证券日报网讯12月19日，苏豪弘业（600128）在互动平台回答投资者提问时表示，本次限制性股票激励 计划的考核指标涵盖基本每股收益、加权平均净资产收益率、利润总额及现金分红占当年实现的可供分 配利润的比例等多个维度。公司将通过坚持创新驱动发展，加大研发投入，进一步优化调整业务布局， 提升主业专业化水平，增强公司核心竞争力。具体包括：推进子公司玩具设计研发中心升级，增强自主 创新能力，加速实现从"OEM"向"ODM"的转型升级；加快推进子公司跨境电商科技创新，运用人工智 能、大数据、云计算等信息技术，持续推动平台功能迭代和服务能级提升；重点围绕节能环保、化工新 材料等领域布局，推进潜在并购项目的研究和挖掘，加快形成更具发展前景的新兴业务板块和第二增长 曲线。 ...

除马坑矿业递交招股书外，长裕集团、振石股份、百菲乳业、至信股份、丰沃股份也都更新了IPO进展。 格隆汇获悉，上交所上市审核委员会定于12月19日召开2025年第66次上市审核委员会审议会议，将审议长裕控股集团 股份有限公司（简称"长裕集团"）上交所主板上市事宜，由西南证券担任保荐人。 01 山东淄博父子带队冲击IPO，专注于锆类产品、特种尼龙领域 长裕集团成立于2019年4月，2022年9月改制为股份公司，总部位于山东省淄博市。 本次发行前，刘其永、刘策父子通过直接及间接的方式控制公司53.20%的股权，为公司控股股东、实际控制人。 刘其永出生于1959年，硕士学历，目前任长裕集团董事长、总经理，此前他曾任淄博广通总经理、董事长。 刘策出生于1984年，硕士学历，目前任长裕集团董事兼副总经理。此前他曾任广垠新材料工人、淄博广成化工有限公 司技术员、淄博广通生产部副部长、廸凯凯新材料及廸凯凯环保总经理、上海群策执行董事、总经理等职务。 上交所主板近期有多家公司迎来IPO新动态。 长裕集团是一家化工新材料领域的企业，长期致力于锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售。 其中，锆类产品主要包括氧氯化锆 ...

上交所主板近期有多家公司迎来IPO新动态。 除马坑矿业递交招股书外，长裕集团、振石股份、百菲乳业、至信股份、丰沃股份也都更新了IPO进展。 格隆汇获悉，上交所上市审核委员会定于12月19日召开2025年第66次上市审核委员会审议会议，将审议长裕控股集团 股份有限公司（简称"长裕集团"）上交所主板上市事宜，由西南证券担任保荐人。 01 山东淄博父子带队冲击IPO，专注于锆类产品、特种尼龙领域 长裕集团成立于2019年4月，2022年9月改制为股份公司，总部位于山东省淄博市。 本次发行前，刘其永、刘策父子通过直接及间接的方式控制公司53.20%的股权，为公司控股股东、实际控制人。 刘其永出生于1959年，硕士学历，目前任长裕集团董事长、总经理，此前他曾任淄博广通总经理、董事长。 刘策出生于1984年，硕士学历，目前任长裕集团董事兼副总经理。此前他曾任广垠新材料工人、淄博广成化工有限公 司技术员、淄博广通生产部副部长、廸凯凯新材料及廸凯凯环保总经理、上海群策执行董事、总经理等职务。 长裕集团是一家化工新材料领域的企业，长期致力于锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售。 其中，锆类产品主要包括氧氯化锆 ...

公司业务转型与战略布局 - 公司以工业污水处理起家，通过参控股惠州伊斯科转型化工新材料领域，并依托广东伊斯科（揭阳）基地研发拓展高端新材料，进军TPE等新材料领域 [1] - 公司研发重心已向化工新材料转换，在研项目中近60%为新材料前沿项目 [4][5] 新产品（TPE合成革）竞争优势 - TPE新产品具有新型分子结构设计，引入极性基团赋予不同特性 [1] - 产品具有独特的层结构配方设计，可调整比例与配方以实现发泡、导热、柔软等功能 [2] - 产品具备亲肤环保、耐磨耐腐蚀、可修复、安全阻燃、绿色可循环等多种解决行业痛点的优质特性 [2] 广东揭阳项目进展与规划 - 项目位于揭阳市大南海石化区，配套广东石化120万吨乙烯的碳四/碳五资源利用，2024年开建，2025年建成试投产 [2] - 配套建设3套生产装置：25万吨/年碳五分离装置、3万吨/年SBS/SEBS/SIS/SEPS装置、3万吨/年官能化高性能溶聚丁苯装置 [2] - 碳五分离装置已投产并进入试生产阶段，其他装置正逐步调试进入投产准备阶段 [2] - 项目正式投产后，公司将推动新材料业务的采销协同布局与统筹管理 [2] - 项目主要产品（如异戊二烯、间戊二烯、双环戊二烯、SBS/SEBS/SIS/SEPS等）将广泛应用于胶黏剂、橡胶/轮胎、路标漆、塑胶跑道等领域 [3] 安徽淮南项目进展与规划 - 淮南皮革项目产品将主要应用于汽车内饰皮革 [2] - 项目目前处于主要设备采购阶段 [2] - 预计达产后将采用以销定产方式销售 [2] 研发与销售体系 - 公司构建了以上百人组成的“老、中、青”相结合的研发团队，并以专家顾问为龙头、项目负责人为主体、项目开发员为基础 [4] - 公司持续深化与北京化工大学、西安交通大学等高校的产学研用合作 [4] - 新产品销售目前以大客户为突破口、以经销商为支撑点，通过关键合作伙伴逐步构建销售网络 [5]

公司发展战略 - 公司坚持化工新材料与高端装备制造双主业发展战略 [2] - 化工新材料板块通过内生与外延并举模式提高市场占有率并巩固全球领先地位 [2] - 高端装备制造板块钣金业务利用20多年制造基础购置大型装备承接主机厂配套业务 [2] - 高端装备制造板块复合材料制品依托模具工装设计能力寻求树脂基碳纤维应用突破 [2] 业务板块定位 - 化工新材料板块目标是引领行业发展 [2] - 钣金业务目标是成为主机厂配套业务主要承接商 [2] - 复合材料制品目标是成为国内碳纤维应用领域重要参与者 [2]

核心观点 - 报告维持基础化工行业“超配”评级，建议在2026年上半年重点关注化工新材料及精细化工领域，特别是改性塑料和维生素两个细分行业 [1][4] - 行业在“双碳”目标背景下，通过政策引导正向高端化、智能化、绿色化转型升级，新兴下游市场需求强劲 [4][21] - 改性塑料受益于新能源汽车、低空经济等新兴产业驱动，需求持续增长；维生素则因供给受限和需求刚性，供需结构有望改善，价格具备修复潜力 [4][29][38] 基础化工指数表现回顾 - 截至报告期末（11月19日），申万基础化工指数年内整体上涨31.7%，跑赢沪深300指数15.1个百分点，在31个申万一级行业中排名第6 [4][11] - 行业子板块均实现上涨，其中塑料板块涨幅最大，达54.1%，其次为农化制品板块上涨41.4%，非金属材料、化学制品、化学纤维及橡胶、化学原料板块涨幅分别为27.4%、27.2%、24.6%和20.8% [13][16] 改性塑料行业分析 - 政策强力支持行业良性发展，改性塑料被列为国家“七大战略性新兴产业”和“中国制造2025”重点领域，多项政策推动其技术创新与应用 [4][21][22][23] - 下游新兴市场快速发展是核心驱动力，新能源汽车销量持续高增长，2024年销量达1286.6万辆，同比增长35.50%，2025年前十个月销量已达1294.3万辆，同比增长32.7%；低空经济市场规模年增长率超30% [24][26][29] - 行业产量快速增长，中国改性塑料产量从2020年的2250万吨增长至2024年的3320万吨，年均复合增速达10%；代表性企业金发科技2025年上半年改性塑料产成品销量131万吨，同比增长20% [4][29] - 应用领域广泛，凭借阻燃、轻量化、耐腐蚀等性能优势，广泛应用于新能源汽车、低空经济（如无人机桨叶）、家电、电子电气等领域 [18][29] 维生素行业分析 - 中国是全球最大维生素生产国，预计2025年产量占全球比例达89.0%；政策限制新增产能，根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，新建、扩建维生素C、B1、B2、B12、E等生产装置属于限制类，禁止投资，这将抑制新增供给，改善供需结构 [34][35][38] - 短期价格呈现修复态势，报告期末（11月19日）维生素A、E、D3等主流厂家基本停报停签，挺价意愿强烈，而维生素需求较为刚性 [4][39] - 长期需求增长动力明确，全球人口从2019年的77.78亿增长至2024年的81.42亿，人类平均预期寿命从2013年的70.8岁提升至2023年的73.4岁，对动物蛋白和肉制品需求的增加将带动饲料添加剂及维生素需求；预计全球维生素市场销售额将从2024年的59.12亿美元增长至2031年的63.76亿美元，年均复合增速1.1% [42][44][48] - 维生素B族是市场份额最大的类别，占据33%的市场销售额，维生素E、C、A占比分别为30%、21%和13% [33][36] 重点公司分析 - 改性塑料领域建议关注：金发科技（全球产品种类齐全，研发体系强大）、银禧科技（加快海外拓展，PPO产品爬坡）、国恩股份（纵向一体化产业平台） [4][63][66][70] - 维生素领域建议关注：万华化学（维生素A全产业链贯通）、新和成（重视研发，生物发酵技术领先）、天新药业（全球B族维生素重要供应商，向上游延伸） [4][53][61][55]

产业总体概况 - 蚌埠市将新材料产业作为六大新兴产业重点培育，产业规模突破660亿元，已集聚411家新材料企业[1] - 形成以硅基、生物基新材料为主导，化工新材料、先进有色金属材料协同发展的产业格局[1] - 2024年1月至9月，新材料产业实现产值565.95亿元，同比增长12.6%[8] 硅基新材料产业 - 产业构建起国内独有的竞争优势，拥有三大国家级创新载体：国家玻璃新材料创新中心、先进玻璃材料国家重点实验室、玻璃新材料国家工业互联网双跨平台[2] - 作为国内唯一能生产显示产业所需全部玻璃品种的城市，正全力打造"中国玻璃谷"[2] - 产业已获批硅基新材料国家新型工业化产业示范基地、玻璃新材料国家高新技术产业化示范基地[2] 生物基新材料产业 - 依托安徽丰原集团，构建从乳酸菌种制备到聚乳酸终端制品的完整产业链，掌握聚乳酸全链条工业化生产技术[3] - 建成全球产能最大、链条最全、工艺最强的聚乳酸产业集群[3] - 丰原生物是北京冬奥会和冬残奥会生物可降解新材料制品指定官方供应商，获评国家专精特新"小巨人"企业和中国独角兽企业[5] 化工新材料产业 - 产业凭借淮上、固镇两大省级化工园区载体支撑，总批复面积达11.7平方公里，集聚28个省级技术研发平台[6] - 形成精细化工、生物医药、化工新材料三条核心产业链，功能助剂产业获评安徽省中小企业特色产业集群[6] - 壹石通公司在锂电池隔膜材料勃姆石产品领域市场占有率连续多年位居全球第一，2024年达43%，获评国家级制造业单项冠军企业[6] 创新与企业培育 - 全市已打造省级以上新材料创新平台46个，涵盖中粮生物科技国家级企业技术中心、丰原聚乳酸新材料制造业创新中心等[8] - 已培育出5家国家制造业单项冠军、22家专精特新"小巨人"企业、超120家高新技术企业[8] - 通过连续成功举办四届国际新材料产业大会，搭建起供需对接与产业链合作的高端平台[8]

市场整体表现与特征 - 中美关系改善预期兑现后市场风险偏好下降 上证指数在4000点附近震荡 [1] - 全市场成交额中枢下降至2万亿元左右 [1] - 近期资金在主题投资及景气成长方向较为活跃 [1] - 市场呈现震荡轮动特征 后续破局关键在于资金进攻新主线以统一市场方向 [1] 中期配置策略 - 建议采取攻守兼备的策略 围绕明确景气线索进攻 避免过度频繁切换 [1] - 重点关注板块包括红利 化工新材料 超硬材料 锂电材料 钢铁 农林牧渔 电池 AI等行业 [1]

宏观经济与政策 - 央行实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降，并做好逆周期和跨周期调节 [5] - 央行将大力发展债券市场"科技板"，研究制定"十五五"时期金融科技发展规划，稳妥推进金融领域人工智能大模型应用 [5] - 央行指出自主可控供应链重要性凸显，核心零部件国产化替代进程有望加速 [5] - 美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则，被列入"实体清单"企业的持股超过50%的关联企业在此期间不会被追加同等制裁 [5] 人工智能与科技行业 - 截至2025年11月1日，新增73款生成式人工智能服务完成备案，新增35款应用或功能完成登记，累计共有611款服务完成备案，306款应用或功能完成登记 [6] - 网信部门持续开展生成式人工智能服务备案工作，促进服务创新发展和规范应用 [6] - 美股AI板块走势分化，英伟达下跌2.96%，软银于10月出售全部3210万股英伟达股份，交易金额约58亿美元，市场担忧AI板块估值偏高 [4] - 雷迪克拟设立合资公司，开展机器人灵巧手等部件研发应用 [7] 全球金融市场表现 - 美国股市涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨1.18%至47927.96点，标普500指数上涨0.21%至6846.61点，纳斯达克指数下跌0.25%至23468.30点 [3][4] - 美股"七巨头"走势分化，微软上涨0.53%，亚马逊上涨0.28%，苹果上涨2.16%，谷歌母公司Alphabet上涨0.42%，而Meta下跌0.74%，特斯拉下跌1.26% [4] - 热门中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数微跌0.06%，小鹏汽车涨超7%，网易、理想汽车涨逾1%，阿里巴巴跌超3% [4] - 国际油价上涨，WTI原油期货上涨1.51%至每桶61.04美元，布伦特原油期货涨1.72%至每桶65.16美元，COMEX黄金期货下跌0.14%至每盎司4116.3美元 [4] 行业动态与公司公告 - 2025世界动力电池大会将于11月12日至13日在四川宜宾举行，2025第四届中国核能高质量发展大会将于11月12至14日在深圳举办 [2] - 海科新源公告，昆仑新材预计向其购买电解液溶剂59.62万吨 [7] - 同兴科技拟32亿元投建年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目 [7] - 永贵电器与智元机器人签订框架合作协议，上纬新材具身智能机器人业务尚处于产品开发阶段 [7] - 万科A获深铁集团提供不超过16.66亿元借款 [7] A股市场观点 - 机构认为短期A股市场关注重点在于结构，上证指数围绕4000点宽幅震荡整固，需聚焦"反内卷" [1][8] - A股正处于重要转换时点，市场风格再平衡持续，周期与科技板块有望轮番表现 [8] - 临近年末部分资金有保收益需求，市场整体或维持震荡，情绪波动可能是短期更需要关注的因素 [8]

公司业务与产品 - 公司化工板块核心产品包括烧碱、液氯、双氧水、环氧丙烷、氯乙酸、甲烷氯化物、苯胺等基础及精细化工产品 [1] 战略发展与投资 - 公司董事会已于2025年10月30日审议通过合资设立广西华泰华友化工新材料有限公司的议案 [1] - 新公司将依托公司在氯碱化工、精细化工领域的技术与运营优势，结合华友控股的资源优势 [1] - 合资目的在于拓展高性能化工新材料业务，形成"现有化工+新材料"协同效应，以提升整体竞争力与盈利水平 [1]