当前，锂电新一轮扩张周期正在到来，旺盛需求驱动下， 锂电供应链 格局正在加速重构 。 10 月 30 日， 中科电气发布公告称，公司控股股东及实际控制人余新、李爱武夫妇及一致行动人等拟通过协议转让方式，将所持 5.001% 股份（ 3427.82 万股）转让给凯博（成都）新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）。 凯博投资基金的主要出资方包括四川、成都国资平台及锂电池企业中创新航。本次标的股份协议转让价格为 23.34 元 / 股，转让总价款（含 税）共计约 8 亿元。 此次引入 地方国资和 中创新航，标志着中科电气在负极材料领域的产业链协同与资本布局迎来重要升级。 在应对 行业周期波动 中， 这种 " 国资 + 产业龙头 + 材料供应商 " 的深度绑定模式， 正成为 一种的 常见行业趋势 。 01 从资本纽带到产业链协同 在此之 前， 中科电气 已 是中创新航的负极材料供应商之一，通过技术匹配和产能保障，成为中创新航稳定的供应链伙伴。 值得关注的是，成都产业投资集团有限公司作为凯博投资基金的重要出资方，已与中科电气签署《全面深化战略合作协议》。 除中科电气外，成都产投还投资了中创新航、蜂巢能源、巴莫科技、德方 ...

行业竞争新焦点 - 全球显示面板产业的竞争焦点正从中尺寸OLED开始引爆 [1] - 三星显示、京东方、维信诺、TCL华星四家面板厂商在8.6代OLED产线上的投资总额接近1700亿元人民币 [1][5] - 中国OLED产业从中小尺寸的“跟跑”阶段迈入中尺寸的“并跑”甚至“局部领跑”的新时代 [1] TCL华星t8项目技术突破 - t8项目是全球首条规模化量产的第8.6代印刷OLED产线，总投资295亿元人民币，设计月产能2.25万片玻璃基板 [1][2] - 印刷OLED技术具备成本、效率与显示效果三大优势：材料利用率高达90%（远高于蒸镀技术的30%），规模化后成本优势预计超过15%，且能实现更清晰锐利的Real RGB Stripe排列 [2] - 公司自主研发的“星智”大模型将全程赋能生产，视觉检测算法可使特定缺陷漏检率下降85%，产品修复环节稳定性超95%且无需人工干预 [3] - 项目预计2027年下半年量产，首款消费电子产品2026年上半年出货，优先覆盖显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸领域 [3] 主要厂商差异化布局 - 京东方成都8.6代线采用蒸镀工艺，总投资630亿元人民币，计划2026年第四季度量产出货，优先考量“确定性” [4] - 维信诺合肥8.6代线采用自主研发的ViP技术，总投资550亿元人民币，产品面向平板、笔电、车载、显示器等中大尺寸市场 [4][5] - 三家厂商形成覆盖不同技术路线、不同应用场景的“三箭齐发”产业矩阵 [4][6] 中尺寸OLED市场需求 - 到2030年，笔记本电脑OLED面板年复合增长率将达33%，车载显示器为27%，桌上型显示器为19% [5] - 2023年全球OLED平板面板渗透率约为1.5%，2024年前三季度提升至4.2%，主要受苹果iPad Pro等高端产品采用OLED推动 [5] - 美国对中国产笔记本电脑及零部件征收高关税，缩小了LCD与OLED产品的价格差距，提升了OLED产品的价格竞争力 [7] 产业链协同与国产化 - TCL华星t8项目一期设备国产化率有望达50%，并持续提升，推动关键环节国产替代 [8] - t8项目将与公司在广州的t9、t11产线及深圳、惠州现有产线形成协同，加速“材料-装备-面板-终端”全产业链落地 [8] - 中尺寸OLED量产将催生多行业变革，柔性OLED将成为高端笔记本标配，车载显示年复合增长率预计超30% [8] 未来发展趋势 - 未来3至5年面板产业将呈现“路线分化、节奏收敛、生态协同”特征 [9] - 2026年至2028年将有多条产线进入集中量产期，中国企业正构建全球竞争优势，推动产业从“规模扩张”向“质量提升”转型 [9]

2025（第十五届）高工锂电年会 暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位： 高工锂电、高工产研（GGII） 协办单位： 卡洛维德 总冠名： 海目星激光 年会特别赞助： 大族锂电 专场冠名： 杉杉科技、英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调、宇电自动化 金球奖全程特约赞助： 思客琦 新品发布: 尚水智能 时间&地点： 2025年11月18-20日 深圳前海华侨城JW万豪酒店 会议合作： 陈女士 13560731836（微信同号） 11 月 18~20 日 ， 2025 （第十五届）高工锂电年会 将在 深 圳 前海华侨城 JW 万豪酒店启幕。 欣旺达创始人王 明旺将出席年 会并发表主题演讲。 作为新能源电池领域的领军企业，欣旺达以 "守正创新" 为核心理念，构建起覆盖 消费类电池、动力电池、储能电池 的全场景业务生态。 依托快充技术突破、多技术路线布局与全球化生产服务网络，欣旺达持续深耕核心赛道，成长为 动力与储能领域全球前列 的综合解决方案服务商，走 出了 "技术差异化 + 产业链协同 + 绿色低碳" 的特色发展之路。 其创始人王明旺深耕行业近三十年，始终以行业观察者与引领者的视角，精准研判产趋 ...

纵使行业、企业、市场终端对能量密度、续驶里程、充电效率、成本控制的追求"一路狂飙"，但安 全永远是动力电池产业可持续发展道路上的那颗定盘星。 今年4月，工信部正式发布GB 38031-2025《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，并将于明年7月1日 起正式实施。这则被誉为"史上最严电池安全令"的发布，不仅仅是愈加严苛的"约束"，而更像是"唤醒 和赋能"，让全力向前奔跑的新能动力电池产业，在市场规模迅速扩张的同时，冷静、清醒地去思考和 权衡安全与创新、效率与可持续增长的问题，试图让全产业链回归到安全与创新并重的本真。 日前，由中国机械工业联合会主办，欣旺达动力科技股份有限公司、工信装备研究院联合承办，山 东省机械工业协会、中关村智慧能源产业联盟支持的2025新能源电池产业发展大会在山东枣庄举行，来 自政产学研企各界专家齐聚，共同探讨安全、可持续、高质量新能源电池产业的发展路径。 事实上，固态电池较稳定的安全性能，已经得到行业一致认可。在2025新能源电池产业发展大会期 间，中国动力电池产业创新联盟秘书长许艳华在接受采访时表示，基于更高的安全性优势，全固态电池 也成为动力电池领域未来发展备受关注的技术路线之一。谈及对 ...

盛新锂能公告称，公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超32亿元，扣除发行费用后净额全 部用于补充流动资金及偿还债务。公司认为新能源汽车及动力电池产业持续增长，锂电新能源材料市场 空间广阔。此次发行拟引入中创新航和华友控股集团作为战略投资者，深化产业链协同，优化股权结 构。控股股东盛屯集团参与认购。募集资金到位后，将提升公司资本实力和抗风险能力，改善财务结 构，符合公司及全体股东利益。 ...

投资评级 - 报告对桐昆股份的投资评级为“买入”，且上次评级亦为“买入” [1] 核心观点 - 报告看好涤纶长丝行业未来景气度抬升以及公司产业链协同优势增强，因此维持“买入”评级 [6] - 尽管短期聚酯板块因淡季和PTA毛利收窄对业绩略有拖累，但长期看好长丝行业竞争格局优化，公司作为龙头的规模优势将充分凸显 [2][3][4] 2025年前三季度及第三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入673.97亿元，同比下降11.38%；实现归母净利润15.49亿元，同比增长53.83% [2] - 第三季度公司实现营业收入232.4亿元，同比下降16.51%，环比下降6.06%；实现归母净利润4.52亿元，同比增长872.09%，环比下降6.88% [2] - 第三季度扣非后归母净利润为2.49亿元，同比增长417.97%，环比下降45.07% [2] 经营业绩分析 - 2025年前三季度布伦特平均油价为70美元/桶，同比下跌15% [3] - 前三季度公司主要原料PX、MEG、PTA平均进价分别同比下降17.13%、0.92%、17.18%；主要产品POY、FDY、DTY价格分别同比下降9.55%、15.38%、9.94%，产品价格整体跌幅小于原料跌幅 [3] - 前三季度公司联营企业和合营企业投资收益为7.50亿元，同比增长41.44%，主要系浙石化投资贡献；扣除该部分后，第三季度主业实现归母净利润1.27亿元，环比下降约60% [3] - 第三季度公司主要产品POY、FDY、DTY、PTA产销率分别为96%、102%、103%、92%，环比变化-9、-12、+1、-9个百分点 [3] 行业与市场动态 - 三季度为淡季，下游需求偏弱，长丝市场库存累积，企业通过追加减产策略缓解供应压力，后期成本支撑强化带动去库 [3] - 2025年三季度PTA行业单吨毛利润为-86元/吨，环比下跌149元/吨，PTA毛利收窄对公司盈利带来拖累 [3] 行业竞争格局与前景 - 截至2024年，涤纶长丝CR6产能占比达到87%，同比提升2个百分点 [3] - 投产时间超过20年的涤纶长丝产能合计约615万吨/年，占当前行业总产能的12.4%，中小企业老旧装置淘汰或持续推进 [3][4] - 前三季度我国居民人均衣着消费支出同比增长1.53%；限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长3.1% [4] - 8月以来江浙纺织企业开工率持续提升至目前的69%左右，当前行业长丝库存为17天左右，较三季度末减少7.6天 [4] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为20.87亿元、27.88亿元、34.16亿元，同比增速分别为73.7%、33.6%、22.5% [5][6] - 预测2025-2027年EPS（摊薄）分别为0.87元、1.16元、1.42元/股 [5][6] - 按照2025年10月30日收盘价，对应2025-2027年PE分别为16.61倍、12.44倍、10.15倍 [5][6] - 预测2025-2027年毛利率分别为6.3%、6.9%、7.3%；净资产收益率ROE分别为5.5%、6.9%、7.9% [5]

10月30日，深圳市崧盛电子股份有限公司（证券简称：崧盛股份，证券代码：301002）发布第三届董事 会第二十四次会议决议公告。会议审议通过了《关于对外投资暨增资重庆精刚传动科技有限公司的议 案》，标志着公司在对外投资布局上迈出新步伐。 点击查看公告原文>> 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 责任编辑：小浪快报 据了解，此次对外投资暨增资事项是崧盛股份基于战略发展需求的重要布局，有望进一步拓展公司业务 领域或强化产业链协同。市场分析人士指出，对于上市公司而言，对外投资及增资决策通常与长期发展 规划相关，后续具体投资规模及合作模式的披露将成为市场关注焦点。 公告同时提及，本次董事会决议的备查文件为《第三届董事会第二十四次会议决议》，可 ...

行业核心数据与趋势 - 今年前9个月国内储能项目新增招标量达255.8GWh，同比增长97.7% [1] - 预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超30%，其中储能电池需求超900GWh [1] - 锂电多个环节可能出现紧缺，龙头企业产能利用率处于较高水平，出现电芯“一芯难求”的情况 [1] - 行业存在“低端过剩、高端短缺”的结构性问题，竞争激烈 [1] 产业发展模式转变 - 行业应告别依赖规模扩张和低价恶性竞争的路径，转向以技术突破和品质升级为核心的新发展模式 [1] - 需回归价值竞争，重构产业核心竞争力 [1] 产业链协同与电池回收 - 产业链协同是熨平周期波动的关键支撑，各方可合力构建回收体系 [1] - 2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元，预计2030年国内市场规模将突破千亿元 [1] - 头部企业如宁德时代实现镍钴锰回收率99.6%、锂回收率96.5% [2] - 产业链各方需打造“矿产开采—生产制造—回收再生”的生态闭环，通过技术升级提升回收效率与经济性 [2] 产能预警与政策引导 - 需建立科学的产能预警机制，重点涵盖产能利用率、产品价格波动、企业盈利能力等核心指标 [3] - 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》明确提出，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [3] - 产能预警机制可为生产规划提供数据支撑，以科学理性决策促进企业长远发展 [3] 全球化布局战略 - 面对国际市场需求分化，本地化生产成为头部企业的共同选择 [4] - 在全球化布局中，企业需基于区域需求和条件进行精准匹配，如在欧洲聚焦高端动力电池供应，在东南亚布局产能并建设资源回收基地 [4] - 通过产业链协同、机制优化、全球化布局等举措，行业有望化解结构性供需失衡难题，迈向高质量发展 [4]

公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入109.7亿元，同比增长23.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9.06亿元，同比大幅增长189.8% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7.87亿元，增幅达171.77% [1] 氟化工业务驱动因素 - 第三代制冷剂供需结构系统性重塑，产品价格持续攀升 [1] - 主流产品R32价格从2024年初的1.7-1.8万元/吨飙升至目前6.1万元/吨 [1] - 公司手握约6万吨第三代制冷剂配额，稳居国内第一梯队 [1] 产业链整合与运营效益 - 公司通过参与破产重整等方式整合氯碱化工资源 [1] - 完善了“盐矿-氯碱-制冷剂-氟精细化工”的全产业闭环 [1] - 全产业链闭环降低了供应链波动风险，并实现运营效益大幅提升 [1] 长期战略与未来布局 - 业绩爆发是长期构建的产业链协同优势在政策下的集中体现 [2] - 公司已积极投入第四代制冷剂技术的研发，为未来行业迭代做好前瞻储备 [2]

公司运营与供应链 - 依托覆盖全国的物流网络与高效供应链，在春耕、秋播等关键时节确保农资供应稳定 [2] - 2025年上半年主要化肥产品产量约498万吨，国内冬春季累计投放磷铵产品超230万吨 [2] - 供应链韧性源于“矿化一体”的全产业链布局，形成从磷矿开采到化肥生产再到终端配送的闭环运营体系 [2] - 面对化肥市场价格波动，公司制定稳产保供措施，通过深挖内部效能消化原材料价格上涨压力，降低终端成本 [2] 科技创新与研发投入 - 2023年公司投入研发经费达5.5亿元，2024年维持5.8亿元 [3] - 拥有遍布全国的38个科技小院和200个基层服务站，构建“研—产—销”闭环的技术网络 [3] - 技术方案注重精准适配与动态优化，如在东北黑土区聚焦土壤肥力提升，西北旱区强化水肥协同，西南丘陵区着力降低施肥成本 [3] - 通过数字化工具如“农分享”平台实现农户需求、田间数据与后台系统的实时联动，提供一站式服务 [3] 市场服务与数字化转型 - 从传统农资供应商向农业综合服务商战略转型，构建覆盖“种植前端—消费终端”的现代农业服务体系 [6] - 通过电子签系统等数字化工具重构服务流程，提升便捷性 [4] - 在云南红河案例中，使用公司产品和服务后三七亩产提升60余斤，每亩增收约7000元 [3] 合作模式与市场拓展 - 采用区域品牌授权模式，通过划定销售区域并设立严格的串货处罚机制来规范市场 [5] - 构建“产业链+供应链”双链驱动的绿色运营模式，形成内外联动、协同高效的产业生态 [6] - 积极参与共建“一带一路”，合作已覆盖70多个国家和地区，通过跨境农业合作等方式推动中国农业技术出海 [6]