（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，美股量子计算、存储概念股盘前走高，LAES、IONQ、RGTI涨超3%；西部数据涨超 4%，SanDisk Corp涨近3%，希捷科技涨近2%。 ...

资本市场改革 - 证监会召开专题座谈会，计划以科创板、创业板改革为抓手深化投融资综合改革，并全面推进实施新一轮资本市场改革开放[1] - 会议提出要不断提升市场吸引力、包容性和竞争力，持续涵养尊重投资者、回报投资者的市场文化[1] 财政与产业政策 - 国务院办公厅发文明确自2026年1月1日起，政府采购中给予本国产品20%的价格评审优惠[2] - 财政部、商务部支持15个左右试点城市开展国际化消费环境建设，国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元，其他城市每个城市合计补助1亿元[3] - 国家发展改革委会同财政部已下达今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，全年3000亿元中央资金已全部下达[4] - 财政部、商务部开展消费新业态新模式新场景试点工作，超大特大城市每个城市合计补助4亿元，大城市每个城市合计补助3亿元，其他城市每个城市合计补助2亿元[6] 流动性管理 - 中国人民银行将于10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为91天，以保持银行体系流动性充裕[5] 人工智能与半导体 - 智谱发布新一代大模型GLM-4.6，该模型已在寒武纪国产AI芯片上实现FP8+Int4混合量化推理部署，并由摩尔线程完成适配[7] - 豆包大模型1.6-vision正式发布[16] 商品市场 - 现货黄金价格一度刷新历史新高至3870美元左右，随后回落至3800美元/盎司下方，较日高下跌70美元以上，日内跌近1%[8] 锂矿行业 - 宜春市8家涉锂矿山企业已全部提交矿种变更储量核实报告，除已停产的宁德时代枧下窝锂矿外，其他矿企停产可能性不大[9] 美股市场 - 美股三大指数涨跌不一，道指涨0.14%，纳指跌0.17%，标普500指数跌0.05%[11] - CoreWeave股价涨超12%，因其与Meta签署价值140亿美元的算力供应协议；Wolfspeed涨超39%，公司宣布脱离破产保护[11] 机器人产业 - 特斯拉计划2025年底推出第三代人形机器人，并计划在2026年开始量产，马斯克预计2030年前将年产100万台[15] - 中信证券研报持续看好具身智能机器人板块，认为该板块有望成为未来5-10年最重要的科技产业机会之一[15] 存储市场 - 机构预计2025年全球存储市场规模有望实现1932亿美元，创历史最高记录[17] 公司公告-正面 - 中无人机签订6.15亿元日常经营重大合同，合同标的为无人机系统[20] - 雪人集团成功中标雅鲁藏布江下游水电项目某标段设备订单[20] - 天永智能中标5880万元安徽江淮汽车集团发动机装配线项目[20] - 恒瑞医药收到创新型抗肿瘤药物临床试验批准通知书[20] - 复星医药控股子公司拟用于治疗晚期实体瘤等的创新药获临床试验批准[20] 公司公告-负面 - 海南华铁子公司终止36.9亿元算力服务协议[22] - 南新制药涉嫌年报信息披露违法违规，被证监会立案调查[22] - 豪威集团控股股东虞仁荣拟减持不超过2400万股[22] - 拓荆科技多个员工持股平台拟合计减持不超1%公司股份[22] - 交大思诺董事长李伟被实施留置[22]

重要程度：★★★★★ 9月29日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布会上表示，下一步，国家发展 改革委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续发力、适时加力实施宏观政策。 李超表示，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。国家发展改革委正在会同有 关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投放到具体项目。 2、六部门联合推动机械行业稳增长工作 重要程度：★★★★ 工业和信息化部、农业农村部、商务部等六部门日前联合印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》，提出2025至2026年，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元，培育一批具 有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群。 3、DeepSeek-V3.2-Exp API价格官宣大幅下调 重要程度：★★★★ 1、发改委重磅发声！推进5000亿元新型政策性金融工具 重要程度：★★★ 9月29日，A股券商股午后持续走强，广发证券、华泰证券双双涨停，国盛金控此前封板，中信证券等大幅 冲高。港股市场中资券商股亦大爆发，中资券商股指数一度大涨近9%。那么，究竟发生了什么？ 分析人 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 上周五公布的美国PCE通胀符合预期，给美联储足够空间应对就业市场降温。逢低买盘支撑三大美股指结束三连跌，全周仍累跌；美监管方将放宽737 MAX交付限制，波音涨3.6%、领涨道指；特斯拉反弹4%；报道称其与台积电和苹果讨论投资，英特尔涨超4%；特朗普芯片新计划有关税威胁，台积电跌 超1%；甲骨文四连跌，一周跌超8%。 在美上市欧洲医药巨头盘中上涨，白宫澄清特朗普药品关税不适用于欧日等贸易协议国。中概指数回落超1%，蔚来和理想汽车跌近6% 美消费者信心后，两年期美债收益率刷新日低，仍连升三周。美元指数跌落三周高位，美消费者信心后刷新日低，仍创近两月最佳周表现。以太坊盘中反弹 超5%，全周仍跌超9%。 原油收创近两月新高，全周涨超5%创三个多月最大周涨。黄金逼近纪录高位，连涨六周，白银再创十四年新高，2011年来首次站上46美元，期银一度涨超 4%，全周涨超8%。纽铜一周涨超3%。 亚洲时段，创业板跌超2%，AI硬件、算力股普跌，恒科指跌近3%，小米跌8%，国债反弹，商品分化。 《付鹏说·第六季》全面升级！付鹏带你前瞻全球大类资产交 ...

核心观点 - 公司业务覆盖存储 AI服务器电源管理 人形机器人核心模块三大领域 控股子公司布局固态氧化物电池赛道[1] - 公司六维力传感器实现批量出货超数百台 投资多家人形机器人企业 产品送样50余家机器人厂商获认可[1] 业务布局 - 产品线涵盖存储技术 AI服务器电源管理系统 人形机器人核心功能模块[1] - 通过控股子公司切入固态氧化物电池新兴赛道[1] 技术进展 - 六维力传感器已实现规模化量产 累计出货量超数百台[1] - 机器人相关产品获得市场认可 送样覆盖50余家机器人厂商[1] 投资布局 - 战略性投资多家人形机器人领域企业[1] - 结合具身智能技术方向展开产业布局[1]

市场行情表现 - A50ETF华宝当日上涨1.42% [1] - 中证A100ETF基金当日上涨1.25% [1] - 中证A500ETF华宝当日上涨1.57% [1] - 创业板指上涨2.28% 上证指数上涨0.83% 深证成指上涨1.80% [1] - 两市成交额达2.35万亿元 较上一交易日减少1700亿元 [1] - 全市场个股上涨4457只 下跌852只 持平120只 [1] 资金流向 - 电子行业获资金净流入176.37亿元 [2] - 电力设备行业获资金净流入161.49亿元 [2] - 计算机行业获资金净流入369.43亿元 [2] 机构观点 - 中信建投证券认为科技大方向不变 行情呈现高位震荡演绎 [2] - 市场结构从海外算力链转向国产算力方向 [2] - 机器人产业催化持续表现 利于指数向上突破 [2] - 关注国内成熟制程工艺产能扩产及超节点算力布局 [2] - 国产算力、机器人、半导体、存储及下游AI应用有望持续表现 [2] 产品布局 - 华宝基金集结中证A系列三大宽基ETF [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数 聚焦50大核心龙头 [2] - 中证A100ETF基金(562000)跟踪中证A100指数 包揽百强行业龙头 [2] - 中证A500ETF华宝(563500)跟踪中证A500指数 [2] - A100ETF于2022年8月1日上市 A500ETF于2024年12月2日上市 [1]

| and the rest - 业中50只市值大、成交活跃的 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数自2002年 | | --- | --- | --- | --- | | 股票组成,指数行业覆盖较为 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来估值分位 | | 广泛,可选消费、金融、信息 技术、能源行业合计占比超 | -1.3% | 10.8倍 | 66. 2% | | 85% | | | | A股三大指数表现分化，板块题材方面，贵金属、消费电子、存储、液冷服务器、人形机器人概念 股涨幅居前，影视院线、能源金属、光伏设备、旅游及酒店、乳业、水泥板块跌幅居前；港股相对弱 势，医药板块回暖，科技板块震荡调整。截至午间收盘，中证A500指数上涨0.02%，沪深300指数上涨 0.1%，创业板指数下跌0.1%，上证科创板50成份指数上涨1.5%，恒生中国企业指数下跌1.3%。 | A股大盘宽基:沪深300ETF易方达/A500ETF易方达 CS 510310/159361 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 跟踪沪深300指数/中证A500指数 | | | | | 沪深300指数 ...

美股市场表现 - 三大股指集体创新高 标普500涨0.48% 道指涨0.27% 纳指涨0.94% [1] - 芯片指数反弹超3% 英伟达涨3.5% 英特尔飙涨超20%创1987年来最大涨幅 [1] - 联邦快递第一财季业绩超预期 盘后一度涨超7% [1] - 中概股回落 中概指数跌近2% 阿里跌超2% [1] 汇率与大宗商品 - 美元指数两日反弹 离岸人民币盘中跌200点失守7.11 [2] - 原油盘中跌超1% 黄金两连跌 期金跌超1%至一周低位 [3] 科技行业动态 - 马斯克启动从0建起算力集群计划 6个月完成OpenAI &甲骨文15个月工作 [4] - 特斯拉Optimus人形机器人1万台订单被马斯克否认 [5] - 英伟达宣布50亿美元入股英特尔 双方联合开发芯片 [7] - 华为公布昇腾AI芯片路线图 2027年落地百万卡超节点集群 [13] - 华为Atlas 950超节点算力超越英伟达 内存容量达1152TB [13][19] 电池技术进展 - 松下能源致力生产全固态电池 目标2026年度样品出货 [8] - 蜂巢能源半固态电池完成B样下线 全球首创隔膜转印技术量产 [14] 半导体与存储 - SK海力士在HBM4量产初期维持最大供应商优势 [6] - 美光存储产品上涨20%-30% 三星DRAM类产品预计涨15%-30% [20] - 2026年HBM市场规模达460亿美元 2030年有望达980亿美元 [19] 新能源汽车 - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆 产销量连续10年全球第一 [18] - 2025年8月新能源汽车生产133万台同比增23% 渗透率48% [18] - 1-8月新能源汽车生产938万台同比增31% 渗透率45% [18] 人工智能与算力 - 中国—东盟国家人工智能应用合作中心启动建设 [12] - 国产算力超节点有望统一国产算力芯片生态 [19] - 铜连接、光模块市场规模有望加速增长 [19] 短剧市场 - 海外短剧APP8月内购收入约1.964亿美元 创今年单月新高 [21] - 上半年海外短剧市场总收入突破10.88亿美元 预计全年达24.73亿美元 [21] - 2027年海外短剧市场规模预计增至187亿美元 [21] 国内政策与行业 - 商务部推进欧盟相关猪肉产品反倾销调查 [9] - 国家数据局支持数据要素综合试验区先行先试 [10] - 育儿补贴制度管理规范试行通知发布 [11] - 单晶硅片价格继续上行 [13] 上市公司动态 - 永辉超市聘任王守诚为首席执行官 [24] - 德明利预计四季度存储价格维持上涨趋势 SATA SSD主控芯片实现批量销售 [25] - 富临精工与宁德时代签15亿元预付款协议锁定磷酸铁锂供应量 [25] - 东软集团获智能座舱域控制器定点 生命周期金额约56亿元 [27] 新股与解禁 - 瑞立科密深市主板申购价42.28元/股 云汉芯城创业板申购价27元/股 [23] - 浙江正特解禁市值35.10亿元 解禁比例64.92% [33] - 德邦科技解禁市值28.17亿元 解禁比例37.56% [33]

股价表现 - 开普云今日开盘即封涨停板 股价报94.75元 较前一交易日收盘价上涨20.00% 成交量3543手 成交额0.33亿元 复牌后两连板 累计暴涨44% [1] - 股价日内最高94.75元 最低94.75元 均价94.75元 换手率0.52% 量比16.50 外盘0手 内盘3543手 [2] - 5日股价涨幅44.00% 20日涨幅52.55% 60日涨幅61.69% 120日涨幅52.32% 250日涨幅193.76% [2] 财务指标 - 2023年EPS为0.31元 2024年为0.62元 2025年预计为0.59元 每股自由现金流0.60元 [2] - 2023年ROE为3.20% 2024年为1.62% 2025H1为0.29% 同期ROA从3.04%降至0.76% [2] - 毛利率2023年42.80% 2024年37.51% 2025H1回升至40.95% 净利率同期从8.63%降至-0.34% [2] - 负债率保持在25%-31%区间 2025H1为27.68% 流通股本0.68亿股 总股本未直接披露 [2] 收购交易 - 公司拟通过现金支付收购深圳金泰克持有的南宁泰克70%股权 并通过发行股份收购剩余30%股权 同时募集配套资金 [3] - 交易前提是深圳金泰克将存储产品业务经营性资产转移至南宁泰克 交易完成后南宁泰克成为控股子公司 [3] - 南宁泰克2024年营收约23.66亿元 是开普云营收的3.83倍 交易不会导致实际控制人变更 [3] 战略协同 - 市场看好AI与存储业务战略协同 通过收购实现"AI+存储"一体化解决方案 契合AI大模型训练对高性能存储需求 [2] - 公司原有AI算力与大模型技术同南宁泰克存储产品线形成互补 有望在AGI时代构建全栈服务能力 [2] - 金泰克在全球SSD模组厂营收排名第四 大陆固态硬盘出货量位列前十 为硬件延伸提供基础 [2] 行业前景 - 全球存储市场预计2025年增速超过20% 公司通过技术整合有望实现业务规模跨越式增长 [3] - 软硬件业务模式存在较大差异 整合效果需要时间验证 [3]

文章核心观点 - AI推动存储市场加速扩容 全球存储巨头业绩显著增长 佰维存储通过布局存储+晶圆级先进封装技术卡位稀缺环节 在AI端侧和先进封测领域建立核心竞争力 [3][5][8][13] 行业趋势与市场动态 - AI驱动存储需求增长 OpenAI筹划万亿级AI基建 微软 Meta Alphabet等科技巨头加码AI资本开支 [3] - 全球存储市场表现强劲 SK海力士Q2销售额同比增长35%至22万亿韩元 营业利润同比增长68%至9万亿韩元 美光Q2营收同比增长38%至80.5亿美元 净利润同比增长100% [3][4] - 端侧AI需求爆发 AI PC AI手机 AI眼镜等推升高性能大容量超薄存储需求 [5] - 存储价格企稳回升 Q3 Mobile NAND ASP持平至低个位数上涨 LPDDR4X环比大涨20%以上 LPDDR5X中低个位数上涨 [24] - 智能眼镜市场高速增长 上半年全球出货量同比飙升110% 中国Q1出货量49.4万台同比增长116.1% 全年预计290.7万台同比增长121.1% [28][30] 公司业务与财务表现 - 佰维存储H1收入同比增长13.7% Q2同比增长38.20%环比增长53.50% Q2毛利率环比提高11.7个百分点 6月单月毛利率回升至18.61% [6][24] - 六大产品线中PC存储营收13.8亿同比增长34% 先进封测服务同比增长25.7% 嵌入式存储增长4.9% [16] - 嵌入式存储营收22.9亿占比58.4% 毛利率10.2%高于整体存储产品2个百分点 [20] - H1研发费用2.7亿元同比增长29.8% [22] - 存货余额43.8亿同比增长23.9% 主要为应对需求备货 [25] 技术布局与竞争优势 - 布局晶圆级先进封测 东莞松山湖项目总投资30.9亿 定增募集18.7亿 预计Q3投产 将成为业内唯一具备存储+晶圆级先进封测能力厂商 [13] - FOMS技术实现超薄LPDDR量产 对标三星VCS和SK海力士VFO技术 VCS技术较传统引线键合I/O密度和带宽提升8倍和2.6倍 生产效率提升9倍 [8][12][13] - CMC存算合封技术满足大容量存储和存算合封需求 [14][15] - 推出PCIe 5.0×4通道Gen5 SSD 顺序读取14,000MB/s 顺序写入13,000MB/s 随机性能200万IOPS [34] 客户拓展与市场应用 - 智能穿戴存储产品收入约8亿元同比大幅增长 客户包括Meta Google 小米 小天才 Rokid 雷鸟创新 Meta预计2025年智能眼镜备货超1000万部2026年超2000万部 [26][27] - 手机客户包括OPPO VIVO 传音控股 摩托罗拉 HMD ZTE TCL [32][33] - PC客户包括联想 小米 Acer HP 同方 [32][33] - 企业级领域获得AI服务器厂商和头部互联网厂商核心供应商资质 [33] - 智能汽车领域向头部车企大批量交付LPDDR和eMMC产品 [33] 国产化与行业机遇 - 国产DRAM市场份额低于5% NAND Flash低于10% 但长鑫存储DRAM出货量预计同比增长50% 份额从Q1的6%增至Q4的8% DDR5份额从不足1%显著提升 [35][37] - 佰维存储作为国内唯一存储+晶圆级封测提供商 受益国产替代 采购成本下降 与上游合作更紧密 议价能力增强 [38][39]