1、 国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育有关举措。 会议指出，逐步推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举 措。 要指导各地尽快细化工作方案，按照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。 2、 证监会部署下一阶段改革发展七大重点任务。 其中提出， 全力巩固市场回稳向好态势； 推出深化创业板改革的一揽子举措； 从资产端、资金 端进一步固本培元，加快推进财务造假综合惩防意见落地； 持续提升监管执法效能；精准防控资本市场重点领域风险， 统筹化解处置房企债券违 约风险和支持构建房地产发展新模式。 1、财政部最新数据显示， 上半年，全国财政收入11.56万亿元，税收收入连续3个月实现同比增长。 全国财政支出14.13万亿元，同比增长 3.4%。 第三批690亿元以旧换新补贴资金已下达，剩余690亿元资金将在10月份下达。 2、 央行、外汇局拟出台文件，将低版本资金池政策推广至全国， 建立本外币一体化的资金池政策框架，未来各地新增资金池业务及存量外币资金 池业务，均按照低版本资金池规定办理。 3、美国商务部长卢特尼克称，除非中方同意给予美方更多对TikTok的控制权，否则TikTok将被停用。外交部 ...

中国股市：政策红利与市场博弈的盛夏狂欢 六月A股市场上演了一出令人瞠目结舌的戏剧：外资大举回流，单月净流入188亿美元，远超去年全年 总和。 曾经高喊"撤离中国"的华尔街机构，如今却争先恐后地将半导体、银行等板块股票收入囊中， 推动上证指数突破3600点。这背后，究竟隐藏着怎样的力量？ 三驾马车拉动市场狂飙 这场股市盛宴并非偶然，至少有三股强大的力量在推波助澜： 首先，国资改革的强劲东风为市场注入了新的活力。 国家层面力推国企改革，鼓励企业加强协同合 作，提高效率， "钱省着花，公司抓紧合"的政策导向，迅速点燃了市场热情。长江电力便是最佳例 证：高股息政策吸引资金蜂拥而至，股价持续攀升，一个月内未见回调。 其次，充足的流动性为市场提供了源源不断的养分。央行向银行系统注入3000亿元流动性，同时基建项 目获得7350亿元资金支持，这无疑为市场注入了强心剂。 第三，供需关系的逆转进一步推高了市场预期。光伏、锂电等行业供不应求，价格持续上涨。隆基绿能 的单晶硅片价格上涨，却依旧供不应求；天齐锂业的锂矿拍卖价屡创新高，买家甚至不惜加价10%抢购 货源；兆易创新等存储芯片厂商产能满负荷运转，AI服务器订单更是让生产线应 ...

今天帮主将分四个方面聊透创新药下半年的走势和策略，可能长一点，但干货满满。 创新药的K线图比心电图还刺激，有人赚翻倍夜不能寐，有人踏空拍断大腿——帮主在这行摸爬滚打20年，此刻嗅到的不是泡沫味，而是一股硝烟味。 创新药这出戏，演到中场高潮迭起。恒生医疗指数年内飙93%，康方生物等龙头股价翻倍起步，四只创新药基金更是晋级"翻倍基"阵营。 表面看，政策暖风、出海大单、资金热浪三重推力把板块送上云霄。国家医保局一句 "集采不搞新药，新药不搞集抄" 让药企喘了口气；中国药企上半年海 外授权交易额逼近500亿美元，三生制药一笔买卖就卷走辉瑞60.5亿美元首付款，创下中国纪录；北向资金一季度增持头部药企超50%，ETF份额更是水涨船 高。 这种政策与资本共振的盛况，十年来仅见。 02 估值分歧，多空激战正酣 盛宴之下刀叉已响。基金经理万民远直言："这位置大部分公司估计都见了未来三五年的顶！"他管理的医药基金因回避创新药，近两年亏损近20%，规模缩 水超百亿。二季报更暴露资金松动迹象：部分业绩亮眼的创新药主题基金份额大幅缩水，有基金经理坦言已兑现"拥挤度高的个股"收益。 01 政策与资金的"热恋期" 政策与资本罕见地同时为 ...

江苏恒瑞医药股份有限公司 第九届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600276 证券简称：恒瑞医药 公告编号：临2025-107 江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十二次会议于2025年7月25日以通讯方 式召开。本次会议应到监事3人，实到监事3人。会议召开符合《公司法》《公司章程》的规定。公司全 体3名监事认真审议并通过了《关于收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的议案》（详细公告见上 海证券交易所网站：http://www.sse.com.cn）： 赞成：2票 反对：0票 弃权：0票 关联监事袁开红先生回避表决，其余2名监事参与表决。 特此公告。 江苏恒瑞医药股份有限公司监事会 2025年7月25日 证券代码：600276 证券简称：恒瑞医药 公告编号：临2025-106 江苏恒瑞医药股份有限公司 第九届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承 ...

A股公司赴港上市热潮 - 首创证券拟发行H股并在港交所主板上市，以提高资本实力和综合竞争力 [1] - 2025年以来已有40家A股公司官宣筹划港股上市，数量较去年同期显著增加 [1] - 产业龙头公司和科创板硬科技企业成为赴港上市主要群体，包括宁德时代、恒瑞医药、中微半导等 [1][2][3] 产业龙头公司赴港上市情况 - 立讯精密董事会通过发行H股议案，总市值约2780亿元，旨在深化全球化战略布局 [2] - 多家赴港上市的产业龙头市值超千亿元，包括恒瑞医药、牧原股份、三一重工等 [2] - 宁德时代市值超万亿元，其H股较A股出现溢价，反映国际投资者对优质"A+H"公司的青睐 [1][2] 科创板硬科技企业赴港上市 - 中微半导拟申请港交所主板上市，该公司是以MCU为核心的平台型芯片设计公司 [3] - 星环科技公告拟发行H股，以提高综合竞争力和国际品牌形象 [3] - "A+H"上市有助于丰富硬科技企业融资渠道，支持研发投入和国际化业务布局 [3][6] 政策与市场环境支持 - 新"国九条"提出拓宽企业境外上市融资渠道，证监会发布5项对港合作措施 [4] - 香港推出"科企专线"，助推特专科技公司以保密形式提交上市申请 [5] - 2024年下半年以来港股科技股触底反弹，提升市场活跃度和流动性 [5] "A+H"公司国际化进展 - 恒瑞医药港股募资近百亿港元，主要用于研发计划和生产设施建设 [5][6] - 宁德时代港股募资超350亿港元，用于海外产能扩张和国际业务拓展 [6] - 中国中免通过"A+H"上市优化信息披露流程，2024年两地信息披露文件达211份 [6]

资本市场表现 - 2025年上半年江苏新增12家A股上市公司，其中3家登陆科创板，区域分布为苏州4家、常州2家、无锡南通淮安扬州镇江泰州各1家 [2] - 同期6家企业在港股上市，包括曹操出行、药捷安康、恒瑞医药等，另有3家企业登陆纳斯达克 [2] - 江苏目前有近60家企业在沪深北交易所排队上市，超20家企业在港交所排队 [3] 并购市场动态 - 上半年江苏上市公司披露股权类并购事件152起，同比增长50.5%，总金额约396亿元 [4] - 纵向整合案例：灿勤科技2080万元收购苏州纬度天线52%股权以拓展下游应用领域，综艺股份收购吉莱微电子整合IDM能力 [4] - 横向整合案例：亚普股份5.78亿元收购赢双科技54.5%股份强化汽车零部件竞争力，联环药业7038万元收购四川龙一医药51%股权拓展川渝市场 [5] 母基金与产业投资 - 江苏省战略性新兴产业母基金规模500亿元，已落地36只专项基金总规模914亿元，第三批5只基金规模155亿元于7月启动 [6] - 苏州未来产业天使基金投资12个科创项目，覆盖前沿新材料、量子技术等8大领域，无锡未来产业天使基金注资天荣科技300万元突破绿氢压缩机技术 [7] - 常州新能源产业专项母基金规模50亿元，泰州大健康母基金规模10亿元聚焦医药健康，镇江高端智能制造母基金规模10亿元重点投资新能源等领域 [8]

品大事 - 国泰君安资管将吸收合并海通资管，相关方案已获董事会批准 [3] - 三丰智能董事陈巍被监察立案并实施管护，但公司经营未受重大影响 [4] - 上海医药拟1.43亿元收购上实集团财务公司10%股权，持股比例将增至40% [5] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛矿业100%股权，溢价率达1421.66% [6] - 恒瑞医药拟4001.44万元收购成都盛迪1.46%股权，持股比例将提升至97.37% [7] - 东山精密拟投资不超过10亿美元建设高端印制电路板项目 [8] - *ST万方因涉嫌信披违规遭证监会立案 [9] - 瑞贝卡及控股股东因涉嫌信披违规遭证监会立案 [10][11] - 协鑫集成转让部分基金投资份额，间接持有比例降至1.8% [12] - 首创证券拟发行H股并在香港联交所主板上市 [13] - 熙菱信息控股股东拟变更为上海盛讯，交易总价7.21亿元 [14] - 神开股份子公司拟1500万元战略投资山东未来机器人，持股1.099% [15] - 抚顺特钢股东锦程沙洲拟以5.6元/股要约收购5%股份 [16][17] - 时空科技实控人筹划控制权变更事项，继续停牌 [18] - 金盾股份拟1000万元设立全资子公司推进涵道推进器项目 [19] - 汇通集团澄清未参与雅鲁藏布江下游水电站建设项目 [20] 观业绩 - 中国中免上半年净利润26亿元，同比下降20.81% [21] - 数字认证上半年预亏8000万元至9600万元 [22][23] - 西部矿业上半年净利润18.69亿元，同比增长15% [24] - 齐鲁银行上半年净利润27.34亿元，同比增长16.48% [25] - 塔牌集团上半年净利润4.35亿元，同比增长92.47% [26] 签大单 - *ST东易二季度新签订单2.15亿元 [27] - 广深铁路签订广州东站改造项目合作协议，总投资约166.6亿元 [28] - 东南网架上半年建筑业务新签订单34.11亿元，同比减少36.89% [29][30] 增减持 - 华勤技术员工持股平台拟减持不超过4%股份 [31] - 美凯龙股东及董秘拟合计减持不超过3.0011%股份 [32] - 盛科通信国家集成电路产业投资基金拟减持不超过3%股份 [33] 做回购 - 柳药集团拟1亿元至2亿元回购公司股份 [34] - 芯海科技拟减持已回购股份不超过142.06万股 [35]

重大事项 - 国泰君安资管同意吸收合并海通资管 [1] - 汇通集团澄清未参与雅鲁藏布江下游水电站建设项目 [1] - 时空科技实控人筹划控制权变更 继续停牌 [1] - 抚顺特钢获锦程沙洲5.6元/股要约收购5%股份 [1] - 金盾股份设立全资子公司开展涵道推进器项目 [1] - 神开股份子公司拟1500万元战略投资山东未来机器人 [1] - 浙数文化聘任朱成永为首席技术官 [1] - 铭普光磁副总经理钱银博辞职 [1] - 南大光电副总裁陈化冰辞职 [1] - 西部材料副董事长王力波辞职 [1] - 三丰智能董事陈巍被监察立案 [1] - 亿田智能拟与专业机构设立私募基金 [1] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛矿业100%股权 [1] - 上海医药拟1.43亿元收购上实集团财务公司10%股权 [1] - 恒瑞医药拟收购控股子公司成都盛迪少数股东股权 [1] - 东山精密拟不超10亿美元投建高端印制电路板项目 [1] - 飞龙股份获上汽乘用车项目定点 预计销售收入超4亿元 [1] - 广生堂乙肝创新药III期临床试验首例受试者入组 [1] - 瑞贝卡及控股股东因涉嫌信披违规遭证监会立案 [1] - *ST万方因涉嫌信披违规遭证监会立案 [1] - 飞马国际收到业绩承诺补偿款约4.37亿元 [1] - 协鑫集成转让部分基金投资份额 [1] - 宇邦新材初步确定询价转让价格为31.02元/股 [1] - 汇宇制药子公司产品获境外上市许可 [1] - 福莱蒽特控股子公司嘉兴新材料停产歇业 [1] - 太原重工因涉嫌信披违规被证监会立案 [1] - 首创证券拟发行H股并在港交所上市 [1] 增减持 - 软通动力股东拟询价转让3%股份 [2] - 安徽建工中标S68旌德至绩溪高速公路特许经营项目 [2] - 广深铁路签订广州东站改造项目合作协议 总投资约166.6亿元 [2] - 金桥信息拟定增募资不超6.33亿元用于AI研发等项目 [2] - *ST沐邦因涉嫌财务数据虚假披露被证监会立案 [2] - 熙菱信息控制权拟变更 股票复牌 [2] - 太原重工控股股东拟增持8000万元-1.6亿元股份 [2] - 肇民科技股东宁波百肇、宁波华肇拟合计减持不超3%股份 [2] - 华勤技术员工持股平台拟减持不超4%股份 [2] - 盛科通信国家集成电路产业投资基金拟减持不超3%股份 [2] - 海思科控股股东一致行动人拟减持不超0.93%股份 [2] - 芯海科技拟减持已回购股份不超142.06万股 [2] - 阳光电源部分董事及高管拟减持不超32.97万股 [2] - 上海银行10名董高监合计增持44万股 [2] - 法本信息控股股东一致行动人拟减持不超3%股份 [2] - 国光股份股东胡利霞拟减持不超3%股份 [3] 业绩 - 塔牌集团上半年净利润4.35亿元 同比增长92.47% [2] - 齐鲁银行上半年净利润27.34亿元 同比增长16.48% [2] - 西部矿业上半年净利润18.69亿元 同比增长15% [2] - 福能股份上半年净利润13.37亿元 同比增长12.48% [2] - 汉钟精机上半年净利润2.57亿元 同比下降42.9% [2] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% [2] - 上海建工上半年净利润7.1亿元 同比下降14.04% [2] - 数字认证上半年预亏8000万元—9600万元 [2] - 中国交建上半年新签合同额9910.54亿元 同比增长3.14% [2] - 东南网架上半年新签订单34.11亿元 同比减少36.89% [2] - 同济科技上半年新签施工合同额约24.54亿元 同比减少19.28% [2] - *ST东易二季度装修装饰业务新签订单2.15亿元 [2] 回购 - 柳药集团拟1亿元至2亿元回购股份 [3]

简历显示：葛兰女士:中国籍。美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究 所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司,曾任研究员、中 欧明睿新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年1月29日起至2016年4月22日)、中欧瑾泉灵 活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年3月16日起至2016年4月22日)、中欧瑾源灵活配置混合型证 券投资基金基金经理(2015年3月31日起至2016年4月22日)、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金 经理(2015年4月13日起至2016年4月22日)。现任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理(自2016年9 月29日起至今),中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理(自2018年7月12日起至今)、中欧阿尔法混 合型证券投资基金基金经理(2020年8月20日起至2023年9月28日)。 来源：金融界 金融界2025年7月25日消息，中欧医疗创新股票A(006228) 最新净值1.6496元，下跌2.19%。该基金近1个 月收益率19.35%，同类排名7|787；近6个月收益率62.55%，同类排 ...

2025年二季度基金重仓 配置分析 分析师：邓宇林、包承超、肖遥志 2025年07月25日 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 目 录 第一部分 第二部分 第三部分 仓位小幅提升，集中度再度回落 公募基金规模、份额收缩 制造消费减持、TMT周期增持 基金季报分析框架 公募基金季报 分析框架 整体视角 分规模视角 分行业& 个股视角 1. 规模角度：主动股票型基金整体规模变化&资产配置变化 2. 行业龙头视角：公募基金如何配置行业龙头？ 3. 行业配置视角：估值分位数、重仓配置比例、上一季度涨跌幅等多个视角看行业配置性价比 1. 各规模基金整体规模如何变化？（侧面反映市场风格） 2.各规模基金行业配置如何变化？ 1. 各中信一级行业的重仓股持仓比例以及边际变化 2. 重要重仓标的在过去一个季度的持股变化 四类基金：普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型 0-20亿元 >100亿元 50-100亿元 20-50亿元 1、仓位小幅提升，集中度再度回落 二季度基金减持主板，增持科创板、创业板 图：二季度基金减持主板，增持创业板、科创板 图：二季度四类基金股票持仓占比较上季度小幅上升 资料来源：Wind ...