市场表现 - 11月28日A股科技板块盘中拉升，光伏设备、半导体、电池、AI眼镜板块涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中探底回升，截至10点26分涨跌持平，其持仓股中科星图大涨5.7%，三六零快速拉升，恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份等股纷纷上涨 [1] 政策驱动 - 国家发展改革委宣布将建立健全具身智能行业准入和退出机制，以引导产业健康有序发展 [1] - 我国具身智能产业正以超50%的年增速跨越式发展，预计到2030年市场规模将达到千亿元级别 [1] - 国内人形机器人企业数量超过150家，其中半数以上为初创或跨行入局，存在重复产品“扎堆”研发的风险 [1] - 发改委将推动三项举措：构建行业标准与评价体系；支持攻关“大小脑”模型协同、云边算力适配等关键技术；建设训练与中试平台，加速场景落地 [1] 机构观点与投资机会 - 中信建投分析认为人形机器人作为具身智能的载体长期空间广阔，现阶段可重点关注商业化落地更快的细分方向，如外骨骼机器人、灵巧手和高精度传感器 [2] - 中金公司研报指出，随着产业向商业化推进，硬件赛道将率先受益，包括动力装置、执行装置、感知装置及控制系统等环节有望持续扩容 [2] 相关产品与指数 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游 [2] - 指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2] - 相关产品包括人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、科创人工智能ETF华夏（589010） [2]

公司工商信息变更 - 淮南科大讯飞信息科技有限公司登记状态由存续变更为注销 [1] - 公司成立于2014年12月，法定代表人为张友国 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 公司业务与股权结构 - 公司经营范围包括智慧城市技术研究、体系建设、产品研发、工程建设、运营服务等 [1] - 公司由科大讯飞旗下讯飞智元信息科技有限公司与淮南市产业发展（集团）有限公司共同持股 [1]

指数发布背景与目的 - 北京晚报《科技周刊》编制的“2025教育科技行业发展指数”将于12月5日正式发布[1] - 指数编制工作复杂，涉及模型制定、数据收集、数据分析和指数编制等多个环节[1] - 指数旨在成为审视教育科技行业的重要参考指标，反映行业整体发展趋势[2] 监测样本企业 - 监测样本从2024年的15家企业扩大至2025年的18家企业[1] - 样本企业包括作业帮、猿辅导、学而思、网易有道、科大讯飞（教育）、核桃编程、粉笔、火花思维、一起教育、高途、瑞思教育、昂立教育、51Talk、豌豆思维、达内教育、小盒科技、豆神教育（维权）、伴鱼[1] - 样本企业多元化，涵盖头部企业和中小型企业，业务覆盖全国和区域，包括上市公司和非上市公司[2] - 样本企业业务涵盖高等教育、职业培训和语言学习等领域，具有较高市场影响力和品牌影响力[2] 指数评估维度 - 指数测算模型聚焦五大维度：用户体验、社会责任、企业经营、产品创新、品牌建设[3] - 用户体验维度关注消费者知情权、公平交易权、求偿权，要求企业明确课程内容、师资、退费规则等信息[3] - 社会责任维度侧重教育公平促进和公益实践参与，鼓励通过技术手段缩小教育资源差距[3] - 企业经营维度关注教育质量与透明度、数据安全与隐私保护，要求遵守法律法规和课程专业度[3] - 产品创新维度包括课程内容创新、教学模式创新、教育技术创新、平台功能创新和服务创新[4] - 品牌建设维度关注品牌定位、品牌价值观及使命、危机管理等[4] 数据来源与科学性保障 - 引入独立第三方大数据公司苗建信息，提供信息监测、舆情分析等服务[6] - 监测范围覆盖电子报刊、在线电视及广播、网络新闻、政务网站、新闻客户端、微博、微信、抖音、小红书、今日头条等平台[6] - 指数以教育科技企业舆情的传播量及互动量为统计基础，考虑媒体渠道、传播影响力、传播速度等因素加权计算[6] - 传播量指标包括新闻类媒体、商业及行业媒体、政务类媒体、新闻App、自媒体、视频等渠道[4] - 互动量指标包括转发、评论、点赞等行为[4] - 2025年指数基于2025年1月至10月的超过240万条降噪数据，较2024年的107万条有效数据大幅增加[6]

市场表现 - 截至2025年11月28日13:03，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.65% [1] - 指数成分股新易盛上涨4.17%，恒玄科技上涨4.13%，中科星图上涨3.44%，奇安信上涨3.22%，启明星辰上涨2.48% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.64%，最新价报2.06元 [1] 政策驱动因素 - 国家能源局综合司发布关于组织开展"人工智能+"能源试点工作的通知 [1] - 试点工作聚焦《实施意见》提出的八大类场景、37项重点任务、百余项具体应用 [1] - 旨在面向能源企业征集高价值应用场景需求，减少能源场景需求方与AI技术供给方间的信息壁垒 [1] 行业前景与产业链 - 当前世界正处于AI产业革命中，其影响深远，类比工业革命，需以长期视角和高视野观察 [2] - AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力等），市值仍有增长空间 [2] - AI大模型及应用应高度关注，AI算力大投入需大模型实现商业变现和闭环，建议关注核心大模型公司 [2] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，合计权重63.29% [3] - AI人工智能ETF(512930)提供场外联接基金，包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A/C/E类份额 [3]

市场表现 - 接近午盘后科技板块上攻，芯片半导体、有色、新能源、人工智能等领域走强 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股中，恒玄科技上涨超4%，中科新图大涨超3%，晶晨股份、奇安信、启明星辰、三六零纷纷上涨 [1] 政策与行业动态 - 北京市发布“人工智能+视听”行动方案，旨在构建“端侧AI芯片+视听算法+智能体”的融合技术创新体系 [1] - 方案重点发展AI电视、AI手机、AI眼镜、AI PC、AI车载音视频、AI数字人等新型智能终端产品和服务 [1] 机构观点与市场前景 - 方正证券认为，谷歌新一代Ironwood超节点通过OCS光交换实现机柜级连接，强化了OCS在AI集群中的核心地位 [1] - CignalAI预计2029年全球光交换潜在市场规模将超过16亿美元，国内光模块厂商有望持续受益 [1] - 中信证券指出，北美云厂商2025年第三季度财报显示算力需求和Token用量均高速增长 [1] - 国内云厂商已明确表态将加速AI投入，预计将带动国产算力重回高增长通道 [1] - 当前阶段被视为逢低布局AI算力硬件的窗口期 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数（930713） [2] - 该ETF成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集于人工智能产业链的上中游 [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [2]

行业动态 - 肥城市召开初中智慧教育应用推进会议 总结工作进展并强调狠抓常态应用 鼓励融合创新 强化能力提升 注重典型引路[1] - 会议进行课堂展示 教师通过智慧教育平台实现大数据精准分析和智能互动 演示精准推送教学资源与实时反馈学习数据等教学策略[1] - 肥城市教育科学研究中心与科大讯飞教研员对示范课进行专业点评 涉及教学设计 技术应用和学生参与等多个维度[1] - 淄博市临淄区教师及肥城市多所学校分享智慧教育在平台建设 教师培训 课程融合及日常教学中的应用案例和实际成效[1] 未来规划 - 教育系统计划坚持需求 问题 使用和质量导向 将信息技术深度融入教育教学全过程[2] - 未来工作重点包括助力学校打造高效课堂 教师开展精准教学 学生实现深度学习 以更大力度发挥技术赋能优势[2] - 肥城市教育科学研究中心对理化生 史地等课程的开设提出进一步要求[2] 会议规模 - 肥城市教育和体育局 市教育科学研究中心负责同志 各初中学校业务校长 教务主任 学科兼职教研员及骨干教师等400余人参加会议[2]

市场表现 - 11月28日恒生指数高开0.25%，恒生科技指数上涨0.43% [1] - 科网股多数高开，中芯国际上涨近2% [1] - 有色金属行业延续涨势，紫金矿业上涨近2% [1] - 中铝国际高开6%，因公司联合体中标青铜峡电解槽升级改造项目 [1] 政策环境与资本市场改革 - 近两年资本市场政策力度明显上升，更加注重支持科技发展 [1] - 资本市场改革的重要方向是优化资源配置、引导要素有序流动，以服务新质生产力发展 [1] - 以大模型、机器人、智能汽车、量子计算等为代表的科技突破，受益于政策“顶层设计”推动创新生态优化 [1] 中美科技竞争与自主创新 - 中美科技博弈已从早期贸易摩擦全面升级为技术领域的战略竞争 [1] - 美国持续加码对华技术封锁，外部压力加速了中国自主创新步伐 [1] - 在政策支持和产业协同攻关下，中国科技正从“跟随者”向“引领者”转变 [1] 关键科技领域突破 - 2024年以来中国在多个关键科技领域实现里程碑式突破 [2] - 华为昇腾芯片性能已接近国际领先水平 [2] - 国产人形机器人核心部件打破海外垄断 [2] - 中国智能汽车产业链在全球市场展现出强大竞争力 [2] - 科大讯飞大模型核心能力超越国际同类产品 [2] - 比亚迪电动平台技术反向输出国际巨头 [2] - 中国在部分领域实现从技术追赶到局部领先的跨越 [2]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月28日10:19，中证数字经济主题指数上涨0.47% [1] - 指数成分股晶合集成上涨11.22%，拓荆科技上涨6.66%，中科星图上涨5.63%，沪硅产业上涨2.71%，中微公司上涨2.37% [1] - 数字经济ETF(560800)上涨0.32% [1] - 数字经济ETF近1周规模增长861.84万元 [1] - 数字经济ETF本月以来份额增长2200.00万份 [1] - 近23个交易日内有12日资金净流入，合计资金流入1782.81万元 [1] 行业前景与驱动力 - 科技自立自强战略和"十五五"规划强调发展新质生产力，芯片设计作为半导体产业链关键突破口，与光模块、智能终端及行业软件协同驱动产业链价值释放 [1] - 中国半导体行业协会预测，2030年前中国芯片设计产业规模有望突破万亿元 [1] - AI算力、智能驾驶等终端需求提升，推动全球半导体行业市场规模增长 [2] - 2025年上半年，在AI算力、数据中心、智能驾驶等终端需求拉动下，全球半导体行业在2024年复苏基础上进一步增长，产业链景气度持续提升 [2] 指数构成与权重 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券 [2] - 截至2025年10月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比53.93% [2] - 前十大权重股包括东方财富(权重8.64%)、中芯国际(权重7.17%)、寒武纪(权重6.98%)、海光信息(权重5.91%)、北方华创(权重5.02%)、澜起科技(权重4.53%)、中科曙光(权重4.44%)、汇川技术(权重4.04%)、兆易创新(权重3.62%)、中微公司(权重3.39%) [2][4]

公司近期融资与战略合作 - 松延动力在11月26日宣布完成近2亿元Pre-B+轮融资，并在10月底完成近3亿元Pre-B轮融资，一个月内融资总额逼近5亿元 [1] - 公司同步宣布与编程教育龙头编程猫达成战略合作，双方将共同打造“人形机器人编程教育实验室” [1] - 此次合作是继推出万元级人形机器人“小布米”打开消费级市场后，公司在教育场景落地的又一举措 [1] 公司商业化与教育场景布局 - 公司计划将其人形机器人产品作为核心平台，与编程猫覆盖全国7万余所中小学的渠道网络进行融合 [2] - 作为硬件提供商，公司开始参与并主动定义青少年机器人编程的软硬件标准，旨在构建未来的生态壁垒 [2] - 在教育科研领域，公司已与清华大学附属中学合作打造“机器人高研实验室”，并与北京市一零一中昌平实验学校等院校展开合作 [5] 公司产品“小布米”的市场表现与定位 - 公司于今年10月推出全球首款万元以内的人形机器人“小布米”，定价为9998元 [3] - “小布米”身高约94厘米，体重约12千克，具备21个自由度，能完成起身、行走、奔跑等基础动作，并支持图形化编程和二次开发 [3] - 该产品于10月23日上线京东平台后，3个小时售出200台，截至11月26日在线上线下累计售出数千台 [3] - 价格下探至消费级门槛后，“小布米”能开发家庭应用新场景，如编程学习、舞蹈、做操等，适合有孩子的家庭购买 [4] 人形机器人行业在教育赛道的竞争格局 - 人形机器人行业正处在从技术研发向场景落地转变的关键阶段 [1] - 在教育赛道，优必选、科大讯飞、乐聚等公司也已推出相关机器人产品，一场关于落地场景的深度卡位战已打响 [1] - 乐聚机器人从2017年起专注于教育赛道，其Aelos教育版机器人服务全国4000多所学校与机构，覆盖200余万学生 [6] - 优必选早在2018年就联合腾讯叮当推出Alpha Ebot智能教育机器人，融合运动性能与AI语音交互能力 [6] 教育场景对行业发展的意义与挑战 - 相比于养老、家政等领域，教育场景对任务复杂度的容错率较高，更注重体验感与启发性，与人形机器人现阶段能力更为匹配 [7] - 通过编程控制机器人，既能锻炼学生能力，也能为人形机器人积累真实环境下的交互数据，反哺技术迭代 [7] - 目前人形机器人产品仍以教育科研市场为根据地，从大学实验室向青少年延伸成为必然，出现了机器人培训班、青少年机器人比赛等形式 [7] - 行业面临的挑战包括：学龄儿童以升学考试为核心目标可能压缩非考试内容、青少年人口规模缩小、以及需要成熟的课程与师资等配套 [7] - 人形机器人需要避免沦为可编程的“大玩具” [7]

核心观点 - 报告对宏观经济和消费行业进行重点分析，指出1-10月工业企业利润保持增长但增速放缓，原材料价格是主要拖累因素[5][6]；同时解读了促进消费新政策，提出将形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[8][9] - 报告推荐了11月金股组合，涵盖航空、科技、消费、医疗等多个行业[1] - 市场指数表现分化，上证综指微涨0.29%，而创业板指下跌0.44%[3]；行业方面轻工制造、基础化工领涨，综合、传媒跌幅居前[4] 宏观经济分析 - 1-10月全国规模以上工业企业利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，增速较前三季度放缓1.3个百分点；10月当月利润同比下滑5.5%[5] - 1-10月工业增加值同比增长6.1%，但PPI同比下降2.7%，生产资料PPI下降3.2%，价格端弱势制约企业盈利[6] - 原材料价格是主要拖累，1-10月煤炭开采及洗选业对利润总额同比增速的负贡献为4.2个百分点；1-10月地产投资累计同比下降14.7%[6][7] 消费行业政策解读 - 六部委印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[8] - 政策强调新技术新模式创新，重点布局智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子等行业，推动"用户需求-智能设计-柔性生产"全链条数字化[9] - 方案注重精准匹配不同人群需求，包括婴童、学生、时尚"潮品"、适老化等，并提出打造新消费场景和业态，如"首发"、"平台"、"共享"经济[10][11] 投资建议与关注标的 - 社会服务行业建议关注就业相关标的如科锐国际、北京人力；文旅消费标的如同程旅行、岭南控股、众信旅游等；体育赛事标的如中体产业、力盛体育；文化创意消费类标的如豫园股份、巨星传奇[12] - 11月金股组合包括中国东航、中远海特、华鲁恒升、雅克科技、宁德时代、佰仁医疗、安井食品、岭南控股、胜宏科技、工业富联、科大讯飞[1] 市场与行业表现 - 主要市场指数涨跌不一，上证综指收于3875.26点，涨0.29%；深证成指跌0.25%，创业板指跌0.44%[3] - 申万一级行业中，轻工制造涨1.09%、基础化工涨1.01%、石油石化涨0.90%领涨；综合跌2.34%、传媒跌1.40%、商贸零售跌1.20%跌幅居前[4]