文章核心观点 - 人工智能被视为推动东盟及马来西亚经济增长和产业升级的核心引擎 预计到2030年将带动东盟地区生产总值增长10%至18% 创造逾1万亿美元的潜在增值 [1] - 马来西亚将人工智能定位为实现国家现代化的核心路径和必然选择 并设立国家人工智能办公室 制定发展蓝图以推动生态系统建设 [1][3] - 传统行业不会因AI发展而被简单淘汰 而是有望通过技术融合实现重塑与升级 与新兴产业协同推动经济结构优化 [1][4] - 中国拥有完整且快速发展的AI产业链 其科技企业出海为马来西亚及东南亚地区带来了多维度的发展机遇 两国合作前景广阔 [2][5][7][9] 马来西亚AI发展战略与影响 - 马来西亚政府通过《数字经济蓝图》及“国家人工智能路线图”促进产业升级 并设立马来西亚国家人工智能办公室 该办公室成立于2024年12月 负责推动AI生态系统建设、制定政策及牵头拟定2026-2030年AI发展蓝图 [1][3] - 马来西亚的AI发展战略围绕五大支柱展开：制定前瞻性政策并开展国际合作 大力提升劳动力技能并获财政预算拨款支持 建设安全可靠的数字基础设施 增强数字信任并推出治理准则 推动全球战略合作与投资 [5] - 马来西亚目标是到2030年跻身全球AI领域前20大经济体 并预计数字经济为其GDP贡献30% [5] - AI技术能提升民众生活品质 帮助企业降低成本并提高生产效率 是马来西亚实现国家现代化的核心路径 [1][4] AI对传统与新兴产业的作用 - 在推动新兴产业发展过程中 传统行业不会被简单淘汰 而是有望通过AI技术融合实现行业的重塑与升级 [1][4] - 高度重复、劳动密集的环节将被AI技术替代 长期拒绝数字化转型的企业将面临竞争力下降风险 而通过数字化升级则能显著提升运营效率 [4] - 服务业、农业、物流等经济基石行业不会因技术被取代 反而会因技术赋能得到进一步增强 新兴产业的发展也离不开传统行业的供应链与原材料支持 [5] - AI不仅能提升效率 更能催生新的商业模式 例如建立“AI评分系统”对外籍劳工进行评估管理 推动传统领域的结构性变革 [5] 中国AI产业现状与出海 - 中国AI产业发展具有三大特点：发展速度快 在算法研发、模型创新及基础设施建设等方面呈年度级跨越式发展 应用场景落地扎实而广泛 覆盖制造业、教育、金融、交通等多个领域 生态圈规模庞大且日趋完善 拥有从数据、芯片、模型到应用端的完整产业链 [7] - 在全球范围内 像中国这样拥有完整人工智能产业链的国家并不多见 这推动着整个产业不断向高端化延伸 [2][7] - 中国科技企业出海东南亚案例丰富 包括跨境电商领域的阿里巴巴、淘宝 云计算领域的阿里云、腾讯云、华为云 智能手机领域的华为、小米、OPPO、vivo 社交平台如小红书 以及吉利与宝腾汽车的合作、大疆无人机的行业应用等 [2][9] - 中国科技企业通过多个维度为马来西亚乃至整个东南亚地区带来了诸多便利与发展机遇 [2][9] 马来西亚与中国的合作前景 - 马来西亚致力于与中国在人工智能等新兴科技领域发展全方位合作 合作前景非常乐观 [5] - 合作基础坚实：马中邦交关系成熟稳固 2024年共同庆祝建交50周年 中国已连续16年成为马来西亚最大贸易伙伴 双方在语言、文化上具有相通性 [6] - 商会发挥桥梁作用促进对接 例如马来西亚中华总商会成立人工智能小组 组织交流活动如邀请清华大学分享案例、组团参加上海世界人工智能大会等 [6] - 马来西亚在增强数字信任方面与中国同步 中国于去年9月发布《人工智能安全治理框架》 马来西亚同月推出《国家人工智能治理和道德准则》 [5]

公司上市申请与基本信息 - 上海龙旗科技股份有限公司于2025年12月29日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为花旗、海通国际、国泰君安国际，此为该公司第二次递表，曾于2025年6月27日首次递表 [1] - 公司是一家智能产品和服务提供商，为全球知名品牌和科技企业提供产品研究、设计、制造及支持等解决方案，在全球消费电子ODM市场开展竞争 [3] 公司业务与市场地位 - 公司产品组合形成“1+2+X”框架：以智能手机为核心主赛道（“1”），以个人计算（AI PC）和汽车电子为重点发展业务（“2”），以及以平板、穿戴设备、TWS耳机、智能眼镜为代表的多品类新兴消费电子业务（“X”） [3] - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，市场份额为22.4% [3] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6% [3] - 2024年公司消费电子ODM出货量为2.191亿个，在全球市场排名第二 [20][22] - 2024年公司智能手机ODM出货量为1.729亿个，在全球市场排名第一 [26] - 公司核心客户群包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [3] 公司财务表现 - **收入**：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别约为人民币293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元、313.32亿元 [7][9] - **年内/期内溢利**：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司录得溢利分别约为人民币5.62亿元、6.03亿元、4.93亿元、5.14亿元 [8][9] - **毛利率**：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司毛利率分别为8.1%、9.5%、5.8%、8.3% [10][11] - **盈利能力指标**：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司股本回报率分别为18.4%、17.3%、10.5%、12.1%，资产回报率分别为3.8%、3.5%、2.1%、2.6% [11] - **流动性指标**：2022年至2025年前九个月，公司流动比率和速动比率均稳定在1.1和1.0 [11] - **收入构成**：2024年，智能手机业务收入为人民币361.33亿元，占总收入约77.9%；平板电脑业务收入为人民币36.96亿元，占总收入约8.0%；AIoT业务收入为人民币55.73亿元，占总收入约12.0% [4][5][6] 行业概览与前景 - **全球消费电子市场规模**：全球消费电子出货量预计将从2024年的21.13亿个增长至2029年的24.9亿个 [13] - **智能眼镜增长潜力**：智能眼镜预期将成为最具发展潜能的品类，全球出货量将从2024年的960万个激增至2029年的6230万个，期间复合年增长率达45.4% [13] - **区域市场份额**：2024年，欧洲、北美、中国、亚太地区（不包括中国）及其他地区的市场份额分别为13.5%、18.9%、23.0%、26.1%和18.5%，预计到2029年中国及其他地区的市占率将有所提升 [14] - **ODM/EMS模式渗透**：全球消费电子ODM及EMS供应商出货量的市场份额从2020年的75.1%上升至2024年的79.7%，预计到2029年将进一步上升至82.5% [15] - **ODM供应商占比提升**：消费电子产品ODM供应商占比从2020年的40.3%上升至2024年的46.2%，预计到2029年将占全球消费电子出货量的50.8% [15] - **全球消费电子ODM市场规模**：全球消费电子ODM出货量从2020年的8.535亿个增长至2024年的9.77亿个，预计将进一步增长至2029年的12.66亿个 [16] - **智能手机ODM核心地位**：2024年智能手机ODM出货量占整体消费电子ODM出货量的54.3% [16] - **ODM区域集中度**：全球消费电子ODM出货量主要集中于亚太地区（不包括中国）与中国，2024年两地合计市占率为53.6% [19] - **行业竞争格局**：2024年全球消费电子ODM行业前五大参与者合计市场份额为68.7%，市场集中度较高 [20] 公司治理与股权架构 - 公司董事会由7名董事组成，包括4名执行董事及3名独立非执行董事 [27] - 董事长兼执行董事为杜军红先生（52岁），为公司创始人，自2004年10月27日加入 [28] - 执行董事兼总经理为葛振纲先生（48岁），自2005年10月8日加入 [28] - 截至2025年12月22日，杜军红先生通过控制相关实体，合计有权行使公司已发行股份总数（不包括库存股）约30.61%的投票权 [29][31] - 葛振纲先生直接及通过控制实体，合计有权行使公司已发行股份总数（不包括库存股）约28.21%的投票权 [29][31] - 主要股东天津金米（小米关联方）持有公司A股约4.94%的股份 [31] 中介团队 - 联席保荐人为花旗环球金融亚洲有限公司、海通国际资本有限公司、国泰君安融资有限公司 [32] - 申报会计师及核数师为安永会计师事务所 [33] - 行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 [34] - 合规顾问为国泰君安融资有限公司 [35]

公司产品发布与核心特性 - 公司于10月13日发布vivo X300系列旗舰手机，该系列树立了“蔡司2亿影像双旗舰”的新格局 [2] - vivo X300 Pro定位为双旗舰之一，搭载蔡司APO 2亿超级长焦，主摄采用公司与索尼联合研发的蓝图×LYT-828传感器 [2] - 产品集成自研蓝图影像芯片V3+与天玑9500旗舰平台，旨在实现移动影像从参数到场景体验的全面革新 [2] - 公司与MediaTek深度共研，定义了天玑9500影像超能效NPU，以激发强悍性能与能效表现 [2] - 全系搭载第二代半固态蓝海电池，其续航表现可媲美更大容量机型 [2] - 系统层面，以“蓝河流畅引擎”重构的全新OriginOS 6，获得了“5年全场景重度使用持久流畅”认证，并创新支持与苹果生态互联 [2] 公司技术与市场战略 - 自公司“蓝科技”技术品牌发布以来，持续围绕用户真实需求进行创新，该技术已成为公司打造高端旗舰的核心支撑 [2] - 公司已连续四年蝉联中国市场年度份额第一，并在4000-6000元高端市场稳居第一梯队 [2] - vivo X300系列凭借卓越的产品力，再次获得市场广泛认可，并入选年度推荐榜单 [2]

业绩总结 - 2024年公司为全球第二大消费电子ODM企业，消费电子ODM出货量市场份额22.4%，为全球最大智能手机ODM企业，智能手机ODM出货量市场份额32.6%[44] - 2024年智能手机产品收入361.327亿元，占全年总收入约77.9%，ODM出货量达1.729亿台[50] - 2024年平板电脑业务收入36.963亿元，占全年总收入约8.0%，ODM出货量达1230万台[50] - 2024年AIoT业务收入55.731亿元，占全年总收入约12.0%，较2023年增长122.0%，ODM出货量达3390万台[56] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司收入分别为293.43152亿、271.85064亿、463.82472亿和313.31603亿元[85] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司毛利分别为23.65121亿、25.90156亿、27.06379亿和26.06382亿元，占收入比例分别为8.1%、9.5%、5.8%和8.3%[85] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司净利润分别为5.61513亿、6.02711亿、4.9335亿和5.14484亿元，占收入比例分别为1.9%、2.2%、1.1%和1.6%[85] - 公司营收2023年较2022年下降7.4%，2024年较2023年增长70.6%，2025年前九个月较2024年前九个月下降10.3%[94] - 2025年前九个月总营收313.32亿元，中国大陆地区占比60.9%[100] - 公司毛利润2022 - 2023年增长9.5%，2023 - 2024年增长4.5%，2024 - 2025年前九个月增长28.2%[104] 用户数据 - 2022 - 2024年及2025年前九个月，前五大客户收入分别为256.971亿、216.503亿、381.312亿和248.810亿元，占总收入约87.6%、79.6%、82.2%和79.4%[77] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，最大客户收入分别为133.571亿、115.199亿、172.617亿和89.536亿元，占总收入约45.5%、42.4%、37.2%和28.6%[77] 未来展望 - 截至最后实际可行日期，自2025年9月30日以来，公司业务、财务状况和经营业绩无重大不利变化[144] 新产品和新技术研发 - 截至2025年9月30日，公司约有5200名专业研发人员，占员工总数29.1%[73] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司研发费用分别为15.078亿元、16.878亿元、20.802亿元和19.511亿元[73] 市场扩张和并购 - 公司在上海、深圳、惠州、南昌和合肥设有五大研发中心，近期在西安和苏州新增研发中心[53] - 公司在惠州和南昌设有制造中心，在越南和印度设有海外制造中心[54] - 公司在美国、韩国、日本、中国香港和新加坡设有分公司[55] 其他新策略 - 限制性A股计划于2025年5月26日获股东批准并采纳[184]

招聘活动概况 - 广东省于12月27日在深圳启动“百万英才汇南粤”秋季大型综合招聘会 [1] - 招聘会精心设置了广东21地市城市展，立体化展现各城市的特色与产业集群 [2] 东莞市招聘情况 - 东莞组织332家重点企事业单位，线上线下同步提供7000多个岗位 [1] - 参会单位包括散裂中子源科学中心、中国科学院东莞材料科学与技术研究所、大湾区大学等顶尖科创平台，以及维沃移动通信（vivo）、生益科技、东阳光实业等行业领军企业 [1] - 岗位覆盖人工智能、机器人、集成电路等多个关键领域 [1] - 中国散裂中子源科学中心面向博士研究生推出40余个高薪岗位，年薪达40万元至50万元，聚焦中子物理、探测器研发、人工智能应用等前沿方向 [1] - 广东小天才科技有限公司聚焦智能穿戴、AI算法等领域，提供年薪15万元至35万元的岗位，招聘智能健康算法工程师等人才 [1] - 东莞展区以“智创优品 和美宜居”为主题，打造沉浸式展台，通过大型机械臂交互装置展现从“传统制造”向“AI智造”的升级 [2] - 展区设有“潮玩之都”区域，展示东莞潮玩IP，体现其作为“潮玩制造大本营”的创意活力 [2] - 展区设有“智创优品”区域，通过数字人工智能问答等形式展示华为、OPPO、vivo等智能终端产品，呈现“东莞智造”实力 [2] 汕头市招聘情况 - 汕头作为省域副中心城市，组织50家优质单位提供1595个岗位 [2] - 参会企业包括光华科技、奥飞实业等9家上市公司以及13家专精特新“小巨人”企业 [2] - 参会单位覆盖先进制造、高新技术、医疗健康、教育科研、跨境电商等多个重点领域 [2] - 自“百万英才汇南粤”行动计划实施以来，汕头累计举办各类招聘会153场，促成投递应聘意向简历3.98万人次 [3] - 汕头展区展示了“三新两特一大”产业的代表性展品，包括由21万颗积木拼搭的4.3米高长征五号B火箭模型和由4万颗积木拼搭的狮头鹅，体现澄海玩具产业向高端智造、文化创意融合的转型 [3] - 展区以“锦绣之乡、玩具之都、风电之城、数智之谷、新材之地、健康之府”六大主题板块，呈现汕头从传统制造到智慧创新的产业全景 [3]

行业核心观点 - 2025年中国智能手机行业呈现“双轨叙事”与“三线战争”格局 中低端市场陷入激烈份额缠斗 而6000元以上高端市场则被苹果与华为双寡头垄断 与此同时 AI技术正与手机系统深度捆绑 成为行业寻求增长和差异化的新突破口 跨界新势力的入局进一步搅动了竞争格局 行业竞争正从硬件设备转向生态与服务 [1][2][9][10][14][16] 市场格局与竞争态势 - **整体市场出货量微降** 2025年第三季度中国智能手机市场总出货量为6850万台 同比微降0.5% [4] - **头部厂商份额胶着** 前五名厂商市场份额差距极小 vivo以17.2%的份额蝉联榜首 但出货量同比下滑7.8%至1180万台 Apple以15.8%的份额紧随其后 出货量同比微增0.6%至1080万台 华为份额为15.2% 出货量同比下滑1.0%至1040万台 小米和OPPO份额分别为14.7%和14.5% 荣耀以14.4%的份额重返前五 [3][4] - **中低端市场竞争惨烈** 品牌间出货量和市场份额差距进一步缩小 竞争陷入缠斗泥潭 [3][4][7] - **高端市场双寡头垄断** 2025年上半年国内6000元以上高端市场中 苹果与华为合计占据超过80%的份额 格局坚不可摧 [7] - **高端市场护城河深厚** 苹果与华为的统治地位建立在用户心智壁垒（iOS/鸿蒙生态）、产品差异化优势（自研芯片与影像技术）以及品牌资产（二手市场高保值率）三重护城河之上 [8] 主要厂商动态与挑战 - **vivo** 过去四年稳居国内出货量第一 但2025年第三季度成为前五大厂商中出货量下滑幅度最大的厂商 [4] - **荣耀** 依靠“阿尔法战略”的机海战术和400系列爆款拉动了出货量 但高端Magic系列未能打入核心战区 增长缺乏高端动能 [5] - **小米** 持续押注高端化 小米17系列在影像和AI上升级显著 但中低端机型在2000-3000元档位面临竞争压力 [5] - **OPPO** 中端系列在性能同质化背景下略显吃力 且今年有用户曝光部分Find X系列、Reno系列及一加系列机型屏幕出现绿线 产品力有待提升 [5][6] - **华为** 产品拉力充足 但主要挑战在于纯血鸿蒙系统的应用生态适配问题 部分主流应用存在兼容性与功能适配滞后情况 [6] AI技术演进与行业影响 - **AI手机进入3.0生态融合期** 标志性事件为2025年“豆包大模型+努比亚手机”合作 AI开始深度融入系统 能理解复杂指令、跨应用执行任务 成为手机体验的底层支撑 [10][11] - **市场验证AI价值** 搭载豆包大模型的努比亚机型首批3万台迅速售罄 二手市场出现溢价 [11] - **技术驱动与行业需求结合** 大模型算力轻量化技术取得突破 使复杂智能场景在手机端运行成为可能 同时行业面临连续五年出货量下滑、用户换机周期延长至3-4年、产品同质化严重的增长瓶颈 亟需AI技术破局 [12] - **行业竞争焦点转移** 竞争从比拼屏幕、电池、影像等硬件参数 转向以大模型或具身智能技术重构用户交互关系 让手机从工具变为智能伙伴 [12] - **大厂加速AI赛道竞争** 字节跳动正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商的AI手机合作 预计2026年将出现人力、资金、技术的饱和投入与白热化竞争 [13] 新变量与行业趋势 - **跨界新势力入局** 2023年蔚来等车企下场 2025年豆包（大模型厂商）入局 竞争维度从硬件扩展到生态、技术、场景的全方位较量 [14] - **跨界核心逻辑** 手机作为最高频的智能交互中心 是大模型业务变现的新流量入口与营收拓展载体 掌握手机意味着掌握用户时长、数据入口与生态联动的话语权 [14] - **中小厂商寻求破局** 面临份额承压与高端突破乏力困境的中小硬件厂商（如魅族） 亟需通过与大模型厂商合作获得核心技术赋能以打破发展瓶颈 [15] - **行业竞争本质演变** 行业正在从设备竞争转向生态竞争 从硬件差异化转向服务差异化 厂商开始布局具身智能、物联网、车载互联 试图将手机打造为“智能生态中心” [15][16] - **未来市场展望** 2026年市场可能迎来新一轮洗牌 中小厂商若不能抓住AI转型窗口或找到差异化场景 将面临出局风险 而高端市场的双寡头垄断格局短期内仍难以被撼动 [16]

文章核心观点 - 多家陷入困境的“僵尸车企”近期出现重组或复活迹象，吸引了包括房地产转型企业、中东资本、科技公司等多元化投资方的介入 [1][3] - 投资方看重的并非品牌本身，而是这些企业持有的造车资质、闲置产能、核心技术资产或成熟产线等稀缺资源 [5][12] - 尽管有复活迹象，但这些车企因品牌老化、产品竞争力不足、技术依赖外部以及海外市场前景有限，长期生存面临巨大挑战，其最现实的出路可能是出让产能或技术 [12][14][16] - 行业产能过剩问题突出，市场需要良性竞争和淘汰落后产能，以避免重蹈房地产泡沫覆辙 [17] 根据相关目录分别进行总结 车企重组与复活动态 - 集度汽车（极越汽车母公司）于11月底启动预重整程序，12月已有迪拜科技公司Robo.ai Inc.申请参与其预重整战略投资人招募 [1][3] - 威马汽车已被翔飞汽车正式接管4家核心公司，计划在温州基地恢复EX5和E5车型生产，并设定了2026年10万辆产销、近百亿元营收的激进目标 [3][5] - 众泰汽车3.347亿股股票解除司法冻结，将用于募资以推动复工复产，其新董事会近半非独立董事有奇瑞背景，引发市场对奇瑞或步步高系参与重组的猜测 [3][9][12] - 由房地产转型的山子高科在浙江桐乡注册新公司，并通过收购河北红星汽车获得造车资质，进入纯电物流车领域 [1] 投资方动机与资源考量 - 山子高科等投资方可能更看重目标公司的整车技术、成熟产线及造车资质，而非其品牌 [5] - 极越汽车吸引投资方的核心资产包括百度与吉利时期留下的辅助驾驶方案、智能座舱系统等核心技术，以及超过2000项自主知识产权 [7] - 众泰汽车的造车资质和闲置产线被认为具有重要价值，可能为其他车企节约上百亿元的成本 [12] - 部分投资方自身财务状况不佳，如山子高科截至2025年第三季度资产仅剩88亿元，且面临哪吒汽车百亿级债务问题，而威马的新股东翔飞汽车与陷入困境的宝能集团存在关联 [5][8] 复活车企面临的挑战与潜在出路 - 产品严重缺乏竞争力：哪吒汽车退市前销量已严重下滑；威马E5是3年前的车型，EX5已发布7年；众泰车型在5年前就缺乏市场吸引力 [12][14] - 技术依赖与进化困境：极越的核心技术原依赖于百度，而百度已决定退出，其未来技术进化存疑 [14] - 海外市场并非坦途：随着中国车企加速出海，落后产品和无保障的售后将损害中国品牌声誉，海外活路更窄 [16] - 最现实的出路是资源变现：对于哪吒、威马、众泰而言，最佳出路是出让产线，通过被收购或代工为其他车企提供产能；极越则可能只剩下出售技术一条路 [16]

行业现象：消费电子终端产品价格上涨 - 2025年底出现“手机涨价潮”，小米17 Ultra起售价6999元，较上代涨500元，OPPO、vivo等主流厂商旗舰新机价格亦有上调 [1][3] - 涨价主要原因为内存成本大幅上涨，高性能计算与数据中心需求猛增及扩产滞后，导致内存供给出现巨大缺口，成本上涨具有暴涨性和长周期性 [3] 内存供需矛盾：结构性短缺与长期化 - LPDDR4X在原厂产线切换后，整体供应出现约15%—20%的缺口，6GB及以下低容量产品供应尤其紧张 [4] - 主要存储原厂维持审慎的产能扩张策略，受产能建设周期滞后影响，预计对2026年位元产出的增量贡献有限，供需矛盾可能持续一年半至两年 [3][4] - 随着原厂逐步停产LPDDR4，预计到2026年，LPDDR4在总LPDDR供应中占比降至26%，LPDDR5/X占比将快速提升至73% [4] 核心驱动：AI服务器需求挤占传统产能 - OpenAI与三星电子及SK海力士签署意向书，推进AI数据中心计划，其内存需求高达每月90万片DRAM晶圆，相当于当前HBM行业产能的两倍多 [5] - 苹果、微软、谷歌、Meta等全球科技大厂赴韩争取存储芯片产能，头部云服务商巨额订单导致原厂将有限产能向服务器存储倾斜，非服务器市场面临供应紧缺 [6] - 英伟达在其GB300 Grace Blackwell Ultra超级芯片中全面采用模块化的SOCAMM LPDDR5X内存，因其能效优势（功耗仅为传统RDIMM的1/3，可降低AI服务器30%-40%的内存功耗占比）、高密度集成和性价比，进一步挤占高端LPDDR产能 [7][8] 技术路径演变：LPDDR进入AI服务器市场 - 传统上服务器用DDR，手机用LPDDR，AI需求使两条技术路线交叉，LPDDR凭借低功耗等优势进入AI服务器市场 [8] - 美光已宣布量产SOCAMM，三星电子开发出专为AI数据中心设计的“SOCAMM2”并开始提供样品，预计AI服务器中的LPDDR需求将持续增长，与HBM形成异构存储互补生态 [9] 市场格局变化：国产存储厂商迎来机遇 - 上游原厂产线转向高毛利的AI存储（如HBM/DDR5），导致中低端DRAM出现供给缺口，为国产DRAM厂商提供了历史性的错位竞争机会 [10][14] - 预计2026年标准DDR5/RDDR5供给缺口将达15%—20%，国产厂商在标准DRAM领域具备技术量产能力、成本结构优势和供应链安全红利 [12] - 在传统DDR4市场，国产厂商如兆易创新DRAM产品中DDR4收入占比今年超过一半，前三季度持续上升 [12] - 在前沿LPDDR5X市场，长鑫存储已展示最高速率达10667Mbps、最高颗粒容量16Gb的产品，关键性能指标进入国际顶流梯队，可正面与国际大厂竞争 [13][14] - 存储器指数（8841241.WI）今年以来已涨超70%，反映市场对国产存储替代机遇的积极预期 [10]

公司港股上市进程 - 龙旗科技于2024年6月27日递交的港股招股书，因满6个月于2024年12月27日失效 [1] - 递表时的联席保荐人为花旗、海通国际及国泰君安国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名品牌商和科技企业提供从产品研究、设计、制造到支持的全套解决方案 [2] - 公司产品组合多样化，涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表/手环及智能眼镜等 [2] - 核心客户群体包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [2] - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，龙旗科技是全球第二大消费电子ODM厂商 [2] - 以2024年智能手机ODM出货量计，龙旗科技是全球排名第一的智能手机ODM厂商 [2]

据招股书披露，龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供全面解决方案，包括产品研究、设计、制 造及支持。该公司目前构建了涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表╱手环及智能眼镜等的多样化产品组合，其核心客群包括小米、三 星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年消费电子ODM出货量计，龙旗科技是全球第二大的消费电子ODM厂商。以2024年智能手机ODM出货量计，该公司是 全球排名第一的智能手机ODM厂商。 龙旗科技（603341）(603341.SH)于6月27日所递交的港股招股书满6个月，于12月27日失效，递表时花旗、海通国际、国泰君安国际为联席保荐人。 ...