塑料产业日报 2025-07-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7278 | 33 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7254 | 29 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7226 | 26 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7278 | 33 | | | 成交量(日,手) | 218535 | 9174 持仓量(日,手) | 436321 | -12259 | | | 1月-5月合约价差 | 28 | 3 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯(日,手) | 356143 | -7143 | | | 期货前20名持仓:卖单量:聚乙烯(日,手) | 396063 | -15721 期货前20名持仓:净买单量:聚乙烯(日,手) | -39920 | 8578 | | 现货市场 | LLDPE(7042)均价:华北(日,元/吨) | 7244.78 | -15.65 LLDPE(7042)均价 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周内总结 - PX弱势整理，消化突发事件冲击后油价回吐溢价，成本端支撑减弱，虽有检修计划且库存低，但供应端利多不足、下游需求预期走弱，市场情绪偏空 [9] - PTA弱势整理，供应端装置计划外变动难提振价格，聚酯减产致开工数据下滑、供需格局转弱，7 - 9月差收窄、现货基差回落，价格随成本震荡 [9] 后市预测 - 原油维持区间波动，中东地缘风险或再现但沙特增产限制涨幅；PX供应相对稳定，中国部分装置有检修安排，亚洲其他地区装置运行平稳；PTA官宣检修计划有限，需关注后期情况；聚酯开工负荷下降，织造终端开工不佳、需求进入淡季 [10] - PX运行区间6500 - 6850元/吨，PTA运行区间4550 - 4850元/吨，策略为保持观望 [10] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 PX - 期货：风险溢价消化完毕，价格重回震荡区间，主力合约07月07日收盘价6684元/吨，较06月30日跌112元/吨、变化-1.65%，结算价6674元/吨，较06月30日跌152元/吨、变化-2.23% [13][15] - 现货：走势较弱，周均价压缩明显，6.30 - 7.04主力合约基差均值142元/吨，国内现货均价6900.20元/吨，环比上期变-95.20元/吨、变动幅度1.36% [16][17] PTA - 期货：基本面无主线，价格持续震荡，主力合约07月07日收盘价4710元/吨，较06月30日跌88元/吨、变化-1.83%，结算价4704元/吨，较06月30日跌120元/吨、变化-2.52% [19][21] - 现货：总体清淡，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂补货，日均成交量1 - 2万吨附近，6.30 - 7.07主力合约基差均值130元/吨，中国市场PTA到岸周度均价630.8美元/吨，较上期下跌21.6美元/吨、变动幅度-3.31%，华东市场现货价格本期均价4932元/吨，较上期下跌155.6元/吨、变动幅度-3.06% [22][24] 装置运行情况 PX装置 - 国内多企业装置有不同负荷运行情况，如宁波大榭负荷6成运行、盛虹炼化部分装置负荷至90%运行等 [29] - 亚洲其他地区部分装置有变动，如印尼Pertamina装置重启时间推迟、韩国GS Caltex负荷提升等 [31] - 华北一套39万吨PX装置检修推迟至7月下旬，检修时长维持两个月，6.24 - 6.30开工率84.75%，7.01 - 7.07开工率83.00% [33] PTA装置 - 宁波台化120万吨装置6.10检修、重启待定，海南逸盛200万吨装置8月1日起检修至11月1日，恒力大连220万吨装置6月19日检修、重启待定，福海创450万吨装置6月19日起停车两个月 [36] - 现货流动性增加，某主力供应商排货增多，现货基差走弱，周度开工提高0.52% [37] 基本面分析 成本 - 原油：WTI原油7月7日期货结算价67.93美元/桶，较6月30日上涨2.82美元/桶，布伦特原油7月7日期货结算价69.58美元/桶，较6月30日上涨2.84美元/桶；从基本面看，受中东地缘政治、欧佩克增产预期、美国原油库存等因素影响，油价有涨跌波动 [44][45] - 石脑油：中东出口预期恢复，重回基本面交易，CFR日本周度均价为575.22美元/吨，生产利润周度均价为17.80美元/吨，价格缺乏有效支撑，下游烯烃效益本周偏强维持 [50][51] - PX现货：市场情绪偏空，CFR中国主港周均价为849.0美元/吨，较上一周变化-1.27%，FOB韩国周均价为824.8美元/吨，较上一周变化-1.32%，市场商谈和成交气氛尚可，月差有变化 [54] 供应 - PX加工差：海外装置提负，加工费略有回落，PXN周度均值为269.66元/吨，环比上期变动-5.40%，PX - MX周度均值为93.9美元/吨 [55][57] - PTA加工费：需求淡季，本周现货加工费均值为298.31元/吨，上周均值为397.42元/吨，加工费难长期维持在区间上沿，原料端无法带来较大让利 [60] - 库存：截止7.04，PTA社会库存为438.5万吨，较前一周减少3.0万吨，环比增速变化为0.04%，预计下半年库存缓慢回升；截至7.03，PTA厂家平均库存使用天数为3.95天，聚酯工厂原料库存天数为7.10天，库存天数减少因供应缩减和聚酯减产 [65][69] 需求 - 聚酯：成本下降，产品周均价下跌，如光POY150D/48F、DTY150D/48F、FDY150D/96F市场均价较上个报告周期分别跌2.5%、1.54%、3.07%，涤纶短纤、聚酯瓶片均价也有下跌；短纤主流大厂减产计划延期拖累市场情绪，聚酯切片工厂库存天数增加；7.01 - 7.07，聚酯产销周内平均估算为4成，工厂周均负荷为87.99%，江浙织机周均负荷为62.71%，下游及终端生意回落，多数下游选择降负荷 [71][73][79] - 织造：淡季周期下游负荷走低，长丝库存继续上升；坯布市场低迷，织造企业出货缓慢、库存压力大，多数企业以小批量订单为主，未交付订单仅能维持3 - 4天生产，部分企业考虑调整生产计划，截至7.03，多地织机开机率有不同程度变化 [80][87]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受运输车辆少、贸易商提货积极性不高影响部分企业库存小幅上涨，本周企业库存增加；本周甲醇港口库存继续积累，江苏主流库区提货一般，部分沿江主要下游开工负荷不高使华东地区库存增加，华南港口无外轮抵港、主流库区提货量稳健使库存下降；下周显性外轮到货量变动不大，但下游需求整体维持弱势，预计港口甲醇库存或窄幅累库；需求方面，中煤蒙大、延长中煤二期延续检修状态，上周国内甲醇制烯烃行业开工率下降，中石化中原烯烃装置本周计划停车，开工率或继续下降；MA2509合约短线预计在2340 - 2390区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2372元/吨，环比-1；甲醇9 - 1价差为-62元/吨，环比-15；主力合约持仓量甲醇为711306手，环比17008；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 95141手；仓单数量甲醇为8720张，环比0 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2375元/吨，环比-25；内蒙古甲醇价格为1982.5元/吨，环比-12.5；华东 - 西北价差为392.5元/吨，环比-12.5；郑醇主力合约基差为3元/吨，环比-24；甲醇CFR中国主港为277美元/吨，环比-3；CFR东南亚为340美元/吨，环比0；FOB鹿特丹为246欧元/吨，环比0；中国主港 - 东南亚价差为 - 63美元/吨，环比-3 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.35美元/百万英热，环比-0.06 [2] 产业情况 - 华东港口库存为50.95万吨，环比1.35；华南港口库存为16.42万吨，环比 - 1.03；甲醇进口利润为13.89元/吨，环比3.07；进口数量当月值为129.23万吨，环比50.46；内地企业库存为352300吨，环比10700；甲醇企业开工率为88.18%，环比 - 3.13 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为46.07%，环比 - 2.88；二甲醚开工率为5.19%，环比 - 3.97；醋酸开工率为93.42%，环比 - 1.93；MTBE开工率为65.06%，环比0.66；烯烃开工率为84.6%，环比 - 2.81；甲醇制烯烃盘面利润为 - 838元/吨，环比36 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为29.68%，环比0.01；历史波动率40日甲醇为24.51%，环比 - 0.09；平值看涨期权隐含波动率甲醇为15.52%，环比 - 2.29；平值看跌期权隐含波动率甲醇为15.52%，环比 - 2.29 [2] 行业消息 - 截至7月9日，中国甲醇样本生产企业库存35.69万吨，较上期增加0.46万吨，环比涨1.31%；样本企业订单待发22.12万吨，较上期减少2.00万吨，环比跌8.29% [2] - 截至7月9日，中国甲醇港口库存总量在71.89万吨，较上一期数据增加4.52万吨，其中华东地区累库，库存增加6.10万吨，华南地区去库，库存减少1.58万吨 [2] - 截至7月3日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.25%，环比 - 2.09%；近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量小幅减少 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期青岛港口现货总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易累库幅度缩窄，海外货源到港入库环比减少，下游部分企业检修、降负使工厂无大量采购，港口出库率环比降幅小于入库率 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比下降，部分半钢胎企业有检修安排，部分企业降负运行，多数轮胎企业排产稳定，个别企业有检修安排，本周企业检修结束进入生产恢复阶段，将拉动轮胎企业整体产能利用率 [2][3] - ru2509合约短线预计在13800 - 14200区间波动，nr2509合约短线预计在11900 - 12300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价14045元/吨，环比60；20号胶主力合约收盘价12095元/吨，环比25；沪胶与20号胶价差1950元/吨，环比35 [2] - 沪胶主力合约持仓量152032手，环比 - 835；20号胶主力合约持仓量28278手，环比 - 2644；沪胶前20名净持仓 - 20439，环比 - 15；20号胶前20名净持仓 - 6400，环比 - 187 [2] - 沪胶交易所仓单188760吨，环比 - 30；20号胶交易所仓单35583吨，环比1311 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶13950元/吨，环比0；上海市场越南3L 14450元/吨，环比0；泰标STR20 1720美元/吨，环比5；马标SMR20 1720美元/吨，环比5 [2] - 泰国人民币混合胶13850元/吨，环比0；马来西亚人民币混合胶13800元/吨，环比0；齐鲁石化丁苯1502 11700元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11400元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差 - 95元/吨，环比 - 60；沪胶主力合约非标准品基差 - 135元/吨，环比 - 15；青岛市场20号胶12232元/吨，环比4；20号胶主力合约基差137元/吨，环比 - 21 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶65.2泰铢/公斤，环比0；市场参考价胶片泰国生胶62泰铢/公斤，环比 - 0.52；市场参考价胶水泰国生胶54.5泰铢/公斤，环比0；市场参考价杯胶泰国生胶47.5泰铢/公斤，环比 - 0.3 [2] - RSS3理论生产利润152.4美元/吨，环比15；STR20理论生产利润6.6美元/吨，环比 - 5.8 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量14.82万吨，环比 - 3.86；混合胶月度进口量22.23万吨，环比 - 2.64 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率63.75%，环比 - 1.89；半钢胎开工率70.41%，环比 - 7.64 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数40.45天，环比 - 1.48；半钢轮胎山东期末库存天数46.48天，环比 - 1.67 [2] - 全钢胎当月产量1262万条，环比80；半钢胎当月产量5523万条，环比108 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.02%，环比 - 0.07；标的历史40日波动率21.68%，环比0.05 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.45%，环比 - 0.8；平值看跌期权隐含波动率23.45%，环比 - 0.8 [2] 行业消息 - 未来第一周天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北对割胶工作影响小幅减弱，赤道以南对割胶工作影响略有增加 [2] - 截至2025年7月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.24万吨，环比上期增加0.03万吨，增幅0.05%；保税区库存7.88万吨，降幅2.36%；一般贸易库存55.36万吨，增幅0.40% [2] - 2025年6月份，我国重卡市场共计销售9.2万辆左右，环比今年5月小幅上涨4%，比上年同期的7.14万辆上涨约29%；今年1 - 6月，我国重卡市场累计销量约为53.33万辆，同比增长约6% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在需求淡季以及高库存情况下纸浆预计低位震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2025年7月8日，SP2601期货价格5294，日环比0.34%，周环比1.50%；SP2507期货价格5040，日环比0.16%，周环比 -0.16%；SP2509期货价格5089，日环比0.24%，周环比1.19% [1] - 2025年7月8日，针叶浆银星现货价5900，日环比0.00%，周环比0.00%；针叶浆俄针现货价5120，日环比0.00%，周环比0.00%；阔叶浆金鱼现货价4020，日环比0.00%，周环比0.00% [1] - 外盘报价方面，智利银星720美元，月环比 -2.70%；智利明星500美元，月环比 -10.71%；智利金星620美元，月环比0.00% [1] - 进口成本方面，智利银星5884元，月环比 -2.68%；智利明星4101元，月环比 -10.60%；智利金星5073元，月环比0.00% [1] 纸浆基本面数据 供给 - 2025年5月，针叶浆进口量72.2万吨，月环比 -4.75%；阔叶浆进口量129.3万吨，月环比7.84% [1] - 2025年5月往中国纸浆发运量140万吨，环比上涨3.3% [1] - 国产量方面，阔叶浆产量在20 - 21万吨波动；化机浆产量在19.7 - 20.3万吨波动 [1] 需求 - 本周主要成品纸产量小幅上涨，但成品纸价格持续低迷，整体对纸浆支撑较弱 [2] 库存 - 截止2025年7月3日，中国纸浆主流港口样本库存量221.3万吨，较上期累库5.0万吨，环比上涨2.3%，库存量在本周期呈现累库走势 [2] 纸浆估值数据 - 2025年7月8日，俄针基差分位数水平0.772；针叶浆银星进口利润分位数水平0.649 [1] 供给端 - 智利Arauco公司公布7月木浆外盘报价，针叶浆银星已成交完毕无新报盘，本色浆金星面价590美元/吨，乌拉圭阔叶浆新明星净价500美元/吨（智利明星无量），供应端量增价减 [1] 策略 - 在需求淡季以及高库存情况下纸浆预计低位震荡 [2]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-7-9） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：产地煤矿复产逐步增加，煤炭供应将逐步恢复至高位。目前下游采购意愿未减，煤矿库存 多处中低位，市场情绪有所好转，近两日产地多煤种价格陆续上调，且线上竞拍流拍率偏低，少数前期 价格调整较慢煤种补跌，整体市场偏稳为主；中性 2、基差：现货市场价940，基差96.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较 上周减少19.3万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空 6、预期：原料端价格调整后钢厂利润有所好转，对原料端采购相对积极，带动焦企出货向好，加 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 5 价差数据 库存数据 燃料油： 1、基本面：受近期供应紧张支撑，过去两周走强的含硫0.5%船用燃料油市场短期内将维持区间波动。供 应紧俏局面同时推高了新加坡低硫燃料油与MOPS高硫燃料油价差（Hi-5价差），该价差7月7日评估为 99.92美元/吨，接近7月3日创下的七个多月高点106.77美元/吨；中性 2、基差：新加坡高硫燃料油为406.72美元/吨，基差为34元/吨，新加坡低硫燃料油为514.5美元/吨，基差 为117元/吨，现货升水期货；偏多 3、库存：新加坡燃料油7月2日当周库存为2132.9万桶，减少142万桶；偏多 4、盘面：价格在20日线下方，20日线偏平；中性 5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空增，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空 6、预期：市场暂时忽视OPEC+增产以及美国关税的 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-7-9 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。国际局势波动导致尿素供应紧张，印度招标价预计进一步抬 升，国际尿素价格偏强。国内供应方面，开工率有所回落但仍偏高，库存小幅波动。需求端，工 业需求中复合肥开工持续回落，三聚氰胺开工亦回落，农业需求预期再次转淡。国内尿素整体供 过于求仍明显，出口政策未超预期放开。交割品现货1850（-0），基本面整体中性； • 2. 基差： UR2509合约基差87，升贴水比例4.7%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存118.6万吨（+6.5），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：UR主力持仓净空，减空，偏空； • ...

报告行业投资评级 - 棉花：中性偏空 [2] - 白糖：中性 [5] - 纸浆：中性 [8] 报告的核心观点 - 棉花：25/26年度全球棉市供应偏松，美棉期价下半年震荡，郑棉受库存支撑短期偏强但上行空间受限，中长期新棉上市有压制，需求前景不确定 [1] - 白糖：全球糖市增产压制ICE原糖，原糖有超跌反弹可能，郑糖受库存支撑但进口将形成压制 [5] - 纸浆：供应压力仍存，需求端表现乏力，下半年终端需求改善力度有限，浆价短期难脱离底部 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 棉花 市场要闻与重要数据 - 期货：棉花2509合约13760元/吨，较前一日变动-20元/吨，幅度-0.15% [1] - 现货：3128B棉新疆到厂价15176元/吨，较前一日变动+6元/吨；全国均价15201元/吨，较前一日变动+1元/吨 [1] - 新棉生长：截至6月30日，全疆棉花开花率约52.5%，较上周增加30.2个百分点，预计7月上旬打顶基本结束；7月1日兵团第七师部分团场遭冰雹，对整体生长影响可能不大 [1] 市场分析 - 国际：供应端天气叙事性不足，25/26年度全球棉市供应偏松，美棉平衡表难改善，下半年美棉期价震荡，关注美国政策变化 [1] - 国内：商业库存去库快，年末供应偏紧支撑郑棉，但植棉面积稳中有增，新棉长势好，产量或增加，淡季需求弱，成品累库加速，郑棉上行空间受限，四季度新棉上市有压制，需求前景不确定 [1] 策略 - 以逢高做空远月合约思路对待 [2] 白糖 市场要闻与重要数据 - 期货：白糖2509合约5754元/吨，较前一日变动-15元/吨，幅度-0.26% [3] - 现货：广西南宁地区白糖现货价格6040元/吨，较前一日变动-20元/吨；云南昆明地区白糖现货价格5875元/吨，较前一日变动-5元/吨 [3] - 出口数据：巴西6月出口糖和糖蜜336.18万吨，较去年同期增加15.73万吨，增幅4.91%；截至7月2日当周，港口等待装运食糖船只80艘，等待装运食糖数量320.59万吨，环比增加50.17万吨，增幅18.55% [3] 市场分析 - 原糖：巴西制糖比高，新榨季供应预期增加，印度和泰国估产乐观，全球糖市增产压制ICE原糖，但原糖有超跌反弹可能 [4][5] - 郑糖：本榨季国产糖产销进度快，工业库存低，现货价格坚挺，但外盘走弱，配额外进口利润回升，7-8月进口压力增加，郑糖上方空间受限 [5] 策略 - 三季度区间偏弱震荡，关注进口糖到港节奏 [5] 纸浆 市场要闻与重要数据 - 期货：纸浆2509合约5074元/吨，较前一日变动+6元/吨，幅度+0.12% [5] - 现货：山东地区智利银星针叶浆现货价格5950元/吨，较前一日变动+0元/吨；俄针现货价格5100元/吨，较前一日变动+15元/吨 [5] - 市场资讯：进口木浆现货市场价格多数企稳，个别涨跌互现，各浆种市场成交和价格表现不一 [6] 市场分析 - 供应：2025年上半年木浆进口量同比增加，阔叶浆增幅大，下半年国产浆产能投产，进口量预期回落，但港口去库慢，库存处高位，供应压力仍存，阔叶浆更宽松 [7] - 需求：受关税政策影响，全球经济下行，欧美纸浆消费弱，国内需求淡季乏力，原纸库存压力大，纸厂采购谨慎，终端需求不足，开工率下滑，产能过剩，利润收缩，下半年需求改善有限 [7] 策略 - 供需矛盾难缓和，产业链缺乏利好，短期浆价难脱离底部 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周企业检修逐步结束进入生产恢复阶段，将拉动轮胎企业整体产能利用率 ru2509 合约短线预计在 13800 - 14200 区间波动，nr2508 合约短线预计在 11900 - 12200 区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价 13985 元/吨，环比涨 15 元/吨；20 号胶主力合约收盘价 12070 元/吨，环比涨 30 元/吨 [2] - 沪胶 9 - 1 价差 - 875 元/吨，环比涨 20 元/吨；20 号胶 8 - 9 价差 - 10 元/吨，环比降 20 元/吨 [2] - 沪胶与 20 号胶价差 1915 元/吨，环比降 15 元/吨 [2] - 沪胶主力合约持仓量 152867 手，环比降 793 手；20 号胶主力合约持仓量 30922 手，环比降 1750 手 [2] - 沪胶前 20 名净持仓 - 20424，环比增 969；20 号胶前 20 名净持仓 - 6213，环比降 1790 [2] - 沪胶交易所仓单 188790 吨，环比降 30 吨；20 号胶交易所仓单 34272 吨，环比增 1512 吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶 13950 元/吨，环比降 50 元/吨；上海市场越南 3L 14450 元/吨，环比持平 [2] - 泰标 STR20 1715 美元/吨，环比降 5 美元/吨；马标 SMR20 1715 美元/吨，环比降 5 美元/吨 [2] - 泰国人民币混合胶 13850 元/吨，环比持平；马来西亚人民币混合胶 13800 元/吨，环比持平 [2] - 齐鲁石化丁苯 1502 11700 元/吨，环比持平；齐鲁石化顺丁 BR9000 11400 元/吨，环比持平 [2] - 沪胶基差 - 35 元/吨，环比降 65 元/吨；沪胶主力合约非标准品基差 - 120 元/吨，环比涨 35 元/吨 [2] - 青岛市场 20 号胶 12228 元/吨，环比降 4 元/吨；20 号胶主力合约基差 158 元/吨，环比降 34 元/吨 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价 65.2 泰铢/公斤，环比降 0.35 泰铢/公斤；胶片参考价 62 泰铢/公斤，环比降 0.52 泰铢/公斤 [2] - 泰国生胶胶水参考价 54.5 泰铢/公斤，环比持平；杯胶参考价 47.8 泰铢/公斤，环比降 0.65 泰铢/公斤 [2] - RSS3 理论生产利润 152.4 美元/吨，环比涨 15 美元/吨；STR20 理论生产利润 6.6 美元/吨，环比降 5.8 美元/吨 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量 14.82 万吨，环比降 3.86 万吨；混合胶月度进口量 22.23 万吨，环比降 2.64 万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率 63.75%，环比降 1.89 个百分点；半钢胎开工率 70.41%，环比降 7.64 个百分点 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数 40.45 天，环比降 1.48 天；半钢轮胎山东期末库存天数 46.48 天，环比降 1.67 天 [2] - 全钢胎当月产量 1262 万条，环比增 80 万条；半钢胎当月产量 5523 万条，环比增 108 万条 [2] 期权市场 - 标的历史 20 日波动率 17.08%，环比降 0.1 个百分点；标的历史 40 日波动率 21.63%，环比降 1.2 个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率 24.25%，环比涨 1.16 个百分点；平值看跌期权隐含波动率 24.25%，环比涨 1.16 个百分点 [2] 行业消息 - 2025 年 7 月 6 日 - 7 月 12 日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少，赤道以北对割胶工作影响小幅减弱，赤道以南影响略有增加 [2] - 截至 2025 年 7 月 6 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 63.24 万吨，环比增 0.03 万吨，增幅 0.05%；保税区库存 7.88 万吨，降幅 2.36%；一般贸易库存 55.36 万吨，增幅 0.40% [2] - 2025 年 6 月我国重卡市场销售 9.2 万辆左右，环比涨 4%，同比涨 29%；1 - 6 月累计销量约 53.33 万辆，同比增 6% [2] 观点总结 - 全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区天气扰动仍存，海南产区割胶作业逐渐恢复但不及往年同期，加工厂原料收购维持加价状态 [2] - 青岛港口现货总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易累库幅度缩窄，海外货源到港入库环比减少，下游部分企业检修、降负，港口出库率环比降幅小于入库率 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比下降，本周企业检修结束进入生产恢复阶段 [2]