合作公告概述 - 公司厦钨新能与格林美签署为期三年的战略合作框架协议 [1] - 协议履行期为2026年至2028年 [1] - 该协议对2025年公司业绩影响较小 [1] 供应链合作细节 - 格林美预计在2026-2028年每年供应各类电池原料与材料产品15万吨 [1] - 三年供应总量合计为45万吨 [1] - 供应的产品包括氯化钴、硫酸镍等，并包含回收料 [1] - 保供量可能根据市场情况进行调整 [1] 合作范围与后续安排 - 双方合作领域包括先进电池原料供应、产能布局以及产品研发 [1] - 具体的合作事项有待签署正式协议确定 [1]

海上风电项目投资 - 悦达投资与华润电力等合资成立华润悦海，投资响水308MW海上风电项目，公司持股20%，认缴出资2.0亿元 [3] - 悦达投资与华润电力等合资成立华润悦电，投资射阳407MW海上风电项目，公司持股30%，认缴出资3.9亿元 [3] - 湖南发展拟在嘉禾县投资建设800MW光伏发电项目，总投资额约24亿元，计划于2026年至2029年分批次建设 [6] 公司资本运作与股权变动 - 剑桥科技H股发行价格确定为每股68.88港元，预计于2025年10月28日在香港联交所主板挂牌上市 [5] - 长江电力控股股东中国三峡集团累计增持公司股份9070.38万股，占总股本0.37%，增持金额25.31亿元，并获得农业银行不超过72亿元的股票增持专项贷款 [7] - 威士顿拟使用超募资金1.6亿元收购量投科技36.7483%股份并对其增资，交易完成后将持有量投科技51.0345%股份，纳入合并报表范围 [9] - 华脉科技终止筹划控制权变更事项，公司股票于10月27日复牌 [10][11] 新材料与制造业项目 - 会通股份拟投资8100万元建设高温尼龙和PEEK聚合项目，在上海碳谷绿湾产业园租赁厂房约7644.87平方米 [8] - 格林美与厦钨新能源签署战略合作框架协议，2026年至2028年预计每年供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [35] 存储芯片市场关注 - 香农芯创发布股票交易严重异常波动公告，公司股票连续30个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过200% [4] - 公司关注到近期市场对于存储芯片涨价的报道，但公司及子公司目前生产经营情况正常，主营业务未发生重大变化 [4] 前三季度业绩显著增长 - 金财互联前三季度归母净利润5752.23万元，同比增长1697.84% [13] - 晨光生物前三季度净利润3.04亿元，同比增长385.30% [14] - 安通控股前三季度净利润6.64亿元，同比增长311.77% [18] - 闻泰科技前三季度归母净利润15.13亿元，同比增长265.09% [19] - 品茗科技前三季度净利润4843.05万元，同比增长267.42%，主要因高毛利软件业务收入占比提高及费用下降 [20][21] - 悦达投资前三季度净利润7554.71万元，同比增长200.05%，主要因新能源项目并网及资产处置收益 [24] - 赤峰黄金前三季度净利润20.58亿元，同比增长86.21%，主要受益于黄金价格较大幅度上涨 [25] - 厦门钨业前三季度净利润17.82亿元，同比增长27.05%，主要因钨矿、稀土矿等产品价格大幅上涨及销量增加 [26] - 洛阳钼业前三季度净利润142.8亿元，同比增长72.61%，主要因主要产品价格上升及铜产品产销量增长 [27] - 中信证券前三季度归母净利润231.59亿元，同比增长37.86% [28] 第三季度业绩表现 - 东港股份第三季度归母净利润4462.57万元，同比增长373.51% [15] - 新疆天业第三季度净利润1575.97万元，同比增长363.19% [16] - 金凯生科第三季度归母净利润3166.87万元，同比增长339.92% [17] - 创耀科技第三季度净利润3682.43万元，同比增长208.96%，主要因政府补贴增加 [23] - 茶花股份第三季度营业收入5.14亿元，同比增长240.5%，主要因新增电子元器件分销业务及原有业务减亏 [22] 业绩下滑或亏损 - 哈药股份前三季度净利润3.29亿元，同比下降35.35%，主要因主要产品销售收入下降及医药商业板块毛利空间收紧 [29] - 石英股份前三季度净利润1.35亿元，同比下降56.81%，主要因光伏类产品收入减少 [30] - 北汽蓝谷前三季度净亏损34.26亿元 [31] - 巨星农牧第三季度净利润亏损7401.94万元，主要因商品猪销售均价下降 [32] - 通威股份前三季度净利润亏损52.7亿元 [33]

合作概况 - 格林美与厦钨新能签署战略合作框架协议 未来三年预计供应电池原料与材料产品合计45万吨 [1] - 具体为2026年至2028年 每年供应15万吨产品 [1] - 年度供应包括氯化钴约3.6万吨 硫酸镍约3.6万吨 四氧化三钴约1.8万吨 三元前驱体约3.6万吨 碳酸锂/磷酸锂约2.4万吨 [1] 合作领域与内容 - 合作覆盖消费电子、动力、低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用材料 [1] - 合作产品包括三元材料、钴酸锂、固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等 [1] - 合作范围超出产品供销 延伸至产品研发、材料原料全球产能布局、资源循环回收利用、绿色镍资源开发及资本合作 [2] 战略意义与行业背景 - 合作旨在打造超高比能电池材料产业联合体 共同应对全球新能源对资源、性能、碳足迹与资本的挑战 [2] - 厦钨新能钴酸锂产销规模处于行业前列 钴酸锂是体积能量密度最大的正极材料 [2] - AI技术发展对钴酸锂提出更高要求 需求端3C产品市场需求增长 钴酸锂迎来新机遇 [2] - 供给端面临挑战 多国加征关税、设置贸易壁垒 加大对锂、镍、钴等关键矿产的出口管控 [2] - 刚果（金）启动钴出口配额制 冲击全球钴市场 供给从过剩转为短缺 价格上涨已启动 [2] 公司其他合作 - 上个月厦钨新能亦与中伟股份达成战略合作 涉及四氧化三钴、三元前驱体、碳酸锂/磷酸锂等产品供应 [3] - 此类合作被公司视为提升供应链稳定性的重要产业链举措 [3]

行业趋势与市场需求 - 全球新能源发展对资源、技术、性能需求提升，低空飞行器、智能机器人等产业爆发式增长对电池能量密度和倍率性能提出更高要求 [1] - 超高比能正极材料和固态电池凭借超高安全性、能量密度和倍率性能，正成为新一代动力电池的核心突破口，引领产业技术革命 [1] 公司战略合作 - 公司与厦门厦钨新能源材料股份有限公司于2025年10月24日签署战略合作框架协议，共同应对全球市场对超高比能电池材料的需求和挑战，打造产业联合体 [1] - 双方基于平等互利原则，发挥各自优势，公司多年来是厦钨新能源最主要的材料供应商，双方保持良好战略合作关系 [1] 供应协议细节 - 根据协议，2026年至2028年，公司预计每年向厦钨新能源供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [1] 公司业务构成与市值 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：新能源电池材料占比58.23%，关键金属资源循环利用占比36.83%，动力锂电池循环利用占比4.94% [2] - 截至发稿，公司市值为420亿元 [2]

合作核心内容 - 公司与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的战略合作框架协议 [1] - 协议期限为2026年至2028年，预计每年供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [1] 合作涉及产品领域 - 合作产品包括消费电子、动力以及低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用三元材料、钴酸锂等 [1] - 合作范围涵盖固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等产品的原材料供应链 [1]

证券代码：002340 证券简称：格林美 公告编号：2025-112 格林美股份有限公司 二、合作方介绍 公司名称：厦门厦钨新能源材料股份有限公司 关于与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的 战略合作框架协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次签署的战略合作框架协议为双方合作意愿和基本原则的框架性约定， 在具体实施过程中存在一定不确定性，公司董事会将积极关注该事项的进展情况， 并及时履行信息披露义务。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 2、本战略合作框架协议的签订不会对公司本年度财务状况及经营业绩构成 重大影响。 一、概述 随着全球新能源发展对资源、技术、性能等方面需求的不断提升，以及低空 飞行器、智能机器人等产业的爆发式增长，对电池的能量密度和倍率性能提出了 更高的要求。超高比能正极材料和固态电池凭借其超高安全性、能量密度和倍率 性能，正成为新一代动力电池的核心突破口，引领产业技术革命。在此背景下， 格林美股份有限公司（以下简称"公司"）多年来作为厦门厦钨新能源材料股份 有限公司（以下简称"厦钨新能源"）最主要的 ...

论坛概况 - 第五届先进电池产业集群论坛于10月16-18日在深圳举行 主题为“聚能向新 智领未来” [1] - 论坛由清华大学深圳国际研究生院主办 汇聚行业龙头企业 学术机构和会员单位代表等1000多人 [3] - 活动设置一个主论坛及6个平行分会 涵盖先进电池设计研发 低空经济 电池安全 新型储能 电池回收及金融生态等热点议题 [3] 行业趋势与战略方向 - 全球绿色低碳转型加速 先进电池产业迎来技术突破 产能升级与生态构建的新阶段 [4] - 深圳及珠三角地区作为全国电池技术高地 正迎来固态电池 钠离子电池等新一代产品的市场化进程 [7] - 中国在绿色集群和新能源汽车领域已成为全球领跑者 需强化国际标准制定话语权并深度融入全球产业生态 [8] - 锂电池技术已成为全球交通变革与能源转型的重要基石 深圳依托政策 产业 资本 人才优势形成强劲产业集群 [10] 重要平台与成果发布 - 发布广东省电化学储能材料与器件中试平台 预计每年服务超过80家企业和科研机构 支撑技术迭代 [13] - 发布《移动电源产业高质量发展行动方案》 构建涵盖产业链质量图谱 全生命周期管控到公共服务的全链条体系 [15][16] - 发布《先进制造业集群建设指南》标准 由15家集群促进机构和产学研单位牵头起草 [18] - 首发DIKI高性能材料产业智能分析平台 整合全球产业数据与情报为政企决策提供支撑 [22] - 中国人保财险深圳分公司举行储能安心保企业合作意向签约 为储能全产业链提供保险保障体系 [11][20] 前沿技术研究进展 - 政府八部门提出重点发展锂（硫）电池 钠电池 液流电池 超级电容器 铅炭电池五种储能电池 [23] - 清华大学新能源团队构建了覆盖材料 单体 系统层级的“本征安全—主动安全—被动安全”三重防护体系 [26] - 中国科学院研发二维材料基固态电解质 通过精准调控结构提升离子传导能力 [27] - 学术界在高镍三元材料包覆 固态锂电池材料基因探索 高性能固态电池材料等领域取得进展 [29][30][32] 产业生态与跨界融合 - 论坛强调需推动协同创新 打破行业壁垒 共建开放生态以实现产业链整体跃升 [4] - 产业链峰会聚焦“AI+新能源产业集群深度融合” 探讨通过AI技术 热管理 安全分级等措施加速全固态电池产业化 [52] - 人工智能与新能源 低空经济两大战略产业融合发展 AI技术在新能源 低空飞行器等领域有实际应用 [38] 奖项与行业认可 - 举办第三届“集群清新奖”颁奖晚宴 颁发三个大类29项奖项 包括清新杰出成就奖1人 清新杰出人物奖6人 清新新锐人才奖7人 清新标杆技术奖9项 清新低碳产品奖6项 [44][45] - 先进电池材料产业集群年会颁发年度奖 涵盖杰出贡献奖5家 领航成长奖7家 卓越合作奖6家 并为11家新晋会员企业授牌 [60][64]

主营业务与商业模式 - 公司是全球新能源电池材料头部企业，构建了垂直一体化产业链，2024年镍系pCAM全球市占率达21.8%，连续五年出货量第一 [1] - 公司在印尼、中国、摩洛哥设有10个生产基地，海外收入占比从2024年的44.5%提升至2025年上半年的50.6% [1] - 核心产品镍系材料收入占比从2022年的81.2%骤降至2024年的40.2%，而新能源金属业务占比同期从0%飙升至33.5%，业务结构呈现明显失衡 [1] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司营收达402.23亿元，三年复合增长率15.1%，但增长主要依赖新能源金属业务，该板块收入从2023年的33.88亿元暴增至134.83亿元，增幅高达298% [2] - 核心业务镍系材料收入从2023年的246.28亿元下滑至2024年的161.63亿元，年均降幅12.4% [2] - 2024年净利润17.88亿元，同比下滑15.9%，2025年上半年进一步降至7.06亿元，同比大幅下滑39% [2] - 盈利能力指标持续恶化，毛利率从2023年的13.4%降至2025年上半年的11.9%，净利率从6.1%跌至3.3%，创三年新低 [2] 收入构成与毛利分析 - 2024年高毛利的镍系材料收入占比跌至40.2%，而低毛利的新能源金属业务占比飙升至33.5% [3] - 新能源金属业务虽贡献33.5%收入，但毛利率仅7.5%，远低于镍系材料19.9%的水平 [3] - 2025年上半年新能源金属业务占比进一步升至43.5%，持续拉低整体盈利水平 [3] - 磷系材料业务连续三年亏损，2024年毛利率为-10.4%，成为持续的利润拖累 [3] 财务健康与流动性 - 公司流动性状况持续恶化，2024年末流动比率1.4，速动比率1.0，较2022年的1.9和1.3明显下降 [4] - 截至2025年6月，一年内到期有息负债达266.94亿元，而现金及等价物仅96.5亿元，存在170亿元资金缺口 [4] - 2024年投资活动现金流出99.72亿元，主要用于印尼基地建设，但该项目因合作方破产可能导致12.29亿元赔偿款无法收回 [4] 客户与供应商关系 - 客户集中度从2022年的58%降至2024年的29.2%，但2025年上半年又回升至34%，第一大客户收入占比8.8% [6] - 前五大客户中有四家同时为供应商，交易定价公允性存疑 [6] - 2024年与关联方发生采购额27.13亿元，占总采购6.5%，2025年与关联方的采购协议金额达1.5亿元，占同类交易30%以上 [7] 管理层与公司治理 - 实控人夫妇合计控制66.2%股权，股权高度集中，30岁的儿子作为执行董事参与管理，缺乏行业资深经验 [8] - 2024年董事薪酬总额1.16亿元，其中董事长薪酬288.5万元，独立非执行董事仅42万元，差距达6.9倍 [8] - 2023年以来已有3名高管离职，核心技术人员从18人减至14人，研发团队稳定性不足，研发投入占比从3.1%降至2.8% [8] 同业竞争与运营效率 - 2024年公司毛利率12.0%，低于华友钴业的18.5%和格林美的15.2% [9] - 研发费率2.8%低于行业龙头，镍系材料产能利用率仅60.4%，固定资产周转率0.8次/年，资产运营效率显著低于同行 [9] - 核心专利数量20项，仅为华友钴业64项的1/3，技术护城河薄弱 [9] 行业与市场风险 - 2024年全球LFP电池出货量占比达48.3%，对三元电池形成显著替代，公司镍系材料收入连续两年下滑，年复合降幅12.4% [10] - 镍价从2022年17.57万元/吨跌至2024年12.06万元/吨，导致镍系材料每吨毛利减少1400元，2024年存货减值3820万元 [12] - 美国对中国新能源电池材料加征20%关税，公司美国收入占比7.6%，可能导致海外客户订单转移 [15]

稀土ETF嘉实市场表现 - 近2周规模增长26.32亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长1.07亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近5个交易日有3日资金净流入，合计流入资金9.17亿元 [3] - 近2年净值上涨88.51%，在指数股票型基金中排名前3.73% (88/2358) [3] - 成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，连涨期间涨幅达83.89% [3] 稀土行业基本面 - 商务部等部门发布多项稀土出口管制政策，凸显稀土资源战略属性 [4] - 指标约束叠加进口下滑，稀土供给刚性持续加强 [4] - 新能源汽车、消费电子、风电等传统需求有望持续提升 [4] - 机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间 [4] - 行业供需格局有望迎来拐点，产业链具备战略配置价值 [4] 中证稀土产业指数成分股 - 前十大权重股合计占比61.96% [3] - 权重最高的三只股票为北方稀土(13.22%)、中国稀土(5.63%)、中国铝业(4.93%) [3][6] - 在近期市场表现中，多数权重股出现下跌，卧龙电驱(-3.78%)、领益智造(-2.85%)、盛和资源(-2.87%)跌幅居前 [6] - 中国铝业是前十大权重股中唯一上涨的股票，涨幅为1.37% [6]

行业规模与企业数量 - 2025年1-8月废弃资源综合利用业规模以上企业数量达到4127个 [1] - 企业数量较上年同期增加387个，同比增长10.35% [1] - 该行业企业数量占工业总企业的比重为0.79% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市公司包括格林美（002340）、惠城环保（300779）、神雾节能（000820）、法尔胜（000890）、盈峰环境（000967）、楚环科技（001336）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、宇通重工（600817）、景津装备（603279） [1] 数据来源与报告 - 相关信息参考了智研咨询发布的《2025-2031年中国废弃资源循环再利用行业市场竞争现状及产业趋势研判报告》 [1] - 行业企业数量统计数据来源于国家统计局 [1]