阿斯利康环保吸入器获批进展 - 欧洲药品管理局(EMA)人用药品委员会(CHMP)建议批准阿斯利康采用新型环保推进剂的Trixeo Aerosphere吸入器 用于治疗慢性阻塞性肺病(COPD) [1] - 新型推进剂由霍尼韦尔开发 相比旧版可大幅降低碳足迹 是公司绿色环保计划的一部分 [1][2] - 环保版吸入器已于2024年5月获英国批准 成为全球首个同类产品 目前在中国等其他市场接受审查 [1] 产品技术及市场表现 - 临床试验显示新型推进剂在药物输送效果上与当前版本相当 且未发现新的安全风险 [1] - Trixeo Aerosphere吸入器2024年为阿斯利康带来9.78亿美元营收 [2] - 若获欧洲委员会最终批准 将成为欧盟首款采用该新型输送机制的吸入器 [2] 行业竞争格局 - COPD领域主要竞品包括赛诺菲/再生元的Dupixent 葛兰素史克的Trelegy Ellipta 以及Verona Pharma的Ohtuvayre [2] - 公司将基于CHMP建议在欧洲启动产品向新型推进剂的转型工作 [2]

核心观点 - 欧盟委员会批准Sarclisa联合VRd方案用于适合自体干细胞移植的新诊断多发性骨髓瘤(NDMM)成人患者的诱导治疗[1] - 该批准基于GMMG-HD7三期研究第一部分数据，显示Sarclisa-VRd组患者微小残留病(MRD)阴性率显著优于对照组(53.1% vs 38%)[3][8] - 这是Sarclisa在全球首次获批用于适合移植的NDMM一线治疗，使其在欧盟实现全治疗线覆盖[8][11] 临床数据 - GMMG-HD7研究纳入德国67个中心的662名患者，采用双随机设计比较Sarclisa-VRd与VRd的诱导效果[7] - 主要终点MRD阴性率在18周诱导期后达到统计学显著差异，次要终点无进展生存期(PFS)也显示临床意义改善[2][8] - 第二部分维持期数据尚未公布，将评估Sarclisa联合来那度胺的维持治疗效果[6][9] 产品定位 - Sarclisa已在全球50多个国家获批4个适应症，包括2个一线治疗方案[5][11] - 在美欧中日分别获批不同治疗线：美国/日本用于≥2线R/R MM，中国用于≥1线治疗，欧盟新增移植适应症[11] - 基于IMROZ研究已在欧美中获批用于不适合移植NDMM患者的一线治疗[11] 研发背景 - GMMG-HD7是德国骨髓瘤多中心组主导的三期研究，赛诺菲提供资金支持并共同制定方案[6][13] - 该研究采用两阶段设计：第一阶段评估诱导效果，第二阶段评估维持治疗效果[6][7] - GMMG过去20年完成5项三期研究涉及4000名患者，专注抗体联合疗法的开发[13] 公司战略 - 赛诺菲通过加速Sarclisa临床开发扩大适应症覆盖，体现其解决MM未满足需求的战略[2][5] - 公司聚焦肿瘤领域创新疗法开发，特别是针对难治癌症的免疫及靶向治疗[12][14] - 此次获批强化Sarclisa作为MM基础治疗选择的地位，与VRd方案形成完整治疗路径[5][11]

核心观点 - 公司2025年第二季度总营收同比增长3%达108 5亿美元 超出市场预期 [2][4][10] - 实验室产品部门销售额60亿美元 占总营收55% 高于预期的57 9亿美元 [2] - 通过技术创新和战略收购（如赛诺菲无菌灌装基地）强化生物医药和科学仪器领域竞争力 [7][8][17] 财务表现 营收与增长 - 季度营收108 5亿美元（2024年同期105 4亿美元） 同比增长3% [4][10] - 有机营收增长2% [11] - 实验室产品部门贡献55%营收 销售额60亿美元 [2] 利润指标 - GAAP每股稀释收益4 28美元 同比增长6%（2024年同期4 04美元） [5][12] - 营业利润18 3亿美元（2024年同期18 2亿美元） 营业利润率16 9%（2024年17 3%） [13][14] - 非GAAP调整后每股收益5 36美元（2024年同期5 37美元） [6][15] - 调整后营业利润23 8亿美元（2024年同期23 5亿美元） 调整后营业利润率21 9%（2024年22 3%） [16][17] 运营与战略 技术创新 - 推出Orbitrap Astral Zoom质谱仪、Orbitrap Excedion Pro质谱仪及Krios 5冷冻透射电镜 助力精准医学和新疗法开发 [7] - 扩展DynaDrive单用生物反应器产品线 新增台式系统提升药物生产效率 [7] - Accelerator药物开发解决方案获研究验证 可缩短开发周期并提高客户投资回报 [7] 战略行动 - 收购赛诺菲无菌灌装生产基地 扩大美国产能以满足生物制药客户需求 [8] - 通过PPI业务体系优化供应链和成本管理 提升运营敏捷性 [7][8][9] 管理层观点 - CEO强调PPI业务体系赋予组织应对宏观环境的敏捷性 支持客户成功并实现强劲运营成果 [9] - 公司作为客户信赖的合作伙伴持续扩大市场份额 上半年进展为2025年目标奠定基础 [10]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京举办 主题为链接世界共创未来 设置六大链条和供应链服务展区 包括先进制造链 清洁能源链 智能汽车链 数字科技链 健康生活链 绿色农业链 [1] - 来自75个国家和地区的650余家企业和机构参展 境外参展商占比达35% [1] - 健康生活链展馆汇聚医药健康领域头部企业 分享产品矩阵 服务升级理念和学术交流成果 共促大健康产业高质量发展 [1] 以岭药业展示 - 公司从夯实产业链 激活创新链 延伸健康链 学术链接世界等方面展示推动中医药高质量发展成果 [3] - 通过公司+基地+农户模式在全国建成60余个道地中药材种养殖基地 实现优质药材基地打造和农民增收 [4] - 展出通心络胶囊 参松养心胶囊 芪苈强心胶囊 八子补肾胶囊等专利新药 基于络病理论体系开发 [4] - 开发十余种独家专利亚健康调理产品 储备百余种产品概念 延伸至大健康领域 [4] - 产品覆盖50余个国家和地区 未来将继续以链为桥推动中医药国际化 [5] 广药集团展示 - 通过数智化生态闭环构建 科研创新 智慧物流与全终端覆盖 国际化布局四大核心展区呈现供应链创新实践 [6] - 展出王老吉凉茶 白云山复方丹参片 中一消渴丸 明兴清开灵 奇星华佗再造丸 陈李济壮腰健肾丸 星群夏桑菊 汉方灵芝孢子油等产品 [6] - 在全国布局近90个规范化种植基地 其中4个通过新版GAP认证 [6] - 建成国内首个中药网络化智能生产线 引入机器人 AI视觉检测等技术 产能提升148% 效率提升289% [6] - 未来将深化产业链协同 加速数智化渗透与经典名方+创新技术升级 拓展国际合作 [6] 赛诺菲展示 - 今年恰逢在华实现本土化制造30周年 展示高质量生产制造能力和响应中国市场需求的承诺 [7] - 通过沙盘模型展示流感疫苗从法国毒株到深圳工厂本土生产 包装 运输 接种的全流程追溯之旅 [7] - 展出9款涵盖免疫 呼吸 心血管代谢 移植 肿瘤 罕见病等关键疾病领域的突破性产品 [8] - 在北京 上海 苏州 成都建立四大研发中心 覆盖全国研发网络 [8] - 深度参与90%以上的全球同步开发项目 包括12款潜在产品 [8] GE医疗展示 - 展出覆盖CT 磁共振 核医学 先进可视化诊疗等领域的十余款最新国产高端医械智造成果 [9] - 联合核心供应商展示CT轴承及探测器 磁共振超导线 超声电路板等国产核心零部件 [9] - 与京东方联合研发多款高端医疗显示技术模组 本次展示3款监护产品显示模组创新成果 [9] - 与贝莱胜共同发起中国医疗设备绿色供应链创新生态圈联盟 首批成员包括洛阳轴承 西部超导 科罗诺司 中国外运等单位 [9] - 发布《2024年可持续发展报告》 展示负责任运营 拓展医疗可及性 推动绿色转型等方面成果 [9] 稳健医疗展示 - 董事长李建全进行绿色实践主题演讲 表示要为地球减轻环境污染负担 [10] - 通过新品首发站发表《医疗科技守护健康与美》主题分享 推出全新医疗美护产品系列 覆盖清洁—修复—增效—防晒全流程 [10] - 展台通过沉浸式场景展示供应链绿色实践与创新实力 [10] - 未来将以创新技术与产品矩阵为行业可持续发展提供新智慧 [10]

政策动向 - 国家卫健委印发医养结合示范项目工作方案 通过创建全国医养结合示范县（市、区）和示范机构 鼓励各地深入推进医养结合工作 不断扩大和优化医养结合服务供给 [2] - 全国医养结合示范机构的创建条件为运营满5年及以上 近2年入住率达到实际运营床位的65%及以上 入住失能、失智老年人占比超过65% [2] - 优先推荐对老年人开展健康和需求综合评估 建立老年人电子健康档案 对老年疾病开展早期干预 开展居家和社区医养结合服务 为老年人家庭照护者提供心理干预、培训和支持 注重发挥中医药特色和优势 利用信息化手段提升医养结合服务质量和效率的医养结合机构 [2] - 满足"五好"要求 分别是环境设施好、人员队伍好、内部管理好、服务质量好、服务效果好 [2] - 自2022年开始 国家卫生健康委启动医养结合示范项目创建工作 2024年1月命名第一批示范单位 2025年继续开展创建 每2年开展一次评估 每次命名示范县（市、区）、示范机构各100个左右 2030年完成创建工作 [2] 药械审批 - 人福医药控股子公司宜昌人福药业获得利斯的明透皮贴剂的《药品注册证书》 该产品获批适应症为用于治疗轻、中度阿尔茨海默病的症状 累计研发投入约为人民币1,900万元 [4] - 科华生物控股子公司苏州天隆生物获得医疗器械注册证 包括呼吸道合胞病毒核酸检测试剂盒和呼吸道腺病毒核酸检测试剂盒 注册证有效期至2030年07月16日 [5] 财报披露 - 沃华医药上半年实现营业收入4.25亿元 同比增长7.64% 归属于上市公司股东的净利润为4467.64万元 同比增长303.16% 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税) [7] 资本市场 - 祥生医疗与盖茨基金会签署协议 联合开发并推广创新型产科及乳腺超声筛查设备 盖茨基金会将向公司提供合计210万美元的项目资助 [9] - 方盛制药及全资子公司滕王阁药业与康普药业签订《药品上市许可转让协议》 将"强力枇杷露"药品品种的所有权以不低于公司成本价的价格转让给康普药业 [10] - 赛诺菲达成独家最终协议 将收购正开发下一代呼吸道病毒疫苗的生物制药公司Vicebio Vicebio股东将获得总计至多16亿美元的款项 其中包括11.5亿美元预付款以及4.5亿美元的开发和注册里程碑付款 [11] 行业大事 - 国家医保局数据显示 2025年1-6月职工医保个人账户共济人次2.00亿 金额261.77亿元 [13] 舆情预警 - 东北制药董事会秘书阎小佳因个人原因辞职 公司将尽快聘任新董事会秘书 期间由董事长周凯代行职责 [15]

网约车行业动态 - 北京燃油车禁入网约平台的消息被中国城市公共交通协会网约车分会删除并致歉 该消息来源和核实存在问题 [2] - 郑州市市场监管局约谈饿了么、美团、京东三家外卖平台企业 要求清理"无证""套证"商户 杜绝刷单炒信等不正当竞争行为 [4] 电商与本地生活 - 淘宝闪购否认上线"1分钱自提"产品 强调保障商家实收与盈利空间 从未设定"冲单目标" [4] - 京东计划3年内在全国建设1万家七鲜小厨 投入10亿现金招募"菜品合伙人" 每道菜保底分成100万 [5] - 美团拼好饭启动"万家品牌"计划 为1万家餐饮品牌提供流量倾斜 目前入驻品牌超5000个 日订单峰值超3500万单 [7] 企业并购与融资 - 中国儒意拟以2.4亿元收购快钱金融30%股权 [5] - 赛诺菲将斥资至多16亿美元收购Vicebio 进军呼吸系统领域 [27] - Flexjet完成8亿美元股权融资 由路威凯腾领投 [27] - 图灵量子完成亿元级战略轮融资 由盛世投资领投 [27] 科技与AI进展 - 零一万物发布企业级Agent"万仔" 达到L2阶段 与ChatGPT Agent同水平 [19] - 字节跳动发布通用机器人模型GR-3 具备处理复杂任务能力 [30] - 腾讯云内测AI编程工具CodeBuddy IDE 整合多款AI模型 [28] - 微信新增语音转文字功能 喊两遍"over"可自动发送 [27] 汽车行业动态 - 小米YU7锁单量或已突破30万台 近百台流入二手车市场 [13] - 五菱星驰2026款上市 最低售价3.78万元 累计销量超8万台 [31] - 梅赛德斯-AMG首款纯电四门高性能车型首秀 预计2026年上市 [35] - 2026款雷克萨斯LC 500敞篷版发布 海外售价10.92万美元 [38] 消费电子与手机 - Switch 2日本首月销量超150万台 刷新纪录 [24] - 2025年折叠手机出货量预计达1980万支 渗透率1.6% [39] - 2025Q2印度手机出货量同比增长7% vivo以21%份额居首 [39][40] 零售与食品行业 - 山姆会员商店面包被指隐藏含转基因配料表 客服称符合标准 [10][13] - 椰树集团招聘广告引争议 承诺总经理奖励600万海景房 [7][10] - 星巴克中国在广东部分门店推出"星子自习室" 未来将尝试更多兴趣向空间 [14] 娱乐与社交媒体 - 全球顶流博主野兽先生将于7月26日在快手开启中国直播首秀 [21] - 小红书测试语音评论功能 目前仅部分用户可见 [13]

公司概况 - 技源集团是一家专业从事膳食营养补充剂产品研发、生产、销售的国际化企业，目标是通过营养素提升消费者健康水平，为健康中国建设贡献力量 [2] - 公司于7月23日登陆上交所，计划通过IPO募资扩大产线、加强研发、拓展市场布局 [2] - 公司是全球HMB原料最大供应商，已建立全球化研发、生产、销售和服务网络 [2][4] 核心产品与技术 - HMB是人体必需的支链氨基酸亮氨酸的活性代谢产物，可双向调节肌肉（增加合成+减少分解），每天仅需摄入3克即可见效 [3] - HMB适用于临床康复、中老年行动力改善、减肥管理、运动增肌等多场景 [3] - 公司拥有147项国内外发明专利，自主研发的"HMB+维生素D3"组合方案成为主流应用方案 [6] - HMB纯化技术和各国市场准入是行业两大难点，公司在这两方面具备核心优势 [5][6] 业务模式与产业链 - 业务模式从贸易升级为"原料+制剂+精准营养"平台型模式，完成全产业链布局 [4] - 生产基地位于中国江阴、徐州、南通、泰安及澳大利亚布里斯班，中美设研发中心，多国设销售中心 [4] - 客户包括雅培、澳佳宝、赛诺菲、雀巢、强生、蒙牛等国际知名企业 [4][6] 市场与行业前景 - 2021年全球膳食营养补充行业规模超1500亿美元，需求持续增长 [8] - 公司2022-2024年营收分别为9.4亿元、8.9亿元、10.01亿元，归母净利润分别为1.4亿元、1.6亿元、1.7亿元 [8] - 老龄化社会推动健康消费意识提升，公司瞄准"治未病"和快速康复市场 [9] 上市募资用途 - 资金将投向营养健康原料生产基地建设、食品生产线扩建、技术创新中心及补充流动资金 [8] - 募投项目聚焦主业和核心技术，旨在解决产能不足和研发投入压力 [8] 产品创新与拓展 - 开发粉末状、液体、胶囊等多种HMB形态，并与蒙牛合作研发中老年HMB牛奶 [6] - 推动HMB在中国、巴西等新兴市场的准入资质获取 [6] - 通过垂直整合产业链（原料到制剂）形成全球竞争优势 [7]

展会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会于7月20日在北京闭幕 聚焦促进产业链供应链合作 是全球首个以供应链为主题的国家级展会[1] - 英伟达、欧莱雅、施耐德电气、美敦力等知名跨国企业首次参展[1] - 多国政要、40多位世界500强跨国企业领导人及国际组织主要负责人专程参会 境外观展团组达172个 是上届的2.2倍[1] 国际参与度 - 境外参展企业数量增长显著 反映全球对中国市场和供应链信心持续增强[1] - 普华永道全球主席指出链博会是推动全球制造业和国际供应链可持续发展的重要展会[2] 企业合作成果 - 麦当劳连续第二年参展 今年与11家供应商建立新合作关系[4] - 中国市场占麦当劳全球每年新开门店数量的50%[4] - 中国供应商每年向日本、韩国等市场出口约8000吨薯条 派等产品已出口至日本、新加坡等亚洲市场[4] 供应链本土化进展 - 麦当劳在中国实现供应链本土化、数智化及可持续发展成果显著[4] - 赛诺菲在展会上分享从研发到生产的全链条创新合作及本土化实践成果[5] 基础设施与全球作用 - 土耳其代表高度肯定中国完善且多样化的供应链基础设施 认为中国降低了全球供应链风险并促进贸易畅通[4] - 中国被描述为全球供应链和经济增长的"稳定器"[4] 行业合作共识 - 企业高管和专家一致认为在全球经济环境下各国必须通过合作实现共赢[5] - 西门子指出链博会推动产业链各环节深度融合 为中国企业绿色出海搭建桥梁[5]

股指期货表现 - 道指期货微涨0.01% 标普500指数期货跌0.11% 纳指期货跌0.27% [1] 个股异动 - 房地产科技公司OpenDoor盘前涨超15% 连续第六个交易日大涨 获散户投资者追捧成为最新"网红股" [2] - 霸王茶姬盘前涨超3% 公司宣布重返越南市场 首店于7月16日在胡志明市开业 [3] - 小马智行盘前涨超2% 其第七代自动驾驶系统搭载的北汽极狐阿尔法T5Robotaxi在深圳开启道路测试 [4] 并购交易 - 赛诺菲将斥资至多16亿美元收购Vicebio 包括11.5亿美元预付款和4.5亿美元里程碑付款 目标公司专注于下一代呼吸道病毒疫苗开发 [5] 资金流向预测 - 摩根大通预测2025年剩余时间将有5000亿美元资金涌入美股 主要来自散户交易者 [6] 企业融资动态 - 加密货币托管公司BitGo秘密提交美国IPO申请 正值数字资产市场乐观情绪高涨 [7] 行业评级调整 - 惠誉将美国25%行业前景展望下调至"恶化" 原因包括不确定性增加、经济增长放缓和预期利率长期维持高位 [8] 政策影响 - 美国国会预算办公室估计"大而美"法案将在十年内使美国赤字增加3.4万亿美元 [9] 重要事件预告 - 美联储主席鲍威尔将就大型银行资本框架审查发表讲话 内容涉及巴塞尔协议III最终方案、压力测试等监管话题 [10] - 美国7月里士满联储制造业指数将于北京时间22:00发布 [10]

福建省级生物医药产业基金启动 - 基金规模目标20亿元，首期认缴10亿元，由福建金投联合赛诺菲、凯辉基金共同发起设立 [1] - 基金将重点投向创新药、疫苗、器械、设备等生物医药产业链上下游企业 [1] - 采用"跨国药企+政府基金+专业机构"模式，扩大"耐心资本"供给 [1] - 旨在推动福建省生物医药产业高质量发展，构建体现福建特色的现代化产业体系 [1] 生物医药产业政策背景 - 基金设立是为贯彻落实福建省委、省政府关于加快推进生物医药产业高质量发展的工作部署 [1] - 符合《福建省促进政府引导基金高质量发展行动方案》要求 [1] - 是今年1月国办发一号文发布后，福建省级母基金按市场化方式遴选确定的首只产业类省级政府投资基金 [1] 其他行业动态 - 「2025投资机构软实力排行榜」评选启动 [3] - 「2025母基金年度论坛」报名启动 [3] - 一级市场出现管理费焦虑现象 [3] - 上市公司对并购基金表现出浓厚兴趣 [3]