国际金价波动情况 - 现货黄金价格在两周内连续跌破每盎司3500、3400美元整数关口，最终在3300美元区间持续震荡 [1] - 本轮波动导致投资者李默微的积存金产品由盈利5万元转为亏损3万元，亏损幅度达8万元 [1] - 国内金饰品牌零售价普遍回落至千元关口，老庙黄金、周六福、老凤祥等品牌的足金价格较前一日跌幅达9-16元/克 [3] 市场反应与投资者行为 - 上海豫园商圈黄金珠宝门店出现消费者排队抢购现象，部分消费者实际购金成本降至600元/克区间 [4] - 线上积存金投资者中，35岁以下群体止损离场比例高达62% [4] - 投资者李成在金价创新高时以840元/克购入的积存金产品，当前账面亏损已超过15% [3] 价格波动驱动因素 - 全球关税谈判取得突破性进展削弱了黄金的避险属性，全球前20大经济体关税加权平均税率下降0.8个百分点 [3] - 美联储货币政策预期反复、美债收益率波动加剧了市场的不确定性 [3] - 美国财政部4月资本流动数据显示外国投资者净减持美债规模创2024年以来新高 [3] 市场结构与长期趋势 - 2025年1-4月全球黄金ETF资金流入量超出去年同期230% [4] - 全球央行4月净购金量仍保持31吨规模 [4] - 本轮调整实质是对前期非理性上涨的技术性修正 [4]

5 月27日走势 5 月 2 8 日 一 早，" 金 价 " 冲 上 热 搜 榜 首，多 个 相 关 话 题 同 受 热 议 。 北京时间5月28日，现货黄金大幅震荡，重上3300美元/盎司，最高升至3315.76美元。 | < W | 伦敦金现 | | | | --- | --- | --- | --- | | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | 3302.570 | 昨结 3300.490 开奖 | 3300.517 | | | +2.080 +0.06% | 总量(kq) 0.00 现手 | O | | | 最高价 3315.760 | 持 仓 2 0 营 | 0.000 | | | 最低价 3297.085 | 增 仓 O K | 0.000 | | | 十时 | 五日 日Ｋ 周Ｋ 月Ｋ | 服务 | | | 音加 | | 盘口 | | | 3319.760 | 0.46% 卖1 3302.820 0 | | | | | | 0 买1 3302.570 | | | | | 11:08 3302.583 0 | | | | | 11:08 3302.534 0 | | | | 0.00% ...

央企科技50ETF表现 - 央企科技50ETF(563050)盘中持续溢价交易 备受资金关注 [1] - 近1月累计上涨1.30% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 本月份额增长500万份 新增份额位居可比基金第一 [1] - 近10个交易日合计资金流入1136.22万元 [1] 中科曙光与海光信息重组 - 中科曙光与海光信息发布重大资产重组停牌公告 [1] - 海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光 并募集配套资金 [1] - 重组目的为抢抓信息技术产业发展新机遇 做大做强主业 [1] 科技型国有资产发展趋势 - 科技型国有资产相互协同 做大做强是必然趋势 [2] - 国有企业必须做强做优做大 加快推动高水平科技自立自强 [2] - 加强企业主导的产学研融合 推动新技术新产品新场景应用示范 [2] - 开展产业链融通发展共链行动 推动各类企业优势互补协同发展 [2] - 中科系上市公司代表中科院核心资产 具备研发成果和关键人才 卡位优势明显 [2] 产品费率及关联产品 - 央企科技50ETF(563050)管理费率0.50% 托管费率0.10% [2] - 关联产品包括央企科技50ETF(563050) 联接A(019493) 联接C(019494) [3]

中国债券市场的国际吸引力正不断提升。 5月13日，中央结算公司发布通知称，决定对2025年1月1日（含）之后通过中国人民银行或银行间市场 结算代理人开户的境外央行类机构，全额免除500元/户的账户开户费；5月19日，上海清算所也发布通 知，对2025年4月1日（含）之后通过中国人民银行或银行间市场结算代理人开户的境外央行或货币当 局、国际金融组织、主权财富基金机构，全额免除开户收取的一次性账户维护费（500元/个）。 "两家债券市场金融基础设施相继减免开户费，既是落实国家减税降费精神的具体举措，也有利于进一 步推动我国债券市场对外开放。"多位接受《金融时报》记者采访的业内人士认为，此次减免金额虽然 不大，但却向更多境外发行人、投资者特别是长期投资者参与中国债券市场释放了积极信号，为境外机 构营造了更加友好便利的债券市场投融资环境。 中国人民银行上海总部数据显示，今年2月至4月期间，境外机构买入国债900亿元，重点增配同业存单 约2300亿元。其中，2月、3月增持同业存单幅度较大，分别为700亿元、1400亿元；4月有所缩水，增持 约200亿元。 "这一增持逻辑与去年相同，国债是常规配置，存单主要满足现金存放需 ...

美债市场表现 - 穆迪将美国主权信用评级从"Aaa"下调至"Aa1"，评级展望从"负面"调整为"稳定"，美国在三大主要国际信用机构中均失去AAA最高等级 [1] - 30年期美债收益率突破5%至5.013%，10年期美债收益率上涨7.61个基点至4.521% [1] - 10年期美债收益率从4月4日低点3.858%升至4.5%上方，形成"价格下跌-抛售压力-避险情绪"负反馈循环 [1] 财政可持续性问题 - 预计2035年美国联邦政府债务负担达GDP的134%，联邦赤字攀升至GDP的9% [3] - 美国政府强制性支出占比将从2024年73%升至2035年78%，预算灵活性受限 [3] - 美国联邦政府债务总额超36万亿美元，2025年6月有6.5万亿美元国债到期 [3] 投资者行为与市场反应 - 中国3月减持美债189亿美元至7654亿美元，其中长期美债减持276亿美元 [7] - 中国连续6个月增持黄金储备，4月末达7377万盎司 [7] - 日本连续第二个月增持美债，3月持有量达1.13万亿美元 [7] 政策影响与市场预期 - 特朗普政府采取增收减支、稳住投资者需求、推动美联储降息等措施化解债务压力但收效有限 [5] - 美联储按兵不动使降息预期受挫，通胀下行趋势可能在5月后逆转 [8] - 市场预期美联储2025年下半年开始降息，未来12个月降息75个基点 [9] 机构观点分歧 - 德邦证券认为美债长期配置价值受财政可持续性影响，10年期收益率易上难下 [2] - 中金证券建议配置中债、美债和黄金等避险资产，预计债券表现将优于股票 [8] - Bianco Research认为本次评级下调实质冲击有限，不会重演2011年市场恐慌 [6]

监管处罚情况 - 中信证券和国投证券因违反上市公司再融资分类审核机制规定被上交所监管警示 两家券商未及时报告最近一年因首发上市业务受到的纪律处分 导致核查意见与实际情况不符 [1][3] - 中信证券在皓吉达电子IPO项目中因对实控人认定和控制权稳定性核查不到位 被深交所书面警示 [4] - 国投证券在奥德装备IPO项目中因对资金拆借、内控缺陷等问题核查不充分 被深交所书面警示 [5] 行业监管趋势 - 2024年以来已有超30家券商因投行业务违规被监管点名 监管部门强调对中介机构"罚到痛处、禁到怕处" [1][6] - 2024年证监会全年罚没中介机构6.73亿元 暂停4家会计师事务所和1家证券公司业务6个月 [7] - 华福证券和五矿证券因在尽调程序中存在多项核查不到位问题 被交易所书面警示 [7] 典型违规行为 - 券商违规主要集中在未审慎关注影响审核程序的事项 出具与实际情况不符的核查意见 [3] - 常见问题包括对发行人实控人认定、资金拆借、内控缺陷、信息披露等方面的核查不充分 [4][5][7] - 部分券商存在项目收费不规范、质控不严、报送材料把关不严等内控管理问题 [8]

转载来源：中国金融信息网 文章来源：新华财经 新华财经北京5月15日电（吴郑思）隔夜国际金价再度大幅下挫超2%，并在周四（5月15日）亚洲交易 时段再度走低约1%，再度刷新逾一个月新低。避险情绪减退、获利了结等一系列利空打压下，市场对 金价短期延续调整的预期较强。以下是部分机构观点： 德邦证券：金价持续震荡，长期依旧看好 国金期货：避险情绪大幅消退后金价开始震荡 或还需持续数周 Kitco Metals：获利了结和避险减退对短期金价不利 机构具体分析如下： 德邦证券研报指出，伴随贸易问题的逐步缓和，黄金的避险情绪出现一定退坡，黄金价格近期持续震 荡。但依旧对黄金持续看好：在当前贸易阴云飘忽不定的情况下，美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正 在加速落地，有望对金价带来持久的推动。美联储降息周期逐步开启，国内货币财政政策双双发力，全 面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大。 中粮期货：金价短期下跌尚未结束 长期上涨并未改变 道富环球顾问：通胀上升、经济增长放缓和美元走软的可能性对黄金有利 Kitco Metals的分析师Jim Wyckoff在日点评中写道，市场多头获利回吐打压隔夜金价触及 ...

中金公司（601995）研究部大类资产配置研究负责人李昭告诉《金融时报》记者，从长期来看，黄金价 格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关。根据其构建的量化模型计算，未来10 年金价仍有较大增长空间。 "中美双方达成关税共识，使得市场风险偏好回升，叠加美元指数拉升对黄金构成双重压力。"某公募基 金大类资产研究员在接受《金融时报》记者采访时表示，预计金价或回探至美国加征"对等关税"前的 3100美元/盎司附近。 关于后续金价走势，前述研究员认为，黄金后续上涨的驱动因素主要看全球央行购金节奏。 根据瑞银预测，各国央行将在2025年买入约1000公吨的黄金，与过去三年的购买量保持接近水平，并将 对2025年交易所交易基金（ETF）净购买量的预测从300公吨上调至450公吨。 与此同时，国内黄金回收机构融通金上，AU9999最低报价755元/克。上市公司方面，黄金股集体下 挫。截至当日收盘，西部黄金（601069）、四川黄金（001337）跌超3%，山东黄金（600547）、山金 国际（000975）跌超2%。 在星石投资基金经理喻宗亮看来，未来黄金进一步上涨，可能还需要进一步驱动，例如美国财政赤字、 ...

市场表现 - A股三大指数集体高开 沪指涨0.5% 深证成指涨0.98% 创业板指涨1.29% 涨幅随后略有回落 [1] - 港股恒生指数跌幅扩大至1% 恒生科技指数跌超1.5% 消费股和科技股领跌 [2] - 日经225指数高开后快速拉升 一度大涨逾2% [3] - 国内期货主力合约多数上涨 集运指数欧线期货主力合约涨超10% [2] 行业板块 跨境电商 - 浙江正特直线拉升涨停 华纺股份 恒而达涨停 有棵树 天虹股份 赛维时代 致欧科技等涨幅居前 [4] 航运 - 宁波海运开盘涨停 东方创业 宁波远洋 中远海运 锦江航运等涨幅居前 集运欧线期货主力合约大涨超10% [4] 苹果概念 - 东尼电子开盘涨停 朝阳科技连续第二天涨停 燕麦科技 精研科技 赛腾股份等涨幅居前 [4] 算力租赁 - 南兴股份涨停 宏景科技 汇纳科技 青云科技 有方科技 新锦动力 湖北广电等涨幅居前 [4] BC电池 - 通威股份涨停 海优新材 钧达股份 晶澳科技 晶科能源等涨幅居前 [5] 券商观点 - 中美会谈取得实质性进展 宣布缓解对彼此商品加征的关税 美国有效关税率从28.4%下降至15.5% 中国出口下行风险缓解 [6] - 行业配置建议三条主线 内需主线包括消费 建筑 建材 金融和地产 全球供需再平衡主线利好油气运输 科技超跌反弹主线关注半导体 光学光电子 软件开发 消费电子 元件等行业 [6]

5月7日上午，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清在国新办发布会上介绍"一 揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。发布会上推出多项重磅政策，涉及货币政策、金 融监管、资本市场、外贸等热点内容。 当天下午，多家券商研究所火速解读，认为在内需压力与外部不确定性仍有待评估的背景下，"一行一局一 会"出台了全面、清晰、务实的一揽子金融支持政策，释放出强烈的宏观调控信号，亦充分体现出中央对宏观 经济形势的精准认知，有利于维持A股短期风险偏好。 降准降息如约而至 在上午的新闻发布会上，降准降息正式落地。国泰海通宏观研究团队表示，央行发布三大类10项货币政策组 合，在关键时点释放出"适度宽松"来"稳增长、稳市场"的明确信号，体现了货币政策总量与结构协同发力，对 实体和资本市场的全面支持。在外部关税冲击、内需还待提振的背景下，央行宽松周期预计将延续，接下来如 果经济压力进一步增加，降息降准等仍有空间。 "数量型政策加大中长期流动性供给，稳定市场信心，价格型政策降低融资成本，激发实体活力，结构性政策 聚焦重点领域，定向发力提质增效。"东吴证券首席经济学家芦哲进一步指出，从总量宽松逻辑看，"适 ...