电动车订单量变化 - 本周电动车订单量较前一周强劲增长 消费者对持续降价的预期有所转变 [1] - 比亚迪控股(01211)和吉利汽车(00175)的周订单量大幅增长 尽管7月价格上涨 [1] - 新进入市场的汽车厂商新车型推广仍在继续 [1] 新车型订单表现 - 蔚来-SW(09866)旗下乐道L90订单量超市场预期 [1] - 理想汽车-W(02015)i8未能获得足够订单锁定 上市一周内罕见进行价格调整 [1] 行业整体趋势 - 汽车原始设备制造商面临需求减弱和政策不确定性的压力 投资者等待市场稳定讯号 [1] - 更多焦点可能转向海外汽车市场 [1]

行业投资评级 - 首次覆盖隆盛科技，给予"买入"评级，预计2025-2027年归母净利润2.96/3.67/4.37亿元，同比增速32.1%/24.0%/19.0% [8] - 推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏，智能化趋势下关注华为鸿蒙高端智能代表江淮汽车、赛力斯等 [3] - 国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [3] - 零部件企业推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份等，关注敏实集团、拓普集团 [3] 核心观点 比亚迪 - 核心议题是实现增长数量与发展质量的再平衡，公司已着手向高质量经营转型，但需持续跟踪转型成效 [3][4] - 优势在于雄厚资本支持转型，但面临对过往成功路径依赖的潜在风险 [4] 优信 - 新车价格趋稳显著改善二手车盈利环境，规模化强管控商业模式显现有效性，多地实现30天库存周转率 [3][4] - 受益于二手车价格上涨趋势及国家对汽车后市场的政策鼓励 [4] 隆盛科技 - 三大业务板块：EGR系统（2024年收入7.30亿元）、新能源电驱动铁芯、精密零件，同时布局航空航天及人形机器人 [5] - EGR产品覆盖比亚迪、吉利等头部客户，受益于商用车需求稳定及PHEV增量，预计2025年马达铁芯市场规模近100亿元 [5][6] - 人形机器人领域自研第二代灵巧手，绑定银河航天拓展航空航天业务 [7] 蔚来 - 新品牌乐道L90起售价26.58万元（BaaS方案17.98万元），战略意义在于平衡销量与盈利，预计规模效应改善整体盈利模型 [8][9] - 通过组织精简、研发开支削减及供应链管理（BOM成本降10%），Q2净亏损有望收窄 [9] 重点公司估值与业务进展 整车企业 - 比亚迪2025E归母净利润543.4亿元（同比+35%），PE 18倍 [10] - 赛力斯2025E归母净利润87.3亿元（同比+47%），PE 24倍 [10] - 理想汽车2025E归母净利润115.6亿元（同比+44%），PE 17倍 [10] 零部件企业 - 隆盛科技2025E归母净利润3.0亿元（同比+32%），PE 32倍 [10] - 德赛西威2025E归母净利润26.7亿元（同比+33%），PE 22倍 [10] - 福耀玻璃2025E归母净利润88.3亿元（同比+18%），PE 16倍 [10]

港股市场表现 - 8月6日早盘港股三大指数低开低走，恒生科技指数跌超0.5%，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中比亚迪电子、舜宇光学科技、地平线机器人、腾讯控股等领涨，理想汽车、金蝶国际、美团、比亚迪股份等领跌 [1] - 8月5日南向资金成交净买入234.26亿港元，单日净买入金额创4月10日以来新高，年内南向资金累计净买入金额达8843.82亿港元，大幅超过去年全年净买入额，8月6日南向资金日内净买入金额已超40亿港元 [1] 港股投资机会 - 国泰海通报告指出下半年港股牛市继续，较A股或更优，年初以来港股整体涨幅较A股更为可观，创新药、新消费、AI应用等方向亮点纷呈 [1] - 机构认为本轮港股行情与2012-2014年具有一定相似性，港股表现强劲源于部分资产更具稀缺性，港股科技、消费资产与当前产业发展趋势更契合、基本面更优，可能吸引南下资金持续流入 [1] - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）包含中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头 [2]

理想i8车型调整 - 理想i8小订用户超3万辆 [2] - 超过98%用户选择Max和Ultra车型 [2] - 用户反馈车型版本复杂 希望冰箱标配和二排屏选装 [2] 理想i8价格调整 - Max版本售价从34.98万元降至33.98万元 [2] - Ultra版本价格从36.98万元降至34.98万元 [2] - Pro版本用户可选择退订或升级 [2] 理想汽车交付数据 - 7月交付新车30,731辆 [2] - 截至2025年7月31日累计交付1,368,541辆 [2]

港股市场表现 - 8月6日早盘港股三大指数集体低开 恒生指数跌0 15% 恒生科指跌0 31% 国企指数跌0 21% [1] - 科网股跌多涨少 创新药概念普遍高开 芯片股多股上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）持仓股中 比亚迪电子 地平线机器人 腾讯控股等涨幅居前 理想汽车 金蝶国际 美团 比亚迪股份等跌幅居前 [1] 资金流动情况 - 昨日南向资金恢复净流入态势 单日净买入达234 26亿港元 刷新自4月10日以来的单日净流入纪录 [1] - 截至8月5日 今年内南向资金累计净买入金额达8843 82亿港元 大幅超过去年全年净买入额 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）近5个交易日合计获资金净流入25 61亿元 [1] 科技行业分析 - AI引领科技周期向上 具有稀缺性的港股科技资产向上空间更大 [2] - 中国企业Deepseek-R1大模型凭借低成本 高性能和开源等特性 有望推动AI商业化应用加速 [2] - 港股科技龙头广泛分布于AI全产业链 涵盖大模型开发 商业应用及终端生态等环节 将充分受益于AI产业变革红利 [2] 流动性预期 - 美联储降息预期显著回温 CME FedWatch Tool显示9月议息会议降息25BP的概率已超90% [2] - 港股市场尤其是科技板块有望迎来显著利好 恒生科技指数仍处于历史相对低估区间 [2] - 恒生科技指数以高弹性 高成长为核心特性 一旦市场环境改善 其向上动能将更为强劲 [2]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指微跌0.01%至3617 09点 深成指涨0 21%至11130 08点 创业板指涨0 17%至2347 42点 [2][3] - 科创50指数上涨0 10%至1054 66点 万得全A指数微涨0 15%至5653 51点 [3] - 港股主要指数走低 恒生指数跌0 15%至24865 80点 恒生科技指数跌0 42%至5497 71点 [5] 板块热点 - PEEK材料概念股领涨 板块整体涨幅达5 30% 中欣氟材2连板 新瀚新材20%涨停 华密新材等跟涨 [3][8][10] - 航天军工板块活跃 涨幅2 36% 十大军工集团指数上涨2 56% [3][4] - 煤炭和工程机械板块分别上涨1 13%和1 11% [3][4] - 餐饮旅游和文化传媒板块表现疲软 跌幅分别为0 93%和0 85% [3][4] 个股异动 - 上纬新材股价开盘暴跌14 01%至95元 市值缩水至383亿 前一交易日该股曾20%涨停 [6][7] - 新瀚新材涨停20%至44 58元 换手率26 40% 市值78亿 [9][10] - 港股理想汽车跌4 04%至98 65港元 美团、百度集团等科技股跌幅超1% [4][6] 行业动态 - 国盛证券研报指出 第三代Optimus机器人将采用PEEK等轻量化材料 推动相关概念股上涨 [10] - 上交所通报上纬新材交易异常 对部分投资者采取暂停账户交易措施 [8]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.01%至3617.09 深成指涨0.21%至11130.08 创业板指涨0.17%至2347.42 [3] - 科创50指数涨幅显著 达1.01%至1054.66 万得全A微涨0.15%至5653.51 [3] - 港股三大指数集体走低 恒生指数跌0.15%至24865.80 恒生科技指数跌0.42%至5497.71 [5] 板块热点分化 - PEEK材料概念股领涨 板块涨幅达5.30% 中船系(4.03%)、液冷服务器(2.93%)、航天军工(2.36%)同步活跃 [4] - 工程机械板块表现强势 涨幅1.11% 重型机械(1.98%)、工业母机(1.93%)等细分领域跟涨 [4] - 餐饮旅游(-0.93%)、文化传媒(-0.85%)、发电设备(-0.73%)板块跌幅居前 西藏振兴概念跌幅最大达2.18% [4] 个股异动聚焦 - 上纬新材股价开盘暴跌14.01% 市值缩至383亿 此前因异常交易遭上交所暂停相关账户 [8][9] - PEEK材料概念股爆发 新瀚新材20%涨停 华密新材涨15.89% 中欣氟材实现2连板 [11][13] - 港股科技股普跌 理想汽车重挫4.04%至98.65港元 美团(-1.63%)、百度(-1.57%)同步下行 [6] 行业动态 - 国盛证券研报指出 第三代Optimus机器人将采用PEEK等轻量化材料 推动相关需求增长 [13] - 航天军工板块获资金青睐 十大军工集团指数上涨2.56% 军工信息化概念涨2.06% [4] - 煤炭板块延续强势 涨幅1.13% 超硬材料(1.93%)、培育钻石(2.45%)等关联领域表现突出 [4]

股价表现 - 8月6日盘中下跌3 55%至99 15元/股 [1] - 当日成交额达7 41亿元 [1] 公司业务 - 专注于豪华智能电动车设计研发制造销售 [1] - 以增程式电动车为特色产品 [1] - 目标用户为家庭用户 [1] - 2019年实现量产并推出多款高端车型 [1] - 持续扩展产品线以扩大用户群体 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入259 27亿元 [2] - 同期净利润6 5亿元 [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 内地股市造好带动港股上升，恒指、国指、恒生科技指数均收涨，大市成交总额达2293.99亿元 [1] - 人民银行开展逆回购操作，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调，A股三大指数反覆向上 [2] - 美国7月ISM服务业指数差，特朗普称将对晶片和药品徵收关税，美股全线下挫 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将提高 [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率将逐步提高 [4] - 理想汽车-W CEO透露理想i8小订用户超3万 [4] - 百胜中国公布中期业绩，总收入和纯利均有增长，每股派息24美仙 [4] - 鸿海精密工业7月销售增长放缓，受累于关税引发的不确定性 [4] - 置富产业信託公布中期业绩，可供分派收益和每基金单位分派均有增加 [5] 各公司情况总结 理想汽车-W(02015.HK) (LI.US) - CEO李想透露理想i8小订用户超3万 [4] 百胜中国(09987.HK) - 6月止六个月中期业绩显示，总收入57.68亿美元，按年增加2.3%，纯利5.07亿美元，增长1.6%，每股盈利1.36美元，每股派息24美仙 [4] Nvidia(NVDA.US)合作方鸿海精密工业 - 7月销售按年增长7.25%至6138亿新台幣（约205亿美元），为1月以来最低增幅，受累于关税引发的不确定性影响电子产品需求 [4] 置富产业信託(00778.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，可供分派收益3.77亿元，按年升2.1%，中期每基金单位分派18.41仙，较去年同期增加1%，年度化分派收益率为7.7% [5] 市场指数表现总结 港股 - 恒指高開13點，全日升169點或0.7%，收24902點；国指升57點或0.65%，收8951點；恒生科技指数升39點或0.7%，收5521點 [1] A股 - 沪指全日升34點或1%，收报3617點，成交额6564亿元；深成指升65點或0.6%，收报11106點，成交额9397亿元；创业板指升9點或0.4%，收报2343點，成交额4756亿元 [2] 美股 - 道指收市下跌61點或0.1%，收报44111點；标普500指数下跌30點或0.5%，收报6299點；纳指跌137點或0.7%，收报20916點 [2] 宏观经济情况总结 - 人民银行5日开展1607亿元人民币七天期逆回購操作，有4492亿元逆回購到期，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调29點至7.1366，中国7月标普全球服务业PMI升至52.6，综合PMI回落至50.8 [2] - 美国7月ISM服务业指数较预期差，加剧滞胀担忧 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将从15%提至35% [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率最初较低，最终将提至250% [4]

政治与政策 - 特朗普表示副总统万斯最有可能成为其MAGA运动继承人[2] - 国务院宣布从2025年秋季起免除公办幼儿园学前一年保教费 惠及3583.99万在园幼儿[3] - 七部门联合印发《金融支持新型工业化指导意见》 目标2027年建成支持制造业高端化发展的金融体系[5] - 国家医保局公布第十一批集采结果 45家企业竞争10个中选名额 平均每个品种15家企业参与[7] 行业动态 - 中国机电商会发布光伏行业自律倡议 推动从"规模优势"向"质量优势"转型[8] - 乘联分会上调2025年乘用车零售预测至2435万辆 同比增长6%[9][10] - 盒马宣布8月底关闭所有会员店业态 包括最后一家上海森兰店[23] - 宇树科技发布新款四足机器狗Unitree A2 最大奔跑速度5米/秒 承重37千克[24] 资本市场 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.1% 纳指跌0.65% Coinbase跌6.3%[25] - 8月5日机构净买入东杰智能2.09亿元 新瀚新材8480万元 净卖出山河智能5127万元[26][27][28] 国际经贸 - 特朗普宣布24小时内大幅提高印度输美商品关税 目前税率为25%[14] - 巴西向WTO申诉美国加征50%关税行为 将启动应急计划减轻影响[17] - 日本三菱重工获澳大利亚65亿美元护卫舰订单 创日本军售纪录[21] - 泰国拟设200亿泰铢预算缓冲美国关税政策影响[22]