上市 [3] 两岸金融合作与中欧央行协作 - 央行外汇局推出12条措施支持福建建设两岸融合发展示范区 包括跨境贸易试点和投融资便利化 [4] - 中欧央行签署合作备忘录 建立行长年度会晤机制 加强信息共享和政策沟通 [4] 跨境贸易与黄金储备 - 北京外汇分局将扩大跨境贸易便利化政策 推动外贸结算降本增效 [5] - 2024年黄金在全球央行储备中占比升至20% 超越欧元成为第二大储备资产 [5] 公司动态 - *ST景峰将撤销退市风险警示但仍实施其他风险警示 [7] - 皖能电力控股股东一致行动人计划增持7500万元至1.5亿元股份 [7] - 新华保险拟以不超过150亿元认购私募基金份额 [8] - 锡业股份计划1亿至2亿元回购股份用于减资 [8] - 台基股份筹划控制权变更并停牌 [8] - ST金一将于6月16日撤销其他风险警示 [8] - 万科A已完成4.79亿元A股库存股出售 [8]